公司表现 - 曼联（NYSE: MANU）股价从3月的低点13.5美元稳步上涨至11月的18.12美元 [1] - 新任主教练的任命为股票注入了新的活力 [1] 投资策略 - 投资策略侧重于通过低风险的ETF和CEF进行宏观投资 [1] - 投资经验包括近十年的股票和外汇交易 [1] - 目前与合作伙伴共同管理家族基金 [1] 其他投资 - 投资领域还包括房地产 [1] - 作为自由撰稿人，为Matrixtrade供稿 [1]

文章核心观点 - 文章介绍了Mark领导的Out Fox The Street投资小组，该小组专注于分享股票选择和深入研究，帮助读者发现潜在的多倍股，同时通过多样化管理投资组合风险 [2] 相关目录 投资小组介绍 - Out Fox The Street由Mark领导，提供股票选择、深入研究、每日更新、实时警报以及社区和直接与Mark交流的功能 [2] - 该小组的特色包括各种模型投资组合、具有可识别催化剂的股票选择等 [2] 分析师披露 - 分析师目前没有在提到的公司中持有股票、期权或类似衍生品头寸，但可能在接下来的72小时内通过购买股票或购买看涨期权等衍生品建立有利的多头头寸 [2] 信息用途 - 文章中的信息仅用于信息目的，不应被视为购买或出售证券的招揽 [3] - 在买卖任何股票之前，读者应自行研究和得出结论，或咨询财务顾问 [3]

文章核心观点 介绍Proactive公司的相关情况，包括作者、业务范围、技术使用等方面 [1][2][4] 分组1：作者情况 - 作者Oliver Haill自2000年代初开始撰写公司和市场相关内容，曾在Growth Company Investor担任财经记者，后成为板块编辑和研究主管，自由职业几年后加入Proactive [1] 分组2：公司业务 - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等全球主要金融和投资中心，专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事 [2] - 团队提供涵盖生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [3] 分组3：技术使用 - Proactive积极采用技术，内容创作者经验丰富，团队会使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人工编辑和创作 [5]

文章核心观点 - 曼联本季度财报显示盈利情况有改善但营收未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化；同行韦尔度假村即将公布财报，预计亏损且营收下降 [1][2][3][9][10] 曼联财报情况 - 本季度每股收益盈亏平衡，而扎克斯普遍预期亏损0.29美元，去年同期每股亏损0.07美元，此次财报盈利惊喜达100% [1] - 上一季度预期每股亏损0.22美元，实际亏损0.20美元，盈利惊喜为9.09% [1] - 过去四个季度，公司三次超出每股收益普遍预期 [2] - 截至2024年9月季度营收1.8609亿美元，未达扎克斯普遍预期4.32%，去年同期营收1.9891亿美元；过去四个季度仅一次超出营收普遍预期 [2] 曼联股价表现 - 曼联股价自年初以来下跌约15.6%，而标准普尔500指数上涨25.5% [3] 曼联未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的表态 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的普遍盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，可通过扎克斯评级工具追踪 [5] - 财报发布前，曼联盈利预测修正趋势喜忧参半，当前扎克斯评级为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度普遍每股收益预期为0.11美元，营收2.8036亿美元；本财年每股收益预期为 - 0.74美元，营收8.6889亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯休闲和娱乐服务行业排名目前处于250多个扎克斯行业的前8%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行情况 - 同行业韦尔度假村预计12月9日公布截至2024年10月季度财报，预计每股亏损5.15美元，同比变化 - 12%，过去30天该季度普遍每股收益预期未变 [9] - 韦尔度假村预计该季度营收2.4894亿美元，较去年同期下降3.7% [10]

2025财年第一季度各业务线收入情况 - 2025财年第一季度商业收入8530万英镑，同比下降5.6%；广播收入3130万英镑，同比下降20.4%；比赛日收入2650万英镑，同比下降3.3%；总收入1.431亿英镑，同比下降8.9%[8][9] 2025财年全年指引情况 - 2025财年公司重申全年收入指引为6.5亿 - 6.7亿英镑，调整后EBITDA指引为1.45亿 - 1.6亿英镑[5][8] 2025财年第一季度盈利指标情况 - 2025财年第一季度调整后EBITDA为2370万英镑，同比增长1.7%；运营亏损690万英镑，同比下降463.2%；期内利润140万英镑，同比增长105.4%[9] 截至2024年9月30日借款情况 - 截至2024年9月30日，非流动借款为6.5亿美元，与2023年同期持平；循环信贷安排未偿还余额为2.3亿英镑，包括应计利息的流动借款总额为2.323亿英镑[9][10] 2025财年第一季度运营费用情况 - 2025财年第一季度总运营费用为1.856亿英镑，同比增长0.5%；员工福利费用为8020万英镑，同比下降11.2%；其他运营费用为3920万英镑，同比下降9.9%[15][16][17] 2025财年第一季度折旧、摊销及无形资产处置情况 - 2025财年第一季度折旧为430万英镑，同比增长4.9%；摊销为5330万英镑，同比增长13.9%；无形资产处置利润为3560万英镑，同比增长20.7%[18][20] 2025财年第一季度净融资收入及所得税情况 - 2025财年第一季度净融资收入为860万英镑，上年同期净融资成本为3470万英镑；所得税费用为30万英镑，上年同期所得税抵免为700万英镑[21][22] 截至2024年9月30日季度现金情况 - 截至2024年9月30日季度，现金及现金等价物增加7600万英镑；经营活动产生的净现金流入为1330万英镑，上年同期为2150万英镑[23][24] 2025财年第一季度资本支出情况 - 2025财年第一季度物业、厂房及设备净资本支出为1030万英镑，同比增加120万英镑；无形资产净资本支出为1.202亿英镑，同比增加1370万英镑[24][25] 截至2024年9月30日借款换算情况 - 截至2024年9月30日，美元非流动借款换算成英镑为4.817亿英镑，上年同期为5.288亿英镑；流动借款为2.323亿英镑，上年同期为2.044亿英镑[26][27] 截至2024年9月30日客户合同收入情况 - 截至2024年9月30日的三个月，公司来自客户合同的收入为143,065千英镑，2023年同期为157,096千英镑[40] 2024年第三季度运营及盈利指标情况 - 2024年第三季度运营亏损6,968千英镑，2023年同期运营利润为1,815千英镑[40] - 2024年第三季度净利润为1,329千英镑，2023年同期净亏损25,757千英镑[40] - 2024年第三季度基本和摊薄后每股收益为0.78便士，2023年同期为 - 15.79便士[40] 截至2024年9月30日资产及权益负债情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为1,642,963千英镑，2024年6月30日为1,344,787千英镑，2023年9月30日为1,520,394千英镑[43] - 截至2024年9月30日，公司总权益和负债为1,642,963千英镑，2024年6月30日为1,344,787千英镑，2023年9月30日为1,520,394千英镑[45] 2024年各业务线收入占比情况 - 2024年商业收入占总收入的59.6%，2023年为57.5%[37] - 2024年广播收入占总收入的21.9%，2023年为25.0%[37] - 2024年比赛日收入占总收入的18.5%，2023年为17.5%[37] 2024/25赛季比赛场次情况 - 2024/25赛季主场比赛进行了34场，客场比赛进行了33场[37] 2024年第三季度现金流量情况 - 2024年第三季度经营活动产生的现金净额为1.3317亿英镑，2023年同期为2.1463亿英镑[47] - 2024年第三季度投资活动产生的现金净额为-13.0471亿英镑，2023年同期为-11.5573亿英镑[47] - 2024年第三季度融资活动产生的现金净额为19.9872亿英镑，2023年同期为9.98亿英镑[47] - 2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为7.6009亿英镑，2023年同期为0.481亿英镑[47] - 2024年第三季度末现金及现金等价物为14.9558亿英镑，2023年同期为8.0829亿英镑[47] 2024年第三季度其他盈利及费用指标情况 - 2024年第三季度利润为132.9万英镑，2023年同期亏损2575.7万英镑[50][51] - 2024年第三季度调整后EBITDA为2364.4万英镑，2023年同期为2328.1万英镑[50] - 2024年第三季度调整后税前亏损为46.6万英镑，2023年同期为1088.8万英镑[51] - 2024年第三季度调整后净亏损为34.9万英镑，2023年同期为860.2万英镑[51] - 2024年第三季度调整后基本和摊薄每股亏损为0.21便士，2023年同期为5.27便士[51] - 2024年三季度利润为132.9万英镑，2023年同期亏损2575.7万英镑[52] - 2024年三季度所得税费用为29.9万英镑，2023年同期所得税抵免为704.7万英镑[52] - 2024年三季度折旧为425.6万英镑，2023年同期为410.2万英镑[52] - 2024年三季度无形资产摊销为5327万英镑，2023年同期为4684.5万英镑[52] - 2024年三季度处置无形资产亏损3555.2万英镑，2023年同期亏损2948.1万英镑[52] - 2024年三季度净融资收入为859.6万英镑，2023年同期净融资成本为3461.9万英镑[52] - 2024年三季度非现金员工福利费用为37.6万英镑，2023年同期为74万英镑[52] - 2024年三季度存货减少889.8万英镑，2023年同期减少188.1万英镑[52] - 2024年三季度预付款减少1809.8万英镑，2023年同期减少2011.9万英镑[52] - 2024年三季度经营活动产生的现金为2320.8万英镑，2023年同期为2587.1万英镑[52]

核心观点 - 曼联于周五确认任命鲁本·阿莫林为新教练，阿莫林预计11月11日起执教曼联一线队合同至2027年6月，曼联在纽约证券交易所上市的股票在盘前交易中上涨1.8% [1][2][3] 曼联任命相关 - 曼联在解雇埃里克·滕哈格后任命39岁的葡萄牙教练鲁本·阿莫林为新教练，需满足签证要求 [1] - 阿莫林预计11月11日起执教曼联一线队，合同期至2027年6月 [2] - 曼联称阿莫林是欧洲足球界最令人兴奋和高度评价的年轻教练之一，他作为球员和教练都获得过很多荣誉，包括两次带领葡萄牙体育赢得葡超冠军，第一次是该俱乐部19年来的首个冠军 [2] 股票相关 - 曼联在纽约证券交易所上市的股票在盘前交易中上涨1.8% [3]

公司概况 - 公司成立于1878年，是世界上最成功的体育球队之一[173] - 拥有全球11亿粉丝和追随者的庞大社区[174] - 在社交媒体上拥有超过2.61亿总关注量，是英超俱乐部中最受关注的[176] - 自2013年起全资拥有MUTV电视网络，提供丰富的原创内容[176] - 2023/24赛季球队比赛创造了19亿观看时长，同比增长13.1%[176] 收入结构 - 商业收入包括赞助和零售/商品授权两大部分，2024财年达3.03亿英镑[177][178][179][180] - 广播收入2024财年为2.22亿英镑，来自英超、欧冠等赛事转播权[181] - 主场收入2024财年为1.37亿英镑，主要来自老特拉福德球场门票收入[182] - 公司从英超联赛和欧洲赛事的中央媒体收入中获得固定分成和绩效奖金[248,249,251,252,253] - 公司从欧洲超级杯中获得400万欧元的参赛费和100万欧元的冠军奖金[253] - 公司从2024/25赛季欧冠、欧联和欧会议联赛的新"价值"分配机制中获得额外收入[254] 品牌和营销 - 公司将继续投资球队、设施和数字媒体等品牌提升举措[188] - 公司积极拓展和续签赞助商合作，2024财年新增两个全球和区域合作伙伴[189] - 公司计划进一步发展零售、商品、服装和产品授权业务[190] - 与阿迪达斯的全球技术赞助和双品牌授权权利协议延长至2035年6月30日[190] - 公司与SCAYLE建立新的电子商务平台合作伙伴关系，以提升全球粉丝的直接面向消费者体验[191] - 公司数字媒体平台、应用程序和社交媒体渠道是与全球粉丝互动和交易的主要方式之一[191] - 公司正在推出数字门票解决方案,并在应用程序内增加电子商务功能[192] - MUTV数字订阅用户创历史新高,频道覆盖范围扩大至73个国家[193] - 公司NFT项目在2023/24赛季持续增长,Discord社区会员数达94,000[195] - 公司在全球范围内开展展览赛和推广巡回赛,获得固定费用和赞助收入[238] - 公司与多家金融服务公司建立联名卡业务,为公司带来收入[237] - 公司的数字媒体平台是主要的粉丝互动和参与方式之一[257][258][259][260][261][262][263][264] - 公司拥有超过2.61亿社交媒体粉丝连接[264] - 公司通过CRM数据库深入了解粉丝群体特征，以提供更精准的内容和服务[265] - 公司自有的MUTV频道在230个市场提供丰富的内容[266][267][268] 球队和青训 - 公司拥有28名职业球员组成男子一线队，另有9名球员外借至其他俱乐部[218] - 公司于2018/19赛季成立了首支职业女子足球队，并在首个赛季就获得英格兰女超联赛冠军[220] - 公司拥有10支青训梯队,从9岁到23岁不等,每支球队由15-30名球员组成[223] - 公司拥有专业的国内外scout网络,可以发掘和吸引最优秀的球员加入一线队和青训体系[224] - 公司在训练基地投入大量资源,建立了先进的体育科学设备和专业的训练工作人员团队[225] - 公司致力于培养青训球员进入一线队,并通过外借等方式帮助他们获得一线队经验[222] 赞助业务 - 公司的商业收入主要来自赞助和零售/商品授权两大板块,赞助收入是主要来源[226][227] - 公司采取地域和产品类别的差异化赞助策略,为赞助商提供全球或区域独家权利[228][229] - 公司正在积极拓展亚洲等高增长市场的赞助业务,以期进一步提升赞助收入[230] - 过去5个财年,公司的赞助收入保持稳定增长[231] - 公司在2023/24赛季获得了118.2百万英镑的其他全球、地区和供应商赞助收入[235] - 公司与阿迪达斯签订了10年延长合同,总金额为16.5亿英镑[241] 零售和电商 - 公司拥有知识产权的零售、商品授权和电商业务为公司带来稳定收入[239,240,243,244,245] - 公司电商业务在2023年圣诞节期间创下历史最高销售纪录[246] - 公司与SCAYLE合作推出全新电商平台,以提升全球粉丝的直接消费体验[247] 财务管理 - 欧足联的新财务可持续性条例对公司的财务管理提出更严格要求[272][273][274][275] - 公司支持UEFA金融可持续性法规，认为不会对吸引优秀球员的能力产生不利影响[276] - 公司已根据英超盈利能力和可持续性规则提交最新的损益平衡评估，结果显示符合相关规定[279][280] - 公司的成本基础较为均匀分布在整个财年,而现金流入主要集中在某些时期[345] - 球员转会窗口期间可能需要额外现金用于新球员的收购,同时也可能通过出售现有球员获得额外现金[345] - 公司持续投资于老特拉福德球场和卡灵顿训练基地的改善和升级[347,348] - 公司计划继续投资于数字媒体资产,包括网站、移动应用和数字媒体能力[350] - 球员注册无形资产的资本支出在过去5年平均为1.288亿英镑,但有较大波动

文章核心观点 - 曼彻斯特联队（Manchester United）在2024财年第四季度和全年均报告了巨额亏损，导致股价大幅下跌 7.9% [1][2] 财务表现 - 第四季度收入下降 15% 至 142.2 百万英镑（$185 百万），导致巨额亏损 [1] - 第四季度净亏损激增 1,152% 至 36.3 百万英镑（$47.2 百万），运营亏损同比增长 10,700% [2] - 2024 财年总收入增长 2.1% 至 661.8 百万英镑，但全年亏损达到 113.2 百万英镑，几乎是 2023 年的四倍 [2] 管理层展望 - 首席执行官 Omar Berrada 预计 2025 财年收入将在 650 百万至 670 百万英镑之间，暗示收入可能再次下降 [3] - 目标调整后的 EBITDA 在 145 百万至 160 百万英镑之间，较 2024 财年的 147.7 百万英镑有所改善 [3] 投资建议 - 在公司实现 GAAP 利润之前，不建议购买曼彻斯特联队股票 [4]

文章核心观点 - 曼联在2024财年第四季度的净亏损超出预期 [1][2] - 曼联预计在2026财年底前通过重组计划实现至少4000万英镑的成本节省 [1][3] - 由于错过了本赛季的欧冠联赛,曼联预计2025财年广播收入将下降3000万英镑 [1][3] 公司经营情况 - 2024财年第四季度总收入为1.422亿英镑,略高于分析师预期 [2] - 但净亏损扩大至3630万英镑,超出预期 [2] 未来展望 - 预计2025财年收入将在6.5亿至6.7亿英镑之间 [3] - 由于未能进入本赛季欧冠联赛,广播收入将下降约3000万英镑 [3] - 重组计划将在2025和2026财年产生成本节省,预计每年可节省4000万至4500万英镑,实施过程中将产生1000万英镑的一次性费用 [3]

关于Emily Jarvie - 曾是澳大利亚社区媒体的政治记者后转向商业等领域报道 [1] 关于出版商 - 新闻团队遍布世界主要金融和投资中心 [2] - 擅长中小盘市场也关注蓝筹公司等 [2] - 提供多领域的新闻和独特见解 [2] 关于技术使用 - 积极采用技术包括生成式AI [3] - 内容由人类编辑创作 [3]