财务业绩摘要 - 第三季度营收为1.333亿美元，与分析师预期的1.33亿美元基本持平，同比增长4.9% [5] - 调整后每股收益为0.28美元，符合分析师预期 [5] - 调整后息税折旧摊销前利润为4745万美元，超出分析师预期的4603万美元，利润率为35.6% [5] - 第四季度营收指引中值为1.43亿美元，每股收益指引中值为0.32美元，均与分析师预期基本一致 [5] - 运营利润率为-1.2%，低于去年同期的5.9% [5] 运营与市场动态 - 库存周转天数为193天，较上一季度的218天有所下降 [5] - 通信和计算领域的需求加速，特别是来自数据中心和AI基础设施客户 [1] - 工业和汽车市场的渠道库存正常化进程仍然拖累业绩 [1] - 管理层预计工业和汽车市场的出货不足问题将在年底前得到解决 [5] 管理层评论与增长动力 - 首席执行官强调在低功耗FPGA领域的设计中标成果，涉及数据中心、安全和板卡管理应用 [1] - 管理层将近期信心增强归因于订单量增加、超大规模企业加大AI资本支出以及客户活动更趋活跃 [5] - 通信和计算领域的连续增长波动主要受服务器需求驱动，尽管存在季度间微小变化，但整体趋势强劲 [5] - 后量子密码学在市场安全设计中标中扮演重要角色，公司的定价策略保持价值驱动和稳定 [5] 市场反应与公司估值 - 尽管业绩符合预期，市场反应消极 [1] - 公司当前市值为86.8亿美元 [5] - 管理层认为当前的势头为快速增长奠定了基础 [1]

分析师背景 - 分析师Michael Del Monte拥有超过5年买方股票分析师经验[1] - 在进入投资管理行业之前 其在专业服务领域有超过十年从业经历 覆盖行业包括油气 油气服务 中游 工业 信息技术 EPC服务以及非必需消费品等多个行业[1] - 投资建议基于对整个投资生态系统的全面考量 而非孤立地分析单一公司[1] 披露信息 - 分析师目前未持有任何所提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸[2] - 分析师可能在未来72小时内建立LSCC公司的多头头寸 方式包括买入股票 买入看涨期权或类似衍生品[2] - 文章内容代表分析师个人观点 且未因撰写此文获得除Seeking Alpha之外的其他报酬[2] - 分析师与所提及股票的公司之间不存在业务关系[2]

公司业务与市场定位 - 公司是半导体行业的关键参与者，专门从事低功耗现场可编程门阵列（FPGA）业务 [1] - FPGA是可在制造后由客户配置的集成电路，产品应用于通信、计算和工业市场等多个领域 [1] - 公司与赛灵思和阿尔特拉等其他半导体巨头竞争 [1] 近期财务业绩 - 第三季度每股收益为28美分，符合分析师预期 [2] - 第三季度销售额达到1.33349亿美元，略高于预期的1.33028亿美元 [2] - 公司收入增长13%，非GAAP每股收益也实现增长 [4] 未来业绩指引 - 公司预计第四季度调整后每股收益在30美分至34美分之间，市场预期为32美分 [3] - 公司预计第四季度销售额在1.38亿美元至1.48亿美元之间，高于预期的1.41918亿美元 [3][6] 股价表现与市场数据 - Robert W Baird公司设定的目标价为75美元，较66.81美元的交易价有12.26%的潜在上行空间 [2][6] - 当前股价为66.84美元，下跌8.21%或5.98美元，当日交易区间为64.76美元至69.85美元 [5] - 过去52周股价区间为34.69美元至76.61美元，公司市值约为91.5亿美元 [5] 管理层评论与业务亮点 - 首席执行官强调了跨多个市场的广泛增长，并对第四季度及以后的持续增长表示乐观 [4] - 通信和计算业务实现了创纪录的营收，支持了积极的业绩展望 [3] - 公司正致力于推动运营杠杆并扩大盈利能力 [4]

核心业绩概览 - 2025年第三季度营收为1.3334亿美元，同比增长4.9%，符合市场预期，增长主要由通信与计算板块的强劲表现以及AI服务器市场的健康需求推动 [1][3] - 非GAAP净收入为3815万美元，合每股0.28美元，高于上年同期的3254万美元（每股0.24美元），并符合市场预期 [2] - GAAP净收入为279万美元，合每股0.02美元，低于上年同期的719万美元（每股0.05美元），主要因运营费用上升所致 [2] 分业务板块表现 - 通信与计算业务收入增至7400万美元，高于上年同期的6100万美元，得益于库存正常化、稳固需求及AI服务器市场的优势 [4] - 工业与汽车业务收入降至5030万美元，低于上年同期的5420万美元，主要因渠道库存水平较高 [4] - 消费者业务总收入为900万美元，低于上年同期的1190万美元 [4] 财务健康状况 - 2025年前九个月，经营活动产生的现金流为1.175亿美元，高于上年同期的9540万美元 [6] - 截至2025年9月27日，公司持有1.179亿美元现金及现金等价物，长期其他负债为1760万美元 [6] - 调整后EBITDA增至4740万美元，高于上年同期的4250万美元，但GAAP运营费用升至9210万美元，高于上年同期的8020万美元 [5] 区域收入构成 - 2025年第三季度，公司65%的收入来自亚洲地区，19%来自美洲，欧洲和非洲贡献了16%的收入 [5] 业绩展望 - 对2025年第四季度，公司预计营收在1.38亿至1.48亿美元之间，非GAAP毛利率预计在68.5%至70.5%之间 [6] - 非GAAP总运营费用预计在5450万至5650万美元之间，非GAAP每股收益预计在0.30至0.34美元之间 [6][8] 行业相关公司动态 - Arista Networks计划于11月5日发布2025年第三季度财报，市场预期每股收益0.72美元，同比增长20%，公司长期盈利增长预期为18.7% [9] - Akamai Technologies计划于11月6日发布财报，市场预期每股收益1.64美元，同比增长3.1%，公司长期盈利增长预期为4.9% [10] - Workday计划于11月25日发布财报，市场预期每股收益2.12美元，同比增长12.17%，公司长期盈利增长预期为21.25% [11]

第三季度财务业绩 - 第三季度每股收益为28美分 符合市场一致预期 [1] - 第三季度销售额为1.33349亿美元 超出市场一致预期的1.33028亿美元 [1] 第四季度业绩指引 - 预计第四季度调整后每股收益为30至34美分 市场预期为32美分 [2] - 预计第四季度销售额为1.38亿至1.48亿美元 市场预期为1.41918亿美元 [2] 管理层评论与业务表现 - 首席执行官表示当季业绩强劲 各终端市场实现广泛增长 非GAAP收益环比增长17% [3] - 通信与计算业务营收创纪录 预计第四季度及未来将持续增长 [3] - 公司持续提升运营杠杆并扩大盈利能力 预计2025年下半年营收和非GAAP每股收益将较上半年分别增长13%和29% [3] 分析师评级与目标价调整 - Benchmark分析师维持买入评级 目标价从75美元上调至82美元 [6] - Stifel分析师维持买入评级 目标价从60美元上调至80美元 [6] - Rosenblatt分析师维持买入评级 目标价从72美元上调至80美元 [6]

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2025年第三季度财务业绩 - 第三季度营收为1.333亿美元，环比增长7.6%，同比增长4.9% [3][4] - 非GAAP毛利率为69.5%，环比提升20个基点，同比提升50个基点 [3][5] - 非GAAP摊薄后每股收益为0.28美元，环比增长17.1%，同比增长17.2% [3][5] - 调整后EBITDA为4740万美元，利润率为35.6%，环比提升150个基点，同比提升210个基点 [3][5] - 营运现金流为4700万美元，利润率为35.3%，自由现金流为3400万美元，利润率为25.5% [3][5] 业务部门表现与市场动态 - 通信与计算业务营收创下纪录，达到7400万美元，占营收比重为55% [4][23] - 工业与汽车市场持续复苏，库存水平预计在年底前恢复正常 [4] - 亚太地区是最大市场，贡献营收的65% [23] - 分销渠道是主要销售渠道，占营收的83% [23] 第四季度业绩指引 - 预计第四季度营收在1.38亿至1.48亿美元之间，同比增长22% [1][12] - 预计非GAAP毛利率为69.5%，上下浮动1% [12] - 预计非GAAP总营运费用在5450万至5650万美元之间 [1][12] - 预计非GAAP每股收益在0.30至0.34美元之间 [12] 近期业务亮点与战略重点 - 推出业界首款后量子密码就绪FPGA MachXO5™-NX TDQ系列 [6] - 在OCP全球峰会上，人工智能相关公告提升了市场对公司低功耗解决方案的兴趣 [6] - 2025年前九个月回购了价值8500万美元的普通股 [6] - 公司战略重点包括投资加强在中低端FPGA领域的领导地位 [4] 营运效率与现金流 - 非GAAP营运费用为5390万美元，环比增长4.0% [5] - 非GAAP营运收入为3873万美元，环比增长13.6%，同比增长14.7% [5] - 应收账款周转天数为65天，库存天数为193天，显示营运资本管理改善 [23] - 公司强调推动营运杠杆和扩大盈利能力，预计2025年下半年营收和非GAAP每股收益将比上半年分别增长13%和29% [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1333亿美元，环比增长76%，同比增长49%，为五个季度以来的最高水平 [6][11] - 第四季度营收指引中点为143亿美元，相当于同比增长22%，为近两年来的最大增幅 [7][16] - 非GAAP毛利率为695%，环比提升20个基点，同比提升50个基点 [11] - 非GAAP营业利润率为29%，提升150个基点；EBITDA利润率为356%，也提升150个基点 [12] - 非GAAP每股收益为028美元，同比增长17%，环比增长17% [13] - 第三季度GAAP经营现金流为471亿美元，环比增长，经营现金流利润率为354%，高于第二季度的311% [13] - 第三季度自由现金流为34亿美元，自由现金流利润率为255%，高于第二季度的313亿美元和252% [13] - 第四季度指引：营收区间为138-148亿美元，非GAAP毛利率预计为695% ± 1%，非GAAP营业费用预计为545-565亿美元，非GAAP每股收益预计为030-034美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信与计算业务收入环比增长8%，同比增长21%，达到创纪录水平 [7][11] - 计算子板块的增长由在通用服务器和AI优化服务器中的覆盖范围和用例扩大所驱动 [7] - 通信子板块的增长继续由有线数据中心基础设施驱动，包括网络接口卡、交换机、路由器和安全设备 [7] - 工业与汽车业务收入环比增长6%，增长受到战略性低于真实需求发货以规范渠道库存的影响 [7] - 服务器业务年初至今相比2024年增长85%，通信业务年初至今相比2024年增长63% [22] - 通信与计算业务占总收入比例预计从2023年的35%增长至2024年的45%，2025年预计超过55%，2026年预计达到约60% [21] - 客户业务（属于通信与计算）在2025年面临重大阻力，出现大幅下滑 [110] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业与汽车渠道库存持续改善，预计在2025年底前恢复正常；通信与计算渠道库存已正常化 [14][15][23] - 在智能工厂、机器人、医疗、航空航天和国防应用中，基于客户反馈和设计获胜活动，公司相信正在获得市场份额 [8] - 中国汽车市场表现强劲，但汽车业务整体占公司总收入比例小于5%；全球航空航天和国防领域表现强劲 [24][114] - 工业与汽车业务每个季度战略性低于真实需求发货约1500-2000万美元，预计该情况在2025年底正常化后，将在2026年转为顺风 [47][92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于低功耗、小尺寸、快速启动和高可靠性的差异化价值主张 [6] - 产品路线图包括pre-Nexus、Nexus和Avant平台，客户持续选择莱迪思而非竞争对手，设计获胜活动预计在2025年创下纪录 [8][9] - 新产品收入持续强劲增长，预计将超过2025年目标；Nexus平台在2025年推出了新的I/O优化版本和4-5个新SKU，预计2026年再推出5-6个新SKU [9][42] - 公司估计2025年产品中AI使用率将达到百分之十几，2026年将达到百分之二十几；AI使用约60%来自通信与计算，40%来自工业与汽车 [9][67] - 公司在后量子密码学（PQC）领域处于领先地位，采用率因NIST的CNSA合规要求而加速 [5][87] - 公司采取与微控制器和微处理器公司（如NXP）合作的策略，提供联合解决方案 [62] - 公司正在投资于产品、基础设施和人才，以加强领导地位并推动加速增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的上升轨迹比以往任何时候都更有信心，强劲的第三季度业绩和前瞻性指引反映了战略和执行的优势 [5] - 数据中心投资正在所有参与者和应用中扩张，莱迪思正受益于相应的收入增长，这增加了公司为2027年及以后进一步投资增长的信心 [6] - 公司的可服务市场正在增长，原因包括基础设施资本支出规模快速增长、在最大最快增长应用中的多元化地位、附着率提高、新产品带来的平均售价上涨、中小规模FPGA产品组合应用范围扩大以及AI使用增加 [8] - 过去90天，特别是在开放计算峰会之后，活动量和支出明显增加，超大规模云厂商上调了明年资本支出 forecast，订单模式是至少六个季度以来最强劲的 [28][31] - 2026年营收增长预期强劲，通信与计算业务预计增长20%-40%，工业与汽车业务预计增长中单位数至15% [59][74] - 公司预计2026年将是Nexus之年（主要与数据中心相关），2027年将是Avant之年（更多与工业汽车的中端应用相关） [33] 其他重要信息 - 公司在第三季度根据现有回购计划回购了约1500万美元普通股，2025年前九个月共回购约8600万美元，当前授权剩余1400万美元，将于12月与董事会审查下一个授权 [15] - 公司资产负债表强劲，无债务，并准备好资本以支持有机和无机增长机会 [15] - 公司在收益新闻稿中发现营业费用指引存在笔误，已更正为545-565亿美元 [19] - 公司将在本季度参加多个投资者会议 [119] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对2026年展望的信心是否取决于工业与汽车渠道库存的正常化，还是通信与计算的强劲增长可以抵消潜在的疲软 [21] - 通信与计算业务加速增长，预计2026年将占营收约60%，该板块增长速度快于底层资本支出增长，服务器业务增长85%，通信业务增长63% [21][22] - 工业与汽车库存预计年底正常化，通信与计算库存已正常化，预计2026年工业与汽车将按真实需求发货，两者结合将推动2026年非常强劲的营收增长 [23] 问题: 工业与汽车细分市场的区域表现 [24] - 中国汽车市场持续强劲，但汽车业务整体占比小于5%；全球航空航天和国防领域强劲；物理AI相关的设计获胜活动在所有工业汽车细分领域都在增加 [24] 问题: 过去90天哪些变化增强了管理层信心 [27] - 开放计算峰会成功举行，过去90天活动量和支出明显增加，超大规模云厂商上调资本支出 forecast，公司与NeoCloud和企业供应商合作更紧密，看到其AI资本支出更积极，一家超大规模云厂商给出了2026-2028年的大幅增长预测 [28] - 公司作为AI伴生芯片的采用加速，覆盖数据中心和物理AI，订单模式是至少一年半以来最强劲的 [29][30][31] 问题: Avant平台的更新，设计获胜趋势和2026年增长预期 [32] - Nexus和Avant平台表现良好，预计2026年是Nexus之年（与数据中心相关），2027年是Avant之年（更多与工业汽车中端应用相关），但两者应用会有交叉 [33][69] 问题: 通信与计算业务第三季度环比增长放缓（Q2 20% vs Q3 8%）的原因，第四季度是否会重新加速 [36] - 第四季度指引显示通信与计算将显著环比增长，主要驱动力是服务器需求（年增长超80%），其增长远快于超大规模云厂商资本支出，整体轨迹强劲，不必过于关注季度间小数点变化 [37][38] 问题: 毛利率何时从当前水平提升，催化剂是什么；Nexus平台动能加速的原因 [39] - 毛利率目前695%处于良好水平，不同终端市场和设计赢利的盈利能力存在差异，公司管理整体组合以维持该毛利率，预计未来基本保持稳定，不会有很大改善 [40][41] - Nexus产品线正在扩展，2025年推出新I/O优化版本和4-5个新SKU，2026年计划再推出5-6个，应用范围从启动/IO扩展扩展到根信任、PQC、板管理、机架管理、泄漏检测等，采用广泛且加速 [42][43] 问题: 工业与汽车业务中低于真实需求发货的规模；通信与计算业务是否遇到短缺或交期延长 [46] - 工业与汽车业务每个季度低于真实需求发货约1500-2000万美元，预计年底正常化，2026年将转为顺风 [47] - 通信与计算业务交期在延长，但公司正在积极管理以确保客户供应，并在8月已宣布交期延长，目前根据订单簿对未来三个季度有良好可见性，客户对交付表现满意 [48] 问题: 数据中心机会规模化的衡量标准（如每千兆瓦资本支出的美元机会，或每机架解决方案的内容价值） [49] - 公司有详细的每服务器、每机架、每伴生类型的附着率模型，但不公开分享；公司将比资本支出增长更快，因为附着率增长、FPGA使用扩大、向Nexus和Avant新产品过渡带来更高平均售价、AI服务器采用增加内容 [50][51] 问题: 通信与计算占比60%的假设下，工业与汽车2026年增长前景如何 [54][57] - 工业与汽车预计2026年恢复增长，幅度在中单位数至15%之间；通信与计算增长可能在20%-40%之间；对2026年整体增长有信心，因此计提了基于业绩的股票补偿费用，其门槛是比当前年度预期中点增长20% [58][59][60] 问题: 公司的下一步发展，是否会集成硬化ARM核心、MAC核心或NPU，或发展ASIC能力 [61] - 公司采取与微处理器/微控制器公司（如NXP）合作的策略，提供联合解决方案，未来可能探索更多方向，有增加投资的计划，但尚未准备好讨论细节 [62][63] 问题: AI使用率的详细定义和细分 [66] - AI使用率2025年预计百分之十几，2026年预计百分之二十几；约60%来自通信与计算（作为各种ASIC/ASSP的伴生芯片），40%来自工业与汽车（作为远边缘AI近传感器智能，专注于低于1瓦、低于1 TOPS的功耗敏感应用） [67] 问题: Nexus和Avant在不同市场的应用侧重 [68] - Nexus设计赢利主要面向数据中心，Avant更多面向工业汽车中端应用，但两者应用会有交叉，例如Avant也会用于通信与计算 [69] 问题: 2026年增长范围（20-40%）的假设细节，以及通用服务器与AI服务器的贡献 [72] - 工业与汽车增长假设保守（恢复到正常需求周期，与消费对齐），通信与计算20-40%的增长范围与行业资本支出 forecast 一致，并有上行潜力（基于设计获胜和覆盖范围扩大）；AI混合占比将随着AI普及而增长 [74][75] 问题: 在众多应用用例中，哪些目前势头最旺，哪些会随着Nexus/Avant产品组合扩展而增长 [76] - 公司不准备在此次电话会议中按应用细分，但总体而言，预计增长将快于底层资本支出 [77] 问题: 后量子密码学（PQC）的市场机会规模 [87] - PQC是安全采用的重要推动力，目前在所有系统中都是强制要求，正在被设计进通信与计算类应用，但公司不准备细分具体占比 [87] 问题: 定价趋势，在半导体周期底部是否看到任何变化 [88] - 定价策略是基于价值定价，毛利率反映了这一点；价格因细分市场和设计赢利而异；公司采取与客户长期合作的策略，不战术性利用需求趋势；同时看到供应商基于需求带来的成本压力，正通过供应链管理来缓解影响 [89] 问题: 工业与汽车业务消费水平与2026年指引看似存在差异的澄清 [92] - 低于真实需求发货的现象主要发生在渠道部分；直接（非渠道）部分的情况需要进一步核实，因此对2026年工业与汽车的增长假设保持谨慎 [93] 问题: 通信与计算业务内部，服务器和有线通信增长强劲，但整体增长为中等20%左右，是否存在其他部分大幅下滑的抵消因素 [108] - 抵消因素来自客户业务，去年较大的客户业务在2025年基本消失，涉及三家客户OEM（一家大型，两家中型），该阻力现已消失 [110] 问题: 汽车市场现状和库存趋势；传统服务器与AI服务器中每服务器美元内容的差异 [112] - AI服务器中的内容价值高于传统服务器，因为AI服务器具有隔离性 [113] - 汽车业务占比很小，除中国外未见强劲势头，全球范围内未看到库存下降或积压订单重建的迹象 [114]

业绩总结 - Q3'25收入为133.3百万美元，环比增长7.6%[11] - Q3'25毛利率为69.5%，环比增长0.6%[12] - 调整后EBITDA环比增长17%[5] - 运营利润为38.7百万美元，运营利润率为29%[14] - Q4'25预计收入在138百万美元至148百万美元之间[16] - Q4'25毛利率预计为69.5%±1%[16] - Q4'25每股收益预计在0.30美元至0.34美元之间[16] 用户数据与市场表现 - 通信与计算业务在Q3创下收入纪录，同比增长21%[9] 未来展望 - 预计2025年下半年收入和非GAAP每股收益分别增长13%和29%[5] - 预计2025年产品中AI使用比例将达到高十几%[9] - 公司计划在2025年实现新产品收入占比的高十几%[9]

收入和利润表现 - 2025年第三季度营收为1.333亿美元，环比增长7.6%，同比增长4.9%[5][7] - 2025年第三季度（截至9月27日）收入为13.3349亿美元，环比上一季度（12.3971亿美元）增长7.6%，但同比2024年同期（12.7091亿美元）增长4.9%[22] - 2025年第三季度GAAP净利润为280万美元，净利润率为2.1%；非GAAP摊薄后每股收益为0.28美元[5][7] - 2025财年第三季度非GAAP净利润为3815.7万美元，显著高于GAAP净利润279.4万美元[33] - 2025财年第三季度基本和稀释后每股非GAAP收益均为0.28美元[36] - 2025年前九个月净收入为10.729亿美元，相比2024年同期的44.617亿美元大幅下降75.9%[22] 毛利率和运营利润率 - 2025年第三季度非GAAP毛利率为69.5%，调整后EBITDA为4740万美元，利润率为35.6%[5][7] - 2025年第三季度GAAP毛利润为9.0527亿美元，毛利率为67.9%；非GAAP毛利润为9.2633亿美元，毛利率为69.5%[30] - 2025年第三季度GAAP运营亏损为153.4万美元，而上一季度为运营利润470.6万美元，2024年同期为运营利润752.7万美元[22] - 2025财年第三季度非GAAP运营利润率为29.0%，高于GAAP运营利润率（-1.2%）[33] - 2025财年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4744.5万美元，利润率为35.6%[36] 现金流 - 2025年第三季度运营现金流为4700万美元，利润率为35.3%；自由现金流为3400万美元，利润率为25.5%[5][7] - 2025财年第三季度运营活动产生的现金净额为4710.0万美元，利润率为35.3%[36] - 2025财年第三季度自由现金流为3402.6万美元，自由现金流利润率为25.5%[36] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为11.7523亿美元，相比2024年同期的9.5455亿美元增长23.1%[26] 成本和费用 - 2025年第三季度非GAAP运营支出为5390万美元，环比增长4.0%[7] - 2025年第三季度GAAP研发费用为4.9633亿美元，占收入37.2%；非GAAP研发费用占比为24.2%[30] - 2025年第三季度GAAP销售及行政费用为4.1402亿美元，占收入31.0%；非GAAP销售及行政费用占比为16.2%[30] - 2025财年第三季度股权激励费用为3597.8万美元，是最大的非GAAP调整项[33][36] - 2025财年第三季度重组及其他费用为102.0万美元[33][36] - 2025财年第三季度资本支出为1307.4万美元，环比增加[36] - 2025财年第三季度GAAP所得税收益为374.8万美元，非GAAP所得税费用为115.6万美元[33] 业务线及终端市场表现 - 2025年第三季度通信与计算业务收入创下纪录[3][6] - 2025年第三季度通信与计算终端市场收入占比55%，为7.4亿美元；工业与汽车终端市场收入占比38%，为5.03亿美元[28] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第四季度营收在1.38亿至1.48亿美元之间，同比增长约22%[3][14] - 公司预计2025年第四季度非GAAP毛利率约为69.5%（±1%），非GAAP每股收益在0.30至0.34美元之间[14] - 公司预计2025年下半年营收和非GAAP每股收益将比上半年分别增长13%和29%[6] 其他重要内容 - 2025年前九个月公司回购了价值8500万美元的普通股[9] - 截至2025年9月27日，现金及现金等价物为11.791亿美元，较2024年底的13.6291亿美元减少1.8381亿美元[24][26] - 2025年第三季度库存天数为193天，相比2024年同期的242天有所改善[28]