文章核心观点 - 动量投资策略主张"买高卖更高"，与传统的"买低卖高"不同，投资者关注快速上涨的股票，认为这种策略能在较短时间内获得更高收益 [1] - 选择具有动量但价格合理的股票可能更为安全，Zacks Momentum Style Score和"Fast-Paced Momentum at a Bargain"筛选工具可以帮助识别这类股票 [3] 公司分析 - LATAM Airlines (LTM) 是符合"Fast-Paced Momentum at a Bargain"筛选条件的股票之一 [4] - LTM 股价在过去四周上涨了3.1%，过去12周上涨了14%，显示出强劲的动量 [4][5] - LTM 的贝塔值为3.71，表明其股价波动性高于市场271%，具有快速动量特征 [5] - LTM 目前的动量评分为A，表明现在是买入该股票以利用动量的最佳时机 [6] - LTM 的Zacks排名为1（强力买入），分析师上调了其盈利预期，进一步增强了其吸引力 [7] - LTM 的市销率为0.66倍，即投资者只需支付66美分即可获得1美元的销售额，估值合理 [7] 行业趋势 - 动量效应在Zacks排名1和2的股票中表现尤为强劲，分析师上调盈利预期会吸引更多投资者关注，推动股价上涨 [7] - 除了LTM，还有其他符合"Fast-Paced Momentum at a Bargain"筛选条件的股票可供投资 [8] - Zacks Premium提供了45种以上的筛选工具，可根据个人投资风格选择合适的策略 [9] - Zacks Research Wizard可以帮助投资者测试和优化选股策略，提供一些最成功的选股策略 [10]

文章核心观点 公司通过价值、增长和动量趋势寻找优质股票，价值投资是热门方法，Zacks的Style Scores系统可找特定特征股票，LATAM Airlines Group是值得关注的价值股 [1][2][3][6] 价值投资相关 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的热门方法，投资者用多种方法包括估值指标寻找此类股票 [2] - Zacks的Style Scores系统有“价值”类别，“价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上最强的价值股 [3] LATAM Airlines Group情况 - LATAM Airlines Group当前Zacks排名为1（强力买入），价值评级为A，目前市盈率为7.07，而行业平均市盈率为17.55，过去一年其远期市盈率最高9.31，最低7.06，中位数8.28 [4] - LATAM Airlines Group的PEG比率为0.50，行业平均PEG为1.12，过去52周其PEG最高0.64，最低0.50，中位数0.57 [5] - 这些数据表明LATAM Airlines Group股票可能被低估，加上其盈利前景良好，是令人印象深刻的价值股 [6]

关于LATAM Airlines股票情况 - LATAM Airlines在纽约证券交易所重新上市后被标记为持有并标记为投机性买入机会之后股票上涨了11.8%超过了8%的回报率 [1] 关于The Aerospace Forum - The Aerospace Forum是航空航天国防和航空投资研究服务公司目标是发现航空航天国防和航空业的投资机会 [1] - 公司由有航空航天工程背景的人员提供分析并根据数据驱动投资想法还提供直接访问数据分析监视器 [1] 关于分析师披露 - 分析师在提到的公司中没有股票期权或类似衍生工具头寸且72小时内无计划建立此类头寸文章表达自己观点未从除Seeking Alpha外获得报酬与文章提到股票的公司无业务关系 [1]

文章核心观点 - 动量投资与“低买高卖”不同，是“高买更高卖”，但全押动量投资有风险，投资有价格动量的低价股是更安全的方法，LATAM（LTM）是符合筛选标准的优质候选股，还有其他符合标准的股票，可借助Zacks Premium Screens选股，并用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][3][4] 动量投资特点 - 动量投资本质上是“高买更高卖”，投资者借此在更短时间赚更多钱 [1] - 投资快速上涨的热门股票确定正确切入点不易，股票估值超未来增长潜力会失去动力，全押动量投资有风险 [2] 投资策略 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks动量风格评分可识别优质动量股，“低价快节奏动量”筛选有助于发现价格有吸引力的快速上涨股票 [3] LATAM（LTM）股票优势 - 投资者对LTM股票兴趣增加，过去四周股价上涨3.9% [4] - LTM能在较长时间提供正回报，过去12周股价上涨11%，且目前贝塔值为3.71，走势比市场波动大271% [5] - LTM动量评分为B，表明此时入场利用动量获利概率高 [6] - LTM盈利预估修正呈上升趋势，获Zacks排名第一（强力买入），动量效应在Zacks排名第一和第二的股票中较强 [7] - LTM虽有快节奏动量特征，但估值合理，市销率为0.64倍，即投资者每1美元销售额只需支付64美分 [7] 其他投资建议 - 除LTM外，还有其他符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票可考虑投资 [8] - 可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择选股 [9] - 可用Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序包含成功选股策略，可免费试用 [10]

Shares of LATAM (LTM) have gained 3.7% over the past four weeks to close the last trading session at $27.27, but there could still be a solid upside left in the stock if short-term price targets of Wall Street analysts are any indication. Going by the price targets, the mean estimate of $38.33 indicates a potential upside of 40.6%.The average comprises three short-term price targets ranging from a low of $37 to a high of $40, with a standard deviation of $1.53. While the lowest estimate indicates an increas ...

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法，Zacks开发的Style Scores系统可帮助寻找特定特征股票，LATAM Airlines Group和SkyWest可能被低估，是市场上较强的价值股 [2][3][7] 投资策略 - 投资者倾向有自己的投资策略，公司关注价值、增长和动量趋势来发现优质公司 [1] - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方法，价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找被低估公司 [2] Style Scores系统 - Zacks开发Style Scores系统寻找特定特征股票，价值投资者可关注其“价值”类别，“价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上较强的价值股 [3] LATAM Airlines Group（LTM）情况 - LTM当前Zacks排名为1（强力买入），价值评级为A，目前市盈率为8.21，其行业平均市盈率为18.21，过去52周，其远期市盈率最高9.31，最低7.90，中位数8.43 [4] - LTM的PEG比率为0.56，其行业平均PEG为1.10，过去12个月，LTM的PEG最高0.64，最低0.54，中位数0.58 [5] SkyWest（SKYW）情况 - SKYW是Zacks排名为1（强力买入）且价值评级为A的股票 [5] - SKYW目前远期市盈率为14.29，PEG比率为0.89，其行业市盈率和PEG比率分别为18.21和1.10 [6] - SKYW市净率为1.94，其行业市净率为5.02，过去一年，其市净率最高1.95，最低0.82，中位数1.34 [6]

业绩总结 - LATAM在2024年第三季度的营收为32.87亿美元，同比增长7.6%[8] - 第三季度净收入为3.01亿美元，较去年同期增长29.9%[8] - LATAM在2023年同期基础上，净收入达到7.05亿美元，同比增长41.3%[21] - 调整后的EBITDAR为8.28亿美元，EBITDAR利润率为25.2%[8] - 预计2024年调整后的EBITDAR目标超过30亿美元[7][22] 用户数据 - 运输乘客数量达到2110万人，过去12个月总计8060万人[4] - 第三季度的客运负载因子为84.9%，支持了积极的运营表现[20] - 运力（ASK）同比增长15.1%，载客率保持在84.9%[4] 财务状况 - 净杠杆率改善至1.7倍，流动性达到LTM收入的27.6%[4] - LATAM的流动性超过36亿美元，相当于LTM收入的28%[12] - 通过再融资14亿美元的债务，LATAM将主要的退出融资利率降低至7.875%[5] - 调整后的每位乘客CASK（不含燃料）为4.0美分[6][20] - LATAM的财务债务在2026年可赎回金额为14亿美元，2025年可赎回金额为7亿美元[17] 信用评级 - LATAM在本季度获得了S&P（BB-，积极）和穆迪（Ba2，稳定）的信用评级升级，反映出健康的资本结构[22]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后的EBITDAR为8.28亿美元 利润率为25.2% [11] - 本季度净收入总计3.01亿美元 年初至今净收入达7.05亿美元 同比增长41.3% [11] - 调整后的客运CASK（不含燃油）同比下降8.5%至0.04美元 [23] - 本季度公司产生1.57亿美元现金流 调整后的运营现金流总计6.55亿美元 机队总成本支付2.33亿美元 [27] - 过去12个月调整后的EBITDAR超过29亿美元 较去年同期增长23% [26] - 公司净杠杆率在第三季度达到1.7倍 [30] - 2024年调整后的EBITDA预计超过30亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客运业务：本季度客运量2110万人次 较去年同期增长7.1% 过去12个月客运量达8060万人次 本季度运力增长15% 国际业务推动客运收入增长超6% [9][19][22] - 货运业务：货运收入同比增长超15% 达到3.81亿美元 连续第二个季度改善 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 在巴西国内市场：尽管运力大幅增加 但以当地货币计算的RASK在第三季度有所增加 [68] - 在国际市场（包括南美内部国际航线以及飞往美国、欧洲、南太平洋和非洲的航线）：超过一半的ASK（可用座位公里数） 即60%的国际运力是宽体机运力 国际业务表现良好 需求稳定 尽管存在汇率波动 但对前景仍保持乐观 [63][65] - 在哥伦比亚市场：运力过剩仍然是一个挑战 但与第二季度相比 已经开始出现运力缓和的迹象 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司建立了卓越运营、网络优势、关注客户和员工、可持续性和财务纪律的文化 这些都是持续盈利增长的驱动因素 [8] - 公司将继续专注于成本控制 以保持竞争力和灵活性 在动态的市场和竞争环境中保持优势 [10] - 公司通过再融资等方式优化资本结构 降低债务平均成本至8% 提升了信用评级 增强了资本结构和财务稳定性 [36] - 公司将继续寻找盈利性增长机会 例如引进新飞机 同时维持稳健的资产负债表 并考虑股东回报（如股息或回购计划） [54] - 在国际市场方面 宽体机市场未来供应紧张 公司与达美航空的合作以及自身枢纽优势有助于在国际业务上保持乐观态势 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内 预计需求将保持稳定 从而带来积极的营收结果和持续的成本控制 这将有助于公司在2024年底取得强劲业绩 并为明年年初奠定良好基础 [15] - 公司过去一年增长约15% 同时能够保持健康的RASK（每可用座位公里收入） 成本控制使其能够利用规模经济 强大的资产负债表使公司能够抵御汇率波动 模型对商业周期的抵御能力更强 [13][14] - 尽管美国新政府上台 但公司认为目前没有看到任何可能改变公司运营轨迹的重大因素 由于60%的收入以美元计价 公司对业务波动和周期性有较好的应对能力 并且如果近岸外包趋势发展 公司的货运业务可能受益 [47][48][49] 其他重要信息 - 公司在7月15日成功重新谈判了循环信贷额度 目前总循环信贷额度达15.5亿美元 有效期至2029年且未动用 加上20亿美元现金 截至2024年第三季度 公司流动性超过36亿美元 [28][29] - 10月公司以7.875%的利率再融资14亿美元债务 预计2025年节省约1.18亿美元利息支出 债务到期情况管理良好 2028年仅有2.75亿美元到期 部分较大金额债务可在2025年和2026年赎回 有助于优化成本结构和现金流 [31][32] - 本季度公司在巴西市场因货币贬值产生了轻微的正向汇率对成本的影响 约降低单位成本0.2美元 即使排除该影响 成本也与之前季度相符且符合年度预期 [25] - 公司在第三季度报告的调整后CASK（不含燃油）为0.044美元 调整后的客运CASK（不含燃油）为0.04美元 [25] - 公司在第四季度的再融资将对利润表和底线产生一次性约1.34亿美元的负面影响 并且在年终流动性方面 使用了2亿美元现金用于再融资 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题：公司财报未以每股美国存托凭证（ADS）收益为基础进行报告的原因以及未来是否会在2025年财报中体现 以及如何考虑合适的税率 - 回答：公司有120亿美元运营亏损可用于抵税 但不同国家的税收政策不同 难以预测税率 以EBITDAR倍数估值时无法体现强大资本结构的优势 未来可能会展示EPS相关数据 净收入虽受汇率波动、税收抵免等影响 但仍是向市场展示的重要指标 [42][43][44][45] 问题：美国新政府上台对公司的影响 - 回答：回顾2016 - 2020年特朗普政府时期 未发现对公司运营有重大影响 公司60%的收入以美元计价 对业务波动和周期性有较好的应对能力 并且如果近岸外包趋势发展 公司的货运业务可能受益 [47][48][49] 问题：收益率同比下降的主要原因以及资本分配情况（是否会在2025年提高股息或进行回购计划） - 回答：收益率方面 巴西货币贬值是一个因素 同时国际业务增长较快导致长短途航线RASK混合情况发生变化 资本分配方面 公司主要关注盈利性增长、维持稳健的资产负债表和股东回报 股东回报的具体机制尚不清楚 [52][53][54][55] 问题：公司在高管角色转换（Ramiro转任首席商务官）方面的进展以及是否有职位空缺 - 回答：公司执行委员会多年来一直很稳定 目前正在寻找Ramiro的接替者 有内部和外部候选人 一旦有决定将向市场公布 [57] 问题：是否会按照美国三大航空公司的方式报告自由现金流 - 回答：公司财报中的现金流量表与美国三大航的报告方式很相似 并且欢迎分析师提出改进建议以让市场更清楚地理解公司的现金流情况 [59] 问题：国际业务中宽体机与窄体机在航班数量上的比例 以及燃油套期保值的平均价格水平 - 回答：国际业务中约60%的运力是宽体机运力 窄体机主要执飞南美内部或从南美北部（如哥伦比亚）到美国的航线 关于燃油套期保值 公司采用不对称领口套期保值策略 不披露具体套期保值数据 但套期保值政策较为一致 可考虑平均燃油价格 [63][64][66] 问题：在巴西货币持续贬值的情况下 市场维持较高收益率的能力 - 回答：巴西国内全年大部分时间需求强劲 尽管运力增加 但以当地货币计算的RASK在第三季度有所增加 公司网络较疫情前有改善 目前在巴西的运力投放较为谨慎 并且公司大部分收入以美元为基础 汇率波动影响相对较小 [68][69][70] 问题：公司更新的2024年第四季度业绩指引背后的定价假设（为何EBIT利润率环比可能减速） - 回答：第三季度是旺季 通常第四季度利润率会有小幅减速 但公司对2024年的业绩指引非常有信心 [73]