文章核心观点 Lumen Technologies宣布其执行副总裁兼首席财务官Chris Stansbury将在2024年5月30日的TD Cowen第52届年度科技、媒体与电信会议上发表演讲，演讲定于美国东部时间上午10:50开始，投资者可在公司官网观看直播和回放 [1][2] 会议信息 - 演讲人：Lumen执行副总裁兼首席财务官Chris Stansbury [1] - 会议名称：TD Cowen第52届年度科技、媒体与电信会议 [1] - 时间：2024年5月30日上午10:50（美国东部时间） [1] 观看渠道 - 直播链接：将在Lumen Investor Relations网站（https://ir.lumen.com/events-and-presentations）提供 [2] - 回放：活动结束后短期内可限时观看 [2] 公司介绍 - 公司定位：全球综合网络解决方案提供商，致力于通过连接人、数据和应用程序，利用网络优势推动人类进步 [3] - 业务能力：涵盖城域连接、长途数据传输、边缘云、安全和托管服务等 [3] 资讯渠道 - 新闻和见解获取途径：news.lumen.com、LinkedIn（/lumentechnologies）、Twitter（@lumentechco）、Facebook（/lumentechnologies）、Instagram（@lumentechnologies）和YouTube（/lumentechnologies） [4]

公司发展方向 - 公司的关键优先事项是抓住当前光纤需求激增的机遇，通过创新网络服务和安全方面的发展来实现增长[3][4] - 公司正在努力创新网络架构，以降低成本并提供更好的数字体验，同时利用人工智能工具提高效率和改善运营[4][8][18][19] - 公司正在积极开发数字平台和新的数字能力，以改善客户体验并开拓新的利润增长点，特别是在网络服务和安全领域[24][25][26] 组织结构和工作方式 - 通过引入新的高管团队和文化改革，公司正在努力打造更具竞争力的组织结构和工作方式，以实现业务转型和增长[13][14][16][17] 产品和服务创新 - 公司推出了NaaS平台，即网络即服务平台，从概念到上市只用了90天，展现了公司的快速执行能力[33] - 公司的愿景是任何端口、任何服务、任何时间、任何地点，强调了即时满足需求的重要性，与大多数电信公司六个月的订单时间相比，公司的即时服务体验是独特的[34] 市场拓展和合作 - 公司正在积极参与联邦政府基础设施项目，为15个州提供宽带服务，这是一个战略性举措，有望带来丰厚的利润[45] - 公司在中型企业市场加强了直接销售团队，同时也重视间接销售团队的重要性，通过合作伙伴生态系统的发展，公司有望实现更快的增长[49]

产品和技术研发 - 公司推出新的企业产品，如 NaaS、Internet On Demand 和 Black Lotus Labs[4] - 公司创新网络服务能力，推出 ExaSwitch 等创新产品，继续发展安全路线图[5] - 公司计划通过创新网络架构来实现大规模成本节约和提供数字体验[6] - 公司正在利用人工智能工具提高效率和改善运营，与微软、谷歌、亚马逊等合作，提高开发团队的生产力[24] - 公司的安全服务Black Lotus Labs对于企业非常重要，已经成功帮助美国政府并为其他公司提供数字化服务[36] - 公司推出的Lumen Defender服务是一种订阅服务，旨在保护网络免受威胁[38] - 公司通过TSA协议成功调整资产负债表，支持公司的数字化转型[42] 市场扩张和并购 - 公司看到定制私人网络的需求急剧增长，正在开发容量按需、波长按需等服务，以满足客户需求[30] - 公司与银行等机构合作进行共同创新，影响了公司的产品路线[35] - 公司与其他运营商和技术公司合作，共同应对国家级威胁[37] - 公司预计公共部门将率先实现增长，与政府机构签订的大型合同将为公司带来长期收益[45] - 公司正在积极追求在各州提供宽带服务的商机，特别是在教育和医疗领域[46] - 公司计划通过扩大合作伙伴生态系统和直销团队来推动中等市场的增长[49] - 公司预计大型企业将最后实现增长，需要改进流程和测量能力，以满足不同公司的网络需求[52] 未来展望 - 公司重点关注客户体验，认为客户体验就是产品，正在努力提供与数字化时代期望相符的服务[10] - 公司目前的重点是提供即时满足的服务，例如在5分钟内启动NaaS电路[34]

文章核心观点 Lumen Technologies宣布公司总裁兼首席执行官Kate Johnson将在2024年5月21日举行的第52届摩根大通全球科技、媒体和通信年度会议上发表演讲，演讲定于美国东部时间上午10:10开始，投资者可在公司官网观看直播和回放 [1][2] 公司信息 - 公司是全球综合网络解决方案提供商，致力于通过技术推动人类进步，利用网络优势满足客户需求 [1][3] - 可通过news.lumen.com、LinkedIn、Twitter、Facebook、Instagram和YouTube获取公司新闻和见解 [4] 会议信息 - 公司总裁兼首席执行官Kate Johnson将在2024年5月21日举行的第52届摩根大通全球科技、媒体和通信年度会议上发表演讲，演讲定于美国东部时间上午10:10开始 [1] 观看渠道 - 投资者可在Lumen Investor Relations网站（https://ir.lumen.com/events-and-presentations）观看演讲直播，活动结束后不久还可在有限时间内观看回放 [2]

文章核心观点 Lumen Technologies宣布任命Chad Ho为执行副总裁兼首席法律官，6月上任，接替Stacey Goff，Goff将留司数周确保平稳过渡 [1][2] 人事任命 - Lumen Technologies任命Chad Ho为执行副总裁兼首席法律官，6月开始履职 [1] - Stacey Goff拥有26年公司及前身工作经验，Ho上任后Goff将留司数周确保过渡顺利 [1][2] 新官履历 - Ho经验丰富，曾为市场领先上市公司和新兴高增长组织提供咨询服务 [3] - 曾是Hulu原管理团队成员，助其从无营收成长为数十亿美元业务公司，后负责迪士尼电视网络和流媒体服务法务 [3] - 近期担任美国最大全球分销系统旅游技术公司Sabre的首席法律官，拥有哈佛法学院法学博士学位和斯坦福大学学士学位 [3] 各方表态 - 公司总裁兼CEO Kate Johnson认为Ho能引领公司转型，带来独特见解并推动成果，其激励能力契合公司文化 [4] - Ho表示很高兴在关键时期加入公司，认为公司团队和技术能力带来巨大机遇 [4] - Johnson感谢Goff贡献，称其为公司留下更坚实基础 [4] - Goff称服务公司是荣幸，见证公司转型，相信公司战略能带来营收增长，期待公司成功 [5] 公司介绍 - Lumen通过连接人、数据和应用推动业务增长，利用网络优势满足客户当下及未来需求 [6]

文章核心观点 - 2024年第一季度Lumen Technologies业绩有亏有盈，虽营收下滑、利润未达预期，但完成TSA交易强化资产负债表，现金流改善，对量子业务发展有期待 [1][2][3] 财务表现 - 2024年第一季度调整后每股亏损4美分，上年同期调整后每股收益10美分，未达Zacks共识预期 [1] - 季度总营收32.9亿美元，同比下降12%，未达Zacks共识预期3% [2] - 总运营费用同比下降3%至32.45亿美元 [10] - 营业收入4500万美元，上年同期3.9亿美元；调整后EBITDA降至9.77亿美元，上年同期12.51亿美元，利润率分别为29.7%和33.5% [11] 资产负债表 - 完成与众多债权人的TSA交易，将显著强化资产负债表，解决超150亿美元债务和承诺 [3] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物15.8亿美元，长期债务185.91亿美元；2023年12月31日分别为2234万美元和198.31亿美元 [14] 业务板块表现 - 采用新报告结构，将国际和全球账户及大型企业合并入大型企业渠道，公共部门独立成渠道 [4] - 各业务板块营收均下滑，商业业务营收下降12.7%至25.91亿美元，大型企业营收下降5.8%至8.58亿美元，中市场企业营收下降7.1%至4.86亿美元，公共部门营收下降2.8%至4.2亿美元，北美企业渠道营收下降5.5%至17.64亿美元，批发业务营收下降11.3%至7.3亿美元，大众市场营收下降9.2%至6.99亿美元 [5][6][7] 业务亮点 - 预计未来几个季度量子业务有良好发展势头，本季度新增3.6万量子光纤用户，总数达95.2万 [8] - 第一季度总启用量约12.9万，截至2024年3月31日，保留州的总启用地点达380万，公司目标2024年启用地点超50万 [9] 现金流与流动性 - 第一季度经营活动净现金11.02亿美元，上年同期5.95亿美元 [12] - 第一季度自由现金流（不含特殊现金项目）3.89亿美元，上年同期自由现金流出4500万美元 [13] 2024年展望 - 预计2024年调整后EBITDA在41 - 43亿美元，自由现金流在1 - 3亿美元，资本支出在27 - 29亿美元 [16] 评级与相关股票 - Lumen目前Zacks排名为3（持有） [17] - 科技领域排名较好的股票有Badger Meter、Pinterest和Arista Networks，均为Zacks排名1（强力买入） [18] - Badger Meter 2024年EPS共识预期过去60天提高9.9%至3.89美元，长期盈利增长率12.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率12.7%，过去一年股价上涨35% [18][19] - Pinterest 2024年EPS共识预期过去60天提高0.7%至1.34美元，长期盈利增长率20.1%，过去四个季度中三个季度盈利超预期，平均惊喜率37.4%，过去一年股价上涨13.3% [20][21] - Arista Networks 2024年EPS共识预期过去60天提高0.4%至7.49美元，长期盈利增长率17.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率13.3%，过去一年股价上涨61.2% [22][23]

文章核心观点 为应对针对企业网络的网络攻击数量不断增加的问题，Lumen Technologies推出由人工智能和机器学习驱动的新威胁防御工具Lumen Defender，该工具利用Black Lotus Labs的威胁情报在网络边缘主动阻止攻击，目前处于早期访问阶段，今年夏天将全面推出 [1][5] 分组1：Lumen Defender介绍 - Lumen Defender由Black Lotus Labs提供支持，是一款专利产品，能在网络边缘主动阻止不断演变的威胁，保护企业网络边界 [1] - 该工具可识别犯罪组织和国家行为者使用的主机，阻止风险IP地址与客户网络之间的所有流量，无需额外硬件，客户可通过易于使用的Web门户查看被阻止的威胁并管理服务 [3] - Lumen Defender是Lumen Dedicated Internet Access和Lumen Internet On - Demand服务的简单附加组件 [4] 分组2：Black Lotus Labs能力 - 作为Lumen的威胁研究团队，Black Lotus Labs利用机器学习算法，通过对Lumen全球互联网骨干网的独特洞察生成威胁情报，检测网络犯罪分子和国家行为者使用的恶意基础设施 [1] - 该团队每天分析Lumen全球网络上的2000亿个NetFlow会话，能够比行业内其他机构提前数天检测到各种网络攻击 [2] - 团队最近追踪到针对企业路由器的新恶意软件“Cuttlefish”，Lumen Defender可自动防止此类感染，保护企业网络并确保业务连续性 [3] 分组3：产品测试与推广 - 在向公众推出Lumen Defender之前，公司已在自身数字基础设施中部署该产品，它利用公司独特的网络可见性和人工智能驱动的威胁情报，在恶意流量到达网络之前将其阻止，提升了公司的网络安全战略 [5] - Lumen Defender处于早期访问阶段，可供部分选定客户使用，有兴趣参与早期访问计划的企业可联系Lumen销售代表，产品将于今年夏天全面推出 [5] 分组4：公司简介 - Lumen Technologies连接世界，通过连接人员、数据和应用程序来推动业务增长，利用网络优势满足客户当前和未来的需求 [6][7]

文章核心观点 公司2024年第一季度财报显示营收和每股收益同比下降且未达预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现逊于大盘 [1][2][17] 营收与每股收益情况 - 2024年第一季度营收32.9亿美元，同比下降12%，低于Zacks共识预期的33.9亿美元，营收意外下降3% [1][2] - 2024年第一季度每股收益为 - 0.04美元，去年同期为0.10美元，低于共识预期的 - 0.03美元，每股收益意外下降33.33% [1][2] 关键指标表现 用户指标 - 光纤宽带用户95.2万，高于两位分析师平均预估的94.1万 [5] - 光纤宽带可用单元380万，低于两位分析师平均预估的382.5万 [6] - 大众市场总宽带用户271万，高于两位分析师平均预估的269.814万 [7] - 其他宽带用户175.8万，略高于两位分析师平均预估的175.714万 [8] 营收指标 - 总业务部门运营收入25.9亿美元，低于三位分析师平均预估的26.9亿美元，同比下降12.4% [9] - 大众市场总运营收入6.99亿美元，低于三位分析师平均预估的7.169亿美元，同比下降10.6% [10] - 总业务部门批发运营收入7.3亿美元，低于三位分析师平均预估的7.3726亿美元，同比下降10.7% [11] - 大型企业业务收入8580万美元，低于三位分析师平均预估的10.3亿美元 [12] - 大众市场语音及其他产品类别收入2140万美元，低于三位分析师平均预估的2279.9万美元 [13] - 公共部门业务收入4200万美元，低于三位分析师平均预估的4448.3万美元 [14] - 大众市场光纤宽带产品类别收入1700万美元，略低于三位分析师平均预估的1711.3万美元 [15] - 大众市场其他宽带产品类别收入3150万美元，略低于三位分析师平均预估的3177.9万美元 [16] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 - 16.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 2.5% [17] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [17]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第一季度总收入同比下降12%,其中约34%的下降是由于剥离业务和商业协议的影响 [40] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为9.77亿美元,同比下降21.9% [55] - 公司2024年第一季度自由现金流为5.18亿美元,其中包括约7亿美元的税收返还 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美企业业务收入同比下降7.3%,其中大企业收入下降5.8%,中型企业收入下降7.1%,公共部门收入下降2.8% [41][42][43][44] - 批发业务收入同比下降11.3%,主要受到TDM、语音和专线等传统业务的拖累 [45] - 国际及其他业务收入同比下降65.2%,主要由于去年第四季度出售EMEA业务和部分CDN业务 [45] - 公司"增长"产品线收入同比增长3.3%,占北美企业收入的43%,毛利率约81% [46][47] - 公司"维护"和"收割"产品线收入同比分别下降13.3%和11.9% [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司光纤宽带收入同比增长11.8%,占宽带收入的35% [51] - 公司在2024年第一季度新增光纤用户36,000户,创历史新高,总用户达952,000户 [52] - 公司光纤宽带ARPU环比持平,同比增长至约61美元 [52][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在"cloudifying"电信,为客户提供按需连接、低延迟和动态容量的解决方案,满足数据工作负载的需求 [9][22] - 公司推出了Lumen NaaS、ExaSwitch和Lumen Defender等新产品和服务,以满足客户对高速、低延迟和安全网络的需求 [23][25][26] - 公司正在加大对AI和自动化的投资,以提高员工生产力和客户体验 [97][98][99][100][101] - 公司正在探索各种战略选择来最大化宽带业务的价值,包括合资企业、批发安排和资产支持证券化等 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024年第一季度收入和EBITDA受到2023年下半年债务重组带来的客户不确定性的影响 [10][33] - 公司预计公共部门将首先恢复可持续增长,其次是中型企业,最后是大型企业 [42][43][44] - 公司有信心实现2024年全年指引,预计EBITDA将从第一季度的低点开始改善 [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Rollins提问** 公司业务收入中"维护"和"收割"产品线的下降,是否主要由于季节性因素或竞争加剧等因素驱动 [61] **Chris Stansbury回答** 这些下降主要是由于行业普遍的趋势,客户正在远离传统电信服务,公司也在主动关停一些利润率较低的线下服务 [62][63] 问题2 **David Barden提问** 公司如何确保新产品的发展不会过度侵蚀现有业务 [81] **Kate Johnson回答** 公司正在建立一个数字化平台,为客户提供按需获取网络、云和安全服务的能力,这是一个全新的市场机会,不会过多地影响现有业务 [84][85][86][87] 问题3 **Frank Louthan提问** 公司Lumen数字平台业务目前占收入的比重,未来发展空间如何 [121] **Kate Johnson回答** Lumen数字平台业务代表了公司未来的重点发展方向,包括NaaS、ExaSwitch、边缘计算和安全等,这些业务代表了数十亿美元的新兴利润空间 [122][123][124]

业绩总结 - 2024年第一季度总收入为32.9亿美元，同比下降12.0%[47] - 大型企业收入为8.58亿美元，同比下降5.8%[47] - 中型企业收入为4.86亿美元，同比下降7.1%[47] - 公共部门收入为4.20亿美元，同比下降2.8%[47] - 北美企业总收入为17.64亿美元，同比下降5.5%[47] - 调整后的EBITDA为9.77亿美元，同比下降21.9%[34] - 2024年第一季度大宗市场收入为6.99亿美元，同比下降9.2%[28] - 光纤宽带收入为1.7亿美元，同比增长11.8%[49] - 其他宽带收入为3.15亿美元，同比下降14.6%[49] - 语音及其他收入为2.14亿美元，同比下降14.1%[49] 用户数据 - 光纤启用地点达到380万，同比增加526K[31] - 光纤宽带ARPU约为61美元[32] 财务状况 - 调整后EBITDA为41亿至43亿美元[55] - 自由现金流为1亿至3亿美元[55] - 净现金利息为12.5亿至13.5亿美元[55] - 资本支出为27亿至29亿美元[55] - 运营现金流为11.02亿美元[60] - 自第一季度2024年起，公司获得约7亿美元的税收退款[54] 负面信息 - 完成的TSA交易解决超过150亿美元的债务，并延长超过100亿美元的债务到期时间至2027年[38]