文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报表现良好，营收和每股收益同比增长且超市场预期，部分关键指标表现也不错，股票短期有望跑赢大盘 [1][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收6.007亿美元，同比增长9.4%，超Zacks一致预期0.78% [1] - 2024年第四季度每股收益1.80美元，去年同期为1.25美元，超一致预期20.81% [1] 关键指标表现 - 非医疗业务营收2.322亿美元，高于两位分析师平均预期的2.2429亿美元，同比增长11.1% [4] - 医疗业务营收3.685亿美元，略低于两位分析师平均预期的3.6946亿美元，同比增长8.4% [4] - 非医疗业务毛利润8100万美元，高于两位分析师平均预期的7712万美元 [4] - 医疗业务毛利润2.323亿美元，略低于两位分析师平均预期的2.364亿美元 [4] 股票表现 - 过去一个月公司股价回报率为+0.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-1.8% [3] - 公司股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现出色，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论，当前盈利预期和行业排名显示股票有望跑赢市场 [1][3][6] 公司业绩表现 - 本季度每股收益1.80美元，击败Zacks共识预期1.49美元，去年同期为1.25美元，本季度盈利惊喜为20.81% [1] - 上一季度预期每股收益0.84美元，实际为0.98美元，盈利惊喜为16.67% [1] - 过去四个季度公司均超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收6.007亿美元，超过Zacks共识预期0.78%，去年同期为5.489亿美元，过去四个季度均超过共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来公司股价上涨约3.3%，而标准普尔500指数上涨1.7% [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），股票有望在近期跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.96美元，营收5.2266亿美元，本财年共识每股收益预期为4.50美元，营收22.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中医疗仪器行业目前处于前32%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业的Accelerate Diagnostics尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.50美元，同比变化+43.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司本季度营收300万美元，较去年同期下降1% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司合并收入6.01亿美元，按固定汇率计算增长9%；运营利润1.34亿美元，较上年同期增长46%；运营利润率22.4%，同比提高570个基点，环比提高640个基点；非GAAP每股净收益1.80美元，较上年同期增长44%；GAAP每股净亏损6.52美元 [24][25][26] - 2024财年，公司合并收入29.4亿美元，综合毛利率53%，运营利润率17%，非GAAP每股收益4.40美元；全年运营现金流1.96亿美元 [29] - 2025年，公司预计医疗收入15 - 15.3亿美元，报告增长率约8% - 10%，固定汇率增长率8% - 11%；预计出货24 - 26万台技术板和仪器；非GAAP运营利润提高至4.13 - 4.28亿美元，运营利润率27.5% - 28%；非GAAP每股收益提高至5.10 - 5.40美元，较2024财年增长约22% - 29% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 2024年第四季度，医疗收入3.68亿美元，增长9%，本季度出货6.5万台技术板和监护仪 [24] - 2024年第四季度，医疗毛利率63%，同比提高190个基点 [25] - 2024财年，医疗收入13.95亿美元，增长10%；耗材和服务收入大幅增长，部分被资本设备和其他收入下降抵消；出货近23.5万台技术板和监护仪；新合同增量价值4.32亿美元 [30][32][33] 非医疗业务 - 2024年第四季度，非医疗收入2.32亿美元，增长11% [24] - 2024年第四季度，非医疗毛利率35% [25] - 2024财年，非医疗收入6.99亿美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2025年传感器和住院患者入院人数按固定汇率计算增长8% - 11%，暗示传感器和住院患者入院人数为低个位数增长 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注核心医疗业务，推动持续创新、盈利增长和长期股东价值 [23] - 2025年起，Sound United业务将被归类为待售资产并转入终止经营业务，不再提供非医疗业务部门的指引 [35] - 公司将继续探索优化医疗业务的新机会，专注于能带来最大回报的项目，并分配资源 [27] - 公司计划建立项目，积极吸引、培养和赋能现有及未来的领导者，以支持组织扩展和长期增长 [19] - 公司将努力扩大在核心市场的领导地位，专注医疗创新，实现商业卓越，并利用强大的人才优势 [57][58][59] - 公司认为所有住院患者都应持续接受监测，将努力扩大无创监测在医院更多领域的应用 [17][60] - 公司将继续在医院自动化领域扩张并投资，利用其庞大的设备库连接不同设备，管理和利用患者数据，为临床医生提供决策支持 [109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为作为重新聚焦的组织，有大量未满足的市场需求，且有强大的发展动力 [16] - 公司对Sound United业务的出售进展感到满意，对时间安排的总体预期保持不变 [39] - 公司预计2025年及以后收益和现金流将增加，因为第四季度优化成本结构的战略调整带来了超出预期的收益和现金流表现 [28][40] - 公司认为医疗业务有良好的杠杆能力，未来有很大的毛利率扩张潜力，随着与新CEO合作推动创新驱动的增长，将有能力实现良好的运营杠杆和盈利增长 [99][100] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在重大差异，风险因素在提交给美国证券交易委员会的定期文件中有详细讨论 [3][4] - 公司正在评估出售消费业务的影响，潜在出售的时间和条款仍在考虑中，尚未确定、批准或最终确定 [5] - 电话会议将主要讨论非GAAP财务指标，这些指标旨在为投资者提供额外信息，帮助评估公司运营结果，与最直接可比的GAAP财务指标的对账信息包含在收益报告和公司网站的补充财务信息中 [5][6] - 公司产品中约25%的医疗产品成本来自墨西哥，可能面临美国关税，但医疗器械历史上曾获得关税豁免，公司已制定应急计划并将根据情况重新评估和调整 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年运营利润率指引提高的原因 - 公司在2024年末仍在进行研发项目和产品组合审查，第四季度业绩强劲，成本结构改善措施提前见效，项目合理化完成，因此有信心提高指引以反映利润率的增加 [44][45] - 与2024年相比，运营利润率提高约400个基点，其中约一半来自项目和产品组合合理化，约三分之一来自公司成本和设施整合，其余来自消费者健康营销支出的减少 [46][47] 问题2: 2025年指引中对医院普查、流感活动和市场份额增长的假设 - 公司在指引中假设传感器和住院患者入院人数按固定汇率计算全年增长8% - 11%，这主要取决于耗材和服务的增长情况，暗示传感器和住院患者入院人数为低个位数增长 [49] - 公司过去几年在合同签订和市场份额获取方面表现强劲，这为2025年的增长奠定了良好基础，预计这种趋势将延续 [50][51] 问题3: 新CEO如何运用技能和资源执行或超越财务框架，以及如何看待产品管线和推动可持续高于市场的增长 - 新CEO对团队制定的计划有信心，认为团队在第四季度执行出色，将公司重新聚焦于医疗和患者监测领域 [56] - 未来一个季度，新CEO将专注于扩大公司在核心市场的领导地位，推动医疗创新，实现商业卓越，并利用强大的人才优势 [57][58][59] - 新CEO认为所有住院患者都应接受监测，公司将努力扩大无创监测在医院更多领域的应用 [60] 问题4: 关税相关的应急计划 - 关税情况动态变化，取决于政府确定的受关税影响的产品、税率和时间 [63] - 公司已扩大全球制造布局，包括在马来西亚的制造业务，这使其有更多灵活性将更多产品转移到马来西亚生产，目前正在评估将墨西哥的仪器、电缆、配件和低产量传感器转移的可能性 [63][64][65] - 公司将继续评估定价策略，并考虑新CEO在定价方面的经验 [66] 问题5: 新CEO如何看待血液动力学监测产品技术领域 - 新CEO目前专注于了解公司核心市场和增长机会，认为血液动力学领域有大量未得到治疗的患者，公司应寻找方法监测更多患者 [72][73] 问题6: 2025年第一季度的业务流程以及与全年指引的关系 - 2025财年有53周，多出的一周在第四季度，若排除这一周并按照正常季节性规律，前三个季度的收入约占24.5%，第四季度约占26.5%，多出的一周约贡献一个百分点的全年收入和四个百分点的第四季度收入 [76][77][78] - 第一季度收入按历史季节性规律约占24.5%，可结合同比增长率进行估算 [80] 问题7: 竞争对手脉搏血氧仪业务下滑而公司增长的原因 - 公司过去几年在合同签订方面表现强劲，获得了更多市场份额 [84] - 与呼吸相关的疾病导致的住院人数在去年12月下旬激增，且在2月初仍保持在较高水平，高于上一季节 [84][85] 问题8: 成本节约措施是否有重新投入到优势业务 - 公司去年的成本节约措施主要包括降低公司管理成本、整合设施、减少对无意义收入或回报的产品线的营销支出，重新聚焦核心业务 [89] - 公司将推动能带来最佳投资回报的项目和投资，目前看到的利润率提升是这些努力的结果，预计2025年将继续保持强劲的盈利增长 [89][90] 问题9: 新CEO未来三个月的关键优先事项 - 制定长期增长战略，评估创新项目，与研发和上游营销团队合作，寻找增长机会 [93][94] - 与领导团队合作，了解团队情况 [95] - 拜访客户，直接获取反馈 [95] 问题10: 运营利润率指引提高是否是提前实现未来成本节约，是否改变长期运营利润率目标 - 公司目前不评论长期目标，需与新CEO共同制定未来三到五年的新计划 [99] - 公司认为业务有良好的杠杆能力，未来有很大的毛利率扩张潜力，随着推动创新驱动的增长，将有能力实现良好的运营杠杆和盈利增长 [99][100] 问题11: 医院自动化业务的情况 - 医院自动化业务增长良好，长期计划目标是实现20%以上的增长，全年、下半年和第四季度均实现了强劲增长 [108][109] - 公司将继续在该领域扩张并投资，利用其庞大的设备库连接不同设备，管理和利用患者数据，为临床医生提供决策支持 [109][110] 问题12: 苹果诉讼的最新情况 - 苹果最近对美国国际贸易委员会关于苹果手表脉搏血氧仪的排除令决定提出上诉 [114] - 公司正在等待加利福尼亚州贸易秘密盗窃案重审的法官判决 [115] - 两个不同的专利侵权审判（分别在特拉华州和加利福尼亚州）的审判日期已确定，公司作为原告对苹果主张多项专利 [115] - 该诉讼将继续作为医疗业务的一部分进行 [120]

Masimo impressed with a robust earnings report driven by its healthcare segment, despite challenges from non-healthcare operations.Masimo (MASI -0.69%), a provider of noninvasive patient monitoring technology, released its fourth-quarter earnings for 2024, on Feb. 25, 2025. The results presented a mixed picture: strong performance was seen in its core healthcare segment, with revenue reaching $601 million, surpassing analyst expectations of $592 million. The company's non-GAAP earnings per share (EPS) were ...

公司业务概述 - 公司医疗业务开发、制造和销售多种非侵入式患者监测技术等产品，主要销售给医院等机构和消费者[15] - 公司提供多种类型的产品，包括电路板和模块、监护仪和设备、患者监测和连接平台等，销售渠道包括直接销售给终端用户、通过经销商销售以及销售给OEM合作伙伴[28][33][38] - 公司提供广泛的传感器、套管和配件，有单患者使用和可重复使用两种配置[47] - 公司提供完整的二氧化碳监测和气体监测解决方案组合，涵盖主流和旁流监测[52] - 公司非医疗保健产品主要通过全球2万多个零售点销售，产品分销至130多个国家[147] 公司战略决策 - 2024年9月25日，公司董事会宣布对消费音频和消费医疗业务进行替代方案审查，并聘请相关顾问[16] - 2025年销售进程推进，Sound United业务将在第一季度被归类为待售资产并计入终止经营业务[16] - 2024年9月25日，公司董事会宣布继续对消费音频和消费医疗保健业务的替代方案进行审查，并聘请了财务和法律顾问[149] - 2025年销售流程取得进展，Sound United业务将被归类为待售资产，并在第一季度计入终止经营业务[149] - 2024年第四季度，公司董事会批准了医疗保健部门的战略调整计划[145] 公司战略目标 - 公司战略目标是改善生活和患者结局，通过多种方式为客户和股东创造价值[18] 主要产品介绍 - 传统脉搏血氧仪存在易受运动伪影、低灌注等影响及无法区分氧合血红蛋白和异常血红蛋白等局限性[21] - Masimo SET脉搏血氧仪于1998年在美国医院推出，利用五种信号处理算法克服传统脉搏血氧仪的局限[22] - Masimo SET脉搏血氧仪经超100项独立研究和数千次临床评估，每年安全监测超约2亿患者[22] - Masimo SET脉搏血氧仪被2023 - 2024年美国新闻与世界报道最佳医院荣誉榜上的前十家医院选为主要技术[22] - 2013年公司推出iSpO2，开始在消费者家庭健康市场销售脉搏血氧仪产品[22] - 公司提供传感器再处理和回收计划以响应医院对环保产品的需求[22] - 公司MX - 7 OEM电路板可支持Masimo的13种SET脉搏血氧饱和度和彩虹脉搏一氧化碳血氧测定法测量，适用于超200种多参数监护仪，有超90家OEM合作伙伴[28] - 公司Patient SafetyNet可同时对多达200名患者的多项指标进行补充监测[25] - 截至目前，超40家公司已发布配备彩虹SET的产品或宣布彩虹集成计划[24] - 公司Radius VSM是可穿戴生命体征监测平台，含三种一次性传感器，适用于多个护理区域[38] - 公司Masimo SafetyNet解决方案可提供连续无绳脉搏血氧饱和度和呼吸频率监测，并与患者监测平台相结合，在全球可用[27] - 公司Root患者监测和连接平台添加Iris连接功能，可让独立设备信息远程查看、传输通知及发送到电子健康记录系统[26] - 公司Masimo rainbow SET平台可无创连续监测多种指标，SpfO已获CE认证但未在美国销售[24] 监管环境 - 美国FDA的510(k) clearance流程需4 - 9个月，Class III医疗设备需PMA流程，比510(k)更昂贵、漫长且不确定[86] - 英国于2020年12月31日脱欧，目前接受CE Marked医疗设备在英国市场注册，未来可能需UKCA Mark[88] - 公司多数当前受监管医疗产品属Class II设备类型，需510(k) clearance，部分为Class I设备或免510(k) clearance[86] - 公司医疗产品受美国FDA、欧盟、英国和日本等多国政府机构监管，要求差异大[85] - 美国临床医疗设备试验需符合FDA相关要求，涉及重大风险设备需获FDA批准[89] - 设备获批上市后，美国仍有设备上市和机构注册、质量体系法规等多项监管要求[91] - 美国医疗设备广告和推广受FDA、FTC等多部门监管，公司不能推广“off - label”用途[93] - 进口美国设备需向CBP提交入境通知和保证金，所有设备需经FDA检查[94] - 美国出口医疗设备需符合外国进口要求和FDA出口要求，外国常需CFG证书[95][96] - 美国联邦和州反回扣法影响公司销售、营销等活动及与医疗保健提供者的关系[100] - 联邦和州虚假索赔法及欺诈法规使公司可能承担责任，制裁包括民事罚款等[101] - 《医师付款阳光法案》要求医疗设备公司跟踪并公开报告对特定人员和机构的付款[103] - 公司国际业务受美国《反海外腐败法》等全球反腐败法律约束[105] - 公司医疗产品需求部分取决于第三方付款人的覆盖和报销政策，美国市场中Medicare政策尤为重要[106][107] - 美国和国际上数据隐私和保护法规增加，公司需遵守并可能产生增量成本[112][113] - 公司受严格环境法规约束，可能需重新设计产品并增加制造成本[116][117] - 公司医疗设备传统FDA 510(k) clearance流程一般需4 - 9个月，近期可能因FDA要求变化而延迟[202] - 公司产品申请FDA需进行临床测试，需满足多项要求，公共卫生等紧急情况可能干扰临床试验[203] - 若产品出现安全或有效性问题，公司可能需召回产品，新产品或重大修改产品可能需更繁琐的PMA或de novo分类审查流程[204] - de novo分类审查一般需6个月至1年，PMA批准一般需1年，均可能更长[205] - 部分产品或功能可能不受510(k)等监管流程约束，若FDA政策变化，公司可能需重新申请[206] - 公司OEM合作伙伴未能获得含公司技术产品的FDA批准，可能对公司收入产生负面影响[207] - 公司医疗产品及相关活动受FDA等监管机构持续审查和定期检查，需遵守QSR等规定[208] - 除FDA外，公司还会接受加州食品药品部门、国际监管机构等检查，标准可能与FDA不同[209] 市场竞争与销售策略 - 公司在全球医疗电子市场竞争激烈，主要竞争对手包括Medtronic plc等[119][120] - 公司销售和营销策略聚焦提高产品终端用户认知，促进竞争对手客户转化[122] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月28日财年，一家即时医疗分销商约占公司医疗总收入的18.5%，是唯一占比超10%的客户[122] - 2024年和2023年，公司向与GPO相关的医院销售脉搏血氧仪产品的医疗保健收入分别为7.94亿美元和6.781亿美元[124] - 公司财年第三季度的医疗保健收入占细分市场收入的百分比通常较低，第四季度的非医疗保健收入占细分市场收入的百分比通常高于其他季度[127][128] 员工情况 - 截至2024年12月28日，公司全职员工从2023年12月30日的约3800人减少到3600人，全球专职合同人员从约5200人增加到约5600人[146] - 公司全职员工中约66%为男性，34%为女性，女性约占管理/领导职位的27%；少数族裔约占美国员工总数的50%，约占管理/领导职位的36%[146] 法律诉讼与调查 - 2024年10月25日，公司在美国纽约南区地方法院对Kiani等人提起诉讼，指控被告组成股东集团持有公司10%或以上普通股并进行短线交易，该集团最多持有公司19%已发行普通股[150] - RTW两次在六个月内将持股从低于3%增至9.9%，再降至低于3%，公司认为其应吐出的利润可能相当可观[150] - 公司正在调查Kiani在飞机分时共享协议下的未报销或报销不足问题[151] - 公司于2020年1月9日对苹果公司发起诉讼，涉及多项专利侵权、商业秘密盗用等问题[198] 业务风险 - 公司目前很大一部分收入来自Masimo SET平台、Masimo rainbow SET平台及相关产品，若这些技术和产品无法持续获得市场认可，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[157][161] - 公司部分产品正在开发或刚推向市场，可能无法获得市场认可，从而限制增长并对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[157][162] - 公司与Willow的交叉许可协议限制了Masimo SET和许可的彩虹技术的新产品、新技术和新应用的商业化市场，可能损害公司增长[157][163][165] - 公司部分收入依赖国内外原始设备制造商（OEM）合作伙伴，若他们不投入足够资源推广使用公司技术的产品，公司业务将受损[157][166] - 若公司无法维持或发展与集团采购组织（GPO）的关系，医疗产品销售将下降[157] - 政府或其他第三方付款人对公司医疗产品或使用这些产品的程序的覆盖或报销不足，可能导致收入下降或无法实现未来产品的收入[157] - 失去大客户或经销商、大客户重大采购取消或延迟、与客户或经销商的任何不付款、不履约、分歧或纠纷，都可能减少净销售额并损害经营业绩[157] - 公司脉搏血氧仪产品发往集团采购组织（GPO）成员客户的发货量约占美国医疗产品销售额的98.0%[169] - 截至2024年12月28日财年，向一家即时分销商的销售额占公司合并收入的10%或更多，非医疗业务无占合并收入10%或以上的收入集中情况[178] - 若无法与GPO维持或发展关系，公司医疗产品销售可能下降，失去市场份额，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[168][169] - 政府或第三方付款人对公司医疗产品或相关程序的报销不足，可能导致收入下降或无法实现未来产品收入[170] - 医疗客户可能因医院入住率低或第三方指南等因素减少、延迟或取消采购，影响公司业务和财务状况[176] - 全球医疗危机带来的需求增长可能短暂，客户囤货或库存过多会导致未来订单延迟或取消，影响医疗收入[177] - 失去大客户或分销商、订单取消或延迟、客户不付款等情况会减少净销售额，损害经营业绩[178] - 假冒和第三方再加工传感器会损害公司声誉、减少收入，公司应对措施可能导致客户和收入损失[183][184][186] - 公司拥有或授权的专利及其他知识产权保护有限，专利到期、法律变化、第三方挑战等会影响公司市场份额和盈利能力[189][190][191][192] - 若第三方声称公司侵犯其知识产权，公司可能承担责任和成本，需重新设计或停止销售某些产品[195] 知识产权情况 - 公司已获得数百项专利和商标，目前在美国和国外有数百项待批的专利和商标申请[132] 合作协议 - 公司与Willow有交叉许可协议，在专业护理人员和替代护理市场、患者和药剂师市场对生命体征和非生命体征测量有不同权利[84] - 公司与美国五大全国性GPO签订合同，作为回报，需向GPO支付其成员医院医疗保健收入的一定百分比[124] 法律费用协议 - 公司在2024年1月与供应商就持续的法律费用签订一年期替代费用协议，若胜诉供应商将获三倍超出年度法律费用限额的成功费[198]

业绩总结 - 第四季度合并收入为6.01亿美元，同比增长9%[5] - 医疗保健收入为3.68亿美元，同比增长8%[5] - 非医疗保健收入为2.32亿美元，同比增长11%[5] - 全年合并收入为20.94亿美元，同比增长2%[19] - 医疗保健全年收入为13.95亿美元，同比增长9%[19] - 非医疗保健全年收入为6.99亿美元，同比下降10%[19] - 2023财年GAAP收入为20.358亿美元，2024财年预计为20.481亿美元，增长约0.6%[46] - 2024财年GAAP收入预期为20.94亿美元，预计增长2.3%[52] 用户数据 - 新合同的增值为4.32亿美元，创下市场份额增长的纪录[5] - 2024年医疗保健收入占总收入的62.7%[30] - 2024年驱动器安装基础为2.62百万台，较2023年的2.56百万台增长了2.3%[40] 财务指标 - 非GAAP毛利率为52.2%，较去年提高240个基点[5] - 非GAAP营业利润为1.34亿美元，同比增长46%[8] - 非GAAP每股收益为1.80美元，同比增长44%[8] - 2024财年第一季度GAAP净收入为1889万美元，较2023财年第四季度的3400万美元下降44.4%[51] - 2024财年第一季度非GAAP净收入为4190万美元，较2023财年第四季度的6680万美元下降37.4%[51] - 2024财年第一季度GAAP每股净收益为0.35美元，较2023财年第四季度的0.63美元下降44.4%[51] - 2024财年第一季度非GAAP每股净收益为0.77美元，较2023财年第四季度的1.25美元下降38.4%[51] 未来展望 - 2024年医疗保健收入为13.95亿美元，较2023年的12.75亿美元增长了9.4%[35] - 2024年未确认合同收入为17.73亿美元，较2023年的14.97亿美元增长了18.5%[33] - 2024年可消耗品和服务收入为12.45亿美元，较2023年的10.87亿美元增长了14.5%[37] - 2025年医疗保健收入指导范围为15亿至15.3亿美元，较2024年增长8%至10%[42] - 2025年非GAAP营业利润指导范围为4.13亿至4.28亿美元，较2024年的3.31亿美元增长25%至30%[42] - 2025年非GAAP每股收益指导范围为5.10至5.40美元，较2024年的4.19美元增长22%至29%[42] 成本与费用 - 2023财年GAAP毛利润为10.588亿美元，2024财年预计为10.444亿美元，下降约1.4%[46] - 2023财年GAAP运营费用为8.488亿美元，2024财年预计为8.670亿美元，增长约2.1%[46] - 2023财年研发费用为1.914亿美元，2024财年预计为2.228亿美元，增长约16.4%[46] - 2024财年非GAAP运营费用预计为7.221亿美元，较2023财年下降约5.5%[46] 负面信息 - 2023财年GAAP运营利润为2.100亿美元，2024财年预计为1.365亿美元，下降约34.9%[46] - 2023财年GAAP非经营收入（费用）为-4860万美元，较2022财年的-1660万美元增加192.4%[51] - 2023财年GAAP所得税费用为660万美元，较2022财年的4990万美元下降86.8%[51]

收入预测 - 2024年第四季度合并收入预计约为6.01亿美元，同比增长9%[7] - 2024年全年合并收入预计约为20.94亿美元，同比增长2%[7] - 2024年第四季度合并GAAP收入为6.01亿美元，同比增长9%[29] - 2024年全年合并GAAP收入为20.94亿美元，同比增长2%[33] 医疗保健收入 - 2024年第四季度医疗保健收入预计约为3.68亿美元，同比增长8%[7] - 2024年全年医疗保健收入预计约为13.95亿美元，同比增长9%[7] - 2024年第四季度医疗保健收入按固定汇率计算同比增长9%[26] - 2024年全年医疗GAAP收入为13.95亿美元，同比增长9%[30] - 2025年全年医疗保健收入预计在15亿至15.3亿美元之间，同比增长8%至11%[7] - 2025年医疗GAAP收入指引为15亿至15.3亿美元，同比增长8%至10%[34] 非医疗保健收入 - 2024年全年非医疗保健收入预计约为6.99亿美元，同比下降10%[7] - 2024年第四季度非医疗GAAP收入为2.32亿美元，同比增长11%[27] - 2024年全年非医疗GAAP收入为6.99亿美元，同比下降10%[31] - 2025年非医疗GAAP收入指引为15.13亿至15.43亿美元，同比增长8%至11%[34] 非GAAP财务指标 - 2025年全年非GAAP每股摊薄收益预计在4.90至5.10美元之间[7] - 2025年全年非GAAP营业利润预计在3.98亿至4.06亿美元之间，营业利润率至少为26.5%[7] 非侵入性技术板和仪器出货量 - 2024年第四季度非侵入性技术板和仪器出货量预计约为6.5万台[7]

Analysts on Wall Street project that Masimo (MASI) will announce quarterly earnings of $1.49 per share in its forthcoming report, representing an increase of 19.2% year over year. Revenues are projected to reach $596.07 million, increasing 8.6% from the same quarter last year.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections during this period.Before a company announces its e ...

文章核心观点 - 马西莫公司（Masimo）有超越盈利预期的良好历史，有望在下次季度财报中延续这一趋势，值得投资者考虑 [1] 公司盈利表现 - 公司在过去两个季度平均盈利惊喜为14.18%，展现出超越盈利预期的能力 [2] - 上一报告季度，公司每股收益0.98美元，高于Zacks共识预期的0.84美元，盈利惊喜达16.67% [3] - 前一季度，公司预期每股收益0.77美元，实际为0.86美元，盈利惊喜为11.69% [3] 盈利预测指标 - 近期对公司的盈利预测上调，Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [4] - 当盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更好时，股票近70%的时间会带来正向惊喜 [5] - 公司目前盈利ESP为+4.05%，表明分析师看好其短期盈利潜力，结合Zacks排名1（强力买入），下次财报可能再次超预期 [7] 盈利ESP说明 - 盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [6] - 盈利ESP为负会降低该指标的预测能力，但不意味着股票盈利会低于预期 [8] 投资建议 - 在公司季度财报发布前查看盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器在财报公布前发现最佳买卖股票 [9]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势，无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下，投资者本质上是“买高，但希望卖得更高” 一旦股票确立趋势，它更有可能继续朝该方向移动，目标是实现及时且有利可图的交易 [1] Masimo公司的动量表现 - Masimo公司目前拥有A级动量风格评分 该评分是Zacks风格评分的一部分，帮助投资者识别股票的动量特征 [2] - Masimo的Zacks评级为2（买入） 研究表明，Zacks评级为1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [3] 短期价格表现 - Masimo的股价在过去一周上涨了3.53%，而Zacks医疗仪器行业同期上涨了1.15% 从更长时间框架来看，Masimo的月度价格变化为4.61%，优于行业的3.31% [5] - 过去一个季度，Masimo的股价上涨了24.83%，过去一年上涨了40.86% 相比之下，标普500指数同期分别上涨了3.62%和26.55% [6] 交易量分析 - Masimo的20天平均交易量为391,651股 交易量是衡量股票动量的重要指标，上涨的股票伴随高于平均的交易量通常被视为看涨信号 [7] 盈利展望 - 过去两个月，Masimo的全年盈利预期有2次上调，没有下调 这推动了其共识预期从4.00美元上升至4.04美元 下一财年也有2次盈利预期上调，没有下调 [9] 总结 - 综合以上因素，Masimo被评为2（买入）股票，并拥有A级动量评分 对于寻找近期有望上涨的股票的投资者来说，Masimo是一个值得关注的选择 [11]