业绩总结 - 截至2024年9月30日，LPL Financial的总顾问和经纪资产为1,592亿美元[16] - 2024年第三季度的调整每股收益（Adjusted EPS）为15.76美元[16] - 2024年第三季度的服务和费用收入为43亿美元，较上年增长24%[16] - 2024年第三季度的调整运营利润率为49%[16] - 2024年第三季度的利息收入净额为11亿美元[16] - 2024年第三季度的顾问费用和佣金收入为43亿美元[16] - 2023年公司的调整后每股收益（EPS）为15.76美元，较2022年增长了37%[81] - 2023年公司的总收入为115.17亿美元，较2022年增长了34%[90] - 2024年第三季度的总收入为57.2亿美元，较上年同期增长[100] 用户数据 - 客户现金占总资产的35%[16] - 2023年第三季度，客户现金占总资产的比例为2.9%[53] - 服务组用户的净推荐值（NPS）得分比非用户高出约1.5倍[34] - 服务组订阅数量在2023年第三季度达到了6,423个，较2022年增长约17%[37] 未来展望 - 预计到2024年，LPL Financial将吸引约600亿美元的资产，涉及2600名顾问[24] - 预计未来将继续通过收购和有机增长来推动资本部署[75] - 预计与Prudential Financial的战略关系将增加约100亿美元的客户资产，涉及约2600名顾问[83] - 预计Prudential和Atria将为2024年增加3500万至4000万美元的核心一般管理费用[63] 新产品和新技术研发 - LPL Financial的运营平台提供行业领先的灵活性和集成工作流程，以支持顾问的业务管理[30] 市场扩张和并购 - LPL Financial在顾问中介市场中是美国最大的独立经纪商[14] - 机构市场机会从1万亿美元扩大至5万亿美元[25] - Atria Wealth Solutions的收购预计将实现每年超过1.5亿美元的EBITDA收益[87] - Atria Wealth Solutions的顾问数量约为2200名，管理客户资产约1100亿美元[86] 负面信息 - 公司在2024年第三季度记录了1800万美元的民事罚款，作为与SEC潜在和解的相关费用[100] - 2023年第三季度，因SEC调查，公司支付了4000万美元的罚款，涉及电子通信记录保存要求的合规性[100] - 公司在2024年8月与SEC达成和解，支付了5000万美元的民事罚款[100] 其他新策略和有价值的信息 - 公司的信用评级为Baa3（穆迪）和BBB-（标准普尔），均为稳定展望[68] - 目标杠杆比率范围为1.5倍至2.5倍，最高可部署约36亿美元的额外资本[66] - 2023年，公司的核心一般和行政费用（G&A）预计增长7.5%至8.5%[42] - 每增加1%的市场水平，公司的年毛利润影响约为1500万美元[47] - 每25个基点的短期利率变化，公司的年毛利润影响约为3500万美元[49]

财务业绩 - 净收入为2.55亿美元，每股摊薄收益为3.39美元，同比增长16%[1] - 经调整每股收益为4.16美元，同比增长11%[1] - 公司第三季度总收入为31.08亿美元，同比增长23%[16] - 公司第三季度净利润为2.55亿美元，同比增长14%[16] - 公司第三季度每股收益为3.39美元，同比增长16%[16] - 公司前三季度总收入为88.73亿美元，同比增长20%[18] - 公司前三季度净利润为7.88亿美元，同比下降7%[18] - 公司前三季度每股收益为10.45美元，同比下降3%[18] - 第三季度公司的营业收入为11.58亿美元，同比增长12%[23] - 第三季度公司的调整后EBITDA为5.66亿美元，同比增长12%[23] - 第三季度公司的调整后每股收益为4.16美元，同比增长11%[23] - 第三季度公司的净利润为2.55亿美元，同比增长14%[23] - 第三季度公司的每股收益为3.39美元，同比增长16%[23] 资产管理规模 - 总资产管理规模增长29%至1.6万亿美元，其中咨询资产管理规模增长35%至8920亿美元[2] - 有机净新资产流入270亿美元，年化增长率为7%。剔除6亿美元的大型OSJs分离计划影响后,有机净新资产流入330亿美元,年化增长率为9%[2] - 第三季度公司总净资产管理规模达到1,592.1亿美元，同比增长29%[25] - 第三季度公司新获得的净资产管理规模为27.5亿美元[27] - 第三季度公司的企业咨询资产管理规模达到618.8亿美元，同比增长39%[25] - 第三季度公司的独立咨询资产管理规模达到273.2亿美元，同比增长25%[25] - 第三季度公司的集中管理资产规模达到138.1亿美元，占总咨询资产的15.5%[25] - 总资产管理规模为1.5921万亿美元，较上季度增长2%[33] - 有机净新资产流入为114亿美元，较上季度大幅增长[33] - 已收购净新资产流入为3亿美元[33] - 经纪转投顾资产净流入为12亿美元[33] 收购与整合 - 已完成收购Atria,预计年度EBITDA从1.4亿美元增加至1.5亿美元。同时宣布收购The Investment Center[4] 股票回购 - 计划在第四季度恢复100亿美元的股票回购计划[4] - 公司股票回购和股息支付总额为2,240万美元[40] 财务状况 - 公司现金及现金等价物余额为14.75亿美元，较年初增加21.09亿美元[20] - 公司客户应收款净额为6.22亿美元，较年初增加0.33亿美元[20] - 公司顾问贷款净额为19.13亿美元，较年初增加4.34亿美元[20] - 公司股东权益为27.72亿美元，较年初增加6.93亿美元[20,21] - 客户现金余额总额为458亿美元，较上季度增长4%[29] - 客户现金余额占总资产的比例为2.9%，与上季度持平[29] - 佣金收入总额为8.065亿美元，较上季度增长2%[35] - 销售佣金收入为4.291亿美元，较上季度增长1%[35] - 尾随佣金收入为3.774亿美元，较上季度增长4%[35] - 佣金支付率为87.46%，较上季度上升14个基点[35] - 公司现金和等价物为14.75亿美元，其中992.45亿美元存放在受监管子公司[37] - 公司总债务为44.69亿美元，加权平均利率为5.661%[38] - 公司资本支出为1.471亿美元，较上年同期增加55%[40] 顾问团队 - 公司顾问人数为23,686人，较上季度增加1%[40] - 公司每位顾问的年化咨询费和佣金为37.1万美元，较上年同期增加19%[40] - 公司每位顾问的平均总资产为6.72亿美元，较上年同期增加22%[40] - 公司服务组订阅总数为6,423个，较上季度增加4%[40] - 公司资产管理保持率为97.0%，较上季度下降140个基点[40] 非GAAP指标 - 公司调整后净收益和调整后每股收益为非GAAP指标，用于分析公司的核心经营业绩[42][43][44]

文章核心观点 华尔街分析师预测LPL Financial Holdings Inc.即将发布的季度报告中，每股收益将下降，但营收将增长，同时给出了该公司多项关键指标的平均估计[1] 分组1：季度收益与营收预测 - 预计季度每股收益为3.69美元，同比下降1.3% [1] - 预计营收为30.1亿美元，同比增长19.2% [1] - 过去30天，该季度共识每股收益估计向下修正3.2% [2] 分组2：收益估计变化的重要性 - 公司财报披露前，收益估计的变化对预测投资者对股票的潜在反应至关重要 [3] - 收益估计修正趋势与股票短期价格表现有很强关联 [3] 分组3：关键指标平均估计 营收相关 - 预计“咨询收入”为13.5亿美元，同比增长24.7% [5] - 预计“佣金收入”为7.9835亿美元，同比增长24% [5] - 预计“服务和费用收入”为14561万美元，同比增长7.3% [5] - 预计“交易收入”为5913万美元，同比增长17.8% [6] - 预计“基于资产的费用收入”为6.2973亿美元，同比增长7.6% [6] 资产相关 - 预计“总咨询和经纪资产 - 经纪资产”为7120.8亿美元，去年同期为5757亿美元 [6] - 预计“总咨询和经纪资产”为1.58911万亿美元，去年同期为1.2384万亿美元 [7] - 预计“总咨询和经纪资产 - 咨询资产”为8770.3亿美元，去年同期为6627亿美元 [7] 其他 - 预计“顾问数量”为25029人，去年同期为22404人 [8] - 预计“净新增资产 - 净新增咨询资产”为270.6亿美元，去年同期为227亿美元 [8] - 预计“总净新增资产”为337亿美元，去年同期为332亿美元 [9] - 预计“净新增资产 - 净新增经纪资产”为66.5亿美元，去年同期为105亿美元 [9] 分组4：股价表现与评级 - 过去一个月，LPL Financial股价上涨13.6%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨1.7% [9] - LPLA评级为Zacks Rank 3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [9]

文章核心观点 - 市场预计LPL Financial Holdings Inc.在2024年第三季度营收增长的情况下盈利同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以判定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][9] 分组1：市场预期 - 公司2024年第三季度财报预计10月30日发布，市场预期营收增长的同时盈利同比下降 [1] - 若财报关键数据超预期，股价或上涨；若不及预期，股价或下跌 [1] 分组2：Zacks共识预测 - 公司即将发布的财报预计每股收益3.69美元，同比变化-1.3% [2] - 预计营收30.1亿美元，较去年同期增长19.2% [2] 分组3：预测修正趋势 - 过去30天，本季度每股收益的共识预测下调3.15%至当前水平，反映分析师重新评估初始预测 [3] 分组4：盈利预期偏差 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确预测和Zacks共识预测，理论上正或负的读数表明实际盈利可能偏离共识预测，但仅正读数有显著预测力 [4] - 正的盈利预期偏差结合Zacks评级1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%概率产生正向惊喜 [5] - 负的盈利预期偏差不代表盈利不及预期，难以预测负读数和Zacks评级4或5的股票盈利超预期 [5] 分组5：LPL Financial数据情况 - 公司最准确预测与Zacks共识预测相同，盈利预期偏差为0% [6][7] - 公司股票当前Zacks评级为3，难以判定其能否超预期盈利 [7] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预测时会考虑公司过去达预期程度，值得查看惊喜历史以评估对即将公布数据的影响 [8] - 公司上一季度预期每股收益3.66美元，实际3.88美元，惊喜率+6.01% [8] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预测 [8] 分组7：总结 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 [9] - LPL Financial不太可能盈利超预期，投资者财报发布前投注或回避该股时还应关注其他因素 [9]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种投资方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等内容，Zacks Style Scores作为补充指标可帮助投资者选股，且应与Zacks Rank结合使用，LPL Financial Holdings Inc.因有较好的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][2][10] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、Zacks 1 Rank List的完全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选功能，还可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组补充指标，根据股票的价值、增长和动量特性给予A - F的字母评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] Zacks Style Scores分类 - 价值得分：利用P/E、PEG等比率识别最具吸引力和折扣最大的股票，适合价值投资者 [3] - 增长得分：分析预计和历史收益、销售和现金流等特征，寻找能实现可持续增长的股票，适合关注股票未来前景和公司财务健康状况的增长投资者 [3] - 动量得分：利用一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素，确定购买高动量股票的有利时机，适合利用股票价格或盈利前景趋势的动量投资者 [4] - VGM得分：结合所有风格得分，是与Zacks Rank一起使用的重要指标，根据综合加权风格对股票进行评级，筛选出价值、增长和动量最佳的公司 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank通过盈利预测修正来帮助构建投资组合，自1988年以来，排名第一的强力买入股票平均年回报率达25.41%，但每日有超800只高评级股票，难以挑选 [6][7] - 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若股票Rank为3，其Scores也应为A或B以保证上行潜力 [8] - 盈利预测修正方向是选股关键因素，Rank为4或5的股票，即使Scores为A或B，股价也可能下跌，应多持有Rank为1或2且Scores为A或B的股票 [9] 关注股票LPL Financial Holdings Inc.情况 - 该公司位于波士顿，是一家清算经纪交易商和投资咨询公司，为顾问及其客户提供广泛金融产品和服务 [10] - Zacks Rank为3（持有），VGM Score为A，价值风格得分为B，因前瞻市盈率13.98等估值指标吸引价值投资者 [10][11] - 有分析师上调2024财年盈利预测，Zacks共识估计每股增加0.05美元至15.88美元，平均盈利惊喜为6.8%，值得投资者关注 [11]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种投资方式，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用，能帮助投资者挑选更有潜力的股票，如LPL Financial Holdings Inc.就因较好的排名和评分值得关注 [1][2][8] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、Equity Research报告和Premium股票筛选等服务，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 按价值、增长和动量特征为股票分配A - F评级，评分越好股票表现可能越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3][4][5] 价值评分 - 价值投资者关注低价好股，价值评分利用多种比率识别有吸引力和被低估的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力和未来前景，增长评分考虑预期和历史盈利、销售和现金流，发掘长期可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量投资者利用股票价格或盈利前景的趋势，动量评分结合多种因素确定买入高动量股票的有利时机 [4] VGM评分 - 结合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的综合指标，按综合加权风格对股票评级，筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，超标普500指数两倍多 [6][7] - 每日有超800只高评级股票，选择困难时可结合Style Scores，优先考虑Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上行潜力 [7][8] - 盈利预测修正方向是选股关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使评分高，盈利预测仍可能下降，股价也可能下跌，应多持有1或2 Rank且评分A或B的股票 [9] 关注股票 - LPL Financial Holdings Inc. - 位于波士顿，是清算经纪交易商和投资咨询公司，为顾问及其客户提供金融产品和服务 [10] - Zacks Rank为3（持有），VGM Score为B，Growth Style Score为B，本财年预计盈利同比增长1% [10][11] - 2024财年过去60天内三位分析师上调盈利预测，Zacks共识预测每股增加0.10美元至15.88美元，平均盈利惊喜为6.8%，值得投资者关注 [11]

文章核心观点 - LPL Financial的总经纪和咨询资产在2024年8月底达到1.56万亿美元,环比增长2%,同比增长22.7%,主要得益于良好的市场表现[1] - LPL Financial的经纪资产为6906.6亿美元,咨询资产为8695.5亿美元,其中经纪资产环比增长1.8%,同比增长17%,咨询资产环比增长2.2%,同比增长27.7%[1] - LPL Financial在报告月份的净新增资产为68亿美元,其中包括从流动性和继承活动获得的3亿美元净新增资产,但同时也有38亿美元的资产被剥离[1] 客户现金余额 - LPL Financial的总客户现金余额为433亿美元,环比下降1.6%,同比下降9.2%,其中304亿美元为保险现金,93亿美元为存款现金,其余为货币市场和客户现金余额[2] 行业竞争 - 互联网券商Interactive Brokers的客户日均收益交易量在2024年8月同比增长40.4%,环比下降1.6%[5] - 嘉信理财的净新增资产在2024年8月同比大幅增长,达到328亿美元,同比增长13%,但去年同期受到客户转换的影响较大[6] - 嘉信理财的总客户资产在2024年8月达到9.74万亿美元,环比增长2%,同比增长20%,其中接受持续咨询服务的客户资产达4.93万亿美元,环比增长2%,同比增长20%[6]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，可帮助投资者挑选更具潜力的股票，如LPL Financial Holdings Inc.就因相关评分表现值得投资者关注 [1][2][9] Zacks Premium服务介绍 - Zacks Premium可帮助投资者成为更聪明、自信的投资者，提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports、Premium stock screens及Zacks Style Scores等内容 [1] Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发，是一组互补指标，根据股票价值、增长和动量特征赋予A - F评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [3][4] - 价值评分：利用P/E、PEG等比率，帮助价值投资者找到价格合理且被低估的股票 [3] - 增长评分：考虑公司预计和历史收益、销售和现金流，为增长投资者发掘具有长期可持续增长的股票 [3] - 动量评分：利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素，为动量交易者和投资者指示建立高动量股票头寸的有利时机 [4] - VGM评分：综合三种评分，根据加权风格对股票评级，帮助投资者找到价值、增长和动量综合表现最佳的公司，也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，超过标准普尔500指数表现两倍多，但每日有超800只高评级股票，选股有难度 [5][6] - 投资者应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；若喜欢3（持有）评级的股票，其Style Scores也应为A或B以保证最大上行潜力 [7] - 盈利预测修正方向是选股关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票，即使Style Scores为A和B，股价也可能下跌，应多持有1或2 Rank且Scores为A或B的股票 [8] 关注股票 - LPL Financial Holdings Inc. - LPL Financial Holdings Inc.位于马萨诸塞州波士顿，是一家清算经纪交易商和投资咨询公司，为顾问及其客户提供广泛金融产品和服务 [9] - 该公司Zacks Rank为3（持有），VGM Score为A，动量风格评分为A，过去四周股价上涨5.1% [9][10] - 2024财年过去60天内有七位分析师上调盈利预测，Zacks共识估计每股增加0.15美元至15.90美元，平均盈利惊喜为6.8%，值得投资者关注 [10]

文章核心观点 - 穆迪公司收购伤亡保险分析提供商Praedicat以增强保险解决方案，此交易符合其无机扩张战略，有助于多元化收入和增加收益，同时其他金融公司也有类似收购动作 [1][5][6] 穆迪收购详情 - 穆迪公司宣布收购伤亡保险分析领先提供商Praedicat以增强保险解决方案，交易细节未披露 [1] 收购战略理由 - 该交易通过将全面的伤亡和责任建模添加到保险行业领先解决方案组合中，加强穆迪整体风险评估战略 [2] - 穆迪将把Praedicat的模型和预测分析纳入现有保险解决方案产品套件，帮助伤亡保险行业客户应对与灾难性事件相关的风险，使其全面了解风险敞口 [3] - 穆迪总裁兼首席执行官表示，Praedicat领先的责任建模增强了穆迪的数据和分析能力，有助于伤亡保险行业客户应对复杂风险格局，此交易对穆迪2024年收益影响不大，且与2021年收购RMS互补，加速穆迪在新分析领域的投资和伤亡市场的增长 [4] 穆迪收购历史 - 穆迪此次收购符合其无机扩张战略，7月收购Global Credit Rating Company Limited以扩大在非洲国内信贷市场的业务，2023年收购SCRiesgo以加强在中美洲和多米尼加共和国的业务，2022年收购360kompany AG以增强客户识别能力 [5] - 这些战略收购有助于多元化收入和增加收益，公司对寻求符合战略且与现有业务互补的机会性交易持乐观态度 [6] 穆迪股价表现 - 年初至今，穆迪股价上涨23.9%，而行业涨幅为4.9%，目前穆迪的Zacks评级为3（持有） [7] 其他金融公司类似收购 - 本周早些时候，LPL Financial签署最终协议收购The Investment Center，该收购将使240名顾问和约90亿美元资产纳入LPL Financial旗下，强化其扩大顾问网络和增强产品供应的战略 [8] - 上个月，VersaBank完成对资产规模6200万美元的Stearns Bank Holdingford N.A.的收购，标志着其应收账款购买计划（RPP）在美国正式推出，该计划在加拿大已显著增长，将为销售点金融公司提供资金解决方案以服务美国数万亿市场中未被充分服务的部分 [9][10]

文章核心观点 - LPL Financial招募工作和顾问生产力或支撑咨询收入，有望通过战略收购扩张业务，但经营环境仍构成短期阻力，今年以来其股价表现逊于行业 [5] LPL Financial资产情况 - 2024年7月底经纪和咨询资产总额达1.53万亿美元，较上月增长2.1%，同比增长19.6%，4月以来资产余额增长主要受市场表现推动 [1] - 经纪资产为6787亿美元，较6月增长1.5%，同比增长14.3%；咨询资产为8506亿美元，较上月增长2.6%，同比增长24.3% [2] - 7月净新增资产为90亿美元，6月为108亿美元，2023年7月为110亿美元，剔除06亿美元资产后净新增资产为95亿美元 [3] - 7月客户现金余额为445亿美元，与上月持平，同比下降8.9%，其中311亿美元为保险现金，91亿美元为存款现金 [4] 行业内其他公司情况 - Interactive Brokers Group 2024年7月电子经纪业务客户日均收入交易（DARTs）为275.6万笔，较2023年7月增长38.4%，较上月增长11.6% [7] - Charles Schwab 2024年7月核心净新增资产为290亿美元，较上年同期大幅增长，与上月持平 [8] - Charles Schwab 2024年7月客户总资产为9.57万亿美元，较6月增长2%，同比增长16%；接受持续咨询服务的客户资产为4.83万亿美元，较上月增长2%，同比增长16% [9]