财务表现 - 公司第三季度收入为1.271亿美元，同比下降33.9%[2] - 第三季度毛利率为69.0%，同比下降100个基点[2,6] - 第三季度研发费用占比为32.6%，同比增加1070个基点[6] - 第三季度销售及管理费用占比为24.4%，同比增加710个基点[6] - 第三季度净利润为719万美元，同比下降86.6%[6] - 第三季度每股收益为0.05美元，同比下降0.33美元[6] - 公司第三季度营收为1.27亿美元，同比下降33.8%[16] - 第三季度毛利率为68.9%，同比下降4.9个百分点[16] - 第三季度研发费用为4,140万美元，同比下降1.5%[16] - 第三季度销售、一般及管理费用为3,099万美元，同比下降6.7%[16] - 第三季度净利润为719万美元，同比下降86.6%[16] - 公司第三季度营业毛利为8768.8万美元，毛利率为69.0%[24] - 第三季度研发费用占营收的比例为32.6%，非GAAP研发费用占营收的比例为26.2%[24] - 第三季度销售、一般及管理费用占营收的比例为24.4%，非GAAP销售、一般及管理费用占营收的比例为17.4%[24] - 第三季度公司营业利润为752.7万美元，非GAAP营业利润为3375.6万美元，营业利润率分别为5.9%和26.6%[24] - 第三季度公司净利润为719.0万美元，非GAAP净利润为3254.4万美元[25] - 第三季度公司每股基本和稀释收益分别为0.05美元和0.05美元，非GAAP每股基本和稀释收益均为0.24美元[26] - 公司第二季度营业毛利为8475.1万美元，毛利率为68.3%[24] - 公司第二季度营业利润为2256.5万美元，非GAAP营业利润为3152.6万美元，营业利润率分别为18.2%和25.4%[24] - 公司第二季度净利润为2263.1万美元，非GAAP净利润为3143.2万美元[25] - 公司第二季度每股基本和稀释收益分别为0.16美元和0.16美元，非GAAP每股基本和稀释收益均为0.23美元[26] 市场表现 - 第三季度亚洲市场占比67%，美洲市场占比19%，欧洲市场占比14%[23] - 第三季度通信和计算市场占比44%，工业和汽车市场占比47%，消费市场占比9%[23] - 第三季度分销渠道占比91%，直销渠道占比9%[23] 财务指标 - 第三季度应收账款周转天数为76天，存货周转天数为236天[23] 未来展望 - 第四季度收入预计在1.12亿至1.22亿美元之间[8] - 第四季度毛利率预计为68.0%±1%[8] - 第四季度营业费用预计在5200万至5400万美元之间[8] - 第四季度净利润预计为每股0.15至0.23美元[8]

文章核心观点 - 莱迪思半导体（LSCC）年初至今股价表现不佳，主要受汽车和工业终端市场疲软等因素影响，但产品组合扩张和人工智能应用有望带来积极前景，目前估值偏高，Zacks评级为持有 [1][3][11] 股价表现 - 公司年初至今股价下跌29%，跑输Zacks计算机和科技板块25%的回报率，也跑输Zacks电子半导体行业和同行 [1] - 同期Cirrus Logic、FormFactor和AMD股价分别上涨49.1%、7.3%和6.3%，行业年初至今上涨40.8% [1] 盈利情况 - 过去四个季度，公司盈利一次超Zacks共识预期，一次未达预期，两次相符，平均意外负率为0.56% [2] 市场影响因素 - 汽车和工业终端市场疲软，客户持续降低库存水平，库存正常化和周期性调整对公司营收增长产生负面影响 [3] - 无线通信业务疲软是主要不利因素 [3] - 2024年上半年公司营收2.65亿美元，同比下降41%，主要因电信基础设施部署需求疲软和终端客户重新平衡库存水平 [4] 第三季度指引 - 公司预计2024年第三季度营收在1.17 - 1.37亿美元之间，库存正常化周期将持续到今年下半年 [5] - Zacks预计营收为1.27亿美元，同比下降33.89% [5] - 非GAAP基础上毛利率预计为69%（±1%），与去年同期持平 [5] - Zacks共识预期每股收益为24美分，过去60天未变，同比下降54.72% [6] 积极发展因素 - 公司近期推出新产品扩展产品组合，包括3D传感器融合参考、Lattice Avant - E FPGA、Lattice MachXO5 - NX系列、Certus - NX - 28和Certus - NX - 09等 [7][8] - 公司产品用于多种人工智能应用，包括数据中心AI优化服务器、AI PC、AI机器人和ADAS系统等，还可辅助AI计算系统的控制、管理和安全 [9] - 公司解决方案可收集和预处理用于AI处理的传感器数据 [10] Zacks评级与估值 - 公司目前估值偏高，价值评分为F [11] - 公司股票远期12个月市销率为11.51倍，高于行业的6.92倍 [11] - 公司目前Zacks评级为3（持有），建议投资者等待有利切入点积累股票 [11]

文章核心观点 - 莱迪思半导体公司二季度业绩低于预期，营收和盈利下滑，引发投资者失望，股价下跌，且三季度营收展望不佳 [1][2][5] 二季度业绩情况 - 二季度营收降至1.241亿美元，同比下降35%，未达华尔街平均预期的1.301亿美元 [6] - 二季度非GAAP（调整后）每股收益为0.23美元，同比下降56.7%，低于分析师普遍预期的0.24美元 [9] 公司应对与表态 - 管理层强调业务模式“持久耐用”，本季度毛利率相对稳定，从去年同期的69.7%微降至68.3% [3] - 临时首席执行官称2024年二季度业绩反映了行业周期性逆风影响，行业正经历库存正常化，已开始出现改善迹象 [6] 营收展望情况 - 公司发布三季度营收展望为1.17亿美元至1.37亿美元，按指引中点计算较2023年第三季度销售额下降33.8% [4] 股价表现情况 - 公司公布二季度业绩低于预期后，芯片设计商莱迪思半导体公司股价今日暴跌，截至美国东部时间下午2点06分，科技股下跌8.4% [5][8] - 过去12个月莱迪思半导体公司股价下跌44%，低迷的销售前景未带来新的乐观情绪 [11] 行业影响因素 - 半导体行业的周期性问题导致公司业务放缓 [6]

文章核心观点 - 莱迪思半导体公司公布二季度销售低于预期后股价周二下滑，营收和利润同比下降，汽车和工业部门销售减半，本季度还经历了CEO变更 [1][4] 财务表现 - 净收入暴跌55%至2260万美元，但分析师原本预计利润会降至1220万美元 [2] - 营收同比下滑35%至1.241亿美元，低于分析师1.302亿美元的普遍预期 [4] 行业情况 - 莱迪思的工业和汽车部门销售额降幅最大，从去年的1.155亿美元降至5820万美元，因行业整体放缓 [3] 股价变动 - 截至周二下午1点30分，股价下跌8%至50.55美元，是自6月3日CEO离职导致股价下跌15%以来最糟糕的一天 [6] 目标调整 - 杰富瑞分析师将莱迪思的目标价从88美元下调至65美元，称此前预期“过高”，并指出其增长所需时间比之前认为的更长 [5] 管理层变动 - 公司在本季度经历了高管变更，首席执行官吉姆·安德森于6月初跳槽至另一家电子制造商Coherent [6]

文章核心观点 公司二季度财务结果逊于预期，三季度营收指引疲软，股价下跌，但行业有改善迹象且公司正拓展产品组合以谋求长期增长 [4][5][6] 公司业绩情况 - 二季度每股收益23美分，未达分析师共识预期的24美分 [2] - 二季度销售额1.24076亿美元，未达分析师共识预期的1.30172亿美元 [2] - 预计2024年三季度营收在1.17亿美元至1.37亿美元之间，毛利率为69%，正负浮动1% [1] 股价表现 - 周二公司股价下跌8.1%，报50.50美元 [5] 行业与公司展望 - 2024年二季度业绩受行业周期性逆风影响，行业正经历库存正常化，但已现改善迹象 [6] - 公司持续推进产品组合扩张，为长期增长做好准备 [6] 分析师动态 - 公告发布后，分析师对公司目标价进行了调整 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.241亿美元,环比下降12%,同比下降35%,主要受工业和汽车市场库存正常化的影响 [19] - 第二季度非GAAP毛利率为69%,与前几个季度持平,反映了毛利率的稳定性 [19] - 第二季度非GAAP营业费用为5400万美元,较上一季度和去年同期有所下降,公司继续保持投资新产品组合的同时保持纪律 [20] - 第二季度非GAAP营业利润率为25.4%,较上一季度的30%有所下降 [20] - 第二季度非GAAP每股收益为0.23美元,较上一季度的0.29美元有所下降 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和汽车市场第二季度收入环比下降23%,客户继续降低库存水平 [10] - 通信和计算市场第二季度收入环比持平,数据中心网络和服务器的强劲表现抵消了无线通信的进一步疲软 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业和汽车市场第二季度收入下降23%,客户继续降低库存水平 [10] - 通信和计算市场第二季度收入环比持平,数据中心网络和服务器的强劲表现抵消了无线通信的进一步疲软 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资并加速推出差异化的产品组合,包括小型FPGA系列、中端FPGA系列Avant以及安全硬件和软件解决方案 [12][13] - 公司新产品组合获得良好的市场反响,有助于扩大公司的总地址市场,并带来长期收入增长 [14] - 公司的硬件和软件解决方案越来越多地应用于人工智能相关领域,如数据中心、边缘AI和工业AI [15] - 公司与NVIDIA合作推出边缘AI解决方案,帮助客户加快开发基于NVIDIA平台的边缘AI应用 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到一些改善的迹象,如订单有所回升,新产品开始放量,但库存正常化过程将持续到今年下半年,但程度有所减弱 [37][47][48] - 公司有信心长期保持增长,在工业、汽车和通信计算等核心市场拥有良好的增长动力 [38][48][100] - 公司将继续加大新产品投入,如小型FPGA系列、中端FPGA系列Avant,以及安全硬件软件解决方案,为客户创造更多价值 [25][26][29] 其他重要信息 - 公司董事会启动了CEO永久任命的搜索进程,内部和外部候选人都在考虑之列 [9] - 公司将于12月10-11日在圣何塞举办第二届Lattice开发者大会,展示FPGA技术创新和新产品 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Williams 提问** 询问设计活动和新产品放量情况 [24][25][26][28][29] **Esam Elashmawi 回答** - 公司过去两个季度设计活动创历史新高,体现了产品开发和客户关系的持续改善 [26][27] - 新产品如Nexus和Avant在2024年上半年的收入超过2023年上半年,显示新产品放量良好 [28][29] 问题2 **Ruben Roy 提问** 询问毛利率保持稳定的原因 [30][31][32][41][42][43] **Sherri Luther 回答** - 毛利率保持稳定得益于新产品和软件附加值的提升,以及公司多年来毛利率优化策略的成效 [31][32][33] - 公司长期毛利率目标保持在低70%区间,将继续通过产品组合优化来实现 [33] 问题3 **John Vinh 提问** 询问公司看到的改善迹象及何时能够恢复增长 [46][47][48][49] **Esam Elashmawi 回答** - 公司看到订单回升、新产品放量等改善迹象,预计库存正常化将在下半年逐步减弱 [47][48] - 公司有信心通过新产品推动和市场需求恢复,能够尽快重返增长轨道 [48][49]

文章核心观点 - 莱迪思半导体本季度财报未达预期，股价表现逊于市场，未来走势取决于盈利预期和管理层表态；超威半导体二季度财报预计7月30日公布 [1][2][3][6] 莱迪思半导体业绩情况 - 本季度每股收益0.23美元，未达预期的0.24美元，去年同期为0.52美元，本季度财报盈利意外下降4.17% [1][8] - 截至2024年6月季度营收1.2408亿美元，未达预期4.59%，去年同期为1.9008亿美元，过去四个季度有两次超营收预期 [2] - 过去四个季度仅一次超每股收益预期 [9] 莱迪思半导体股价表现 - 年初至今股价下跌约20.2%，而标准普尔500指数上涨14.5% [3] 莱迪思半导体盈利预期 - 下一季度预计每股收益0.67美元，同比增长15.5%，过去30天共识每股收益预期下调0.2% [14] - 下一季度当前共识每股收益预期为0.30美元，营收1.4243亿美元；本财年共识每股收益预期为1.18美元，营收5.6687亿美元 [5] 莱迪思半导体股票评级 - 盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [12] 行业情况 - 电子半导体行业Zacks行业排名处于前39%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [13] 超威半导体情况 - 尚未公布截至2024年6月季度财报，预计7月30日公布，预计营收57.1亿美元，同比增长6.5% [6][7]

财务表现 - 第二季度收入为1.241亿美元，同比下降34.7%[4] - 毛利率为69.0%，同比下降150个基点[8] - 研发费用占比为26.7%，同比增加870个基点[8] - 销售及管理费用占比为17.9%，同比增加540个基点[8] - 非GAAP净利润为3143.2万美元，同比下降56.7%[8] - 第三季度收入预计在1.17亿至1.37亿美元之间[10] - 第三季度非GAAP毛利率预计为69.0%±1%[11] - 第三季度非GAAP总运营费用预计在5300万至5500万美元之间[11] - 2024年6月29日季度收入为124.076亿美元，同比下降34.7%[22] - 2024年6月29日季度毛利率为68.3%，同比下降1.4个百分点[22,39] - 2024年6月29日季度研发费用占收入比为31.2%，同比增加9.1个百分点[22,40] - 2024年6月29日季度销售及管理费用占收入比为16.1%，同比下降3.3个百分点[22,42] - 2024年6月29日季度营业利润率为18.2%，同比下降9.7个百分点[22,45] - 2024年上半年收入为264.891亿美元，同比下降29.3%[22] - 2024年上半年毛利率为68.3%，同比下降1.4个百分点[22,39] - 2024年上半年营业利润率为14.8%，同比下降12.1个百分点[22,45] - 2024年6月29日季度分销渠道收入占比为91%，同比增加2个百分点[37] - 2024年6月29日季度工业和汽车市场收入占比为47%，同比下降14个百分点[35] 非经常性调整 - 非GAAP调整中包括与股票激励相关的工资税费用[1] - 公司因Steven A.W. De Jaray、Perienne De Jaray和Darrell R. Oswalde提起的非日常业务诉讼而产生的法律费用[2] - 2024年第二季度和年初至今的重组、转型和其他费用包括800万美元的业务转型费用[3] - 2023财年第四季度,公司释放了56.9亿美元的美国递延税资产估值准备,导致非现金递延所得税变动[4] - 2017年税改法案导致公司增加了对海外业务的美国税收准备,这是相关税法变化的调整[5] 盈利指标 - 2024年第二季度和年初至今的GAAP净利润分别为2263.1万美元和1479.6万美元[48] - 2024年第二季度和年初至今的非GAAP净利润分别为3143.2万美元和4025.8万美元[48] - 2024年第二季度和年初至今的GAAP每股收益(稀释)分别为0.16美元和0.11美元[50] - 2024年第二季度和年初至今的非GAAP每股收益(稀释)分别为0.23美元和0.29美元[50] 新产品和活动 - 公司推出了新一代小型FPGA产品和安全控制FPGA产品[9] - 公司将于2024年12月10-11日举办第二届开发者大会[9]

文章核心观点 - 评级可帮助投资者对股票进行定性比较，但并非唯一参考，投资者仍需谨慎并尽职调查，筛选出三只买入评级且潜力大的人工智能股票 [1][2][21] 股票筛选标准 - 分析师给出强烈买入评级、盈利和收入同比正增长、潜在涨幅超40% [11] Super Micro Computer（SMCI） - 作为英伟达长期合作伙伴且专注于人工智能服务器，处于当前人工智能热潮前沿 [13] - 获8位分析师强烈买入评级，高目标价1500美元，潜在涨幅77%，有望成为增长最快的人工智能股票之一 [14] - 宣布将在硅谷新增三家制造工厂，预计行业进一步增长 [19] QuickLogic Corporation（QUIK） - 是开放式可重构计算解决方案领先提供商，专注于超低功耗半导体无晶圆厂制造 [5] - 2023财年营收同比增长31%，自2020年推出IP商业模式后三年总营收增长146%，每股亏损从2022财年的34美分收窄至2美分 [15] - 获分析师强烈买入评级，基于当前16美元的高目标价，潜在涨幅56% [16] Lattice Semiconductor Corporation（LSCC） - 专注于云计算边缘和人工智能等“大数据”解决方案，推出满足市场安全需求的新产品及3D传感器融合参考设计 [7] - 尽管面临短期周期性逆风，2023财年营收仍增长11.6%，净利润同比增长44.8% [17] - 获华尔街强烈买入评级，分析师给出的高目标价88美元，潜在涨幅43% [8]

文章核心观点 - 2024年6月3日莱迪思半导体公司股价因戴尔科技第一季度财报公布而大幅下跌，但此次抛售可能是技术交易导致，鉴于AI工厂的长期发展和传统服务器及PC的更新周期，莱迪思股票为投资者提供了投资机会，给予买入评级，目标价80美元/股 [1][2] 莱迪思半导体业务情况 - 公司专注于设计和开发节能型FPGA，可用于服务器、电信硬件、汽车、航空航天与国防及工业等领域，服务器和PC上的芯片可用于控制管理、安全等多种应用 [3] - 公司正在发布和扩大下一代芯片生产，Avant - E于2023年底开始创收，计划在2025财年提高Avant - G和 - X产量，且90%使用Avant系列的客户可能已是公司现有客户，该系列使用与Nexus芯片相同软件，过渡将无缝衔接 [4] 公司面临的挑战与机遇 - 客户去库存使公司面临逆风，但最终将有利于公司为更高等级芯片腾出空间，公司已调整库存水平以减少旧技术影响 [5] - 竞争对手赛灵思宣布其FPGA芯片停产，为公司带来获取额外市场份额机会，但因去库存不会立即产生影响，长期将使公司受益 [17] 公司各业务板块表现 - 去库存对汽车和通信业务板块冲击大，未来一个季度这两个子板块可能给营收增长带来压力，不过计算子板块（主要包括传统和AI服务器）将因戴尔和惠普企业等将积压订单转化为发货量而产生积极影响 [7][8] - 消费者PC需求受通胀压力影响，预计将滞后于AI基础设施发展，AI PC销售周期预计在2025 - 2026年末实现 [9] 公司财务情况 - 从现金转换周期看，公司应收账款天数、存货天数、应付账款天数和现金转换周期在不同时期有变化，整体现金转换周期呈下降趋势 [6] - 随着新产品推向市场和更新周期到来，公司利润率将收紧，预计2024财年各财务指标有一定波动，2025财年部分指标有望改善，但营收可能仍低于2023财年 [11][12][15] 公司管理层变动 - 2024年6月3日公司宣布任命Esam Elashmawi为临时首席执行官，接替离职的Jim Anderson [16] 公司股票估值与投资建议 - 公司股票目前TTM市销率为12.36倍，处于历史较低估值水平，6月3日抛售可能是戴尔财报发布所致，而非首席执行官离职 [18][19] - 鉴于不合理抛售和公司未来增长轨迹，建议买入公司股票，目标价80美元/股，对应2025财年市销率15.35倍 [2][20]