文章核心观点 - 分析师称莱迪思半导体（Lattice）是2024年最值得买入的芯片股 [1]

财务表现 - Lattice Semiconductor Corporation是一家低功耗可编程领域的领导者[53] - 2023年第三季度，Lattice的营收为1.92169亿美元，同比增长11.4%[59] - 工业和汽车领域的营收在2023年第三季度同比增长28%[64] - 消费者领域的营收在2023年第三季度同比增长1%[65] - 2023年第三季度，亚洲市场的营收占比为61.1%，美洲市场为17.3%，欧洲市场为21.6%[67] - 毛利率在2023年第三季度同比增长120个基点，达到70%[68] - 研发支出在2023年第三季度同比增长20.8%[70] - 销售、一般和管理费用在2023年第三季度同比增长4.0%[71] - 收购的无形资产摊销在2023年第三季度基本持平[72] - 2023财年第三季度，重组费用为1,509千美元，同比下降34.8%[74] - 2022财年前九个月，收购相关活动为0.5百万美元，占收入的0.1%[75] - 2023财年第三季度，利息收入净额为954千美元，同比增长175.3%[76] - 2023财年第三季度，其他收入净额为14千美元，同比下降101.7%[77] - 2023财年第三季度，所得税费用为4,097千美元，同比增长1,050.8%[79] - 2023财年前九个月，现金及现金等价物为114,397千美元，较上年同期下降21.5%[85] - 2023财年前九个月，经营活动产生的现金流为197.6百万美元，较上年同期增长40.8%[87] - 2023财年前九个月，投资活动产生的净现金流为-25.3百万美元，较上年同期增加3.9百万美元[88] - 2023财年前九个月，融资活动产生的净现金流为-203.1百万美元，较上年同期增加57.1百万美元[89] - 2023财年第三季度，应收账款净额为105,913千美元，较上年同期增长12.7%[90]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1.922亿美元,环比增长1%,同比增长11% [17] - 非GAAP毛利率为70.6%,环比增加10个基点,同比增加110个基点 [17][18] - 非GAAP营业利润率为40.3%,同比增加60个基点 [19] - 第三季度每股摊薄非GAAP收益为0.53美元,同比增长10% [19] - 公司在第三季度生成了40%的自由现金流率 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信和计算市场营收环比增长6%,同比下降6% [10] - 工业和汽车市场营收环比下降5%,同比增长28% [12] - 通信和计算市场增长主要来自数据中心服务器,但5G电信基础设施需求下降 [11] - 工业和汽车市场在第三季度末开始出现需求下滑,主要集中在亚洲地区 [28][29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度公司预计通信和计算市场营收将环比持平或略有下降 [27] - 第四季度公司预计工业和汽车市场营收将环比下降 [30] - 公司认为工业自动化、机器人和汽车电子是长期增长机会 [41][42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行有史以来最大规模的产品组合扩张 [9][13] - Avant中端FPGA平台是公司的新增长引擎,设计赢单管线强劲,预计将在2024年开始贡献收入 [32][33][34][48] - 公司认为软件是关键战略,可加速客户采用并提高客户黏性 [14] - 公司认为竞争激烈是正常的,会持续投资确保产品保持领先地位 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临一些宏观经济挑战,但公司整体业务保持良好执行 [15] - 公司对Avant的长期发展前景保持乐观,将继续投资以确保产品竞争力 [49][50][51] - 公司认为工业和汽车市场是长期增长机会,尽管短期内存在一些需求下滑 [41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Lipacis 提问** 询问公司各地区的业务表现情况 [24] **James Anderson 回答** 详细解释了各地区通信计算和工业汽车业务的表现情况 [25][26][27][28][29][30] 问题2 **Tristan Gerra 提问** 询问工业和汽车业务的需求下滑情况,以及未来的稳定运营水平 [37][38][39][40] **James Anderson 回答** 解释了工业和汽车业务的需求下滑主要源于客户资本支出减少,但长期仍看好该领域的增长机会 [39][40][41][42] 问题3 **Blake Friedman 提问** 询问Avant的收入预期是否有变化,以及宏观环境是否影响客户的采用时间 [47][48] **James Anderson 回答** 表示Avant的设计赢单管线持续增长,但客户的采用时间主要取决于自身的产品更新周期,宏观环境影响有限 [48][49][50][51]

财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年营收同比增长20%，非GAAP净收入同期增长29% [3] - 第二季度营收达创纪录的1.901亿美元，环比增长3%，同比增长18%，是连续第13个季度实现营收环比增长 [16] - 非GAAP运营费用为5800万美元，高于上一季度的5400万美元和去年同期的4990万美元 [42] - 第二季度非GAAP毛利率环比增加20个基点至创纪录的70.5%，同比增加140个基点 [70][85] - 第二季度非GAAP运营利润率为40%，较去年同期增加190个基点 [73] - 第二季度摊薄后每股收益为0.52美元，去年同期为0.42美元，同比增长24% [73] - 第二季度产生35%的自由现金流利润率，通过回购1000万美元股票（12.2万股）向股东返还资本，这是连续第11个季度进行股票回购 [17] - 第三季度营收预计在1.87亿美元至1.97亿美元之间，非GAAP毛利率预计为70.5%±1%，非GAAP总运营费用预计在5800万美元至6000万美元之间 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 通信和计算市场 - 营收环比下降3%，同比下降11%，主要因通信基础设施应用终端市场需求疲软，不过计算领域因数据中心应用需求强劲部分抵消了下降 [14] 工业和汽车市场 - 营收环比增长7%，同比增长55%，在工业自动化、机器人以及汽车ADAS和信息娱乐系统等多个应用领域实现强劲增长 [83] 各个市场数据和关键指标变化 通信和计算市场 - Q2通信基础设施（包括有线和无线）出现疲软，与电信资本支出放缓有关，但服务器芯片需求有所回升 [26] - 从Q2到Q3，通信和计算业务预计持平或环比略有增长 [33] 工业和汽车市场 - 持续保持良好需求，Q3预计该业务板块将环比增长或持平 [114] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动公司历史上最大规模的产品组合扩张，创造新的收入来源 [4] - 构建特定应用的软件解决方案堆栈，加速客户采用并缩短上市时间，最近推出了针对汽车电子应用的Lattice Drive软件解决方案堆栈 [15] - 资本分配的首要任务是投资长期产品路线图和需求创造，同时通过股票回购向股东返还资本 [110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023年上半年的业绩感到满意，尽管行业面临宏观经济挑战，但公司凭借特定的增长驱动力，在市场和产品方面处于有利地位，有望实现长期增长 [8][9] - 认为AI对公司在服务器数据中心领域是一个积极的推动因素，长期来看将带来更多机会 [34][56] - 定价环境稳定，公司通过定价优化策略建立了良好的内部流程，确保产品定价合理 [38] 其他重要信息 - 会议主要参考非GAAP财务指标，公司在网站上提供了这些非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账信息 [2] - 公司在Q2偿还了6000万美元债务，Q2之后偿还了剩余的4500万美元债务，目前已无债务，季度末现金为1.04亿美元 [86] - 基于Nexus平台已推出六个设备系列，其中五个已投入生产并与客户合作扩大规模；基于Lattice Avant中程FPGA平台，去年年底推出首个设备系列，预计今年年底前开始产生收入，并在未来持续增长，还计划在Q4开发者大会上推出两个新的Avant设备系列 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 未来几个季度公司终端市场的优势和宏观放缓情况 - 上半年的增长主要来自过去12 - 24个月开始生产的新设计订单和新收入流，这些收入流处于生命周期早期且在增长，受工业自动化、机器人、汽车电子、数据中心服务器和网络设备等多个增长因素支撑；公司在产品和市场方面处于有利地位，拥有强大的产品组合和最大规模的产品组合扩张计划 [18][45][19] 问题: 债务还清后资本结构的变化及未来杠杆需求 - 公司在Q3已无债务，这得益于Q2强劲的自由现金流（35%）；目前资本分配的首要任务是投资长期产品路线图和需求创造，同时通过股票回购向股东返还资本，公司将根据季度情况评估现金的最佳用途 [22][49][110] 问题: 工业领域的具体情况 - 工业和汽车领域表现良好，工业方面主要是工业自动化和机器人，汽车方面主要是ADAS和信息娱乐系统，需求持续健康 [23][50] 问题: 工业和通信业务的终端客户需求、渠道和交货期情况及未来趋势 - 工业和汽车领域需求良好；公司交货期正回归正常，接近疫情前水平，这对客户和分销商都有利 [25][50][52] 问题: 公司如何从GPU数据中心板的增长中受益 - Q2用于数据中心服务器的产品需求有所增加；一般来说，人工智能优化服务器中的产品含量与通用服务器相当，甚至更高；从长期来看，人工智能将为数据中心带来大量计算周期，对公司和行业都是积极因素 [29][56][103] 问题: 5G基础设施业务的疲软情况及影响 - Q1到Q2通信业务（包括有线和无线）出现疲软，与电信资本支出放缓有关；从Q2到Q3，通信和计算业务预计持平或环比略有增长 [59][60][33] 问题: 人工智能在GPU卡上的应用内容、附着率及未来机会 - 公司在人工智能优化服务器中的产品含量与通用服务器相当或更高，长期来看有机会提高附着率和产品功能；在新一代服务器中，产品含量有显著提升 [61][103][117] 问题: Avant-E推出六个月后的设计活动与Nexus的比较 - 与Nexus推出同期相比，Avant的设计订单机会明显更大，公司对此感到满意，预计Avant-E今年年底前开始产生少量收入，明年及以后贡献将更大 [36][63] 问题: Nexus和Avant的设计周期比较及Avant产品的市场表现 - Avant的设计周期与Nexus相似，从设计到产生收入的时间相近，但Avant的平均销售价格比Nexus高10 - 20倍；公司对Avant设计订单管道的持续增长感到满意，预计Avant-E今年年底前开始产生收入 [10][77][47] 问题: Nexus和预Nexus产品的定价环境及未来趋势 - 定价环境稳定，公司通过定价优化策略建立了良好的内部流程，确保产品定价合理；随着产品组合的扩大和新设备的推出，平均销售价格预计将持续上升 [38][106] 问题: Avant软件附着率的情况及趋势 - Avant的软件附着率与Nexus和一些预Nexus产品相似，目前软件附着率超过50%；随着新的Lattice Drive解决方案堆栈的推出，预计附着率将继续增加 [96][115] 问题: 公司产品管线中与边缘AI趋势相关的部分 - 公司的FPGA产品非常适合边缘计算应用，特别是边缘AI推理工作负载，因为FPGA可以作为定制的AI处理器，并且可以根据算法的更新进行重新编程，提供一定的未来适应性 [99][118] 问题: 通信和计算业务中与电信和5G相关的占比 - 公司未将通信业务细分为子板块，但通信业务在通信和计算业务板块中占比较小，计算业务随着服务器内容的增长已成为该板块的主要部分 [120]

营收情况 - 公司在2023财年第二季度实现营收190,079千美元，同比增长17.8%[58] - 通信和计算市场的营收同比下降11%，主要受无线和有线通信基础设施需求疲软影响[62] - 工业和汽车市场的营收同比增长55%，主要受到工业自动化和机器人领域的强劲需求推动[63] - 消费者市场的营收同比下降28%，主要受消费者市场宏观经济疲软影响[64] - 亚洲市场占公司总营收的60.1%，同比略有下降[66] 毛利率和成本 - 毛利率在2023财年第二季度同比增长120个基点，达到69.7%[67] - 研发支出在2023财年第二季度同比增长24.8%，主要是因为继续投资于长期产品规划[69] - 销售、一般和管理费用在2023财年第二季度同比增长26.8%，主要是为了支持业务增长[70] 费用和支出 - 收购相关支出在2022财年第二季度占营收的0.1%，主要是Mirametrix收购相关费用[74] - 利息收入（支出）净额在2023财年第二季度和前六个月与2022财年同期相比，由于长期债务适用基准利率的增加，利息收入增加，部分抵消了利息支出的增加[1] - 其他（支出）收入净额在2023财年第二季度和前六个月与2022财年同期相比，主要受外汇影响的影响[2] - 所得税支出在2023财年第二季度和前六个月与2022财年同期相比，主要是由于美国对外国业务的税收增加[3]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收达创纪录的1.843亿美元，环比增长5%，同比增长22%，连续12个季度实现营收环比增长 [64] - 非GAAP运营费用为5400万美元，上一季度为5250万美元，去年同期为4720万美元，研发和销售、一般及行政费用环比均有增加 [65] - 非GAAP运营利润率环比增加80个基点至创纪录的41%，同比增加470个基点 [65] - Q1非GAAP毛利润率达70.3%，环比增加30个基点，同比增加260个基点 [44] - Q1非GAAP摊薄后每股收益为0.51美元，去年同期为0.37美元，同比增长37% [45] - Q1非GAAP税费增至320万美元，主要因研发成本资本化的税收改革变化 [45] - 预计2023年Q2营收在1.83 - 1.93亿美元之间，非GAAP毛利润率为70% ± 1%，非GAAP总运营费用在5600 - 5800万美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 通信和计算市场 - 营收环比下降9%，同比增长4%，环比下降主要因行业服务器和市场需求疲软 [59] 工业和汽车市场 - 营收环比增长21%，同比增长55%，Q1增长得益于客户在工业自动化、机器人、汽车ADAS和信息娱乐系统等新设计中广泛采用公司解决方案 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场出现疲软，主要因服务器需求疲软，许多服务器在亚洲组装，但从长期看，各地区均有良好增长预期 [27] - 美洲和欧洲市场持续增长，公司对这些地区客户的增长表现感到满意 [118] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品战略 - 持续扩展Nexus平台产品组合，Q1 MachXO5 - NX开始量产发货，还推出基于Nexus平台的第六个设备系列MachXO5T - NX [39] - 新的Lattice Avant™平台于去年12月初推出，目标是中低端FPGA应用，将使公司可寻址市场翻倍，今年晚些时候计划推出两个新的Avant设备系列 [40] 软件战略 - 软件是公司战略关键组成部分，持续增加软件投资，超半数新硅设计方案由至少一个软件解决方案堆栈支持，Q1扩展了三个解决方案堆栈的功能 [41] 竞争优势 - 产品具有功率效率高、物理尺寸小的优势，比竞争对手强两到三倍 [17] - 软件解决方案组合有五个特定应用的软件解决方案堆栈，软件附着率超50%，能帮助客户快速设计产品、缩短上市时间，增强客户粘性 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽受宏观经济挑战影响，但公司在长期增长市场中处于有利地位，核心战略市场增长得益于产品组合、客户动力和执行能力 [58] - 若服务器需求回升，公司预计将提前约一个季度受益，因芯片会提前被订购 [53] - 看好数据中心网络市场的增长，该市场设计方案储备健康 [15] - 认为无线基础设施是公司长期增长领域，5G基站等通信基础设施中公司产品含量较高 [84] 其他重要信息 - 分销渠道库存与去年Q4相比相对稳定，仍低于正常水平 [71] - 公司注重现金生成，Q1末现金为1.12亿美元，回购11.9万股股票（价值1000万美元），偿还2500万美元信贷循环额度，季度结束后又偿还6000万美元 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司Q1实现22%增长的原因及未来几个季度服务器和PC市场好转时公司业务如何加速增长 - 增长归因于公司处于长期增长市场，且有特定增长驱动因素；服务器收入增长主要由内容扩展（更高附着率、更高ASP）推动；若服务器需求回升，公司预计提前约一个季度受益 [49][73][53] 问题: 高毛利率的驱动因素及可持续性，以及今年剩余时间的定价预期 - 驱动因素包括新产品、定价优化、产品组合、产品成本效率等；公司认为定价具有持久性，软件采用有助于确保更高ASP [75][105][106] 问题: 数据中心市场附着率和ASP进一步增长的驱动因素 - 服务器基础设施中有更多使用公司芯片的机会；新产品和新软件带来更多功能和能力，结合附着率增长，将带来更多内容和更高ASP [10][107] 问题: 汽车业务占总业务的百分比及驱动因素，以及各业务板块的排名 - 汽车和工业业务在最近一整年增长强劲，汽车业务增长高于整体，Q1汽车业务也有强劲增长；汽车电子中ADAS和信息娱乐系统等应用适合公司产品；工业自动化和机器人应用也有良好增长 [12][81][82] 问题: 新设计业务中软件占比较大时的竞争动态，以及竞争对手的应对措施 - 公司产品在设备层面具有功率效率和物理尺寸优势，软件集成到客户系统软件中能增强长期粘性；公司认为客户认可并重视这些优势，体现在软件采用率上 [17][18][20] 问题: 软件附着率是否有上限，以及软件堆栈是否带动了Nexus之前产品的兴趣和采用 - 认为存在部分客户不采用软件堆栈的情况，但目前未达到上限；软件使老产品焕发活力，Nexus之前产品的增长部分得益于软件支持 [94][95][30] 问题: 公司在低端FPGA市场巩固份额的增长驱动因素，以及对分销商和渠道库存水平的看法 - 增长驱动因素包括市场定位和产品组合扩展；公司正在进行历史上最大规模的产品组合扩展，对持续增长感到兴奋 [98][99] 问题: 下个季度各业务板块的强弱情况 - 预计Q2工业和汽车业务将环比增长，通信和计算业务将环比持平，整体营收将环比增长 [13] 问题: 地理区域销售组合的情况，亚洲市场是否有反弹潜力，以及美洲和欧洲市场增长的驱动因素 - 亚洲市场因服务器需求疲软而下降，长期各地区有增长预期；对美洲和欧洲市场客户的持续增长感到满意 [27][118] 问题: 产品和客户之间的可替代性，以及库存水平的情况 - FPGA产品具有高度可替代性，同一产品可在多个市场应用，这是公司业务的优势；分销渠道库存相对稳定，仍低于正常水平 [119][71]

公司业绩 - Lattice Semiconductor Corporation是低功耗可编程领域的领导者[49] - 2023财年第一季度，Lattice的总收入为184,310千美元，同比增长22%[55] - 2023财年第一季度，Lattice的工业和汽车端市场收入同比增长55%[60] - 2023财年第一季度，Lattice的消费者端市场收入同比下降42%[61] - 2023财年第一季度，Lattice的亚洲市场收入占比最高，为57.4%[63] - 2023财年第一季度，Lattice的总毛利率为69.8%，同比提高290个基点[64] 财务状况 - 公司的现金及现金等价物在2023年4月1日为1.12136亿美元，较2022年12月31日减少了2358.6万美元，降幅为23.0%[81] - 2023财年首三个月，公司经营活动产生的现金流为4490万美元，较2022财年同期的4320万美元增加了170万美元，主要受到运营绩效改善带来的2080万美元增加的影响[83] - 2023财年首三个月，公司投资活动产生的净现金流为1100万美元，较2022财年同期的710万美元增加了390万美元，主要是由于资本支出增加[84] - 2023财年首三个月，公司融资活动产生的净现金流为6760万美元，较2022财年同期的4440万美元增加了2320万美元，主要是由于股票期权行使和税收支付增加[85] 资产状况 - 2023年4月1日，公司应收账款净额为9082.2万美元，较2022年12月31日减少了319.6万美元，降幅为3.4%[86] - 2023年4月1日，公司存货为1.17079亿美元，较2022年12月31日增加了670.4万美元，增幅为6.1%[87] - 公司的存货周转天数为192天，较上一季度的187天增加了5天[88] 融资和债务 - 公司于2022年9月1日签订了2022年信贷协议，详情请参阅本季度报告第I部分第1项中的“长期债务”[89] - 截至2023年4月1日，公司除了2022年信贷协议中描述的担保循环贷款设施外，没有使用或未使用的信贷安排[90] - 有关股票回购计划的更多信息，请参阅本季度报告第II部分第2项“未注册的股权销售和款项使用”[91]

公司业务 - 公司主要业务为开发可编程逻辑半导体产品、硅基产品、系统解决方案和许可证[168] - 公司战略侧重于提供低功耗、小尺寸、易用的可编程逻辑产品和解决方案[169] COVID-19疫情影响 - 财报电话会议中提到COVID-19疫情、全球经济环境对公司业务的影响[171] 会计政策和财务数据 - 公司关键会计政策和估计包括收入确认、存货计价、商誉计量等[175] - 公司收入在2022财年同比增长28.1%，主要来自数据中心服务器、5G基础设施等领域[182] - 公司主要销售市场包括通信与计算、工业与汽车、消费者市场[183] - 2022财年通信与计算市场收入增长26%，工业与汽车市场增长41%，消费者市场下降3%[187] - 公司主要收入地区为亚洲，2022财年收入增长20.9%[191] - 我们的总收入主要来自独立经销商和直接客户，其中Weikeng Group和Arrow Electronics Inc.分别占总收入的30.3%和28.5%[192] - 我们的总毛利润为452,050千美元，毛利率为68.5%，较上一财年提高了610个基点，主要受益于毛利率扩张策略[192] - 研发支出占总收入的比例为20.6%，2022财年相比2021财年增长了22.8%，主要是由于继续投资于长期产品规划[194] - 销售、一般和管理费用占总收入的比例为18.5%，2022财年相比2021财年增长了15.6%，主要是由于支持业务增长的人员成本增加[197] - 收购相关费用占总收入的比例为0.1%，2022财年相比2021财年减少了56.4%，主要是由于Mirametrix收购相关的法律和专业费用[202] - 我们的现金及现金等价物为145,722千美元，2022财年相比2021财年增加了10.8%，主要受益于运营活动的现金流入[212] - 运营活动产生的现金流入为238.8百万美元，2022财年相比2021财年增加了71.1百万美元，主要受益于运营绩效的改善[213] - 投资活动中，2022财年的净现金流出为34.9百万美元，主要用于资本支出和软件和知识产权许可费用[214] - 2022财年融资活动中，公司主要进行了回购普通股、支付与限制性股票净股份结算相关的税款、行使购买普通股期权以及长期债务活动，融资活动净现金流为负18.81亿美元[215] - 2022年12月31日应收账款净额为94,018千美元，较2022年1月1日增加了14,159千美元，增长了17.7%[216] - 2022年12月31日存货为110,375千美元，较2022年1月1日增加了42,781千美元，增长了63.3%[217]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年非GAAP毛利率扩大590个基点，达到创纪录的69.1%；非GAAP净利润同比增长64% [24] - Q4非GAAP毛利率环比增加50个基点，达到创纪录的70%，同比增加490个基点 [36] - Q4非GAAP运营利润率环比增加50个基点，达到创纪录的40.2%，同比增加730个基点 [37] - 2022年全年非GAAP运营利润率为38.7%，较2021年提升850个基点 [63] - Q4非GAAP摊薄后每股收益为0.49美元，较去年同期的0.32美元增长53%；2022年全年非GAAP摊薄后每股收益为1.75美元，较2021年的1.06美元增长65% [63] - 2022年全年营收6.604亿美元，较2021年增长28%；Q4营收1.76亿美元，环比增长2%，同比增长24% [61] - 2022年全年运营现金流创纪录，达到2.39亿美元，较2021年增长42%；Q4回购约29万股，价值2000万美元股票，为连续第九个季度进行股票回购，期间共回购约360万股；偿还2000万美元循环信贷，年末现金为1.46亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - Nexus平台自推出后已发布五个设备系列，四个处于量产爬坡阶段，第五个预计今年上半年量产，今年还将推出两个新系列；预计未来几年Nexus整体产品组合收入将持续增长 [25][31] - Avant平台于去年12月推出首个系列Avant - E，预计今年再推出两个系列；该平台使公司可寻址市场翻倍，随着未来几年收入增长，将创造新的收入增长来源 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业和汽车市场全年收入增长41%，连续三年实现两位数增长；通信和计算市场全年收入增长26%，连续四年实现两位数增长；消费市场全年收入下降3%，占2022年总收入的7% [30][56][57] - 预计2023年第一季度工业和汽车市场收入将环比增长；通信和计算市场、消费市场收入将环比下降 [85][86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2019年开始执行毛利率扩张战略，包括定价优化、推出新产品、产品组合优化和产品成本效率提升等措施 [71] - 软件是公司战略的关键要素，已推出五个软件解决方案堆栈，未来还有更多规划；Avant平台可利用客户在Nexus产品上使用的软件，便于客户采用 [32][59] - 公司认为在小型FPGA市场拥有最强的产品组合；Avant平台在功率效率、性能和设备尺寸方面具有竞争优势，目标客户与现有客户重叠度达90% [9][17][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司发展良好的一年，在长期增长市场中处于有利地位，产品组合迅速扩张，客户动力增强，财务执行稳定 [33] - 进入2023年，公司虽面临宏观经济挑战，但有信心执行长期战略，继续挖掘公司潜力 [60] 其他重要信息 - 公司可能会继续增加库存以支持业务增长和满足客户需求 [6] - 渠道库存相对于历史水平仍然较低，未来几个季度需要补充库存；公司产品交货期总体下降并持续改善，供应链运行良好 [92][93][97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率的持久性如何 - 公司自2019年开始执行毛利率扩张战略，目前已进入第五年，定价优化效果显著，毛利率具有较强的持久性；新产品如Nexus等有助于提升毛利率，产品组合和成本效率等因素也对毛利率有积极影响 [71][10] 问题: Avant和Nexus在低端市场（公司称小型FPGA市场）的竞争环境及Avant在中端市场的预期 - 公司对小型FPGA市场的进展感到满意，拥有强大的产品组合和定价持久性；Avant平台在功率效率、性能和设备尺寸方面具有显著优势，目标客户与现有客户重叠度高，有良好的发展前景 [16][17] 问题: Avant客户的需求和新客户情况 - 客户对Avant非常感兴趣，该平台具有低功耗、高性能和小尺寸等优势，能为客户的应用和系统带来显著价值；与Nexus在相同阶段相比，Avant的设计赢单进展远超Nexus [58][49] 问题: 终端市场趋势及与公司指引的关系 - 通信和计算市场中，服务器消费和部署出现疲软，预计该市场第一季度收入将环比下降；工业和汽车市场预计将继续增长；消费市场预计将遵循正常季节性规律，第一季度收入环比下降 [85][86] 问题: 汽车市场规模及热门应用 - 工业和汽车市场去年增长41%，其中汽车市场增长更快，但占比相对较小；公司产品主要应用于汽车ADAS和信息娱乐系统，信息娱乐系统的设计赢单更多 [78] 问题: 库存增加的原因及影响 - 公司增加库存是为了支持业务增长，包括客户设计赢单和新产品爬坡等；公司产品生命周期长，过时风险低，对现有库存水平感到满意 [6][75] 问题: 渠道库存、交货期和供应问题 - 渠道库存相对于历史水平仍然较低，从Q3到Q4基本持平且略有下降；交货期总体下降并持续改善；过去一个季度供应链运行良好，没有明显的供应商问题 [92][93][97]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达创纪录的1.725亿美元，环比增长7%，同比增长31% [20] - 非GAAP毛利率环比增加40个基点至创纪录的69.5%，同比增加590个基点 [21] - 非GAAP运营费用为5130万美元，上一季度为4990万美元，去年同期为4380万美元 [22] - 非GAAP运营利润率环比增加160个基点至创纪录的39.7%，同比增加930个基点 [23] - 第三季度非GAAP摊薄后每股收益为0.48美元，去年同期为0.28美元，同比增长71% [24] - 运营现金流同比增长41% [24] - 向股东返还4000万美元资本，回购约68.5万股，这是连续第八个季度进行股票回购 [25] - 2022年第四季度营收预计在1.7亿 - 1.8亿美元之间，非GAAP毛利率预计为69.5% ± 1%，非GAAP总运营费用预计在5100万 - 5300万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 通信和计算市场 - 营收环比基本持平，同比增长26%，有望连续第四年实现两位数增长 [11] 工业和汽车市场 - 营收环比增长15%，同比增长45%，预计连续第三年实现两位数营收增长 [12] 消费市场 - 营收环比下降11%，同比下降13%，反映出消费电子终端市场的宏观经济疲软 [13] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出CertusPro - NX的汽车版，基于Nexus平台，为汽车市场优化解决方案，将其视为长期收入驱动力 [14] - 即将于12月5日推出Lattice Avant平台，该平台将使可寻址市场翻倍，创造新的收入机会 [9][15] - 过去几年增加对软件组合的投资，超半数新硅设计方案由至少一种软件解决方案堆栈支持，Avant也将利用现有产品的软件 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽认识到宏观经济逆风，会密切关注需求信号，但对现有产品组合的持续进展和增长感到满意，对新Avant平台的推出和产品组合的持续扩展感到兴奋 [17] - 公司并非不受宏观经济疲软或需求下滑影响，但正经历一些有利于公司的新产品周期，特定细分市场有良好的设计方案和需求 [56][57] 其他重要信息 - 会议中主要提及非GAAP财务指标，历史时期的非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账可在公司网站投资者关系板块查看 [6] - 本次电话会议包含并构成公司2022年第四季度的官方指引，如有重大变更将通过公开论坛更新 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通信、计算以及汽车和工业两个核心业务板块第三季度表现及第四季度展望 - 通信和计算业务同比增长26%，环比持平，三个主要增长方向进展良好，预计第四季度持平或环比上升；工业和汽车业务第三季度环比增长15%，同比增长45%，增长驱动因素为工业自动化、机器人以及汽车领域，预计第四季度持平或环比上升，这两个板块目前占公司约90%的收入，预计将成为公司未来的长期增长驱动力 [30][31][34] 问题2: Nexus产品的客户反馈、市场情况以及Avant的新市场机会 - Nexus客户反馈良好，竞争地位强，能效比竞争对手高4倍，已推出五个设备系列，四个正在量产和爬坡，第五个将于明年上半年量产，预计未来Nexus将继续增长并在收入中占比提高；Avant将于本季度推出，12月5日有公开活动，它将使可寻址市场翻倍，进入FPGA市场相邻领域，创造新的收入流，客户参与度高 [36][37][39] 问题3: 毛利率情况及可持续性 - 第三季度毛利率创纪录达69.5%，自2019年执行毛利率扩张战略以来，已提升1280个基点，驱动因素包括定价优化、新产品增值、产品组合以及产品成本效率等，公司将继续关注毛利率扩张 [43][44] 问题4: 库存情况、供应改善情况及定价压力 - 供应链整体供应改善，预计明年继续改善；从第二季度到第三季度有意增加库存以支持新产品爬坡，产品生命周期长，库存过时风险低；定价具有良好的持久性，预计将持续 [46][47][48] 问题5: 工业和汽车业务增长的可持续性及订单可见性 - 工业和汽车业务增长是需求驱动，过去几年设计方案转化率提高，部分已进入量产且爬坡速度超预期，长期来看该业务是公司的良好增长来源；公司仅对当前季度（第四季度）进行指引，虽受宏观经济影响，但正经历新产品周期，特定细分市场有增长机会 [52][53][56] 问题6: 软件对Nexus和Pre - Nexus产品的影响 - 软件有助于重振Pre - Nexus产品，公司约四年前开始的软件战略使客户更易采用产品并进入新应用领域，目前有五个软件解决方案堆栈，对Pre - Nexus和Nexus产品的设计方案管道都有帮助 [62][63][64] 问题7: 工业业务中消费相关和增值部分的占比 - 工业收入主要集中在工业机器人、自动化等深度工业领域，较少受消费相关影响；过去几年工业和汽车领域设计方案增长，目前已转化为收入增长，该领域是公司长期增长领域 [66][67] 问题8: Nexus在总收入中的占比及订单不可取消情况 - Nexus仍处于相对早期阶段，仅进入量产第二年，还有新产品待量产，预计未来几年在收入中占比将提高；公司仅在特定情况下要求客户签订不可取消订单，当前季度积压订单健康，无异常取消或重新安排情况 [70][71][76] 问题9: Avant与Nexus的爬坡对比及Nexus在收入中的占比 - 内部以Nexus的时间模型来预期Avant，预计Avant在推出后12 - 18个月开始产生收入，2023年底有少量收入，2024年及以后贡献更大；Avant使用的软件与Nexus和Pre - Nexus设备相同，目标客户超90%是现有客户 [81][82][83] 问题10: 库存是否为新水平及现金情况 - 目前对库存水平满意，库存用于支持业务增长，库存水平会随业务情况波动，产品生命周期长，库存过时风险低；本季度现金生成同比增长41%，自由现金流为35%，现金生成占收入约40% [85][86][88] 问题11: 渠道库存情况及不同平台产品使用情况 - 分销商库存处于较低水平，未来几个季度需补充；难以完全掌握终端客户库存，但与战略客户密切合作；不同平台产品可能在同一客户的不同系统中使用，Avant可使公司覆盖更多客户系统和应用 [91][92][93] 问题12: Avant推出后对毛利率的影响及汽车和工业业务收入占比趋势 - 包括Avant在内的新产品旨在实现适度增长，是毛利率扩张战略的一部分；Avant的ASP预计比现有产品组合高10 - 20倍；工业和汽车以及通信和计算是公司的增长引擎，目前占约90%的收入，预计这四个市场有长期增长趋势，公司在这些市场有增长机会 [96][97][99] 问题13: 软件对收入和定价的影响及不同产品和市场的软件附着情况 - 过去12个月超50%的设计方案有软件附着，有软件附着的设计方案ASP更高；软件附着在Pre - Nexus和Nexus设备中都有体现，在计算、工业自动化、机器人、汽车电子等多个市场都有良好应用，不同软件堆栈针对特定市场 [101][102][106] 问题14: 服务器和客户端业务的增长机会 - 预计在Sapphire Rapids和Genoa平台上，每台服务器的价值将继续增加；在客户端，公司专注于扩大Mirametrix在客户端计算的覆盖范围，同时寻找其在工业和汽车领域的新应用 [111][112] 问题15: 工业增长与Nexus产品及市场份额获取的关系 - 工业和汽车电子领域的设计方案管道增长良好，Nexus和Pre - Nexus产品都有贡献，软件有助于推动Pre - Nexus产品的设计方案增长，部分市场份额获取是因为客户用Lattice设备替代竞争对手产品 [115][116][117]