财务数据和关键指标变化 - 第三季度票务销量达9000万张,同比增长,其中北美和国际市场均有增长 [24][25] - 第三季度票务收入增长超过票务销量增长,得益于各种非服务费收入的增加,如增值服务和为场馆及推广商提供的服务 [47][48] - 全年来看,公司演唱会分部利润率有望至少提升50个基点,接近2019年水平,尽管今年演唱会收入增长主要来自第三方场馆,特别是体育场 [36][37][38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度演唱会分部,47%的观众在体育馆或体育场观看,去年同期为42%,体育馆和体育场占总增加观众数的75% [37][38] - 这导致了利润率的下降,但总体来看公司仍在为全年利润率扩张做出努力 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月份,公司在北美的Ticketmaster平台销量同比增长双位数,公司未发现任何需求疲软的迹象 [25][26][27] - 过去5周,公司美国演唱会分部的周度销量同比持续增长双位数 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司对未来一年的发展充满信心,预计明年票务销量将再次实现双位数增长 [42][43] - 公司正在不断扩大自有场馆的规模,这是公司最高利润和最高利润率的业务 [52][53] - 公司正在与更多优质支付合作伙伴如Mastercard合作,以提升整体支付业务的经济效益 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO表示,无论是小型俱乐部还是大型体育场馆,各类演出的需求都保持强劲,从全球范围来看,消费者对现场演出的热情空前高涨 [9][32] - 公司对明年的发展前景充满信心,预计将实现双位数的票务销量增长,并有望创造新的记录 [42][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brandon Ross 提问** 关于司法部调查和国会提出的相关法案,公司有何了解和评论 [14][15][16][17][18][19][20][21] **Joe Berchtold 回答** 公司支持国会提出的相关法案,认为这些法案与公司提出的FAIR Ticketing Act一致 [15][16] 对于司法部调查,公司认为调查主要集中在一些具体的商业行为,而不是整体的业务模式,公司正在配合调查 [17][18][19][20][21] 问题2 **Stephen Laszczyk 提问** 第三季度演唱会分部利润率变化的原因,以及未来一年的展望 [35][36][37][38][39][40] **Joe Berchtold 回答** 第三季度演唱会分部利润率下降,主要是由于体育馆和体育场演出占比上升,这类场馆利润率较低 [36][37][38][39] 但全年来看,公司演唱会分部利润率有望提升50个基点,接近2019年水平 [36] 问题3 **David Karnovsky 提问** 第三季度票务收入增长超过票务销量增长的原因,以及公司未来的赞助合作机会 [46][47][48][49] **Joe Berchtold 和 Michael Rapino 回答** 票务收入增长超过销量,得益于各种增值服务和为场馆及推广商提供的服务带来的收入增长 [47][48] 公司近期与万事达卡达成合作,这进一步丰富了公司的支付合作伙伴,有利于提升整体支付业务的经济效益 [48][49]

财务业绩 - 公司在2023年第三季度取得了强劲的财务业绩，创下了营收、营业利润和AOI的记录[32] - 公司整体营收在2023年第三季度同比增长32%，达到82亿美元，运营利润同比增长22%，达到6.19亿美元[33] - 2023年前九个月，公司整体营收同比增长36%，达到169亿美元，运营利润和AOI分别同比增长35%和33%[33] 演唱会业务 - 演唱会业务在2023年第三季度营收同比增长32%，达到70亿美元，演唱会AOI同比增长21%，达到3.41亿美元[34] 门票业务 - 门票业务在2023年第三季度营收同比增长57%，达到8.33亿美元，门票AOI同比增长95%，达到3.16亿美元[35] 赞助与广告业务 - 赞助与广告业务在2023年第三季度营收同比增长7%，达到3.67亿美元，AOI同比增长11%，达到2.5亿美元[35] 营业利润增长 - 公司在2023年第三季度取得的运营利润同比增长112.3万美元，主要受益于门票业务和赞助广告业务的增长[39] 公司整体业绩 - 公司在2023年前九个月的整体营收同比增长36%，达到169.1亿美元，运营利润和AOI分别同比增长35%和33%[40] 赞助和广告业务表现 - 赞助和广告业务2023年第三季度营收为36.6822亿美元，同比增长7%[59] - 赞助和广告业务2023年第三季度AOI为25.0265亿美元，较去年同期增长11%[59] - 赞助和广告业务2023年第三季度运营收入为23.1913亿美元，同比增长7%[59] - 赞助和广告业务2023年第三季度运营利润率为63.2%[59] - 赞助和广告业务2023年前九个月营收为83.9799亿美元，同比增长16%[59] - 赞助和广告业务2023年前九个月AOI为54.8935亿美元，较去年同期增长16%[59] - 赞助和广告业务2023年前九个月运营收入为48.331亿美元，同比增长9%[59] 资产负债表 - 公司资产负债表显示2023年9月现金及现金等价物为59亿美元，较2022年12月的56亿美元有所增加[62] 公司收购与支出 - 在2023年前九个月，公司完成了多项收购，现金收购净额为2920万美元[70] - 2023年前九个月，公司的营收产生资本支出为185148千美元，维护支出为72546千美元[70] - 预计2023年全年资本支出约为4.5亿美元，其中约三分之二用于产生收入的项目[70] 现金流 - 经营活动现金流为762441千美元，投资活动现金流为-463964千美元，融资活动现金流为44932千美元[71] - 投资活动现金流增加10420万美元，主要是由于2023年购买的固定资产增加9890万美元[72] - 融资活动现金流为4490万美元，主要是由于2023年发行3.125%可转换高级票据所得[72] 外汇风险与债务 - 公司外汇风险主要来自欧元、英镑、澳元、加元和墨西哥比索，10%美元对外币汇率变动将影响公司2023年前九个月的运营收入4430万美元[74] - 公司使用远期货币合同和期权来减少与外汇风险相关的短期艺人费用承诺[74] - 公司总债务为67亿美元，其中58亿美元为固定利率债务，8350万美元为浮动利率债务[74] - 公司通过利率互换协议将部分浮动利率债务转换为固定利率，确保浮动利率债务不超过3.445%[75]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计全年演唱会业务利润率将较去年有所扩大，维持利润率在30%以上的预期，但暂不提供更具体的指引 [29][31] - 公司今年有望实现3亿美元手续费票务收入，较2022年增长7%，上半年手续费票务收入同比增长22% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 演唱会业务 - 截至目前，公司已确认和有合作意向的场馆演出数量较去年同期有所增加，有望带动观众人数持续增长 [22] - 国际市场粉丝数量今年增长46%，拉丁美洲市场粉丝数量年初至今增长约35%，达到约1000万，北美市场粉丝数量年初至今增长8%，预计第三季度将实现两位数增长，全年有望接近两位数增长 [24][25][26] 票务业务 - 数字票务在全球已基本普及，预计数字票务占比达90%以上，公司正从条形码票务向安全票务（旋转条形码或NFC）转变，以防止票务造假和倒卖 [50] 赞助业务 - 公司超过90%的年度预期赞助收入已签约，主要得益于大型多资产、数百万美元级别的赞助商，且这些赞助商与公司签订了长期协议，并持续增加合作 [57] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 拉丁美洲市场增长强劲，公司在该地区推出的音乐节已售出40万张门票，预计最终销量将达50万张，公司将继续拓展该地区的推广、赞助和票务业务 [25] - 亚洲和欧洲部分地区也出现了积极的增长迹象，公司将国际市场作为场馆建设的重点发展方向 [24][40] 北美市场 - 北美市场表现良好，各类场馆的观众需求强劲，预计全年粉丝数量将实现两位数增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动全球业务发展，利用有机增长和并购相结合的方式，扩大市场份额，特别是在拉丁美洲、亚洲和欧洲等地区 [28][47] - 公司致力于通过技术手段打击票务机器人和黄牛党，同时呼吁立法支持，对违规行为进行处罚 [35] - 公司推行自愿全票价定价倡议，旨在为消费者提供更好的购票体验，目前市场反应积极，且未对一级票务销售产生影响 [30] - 公司将继续优化场馆设施，提高单客盈利能力，通过增加酒吧设计、销售点等方式，提升场馆的收入水平 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管学生贷款还款可能对消费者支出产生一定影响，但体验式消费在可自由支配支出中的占比回升所带来的积极影响，将远远超过学生贷款还款的潜在负面影响 [12] - 行业在未来几年将迎来全球范围内的增长浪潮，公司将受益于市场增长、消费者需求增加以及持续的并购活动，实现持续增长 [27][28] 其他重要信息 - 公司调整了财报发布方式，减少叙述内容，增加关键数据，并提供趋势表，方便投资者对比历史数据 [7] - 公司提醒投资者，本次电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性而有所不同，并提供了非GAAP指标的定义和与GAAP指标的全面调整说明 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年国内外市场的积极迹象以及供应能否匹配过去几年的水平 - 公司已确认和有合作意向的场馆演出数量较去年同期增加，有望带动观众人数持续增长，预计2024年将实现全面强劲增长，且很多演出具有全球性，涵盖北美和国际市场 [22][23] 问题2: 学生贷款还款对消费者支出的影响以及公司业务的风险暴露情况 - 体验式消费在可自由支配支出中的占比回升所带来的积极影响，将远远超过学生贷款还款的潜在负面影响，公司未看到任何业务放缓的迹象 [12][13] 问题3: 第二季度演唱会业务利润率扩张的原因以及是否可持续 - 尽管第三方场馆的粉丝利润率通常较低，但公司通过提高各类场馆的单客盈利能力和控制成本，实现了利润率的扩张，预计全年演唱会业务利润率将较去年有所扩大 [29] 问题4: 自愿全票价定价倡议的市场反应以及对票务需求的影响 - 市场反应积极，消费者认为提前获得全票价是最佳的购票体验，公司支持相关立法以确保粉丝体验的一致性，目前在纽约和路易斯安那州的实施情况表明，该倡议未对一级票务销售产生影响 [30] 问题5: 3亿美元增长性资本支出的具体分配情况以及国际场馆建设的重点区域 - 约75% - 80%的支出将用于演唱会业务，主要包括场馆的战术改进、租赁续约时的资本支出更新以及新场馆建设；国际市场（拉丁美洲、亚洲和欧洲）是场馆建设的重点发展方向 [38][40] 问题6: 下半年票务业务增长放缓的原因以及票务利润率的变化情况 - 目前无法确定第四季度的票务销售情况，公司对3亿美元的票务收入目标有信心，随着后续能见度的提高，将提供更明确的指引；全年票务利润率预计维持在30%以上 [44][45] 问题7: 国际市场增长强劲是否改变公司战略，是否会增加国际并购支出，以及在技术方面的投入 - 公司的全球战略保持不变，将继续通过有机增长和并购相结合的方式拓展国际市场；公司将继续投入技术，打击票务机器人和黄牛党，并呼吁立法支持 [35][47] 问题8: 数字票务的现状和发展前景，以及如何利用相关数据实现更好的回报 - 数字票务在全球已基本普及，公司正从条形码票务向安全票务转变；公司利用数字票务数据开展了一系列营销活动，并通过机器学习工具帮助客户定价和预测市场需求 [50][51] 问题9: 铂金票务的发展现状、增长潜力以及面临的压力点 - 铂金票务在北美市场已广泛应用，在国际市场的采用率也在逐渐提高；艺术家通过铂金票务可以更好地平衡票价，提高场馆的上座率；目前铂金票务的定价与二级票务市场仍存在较大差距，艺术家仍在尝试为粉丝提供更多价值 [61][62] 问题10: 公司对二级市场的策略是否改变，以及二级市场票务量增长的原因 - 公司的首要任务是做好一级票务销售，同时认为二级市场对满足粉丝需求有一定作用；公司通过优化服务、减少摩擦，自然地扩大了在二级市场的份额 [53][66] 问题11: 平均票价的趋势以及宏观环境对赞助业务的影响 - 公司场馆的最低票价平均低于35美元，整体票价同比仍实现两位数增长；公司拥有900个不同的赞助商品牌，各行业分布较为均衡，未看到任何行业的赞助支出减少，且随着品牌寻求与消费者的直接互动，预计赞助业务将继续增长 [68][81] 问题12: OCESA表现出色的原因以及拉丁美洲市场的扩张策略 - OCESA在演唱会、音乐节、票务和赞助等业务方面均表现出色，得益于拉丁艺术家的热度、票务平台的升级和赞助商的引入；公司将继续通过有机增长和并购相结合的方式拓展拉丁美洲市场 [72][83] 问题13: 公司网络是否能够应对类似去年11月的流量高峰 - 去年11月的票务销售受到票务机器人攻击和网络黑客攻击的影响，公司在5小时内解决了问题，并最终售出200万张门票；目前公司已加强了网络防御，能够更好地应对类似情况 [87][88] 问题14: 香港Clockenflap音乐节的收购是否是公司在亚洲市场的扩张平台 - 该收购是公司在亚洲市场的一项战略举措，公司将寻找当地的推广商和音乐节，与公司的演唱会平台相结合，并引入赞助团队 [90] 问题15: 赞助业务是否存在单向或双向的市场拓展模式 - 公司将努力用全球合作取代本地合作，通过增加更多市场，为赞助商提供全球平台，吸引更大的赞助商参与本地合作 [94]

财务表现 - 公司在2023年第二季度实现了创纪录的财务和关键业绩指标表现[32] - 公司整体收入同比增长27%，达到56.3亿美元，其中各业务板块均实现了两位数百分比的收入增长[32] - 公司在2023年上半年实现了营收88.8亿美元，同比增长40%[38] - 公司在2023年上半年实现了运营利润52.9亿美元，同比增长53%[38] - 公司在2023年上半年实现了净利润37.55亿美元，同比增长110%[38] - 2023年上半年，公司总收入增加25亿美元，其中音乐会业务收入增加21亿美元[40] - 2023年上半年，音乐会业务运营收入增加1.05亿美元，票务业务运营收入增加1.25亿美元[40] - 2023年上半年，音乐会业务运营收入增加1.83亿美元，音乐会业务运营利润增加4,525万美元[49] - 2023年上半年，票务业务运营收入增加3.31亿美元，票务业务运营利润增加1.26亿美元[53] - 2023年上半年，音乐会业务预计活动数量为22,146，预计粉丝数量为55,973[47] - 2023年上半年，票务业务预计售出的有费用的门票数量为151,145，无费用的门票数量为144,436[47] - 公司预计2023年全年的资本支出约为4.5亿美元，其中约三分之二用于产生收入的项目[64] 业务板块表现 - Concerts板块的收入同比增长29%，达到46亿美元，主要受益于国际市场的增长和全球巡演的成功[34] - Ticketing板块的收入同比增长23%，达到7.09亿美元，主要由于门票销售增加和价格上涨[34] - Sponsorship & Advertising板块的收入同比增长15%，达到3.03亿美元，主要受益于美国业务的增长和新的全球合作伙伴关系[34] - 赞助和广告业务在2023年第二季度实现了15%的收入增长，达到了30.29亿美元[55] - 赞助和广告业务在2023年第二季度实现了AOI 14%的增长，达到了20.31亿美元[55] - 赞助和广告业务在2023年第二季度实现了运营利润3%的增长，达到了17.43亿美元[55] - 赞助和广告业务在2023年上半年实现了93.5百万美元的收入增长，主要来源于新的场馆赞助和国际市场活动增加[57] - 赞助和广告业务在2023年上半年实现了50.7百万美元的AOI增长，主要来源于高赞助活动收入和收购带来的运营收入增加[57] - 赞助和广告业务在2023年上半年实现了23.5百万美元的运营利润增长，主要来源于高赞助活动收入和收购带来的运营收入增加[57] 融资和债务情况 - 公司于2023年1月发行了10亿美元的3.125%可转换优先票据到2029年到期，用于回购4.4亿美元的2.5%可转换优先票据和其他用途[61] - 公司于2023年2月修改了高级担保信贷协议，提供了一系列条款，包括利率调整和信用额度增加[61] - 公司的总净债务在2023年6月达到66亿美元，其中87%的债务是固定利率的[58] 现金流情况 - 2023年上半年，公司经营活动现金流为1646.8万美元，较去年同期增加99.4万美元[65] - 2023年上半年，公司投资活动现金流为-299.2万美元，较去年同期增加54.5万美元[66] - 2023年上半年，公司融资活动现金流为73.5万美元，较去年同期改善为正数，主要来自发行3.125%可转换高级票据[66]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为31亿美元,同比增长73% [14] - 公司第一季度调整后营业利润为3.2亿美元,同比增长53% [15] - 公司第一季度调整后自由现金流为1.9亿美元,同比增长显著 [16] - 公司第一季度递延收入达44亿美元,同比增长28% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 演唱会业务 - 第一季度演唱会观众人数达1950万人,同比增长79% [17] - 演唱会场次达9,600场,同比增长43% [17] - 演唱会收入达23亿美元,同比增长89% [18] - 演唱会调整后营业利润达1000万美元,同比增长5000万美元 [18] - 其中,体育场演唱会观众人数超过330万人,同比增长4倍 [19] - 体育馆演唱会观众人数达670万人,同比增长近80% [19] 票务业务 - 第一季度售出7260万张付费票,同比增长41% [21] - 第一季度总交易额达77亿美元,同比增长60% [21] - 第一季度收入达6.78亿美元,调整后营业利润达2.71亿美元,毛利率达40% [22] - 主要票价上涨16% [23] - 今年已签约新客户带来近800万张新票 [24] 赞助业务 - 第一季度收入达1.7亿美元,同比增长47% [25] - 第一季度调整后营业利润达9600万美元,同比增长37% [25] - 国际市场收入增长54%,北美市场增长26% [25] - 战略赞助商数量增长15%,收入增长超20% [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在大力发展高端体验业务,如VIP Nation、Vibee等,为粉丝提供更优质的服务 [35][36][37] - 公司在全球范围内继续扩张场馆业务,预计今年新场馆将接待300万观众 [53][54] - 公司认为行业供给端长期向好,新兴市场和新兴艺人将为行业带来持续增长动力 [45][46][47] - 公司认为目前的立法趋势有利于规范二级票务市场,有利于公司的业务发展 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年前景非常乐观,认为公司有望创下历史新高 [6][7][12] - 管理层认为全球对现场娱乐的需求持续增长,公司有望在未来几年持续实现两位数的调整后营业利润增长 [7][12] - 管理层认为公司有足够的财务灵活性和资金实力来支持未来的业务发展 [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Karnovsky 提问** 对于国会提出的一些票务相关法案,公司如何看待其对业务的影响 [32] **Michael Rapino 回答** 公司认为这些法案的核心目标与公司利益一致,有利于规范二级票务市场,提升粉丝体验 [33][34] 问题2 **Brandon Ross 提问** 公司对2024年及以后的供给端信心如何 [44][45] **Michael Rapino 回答** 公司对未来供给端充满信心,认为新兴市场和新兴艺人将为行业带来持续增长动力 [45][46][47] 问题3 **Jason Bazinet 提问** 公司为何没有利用股价相对低估的情况进行股票回购 [60][61] **Joe Berchtold 回答** 公司更看重通过投资增长来实现长期价值增长,而不是短期的股票回购 [61]

财务表现 - 公司第一季度总收入为31.27亿美元，同比增长73%[31] - Concerts部门收入增长89%，达到23亿美元，演出数量增加43%，粉丝数量增加79%[29] - Ticketing部门收入增长41%，达到6.78亿美元，票务销售量增长41%[30] - Sponsorship & Advertising部门收入增长47%，达到1.7亿美元[30] - 公司第一季度营业利润为1.43亿美元，同比增长116%，其中Concerts部门营业亏损减少6500万美元[28] - 利息支出增加了22.4百万美元，主要是由于2023年1月发行了3.125%可转换到期2029年的高级票据[34] - 利息收入增加了32.7百万美元，主要归因于2023年现金及现金等价物的较高回报率[35] - 2023年第一季度净税费为2380万美元，较去年同期增加了1210万美元，主要是由于某些非美国司法管辖区的利润增加[35] 运营费用 - 音乐会部门的直接运营费用包括艺人费用、活动制作成本和与演出相关的营销和广告费用[37] - 票务部门的直接运营费用包括呼叫中心成本和信用卡费用等[38] 业务增长 - 音乐会部门在2023年第一季度的营收增长了11亿美元，主要是由于亚太地区、欧洲和拉丁美洲市场的更多演出和音乐节，以及2023年第一季度美国活动增加[43] - 音乐会部门的AOI增加了5,000万美元，运营亏损减少了6,520万美元[43] - 售票部门在2023年第一季度的营收增长了1.973亿美元，主要是由于更多的活动上线和粉丝需求增加[45] - 售票部门的AOI增加了6,480万美元，运营收入增加了6,610万美元[45] - 赞助和广告部门在2023年第一季度的营收增长了5,440万美元，主要是由于艺人售票活动增加和国际市场活动增加[47] - 赞助和广告部门的AOI增加了2,580万美元，运营收入增加了1,810万美元[47] 资产负债表 - 公司在2023年3月31日的资产负债表中反映了70亿美元的现金及现金等价物[48] - 公司的现金及现金等价物中包括14亿美元的客户现金，主要用于客户定期支付[49] - 公司的净债务在2023年3月31日为66亿美元[49] - 公司的现金和现金等价物由第三方金融机构管理，主要包括在运营账户中的现金和投资现金[49] 融资和债务 - 公司于2023年1月发行了10亿美元的3.125%可转换优先票据到2029年到期[51] - 公司于2023年2月修改了高级担保信贷协议，包括替换基准参考利率和增加加拿大元信用证[51] - 公司的高级担保信贷设施包括400亿美元的A期限贷款、950亿美元的B期限贷款、500亿美元的循环信贷设施和130亿美元的增量循环信贷设施[51] - 公司于2023年3月31日的期末，A期限贷款余额为3.775亿美元，B期限贷款余额为8.435亿美元[52] 其他 - 公司于2023年第一季度完成了多项收购，现金收购净额为9640万美元[54] - 公司预计2023年全年资本支出约为4.5亿美元，其中约三分之二用于产生收入的项目[55] - 公司于2023年第一季度的经营活动现金流为1155.8万美元[56] - 公司于2023年第一季度的投资活动现金流为-5978.9万美元[57] - 公司于2023年第一季度的融资活动现金流为2257万美元[57] - 公司估计每25个基点的利率变动将使其年利息支出和现金支出增加或减少约210万美元[59]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年全年收入为167亿美元,较2019年增长44% [19] - 公司2022年全年调整后营业利润(AOI)为14.07亿美元,较2019年增长49% [20] - 公司2022年全年净收益为2.96亿美元,较2019年增长226% [21] - 公司2022年全年经调整自由现金流为9.67亿美元,占AOI的69% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 演唱会业务 - 2022年演唱会观众人数达1.21亿人次,较2019年增长24% [22] - 2022年演唱会场次为43,600场,较2019年增长8% [22] - 2022年演唱会收入为135亿美元,较2019年增长43% [22] - 2022年演唱会AOI为1.7亿美元 [22] - 各类演唱会场地观众人数均有双位数增长,其中体育场观众人数超过2019年的一倍 [23] 票务业务 - 2022年收取服务费的票券销量为2.81亿张,较2019年增长28% [26] - 2022年总票券交易总额(GTV)为275亿美元,较2019年增长54% [26] - 2022年票务收入为22亿美元,较2019年增长45% [27] - 2022年票务AOI为8.3亿美元,全年毛利率达37% [27][28] - 2022年原始票价较2019年上涨17%,二级票价上涨12% [29] 赞助业务 - 2022年赞助收入为9.68亿美元,较2019年增长64% [32] - 2022年赞助AOI为5.92亿美元,较2019年增长62% [32] - 国际市场赞助AOI增长超过70% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年国际市场演唱会观众人数增长近50% [23] - 2022年国际市场赞助AOI增长超过70% [33] - 2023年1-2月全球票券销量同比增长20%,其中国际市场增长25% [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于为艺人和场馆提供最佳服务,在演唱会和票务业务中保持领先地位 [43][44] - 公司正积极与政府和监管部门沟通,倡导行业改革,如推出"公平票务法案"等 [15][16][17] - 公司认为艺人应该对票务定价和规则有更多决定权,以保护与粉丝的关系 [53][54][55] - 公司面临来自二级票务市场的竞争压力,但市场份额并未上升反而下降 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年前景乐观,各项关键指标如预订收入、票券销量、赞助确认度等均显著增长 [13][14] - 管理层认为消费者对现场娱乐活动的需求依然强劲,不会出现明显放缓 [6][13] - 管理层表示将更积极主动地与政府和监管部门沟通,提高公众和决策者的认知 [59][60][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brandon Ross 提问** 为什么公司的票务和演唱会业务如此主导市场?更加竞争的行业是否能解决目前票务体验的问题? [42] **Joe Berchtold 回答** 公司专注于为艺人和场馆提供最优质的服务,这是公司业务成功的关键。公司发展票务和演唱会业务有利于整个行业的发展,使行业规模更大。如果没有公司这样的企业,行业可能会更小。 [43][44] 问题2 **Brandon Ross 提问** 票价和服务费用过高是消费者和监管关注的重点,您如何看待这个问题? [46] **Joe Berchtold 回答** 所谓"垃圾费用"是指隐藏的低价值附加费用,而公司的服务费是场馆和公司提供服务的合理收费,大部分费用实际上是支付给场馆的。公司支持全价透明,消费者一开始就能看到完整的票价。如果对费用进行监管,可能会导致场馆提高租金等其他成本,最终票价不会降低。 [46][47][48][49] **Michael Rapino 补充** 公司支持全价透明,这样消费者一开始就能看到完整的票价。如果对服务费进行监管,场馆可能会通过提高租金等其他方式来补回损失,最终票价不会降低。 [53][54]

公司业务概况 - 公司认为自己是世界上最大的现场娱乐公司，2022年在48个国家的所有音乐会和售票平台上连接了超过6.7亿名粉丝[8] - 公司认为自己是世界上最大的现场音乐音乐会制作商，2022年将超过1.21亿名粉丝连接到超过43,600场活动，为超过7,800名艺术家提供服务[9] - 公司的策略是在现场娱乐领域保持全球领先地位，增加演出数量，售出更多门票，与更多赞助商合作，从而增加收入、利润和现金流[10] 公司经营模式 - 公司通过票务平台为客户销售门票，通常与客户签订为期三至五年的协议[25] - 公司目前提供门票转售服务，主要通过综合库存平台、联赛/团队平台和其他国际平台进行[25] - 赞助和广告业务在2022年贡献了总收入的5.8%[25] 公司竞争环境 - 公司在现场娱乐行业面临激烈竞争，主要竞争优势包括服务质量、艺人关系、全球覆盖、门票软件和服务质量、广告和赞助项目等[32] - 公司面临来自其他推广商和场馆运营商的竞争，以及在线和移动渠道的门票销售竞争[33] - 公司还面临来自自助售票系统和其他门票公司的竞争，以及本地市场赞助和广告收入的竞争[34] 公司风险管理 - 公司受到联邦、州和地方法律的监管，涉及隐私保护、门票销售、场馆运营、食品服务、劳工法等多个方面[35] - 全球COVID-19大流行对公司的业务和运营结果产生了重大负面影响，任何疫情的再次爆发都可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响[49] - 公司可能会再次面临这些风险和不确定性的加剧，如果疫情再次爆发或出现重大的局部流行，对公司业务的影响程度将取决于疫情的严重程度和持续时间[50] 公司财务状况 - 公司在2022年举办了超过43,600场活动，连接了超过6.7亿名粉丝[37] - 公司的核心价值是“照顾我们自己”，提供灵活的假期时间、免费门票福利、内部冥想课程等福利[37] - 公司致力于多样性、包容性和归属感，通过推广和薪酬等措施来提升员工多样性[38]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司报告收入为62亿美元，较2019年第三季度增加24亿美元，增幅63%；按固定汇率计算，本季度收入为64亿美元，美元走强约有3%的影响；这是连续第二个创纪录的季度，比第二季度增长39% [18] - 本季度报告的AOI为6.21亿美元，比2019年增加1.94亿美元，增长45%，主要得益于音乐会业务改善超8600万美元和赞助业务改善8100万美元；按固定汇率计算，第三季度AOI为6.45亿美元，外汇影响为负2400万美元（4%），主要由欧元和英镑贬值导致；年初至今，约76%的AOI已转化为9.96亿美元的调整后自由现金流 [19] - 截至10月下旬，与2019年相比，今年音乐会门票销量超1.15亿张，增长37%，比2019年全年粉丝数高20%；票务业务已售出超2亿张一级收费门票，增长27%，其中1.35亿张为音乐会门票，比2019年高38%；活动相关递延收入为19亿美元，与2021年第三季度水平一致，排除去年延期演出后同比增长35% [28][29] - 由于供应链中断导致建设项目延迟，2022年资本支出预测约为3亿美元，约三分之二分配给创收项目，预计延迟项目明年初完成，不影响明年回报；预计全年AOI的自由现金流转化率为50% - 70%；第三季度末，公司可用流动性为26亿美元，包括自由现金和未使用的循环信贷额度；公司债务超85%为固定利率，平均债务成本约4.5%，大部分债务为长期债务，未来两年仅2023年可转换债券到期 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 音乐会业务 - 本季度举办1.1万场音乐会，吸引4400万粉丝，遍布50个国家，产生超50亿美元收入和2.81亿美元AOI，较2019年第三季度分别增长67%和44%；各类演出需求强劲，所有场馆类型的上座率均实现两位数增长 [5] - 体育场表现出色，粉丝数量增至近900万，是2019年第三季度的三倍多；音乐节上座人数达650万，较2019年第三季度增长近40% [6][21] - 全球露天剧场、竞技场和体育场的门票前排定价较2019年实现两位数增长，美国所有演出的起始价格平均仅上涨6%，仍低于35美元 [21] - 美国露天剧场每位粉丝的附属收入为38美元，较2019年增长8美元，增幅近30%；全球主要音乐节每位粉丝的附属收入因特许权、露营和VIP体验支出增加而增长近30%；美国和英国的剧院和俱乐部每位粉丝的附属收入增长超20%，得益于特许权销售增加、快速通道入场、演出当晚升级和无现金支付的推动 [22] 票务业务 - 本季度票务业务交易了67亿美元的收费GTV，涉及7100万张门票，较2019年分别增长69%和42%；前9个月售出1.97亿张收费门票，增加3800万张，增长24%；GTV为190亿美元，增加63亿美元，增长49%；收入接近16亿美元，增加近5亿美元，增长45%；AOI达6亿美元，增长71% [9][23][24] - 一级和二级市场的GTV增长强劲，分别增长61%和132%；一级市场GTV增长的80%来自音乐会，二级市场增长的超90%来自音乐会和体育赛事 [10] - 一级市场门票买家优先购买最佳座位，平均价格较2019年年初至今上涨17%；二级市场价格平均上涨10%，销量也有所增加；美国二级市场平均门票价格几乎是一级市场的两倍 [24][25] 赞助业务 - 本季度赞助业务创历史最佳季度，AOI达2.26亿美元，比2019年高56%；收入较2019年第三季度增长59%，年初至今增长64% [12][26] - 北美和国际市场的赞助收入均实现高增长，分别增长48%和93%；现场和在线赞助需求强劲，今年分别增长64%和63% [12] - 音乐节赞助是最大的增长驱动力，今年有效利用了创纪录的音乐节上座率，并通过每位粉丝赞助的两位数增长实现了复合增长；平台整合是在线合作伙伴关系的重要增长驱动力，非服务费用收入较2019年实现两位数增长 [13] - 战略多年多资产赞助商目前为公司带来7.5亿美元收入，2017年有56家此类客户，占总赞助收入约三分之二，如今合作伙伴数量增至超100家，占收入的80% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球范围内实现了两位数的上座率增长，包括北美、欧洲和南美等成熟和新兴市场，显示出全球增长的潜力 [6] - 新的场馆客户持续寻求Ticketmaster的服务，今年全球已签约1900万张净新增门票 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年，公司计划通过增加场馆组合、提高每位粉丝的附属收入以及为演出向艺术家提供市场价值来推动音乐会业务增长；票务业务将受益于市场定价趋势，并继续在全球范围内增加新客户 [15] - 公司支持票务费用透明化和全价定价，倡导在全国范围内实施全价定价规定，认为这将使消费者能够准确比较票价；公司在30多个国家运营票务市场，看到全价定价在许多国家成功实施 [11] - 公司认为监管有助于行业发展，希望规范二次票务市场，如禁止投机性销售和加强对机器人购票的监管；公司在二次业务中遵循更高标准，不进行投机性销售和低于票面价值定价，因此希望所有参与者遵守相同规则 [42][43] - Ticketmaster凭借其企业软件平台和领先的在线市场，在全球范围内吸引了新的场馆客户；在北美成熟市场，公司需要在价格和功能上进行竞争，而在国际市场，其优质平台具有差异化优势，推动了业务增长 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀等经济逆风，但全球现场活动需求持续增长，粉丝优先将支出用于现场活动，特别是音乐会，公司未看到需求回落，各项运营指标同比持续强劲增长 [4] - 2022年是回归现场活动的非凡一年，公司预计全年表现强劲；2023年业务有望继续增长，音乐会门票销售和赞助业务的早期迹象显示出积极势头 [14] - 公司对2023年的供应质量充满信心，认为与2022年相当，有大量优秀艺术家计划演出；门票销售数据显示需求强劲，各场馆类型的门票销量均高于去年同期 [34][38] - 赞助业务的长期承诺和增长表明品牌对公司业务的信心，未看到近期放缓迹象，与其他广告和赞助市场趋势不同 [39] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性而与预期不同，相关风险和不确定性描述见公司向美国证券交易委员会提交的文件 [1] - 公司在电话会议中提及一些非GAAP指标，已在收益报告或网站补充材料中提供这些指标的定义以及与最可比GAAP指标的全面对账 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年供应侧情况及演出质量与今年对比 - 公司认为2023年演出质量与2022年相当，有很多优秀艺术家计划演出；销售数据显示，2023年体育场演出销售增长显著，各场馆类型的门票销量在开售时均高于去年同期，表明供应的广度和深度良好 [34][38] 问题2: 2023年赞助业务是否有放缓迹象及与其他市场趋势不同的原因 - 公司表示未看到赞助业务放缓迹象，与其他市场不同是因为公司的赞助关系是长期承诺，由大型品牌的多年、多资产、数百万美元的合作驱动，目前超过一半的明年业务已确定 [39] 问题3: 票务法规变化的影响及其他监管压力 - 公司认为全国性的全价定价规定不会产生影响，支持提高票务透明度和改善消费者体验；公司在票务业务中通常受益于监管，希望规范二次票务市场，认为目前在二次业务中运营标准较高，处于劣势；票务费用主要由场馆设定和收取 [41][42][44] 问题4: 在不确定需求环境下，如何保持AOI增长 - 公司强调供应和内容驱动需求，拥有优质的艺术家资源和全球平台将推动需求；此外，公司还可以通过增加场馆、提高现场消费、利用定价策略、增加Ticketmaster客户和发展赞助业务等方式来保持增长 [48][49] 问题5: 在线赞助业务增长的驱动因素及增长空间 - 公司今年重点关注在Ticketmaster平台上创造新资产以推动经济增长，随着票务销量和网站访问量的增加，将带来额外增长；平台整合在结账环节取得了进展，认为上游还有大量广告收入可挖掘，该业务有很长的增长空间 [53] 问题6: 给艺术家关于2023年音乐会定价的建议 - 公司表示与艺术家的定价讨论与往年无异，会根据艺术家的不同阶段和需求制定策略；大多数演出的前排座位仍定价过低，公司的目标是提高前排座位的销售，降低后排座位价格，实现全座位销售；艺术家对需求有信心，未感受到通胀或2023年压力对定价策略的影响 [57][58] 问题7: 第三季度二级GTV增长远超一级GTV的原因及能否持续 - 公司认为主要原因是艺术家为了建立粉丝基础和品牌，在定价上有所保留，导致二级市场需求旺盛；二级市场平均门票价格几乎是一级市场的两倍，且公司认为随着Ticketmaster应用的改进，使用其作为二次票务平台将更加便捷，二次业务将继续增长 [60] 问题8: 与美国司法部的同意令情况及美国一级票务市场竞争力 - 公司与外部和内部监控人员保持积极对话，认为过程良好，未发现与独立决策原则不一致的实质性问题；Ticketmaster平台因其有效性在全球取得成功，在国际市场具有差异化优势，在北美成熟市场需要在价格和功能上竞争，且业务能够盈利增长 [63][64] 问题9: 行业报道中顶级和新兴艺术家需求差异趋势对公司业务的影响 - 公司认为大多数演出不会售罄，行业中存在部分演出销售不佳的情况，但不能代表整体趋势；新兴艺术家和俱乐部演出市场需求旺盛，大多数演出能够盈利，且有更多俱乐部开业，表明市场在增长 [66] 问题10: 公司对2023年下半年的可见度及是否会更积极投资新场馆 - 公司认为2023年整体粉丝数量将超过今年，尽管下半年预订尚早，但对整体出席水平有信心；公司看好场馆业务，将继续增加场馆组合，认为有很多市场空白可以通过内容驱动业务发展 [71][72] 问题11: 数字票务的进展及近期和长期预期 - 数字票务在北美几乎普及，在国际上发展迅速，预计未来1 - 2年将基本成熟；数字票务已在多个方面带来好处，如改善粉丝票务管理、促进二次业务、支持广告和追加销售等；公司将继续在应用中添加产品，通过与赞助商和音乐会业务合作，推动赞助业务增长，并带来可量化的收益 [76][78]

财务数据和关键指标变化 - 二季度公司报告收入44亿美元，较2019年二季度增加13亿美元，增幅40%；按固定汇率计算，收入为46亿美元，受美元走强影响约4% [7][22] - 二季度报告AOI为4.8亿美元，较2019年增加1.6亿美元，增幅50%，主要得益于票务业务改善超1亿美元和赞助业务改善8000万美元；按固定汇率计算，二季度AOI为5.02亿美元，外汇影响为负2300万美元，占比4%，主要受欧元和英镑贬值影响 [22][23] - 二季度AOI转化率近80%，调整后自由现金流为3.79亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 音乐会业务 - 二季度AOI为1.23亿美元，2019年二季度为1.33亿美元；本季度有超3300万粉丝参加12500场活动，较2019年二季度的2700万粉丝和10000场演出增长近25% [24][25] - 各类型场地的现场消费均有增长，露天剧场每位粉丝的周边收入升至38.5美元，较2019年增长9美元，增幅30%；美国剧院和俱乐部每位粉丝的周边收入增长超25%；英国剧院和俱乐部每位粉丝的周边收入较2019年增长20%；大型音乐节每位粉丝的周边收入增长超30% [26][27] 票务业务 - 二季度AOI为2.31亿美元，是票务业务最盈利的季度，超过去年四季度创下的纪录，几乎是2019年二季度AOI 1.24亿美元的两倍 [29] - 交易票务GTV分别增长69%和141%；交易票务量（不含退款）为7700万张，创历史新高，比2021年四季度的6500万张纪录高18%，比2019年二季度高2500万张，增幅48%；交易票务GTV（不含退款）为73亿美元，创历史新高，比2021年四季度的66亿美元纪录高11%，比2019年二季度高31亿美元，增幅76% [29][30] 赞助业务 - 二季度AOI为1.78亿美元，是有史以来最大的季度，比2019年二季度的0.98亿美元增长80%；美国、英国和欧洲大陆全面开放，现场和在线赞助均实现高增长，均创下二季度AOI纪录 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场对增长贡献显著，本季度新增的超600万粉丝中，500万来自国际市场，主要受OCESA加入和全球多数市场重新开放推动，欧洲和拉丁美洲需求强劲 [8][9] - 国际市场交易票务GTV较2019年二季度增长67% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推动市场定价，预计今年将从二级市场转移超5亿美元给艺术家；继续建设运营场馆组合，全球有近30个新场馆的活跃项目 [11] - 加大在Ticketmaster的技术投资，凭借数字票务的全球领先地位和票务市场的销售效率，持续赢得新老客户业务；今年上半年，票务市场新增1280万张净收费门票，国际市场占新增量的60% [15] - 利用音乐会业务的增长推动赞助业务发展，吸引更多品牌与粉丝建立联系，特别是在音乐节赞助方面表现出色；继续拓展科技、电信和购买路径整合等领域的客户 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 现场娱乐行业全球复苏且规模超过以往，消费者对现场音乐和活动的需求不断增长，推动公司业务达到创纪录水平，远超宏观问题和成本增加的影响 [6][7] - 近期业务势头强劲，大量的音乐会储备和持续的需求使公司对今年和2023年的持续增长充满信心；2023年全球各地音乐会市场开放，公司拥有有史以来最大的艺术家储备，目前已开售的2023年巡演显示粉丝需求强劲 [8][18] 其他重要信息 - 截至7月底，确认演出预订量增长超30%，音乐会门票销量超1亿张，较2019年增长38%，预计三季度音乐会业务表现强劲，北美市场将推动粉丝数量增长 [35][36] - 票务业务已售出1.83亿张一级收费门票，较2019年增长30%，其中1.22亿张为音乐会门票，增长42%；有32亿美元与活动相关的递延收入，是2019年二季度的两倍 [38] - 赞助业务预计将因三季度强大的音乐节阵容而持续增长；成本增加主要影响运营的场馆，但由于门票和周边收入增加，每位粉丝的盈利能力仍在提高 [40] - 受美元兑欧元和英镑大幅升值影响，截至6月底，AOI受到2300万美元的不利影响，预计下半年AOI仍将受到3% - 4%的冲击；预计全年资本支出约3.75亿美元，其中三分之二用于创收项目；预计全年AOI的自由现金流转化率回到50%多的中间水平；二季度末可用流动性为25亿美元 [41][43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待VIP票务定价，行业是否已让艺术家舒适地收回二级市场经济，还有多少提升空间？ - 公司认为随着时间推移，全球二级市场的100 - 120亿美元应在一定程度上被艺术家捕获；新的动态定价工具让艺术家能从整体考虑，在保证上座率的同时，通过调整前后排票价来获取更多收益；目前价格铂金和动态定价占总增长的比例较小，仅1% - 2%，且在美国以外几乎不存在，全球拓展空间大 [47][48] 问题2: 二季度音乐会AOI与2019年基本持平，而粉丝数量和人均消费增加，能否说明成本通胀、业务组合和时间安排等因素的影响？ - 影响因素包括亚太地区未完全开放、OCESA的利润表结构（其经济主要通过票务和赞助实现，而大部分成本在音乐会业务）、运营场馆的成本增加；不应过度解读单季度数据，预计三季度北美市场的增长将改善整体情况 [49][50] 问题3: 能否详细介绍铂金票务的定价和票务发布节奏，如何平衡艺术家利润最大化与粉丝公平性，以及动态定价在市场低迷时的灵活性？ - 公司为艺术家提供工具和服务，艺术家决定巡演时间和方式，并平衡粉丝需求、供需和定价；动态智能定价让乐队能更好地定价，获取部分二级市场流失的收益，同时保持整体票价稳定；票务发布不存在“分批放出”的做法，Ticketmaster会将所有门票直接上架销售；若市场低迷，公司可利用动态定价和二级市场缓冲，通过降低票价5% - 10%来匹配供需，确保门票售罄 [54][55][62] 问题4: 计划新增的30个场馆是什么类型，对未来有何影响？ - 新增的30个场馆以及全球另外75个储备项目涵盖从俱乐部到竞技场等各种类型，具体取决于市场需求；运营场馆能整合赞助、票务、餐饮等多种收入来源，是公司回报率最高的业务 [66] 问题5: 如何看待国际市场增长对美国市场的影响，以及美国和英国市场粉丝增长中收购和有机增长的占比？ - 截至7月，美国市场门票销量增长超30%，国际市场增长40%多；主要收购项目OCESA对国际市场增长的贡献不到一半，即使不考虑收购，国际市场的有机增长也在20%多，说明增长是有机增长与收购共同作用的结果 [68] 问题6: 今年粉丝行为是否有独特趋势，是否有新市场机会出现？ - 粉丝对音乐会的需求广泛且强烈，表现为长时间未参加音乐会的人重新回归、参加场次增加等多种情况，呈现出全面的高需求态势 [70] 问题7: 音乐会门票价格较2019年上涨10%，其中市场定价和开售时票价上涨各占多少？ - 动态定价门票占总体门票的比例非常小，对价格上涨的影响不到一半；整体门票价格上涨可参考入门价格从2019年的33美元上涨约5%；美国市场过去三年通胀率在12% - 13%之间 [72][73] 问题8: 国际市场需求与美国市场相比是否均衡，哪些市场更强或更弱？ - 目前全球市场需求无差异，如Springsteen、Post Malone、Kendrick等艺人的巡演在欧洲和美国的销售速度相同；拉丁美洲和墨西哥市场需求创纪录，欧洲和其他国际市场也未出现需求回落 [75] 问题9: 票务数字化举措处于什么阶段，有哪些意外发现？ - 目前仍处于早期阶段，今年夏天首次大规模部署相关数据和技术，通过与购票粉丝建立联系进行追加销售，在提升人均消费和高端产品销售方面取得了良好效果 [77] 问题10: 亚太地区业务如何快速增长，长期机会有多大，近期在泰国和菲律宾的收购以及将Lollapalooza引入印度的计划如何实施？ - 公司在全球40个国家拥有业务，不同市场处于不同的发展阶段；亚太地区是未充分开发的市场，市场份额低但机会大；公司将先建立平台，再逐步开展音乐节、运营场馆、拓展票务和赞助等业务 [79][83] 问题11: 公司的各项举措是否会改变业务的季节性，使四季度相对更活跃？ - 露天剧场的户外演出季预计将延长，特别是在美国南部各州，预计比2019年多100万粉丝；剧院和俱乐部在四季度一直很活跃，而竞技场受假期影响相对较小；从全球来看，公司可将艺术家安排到亚太、拉丁美洲等市场演出，实现全年业务的均衡发展 [86][87] 问题12: 鉴于当前强劲的需求，流媒体在公司中期战略中的定位如何，未来是否会增加对其的关注和投资？ - 公司认为现场演出无法被数字形式复制，但流媒体是现场演出的延伸，对赞助业务有帮助；流媒体是一项辅助业务，虽不是主要业务板块，但能为艺术家、音乐节和赞助商提供服务，公司会继续参与其中 [91][92]