公司商业模式和竞争环境 - 公司商业模式高度依赖于男子一线队的表现和知名度[39] - 公司面临来自英格兰和欧洲其他足球俱乐部的激烈竞争，投资者的财力使得一些俱乐部能够获得顶级球员和教练组，提高了竞争力[80] - 公司在商业领域面临着来自许多不同行业和市场的激烈竞争，包括寻求企业赞助和商业合作伙伴的其他企业[81] 欧洲足球赛事和商业合作 - 未来可能会有欧盟相关机构的干预，对公司在欧洲经济区的媒体版权收入产生负面影响[50] - 欧洲俱乐部协会（ECA）是一个独立组织，旨在与足球管理机构合作，保护和促进欧洲俱乐部的利益[66] - 欧洲冠军联赛的当前格式确保了来自四个排名前四的欧洲国家协会的前四支俱乐部自动晋级冠军联赛小组赛[67] - 2024/25赛季开始的新欧洲冠军联赛将引入新的联赛形式，参赛队伍数量从32支增加到36支，小组赛场次从6场增加到8场[70] - 欧洲比赛的参与对于吸引和留住才华横溢的球员和教练员，以及支持者、赞助商和其他商业伙伴至关重要[71] 公司风险管理 - 公司的IT系统或其他运营系统遭受网络攻击或干扰可能会危及公司的运营，对声誉产生不利影响，并使公司承担责任[83] - 公司存在着网络安全风险，曾在2020年11月遭受网络攻击，导致部分非消费者数据泄露和企业系统中断[84] - 网络攻击可能导致信息技术系统瘫痪，造成个人数据或其他敏感信息的重大损失[85] - 英超和英格兰足球协会规定了特殊破产相关规则，可能导致支付被转移给其他债权人，对公司业务和财务状况产生不利影响[86] - 公司可能面临英超规则下的制裁，包括被暂停参加比赛、扣除积分和失去球员注册控制权等[87] 公司财务和风险 - 公司截至2023年6月30日的总负债为6.133亿英镑，可能影响业务[155] - 公司受限于债务，可能影响分红和业务灵活性[155] - 公司需依赖未来现金流偿还债务和资本支出[159] - 公司需在到期前或到期时重新融资债务[161] - 公司存在利率风险，变动可能导致债务服务义务显著增加[164]

财务业绩 - 公司在2023财年取得了创纪录的收入，主要由商业和比赛日收入驱动[1] - 公司在2024财年引入了新的收入指引，预计达到创纪录的6.5亿至6.8亿英镑，以及新的调整后的EBITDA指引为1.4亿至1.65亿英镑[1] - 商业收入在2023年达到3.02亿英镑，同比增长17.5%[4] - 广播收入在2023年达到2.09亿英镑，同比下降2.7%[4] - 2023年度调整后的EBITDA为154,928千英镑，较2022年度的81,149千英镑大幅增长[46] - 2023年度调整后的基本和稀释每股亏损为25.84便士，较2022年度的20.83便士有所增加[47] - 2023年度经营活动产生的现金为128,857千英镑，较2022年度的121,704千英镑略有增长[48] 合作与赞助 - 公司宣布与adidas签署了一项领先行业的球衣合同，与Qualcomm的Snapdragon品牌签署了新的赞助合同[1] 球队表现 - 公司在2022/23赛季取得了男子一线队的进展，包括英超联赛第3名、欧冠资格赛、足总杯决赛和联赛杯冠军[1] - 公司在2022/23赛季取得了女子一线队的进展，包括女子超级联赛第2名、欧冠资格赛、足总杯决赛，并在卡林顿投资建设了专用设施[1] 公司资产 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为7,600万英镑，较去年同期的1.212亿英镑减少[29] - 截至2023年6月30日，公司的非流动资产总额为11.24212亿英镑，较去年同期的10.56503亿英镑增加[42] - 公司的股本为53英镑，股本溢价为6,882.2万英镑，合并储备为2.4903亿英镑，留存赤字为1.96652亿英镑[43] - 截至2023年6月30日，公司的现金及现金等价物净减少为4,520.4万英镑，现金及现金等价物净增加为2,286万英镑[44] 公司战略 - 公司拥有全球11亿粉丝和追随者的庞大社区，为曼联提供了全球平台，从赞助、商品销售、产品许可、广播和比赛日活动等多个来源获得重要收入[31] 财务指标解释 - 调整后的EBITDA是衡量公司经营绩效的有用指标，反映了定价决策、成本控制等因素对经营绩效的影响[36] - 调整后的净亏损是通过调整与特殊项目、未对冲的美元借款的外汇收益/损失、嵌入式外汇衍生品和外汇期权的公允价值变动相关的费用/收入，以及实际税收支出/贷记和调整后的税收支出/贷记计算得出的[37] - 调整后的基本和稀释每股亏损是通过将期间的调整亏损除以期间发行的普通股的加权平均数量计算得出的[39] - 商业收入占总收入的比例为46.7%，广播收入占32.3%，比赛日收入占21.0%[40]

财务业绩 - 公司将财年2023年的收入指引提升至创纪录的6.3亿至6.4亿英镑，并将调整后的EBITDA指引提升至1.4亿至1.5亿英镑[1] - 商业收入为1.7亿英镑，同比增长11.3%；广播收入为5.7亿英镑，同比下降1.6%；比赛日收入为4.9亿英镑，同比增长39.8%[4] - 赛季内主场比赛数量增加，导致比赛日收入同比增长39.8%[12] - 赛季内总运营费用为1.77亿英镑，同比增长0.8%；员工福利费用为8500万英镑，同比减少16.5%[13][14] - 现金及现金等价物（包括汇率变动影响）在2023年3月31日的季度增加了4,270万英镑，同比增加了8,400万英镑[20] - 2023年3月31日的非流动借款为6.5亿美元，相比2022年3月31日保持不变，转换为英镑后为5.21.5亿英镑[23] - 2023年3月31日的合同收入为170,048千英镑，较2022年同期的152,848千英镑增长，表现良好[34] - 非流动资产中，无形资产为843,307千英镑，较2022年同期增长，显示公司在资产方面的投资[35] - 财务活动中，从借款中获得的收入为100,000英镑，较之前的40,000英镑有所增加[37] - 调整后的EBITDA为2023年3月31日的39,762千英镑，较2022年同期的20,443千英镑增长，显示公司经营绩效的提升[39] - 2023年3月，公司调整后净亏损为1,207.6万英镑，较2022年同期的2,241.5万英镑减少[40] - 2023年3月，公司现金流量从经营活动中产生为6,520.8万英镑，较2022年同期的3,170.8万英镑增加[41] 运动成绩 - 2022/23赛季男子一线队在英超联赛中获得第三名，并确保了2023/24赛季重返欧洲冠军联赛[1] - 2022/23女子超级联赛赛季，女子队获得第二名，并获得了2023/24赛季欧洲女子冠军联赛的资格[1] - 公司在2023年夏季巡回赛中返回美国，在纽约、圣地亚哥、休斯顿和拉斯维加斯进行比赛[1] 经营绩效指标 - 公司继续实现创纪录的观众人数和比赛日款待收入，以及创纪录的全球会员和博物馆参观人数[1] - 调整后的EBITDA是衡量公司经营绩效的有用指标，反映了定价决策、成本控制等因素对经营绩效的影响[28] - 调整后的EBITDA在分析工具中存在局限性，不应孤立使用，也不能替代根据国际财务报告准则（IFRS）报告的结果进行分析[29] - 调整后的基本和稀释每股亏损是通过将期间调整后的亏损除以期间内已发行普通股的加权平均数量计算得出的[32]

财务表现 - 调整后的 EBITDA 在 2022 年第四季度为 48,308 千英镑，较去年同期的 57,947 千英镑有所下降[38] - 调整后的净利润在 2022 年第四季度为 -10,082 千英镑，较去年同期的 7,396 千英镑出现亏损[39] - 经营活动产生的现金流量在 2022 年第四季度为 -56,633 千英镑，较去年同期的 -25,567 千英镑下降明显[40]

财务业绩 - 2023财年第一季度总营收1.437亿英镑，同比增长13.6%；调整后EBITDA为2360万英镑，同比增长110.7%[4] - 2023财年公司上调业绩指引，预计总营收在5.9亿至6.1亿英镑之间，调整后EBITDA在1.25亿至1.4亿英镑之间[1][2] - 2022年第三季度营收143,654千英镑，2021年同期为126,461千英镑[38] - 2022年第三季度经营亏损3,382千英镑，2021年同期为10,166千英镑[38] - 2022年第三季度净亏损26,516千英镑，2021年同期为15,539千英镑[38] - 2022年第三季度亏损2651.6万英镑，2021年同期亏损1553.9万英镑[44][46][48] - 2022年第三季度调整后EBITDA为2362.7万英镑，2021年同期为1118.3万英镑[44] - 2022年第三季度调整后税前亏损1254.2万英镑，2021年同期为1583.3万英镑[46] - 2022年第三季度调整后净亏损990.8万英镑，2021年同期为1250.8万英镑[46] - 2022年第三季度调整后基本和摊薄每股亏损6.08便士，2021年同期为7.67便士[46] - 2022年和2021年第三季度所得税抵免分别为785.4万英镑和428.1万英镑[44][46][48] - 2022年和2021年第三季度净融资成本分别为3098.8万英镑和965.4万英镑[44][48] - 2022年和2021年第三季度无形资产处置收益分别为1660.8万英镑和1747.6万英镑[44][48] - 2022年和2021年第三季度摊销分别为4013.9万英镑和3513.4万英镑[44][48] 收入构成 - 商业收入为8740万英镑，同比增长35.7%，主要得益于夏季巡回活动回归正常和新合作伙伴关系[4][12] - 转播收入为3500万英镑，同比下降19.2%，主要因男子一队参加欧联杯而非欧冠[4][13] - 比赛日收入为2130万英镑，同比增长13.3%，主要因老特拉福德球场举办了女足欧洲杯开幕赛和橄榄球超级联赛总决赛[4][14] - 2022年第三季度商业收入占总收入比例为60.8%，2021年同期为50.9%[36] - 2022年第三季度转播收入占总收入比例为24.4%，2021年同期为34.2%[36] - 2022年第三季度比赛日收入占总收入比例为14.8%，2021年同期为14.9%[36] 会员与用户数据 - 全球会员总数达33万，创历史新高，是全球体育界最大的会员计划[1][8] - 第一季度俱乐部套件发布创历史纪录，曼联应用程序的月活跃用户数、比赛日日活跃用户数和月下载量均创历史新高[11] 球员表现 - 15名曼联球员参加2022年国际足联男子世界杯决赛，12名球员所在球队进入四分之一决赛[1][6] 战略规划 - 公司宣布探索战略替代方案以促进未来增长，董事会将考虑包括新投资、出售或其他交易等所有选项[1] 合作伙伴关系 - 与Betfred、DXC、高通和Therabody建立新合作伙伴关系，并与Tezos合作推出首个数字收藏品[1][9][11] 其他数据 - 2022年9月30日员工数量为1,205人，2021年同期为1,044人[36] - 2022/23赛季英超主场和客场比赛各进行3场，2021/22赛季相同[36] - 2022年9月30日总资产为1,421,032千英镑，2021年同期为1,381,419千英镑[39] - 2022年第三季度经营活动净现金流出6,043千英镑，2021年同期为净流入63,562千英镑[42] - 2022年第三季度经营活动产生的现金为361.9万英镑，2021年同期为7168.7万英镑[48]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年总营收为5.832亿英镑，较上一年增加8910万英镑，主要因本赛季球迷回归，但转播收入因比赛场次减少而降低 [35] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8110万英镑，较上一年减少1400万英镑，原因是球员工资增加和运营成本恢复正常 [35] - 总商业收入为2.578亿英镑，其中赞助收入为1.479亿英镑，增加770万英镑，得益于新合作和新冠相关合同变更减少 [35] - 商品销售和授权收入为1.099亿英镑，增加1790万英镑，反映了老特拉福德巨型商店重新开业和电子商务版税的持续强劲增长 [36] - 转播收入为2.149亿英镑，减少3990万英镑，受新冠疫情对前一年赛程安排的影响 [36] - 比赛日收入为1.105亿英镑，增加1.034亿英镑，因球迷整季回归 [37] - 运营费用（不包括折旧、摊销和特殊项目）增加1.031亿英镑，其中工资上涨19.1%，其他运营费用增加4150万英镑 [37] - 折旧和摊销成本为1.658亿英镑，增加2640万英镑，因对球员阵容的投资水平提高 [38] - 特殊项目费用为2470万英镑，主要与奥莱·贡纳尔·索尔斯克亚和拉尔夫·朗尼克以及相关教练和球探人员的离职有关 [38] - 净财务成本为6220万英镑，较上一年大幅增加，主要是由于英镑兑美元大幅贬值对未对冲的美国债务产生外汇影响 [38] - 截至6月底，现金余额为1.212亿英镑，较上一年增加1050万英镑，包括年内从循环信贷安排中额外提取的4000万英镑 [39] - 资本支出为8510万英镑，净债务为5.149亿英镑，较上一年增加9540万英镑，其中6460万英镑的增加仅由于美元债务的外汇影响 [40] - 预计2023财年总营收在5.8亿 - 6亿英镑之间，调整后EBITDA在1 - 1.1亿英镑之间，摊销为1.8亿英镑，承诺的净球员资本支出约为1.2亿英镑 [40][41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 票务业务 - 本赛季季票需求强劲，等待名单上有超过13.5万人，2022 - 2023赛季季票创纪录售罄，流失率为历史最低 [17] - 女子比赛季票需求较上一年增长55%，开赛前售出的门票数量超过上一整个赛季 [19] 数字业务 - 多个俱乐部关键绩效指标（KPI）创纪录，包括参与度、总视频观看量、日平均用户、新数字订阅者、新应用注册量和电子商务收入 [22] - 电子商务全年销售额几乎是上一年的两倍，联合直销（United Direct）在线商店网站流量增长73%，2022 - 2023赛季主客场球衣首周销售额创纪录 [22][23] - 通过社交媒体实现28亿次数字互动，较上一财年增长72%，成为全球社交媒体上参与度最高的俱乐部或体育团队 [23] - 视频观看量超过85亿次，为全球体育团队之最 [24] - 俱乐部应用在全球100多个市场的体育类别中成为下载量最高的应用，2021 - 2022赛季是使用最多的体育俱乐部应用，第四季度平均每日活跃用户较上一财年增长31% [25][26] 赞助业务 - 2022财年推出创纪录数量的主要合作伙伴关系，欢迎TeamViewer、DXC和Tezos成为全球主要合作伙伴，还与高通、Extreme Networks等签署新合作 [31] - 续签8项全球合作伙伴关系，包括DHL、万豪和雷明顿等，还续签了与New Era的许可协议 [32] - 4月恢复更正常的合作伙伴活动，举办“ILoveUnited”活动，夏季巡回赛与22家全球商业合作伙伴合作，巡回赛活动产生近1.25亿次全球数字曝光 [32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 支持足球队争夺冠军奖杯，涵盖足球、球迷、设施和财务等方面，持续投资卡灵顿训练设施 [7] - 将改善球迷参与度作为战略重点，推出球迷咨询委员会，开展多项球迷倡议活动，通过线下和线上活动加强与全球球迷的互动 [8][9] - 探索老特拉福德球场及周边俱乐部土地的潜在重建方案，在做出最终决定前收集球迷和其他利益相关者的意见和反馈 [10] - 继续扩大数字业务，探索新的数字互动形式，与Tezos合作探索区块链支持的球迷产品，如数字收藏品等 [30] 行业竞争 - 英超联赛和欧洲足联比赛的全球电视转播权价值有强劲的顺风因素，赞助市场竞争激烈，有许多新进入者希望通过与全球领先体育品牌合作来建立和加强自身品牌 [11] - 行业正在推进财务可持续性相关规定，如欧足联将支出上限设定为收入的70%，公司认为这将使成本和收入达到更健康的平衡，有利于足球行业的可持续发展，也与公司自身目标一致 [56][57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济面临逆风，但公司商业运营表现出强劲势头，反映了疫情后球迷回归球场以及场馆、商品销售和合作伙伴业务的实力 [10] - 卡塔尔世界杯虽会打乱常规比赛节奏，但预计将进一步提升足球在全球的知名度和受欢迎程度，公司一线队多名球员有望代表各自国家参赛 [11] - 公司认为未来成功的基础正在逐步建立，但承认本赛季及以后仍有很多工作要做，成功不会一蹴而就 [12] - 公司对女子足球比赛的持续发展势头感到乐观，预计门票需求将继续增长 [19] - 公司对数字业务的增长机会充满信心，将继续提升数字能力和粉丝参与度，为粉丝提供更多特色、体验和产品 [29] - 公司预计2023财年营收和调整后EBITDA将受到新英超转播权周期、欧洲联赛参赛情况和夏季巡回赛收入正常化等因素的影响，同时也面临球员工资、公用事业成本和汇率波动等挑战 [40][41] 其他重要信息 - 2021 - 2022赛季男子一线队任命埃里克·滕哈赫为经理，夏季转会窗口对一线队阵容进行重大投资，永久增加5名常规首发球员，同时也有较多球员离队 [14] - 女子球队阵容增加7名球员，期待球队在马克·斯金纳的带领下继续发展，上赛季女子超级联赛获得第四名 [15] - 男子U18青年队在5月创纪录第11次赢得足总青年杯，女子U21青年队获得WSL学院联赛和WSL学院杯双冠王 [15] - 今年7月恢复正常的夏季巡回赛，在3周内于3大洲、4个国家和5个城市进行6场比赛，吸引超过35万名球迷现场观看，巡回赛收入创纪录 [20] - 夏季完成老特拉福德球场和卡灵顿训练中心的多项基础设施升级和维护项目 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何继续将丰富的内容库货币化，扩大观众潜力和货币化潜力 - 公司将继续在个性化方面开展更多工作，将用户内容偏好与实际可消费内容相结合，同时在区块链领域进行探索，也在与市场各方就各种原创制作进行沟通，但目前暂无具体计划 [44] 问题2：如何在保持门票价格稳定的同时，提高老特拉福德球场的利用率和收入机会，以及对球场重建或其他改进机会的想法 - 公司努力确保普通球迷的门票和其他常见消费项目价格合理，以扩大忠诚和热情的球迷基础 [46] - 通过创新措施提高座位利用率，如允许球迷将门票捐赠给基金会、俱乐部回购门票、优先向会员销售剩余门票等 [47] - 高端体验项目需求旺盛，公司通过优化设施和定价来平衡整体收入，支持球场维护和未来发展 [48] - 听取球迷咨询委员会的建议，将杯赛门票与季票分离，满足不同球迷的需求，提高了门票销售和球迷满意度 [49][50] 问题3：如何回到2019财年的EBITDA水平 - 公司需要重返欧冠联赛，足球成绩的提升将提高EBITDA水平，预计下一个欧冠周期的奖金将更加丰厚 [52][53] - 过去几年球员投资水平较高，工资有所增加，预计未来将回归更正常的工资水平 [53] - 公司受到通货膨胀的影响，如公用事业、旅行和工资等方面，但如果通胀得到控制，加上强劲的收入增长，有望回到之前的EBITDA水平 [54] 问题4：欧足联财务可持续性规定对公司决策的影响以及如何在行业变化中定位 - 从市场角度看，该规定将使成本和收入达到更健康的平衡，为足球行业提供可持续的未来 [56][57] - 从公司自身活动来看，需要在投资球员以满足球迷和股东期望与短期和长期的可持续性之间取得平衡，该规定有助于实现这两个目标，与公司自身目标一致 [57][58]

公司基本信息 - 公司拥有144年历史，赢得66座奖杯，包括20个英格兰联赛冠军，全球粉丝和追随者达11亿[165] - 公司拥有11亿粉丝和追随者[195] - 公司共获得33个奖杯[204] - 英超联赛有20个成员俱乐部，公司是其中之一[207] - 公司男子一线队有69名签约球员，其中41人有出场记录[213] - 公司女子队在2020/21和2021/22赛季均获第4名[220] - 公司女子队3名成员参加2022年英格兰女足欧洲杯夺冠阵容，1人赛后加入[220] - 公司青训营有10支从U9到U23的少年队，每队15 - 30人[222] - 2022年5月，公司U18男子队第11次赢得足总青年杯[222] - 足总青年杯决赛在老特拉福德球场举行，现场超67000名球迷观赛[222] - 公司拥有“Manchester United”等相关注册商标和商标申请组合[298] - 公司拥有144年历史，赢得66座奖杯，拥有11亿粉丝和追随者[312] 公司市场影响力数据 - 截至2022年6月30日，CRM数据库约有5000万条记录，总社交连接超2.208亿，较去年增长25.4%[166] - 2022财年，2021/22赛季49场比赛累计观众达29亿，场均超5980万[166] - 2021/22赛季，公司产生超28亿次互动，较上赛季增长72%，新增4280万粉丝，增长24%，视频观看量达73亿，增长145%[177] - 自1997/98赛季以来，除受疫情影响的2019/20和2020/21赛季，英超比赛平均上座率超99%[180] - 2021/22赛季，公司应用和网站注册量增长75%[185] - 自推出以来，俱乐部应用在全球106个市场的应用商店体育类别下载榜排名第一，在166个市场排名前十，目前全球超230个市场有活跃用户[186] - 截至2022年6月30日，公司社交连接超2.208亿，其中Facebook约7500万，Instagram超5880万，Twitter超3620万[266] - 2021/22赛季，公司在所有平台上产生超28亿次互动[266] - 2021/22赛季末公司会员超276,000人，同比增长95.7%[273] - 自1997/98赛季以来，公司主场英超比赛平均上座率超过99%[272] 公司业务合作情况 - 2022财年，公司宣布与Tezos达成新的训练服合作，还有两个新的主要合作、五个新的全球合作以及八个现有合作续约[181] - 公司与阿迪达斯签订10年全球技术赞助和双品牌许可权协议，协议期内阿迪达斯最低保证付款7.5亿英镑，特定年份付款可能因球队成绩增减，最高增400万英镑/年，最高减当年适用付款的30%[238][239] - 公司与阿迪达斯的协议中，若球队该年未参加英超，阿迪达斯可将当年适用付款减少50%，若球队降级或不参加英超或顶级联赛，阿迪达斯可提前一个赛季通知终止协议[240] - 过去6年，公司在澳大利亚、中国等多地进行28场表演赛[235] - 公司赞助业务为特定行业公司提供全球类别排他权，为某些行业在特定地区提供赞助排他权[227] 公司各业务线收入数据 - 2022、2021和2020年赞助收入分别为1.479亿英镑、1.402亿英镑和1.827亿英镑[168] - 2022、2021和2020年零售、商品、服装及产品许可收入分别为1.099亿英镑、0.92亿英镑和0.963亿英镑[169] - 2022、2021和2020年商业收入分别为2.578亿英镑、2.322亿英镑和2.79亿英镑[170] - 2022、2021和2020年转播收入分别为2.149亿英镑、2.548亿英镑和1.402亿英镑[171] - 2022、2021和2020年比赛日收入分别为1.105亿英镑、0.071亿英镑和0.898亿英镑[172] - 2022、2021和2020年总收入分别为5.832亿英镑、4.941亿英镑和5.09亿英镑[173] - 2022年6月30日止年度，公司从其他全球、区域和其他赞助商处获得额外收入9340万英镑，赞助协议时长一般为2 - 5年[233] - 2022财年公司比赛日和商业收入增加，广播收入减少[313] - 2022财年公司总商业收入为2.578亿英镑[315] - 2022财年公司总赞助收入为1.479亿英镑[316] - 2022年6月30日止年度零售、商品、服装及产品许可总收入为1.099亿英镑[318] - MUTV在2022、2021和2020年6月30日止年度分别产生总收入680万英镑、630万英镑和790万英镑，2022年6月30日止年度总转播收入为2.149亿英镑[322] - 2022年6月30日止年度比赛日总收入为1.105亿英镑[323] 公司业务线相关规则及赛事奖金 - 国际转会中，受让俱乐部需将补偿费用的5%分配给培养球员的俱乐部，4%上缴英超[214] - 2022/23 - 2024/25新的英超转播权周期，国际转播权价值较上一周期提升28%，整体增长16%[190] - 2021/22赛季开始的欧足联俱乐部赛事三年媒体权协议，每季价值35亿欧元，较上一份合同增长9%[191] - 英超即将开始的2022/23赛季广播周期中，国际广播权按上一周期等额份额调整通胀后固定，超出部分按联赛排名分配给20家俱乐部[246] - 欧冠、欧联和欧协联奖金：欧冠球队最高可得8514万欧元，欧联球队最高可得2291万欧元，欧协联球队最高可得1519万欧元[249] - 欧超杯奖金：参赛队可得350万欧元，获胜队额外获得100万欧元[250] - 固定分配金额：欧冠为11.01亿欧元（上一周期10.73亿欧元），欧联为2.558亿欧元（上一周期3.08亿欧元），欧协联为1.88亿欧元[251] - 市场池和系数排名分配金额：欧冠每年合计9.009亿欧元（上一周期8.77亿欧元），欧联每年合计2.093亿欧元（上一周期2.52亿欧元），欧协联每年合计4700万欧元[251] - 2019/20至2023/24五个赛季，俱乐部赛事分配预计每年减少约3.5% [257] - 2021/22赛季英超联赛，英格兰市场池约为6000万欧元[253] - 市场池50%按俱乐部上赛季国内表现分配，另外50%按比赛场次或各轮次分配[253][254] - 旧版FFP规定三年评估期允许的最大赤字为3000万欧元，新版为6000万欧元，满足特定财务标准可增至9000万欧元[281][282] - 新版FFP规定从2025/26赛季起，球员和教练工资、转会费和代理费支出不得超过俱乐部收入的70%[282] - 2022/23 - 2024/25赛季英超联赛转播权新周期国际转播权较上一周期提升28%，整体增长16%[320] 公司财务数据关键指标变化 - 2019/20赛季，英超向转播商返还费用2.85亿英镑，公司收入减少约1100万英镑，一半现金影响在2021/22赛季扣除，另一半将在2022/23赛季扣除[193] - 2019/20赛季，欧足联俱乐部赛事总收入受疫情影响减少约5.66亿欧元，占总收入16%，公司预计份额约220万欧元[193] - 2019/20赛季因疫情延期，英超需向广播公司返还2.85亿英镑费用，公司收入减少约1100万英镑，一半现金影响已在2021/22赛季扣除，另一半将在2022/23赛季扣除[247] - 2022和2021年6月30日止年度英国法定加权税率均为19.0%，2023年4月起将生效25%的税率[331] - 2022年与2021年相比，收入从4.941亿英镑增至5.832亿英镑，增长18.0%[336][339] - 2022年与2021年相比，商业收入从2.322亿英镑增至2.578亿英镑，增长11.0%[336][339] - 2022年与2021年相比，转播收入从2.548亿英镑降至2.149亿英镑，下降15.7%[336][339] - 2022年与2021年相比，比赛日收入从710万英镑增至1.105亿英镑，增长1456.3%[336][339] - 2022年与2021年相比，处置无形资产利润从740万英镑增至2200万英镑，增长197.3%[336][339] - 2022财年总营收为5.832亿英镑，较2021财年增加8910万英镑，增幅18.0%[340] - 2022财年商业收入为2.578亿英镑，较2021财年增加2560万英镑，增幅11.0%[341] - 2022财年转播收入为2.149亿英镑，较2021财年减少3990万英镑，降幅15.7%[342] - 2022财年比赛日收入为1.105亿英镑，较2021财年增加1.034亿英镑，增幅1456.3%[343] - 2022财年总运营费用为6.926亿英镑，较2021财年增加1.542亿英镑，增幅28.6%[344] - 2022财年无形资产处置利润为2200万英镑，2021财年为740万英镑[349] - 2022财年净融资成本为6220万英镑，2021财年为净融资收入1290万英镑[350] - 2022财年所得税抵免为3410万英镑，2021财年为6820万英镑[351] - 截至2022年6月30日，公司现金资源为1.212亿英镑，未动用循环信贷额度为2亿英镑，循环信贷额度下未偿还贷款为1亿英镑[354][356] - 2022、2021和2020财年老特拉福德球场资本支出分别为410万、370万和1840万英镑[361] 公司球场信息 - 老特拉福德球场目前可容纳74240名观众[200] - 老特拉福德球场是英国最大的足球俱乐部球场，容量为74,240人，有8,000个行政俱乐部座位、133个豪华包厢、24家餐厅和4个体育酒吧[271] 公司社会责任与团队构成 - 公司执行领导团队女性占比达25%，高级领导和经理中女性与男性比例为40%[292] - 公司通过1000名黑人实习生计划加强与黑人社区的联系[292] - 公司实现了碳信托标准和绿色旅游商业认证的黄金标准[297] 公司客户占比情况 - 公司最大客户是英超联赛，在2022、2021和2020财年分别占总收入的25.1%、35.9%和23.2%[309] - 公司第二大客户是阿迪达斯，在2022、2021和2020财年分别占总收入的13.1%、15.7%和15.3%[310] 公司收支平衡测试情况 - 2022/23赛季前公司提交的上一版FFP规定下的收支平衡测试结果为正[279] - 2022年3月公司提交的英超盈利能力和可持续性规则下的收支平衡测试结果为正[286] 欧洲俱乐部营业情况 - 2013 - 2019财年欧洲俱乐部营业利润超57亿欧元，2009 - 2013财年营业亏损7亿欧元，2019/20因疫情营业亏损超10亿欧元[283] 公司业务板块介绍 - 公司电商业务在2022财年持续增长，公司计划通过更好利用数字媒体平台等方式扩大电商能力[244] - 公司零售业务包括老特拉福德旗舰店和澳门加盟店，产品授权业务授予全球多种曼联产品许可并收取特许权使用费[242] - 公司广播收入来自英超、欧冠等赛事的国内和国际电视及广播权，以及全资拥有的全球电视频道MUTV [245] 公司电视频道信息 - MUTV是公司全资拥有的全球电视频道，在230个市场可用[268] 公司票价政策 - 公司连续第十一个赛季冻结普通入场季票价格[275]

财务收入情况 - 2022财年公司总收入5.832亿英镑，较上一年增长18.0%，调整后EBITDA为8110万英镑，较上一年下降14.7%[11] - 2022财年商业收入2.578亿英镑，同比增长11.0%；广播收入2.149亿英镑，同比下降15.7%；比赛日收入1.105亿英镑，同比增长1456.3%[11][14][15][16] - 2023财年公司预计总收入在5.8亿至6亿英镑之间，调整后EBITDA在1亿至1.1亿英镑之间[2][4][13] - 2022财年电商收入接近2021财年的两倍，数字互动超28亿次（同比增长72%），视频观看量达73亿次[9] - 2022年全年来自客户合同的收入为5.832亿英镑，上一年度为4.941亿英镑[41] 销售与合作情况 - 2022/23赛季门票销售创纪录，全球会员销售数量创纪录，女性赛季门票销量增长55%[7] - 2022财年推出3个新的主要合作伙伴关系，签署5个新的全球合作伙伴关系，续签8个全球和地区合作伙伴关系[2][8] 球队人员变动 - 2022年5月任命埃里克·滕哈赫为球队经理，男子一线队招募5名常规首发球员，女子队新增7名球员[2][5] 球队成绩 - 曼联女足在2021/22赛季女子超级联赛中获得第四名，男子U18青年队第11次赢得足总青年杯[5] 运营费用与成本 - 2022财年总运营费用为6.926亿英镑，较上一年增加1.542亿英镑，增幅28.6%[17] - 2022财年净财务成本为6220万英镑，上一年为净财务收入1290万英镑，不利变动7510万英镑[22] 税务与现金流 - 公司2022年所得税抵免为3410万英镑，上一年度为费用6820万英镑[23] - 2022年现金及现金等价物增加1060万英镑，上一年度增加5920万英镑[24] - 2022年经营活动净现金流入为9640万英镑，较上一年度减少1670万英镑[24] - 2022年物业、厂房及设备净资本支出为830万英镑，较上一年度增加210万英镑[24] - 2022年无形资产净资本支出为8510万英镑，较上一年度减少710万英镑[24] - 2022年融资活动净现金流入为500万英镑，上一年度为4760万英镑[25] - 2022年全年经营活动产生的净现金流入为9637.1万英镑，较2021年的1.13亿英镑有所减少[44] - 2022年全年投资活动产生的净现金流出为9343.1万英镑，较2021年的9937.3万英镑有所减少[44] - 2022年全年融资活动产生的净现金流入为504万英镑，较2021年的4764.1万英镑大幅减少[44] - 2022年全年现金及现金等价物增加798万英镑，较2021年的6135.1万英镑大幅减少[44] - 2022年全年无形资产支付为1.15亿英镑，较2021年的1.38亿英镑有所减少[44] - 2022年全年借款所得款项为4000万英镑，较2021年的6000万英镑有所减少[44] 债务与资产情况 - 截至2022年6月30日，净债务为5.149亿英镑，较2021年6月30日增加9540万英镑[26] - 截至2022年6月30日，总资产为12.937亿英镑，2021年6月30日为12.603亿英镑[42] - 截至2022年6月30日，公司总权益和负债为12.94亿英镑，较2021年的12.60亿英镑有所增加[43] 亏损情况 - 2022年全年调整后净亏损为3396.1万英镑，较2021年的4465.9万英镑有所收窄[48] - 2022年全年调整后基本和摊薄每股亏损为20.83便士，较2021年的27.41便士有所收窄[48] 粉丝与奖杯 - 公司拥有11亿全球粉丝和追随者，获66个奖杯[28]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为1.854亿英镑，比上一年增加1260万英镑，主要得益于球迷回归和商品销售强劲 [29] - 总商业收入为6440万英镑，赞助收入3520万英镑，比上一年减少260万英镑；商品销售和授权收入2920万英镑，比上一年增加440万英镑 [30] - 转播收入为8460万英镑，较上一年减少2230万英镑，主要因比赛场次减少 [30] - 比赛日收入为3460万英镑，较上一年增加3310万英镑，因所有比赛均满座进行 [30] - 运营费用（不包括折旧和摊销）增加4110万英镑，工资总额增长19.6%，其他运营费用增加900万英镑 [31] - EBITDA为5790万英镑，较上一年减少1240万英镑；折旧成本为360万英镑，与上一年持平；摊销成本为3860万英镑，较上一年增加610万英镑 [31] - 本季度净财务成本为750万英镑，上一年为收入1970万英镑，主要受美元债务未对冲部分的外汇变动影响 [32] - 截至12月底，净债务为4.948亿英镑，增加3930万英镑，公司提取了1亿英镑的可用信贷额度，资产负债表上有8740万英镑现金 [32] - 2022财年球员资本支出和净现金流出预计约为8000万英镑，摊销为1.5亿英镑 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 赞助业务 - 本财年已续签五项全球合作伙伴关系，与TeamViewer的合作表现出色，已产生超117亿次全球品牌曝光 [22] 数字、媒体、电商和零售业务 - 电商业务在本财年上半年的收入超过2021财年全年，是去年上半年收入的两倍；节日期间网站流量增长72% [25] - 本财年上半年社交媒体互动量超10亿次，同比增长181%，成为全球社交媒体上排名第一的俱乐部或体育团队 [26] - 第二季度应用程序日均活跃用户较上一财年增长32% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 英超国际转播权收入预计较上一年增长约30%，将首次超过英国国内转播权收入 [9] - 下一财年，英超总收入预计将增长约16%，主要由国际转播权近30%的增长推动 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在球场上取得持续成功，在场外建立可持续发展模式，包括加强球迷核心地位、促进环保和社会责任、推动数字创新 [7] - 支持英超新的关联方交易规则，以确保商业交易反映公平市场价值 [8] - 与Tezos建立新合作，探索区块链相关的球迷产品和服务，以提升球迷参与度 [10] - 持续加强与球迷的关系，成立球迷咨询委员会，设立球迷参与主管一职 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管英国政府和英超放宽了新冠相关限制，但未来仍存在新冠疫情干扰的可能性，因此公司不会提供本财年剩余时间的收入或EBITDA指引 [33] - 对未来赞助业务的持续强劲需求持乐观态度，体现了现场体育赛事和曼联的全球吸引力 [23] 其他重要信息 - 男子一线队在欧冠小组赛出线，正在寻找新的永久主教练；女子球队在女超联赛表现出色，将于3月在老特拉福德进行首秀 [11][13] - 老特拉福德球场在第二季度恢复满座，Megastore客流量和VIP及 hospitality业务恢复到疫情前水平，但12月因疫情推迟两场英超比赛 [16] - 2021/22赛季季票迅速售罄，2022/23赛季季票已发售，普通门票价格连续11年冻结 [17] - 完成550个无障碍座位安装，签署升级球场WiFi网络协议，预计下赛季初推出 [18] - 正在规划季前夏季巡回赛，预计很快确认目的地和对手；将于7月在老特拉福德举办2022年欧洲杯女足赛开幕战 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 增强型领导结构如何影响公司业务运营和球迷参与？ - 公司认为关键在于赋予具有相关技能的领导者权力，推动业务和俱乐部全面发展，核心战略是数字化，包括球场数字化、建立新的数字合作伙伴关系以及加强与球迷的数字互动 [36][37] 问题2: 商业销售团队的活动和激活情况与正常水平相比如何，不同地区情况怎样？ - 疫情期间销售团队迅速调整策略，持续与新客户接触并达成新合作，通过广泛的数字激活与合作伙伴保持合作，这一做法得到新老合作伙伴认可 [39][40] 问题3: 英超转播权的时间安排、国际与国内转播权的组合及未来趋势如何？ - 国际转播权收入增长30%，首次超过国内转播权收入，预计未来国际收入将继续增长；美国转播商仍为NBC，部分比赛将在Peacock付费墙后播出，转播范围将扩大；国际转播权收入分配自上一周期起引入了绩效因素 [43][44] 问题4: 俄乌局势是否会对公司造成其他干扰？ - 公司本周发布声明，暂停了一个合作伙伴的权利，目前没有其他需要关注的影响 [46] 问题5: 公司与广告商的对话情况以及如何增加数字渠道的货币化？ - 区块链技术带来了新的机遇，微支付和相关参与活动、电商业务也有很大增长潜力，公司认为自身在这些领域具有优势 [49][50] 问题6: Megastore的客流量与疫情前相比如何？ - 体育场门票售罄，季票等待名单创纪录，会员数量创全球体育俱乐部新高，但由于国际旅行困难，国际游客数量有所减少，不过国内游客和平均消费的增长弥补了这一影响 [52]

收入增长与构成 - 2021年12月31日止三个月总收入为1.854亿英镑，同比增长7.3%，主要得益于商业和比赛日收入的增长[10] - 2021年12月31日止三个月比赛日收入为3460万英镑，同比增长2206.7%，原因是所有主场比赛均在全场观众面前进行[13] - 2021年12月31日止六个月总收入为3.119亿英镑，同比增长10.7%，主要得益于商业和比赛日收入的增长[21] - 2021年12月31日止六个月比赛日收入为5340万英镑，同比增长1568.8%，原因是所有主场比赛均在全场观众面前进行[24] - 2021年12月31日止六个月商业收入为1.288亿英镑，同比增长5.3%，主要得益于零售、商品和电子商务收入的增长[22] - 2021年12月31日止六个月零售、商品和产品许可收入为5730万英镑，同比增长19.4%，主要由于Megastore和电子商务收入的增加[25] - 2021年12月31日，公司商业收入为1.2877亿英镑，广播收入为1.2975亿英镑，比赛日收入为5337.3万英镑[103] - 老特拉福德球场已恢复满员观众入场，比赛日收入显著增加[101] 广播收入下降 - 2021年12月31日止三个月广播收入为8640万英镑，同比下降20.5%，原因是所有比赛中的主客场比赛减少了四场[12] - 2021年12月31日止六个月广播收入为1.297亿英镑，同比下降17.0%，原因是所有比赛中的主客场比赛减少了九场[23] 运营费用与成本 - 公司2021年12月31日止六个月的运营费用为3.338亿英镑，同比增长7170万英镑，增幅27.4%[26] - 员工福利费用为1.862亿英镑，同比增长3260万英镑，增幅21.2%，主要由于对一线球队的投资增加[26] - 其他运营费用为5660万英镑，同比增长1950万英镑，增幅52.6%，主要由于主场赛事恢复满座观众及老特拉福德商店活动增加[26] - 2021年12月31日止三个月员工福利费用为9770万英镑，同比增长19.6%，主要由于对一线队球员的投资[14] - 2021年12月31日止三个月摊销费用为3860万英镑，同比增长18.8%，主要是球员注册费用的摊销[15] - 摊销费用为7370万英镑，同比增长970万英镑，增幅15.2%，主要由于球员注册费用的摊销[27] - 2021年六个月的摊销费用为73,787,000英镑，同比增长15.3%[112] - 2021年三个月的特殊项目支出为9,992,000英镑，主要用于前男子一线队经理和教练团队的离职补偿[113] - 2021年六个月的球员注册处置损失为16,658,000英镑，而2020年同期为1,247,000英镑的利润[115] 财务状况与现金流 - 公司2021年12月31日的现金及现金等价物为8740万英镑，未使用的循环信贷额度为1亿英镑[33] - 2021年12月31日止六个月的经营活动现金流入为4610万英镑，同比减少2840万英镑[40] - 投资活动现金流出为8340万英镑，同比减少730万英镑[44] - 融资活动现金流入为2840万英镑，同比减少3080万英镑[45] - 公司2021年12月31日的未摊销球员注册费用余额为3.855亿英镑[27] - 公司2021年12月31日止六个月的税后利润为500万英镑，而2020年同期为750万英镑的税后亏损[31] - 公司2021年12月31日的收入为3.11901亿英镑，运营费用为3.3382亿英镑，运营亏损为4761万英镑[65] - 公司2021年12月31日的净财务成本为1712.6万英镑，税前亏损为2188.7万英镑，税后亏损为1694.1万英镑[65] - 公司2021年12月31日的每股基本亏损为10.39便士，稀释后每股亏损为10.39便士[65] - 公司2021年12月31日的其他综合收入为87.5万英镑，总综合亏损为1606.6万英镑[69] - 公司总资产从2021年6月30日的1,260,310千英镑增长至2021年12月31日的1,365,858千英镑，增长8.4%[72] - 无形资产从2021年6月30日的754,467千英镑增长至2021年12月31日的812,252千英镑，增长7.7%[72] - 现金及现金等价物从2021年6月30日的110,658千英镑减少至2021年12月31日的87,434千英镑，减少21.0%[72] - 公司总负债从2021年6月30日的603,766千英镑增长至2021年12月31日的646,128千英镑，增长7.0%[75] - 公司股东权益从2021年6月30日的272,512千英镑减少至2021年12月31日的246,745千英镑，减少9.4%[75] - 公司2021年12月31日的留存收益为-40,294千英镑，较2021年6月30日的-13,652千英镑进一步恶化[75] - 公司2021年12月31日的合同负债（递延收入）为155,931千英镑，较2021年6月30日的117,984千英镑增长32.2%[75] - 公司2021年12月31日的借款总额为582,237千英镑，较2021年6月30日的530,236千英镑增长9.8%[75] - 公司2021年12月31日的经营活动现金流净流出为31,493千英镑，较2020年同期的1,039千英镑净流出大幅增加[79] - 公司2021年12月31日的投资活动现金流净流出为18,657千英镑，较2020年同期的37,255千英镑净流出有所改善[79] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为8740万英镑，并可动用1亿英镑的未提取循环贷款额度[84] - 公司债务包括4.25亿美元的高级担保票据和2.25亿美元的担保定期贷款，大部分为固定利率[85] - 公司预计未来12个月内能够履行所有到期债务义务[86] - 公司收入具有季节性，第二和第三财季通常收入最高[94] - 公司认为COVID-19疫情对合同资产减值没有重大影响[108] - 公司采用持续经营基础编制未经审计的中期合并财务报表[83] - 2021年六个月的净财务成本为17,126,000英镑，而2020年同期为19,723,000英镑的净财务收入[117] - 2021年六个月的所得税抵免为4,946,000英镑，而2020年同期为7,538,000英镑的所得税费用[119] - 2021年六个月的基本每股亏损为10.39便士，而2020年同期为20.60便士的每股收益[123] - 2021年六个月支付的股息为14,669,000美元（每股0.09美元），英镑等值为10,669,000英镑[127] - 公司2021年12月31日的普通股数量为53,962,000股（A类）和110,724,000股（B类），相比2020年同期分别增长了32.8%和-10.7%[128] - 公司2021年12月31日的固定资产净值为245,845,000英镑，相比2020年同期减少了2.1%[131] - 公司2021年12月31日的租赁资产净值为3,747,000英镑，相比2020年同期减少了4.7%[133] - 公司2021年12月31日的租赁负债总额为3,757,000英镑，相比2020年同期减少了1.7%[135] - 公司2021年12月31日的投资性房地产净值为20,413,000英镑，相比2020年同期减少了1.4%[140] - 公司2021年12月31日的无形资产净值为812,252,000英镑，相比2020年同期增长了4.5%[144] - 公司2021年12月31日的商誉净值为421,453,000英镑，与2020年同期持平[144] - 公司2021年12月31日的注册权净值为385,505,000英镑，相比2020年同期增长了10.0%[144] - 公司2021年12月31日的其他无形资产净值为5,294,000英镑，相比2020年同期减少了6.6%[144] - 公司截至2021年12月31日的无形资产成本为2,103,000英镑，累计摊销为2,067,000英镑[148] - 公司截至2021年12月31日的净贸易应收账款为95,087,000英镑，其中41,024,000英镑为一年以上应收款项[155] - 公司截至2021年12月31日的库存成本为7,263,000英镑，较2020年同期增长126%[153] - 公司截至2021年12月31日的现金及现金等价物为87,434,000英镑，较2020年同期增长8.5%[162] - 公司截至2021年12月31日的衍生金融工具公允价值为5,580,000英镑，负债为4,767,000英镑[159] - 公司截至2021年12月31日的递延税项净负债为30,422,000英镑，较2020年同期减少1.4%[150] - 公司截至2021年12月31日的A类普通股为54,478,046股，B类普通股为110,207,613股[165] - 公司截至2021年12月31日的库存成品为2,876,000英镑，较2020年同期增长3%[156] - 公司截至2021年12月31日的贸易应收账款公允价值为96,805,000英镑，较2020年同期减少2.3%[154] - 公司截至2021年12月31日的递延税项资产因英国公司税率变化而减少，预计未来美国税收将由英国税收抵免抵消[150] - 截至2021年12月31日，公司应付账款总额为309,899,000英镑，较2021年6月30日的260,178,000英镑增长了19.1%[167] - 公司球员注册相关的应付账款为188,765,000英镑，其中101,221,000英镑将在一年后支付[169] - 公司从英国政府获得的新冠疫情支持措施中，截至2021年12月31日，已延期支付的增值税金额为1,424,000英镑[170] - 公司高级担保票据的未偿还本金为425,000,000美元，固定年利率为3.79%，到期日为2027年6月25日[171] - 公司担保定期贷款设施的未偿还本金为225,000,000美元，利率为美元LIBOR加1.25%至1.75%，到期日为2029年8月6日[172] - 公司循环信贷设施的未偿还贷款为100,000,000英镑，借款能力为100,000,000英镑，部分设施将于2025年4月4日到期[177] - 公司养老金计划的赤字为27,500,000英镑，预计到2025年4月30日将完全偿还[184] - 截至2021年12月31日，公司未来养老金贡献的现值为1,865,000英镑，其中533,000英镑将在一年内支付[185] - 公司在2021年12月31日的现金生成/使用情况为46,120,000英镑，较2020年同期的74,510,000英镑有所下降[182] - 公司使用衍生金融工具对冲某些风险，并指定某些衍生工具为现金流对冲[187] - 公司使用美元净借款作为对冲工具，对冲未来美元收入的汇率风险，未对冲的美元借款的汇率损益立即计入损益表[188] - 截至2021年12月31日，公司美元借款为650,000千美元，对冲的美元现金为13,023千美元，净美元债务为636,977千美元[189] - 公司使用利率互换对冲现金流利率风险，截至2021年12月31日，利率互换的公允价值为3,045,000英镑的负债[192][193] - 公司通过远期外汇合同对冲参与欧足联俱乐部比赛产生的收入的外汇风险[194] - 截至2021年12月31日，公司因球员转会合同可能支付的额外金额最大为122,604,000英镑[196] - 公司正在与英国税务当局就与球员和球员代表的安排进行讨论，未来可能产生相关税务负债[199] - 公司目前没有预计会对财务状况、经营结果或现金流产生重大影响的未决索赔或法律诉讼[200] - 截至2021年12月31日，公司认为可能收到的球员转会合同额外金额为0英镑[201] 合同与协议 - 公司与阿迪达斯签订了10年协议，最低保证金额为7.5亿英镑，根据球队表现可能每年增加400万英镑或减少30%[98] - 2021年12月31日，公司合同资产（应计收入）为6982.8万英镑，合同负债（递延收入）为1.8054亿英镑[107][109]