整体收入增长情况 - 2022财年第二季度公司实现7.3%的强劲收入增长，尽管因疫情推迟两场比赛[2] 各业务线收入数据及占比 - 商业收入为6440万英镑，同比增长2.9%；转播收入为8640万英镑，同比下降20.5%；比赛日收入为3460万英镑，同比增长2206.7%[3][7][8][9] - 2021年12月31日止三个月，商业收入占总收入34.7%，广播收入占46.6%，比赛日收入占18.7%；2020年对应比例分别为36.2%、62.9%、0.9% [33] - 2021年12月31日止六个月，商业收入占总收入41.3%，广播收入占41.6%，比赛日收入占17.1%；2020年对应比例分别为43.4%、55.5%、1.1% [33] - 2021/22赛季前六个月英超主场比赛9场，2020/21赛季同期为8场；客场比赛2021/22赛季前六个月9场，2020/21赛季同期为7场 [33] - 2021年12月31日止三个月，来自客户合同的收入为185,440千英镑，2020年同期为172,850千英镑 [34] - 2021年12月31日止六个月，来自客户合同的收入为311,901千英镑，2020年同期为281,822千英镑 [34] 运营利润及净利润情况 - 调整后EBITDA为5790万英镑，同比下降17.6%；运营利润为540万英镑，同比下降88.9%[3] - 本季度净亏损140万英镑，去年同期净利润6390万英镑；调整后净利润740万英镑，同比下降79.0%[3] - 2021年12月31日止三个月基本每股亏损0.86便士，加权平均普通股股数为163,003千股；2020年同期基本每股收益39.17便士，加权平均普通股股数为162,939千股 [34] - 2021年12月31日止六个月基本每股亏损10.39便士，加权平均普通股股数为162,999千股；2020年同期基本每股收益20.60便士，加权平均普通股股数为162,939千股 [34] - 2021年12月31日止三个月调整后EBITDA为57,947千英镑，2020年为70,313千英镑[41] - 2021年12月31日止六个月调整后EBITDA为69,130千英镑，2020年为91,141千英镑[41] - 2021年12月31日止三个月调整后每股基本收益为4.54便士，2020年为21.69便士[43] - 2021年12月31日止六个月调整后每股基本亏损为3.14便士，2020年为6.57便士[43] 债务及现金流情况 - 非流动和流动借款为5.822亿英镑，同比增长8.6%；现金及现金等价物为8740万英镑，同比增长8.4%；净债务为4.948亿英镑，同比增长8.6%[3] - 本季度现金及现金等价物减少1130万英镑，去年同期增加2170万英镑；经营活动净现金流出为3150万英镑，去年同期为100万英镑[19] - 截至2021年12月31日，公司净债务为4.948亿英镑，未动用信贷额度为1亿英镑[21] - 2021年12月31日止三个月经营活动净现金流出31,493千英镑，2020年为1,039千英镑[38] - 2021年12月31日止六个月经营活动净现金流入32,069千英镑，2020年为61,271千英镑[38] - 2021年12月31日止三个月投资活动净现金流出18,657千英镑，2020年为37,255千英镑[38] - 2021年12月31日止六个月投资活动净现金流出83,402千英镑，2020年为90,690千英镑[38] - 2021年12月31日止三个月融资活动净现金流入39,568千英镑，2020年为59,588千英镑[38] - 2021年12月31日止六个月融资活动净现金流入28,483千英镑，2020年为59,180千英镑[38] 运营费用情况 - 本季度总运营费用为1.797亿英镑，同比增长29.7%；员工福利费用为9770万英镑，同比增长19.6%[11][12] 折旧与摊销情况 - 本季度折旧为360万英镑，与去年同期持平；摊销为3860万英镑，同比增长18.8%；未摊销注册余额为3.855亿英镑[14] 调整后当期利润计算说明 - 调整后当期利润/（亏损）计算时会调整未对冲美元借款的外汇损益等项目，并采用21%的正常税率（2020年也是21%）[27] 资产负债情况 - 2021年12月31日，非流动资产为1,127,715千英镑，流动资产为238,143千英镑，总资产为1,365,858千英镑 [36] - 2021年12月31日，权益为246,745千英镑，非流动负债为646,128千英镑，流动负债为472,985千英镑，总权益和负债为1,365,858千英镑 [37] 转播权收入预期 - 2022/23赛季新英超转播权周期开启，国际收入预计增长30%，国际转播权收入预计首次超过英国国内转播权收入[1]

公司历史与荣誉 - 公司拥有143年历史，赢得66座奖杯，拥有11亿粉丝和追随者[185] - 公司共获得20个英格兰联赛冠军、12个足总杯冠军、5个联赛杯冠军、3个欧洲/欧冠冠军、1个欧联杯冠军和1个国际足联俱乐部世界杯冠军[223] - 公司拥有11亿球迷和追随者，是全球最知名的品牌之一[221] 客户关系管理与社交数据 - 截至2021年6月30日，CRM数据库约有5000万条记录，总社交连接超1.761亿，较上一年增长7.4%[187] - 截至2021年6月30日，公司拥有超1.761亿个社交连接，其中Facebook约7320万、Instagram超4120万、Twitter超2930万，2020/21赛季在三大平台产生超15亿次互动[294] 比赛观众数据 - 2020/21赛季及2019/20赛季剩余10场比赛累计观众超32亿，71场比赛平均每场累计观众超4520万[191] 财务数据关键指标变化 - 2021、2020、2019年商业收入分别为2.322亿英镑、2.79亿英镑、2.751亿英镑[194] - 2021、2020、2019年转播收入分别为2.548亿英镑、1.402亿英镑、2.412亿英镑[195] - 2021、2020、2019年比赛日收入分别为710万英镑、8980万英镑、1.108亿英镑[196] - 2021、2020、2019年总收入分别为4.941亿英镑、5.09亿英镑、6.271亿英镑[197] - 2021年6月30日止年度商业总收入为2.322亿英镑[346] - 2021年6月30日止年度赞助总收入为1.402亿英镑，受旅行限制和新冠疫情影响[348] - 2021年6月30日止年度零售、商品销售、服装及产品许可收入为9200万英镑，受新冠疫情和门店部分关闭影响[349] - 2020/21、2019/20和2018/19赛季英超转播权合同收入分别为1.72亿、1.125亿和1.463亿英镑[353] - 2020/21、2019/20和2018/19赛季欧足联俱乐部比赛转播权收入分别为7380万、1680万和8310万英镑[353] - 2021年6月30日止年度MUTV收入分别为630万、790万和1010万英镑[354] - 2021年6月30日止年度转播总收入为2.548亿英镑[354] - 2021年6月30日止年度比赛日收入为710万英镑，受新冠疫情影响[355] - 2021、2020和2019年公司英国法定加权税率为19%，美国法定税率为21%[364] - 2023年4月起英国法定税率将提高至25%[365] - 2021年6月30日财年总营收4.941亿英镑，较2020年减少1490万英镑，降幅2.9%[373][374] - 2021年商业收入2.322亿英镑，较2020年减少4680万英镑，降幅16.8%，其中赞助收入降23.3%，零售等收入降4.5%[373][375] - 2021年广播收入2.548亿英镑，较2020年增加1.146亿英镑，增幅81.7%[373][376] - 2021年比赛日收入710万英镑，较2020年减少8270万英镑，降幅92.1%[373][377] - 2021年总运营费用5.384亿英镑，较2020年增加1620万英镑，增幅3.1%[373][378] - 2021年员工福利费用3.226亿英镑，较2020年增加3860万英镑，增幅13.6%[373][378] - 2021年其他运营费用7640万英镑，较2020年减少1650万英镑，降幅17.8%[373][379] - 2021年折旧和减值1500万英镑，较2020年减少360万英镑，降幅19.4%[373][380] - 2021年摊销费用1.244亿英镑，较2020年减少230万英镑，降幅1.8%[373][381] - 2021年无形资产处置利润740万英镑，较2020年的1840万英镑下降59.8%[373][382] 比赛互动与粉丝增长数据 - 2020/21赛季产生超15亿次互动，较上赛季增长38%，新增1430万粉丝，较上赛季增长27%，视频观看量达32亿次，较上赛季增长26%[201] 球场相关数据 - 老特拉福德球场可容纳74239人，因疫情措施目前减至72800人，过去23年英超比赛平均上座率超99%[196] - 老特拉福德球场1985年容量达56385人，1992年减至约44000人，1996年增至约58000人，2000年约68000人，2006年超74000人，现因疫情措施减至72800人[226] - 老特拉福德球场是英国最大的足球俱乐部球场，容量为74,239人，因疫情措施目前减至72,800人[300] - 自1997/98赛季以来，公司英超主场比赛平均上座率超99%[301] - 俱乐部拥有或租赁多处房产，老特拉福德球场面积约20.5万平方米[334][335] 表演赛与推广活动 - 过去6年公司进行24场表演赛，2020年和2021年因疫情未进行海外推广巡演[186] - 过去6年，公司在多个国家进行24场表演赛[261] - 2020年夏季因疫情未进行促销巡回赛，2021年夏季进行4场国内比赛[262] 商业合作关系 - 2021财年，公司宣布与TeamViewer建立新的主球衣合作伙伴关系，并延长两项全球合作伙伴关系和一项区域合作伙伴关系[206] - 公司与阿迪达斯有一份为期10年的全球技术赞助和双品牌许可权协议，始于2015年8月1日[207] - 公司与阿迪达斯的10年协议，最低保证支付7.5亿英镑，最高年增400万英镑，最多降30% [264] - 公司与阿迪达斯的协议中，若球队不在英超，阿迪达斯可减付50%费用，若降级可提前终止协议[265] - 公司与哈维斯娱乐合作在中国创建曼联体验中心，2021年5月北京首店开业[269] - 公司授予曼联产品广泛的产品许可，多数为非独家许可[270] 转播权协议与收入影响 - 2019/20 - 2021/22周期的英超国际转播权较上一周期约有30%的提升；2019/20赛季英超国内转播权七份套餐整体价值较上一份协议略有下降，上一份协议（2016/17 - 2018/19周期）较2013/14 - 2015/16周期增长超70%[215] - 2018/19赛季开始的欧足联俱乐部赛事三年媒体版权协议，每个赛季价值32亿欧元，较上一份合同增长33%；2021/22赛季开始的新三年周期，每个赛季价值35亿欧元，较上一份合同增长9%[216] - 因COVID - 19，2019/20赛季公司英超转播收入减少约1000万英镑；2019/20赛季欧足联俱乐部赛事总收入受影响约5.66亿欧元，占总收入的16%，公司2019/20赛季收入减少约3.6%，2020/21赛季预计减少约4.3%，2020/21赛季公司预计减少约360万欧元[217] - 2019/20赛季英超联赛等赛事因新冠疫情推迟，公司需向转播商返还费用，约减少收入1000万英镑，费用将从2021/22和2022/23赛季俱乐部分配中扣除[275] - 2019/20赛季欧足联俱乐部比赛总收入受新冠疫情影响减少约5.66亿欧元，占总收入的16%，预计到2023/24赛季每年分配将减少3.2%[282] 欧足联相关和解与规定 - 公司与欧足联达成商誉和解，包括一次性向欧足联附属慈善机构捐款和单赛季欧足联收入减少5%[220] - 公司与欧足联达成商誉和解，包括一次性捐赠和单赛季欧足联收入减少5%，相关成本由大股东承担[283] - 欧足联FFP规定允许的三年评估期内赤字上限为500万欧元，最高可达3000万欧元[310] 俱乐部网站与应用情况 - 自推出以来，公司俱乐部网站和移动应用在全球98个市场的应用商店体育类别下载排行榜中排名第一，在163个市场中排名前十，目前在全球230多个市场拥有活跃用户[211] - 公司网站以7种语言发布，采用移动优先设计，提供多种功能和内容[284] - 2020/21赛季公司对移动应用进行重大改进，增加“预测”功能，推动数据采集和个性化能力提升[290] 男子一线队情况 - 公司男子一线队有68名签约球员，其中41人有出场记录[237] - 公司男子一线队球员合同期限通常为2 - 5年[240] - 公司男子一线队由Ole Gunnar Solskjaer带领，超170人提供支持[236] - 公司男子一线队参加英超、足总杯、英联杯、欧冠等赛事[236] 转会相关规定 - 国际球员转会时，受让俱乐部需将补偿费用的5%分配给培养球员的俱乐部，另向英超联赛缴纳4%的征费[239] - 英超联赛通常有冬季1月和夏季6 - 8月（最长12周）两个转会窗口，2021年夏季转会窗口为6月9日至8月31日[239] 英超联赛情况 - 英超联赛由20家成员俱乐部全资拥有[231] - 英超联赛有4支球队进入欧冠，2支进入欧联，1支进入欧协联[233] - 英超联赛盈利能力和可持续性规则规定，若俱乐部亏损超1.05亿英镑，将面临制裁[316] 足球运营业务线 - 公司足球运营包括男子一线队、青训学院、全球球探网络、女子球队等[235] 女子球队情况 - 女子球队在2018/19赛季首获英女冠联赛冠军并升入英超女足超级联赛，2019/20和2020/21赛季均获第4名[244] 青训学院情况 - 青训学院有10支从U9到U23的球队，每队15 - 30名球员[247] 训练设施投入 - 截至2021年6月30日，公司在更新卡灵顿训练设施上花费约100万英镑[249] 赞助商收入 - 截至2021年7月1日，公司从其他全球、地区和其他赞助商处获得8100万英镑收入[258] 电商业务情况 - 电商业务在2021财年实现增长，得益于新冠疫情期间在线需求增加和部分零售店关闭[272] 欧冠联赛奖金与分配 - 2021/22 - 2023/24三年周期，欧冠联赛总固定分配金额约为每年11亿欧元，市场池为每年3亿欧元，系数排名分配为每年6亿欧元[278][279][280] - 2021/22 - 2023/24赛季欧冠奖金有所提高，如小组阶段参赛奖金从1525万欧元提高到1564万欧元[277] 欧超杯比赛情况 - 欧超杯比赛中，参赛球队可获350万欧元参赛费，获胜球队额外获得100万欧元[278] MUTV情况 - MUTV是公司全资拥有的全球电视频道，在195个市场可用[297] 会员情况 - 2020/21赛季末公司会员超141,000人，较上赛季因疫情大幅减少[303] - 成人官方会员加入Lite会员需支付25英镑/赛季，Full官方会员需35英镑/赛季，2021/22赛季新增的高级会员产品定价60英镑[303] - 公司已连续十个赛季冻结普通入场季票价格[304] - 2021/22赛季季票已售罄[305] 欧洲俱乐部营业利润情况 - 2018/19赛季欧洲俱乐部连续第七年实现营业利润09亿欧元，较2017/18年的07亿欧元有所增加[313] 社区公益活动 - 基金会与合作伙伴为社区弱势群体提供超8万份餐食和38.3万件食品，发放21304份食品篮、7000份活动包和超5000份身心健康书籍等资源[321] 多元化与环保举措 - 俱乐部成为FA足球领导力多元化准则签署方，与LGBT+平等慈善机构Stonewall建立战略伙伴关系[322] - 俱乐部实现碳信托标准和绿色旅游商业认证黄金标准[325][326] 知识产权情况 - 俱乐部拥有一系列曼联相关注册商标和商标申请，实施检测数字环境知识产权侵权的计划[327][330] 竞争情况 - 俱乐部在多个行业和市场面临竞争，包括足球俱乐部、电视媒体、数字媒体等[331][332][333] 法律诉讼情况 - 俱乐部涉及常规法律诉讼，预计不会对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[336] 子公司情况 - 俱乐部主要全资子公司有Red Football Finance Limited等，部分公司注册地不同[337][338] 主要客户情况 - 俱乐部前两大客户分别是英超联赛和阿迪达斯，2021、2020和2019财年，英超联赛占总收入比例分别为35.9%、23.2%和24.1%，阿迪达斯占比分别为15.7%、15.3%和12.6%[339] 疫情对收入影响 - 2021财年，受疫情影响，老特拉福德球场等运营关闭，比赛空场进行，导致比赛日和商业收入减少，广播收入增加部分抵消了损失[342][343]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年总营收为4.941亿英镑，较上一年减少1490万英镑，主要受疫情影响，包括整个赛季闭门比赛 [26] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9510万英镑，较上一年下降3700万英镑，原因是收入减少和欧冠相关工资上涨 [26] - 运营费用（不包括折旧和摊销）增加2210万英镑，工资总额上涨13.6%，主要是由于参加欧冠的球员合同工资提高，还包括全年向员工支付的与新冠相关的善意款项 [27] - 其他运营费用减少1650万英镑，主要反映了闭门比赛成本的降低以及对任意性成本的严格控制 [28] - 折旧和摊销成本为1.394亿英镑，较上一年减少590万英镑 [28] - 全年净财务收入为1290万英镑的信贷，较上一年有利变动3890万英镑，得益于美元债务未对冲部分的外汇收益 [28] - 全年税收支出为6820万英镑，由于英国公司税率从2023年4月提高到25%，高于美国现行的21%，导致非现金注销递延税资产，造成全年异常大额亏损9220万英镑 [29] - 截至6月底，现金余额为1.107亿英镑，较上一年增加5920万英镑，主要是由于今年第二季度提取了6000万英镑的循环信贷额度 [30] - 2021财年球员资本支出为9220万英镑，净债务为4.195亿英镑，较上一年减少5460万英镑，原因是现金余额增加和美元计价债务的有利外汇变动 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 商业收入 - 全年商业总收入为2.322亿英镑，其中赞助收入为1.402亿英镑，较上一年减少4250万英镑，原因是没有夏季巡回赛和与新冠相关的合同变更；商品销售和授权收入为9200万英镑，较上一年减少430万英镑，主要是由于Megastore全年大部分时间关闭，但电商业务的强劲增长部分抵消了这一影响 [26] 转播收入 - 全年转播收入为2.548亿英镑，增加1.146亿英镑，原因是参加了欧冠并晋级欧联杯决赛，以及2019 - 2020赛季的部分赛程延续到2020年7月和8月 [27] 比赛日收入 - 全年比赛日收入为710万英镑，减少8270万英镑，因为2021赛季最后一场主场比赛之前的所有比赛均闭门进行，今年确认的比赛日收入主要与会员费和附属物业收入有关 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 通过社交媒体，俱乐部在多个新的和不断发展的社交媒体平台上扩大了与全球球迷互动和沟通的能力，本季度末拥有1.75亿个社交连接和1.58亿次全球数字互动，较上一年增长38% [20] - 在自有平台上，移动应用程序的新功能增强推动日活跃用户同比增长31%，还推出了在应用内直接播放俱乐部播客的新功能，该播客成为苹果上排名第一的官方足球俱乐部播客 [21] - 2021财年电商销售额超过上一赛季，独特访客和平均订单价值均有所增加，2021年的三款球衣套装在电商销售中均创下纪录，本赛季推出的2021 - 2022赛季新主场球衣再次超过了之前的纪录水平 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 球队建设 - 公司战略是打造一支由顶级新援和本土人才组成的球队，平衡年轻球员和有经验球员，目标是赢得奖杯并以曼联的方式踢进攻足球，为此加强了招募和球探流程，并增加了对青训学院的投资 [9] 商业运营 - 随着比赛日运营在疫情后恢复正常，赞助活动持续增加，公司在第四季度宣布了新的主赞助商TeamViewer，并于7月1日正式启动合作，在合作的前六周内，全球合作伙伴发布印象数超过了近期所有合作伙伴发布的水平 [17] - 全年续签了三项全球合作伙伴关系，第四季度举办了自疫情爆发以来的首次实体合作伙伴活动，是在中国举办的“我爱曼联”混合活动，预计疫情后将继续为合作伙伴提供包括数字组件在内的混合活动 [18] - 继续推进俱乐部范围内的数字化转型，优先开展在线活动以提高球迷参与度，加强了数字营销团队，并为客户关系管理（CRM）和数据分析增加了额外资源 [19] 行业竞争 - 足球行业整体面临重大财务挑战，多年来工资和转会费的大幅通胀以及疫情的影响加剧了这些挑战，公司致力于与英超联赛、欧洲俱乐部协会（ECA）和欧洲足球协会联盟（UEFA）合作，促进足球运动各级别的财务可持续性 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年是曼联历史上最具挑战性的12个月之一，疫情的财务影响明显，但俱乐部的潜在实力依然清晰可见，正在从坚实的基础上走向复苏 [6] - 球迷回归老特拉福德是复苏的最重要部分，本赛季预计英超和欧冠比赛都将迎来满座观众，但这仍取决于英国的公共卫生情况和相关法规 [7][8] - 球队在联赛中开局强劲，夏季转会窗口显著加强了阵容，对本赛季剩余比赛感到兴奋，同时女足也在新教练的带领下有了良好的开端，公司坚定致力于在女足领域继续发展 [8][9] - 全球对现场足球的需求依然强劲，近期国内外转播权交易水平稳健，俱乐部内容的参与度创历史新高，对即将到来的国际转播权续约持乐观态度，尤其是今年秋季在北美的续约 [11] - 虽然公司对自身相对实力有信心，但由于疫情的不确定性，无法确定收入是否会受到进一步与新冠相关的干扰，因此不提供下一个财年的收入或EBITDA指引 [25] - 预计比赛日收入将随着球迷回归而显著增加，商业收入方面，2022财年没有大型夏季巡回赛，但对商业运营的未来前景有信心，广播方面，随着新的欧足联周期开始，俱乐部的奖金分配有小幅增长，成本方面，预计工资将增长约20%，其他费用也将随着比赛日运营的全面恢复而增加 [31] 其他重要信息 - 从2022财年开始，公司将举行第二季度和第四季度的财报电话会议，第一季度和第三季度仅发布新闻稿，但每个季度仍可通过投资者关系电子邮件地址提交问题 [33] - 公司基金会在本财年开展了一些工作，利用平台在全球范围内为重要事业和问题开展宣传活动，如反对种族主义，俱乐部与英超所有俱乐部一起参与了为期一周的全球社交媒体抵制活动，还发起了“See Red”运动，呼吁球迷庆祝球员的种族多样性，并为球迷提供了更便捷的在线举报歧视行为的机制 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：C罗的签约对商业收入有何影响，与疫情前水平相比，商业收入的发展趋势如何？ - 财务方面，与疫情前的2018 - 2019赛季相比，考虑到2022财年没有有效的夏季巡回赛（夏季巡回赛收入占比为低两位数），预计商业收入将与疫情前处于相似水平 [36] - 关于C罗的影响，目前呈现的结果不包括C罗的任何影响，他刚到来不久，其在球场上的影响立竿见影且显而易见，关于场下活动的影响，将在下一次财报中提供最新信息 [37] 问题2：中国市场的封锁措施对公司有何影响，如何看待与中国球迷的互动以及其发展趋势？ - 过去一年中国实际上处于封锁状态，但公司与优酷、天猫的合作以及阿迪达斯在满足球迷商品需求方面非常成功，Harves合作项目也受到好评，中国市场对公司非常重要，很高兴看到其经济形势正在反弹，与球迷的互动也在不断加强 [39][40] 问题3：能否从定性方面谈谈C罗对球队在不同指标（如网站、球衣销售等）上的影响？ - 目前提供的所有更新数据截至本季度和赛季前，不包括赛季开始后与C罗相关的活动统计数据，C罗的到来在各方面的活动都非常积极，不仅在球场上，商业活动方面也是如此，所有夏季签约球员都有类似的积极影响，更具体的量化更新将在下一次财报分析中提供 [43] 问题4：在商业合作中，能否不成比例地利用C罗及其形象？ - 所有球员签约都是基于他们在球场上的表现，商业运营的目标是为俱乐部创造尽可能多的收入，维持良性循环，每个签约球员都会对球迷参与度和商业活动产生积极影响，但在签约初期就单独强调某一名球员的影响是不合适的 [45][46] 问题5：2022年夏天确定没有夏季巡回赛吗，何时决定是否进行夏季巡回赛以及规划阶段何时开始？ - 2022财年（从去年7月1日到今年6月底）实际上没有典型的夏季巡回赛，在分析商业收入时需要考虑这一因素，对于2023财年（即下一个夏季）的规划，目前正在评估各种选择，会密切关注疫情发展和各国开放情况，因为季前巡回赛的主要目的是为球队新赛季做准备，规划通常是多年期的，但会根据实际情况不断调整，目前是否能出国旅行还不确定 [48][49]

收入与利润 - 公司第四季度总收入为9400万英镑，同比增长15.3%[3] - 2021财年商业收入为2.322亿英镑，同比下降16.8%[3] - 2021财年广播收入为2.548亿英镑，同比增长81.7%[3] - 2021财年比赛日收入为710万英镑，同比下降92.1%[3] - 公司2021年6月30日的收入为4.941亿英镑，相比去年5.090亿英镑有所下降[38] - 公司2021年6月30日的营业亏损为3692.6万英镑，相比去年营业利润522.1万英镑有所下降[38] - 公司2021年6月30日的税前亏损为2402.7万英镑，相比去年2081.8万英镑有所增加[38] - 公司2021年6月的调整后EBITDA为95,050千英镑，较2020年6月的132,136千英镑减少了28.1%[45] - 公司2021年6月的调整后净亏损为44,659千英镑，较2020年6月的12,867千英镑增加了247.1%[47] 现金流与资本支出 - 公司现金及现金等价物为1.107亿英镑，同比增长115%[3] - 公司现金及现金等价物增加5920万英镑，相比去年减少2.561亿英镑[23] - 公司经营活动产生的净现金流入为1.131亿英镑，相比去年净流出380万英镑增加1.169亿英镑[23] - 公司净资本支出在物业、厂房及设备上为620万英镑，相比去年减少1510万英镑[24] - 公司净资本支出在无形资产上为9220万英镑，相比去年减少9940万英镑[24] - 公司2021年6月的净现金流入为61,351千英镑，较2020年6月的净现金流出263,065千英镑有显著改善[42] - 公司2021年6月的经营活动产生的现金流量为137,778千英镑，较2020年6月的17,569千英镑增加了684.3%[48] 债务与资产 - 公司净债务为4.195亿英镑，同比下降11.5%[3] - 公司净债务为4.195亿英镑，相比去年4.741亿英镑有所减少[25] - 公司总资产从2020年6月的1,383,466千英镑下降至2021年6月的1,260,310千英镑，减少了8.9%[40] - 公司现金及现金等价物从2020年6月的51,539千英镑增加至2021年6月的110,658千英镑，增长了114.7%[40] - 公司2021年6月的无形资产为754,467千英镑，较2020年6月的775,170千英镑减少了2.7%[40] - 公司2021年6月的应收账款为50,370千英镑，较2020年6月的115,985千英镑减少了56.6%[40] - 公司2021年6月的负债总额为987,798千英镑，较2020年6月的1,032,234千英镑减少了4.3%[41] 员工与福利 - 公司员工福利支出为3.226亿英镑，同比增长13.6%[16] - 公司2021年6月30日的员工福利费用占收入的65.3%，相比去年55.8%有所增加[36] - 公司2021年6月30日的员工人数为971人，相比去年1000人有所减少[36] 税务 - 公司因英国公司税率上调至25%而产生了1120万英镑的非现金递延税项费用[4] - 公司因美国递延税项资产减值产生了6660万英镑的非现金递延税项费用[4] 球场运营 - 老特拉福德球场在2021/22赛季初恢复满员运营[1]

收入情况 - 公司2021财年第三季度总收入为1.183亿英镑，同比下降4.4%[3] - 公司2021年第一季度收入为1.182亿英镑，同比下降4.4%[34] - 比赛日收入为160万英镑，同比下降94.5%，主要原因是所有比赛均闭门进行[12] - 广播收入为5860万英镑，同比增长125.4%，主要原因是本季度多进行了5场英超主客场比赛[11] - 商业收入为5810万英镑，同比下降15.3%，主要受COVID-19影响[10] - 2021年第一季度商业收入占总收入的49.1%，同比下降6.4个百分点[30] - 2021年第一季度广播收入占总收入的49.5%，同比增长28.5个百分点[30] 财务表现 - 调整后的EBITDA为1440万英镑，同比下降48.4%[3] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1436.5万英镑，同比下降48.6%[42] - 2021年前九个月调整后EBITDA为1.055亿英镑，同比下降21.7%[42] - 公司2021年第一季度净亏损为1811万英镑，同比减少20.8%[34] - 2021年第一季度调整后每股亏损为13.30便士，同比扩大200.9%[44] - 2021年前九个月调整后每股收益为6.73便士，同比下降150.5%[44] 现金流与债务 - 公司净债务为4.435亿英镑，较去年同期增加3.4%[19] - 公司2021年第一季度末净债务为4.660亿英镑，同比下降9.9%[29][37][39] - 公司现金及现金等价物为8470万英镑，同比下降6.2%[4] - 公司2021年第一季度末现金及现金等价物为8471万英镑，同比下降6.1%[37] - 2021年第一季度经营活动现金流净流入为2700万英镑，同比增长2.7%[40] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流为3565.4万英镑，同比增长3.8%[46] - 2021年前九个月经营活动产生的现金流为1.1016亿英镑，同比增长593.1%[46] 员工福利与成本 - 员工福利费用为8520万英镑，同比增长22.6%，主要由于球员薪资增加[13] - 2021年第一季度员工福利支出占收入的72.0%，同比增长15.8个百分点[31] 股息与股票 - 公司宣布将于2021年7月30日支付每股0.09美元的半年度现金股息[20] - 公司2021年第一季度加权平均普通股数量为1.629亿股，同比下降1.0%[35] - 公司2021年第一季度基本每股亏损为11.12便士，同比减少19.9%[35] 无形资产与外汇 - 2021年第一季度无形资产处置损失为142.4万英镑，而2020年同期为盈利476.5万英镑[42] - 2021年前九个月无形资产处置亏损为25.9万英镑，而2020年同期为盈利1606.7万英镑[42] - 2021年第一季度外汇对冲储备重分类收益为58.8万英镑，同比下降81.5%[46] - 2021年前九个月外汇对冲储备重分类收益为17.6万英镑，同比下降98.0%[46] 未来展望 - 公司未提供2021财年收入或调整后EBITDA指引，原因是COVID-19带来的不确定性[7]

财务数据和关键指标变化 - 本季度总营收为1.728亿英镑，较上年增加440万英镑，主要因欧冠收入影响 [22] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7030万英镑，较上年同期仅下降180万英镑 [22] - 总商业收入为6260万英镑，赞助收入为3780万英镑，较上一季度减少730万英镑，主要因上一年的一次性信贷及股份赞助商延期导致收入降低 [22] - 商品销售和授权收入为2480万英镑，较上年数字下降2.7%，反映出因疫情影响Megastore业务大幅减少，但电商版税和批发收入增加抵消了部分损失 [23] - 广播收入增加4400万英镑，达到1.087亿英镑，原因是欧冠收入增加 [23] - 本季度比赛日收入为150万英镑，主要是会员费和物业收入 [24] - 不包括折旧和摊销的运营费用较上一季度增加5.6%，其中工资总额增长15.2%，主要因球员参加欧冠比赛工资增加 [24] - 本季度其他运营费用减少460万英镑，反映出闭门比赛的影响 [24] - 折旧和摊销成本为3610万英镑，较上年增加120万英镑 [24] - 本期间净财务收入为1970万英镑，增加440万英镑，原因是美国债务未对冲部分的外汇收益 [25] - 截至12月底，净债务为4.555亿英镑，较上年增加6430万英镑，反映出疫情导致比赛日收入损失，本季度提取了可用2亿英镑信贷额度中的6000万英镑 [25] - 截至12月31日，资产负债表上有略超8000万英镑现金 [25] - 预计2021财年球员现金资本支出约为1.1亿英镑，摊销为1.27亿英镑 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 数字和媒体业务 - 本季度在多个新的和不断发展的社交媒体平台上开设俱乐部账号，扩大地理和人口覆盖范围 [16] - 女足团队在Instagram上的粉丝数超过100万，超过九家英超男足俱乐部 [16] - 开发并推出多个移动应用增强功能和特性，如Gamify预测和连胜功能，本季度移动应用使用量显著增加，登录用户数量创历史新高 [17] - 6个月的电商商品销售额已超过上一整个赛季，本赛季三款男足球衣均创下首发日销售记录，女足球衣也创下销售记录，1月份电商销售额创历史新高 [17] 赞助业务 - 自第一季度以来，与两家全球合作伙伴签署续约协议，并通过新的独家互动数字活动支持所有合作伙伴 [18] - 12月中旬，通过多平台广播将ILOVEUNITED支持者和合作伙伴活动带到印度，该活动产生2400万曼联频道印象，22.3万支持者直播观看活动 [18] - 上周末举办ILOVEUNITED美国粉丝活动，23家合作伙伴参与，由知名曼联支持者主持，奥莱和近期美国签约球员托宾·希思参加，该活动观看人数是印度活动的近6倍，有140万人通过Facebook、YouTube、网络和应用程序直播观看 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年本季度，曼联是中国本土微博和微信平台上最具吸引力的足球俱乐部，在微博上是目前该平台上粉丝最多的足球俱乐部 [19] - 11月与全球TikTok同步在抖音平台上线，上线短短三个月内获得近200万粉丝和超过1700万个赞，成为该应用上增长最快的足球俱乐部 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过欧洲俱乐部协会（ECA）积极参与讨论2024年当前欧冠比赛周期结束后欧足联欧洲俱乐部比赛的未来，期待欧足联的最终提案，包括俱乐部更多参与比赛治理和控制，以及新的更吸引球迷的比赛形式，并与繁荣的国内联赛相辅相成 [7] - 公司将继续致力于推进俱乐部和体育界的多样性与平等，是英足总足球领导力多样性守则的创始签署方之一，目标是实现社会中所有代表性不足群体在俱乐部的适当代表，包括LGBT+群体和残疾人 [14] - 公司将继续优先考虑数字举措，推动粉丝参与，作为俱乐部范围内数字转型的一部分，加大在平台、技术和数字营销及客户关系管理领导团队方面的投资 [16] - 公司认为市场正在企稳，行业内出现向优质品牌靠拢的趋势，将继续与合作伙伴合作，通过新的独家互动数字活动支持他们 [18] - 公司将继续在中国市场推进商业化，通过吸引赞助商、与阿里巴巴集团的整合合作伙伴关系以及与Harves的市场体验工作等方式实现 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管疫情带来挑战，但俱乐部展现出强大的韧性和适应能力，通过迅速调整和转型业务，预计将在未来多年受益 [13] - 公司对疫苗的成功快速推出和英国感染率下降感到乐观，期待政府解除封锁的路线图，包括今年春季开始逐步重新开放体育赛事观众入场，希望下个赛季能恢复满座 [8] - 公司对体育的力量充满信心，认为曼联能够跨越世代、文化和意识形态激发热情，足球在反对种族主义和其他形式歧视的运动中发挥积极作用，俱乐部将继续处于这些努力的前沿 [9] - 公司认为俱乐部的最佳数字运营、增加的粉丝参与度、持久的赞助商合作伙伴关系、强大的青训学院以及最重要的自我维持运营模式，将使俱乐部在危机中以更强的相对地位脱颖而出 [10] 其他重要信息 - 自疫情开始以来，俱乐部及其基金会共同向当地社区及其他地区的公益事业提供了超过500万英镑的慈善支持 [6] - 公司最近将老特拉福德球场开放给英国国家医疗服务体系（NHS），作为数百名参与国家疫苗接种计划志愿者的培训中心，并将在疫情持续期间继续开展此类社区帮助举措 [13] - 2020年底，公司完成了1100万英镑的无障碍设施升级建设，老特拉福德球场将比以往更有能力迎接所有球迷回归 [14] - 公司预计Megastore将于4月12日按照政府传达的时间表重新向球迷开放 [18] - 公司计划在北京开设第一家体验中心“梦想剧场”体验中心，预计在3月下旬至4月上旬开业 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：电商业务规模以及Megastore业务下降幅度 - 公司表示Megastore报告的是面向消费者的零售总额，而电商报告的是授权净利润份额作为收入，两者报告机制不同 [29] - 电商授权利润和批发业务的增长抵消了Megastore业务的减少，因此总体减少幅度小于仅关闭Megastore所预期的幅度 [29] 问题2：广播收入的增长前景，以及国内和国际广播权的潜在增长率 - 公司认为广播收入的增长速度可能低于英国过去两个周期的转播权销售，但国际市场的增长将弥补这一减少 [32] - 2021 - 2024周期，英超联赛在疫情期间的转播权销售以及一些早期交易显示出良好的增长速度，尽管处于疫情环境，但仍有积极的消息 [32] 问题3：如何在中国市场进行更深入的商业化，以及目前的合作情况和其他商业化领域 - 公司表示在中国市场有三个主要的商业化途径：一是粉丝参与度转化为赞助商吸引力，带来更高的赞助收入；二是与阿里巴巴集团的整合合作伙伴关系，通过内容分发和流量导入天猫的生态系统推动电商收入；三是与Harves的市场体验工作，今年春季将开设第一家体验中心，并已确定另外四个地点，签约14个地点，有望扩大在全国的覆盖范围，促进粉丝参与和赞助商合作 [35] 问题4：传统媒体公司向类似Netflix内容转型，是否看到赞助商对公司品牌和全球直播曝光的需求变化 - 公司认为其独特之处在于庞大的粉丝基础和高度的粉丝参与热情，这使得合作伙伴在数字环境中与粉丝进行深度互动，实现成功的商业合作，这种效果是数字广告的数倍 [38] - 公司不仅能在西方数字生态系统中提供这种参与和商业成功，在中国数字生态系统中同样强大，这吸引了寻求在全球市场取得成功的大型、快速增长的全球公司 [39]

营收情况 - 2021财年第二季度营收为1.728亿英镑，调整后EBITDA为7030万英镑，营业利润为4850万英镑[1] - 商业收入6260万英镑，同比下降11.3%；广播收入1.087亿英镑，同比增长68.0%；比赛日收入150万英镑，同比下降95.5%[3] - 2020年12月31日止三个月，公司营收172,850千英镑，2019年同期为168,455千英镑；六个月营收281,822千英镑，2019年同期为303,826千英镑[31] - 2020年12月31日止三个月，商业收入占总营收36.2%，2019年同期为41.9%；六个月占比43.4%，2019年同期为49.7%[29] - 2020年12月31日止三个月，转播收入占总营收62.9%，2019年同期为38.4%；六个月占比55.5%，2019年同期为32.1%[29] - 2020年12月31日止三个月，比赛日收入占总营收0.9%，2019年同期为19.7%；六个月占比1.1%，2019年同期为18.2%[29] 利润情况 - 本季度净利润为6390万英镑，同比增长82.6%；基本每股收益为39.17便士，同比增长84.2%[3] - 2020年12月31日止三个月，公司运营利润48,469千英镑，2019年同期为36,487千英镑；六个月运营利润21,373千英镑，2019年同期为47,454千英镑[31] - 2020年12月31日止三个月，公司净利润63,828千英镑，2019年同期为35,007千英镑；六个月净利润33,558千英镑，2019年同期为36,135千英镑[31] - 2020年12月31日止三个月调整后EBITDA为7031.3万英镑，2019年同期为7208.5万英镑[37] - 2020年12月31日止六个月调整后EBITDA为9114.1万英镑，2019年同期为1.06864亿英镑[37] - 2020年12月31日止三个月调整后净利润为3534.1万英镑，2019年同期为2579.2万英镑[39] - 2020年12月31日止六个月调整后净利润为1070万英镑，2019年同期为2966.1万英镑[39] 债务与现金流情况 - 截至2020年12月31日，非流动和流动借款为5.361亿英镑，同比增长8.9%；现金及现金等价物为8060万英镑，同比下降20.1%；净债务为4.555亿英镑，同比增长16.4%[3] - 公司拥有8060万英镑现金余额，并可使用1.4亿英镑循环信贷安排，为应对疫情提供财务灵活性[8] - 2020年12月31日止三个月经营活动产生的净现金流出为103.9万英镑，2019年同期为1522万英镑[34] - 2020年12月31日止六个月经营活动产生的净现金流入为6127.1万英镑，2019年同期为净流出2959.2万英镑[34] - 2020年12月31日止三个月投资活动产生的净现金流出为3725.5万英镑，2019年同期为1694.7万英镑[34] - 2020年12月31日止六个月投资活动产生的净现金流出为9069万英镑，2019年同期为1.78332亿英镑[34] - 2020年12月31日止三个月融资活动产生的净现金流入为5958.8万英镑，2019年同期为净流出38.2万英镑[34] - 2020年12月31日止六个月融资活动产生的净现金流入为5918万英镑，2019年同期为净流出76.1万英镑[34] 疫情影响 - 因疫情影响，老特拉福德球场、博物馆和球场参观业务仍对游客关闭，老特拉福德旗舰店也处于关闭状态[5] - 2020/21赛季英超比赛推迟至2020年9月19日开始，大部分本赛季短缺场次将在第三和第四季度进行[5] - 第二季度一线队参加了13场英超主客场比赛和6场欧冠主客场比赛，所有比赛均闭门进行，导致比赛日收入大幅下降[5][6] - 由于新冠疫情的持续不确定性，公司目前未提供2021财年的收入或调整后EBITDA指引[6] 运营费用与员工情况 - 本季度总运营费用为1.386亿英镑，同比增长5.6%；员工福利费用为8170万英镑，同比增长15.2%[12] - 2020年12月31日，公司员工991人，员工福利费用占营收比例为54.5%；2019年同期员工979人，占比为46.5%[29] 资产与权益情况 - 2020年12月31日，公司非流动资产1,149,933千英镑，流动资产231,667千英镑，总资产1,381,600千英镑[32] - 2020年12月31日，公司权益405,579千英镑，非流动负债587,103千英镑，流动负债388,918千英镑，总权益与负债1,381,600千英镑[33] 比赛场次情况 - 2020/21赛季，公司英超主场比赛7场，2019/20赛季为6场；欧冠主场比赛3场，2019/20赛季为2场[29]

财务数据 - 2020年6月30日财年公司营收为509,041千英镑，较2019年的627,122千英镑下降[17] - 2020年商业收入279,044千英镑，广播收入140,203千英镑，比赛日收入89,794千英镑，较2019年均有不同程度下降[17] - 2020年运营亏损13,163千英镑，而2019年运营利润为24,186千英镑[17] - 2020年净亏损23,233千英镑，基本和摊薄后每股亏损均为14.14便士[17] - 2020年调整后EBITDA为132,136千英镑，低于2019年的185,789千英镑[20] - 2020年现金及现金等价物为51,539千英镑，较2019年的307,637千英镑大幅减少[20] - 2020年总负债为1,032,234千英镑，总权益为351,232千英镑[20] - 2020年公司年度亏损23233千英镑，2019年盈利18881千英镑[24] - 2020 - 2018年商业收入分别占总收入的54.8%、43.8%和46.8%[35] - 2020 - 2018年英超比赛媒体版权收入分别占广播收入的80.3%、60.6%和74.2%[35] - 2020 - 2018年欧足联比赛媒体版权收入分别占广播收入的12.0%、34.5%和18.8%[35] - 2018 - 2020财年主场比赛分别为26、26、24场，比赛日收入分别为1.098亿英镑、1.108亿英镑、8980万英镑[46] - 2020、2019和2018财年，广播收入分别占公司总收入的27.6%、38.4%和34.6%[66] - 2020、2019和2018财年，公司未对冲的美元计价定期贷款安排和优先担保票据分别产生440万英镑、270万英镑外汇损失，2018财年录得500万英镑收益；对应财年欧元收入分别占总收入约3.3%、13.3%和6.5%，美元收入分别占约22.9%、19.2%和20.7%[60] - 2020、2019和2018财年总营收分别为5.09亿英镑、6.271亿英镑和5.898亿英镑[121] - 2020、2019和2018财年商业收入分别为2.79亿英镑、2.751亿英镑和2.758亿英镑，其中赞助收入分别为1.827亿英镑、1.73亿英镑和1.73亿英镑，零售等收入分别为9630万英镑、1.021亿英镑和1.028亿英镑[119][120] - 2020、2019和2018财年转播收入分别为1.402亿英镑、2.412亿英镑和2.042亿英镑[121] - 2020、2019和2018财年比赛日收入分别为8980万英镑、1.108亿英镑和1.098亿英镑[121] - 2020年6月30日止年度，公司为更新训练设施Aon Training Complex花费约190万英镑[150] - 2020年6月30日止年度，公司从其他全球、区域和其他赞助商处获得9680万英镑收入[158] - 2019/20赛季，公司的促销表演赛和促销巡演产生了1290万英镑的收入[160] - 2019/20赛季因疫情英超等赛事推迟，公司预计向广播公司返还费用导致收入减少约1400万英镑，现金影响将在2021/22和2022/23赛季扣除[169] - 2019/20赛季末公司会员超24.1万，较上赛季减少5.1%[184] - 2019/20年约21.1万人参观曼联博物馆，是英国参观人数最多的足球俱乐部博物馆[184] - 2020、2019和2018财年，英超分别占公司总收入的23.2%、24.1%和26.4%[205] - 2020、2019和2018财年，阿迪达斯分别占公司总收入的15.3%、12.6%和13.4%[205] - 2020年6月30日财年总收入、营业利润和现金流受疫情重大影响，未来收入和现金流受政府抗疫措施等因素影响[209] - 2020年6月30日财年商业收入为2.79亿英镑[211] - 2020年6月30日财年赞助收入为1.827亿英镑[212] - 2020年6月30日财年零售、商品、服装及产品许可收入为9630万英镑，受疫情和老特拉福德旗舰店关闭影响[213] 比赛情况 - 2020年英超主场比赛16场，客场比赛16场，共32场[21] - 2020年欧洲赛事主场4场，客场5场，共9场[21] - 2020年国内杯赛主场4场，客场6场，共10场[21] - 公司男子一线队2019/20赛季未参加欧冠，参加欧联，2018 - 2020年欧洲赛事广播和比赛日收入分别为4590万、9310万和2090万英镑，2020年收入受疫情影响大[39] - 公司男子一线队2020/21赛季将参加欧冠，未来参赛资格受排名系统和规则变化影响[39][41] - 欧足联2018/19赛季起对欧冠和欧联赛制和财务分配方法作出改变，2021/22赛季将推出第三项欧足联俱乐部赛事[41] - 2019/20赛季是英超转播权三年周期的第一年，七个英国直播套餐中，五个卖给了天空体育[126] - 英超联赛2016/17至2018/19周期转播权较2013/14至2015/16周期增长超70%，当前2019/20至2021/22周期国际转播权较上一周期提升30%[128] - 2018/19赛季起的欧足联俱乐部赛事三年媒体转播权协议价值为每年32亿欧元，较上一份合同增长33%[128] - 因COVID - 19，2019/20赛季英超联赛等赛事推迟，公司预计需向转播商返还2.85亿英镑费用，公司收入减少约1400万英镑[128] - 欧足联2019/20俱乐部赛事总收入受COVID - 19影响减少约5.66亿欧元，占总收入16%，公司预计分担约90万欧元损失[128] - 欧冠和欧联有不同阶段奖金，最高分别为8245万欧元和2134万欧元，还有固定分配金额和市场池、系数排名分配[171] - 2019/20赛季欧足联俱乐部比赛总收入受疫情影响减少约5.66亿欧元，占比16%，2019/20至2023/24赛季公司预计每年分配减少约3.5%[173] - 受疫情影响，2020年3月13日起英超、欧足联比赛和足总杯暂停，多场比赛延期或闭门进行，影响2020年6月30日财年收入[207] 风险因素 - 新冠疫情导致2020年3月中旬起赛事推迟，广播和比赛日收入减少，影响公司业绩[27] - 若无法维护和提升品牌声誉，可能影响追随者、赞助商和商业伙伴拓展及产品销售[28] - 公司依赖吸引和留住包括球员在内的关键人员，脱欧后球员流动规则或改变[31] - 公司收入依赖男子一线队表现和人气，若成绩不佳或降级将影响财务状况[32] - 关键商业协议到期后可能无法续约或替换，新冠疫情增加了不确定性[35] - 媒体合同谈判和定价不受公司控制，未来合同可能不利[35] - 公司广播收入可能因转播权价格降低、未来协议变化、新冠疫情及监管干预而减少[37] - 公司商业资产发展依赖与第三方关系，合作可能因对方不履约或表现不佳受负面影响[42][44] - 公司面临英超和欧足联媒体合同、商业和转会合同对手方违约导致的信用损失风险[45] - 因新冠疫情，部分全球和地区合作伙伴请求延期付款，增加了公司商业合作的剩余对手方信用风险[45] - 比赛日上座率受一线队成绩、转播覆盖和英国经济状况等因素影响，上座率降低会对公司业务和财务状况产生重大不利影响[46][48] - 公司面临来自英超和欧洲其他足球俱乐部的竞争，可能导致一线队排名下降和商业收入减少[48] - 公司IT系统面临网络攻击风险，可能损害业务运营、声誉并导致责任承担[49][51] - 公司受英超和足协关于破产和清算的特殊规则约束，财务困难可能面临制裁[52] - 英超投票规则可能使其他俱乐部采取违背公司利益的行动，影响公司目标和收入[53] - 公司数字媒体战略未经验证，未来收入不确定，面临用户留存、内容提升和盈利等挑战[54][55] - 一线队球员严重受伤可能影响球队表现和财务状况，公司策略可能无法完全减轻损失[56] - 公司保险政策可能无法续保，导致业务和资产面临损失风险，FIFA为球员提供部分保险[57] - 公司国际扩张面临监管、外汇、税收等风险，投资可能无法达到预期收益[59] - 汇率波动会对公司经营业绩产生不利影响，新冠疫情影响可能导致进一步波动[60] - 未能充分保护知识产权和遏制假冒商品销售可能损害公司品牌[61] - 盗版和非法直播可能对公司广播收入产生不利影响[66] - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台出现可能对公司业务产生不利影响[67] - 公司经营业绩受季节性影响，新冠疫情可能进一步加剧这种影响[70] - 自然灾害、恐怖事件等业务中断事件可能对公司业务产生不利影响，业务中断保险可能不足以弥补损失[73][75] - 经济衰退或不利经济状况可能导致公司商业、转播和比赛日收入减少[77] - 英国脱欧可能对公司业务、运营结果、财务状况、现金流和A类普通股价格产生重大不利影响[78][80] - 球员薪资或转会成本增加可能对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响[81] - 违反欧足联、英超联赛和国际足联的规定可能对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[83] - 足球行业法规的未来变化可能对公司运营结果产生不利影响[84] - 公司知名度或足球运动受欢迎程度下降可能导致门票销售、转播收入、赞助收入等减少[86] - 公司债务可能限制其支付股息、应对经济和行业变化、竞争球员和教练等能力[87] - 公司遵守债务协议中的契约和限制的能力可能受不可控事件影响，违约可能导致债务加速到期[91] 股权与股息 - 信托和其他由Malcolm Glazer先生的六名直系后裔控制的实体合计持有公司已发行和流通的A类普通股的7.75%，以及全部已发行和流通的B类普通股，代表公司已发行股本97.19%的投票权[93][94] - 作为外国私人发行人，公司可依赖纽约证券交易所公司治理标准和股东批准要求的某些豁免，但可能减少对A类普通股股东的保护[94] - 作为美国上市公司，公司需承担法律、会计等费用，遵守相关规则和法规会增加合规成本并分散管理层注意力[96] - 公司外国私人发行人身份的下一次确定时间为2020年12月31日，若失去该身份，合规成本将显著增加[97][99] - 公司章程和开曼群岛法律中的反收购条款可能阻碍控制权变更，压低A类普通股价格[100] - A类普通股价格可能因多种因素大幅波动，包括球队表现、市场情况、监管动态等[101][102] - 截至2020年10月6日，公司有38,939,193股A类普通股流通在外[103] - 未来A类普通股的销售或公众认为可能发生的销售，可能压低股价并影响公司融资能力[103] - 2020财年公司支付A类和B类普通股两次半年期现金股息，每股0.09美元，全年股息达2960万美元（每股0.18美元），英镑等值为2320万英镑（每股0.14英镑）[104] - 公司支付股息受循环信贷安排、定期贷款安排、高级担保票据协议等限制，特定情况下股息不得超过Red Football Limited及其受限子公司累计合并净收入的50%[104][106] - 英超联赛规则和公司章程禁止持有其他英超或英冠俱乐部10%以上投票权的人收购公司10%以上A类普通股或任何A类普通股[106] - 公司A类普通股在纽交所以美元报价，财务报表以英镑编制，英镑与美元汇率波动会影响A类普通股和股息的美元价值[107] - 公司按美国联邦公司所得税目的报告为美国国内公司，需就全球收入缴纳美国联邦所得税，向非美国持有人支付股息需按30%税率代扣美国联邦所得税[109][110] - 依据FATCA，公司向外国金融机构或其他非美国实体支付的股息可能需代扣30%的税[111] 品牌与粉丝 - 公司拥有11亿粉丝和追随者，2019/20赛季23场主场比赛累计观众超160万[115] - 截至2020年6月30日，公司CRM数据库估计持有超4320万条记录，总社交连接超1.64亿，较去年增长7.4%[115] - 截至2020年6月30日，公司Facebook约有7320万连接，Twitter超2530万粉丝（较2019年6月30日增长13.0%），Instagram超3590万粉丝（较2019年6月30日增长21.3%），YouTube频道超290万订阅者[115][118] - 2019/20赛季截至2020年6月30日，公司比赛累计观众覆盖超26.4亿，51场比赛平均每场累计观众覆盖超5170万[118] - 公司拥有11亿粉丝和追随者[122] - 老特拉福德球场可容纳74140人，过去22年英超比赛平均上座率超99%，2019/20赛季23场主场比赛累计观众超160万[121][124] - 公司拥有11亿粉丝和追随者，是全球最知名的品牌之一[129] - 截至2020年6月30日，公司拥有超1.64亿个社交连接，2019/20赛季在Facebook、Instagram和Twitter上产生超11亿次互动[179][181] - 老特拉福德球场容量为74,140人，2019/20赛季23场主场比赛累计观众超160万，英超主场比赛平均上座率超99%[184]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年总营收为5.09亿英镑，较去年减少1.181亿英镑，主要受新冠疫情对转播和比赛日收入的影响 [25] - 调整后EBITDA为1.321亿英镑，较上一年减少5370万英镑 [25] - 估计新冠疫情对2020财年总营收的影响为7000万英镑，其中4000万英镑来自比赛日关闭、英超回扣以及对旗舰店和其他业务的影响，其余3000万英镑与2019 - 2020赛季7月和8月进行的比赛转播收入有关，这些收入将在当年确认 [26] - 若没有新冠疫情，2020财年调整后EBITDA预计将增加6000万英镑，达到略高于1.9亿英镑，远超之前的指导范围 [26] - 运营费用（不包括折旧、摊销和特殊项目）较上一年下降14.6%，工资下降14.5%，主要由于未参加欧冠的合同性减少，其他运营费用减少1610万英镑 [28] - 摊销成本为1.267亿英镑，较上一年减少250万英镑 [29] - 净财务成本为2600万英镑，较上一年增加350万英镑，因美元债务未对冲部分的外汇变动 [29] - 6月底现金余额为5150万英镑，较上一年减少2.561亿英镑，主要因球员资本支出增加5600万英镑、赛季门票收入未收到超5000万英镑、部分赞助款项延期超8000万英镑 [29][30] - 期末净债务为4.741亿英镑，较上一年增加2.705亿英镑，因现金余额降低和美元债务不利外汇变动 [30] - 目前有2亿英镑未提取的承诺信贷额度，增加了5000万英镑 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业总收入为2.79亿英镑，赞助收入为1.827亿英镑，较上一年增长5.6% [27] - 商品销售和授权收入为9630万英镑，较上一年减少580万英镑，因旗舰店3月中旬至6月中旬关闭 [27] - 转播收入减少1.01亿英镑至1.402亿英镑，因2020财年欧联杯收入低于上一年欧冠收入，以及2019 - 2020赛季10场比赛（包括6场英超比赛）在期末后进行，还因向转播商返还约1400万英镑（2020财年确认约1100万英镑） [27][28] - 比赛日收入减少2100万英镑至8980万英镑，因3月比赛暂停，损失4场英超主场比赛和欧联16强比赛收入 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 今年夏天欧洲五大联赛总转会支出下降约40%，交易量和平均费用均降低，市场高端交易也受影响，五年内首次无超1亿欧元交易，前30笔转会平均费用降低近30% [9] - 免费转会和租借比例分别增加20%和30% [10] - 皇马、巴萨、拜仁慕尼黑、尤文图斯和巴黎圣日耳曼的净支出总计900万欧元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是打造一支成功的球队，融合本土人才和高质量新援，踢快速进攻足球 [6] - 持续投资一线队引援，2019年夏天投资超2亿欧元，超过同期其他欧洲主要俱乐部 [7] - 大力投资青训学院，目前一线队阵容中有三分之一是青训毕业生，上赛季有8名青训毕业生首次亮相一线队 [7][8] - 加强数字和媒体能力，提高各平台参与度，加速电子商务计划 [18][19] - 与赞助商紧密合作，支持其活动，通过数字活动为其提供回报，续签部分合作协议 [20][21] - 积极参与英超关于解决低级别联赛财务困境的讨论，支持英国足球金字塔的短期和长期财务可持续性 [11] - 推进球迷回归计划，做好卫生和社交距离措施，探索升级以提升球迷观赛体验 [22] - 加强在中国市场的投入，与阿里巴巴建立战略合作伙伴关系，制作更多本地化中文内容，在微博和微信平台上有高参与度 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情给公司带来巨大挑战和不确定性，财务结果受明显影响，预计影响将持续一段时间，但公司展现出强大的实力和韧性 [5] - 尽管近期经济环境严峻，但对中长期前景持乐观态度，全球对现场足球的需求强劲，可持续的商业模式使公司能够抓住增长机会 [14][24] 其他重要信息 - 公司通过曼联基金会为社区提供援助，捐款已超100万英镑，并希望激发长期社区支持 [16][17] - 球员马库斯·拉什福德为解决儿童饥饿问题做出杰出贡献 [17] - 公司自2016年起开展“All Red All Equal”多元化和包容性倡议 [18] - 英超8月终止与中国转播合作伙伴苏宁PPTV的协议，与腾讯签订一年合同，公司比赛和内容将在两大数字平台以及线性广播上播出 [23] - 公司不提供2021财年第一季度财报电话会议，仅发布新闻稿，第二季度恢复正常财报电话会议节奏 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 雪佛兰赞助协议延期情况及在数字方面为赞助商提供价值的具体做法，以及其他合作伙伴协议到期情况是否有变化 - 公司与大多数赞助商合作制定商业策略，利用数字粉丝参与技术为赞助商提供前沿有效的方案，这得益于团队工作和球员等的支持 [35] - 总体而言，其他合作伙伴协议到期情况无太大变化，多数合作伙伴在疫情期间表现良好，近期续约情况也很可观，体现了合作伙伴的高质量以及公司与他们合作取得成果的能力 [37] 问题2: 预计球迷何时能以何种容量回到球场，以及情况如何随赛季发展 - 最初预计10月1日开始部分球场恢复开放，但因其他行业情况和背景感染率，政府建议改变，在没有疫苗计划或大规模快速检测等“重大突破”的情况下，预计明年3月前不会有满座球场，目前“重大突破”的概率和时间尚不清楚，之前规定下球场填充率约为30%，专业运营的球场有完善协议，无证据表明存在感染风险 [41][42][43] 问题3: 支持英超较小球队的动力以及扩大联赛的优势 - 公司不清楚相关报道来源，无法对此问题发表评论，公司正通过相关角色与ECA和欧足联就2024年后欧冠潜在变化进行定期讨论 [46] 问题4: 英超在中国的合同情况以及对新合同的期望 - 英超与腾讯签订了一年的临时合同，公司计划在适当时候更有计划地重返市场，争取达成完整年度合同，与周期节奏同步，这将在未来几个月进行 [48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1.237亿英镑，较上年减少2840万英镑，主要因新冠疫情影响转播和比赛日收入，商业收入因赞助实现增长 [21] - 第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2790万英镑，较上年减少1330万英镑，收入减少部分被球员未参加欧冠导致的工资降低所抵消 [21] - 第三季度净财务成本为2530万英镑，上年为310万英镑，变动仅因美元债务的外汇波动，逆转了上半年的外汇收益，现金利息成本同比保持一致 [22] - 截至3月底，现金余额为9030万英镑，同比下降，因球员资本支出增加；此外还有1.5亿英镑的循环信贷额度 [24] - 公司撤回此前全年收入和调整后EBITDA指引区间，预计第四季度受疫情影响也将显著 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务方面，2019 - 2020年赞助收入已签约，第四季度将正常确认；零售收入因旗舰店关闭受影响 [26] - 转播收入取决于第四季度比赛时间和回扣最终确定情况，公司估计2019 - 2020赛季转播收入减少约2000万英镑，第三季度已计提1500万英镑减少额 [22][23] - 比赛日收入因老特拉福德对球迷关闭将受到显著影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用疫情期间常规业务暂停的时机，在各业务线进行创新，如内容捕捉和制作、深化对商业合作伙伴的数字服务、加强电子商务整合以及扩展客户关系管理和内部数据能力 [19] - 行业内各俱乐部、球员、支持者、广播公司、赞助商等利益相关者有共同利益，需团结协作，以在疫情后强势回归 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司运营造成重大干扰，包括比赛推迟和零售、餐饮及参观设施关闭，但公司乐观认为很快可以恢复足球比赛 [8] - 尽管疫情带来深远挑战，足球行业一段时间内难以恢复正常，但公司建立在坚实基础上，拥有多元化收入来源，对俱乐部和年轻球队的长期前景保持坚定乐观 [11][14] - 公司球迷与俱乐部有深厚情感联系，期待球迷回到老特拉福德，足球回归正常 [20] 其他重要信息 - 公司员工为当地慈善机构打包3万份食品和饮料，为大曼彻斯特医院的国民保健服务人员烹制6万份餐食，曼联基金会也在国内外扩大慈善响应 [7] - 截至2020年1月，球迷在曼联俱乐部应用程序上花费的总时间占全球前14家足球俱乐部应用程序总使用时间的40%以上 [18] - 受比赛时间调整影响，公司今年将不参加典型的夏季巡回活动 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度收入受影响情况及转播合作伙伴潜在回扣情景 - 第三季度收入受影响约2300万英镑，其中1500万英镑是截至目前29场比赛转播回扣的估计影响，全年预计为2000万英镑；错过一场英超客场比赛损失约400万英镑；其余为欧联杯主场比赛收入及旗舰店、旅游和博物馆关闭的损失 [30][31] - 回扣目前是基于英超与广播公司讨论的最佳估计，并非最终结果 [31] 问题2: 疫情期间如何管理商业合作伙伴，合同及展示方式有无变化 - 公司合作伙伴表现出色，给予了极大支持 [33] - 数字工作使公司能与赞助商合作，保持球迷参与度和赞助商曝光度，数字层面的参与度一直很高 [33] - 多数赞助商权益和收益来自比赛转播的全球曝光，而非球场内非足球活动，闭门比赛仍能产生曝光 [34] - 从长期看，尽管全球营销支出在动荡时期可能削减，但俱乐部表现稳健，是可靠选择 [34] 问题3: 球队恢复训练和比赛的主要运营程序及面临的最大挑战 - 恢复训练的协议由英超与政府等多方共同制定，包括预测试、定期测试、活动范围限制、清洁协议和社交距离要求等，目前仅处于第一步，后续步骤需获批 [37][38] - 最大的资源问题是测试，但目前国内有大量测试套件，且行业确保不占用其他领域所需的套件 [39] 问题4: 恢复全接触训练所需的测试频率及是否为6月恢复比赛的障碍 - 公司代表不具备回答测试频率的资格，俱乐部医生应有答案，但未参加会议 [41] - 认为测试套件数量足以满足协议要求，不会成为恢复比赛的障碍 [41]