纪要涉及的公司 Lumen Technologies, Inc.（NYSE:LUMN），竞争对手包括Verizon、Cogent、有线电视公司、Frontier 纪要提到的核心观点和论据 战略与运营调整 - **核心观点**：新管理团队实施多项战略决策和运营变革，使公司运营状况改善，有望在2025年实现营收和调整后EBITDA增长 [2] - **论据**：取消股息用于未来投资；明确愿景，引入新管理团队；管理客户流失，推动客户从旧技术向新技术迁移；建立销售团队激励机制，促进下一代产品销售；关注运营效率、客户参与度和创新，推出Network - as - a - Service等服务；完成消费者品牌重塑为Quantum Fiber [3][4][6][8] 企业市场销售结构 - **核心观点**：“增长、收获和培育”销售结构改变销售团队薪酬模式，推动组织整体转变 [8] - **论据**：现在销售团队有销售下一代产品的激励，促使产品改进，给运营团队带来压力，使整个组织思维转变 销售目标与产品增长 - **核心观点**：增长类产品目前增长率约6%，目标是达到8%的复合年增长率，需改善收获和培育类产品的下降速度至3% - 4% [9] - **论据**：为销售团队提供工具和深度测量指标，数据反馈给AI以指导销售方向，从而实现增长目标 产品相关 - **Network - as - a - Service（NaaS）** - **核心观点**：NaaS虽目前对业绩贡献不显著，但有需求潜力，是现代网络，可带动其他产品销售 [12][15] - **论据**：对1000名客户的调查显示，客户需要网络服务的快速灵活性和可扩展性；NaaS可让客户自助配置网络连接，无需上门服务；后续可带动安全服务和边缘计算平台的消费 - **边缘计算能力** - **核心观点**：边缘计算能力有一定基础，但可能需额外投资以实现货币化 [17] - **论据**：目前有计算能力覆盖97%的企业，延迟在5毫秒以内，但实现货币化很重要 - **ExaSwitch** - **核心观点**：ExaSwitch可通过NaaS高效移动工作负载，满足超大规模数据中心和客户对数据容量的需求 [19] - **论据**：随着AI、AR、VR发展，数据消费需求大增，超大规模数据中心对此有需求 客户与市场相关 - **客户流失与留存** - **核心观点**：通过与客户积极沟通、提供下一代解决方案和差异化服务，可减少客户流失 [21] - **论据**：咨询发现VPN业务中，客户因公司未主动沟通下一代解决方案而流失；公司有Black Lotus Lab SASE SD - WAN等差异化解决方案 - **大型客户与公共部门** - **核心观点**：公共部门业务的成功表明公司有服务大客户的能力，大型企业业务应借鉴公共部门的做法 [24] - **论据**：公共部门团队深入了解客户问题，赢得的解决方案复杂，包括VPN、SD - WAN和SASE等多种元素 - **宏观环境影响** - **核心观点**：目前宏观环境对大客户支出决策影响尚未显现，但公司变革使自身在复苏时处于有利位置 [26] - **论据**：公司仍处于软环境中，但变革未导致市场份额流失，工具和能力建设为复苏做准备 - **波长市场竞争** - **核心观点**：与Cogent竞争定位不同，公司专注于解决客户问题，而非价格竞争 [28][29] - **论据**：客户对400 - gig波有需求，公司拥有世界最大的400 - gig波长网络；市场面临数据消费浪潮，客户需要高速连接、灵活性、安全性和低延迟计算等服务 消费者市场相关 - **光纤网络投资** - **核心观点**：投资量子光纤网络虽资本密集，但有价值，需平衡企业和消费者业务投资 [30][33] - **论据**：企业业务利润率高、回报快，消费者业务需先建设再盈利；历史上消费者业务建设后可获得高渗透率和年金收入；目前量子光纤网络覆盖300万客户地点，长期目标是800 - 1000万 - **品牌重塑影响** - **核心观点**：品牌重塑为Quantum Fiber有利于市场推广和用户增长 [37] - **论据**：之前品牌混乱，现在可统一销售和营销Quantum产品，提高营销效率，推动用户增长 - **ARPU机会** - **核心观点**：ARPU有提升机会，公司已取得一定进展 [39] - **论据**：一年前千兆服务入门价为65美元，现在为75美元，客户反应积极，NPS评分保持较高水平 - **与有线电视竞争** - **核心观点**：在特定市场有优势，光纤产品长期更具竞争力 [41] - **论据**：公司专注于六个主要大都市和佛罗里达州，这些地区光纤竞争少；光纤产品无合同限制，对称、干净、易扩展，客户体验好 运营与财务相关 - **运营杠杆** - **核心观点**：有机会通过提高效率扩大EBITDA利润率300个基点，实现1亿美元的年化节省 [45] - **论据**：电信行业存在旧技术叠加问题，新运营负责人看到效率提升机会；清理流程和IT系统需两年时间；明年启用ERP系统，2025年全面运行；可利用GenAI提高财务报告效率 - **资产负债表管理** - **核心观点**：目标是到2027年将净杠杆从超过4倍降至3.3倍左右，需优化债务结构 [48] - **论据**：公司债务结构因历史收购和整合形成，部分债务集中在一年到期，需调整到期时间 - **资产支持证券（ABS）市场** - **核心观点**：ABS市场是有吸引力的融资机会，可用于长期消费者业务建设融资 [51] - **论据**：Frontier的相关交易估值有吸引力，公司内部正在进行相关工作 - **铅护套问题** - **核心观点**：铅护套问题对公司债务结构讨论和负债影响较小 [53] - **论据**：公司铜网络中铅护套占比不到5%，且多数位于地下或管道中，目前未发现相关问题索赔，暴露风险低 - **资产组合调整** - **核心观点**：剩余ILEC资产是否长期保留需进一步评估 [56] - **论据**：之前出售部分ILEC资产减少了债务、养老金负债，利用了NOLs；剩余资产EBITDA更稳定，且无NOLs，情况不同 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司DSL网络在主要大都市渗透率低，在农村地区较高，约20%的约200万用户（即40万用户）可能适合固定无线服务 [44] - 公司ERP系统明年开始启用，2025年全面运行 [47]

纪要涉及的行业或者公司 行业：电信行业 公司：Lumen Technologies, Inc.、AT&T、MCI（现Verizon）、Megaport、PacketFabric、Console Connect、Zayo、T-Mobile、Huitt - Zollars、Google、Microsoft、Fortinet、VMware、Versa [1][3][28][53][71] 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司业务增长机会** - **核心观点**：边缘计算、SD - WAN和SASE组合以及安全业务是公司的主要增长机会 [5] - **论据**：边缘计算复合年增长率约25%，SD - WAN约20%，安全约15%；边缘计算依托核心网络基础设施，能靠近用户；SD - WAN和SASE可提供底层和上层服务，并融入研究团队的智能；安全业务有研究团队支持 [5] 2. **边缘计算发展情况** - **核心观点**：边缘计算市场处于新兴阶段，开始有起色，特定用例将推动其发展 [7][8] - **论据**：客户对边缘计算进行了12 - 24个月的测试；在人工智能、游戏、物联网、内容交付应用和金融服务等领域有需求，这些领域需要低延迟和高网络容量 [8][10] 3. **人工智能对公司的影响** - **核心观点**：人工智能为公司带来内外部的发展机遇 [12][17] - **论据**：外部方面，生成式AI公司训练算法和交换数据需要大量数据传输，公司基础设施可满足需求；内部方面，公司在销售、营销信息管理等方面使用AI工具，带来了一定益处 [12][17] 4. **网络即服务（NAS）业务** - **核心观点**：NAS是公司未来方向，具有良好前景 [19] - **论据**：NAS实现电信服务云化，提供端到端的全数字体验；首款产品按需互联网已推出，计费模式改为按小时计费；客户对该能力感兴趣，公司计划从产品集和覆盖范围两方面扩展其可用性 [19][32][35][37] 5. **ExaSwitch产品** - **核心观点**：ExaSwitch是重要创新产品，具有战略意义 [47] - **论据**：它是部署在大都市地区的光互连结构，支持高容量，可按需快速开启大容量连接；与谷歌、微软等合作，已在三个市场启用；能节省客户互连成本，使公司基础设施处于连接中心 [47][52] 6. **波业务竞争优势** - **核心观点**：公司在波业务市场有显著优势 [54] - **论据**：拥有光纤丰富的核心网络，采用新一代光纤，性能高、损耗低，可更经济高效地提供高容量服务；光纤覆盖范围广，能为客户提供全面解决方案 [54][58] 7. **安全业务** - **核心观点**：公司安全业务有特色且可与NAS集成 [66] - **论据**：拥有Black Lotus Labs提供的威胁情报，安全组合包括SD - WAN、SASE、DDoS、防火墙等多种服务；可通过简单操作将安全服务添加到按需互联网等产品中 [66][68] 8. **合作伙伴生态系统** - **核心观点**：合作伙伴关系对公司业务很重要 [72] - **论据**：包括服务企业客户需求的生态系统合作伙伴（如云和数据中心）和技术合作伙伴（如Fortinet、VMware和Versa）；合作方式有联合销售和技术合作等 [72][74] 9. **成本节约** - **核心观点**：公司计划实现1亿美元的运行率节约 [77] - **论据**：通过全数字体验提高效率，自动化产品和服务交付，减少手动操作；自动化底层基础设施和系统，保证数据清洁；运营团队和IT团队也在努力提高效率 [77][78][80] 10. **光纤到户业务** - **核心观点**：公司调整了光纤到户的建设计划 [90] - **论据**：去年降低了建设指导目标，今年计划建设50万套以上住房，预计到2027年达到约750万套 [90][91] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司CTO在电信行业有35年经验，在Lumen工作25年，负责网络技术战略和企业安全 [3] 2. 按需互联网产品与传统DIA服务相比，按小时计费，假设使用一个月，价格和利润率与3年合同相当 [23][25] 3. NAS业务目前有一些利基竞争对手，如Megaport、PacketFabric等，但公司拥有和运营自己的基础设施，具有显著优势 [27][28] 4. 公司在激活流程方面进行了改进，将中市场客户的服务开通时间缩短了85%，销售周期缩短了80% [59] 5. 公司目前没有计划进行资产剥离，但行业内会持续有相关讨论，过去的资产剥离相对较为顺利，地理区域的剥离更容易 [82][84][87]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收环比下降2.1%至36.61亿美元，调整后EBITDA为12.29亿美元，利润率33.6%，自由现金流为负8.96亿美元，包含去年两次资产剥离相关的9.38亿美元税款 [75] - 报告营收同比下降20.6%，资产剥离和商业协议影响约占报告下降的72% [76] - 调整后EBITDA受运营商和解的年初至今调整影响，第二季度为12.29亿美元，去年同期为18.11亿美元，资产剥离和商业协议相关项目约占同比下降的77% [99] - 第二季度增长产品组表现稳健，排除剥离业务和外汇影响后，同比增速与第一季度相似 [88] - 企业渠道（业务部门，不包括批发）营收环比下降1.8%，传统语音收入占比降至不足11%，环比下降约50个基点 [91] - 业务产品收入（包括增长、培育和收获）合计环比下降1.7%，同比下降14.8%，资产剥离和商业协议影响约占报告下降的68% [112] - 第二季度总光纤宽带启用量约13万，截至6月30日，光纤启用地点总数约340万 [113] - 光纤ARPU环比和同比均增长，第二季度约为61美元 [114] - 特殊项目对调整后EBITDA的影响本季度总计1.02亿美元，第二季度调整后EBITDA利润率（含特殊项目）为33.6%，资本支出为7.96亿美元 [116] - 公司将2023年全年基于股票的薪酬费用估计降至约6500万美元，重申所有指导指标 [117] 各条业务线数据和关键指标变化 业务部门 - 业务收入环比下降2%至28.97亿美元 [76] - 大型企业收入第二季度环比下降1.3%，排除剥离业务影响后，同比趋势与第一季度相似，主要受传统语音业务下降影响，部分被云、托管和IP业务增长抵消 [77] - 中端市场收入环比下降1.6%，排除剥离业务影响后，同比下降幅度与上季度相似，增长产品的优势主要来自宽带、IP和UC&C，部分被传统语音收入下降抵消 [78] - 批发渠道预计将继续下降，公司将其作为现金管理领域 [79] - 增长产品收入占业务部门约39%，本季度直接利润率约83% [80] - 培育产品收入占业务部门约30%，本季度直接利润率约68% [81] - 收获产品收入环比下降3%，占业务部门约25%，本季度直接利润率约81% [81] 大众市场 - 大众市场收入环比下降2.3%，光纤宽带收入环比增长3.3%，占大众市场宽带收入约31%，传统语音和其他服务收入占比环比下降近40个基点 [82] - 2021年批次的Quantum Fiber 18个月渗透率约为20%，预计2022年批次表现类似，2023年批次表现将更强 [84] - 第二季度新增2.1万Quantum Fiber客户，总数达87.7万，预计下半年随着营销增加，新增用户速度将加快 [97] - 截至6月30日，传统铜缆宽带渗透率约11%，Quantum Fiber渗透率约26%，随着覆盖范围扩大，渗透率预计下降 [98] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推行三部分计划：确保基础、推动商业卓越、创新增长 [21] - 确保基础方面，将客户从传统电信平台迁移到现代平台以减少客户流失，提高客户终身价值，虽需多季度才能产生重大财务成果，但近期成果值得关注 [14] - 推动商业卓越方面，大众市场2023年至今新增约25万个光纤启用地点，有信心实现或超过全年50万个的计划；业务部门建立项目推动商业卓越，利用AI和数据分析，招聘科技销售人才，增长产品销售趋势四个季度以来首次同比增长 [15][23][24] - 创新增长方面，推出两项突破性创新：ExaSwitch和Lumen Internet on demand，前者是按需400G光互连平台，后者是网络即服务平台旗舰功能，已供不应求 [7][17][8] - 公司认为新兴技术趋势如AI和数据驱动服务将增加对其增长产品的需求，已在科技、零售、制造和金融服务领域取得第二季度胜利 [16] - 公司将CenturyLink Fiber品牌转换为Quantum Fiber，第三季度加大营销投入，有望促进用户增长 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境复杂严峻，决策缓慢，公司培训销售人员关注业务成果销售 [106] - 公司转型正在进行中，对未来充满期待，团队充满活力，量子光纤建设进展良好，有信心实现或超过2023年50万个地点的计划 [73] - 公司将继续评估其他选项以解决即将到期的债务问题，确保资本结构合理，为未来发展提供资金支持 [126] 其他重要信息 - 公司自20世纪50年代开始逐步淘汰铅皮电缆，目前估计约70万英里铜缆网络中含铅量不足5%，大部分为地下管道基础设施 [100] - 公司将继续与独立专家、监管机构和行业同行合作，确保网络安全合规 [118] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于铅问题的修复讨论及费用估计，以及EMEA交易的最新时间安排 - 目前确定系统中铅含量的工作尚处早期，无法有意义地估计修复费用，将继续与监管机构和外部专家合作；EMEA交易仍按计划进行，有望今年完成，但目前判断还为时过早 [101][102] 问题2：企业趋势的宏观环境情况、销售漏斗与预订量的变化，以及下半年EBITDA费用和新投资的情况 - 宏观经济环境复杂严峻，决策缓慢，公司培训销售人员关注业务成果销售；下半年运营成本和投资将增加，以支持转型计划，公司维持原指导指标不变 [106][107] 问题3：ILEC资产剥离APOLLO是否有残留责任，以及SKU精简过程的进展和对销售流程的影响 - ILEC出售为股票出售，所有资产和负债已一并出售，公司认为铅问题不是重大问题，将继续监测；SKU初步精简较容易，进一步压缩更复杂，与订单和计费系统中的现有产品相关，需要更多时间和工作 [132][133] 问题4：Level 3债券持有人的要求，以及销售团队执行计划的进展情况 - 公司看到了预期的情况，引入新的薪酬体系、销售平台和流程后，并非所有人都适应，公司正在招聘科技人才以拓展相邻市场；SKU精简是简化工作的一部分，为ERP实施做准备，目前进展顺利 [137][139]

公司基本情况 - 截至2023年6月30日，公司约有30000名员工，在超60个国家提供服务，大部分收入来自美国[78] - 公司网站为www.lumen.com，投资者信息发布在ir.lumen.com的“Investor Relations”板块[137] - 可在ir.lumen.com的“FINANCIALS”和“SEC Filings”标题下获取公司及附属公司的10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告及修正案的免费电子版[137] - 公司会通过网站直播财报电话会议及与投资者或投资界其他成员的特定会议[137] 业务剥离与调整 - 公司计划剥离欧洲、中东和非洲业务，预计2023年末完成交易，将获18亿美元现金[79] - 2020年下半年至2023年，公司停用42个租赁物业地点，2023年上半年产生800万美元加速租赁成本[80] 用户数量 - 截至2023年6月30日，大众市场部门有290万宽带用户[83] 营收情况 - 2023年第二季度和上半年，公司总营收分别为36.61亿美元和73.99亿美元，较2022年同期分别下降21%和20%[94][95] - 2023年第二季度和上半年，业务部门营收分别为28.97亿美元和58.53亿美元，较2022年同期分别下降15%和14%[95] - 2023年第二季度和上半年，大众市场部门营收分别为7.64亿美元和15.46亿美元，较2022年同期分别下降36%和37%[95] - 2023年第二季度和上半年营收减少额中，分别有7.07亿美元和14亿美元归因于2022年下半年出售拉美和ILEC业务[95] - 2023年Q2和H1业务板块收入分别为28.97亿美元和58.53亿美元，较2022年同期下降15%和14%，主要因出售拉美和ILEC业务[111] - 2023年Q2和H1大众市场板块收入分别为7.64亿美元和15.46亿美元，较2022年同期下降36%和37%，主要因出售ILEC业务[114] 亏损情况 - 2023年第二季度和上半年，公司经营亏损分别为84.21亿美元和80.31亿美元，净亏损分别为87.36亿美元和82.25亿美元[94] 应对措施 - 为缓解营收下降，公司将采取促进客户关系、扩大网络、分配资本等措施[94] 成本与费用情况 - 2023年第二季度和上半年，服务和产品成本（不含折旧和摊销）分别减少3.18亿美元和4.86亿美元，降幅为15%和12%[96][97] - 2023年第二季度和上半年，销售、一般和行政费用分别减少0.25亿美元和1.04亿美元，降幅为3%和6%[96][99] - 2023年第二季度和上半年，折旧和摊销费用分别减少0.81亿美元和1.56亿美元，降幅为10%[96][101] - 2023年第二季度，公司记录了88亿美元的非现金、不可税前扣除的商誉减值费用[103] - 2023年第二季度和上半年，利息费用分别减少0.43亿美元和1.16亿美元，降幅为13%和17%[104][105] 税率情况 - 2023年第二季度和上半年，公司有效所得税税率分别为 -0.5%和 -2.7%，而2022年同期为24.1%和24.8%[108] 运营收入与EBITDA情况 - 2023年第二季度和上半年，公司总运营收入分别为36.61亿美元和73.99亿美元，较2022年同期下降20.6%和20.3%[109] - 2023年第二季度和上半年，公司总调整后EBITDA分别为11.27亿美元和22.64亿美元，较2022年同期下降36.1%和38.4%[110] - 2023年第二季度和上半年，业务部门调整后EBITDA分别为18.49亿美元和37.14亿美元，较2022年同期下降18.1%和17.9%[110] - 2023年第二季度和上半年，大众市场部门调整后EBITDA分别为4.11亿美元和8.43亿美元，较2022年同期下降44.8%和47.1%[110] - 2023年Q2和H1业务板块调整后EBITDA利润率分别为64%和63%，2022年同期为66%[113] - 2023年Q2和H1大众市场板块调整后EBITDA利润率分别为54%和55%，2022年同期为62%和64%[116] 现金与资产情况 - 截至2023年6月30日，公司持有现金及现金等价物4.57亿美元，其中4600万美元归类为待售资产，循环信贷额度下可用借款能力为20亿美元[117] - 截至2023年6月30日，公司有114亿美元未偿还合并有担保债务、85亿美元未偿还合并无担保债务（不包括融资租赁义务等），循环信贷额度下有20亿美元未使用借款能力[121] - 截至2023年6月30日，公司在2.25亿美元无承诺信用证额度下有9900万美元未偿还信用证，另有约300万美元未偿还信用证或类似债务[122] 资本支出与预计支出 - 2023年全年公司预计资本支出约29 - 31亿美元[117] - 2024年6月30日止12个月，公司预计固定承诺包括1.25亿美元定期贷款摊销还款和3100万美元融资租赁及其他固定付款[117] 税务支付情况 - 2023年第一季度，公司支付9000万美元与2022年剥离业务相关的赔偿款；第二季度支付约12亿美元预估联邦和州所得税，主要与2022年剥离业务有关[118][119] - 2023年上半年，公司支付约13亿美元预估联邦和州所得税，预计2023年现金联邦所得税负债在3亿至4亿美元之间[125] 债务交换情况 - 2023年3 - 4月，Level 3 Financing, Inc.通过交换要约发行9.24亿美元10.500%优先有担保票据，换取15.54亿美元Lumen未偿还优先无担保票据，使Lumen合并债务本金总额净减少约6.3亿美元[121] 税收抵减情况 - 截至2022年12月31日，公司约有10亿美元联邦净运营亏损结转，可用于抵减未来应纳税所得额[124] 股票回购情况 - 2022年第四季度，董事会授权一项为期两年、最高15亿美元的股票回购计划，截至2023年6月30日，授权回购额度为13亿美元，近期无回购计划[126] 养老金与福利情况 - 截至2022年12月31日，公司合格和非合格设定受益养老金计划及合格退休后福利计划的会计未筹资状况分别为6.15亿美元和20亿美元[127] - 预计2023年全年支付2.1亿美元退休后福利，2023年养老金计划资产预期长期回报率为6.5%[127][128] 项目资助情况 - 公司获得农村数字机会基金一期项目资助，预计2023年及项目期内每年获得约1700万美元支持款项[130][131] 现金流量情况 - 2023年上半年，经营活动净现金流入较2022年同期减少23亿美元，主要因纳税和净收入调整[132] - 2023年上半年，投资活动净现金使用较2022年同期增加1.35亿美元，主要因资本支出增加[133] 市场风险情况 - 截至2023年6月30日，公司有80亿美元基于有担保隔夜融资利率的未对冲浮动利率债务，利率每上升100个基点，年税前收益将减少约8000万美元[136] - 关于市场风险的定量和定性披露见第一部分第2项中的“Liquidity and Capital Resources—Market Risk”[138]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收环比下降1.6%至37.38亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为12.51亿美元，利润率33.5% [18] - 第一季度自由现金流为负7500万美元，包括与2022年两笔剥离业务相关的9000万美元税款支付，预计今年第二季度将用手头现金支付约10亿美元的交易相关税款 [19] - 第一季度净债务减少5.82亿美元，报告净债务为188.76亿美元 [19] - 由于债务交换要约，公司预计2023年全年现金所得税在3亿至4亿美元之间，将通过成本优化措施抵消这一增加 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 企业业务 - 企业业务营收环比下降1.6%至29.56亿美元，同比下降13.1%，剥离业务和商业协议影响约占报告下降的四分之三 [20] - 企业渠道（不包括批发业务）营收环比下降1.4%，传统语音收入占比降至约11%，环比下降约50个基点 [21] - 大型企业营收第一季度环比下降1.9%，剔除剥离业务影响后同比趋势改善，主要受IP和托管业务推动 [22] - 公共部门营收环比下降0.2%，剔除剥离业务影响后同比显著改善，近期赢得2.23亿美元美国国防信息系统合同 [22][23] - 中端市场营收环比下降1.3%，剔除剥离业务影响后同比降幅与上季度相似，IP和统一通信与协作（UC&C）业务优势被其他产品类别下降抵消 [23][24] - 批发业务营收环比下降2.2%，该业务将持续下降 [24] 大众市场 - 大众市场营收环比下降1.6%至7.82亿美元，同比下降38.7%，CAF II和剥离业务影响约占报告下降的86% [20] - 大众市场光纤宽带营收环比增长2.7%，占大众市场宽带营收约29%，传统语音和其他服务收入占比环比降低近60个基点 [32] - 第一季度新增2.4万量子光纤客户，使总用户数达到85.6万 [29] - 第一季度光纤宽带开通量约12万，截至3月31日，光纤开通地点总数约330万 [32] 产品生命周期业务 - 增长类产品营收环比增长3.4%，剔除剥离业务影响后，同比增长显著改善，接近季度环比增长率的两倍，第一季度占企业销售额的58% [25][26] - 培育类产品营收环比下降3.1%，受虚拟专用网络（VPN）和以太网业务推动，目前约占企业业务板块的31%，本季度直接利润率约65% [26][27] - 收获类产品营收环比下降4.9%，公司将客户向新技术转移时该类别将面临逆风，收获团队通过延长部分产品寿命和将客户转回增长类产品来管理这些产品 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 量子光纤在六个核心大都市的建设面临分区和许可障碍以及较高的建设成本，竞争对手活动主要在核心增长市场的边缘 [34][35] - 截至3月31日，传统铜缆宽带渗透率低于12%，量子光纤渗透率约26%，随着业务拓展，渗透率预计会因可寻址市场扩大而下降 [34] - 量子光纤2020年批次的冻结渗透率超过30%，量子光纤净推荐值（NPS）大于正60 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将量子光纤业务作为战略核心，加快建设步伐并增加用户数量 [1] - 实施简化议程，包括建立“停止清单”计划、简化产品组合、统一通信平台和升级企业资源规划（ERP）系统等，以降低成本并提升客户体验 [2][3][4] - 重建公司文化，基于团队信任和透明度，注重客户至上、增长思维和勇气，吸引人才并降低员工流失率 [6][7][9] - 采用新的创新方法“Lumen增长操作系统（Growth OS）”，与合作伙伴和客户共同创新，解决客户业务挑战 [50] - 加强企业销售执行，调整销售激励计划，设立专门的中端市场销售团队和外呼团队，推动增长类产品销售和客户迁移 [52][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境复杂，但为公司与客户合作创新解决业务挑战带来巨大机会，特别是在人工智能、机器学习和元宇宙领域 [59][60] - 公司对量子光纤业务充满信心，预计能实现或超过2023年50万个新开通地点的目标，并在2024年继续加快建设步伐 [29] - 虽然EBITDA同比面临压力，但公司已将相关影响纳入年度指引，将通过成本优化和业务增长实现长期盈利性营收增长 [38][47] 其他重要信息 - 3月中旬，公司宣布对高级票据进行交换要约，第一季度将本金债务余额减少6.2亿美元，发行9.15亿美元Level 3有担保债券，年度利息费用相对不变 [13][14] - 4月20日，公司推出带有快速威胁防御功能的Lumen SASE，由Black Lotus Labs提供支持 [30] - 公司与微软合作，利用数字双胞胎和大规模3D环境等工具，为Sunbelt等公司解决复杂业务问题 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与客户的沟通变化、客户在宏观环境下的支出优化想法、EMEA交易最新时间及其他潜在交易情况 - 客户希望公司帮助其实现成本效益高、可靠的核心运营，保障数据和应用安全，并进行创新，公司通过与其他公司合作满足客户需求，在人工智能和元宇宙领域有巨大机会 [59][60] - EMEA交易按计划进行，预计今年晚些时候或明年年初完成，所得款项将用于偿还债务 [61] - 公司继续精简业务组合，出售未充分利用的房地产，如Broomfield园区，也会考虑其他业务线的处置，但不会有重大举措 [62][63] 问题2: 光纤业务潜在客户机会的量化、EBITDA季度与年度表现对比及未来季度成本或营收稀释情况 - 公司注重将自身独特能力与客户业务成果相结合，未对光纤业务潜在客户机会进行量化 [69][71] - 年初公司未达到运营率，随着时间推移支出会增加，第一季度支出较低 [71] 问题3: 增长、培育、收获类产品销售和漏斗趋势、净营收趋势改善时间、是否还有进一步债务互换 - 公司对增长类产品表现满意，将在投资者日讨论运营指标，目前未准备好谈论更多指标 [76][77] - 资本结构方面有多种选择，公司会继续评估，但目前没有确定的计划 [78] 问题4: 公司如何从过去转变为期望的样子、增长类产品增量收入的利润率、每损失1美元收获类产品需要多少增长类产品来填补EBITDA缺口 - 公司采取三管齐下的战略：阻止有机业务下滑、更好地执行核心业务、为增长进行创新，通过简化和数字化企业来实现目标 [87][88][89] - 公司认为客户生命周期管理是增加客户关系价值的关键，从长远来看，将客户迁移到新技术有机会增加营收和EBITDA [93][94] 问题5: 增长类产品直接利润率高于收获类产品的原因、本季度增长类产品增长的驱动因素、是否有客户从培育类产品转向混合产品、该类别定价和竞争变化 - 公司改变销售团队激励结构，使其更关注增长类产品；新技术如IP和波段运营效率高，销售安全服务也能提升利润率 [100][101] - 本季度增长类产品增长主要来自IP和托管业务 [101] 问题6: Q1新客户数量和每位客户收入数据与历史数据的对比、系统变革的早期发展或经验教训、本季度增长和优化支出水平 - 公司难以提供与历史数据的对比，因为新的销售努力和客户数据透明度是全新的，早期结果令人兴奋 [107][108] - 公司IT骨干陈旧复杂，简化工作需要投资，但公司有能力为未来发展提供资金 [109][110] - 公司未披露本季度增长和优化支出水平，但表示按年度指引除以四计算，本季度支出低于该水平，后续支出会增加 [111] 问题7: 量子光纤用户增长节奏、家庭接入成本增加及劳动力供应问题 - 公司已解决量子光纤开通问题，接下来将加大营销投入以推动用户增长 [116][117][118] - 公司对年初给出的成本指引有信心，认为平均每用户收入（ARPU）有上升空间，目前未看到成本压力，团队会继续寻找效率提升机会 [119][120] 问题8: 同行退出铜缆业务的机会、光纤进入地区后铜缆退休时间 - 公司专注于向新技术转型，不关注铜缆业务整合机会 [133] - 公司铜缆渗透率低，进入市场后用光纤替代铜缆没有重大问题，团队会根据市场情况做出决策 [133] 问题9: 企业SKU减少对营收的影响、迁移客户的进展、企业资本支出细分及市场动荡时可调整的成功型资本支出情况 - 减少60%的企业SKU对营收无影响，主要是清理产品能力数据库，实现从订单到计费的简化，后续还需进一步简化和升级ERP系统 [138] - 全年约30亿美元资本支出指引中，约三分之二用于企业业务，三分之一用于大众市场，各有2.5亿美元用于维护；量子光纤约6亿美元，还有用于家庭开通和接入的资本支出 [139] - 企业业务成功型资本支出约12.5亿美元，年初约30%因去年签订的合同有可见性，其余取决于今年销售情况，业务疲软时支出会减少，公司有信心在指引范围内控制支出 [140][141] 问题10: 公司业务范围内BEAD机会的地点数量、EMEA交易所得款项偿还债务的具体范围 - 公司此前公布的数据未包含BEAD资金，BEAD资金是潜在利好，但目前无法提供具体透明度和精确信息 [147] - 公司会在后续明确EMEA交易所得款项的具体用途，决策时会考虑契约限制 [148]

公司基本情况 - 截至2023年3月31日，公司约有30000名员工，在超60个国家提供服务，大部分收入来自美国[71] - 公司网站为www.lumen.com，重要投资者信息发布在ir.lumen.com[125] - 公司会通过网站直播财报电话会议和部分与投资者的会议[125] 业务出售与调整 - 公司拟将欧洲、中东和非洲业务出售给柯尔特科技服务集团有限公司，预计最早在2023年末完成交易，交易对价为18亿美元现金[72] - 自2020年下半年至2023年，公司合理化租赁业务，停用39个未充分利用的租赁物业地点[73] - 2022年公司出售拉美业务和部分ILEC业务，还将剥离EMEA业务，截至2023年3月31日支付9000万美元赔偿款，4月支付约10亿美元预估联邦和州所得税[107] 用户数量 - 截至2023年3月31日，大众市场部门拥有300万宽带用户[76] 营收与利润情况 - 2023年第一季度，公司总营收37.38亿美元，较2022年同期的46.76亿美元下降20%；净利润5.11亿美元，较2022年同期的5.99亿美元有所下降[88] - 2023年第一季度，企业部门营收29.56亿美元，较2022年同期的34.01亿美元下降13%；大众市场部门营收7.82亿美元，较2022年同期的12.75亿美元下降39%[89] - 2023年第一季度总运营收入为37.38亿美元，较2022年同期的46.76亿美元下降20%，其中业务部门收入为29.56亿美元，大众市场部门收入为7.82亿美元[99] 费用情况 - 2023年第一季度，公司运营费用33.48亿美元，较2022年同期的35.93亿美元下降7%[90] - 2023年第一季度，服务和产品成本（不包括折旧和摊销）为18.17亿美元，较2022年同期的19.85亿美元下降8%[90] - 2023年第一季度，销售、一般和行政费用为7.21亿美元，较2022年同期的8亿美元下降10%[90] - 2023年第一季度折旧和摊销费用共7.33亿美元，较2022年同期的8.08亿美元下降9%，其中折旧费用下降11%，摊销费用下降5%[94] - 2023年第一季度利息费用为2.79亿美元，较2022年同期的3.52亿美元下降21%，主要因平均未偿还长期债务从288亿美元降至202亿美元，部分被平均利率从4.58%升至5.73%抵消[94][95] - 2023年第一季度其他（费用）收入净额为 -4000万美元，2022年同期为7000万美元[94][97] - 2023年第一季度所得税费用为1.69亿美元，较2022年同期的2.02亿美元下降16%，有效所得税税率从25.2%降至24.9%[94][98] 应对措施 - 为缓解收入下降，公司将采取促进客户长期关系、扩大网络规模等措施[88] EBITDA情况 - 2023年第一季度业务部门调整后EBITDA为18.65亿美元，较2022年同期的22.67亿美元下降18%，调整后EBITDA占部门收入的比例从67%降至63%[100][103] - 2023年第一季度大众市场部门调整后EBITDA为4.32亿美元，较2022年同期的8.48亿美元下降49%，调整后EBITDA占部门收入的比例从67%降至55%[104][105] 现金与债务情况 - 截至2023年3月31日，公司持有现金及现金等价物12亿美元，其中4000万美元被分类为待售资产，循环信贷额度下有22亿美元的借款能力[106] - 公司预计2023年全年资本支出约为29亿至31亿美元，2024年3月31日结束的12个月内，固定承诺包括1.25亿美元的定期贷款摊销付款和3000万美元的融资租赁及其他固定付款[106] - 2023年3月31日，Level 3 Financing, Inc.发行9.15亿美元10.500%优先担保票据，置换15.35亿美元Lumen未偿优先无担保票据，使Lumen合并债务本金减少约6.2亿美元，获得6.09亿美元收益[109] - 截至2023年3月31日，公司有113亿美元未偿合并担保债务、85亿美元未偿合并无担保债务和22亿美元循环信贷额度未使用借款能力[109] - 截至2022年12月31日，公司约有10亿美元联邦净运营亏损结转，预计2023年现金联邦所得税负债在3 - 4亿美元之间[112][114] - 2022年第四季度，董事会授权一项为期两年、最高15亿美元的普通股回购计划，截至2023年3月31日，可回购金额为13亿美元，近期无回购计划[115] - 截至2023年3月31日，公司有78亿美元浮动利率债务未进行套期保值，假设LIBOR提高100个基点，将使公司年度税前收益减少约7800万美元[124] - 2023年3月公司修改信贷协议，将参考利率从LIBOR改为SOFR[124] 养老金与福利情况 - 截至2022年12月31日，公司合格和非合格设定受益养老金计划及合格退休后福利计划的会计未注资状况分别为6.15亿美元和20亿美元[116] - 预计2023年无需向综合养老金计划缴款，预计全年支付2.1亿美元退休后福利[116] - 2023年，公司养老金计划资产的预期年度长期回报率为6.5%[117] 政策与补贴情况 - 公司有权在RDOF一期计划下获得支持付款，预计2023年将收到约1700万美元[119] - 2021年11月，美国国会拨款65亿美元改善宽带可负担性和接入性，目前尚无法推测该立法对公司的最终影响[119] 现金流情况 - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为5.95亿美元，较2022年同期减少7.8亿美元[120] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为6.16亿美元，较2022年同期增加4700万美元[121] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为8600万美元，较2022年同期减少6.9亿美元[122] 其他情况 - 公司与多数创收子公司有现金管理和贷款安排，这些安排在子公司资产负债表中反映，但合并时会消除[123] - 公司涉及各种可能对财务状况产生重大影响的法律诉讼[123] - 公司业务部分以美元以外货币开展，汇率波动可能影响经营业绩[124]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：电信行业 [1] - 公司：Lumen Technologies, Inc. [1] 纪要提到的核心观点和论据 公司战略与投资计划 - 核心观点：公司将资源分配到企业和大众市场业务，以提升营收和EBITDA，量子光纤业务是首要投资重点 [6] - 论据：今年公司将增加2 - 2.5亿美元光纤建设资本支出，同时投资数字平台并增加运营费用用于推广光纤服务 [6] 光纤建设目标调整 - 核心观点：将光纤建设目标从1200万调整到800 - 1000万，主要考虑成本上升和回报因素 [8][9] - 论据：2022年通胀导致单户建设成本上升，调整后聚焦高渗透率区域以提高回报 [9] 建设进度与预期 - 核心观点：未设定完成800 - 1000万建设目标的具体时间表，预计今年完成50万个地点建设，年底达到360万个光纤覆盖地点，2024年建设量将高于2023年 [12] - 论据：公司正在解决许可证周期长和承包商产能问题，对建设进度有信心 [10] 市场竞争与应对策略 - 核心观点：在主要市场采用基于市场的方法，不与小市场的小规模过度建设者竞争 [19] - 论据：主要市场未出现大量过度建设情况，双运营商市场回报更高，公司作为现有运营商具有优势 [16][17] 建设成本与回报 - 核心观点：今年单户建设成本约1200美元，主要受通胀和市场类型影响，但光纤服务仍有良好回报 [22][24] - 论据：通胀导致劳动力、光纤组件等成本上升，城市建设成本高于农村和郊区；光纤服务无固定无线威胁，且有技术升级和ARPU提升空间 [22][24] 固定无线宽带竞争 - 核心观点：固定无线宽带不是光纤服务的竞争对手 [26] - 论据：光纤的对称特性和多千兆服务优于固定无线服务，消费者未来对对称速度需求增加 [26][29] 市场渗透率目标 - 核心观点：量子光纤服务终端渗透率40%以上是可行的 [33] - 论据：部分客户对低速度、低价格服务有需求，但公司光纤服务质量和客户体验好，可收取高价，随着市场发展，渗透率有望提升 [35] BEAD项目机会 - 核心观点：积极参与BEAD项目，若有机会将推动盈利性增长，为现有计划带来增量上行空间 [39] - 论据：目前未假设BEAD资金，需等待各州计划确定后评估参与方式和部署方案 [39] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在2020年建设的项目，12个月渗透率为12%，18个月为27%，现在超过30% [37] - 对于无法升级铜缆到光纤的区域，公司将继续评估创造股东价值的选项，目前通过执行现有计划管理这些市场以最大化现金流 [44] - 目前未看到消费者对光纤宽带与无线产品捆绑的需求，未来会根据客户需求评估无线合作机会 [46]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：电信行业 - 公司：Lumen Technologies, Inc. 纪要提到的核心观点和论据 公司业务布局 - **企业端**：业务占比80%，拥有全球最大超低损耗光纤网络，过去几年新增约600万英里光纤，还有600万英里待建，覆盖240个第三方数据中心，有15万个网络内建筑；在安全和边缘计算领域有强大业务组合，边缘计算网络能在5毫秒内覆盖97%的美国企业；有机会拓展到整体解决方案和托管解决方案领域 [3] - **消费者端**：业务占比20%，主要分布在美国西部16个州和佛罗里达州，正在进行大规模光纤建设，目前覆盖约300万户，未来几年预计覆盖800 - 1000万户；产品具有可扩展性，受消费者欢迎 [4] 新领导团队带来的变化 - **愿景**：快速、安全、轻松地连接人、数据和应用程序 [8] - **五大优先事项**：培养以客户为中心的理念，改变以往内部效率优先的模式；今明两年投资约7亿美元自由现金流用于数字化端到端销售流程、拓展网络即服务以及自动化内部流程；建立更可靠的执行引擎；大幅简化公司；培养增长型思维文化 [8][9][10] 实现营收增长的策略 - **产品层面**：利用现有优势产品，如边缘计算、SD - WAN、SASE等，将未充分货币化的产品（如Black Lotus Labs）纳入安全解决方案 [12] - **执行层面**：改变问责和激励模式，使资源分配与产品相匹配，预计到2024年底实现相对稳定的收入和EBITDA，并在之后实现增长 [13] 资产相关情况 - **无线资产Embarq**：未影响公司销售能力，数据最终会流向光纤，公司通过与无线供应商合作满足客户无线需求，专注自身优势业务 [15] - **资产剥离**：出售拉丁美洲、欧洲和美国中西部资产，原因是公司无法同时支持所有资产并投资于增长领域，剥离可实现资产货币化、减少债务并聚焦核心业务 [23][24] 产品生命周期管理 - **分类**：将产品分为增长、培育和收获三类，收获类如传统语音业务；培育类如VP和以太网；增长类如IP、waves、SD - WAN、SASE、边缘计算解决方案 [18] - **管理策略**：主动与客户沟通，将其从旧技术转移到新技术，开展传统语音迁移和基于TDM的VPN迁移项目，以延长客户收入周期并降低成本 [20][21] 企业端业务增长潜力 - **差异化优势**：公司拥有独特的技术和解决方案，如Black Lotus Labs和边缘网络计算解决方案，竞争对手未在底层网络进行类似投资 [26][27] - **市场表现**：在公共部门取得重大合同，如国防部、边境安全、美国农业部、美国邮政等，大型企业端也有类似情况，预计将继续抢占市场份额并实现增长 [27][28] 消费者端光纤业务 - **产品优势**：NPS评分高于50，无合同、无终止条款，预付费产品，每月65美元含所有税费，可扩展性强 [30] - **建设计划**：聚焦西雅图、波特兰、丹佛、明尼阿波利斯、盐湖城和凤凰城6个主要大都市，市场建设难度大，但公司有实体工厂优势 [31] - **暂停建设原因**：原运营团队指标不合理，2021年建设的渗透率低于2020年，规划收益率低（低于20%） [36][37] - **调整措施及效果**：拆分运营团队，将规划职能从运营部门转移到财务部门，规划收益率提高到90%以上，每周通过的建设单元数量增加7 - 8倍 [38] - **竞争优势**：与竞争对手相比，产品具有对称千兆、价格低、无合同等优势，是从有线电视运营商手中夺取市场份额的机会 [44][46] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司将于6月举行投资者日活动，提供更多关于公司整体转向增长以及消费者端光纤建设的详细信息 [48] - 部分竞争对手因通胀压力和更理性的思考，开始调整光纤到户建设计划，这可能使第三方劳动力的供需关系更接近平衡 [39][49]

纪要涉及的公司 Lumen Technologies, Inc.（纽交所代码：LUMN） 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务调整与战略转型** - **业务剥离**：过去一年剥离两项主要业务，将20州ILEC业务售予Apollo成立Brightspeed，将LATAM业务出售成立Cirion，董事会重新评估公司状况，降低EBITDA后偿还大量债务，改变资本分配优先级，取消股息，转向增长战略[2] - **战略目标**：投资公司以推动变革，目标是到2024年底实现收入和EBITDA稳定，之后实现增长[3] 2. **公司资产与业务机会** - **网络资产**：拥有全球最大的超低损耗光纤网络，未来几年将使网络覆盖范围翻倍，在大规模高效提供连接方面具有无与伦比的能力，但需将其货币化[5] - **业务机会**：除连接业务外，在安全、边缘计算、解决方案集成等领域有现有产品和未来产品机会，可通过建立合作伙伴网络来实现业务增长[6] 3. **资源分配与组织管理** - **资源分配框架**：采用“增长、培育、收获”框架，一是为投资者提供更多公司信息，二是加强内部资源分配的针对性，使资源向增长产品倾斜[9][10] - **组织文化**：这是一个持续的过程，不同阶段的产品需要不同的资源分配和定价决策，公司正在培养各团队的能力以适应产品生命周期的需求[12][13] 4. **2023 - 2024年计划与投资** - **关键优先事项**：培养以客户为中心的理念、创新和投资增长、建立可靠的执行引擎、简化公司结构、建立增长型文化[16] - **投资计划**：今明两年将花费7亿美元自由现金流推动转型，其中约5000万美元用于资本支出，2000万美元用于运营支出，主要集中在数字化销售流程、网络即服务、简化IT系统等方面[17][19] - **投资回报预期**：短期内投资强度较大，预计将推动运营杠杆，使运营支出增长慢于收入增长，随着进入更多服务领域，资本支出强度将降低[20] 5. **重大交易进展** - **EMEA交易**：已获得法国工人委员会批准，行使了看跌期权，需通过监管审批，预计明年年初完成，交易所得将用于去杠杆[22][23][25] - **未来并购计划**：目前主要关注运营执行，未来会持续评估资产组合，若有合适买家和价值，可能出售企业端的部分资产，也会考虑进行能力相关的小规模收购[27] 6. **市场趋势与业务表现** - **企业和消费者行为**：企业审批周期缓慢，预计今年大部分时间将维持这种情况，但在混合办公环境下，提供连接、安全和计算需求的服务有高利润机会[31] - **合作伙伴关系**：与云公司的合作是双赢的，边缘网络与云服务可以相互配合，公司在边缘计算领域有领先优势，但需要提供可销售的用例解决方案[34] - **市场份额机会**：在中端市场有巨大机会，此前资源投入不足，将加大数字产品投资和品牌扩张；在公共部门和大型企业领域表现出色，正在提升产品和执行能力[37] - **产品转型**：专注于将客户从传统服务向SD - WAN和SASE等新服务过渡，可能会导致部分传统产品收入加速下降，但通过弥补执行差距可减少影响[39][40][42] 7. **光纤到户业务** - **产品优势**：Quantum Fiber产品净推荐值（NPS）超过50，价格为65美元/千兆，对称千兆，含税和费用，是预付费产品，使用方便且无取消费用，2020年的产品渗透率超过30%[46][47] - **调整原因**：2021年产品渗透率滞后，此前的运营目标仅关注单位数量和单位成本，未考虑长期建设的合理性[47] - **改进措施**：将运营部门拆分，消费者业务由专人负责；将规划部门从运营转移到财务，规划收益率从低于20%提升到超过90%，产出增加约八倍[48][49][50] - **目标与计划**：今年目标是覆盖约50万户家庭，新目标是覆盖500 - 700万户家庭以实现80 - 100万户的增量，具体时间需在投资者日明确，预计明年将超过50万户[51][52] 8. **财务与资本管理** - **资本支出灵活性**：30亿美元的资本支出中有8 - 10亿美元未承诺，若销售滞后，资本支出将相应减少[54] - **杠杆管理**：今年有意提高杠杆以加快转型，长期目标是降低杠杆，近期额外现金将用于降低杠杆[54][55] - **现金流规划**：不计划出现负现金流，投资周期内现金流将较为紧张，直到收入增长，未来24个月将向投资者提供评估成功与否的信息，必要时进行调整[57][58] 9. **成本与供应链** - **成本压力**：短期内供应链问题仍然存在，公司建立了库存以应对，将在未来18个月左右降低库存；通胀情况不确定，不指望其下降，但消费者端第三方劳动力环境可能因其他公司减少建设计划而改善[62] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司将出售Broomfield的园区，将总部迁至丹佛市中心，原因是园区利用率低，反映了公司对混合办公模式的适应[32] - 公司计划在6月举办投资者日，届时将分享更多运营细节和信息[20][29][52]

财务数据 - 2022年运营收入174.78亿美元，运营费用173.83亿美元，运营收入9500万美元，净亏损15.48亿美元；2021年对应数据分别为196.87亿美元、154.02亿美元、42.85亿美元、20.33亿美元；2020年对应数据分别为207.12亿美元、197.5亿美元、9.62亿美元、净亏损12.32亿美元[15] - 2022、2021和2020年，公司合并收入中分别约有8.6%、9.4%和8.7%来自美国以外地区[15] - 截至2022年12月31日，总资产455.81亿美元，长期债务总额205.72亿美元，股东权益总额104.37亿美元；2021年对应数据分别为579.93亿美元、289.82亿美元、118.4亿美元[15] - 2022年、2021年、2020年业务部门营收占比分别为75%、72%、71%，大众市场部门营收占比分别为25%、28%、29%，2022年较2021年业务部门营收占比增长3%，大众市场部门营收占比下降3%[40] - 2015 - 2021年公司每年通过FCC的CAF II项目获得约5亿美元，2022年第一季度确认与该项目结束相关的递延收入5900万美元[48] - 2020年12月7日，FCC在RDOF第一阶段拍卖中分配92亿美元用于10年内部署高速宽带，公司中标获得约2600万美元的年度支持付款，其中约36%归因于2022年10月3日剥离的ILEC业务[48] - 2021年11月美国国会拨款650亿美元用于改善宽带可及性和可负担性，目前各机构正采取措施使符合条件的申请者获得资金，包括公司[48] 公司战略 - 公司战略目标是快速、安全、轻松地实现人员、数据和应用的数字连接，为此将加强数字自助服务产品订购平台等多方面举措[16] 人员情况 - 截至2022年12月31日，公司全球约有29000名员工，其中约5000名在美国以外[17] - 截至2022年12月31日，约20%的美国员工由工会代表[20] 网络设施 - 截至2022年12月31日，全球网络包括约400000路由英里的光纤设施，国内网络连接约160000个“光纤入网”建筑和约2180万个宽带启用单元，其中约310万个可接收光纤基础设施服务[32] - 公司光纤网络在全球跨度约40万路由英里，在北美、欧洲和亚太地区有广泛的网外接入解决方案[41] 业务拓展 - 公司计划未来几年实施Quantum Fiber扩建项目，为剩余ILEC市场的数百万个城市和郊区地点提供宽带服务[32] 可持续发展 - 2022年初成立可持续发展管理委员会，负责设计和监督公司的可持续发展计划[22] - 公司致力于减少碳足迹，2021年1月是首批发行可持续发展挂钩债券的美国公司之一[24] 业务结构 - 公司完成内部重组，调整报告部门和面向客户的销售渠道，以更好支持客户并与运营变化保持一致[38] - 公司业务部门通过四个销售渠道为企业和商业客户提供产品和服务，大众市场部门为住宅和小企业客户提供产品和服务[38][39] - 公司业务部门产品和服务包括计算和应用服务、IP和数据服务、光纤基础设施服务、语音和其他服务等[40][41][42][43] - 公司大众市场部门产品和服务包括光纤宽带、其他宽带、语音和其他服务[44] 竞争情况 - 公司面临来自大型国际通信提供商、系统集成商、超大规模企业等多方面的竞争，部分竞争增加了关键产品和服务的定价压力[34][35] 网络安全 - 公司开发和维护保护系统和程序以应对网络攻击和网络中断，但成本高昂且需持续监控和更新[33] 监管情况 - 公司国内运营受联邦通信委员会、州监管委员会和地方机构监管，非国内运营受超国家组织、国家机构和地方机构监管[46] 运营费用规律 - 公司网络相关运营费用通常在每年第二和第三季度较高，因天气问题导致的维修成本通常在第三季度最高[57] 信息披露 - 公司网站为www.lumen.com，重要投资者信息发布在ir.lumen.com，可获取年报、季报等报告[59] - 公司首席执行官和首席财务官根据2002年萨班斯 - 奥克斯利法案及其相关法规对财务披露进行认证[59] - 公司首席执行官在2022年向纽约证券交易所证明未发现公司违反其公司治理上市标准[59] - 公司通常通过新闻稿、向SEC公开备案、公开会议或电话会议披露重大非公开信息，也会使用网站和社交媒体补充披露[59] 统计方法 - 公司定义了某些统计数据的计算方法，可能与其他行业参与者不同[60] 信息引用 - “管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 - 市场风险”中的信息通过引用并入ITEM 7A[192] 专利情况 - 截至2022年12月31日，公司在美国和其他国家持有约2900项专利和专利申请[45]