Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File Number: 001-39815 908 DEVICES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 45-4524096 (State or ...

业绩总结 - 2024年报告的总收入为5960万美元[45] - 2024年第一季度的总收入为1180万美元，同比增长59%[42] - 2024年调整后的EBITDA为约-2970万美元[45] - 2025年预计收入将达到5300万至5500万美元，较2024年增长11%至15%[39] - 2025年总收入预期为5300万至5500万美元，预计将实现20%以上的增长[45] 用户数据 - 2024年重复收入占总报告收入的39%，预计2025年将降至约30%[45] - 2024年AVCAD项目的报告收入为160万美元，预计2025年将为0[45] - 2024年OEM及资助合作伙伴的报告收入为160万美元，预计2025年将达到约200万美元[45] 财务状况 - 2024年年末现金余额为6960万美元，预计到2025年将超过1.1亿美元[45] - 2024年第一季度的现金及现金等价物为1.24亿美元，较2024年年底的6900万美元显著增加[42] - 预计到2025年，调整后的毛利率将达到中高50%[39] - 2024年调整后的毛利率为55%，预计2025年将维持在中高50%区间[45] 未来展望 - 调整后的EBITDA预计在2025年第四季度实现正值，2026年实现现金流正值[39] - 2025年手持产品与服务的收入预期为5100万至5300万美元，同比增长15%至19%[45] - 公司在高增长的手持市场上进行了战略转型，专注于应对阿片类药物危机、国防预算和边境安全等长期趋势[9] 运营费用 - 2024年第一季度的运营费用为1410万美元，较2023年增加[42]

持续经营业务收入情况 - 2025年第一季度持续经营业务收入为1180万美元，较上年同期增长59%，主要因手持产品和服务收入增长86%[5] - 公司预计2025年全年持续经营业务收入在5300万至5500万美元之间，较2024年持续经营业务收入增长11%至15%[12] 安装基数情况 - 2025年第一季度安装基数同比增长28%，达到3172台设备，第一季度新增157台设备[5] 经常性收入情况 - 2025年第一季度经常性收入为440万美元，同比增长54%，占季度总收入的37%[8] GAAP毛利润及毛利率情况 - 2025年第一季度GAAP毛利润为550万美元，上年同期为390万美元；GAAP毛利率为47%，上年同期为52%[6] - 2025年3月31日GAAP毛利为5541美元，2024年为3887美元[24] - 2025年3月31日GAAP毛利率为47%，2024年为52%[24] 调整后毛利润及毛利率情况 - 2025年第一季度调整后毛利润为640万美元，上年同期为400万美元；调整后毛利率为54%，较上年同期增加约75个基点[6] - 2025年3月31日Non - GAAP调整后毛利率为54%，2024年为54%[24] 经营费用情况 - 2025年第一季度经营费用为1660万美元，上年同期为1150万美元，增长因或有对价负债公允价值变动的250万美元非现金费用及RedWave Technology收购相关经营费用[7] 持续经营业务净亏损及调整后EBITDA情况 - 2025年第一季度持续经营业务净亏损为980万美元，上年同期为590万美元；调整后EBITDA亏损为460万美元，上年同期为530万美元[9] - 2025年3月31日GAAP持续经营业务净亏损为9838美元，2024年为5895美元[24] - 2025年3月31日Non - GAAP调整后EBITDA为 - 4569美元，2024年为 - 5339美元[24] 归属于普通股股东的净收入情况 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净收入为4360万美元，上年同期净亏损为1090万美元，收入与生物工艺产品组合剥离有关，产生净收益5660万美元[10] 现金、现金等价物和有价证券及债务情况 - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为1.243亿美元，无未偿债务[11] 其他财务指标变化情况 - 2025年3月31日无形资产摊销为635美元，2024年为0美元[24] - 2025年3月31日收购和整合成本为50美元，2024年为0美元[24] - 2025年3月31日折旧为291美元，2024年为159美元[24] - 2025年3月31日股票薪酬为2221美元，2024年为1839美元[24] - 2025年3月31日或有对价公允价值变动为2499美元，2024年为0美元[24]

公司业绩表现 - 季度每股亏损0 25美元 远超Zacks一致预期的0 52美元亏损 较去年同期每股亏损0 62美元显著改善[1] - 营收达8228万美元 超出Zacks一致预期3 26% 同比增长5 45%[3] - 过去四个季度连续四次超越每股收益和营收预期[2][3] 市场反应与估值 - 季度业绩公布后股价波动可持续性取决于管理层电话会议指引[4] - 年初至今股价累计下跌22 9% 同期标普500指数跌幅仅4 7%[4] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步[7] 未来展望 - 下季度共识预期营收9180万美元 每股亏损0 28美元 本财年预期营收3 5281亿美元 每股亏损1 41美元[8] - 业绩修正趋势呈现混合状态 后续可能随财报发布调整[7] - 医疗仪器行业排名前35% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%超2倍[9] 同业比较 - 同业公司908 Devices预计季度每股亏损0 27美元 同比改善18 2% 营收预期1214万美元 同比增长21 5%[10][11] - 908 Devices近30天每股收益预期上调18 2% 计划5月13日发布财报[10]

908 Devices Inc (MASS) 季度业绩预期 - 公司预计在2025年3月季度报告中每股亏损0.27美元 同比改善18.2% 营收预计为1214万美元 同比增长21.5% [3] - 过去30天内分析师将共识EPS预期上调18.18% 反映对初始评估的集体修正 [4] - 最准确预估低于共识预期 导致收益ESP为-14.82% 但公司当前Zacks排名为第1级(强力买入) [10][11] 历史业绩表现 - 上一季度实际每股亏损0.32美元 优于预期的0.35美元 实现8.57%正意外 [12] - 过去四个季度均超越共识EPS预期 [13] 行业比较 - 同业公司CVRx(CVRX)预计季度每股亏损0.56美元 同比改善46.2% 营收预期1230万美元 同比增长14.2% [17] - CVRx收益ESP为-26.04% 且Zacks排名第4级(卖出) 过去四个季度均未达预期 [18] 市场影响机制 - 实际业绩与预期差异将显著影响短期股价走势 优于预期可能推升股价 [1][2] - 管理层在财报电话会中的业务讨论将决定价格变动的持续性和未来盈利预期 [2] 预测模型方法论 - Zacks收益ESP模型通过比较最新最准确预估与共识预估来预测业绩意外 分析师临近发布前的修正通常包含更新信息 [5][6] - 正向ESP结合Zacks排名前三级时 预测准确率近70% [8] - 负向ESP或低排名股票难以可靠预测业绩超预期 [9]

公司业绩表现 - 公司股价在2025年5月2日上涨4.11%至1100.01美元，受一季度强劲业绩和实验室业务增长的推动 [1] - 2025年一季度调整后每股收益8.19美元，超出市场预期3.67%，但同比下降7.9% [1] - 净销售额8.83744亿美元，超出市场预期1%，但同比下降5%（按报告基准）或3%（按当地货币基准） [2] 业务分部表现 - 实验室仪器业务收入5亿美元（占总销售额56.6%），工业仪器3.41亿美元（38.6%），食品零售4200万美元（4.8%） [3] - 实验室和工业部门按当地货币计算同比分别下降3%和1%，食品零售部门销售额下降12% [3] - 美洲地区销售额3.78亿美元（42.8%），欧洲2.48亿美元（28.1%），亚洲/其他地区2.58亿美元（29.2%） [4] - 美洲和亚洲/其他地区按当地货币计算同比分别下降1%和2%，欧洲下降7% [4] 运营指标 - 毛利率59.6%，同比扩大40个基点 [5] - 研发费用4630万美元，同比下降0.1%；销售及管理费用2.428亿美元，同比上升3.6% [5] - 调整后营业利润率26.8%，同比下降210个基点 [6] 财务状况 - 截至2025年3月31日，现金及等价物余额6429.1万美元，较2024年底5936.2万美元有所增加 [7] - 长期债务18.9亿美元 [7] - 一季度经营活动现金流1.945亿美元，自由现金流1.798亿美元 [7] 业绩展望 - 预计2025年二季度销售额按当地货币计算同比增长0-1% [8] - 预计二季度调整后每股收益9.45-9.70美元，同比变化幅度为下降2%至增长1% [8] - 市场预期二季度收入9.496亿美元（同比增长0.3%），每股收益10.22美元（同比增长5.91%） [9] - 预计2025全年销售额按当地货币计算增长1-2%，调整后每股收益41.25-42美元（增长0-2%） [9][10] 行业比较 - 908 Devices股价年初至今上涨154.5%，将于5月13日公布一季度业绩 [11] - Aveanna Healthcare股价年初至今上涨5.9%，将于5月15日公布业绩 [12] - Heron Therapeutics股价年初至今下跌51%，将于5月6日公布业绩 [12]

公司动态 - Masivo Silver Corp宣布完成位于墨西哥Sonora的Cerro Colorado项目的战略钻探目标设计 [1] - 钻探计划包含8个钻孔 总进尺1300米 由资深地质学家Jorge Rafael Gallardo设计 并得到Brian Brewer和Mark Bailey的指导 [1] - CEO David Coburn表示对钻探计划充满信心 认为技术团队在该地区有成功经验 将释放项目价值 [2] 钻探计划详情 - 钻孔A：目标深度130米 旨在探测多金属硫化物带 可能对应地下100米处的高充电率异常区 蕴含较高品位的银、金、铜、铅、锌 [2] - 钻孔B：位于A孔东北500米 目标深度150米 测试高充电率异常区 历史矿渣样品显示高品位结果：银1840克/吨 金4.82克/吨 铜3.06% 铅4.55% 锌2.92% [3] - 钻孔C/D/E：位于A-B孔之间 测试同一矿化结构 C/E孔深150米 D孔深200米 [4] - 钻孔F/G：位于B孔东北150-300米 评估矿化结构沿西南-东北走向的连续性 [5] - 钻孔H：针对东南-西北向构造系统 与主走向垂直 该区域存在金-铜-银矿化 地表手工采矿显示高品位：金20克/吨 银95克/吨 铜0.8% 设计深度120米 [6][7] 地质发现 - 项目区发现两种独立构造系统：一种控制银-金-铜-铅-锌矿化 另一种赋存金-铜-银矿化 [9] - 地质学家指出构造交汇处可能形成高渗透带 有利于成矿流体运移 大幅提升发现高品位矿化的潜力 [9] 技术团队 - 墨西哥项目由持证地质师Brian Brewer担任合规责任人 已审核本新闻稿 [10]

收购协议与项目概况 - Masivo Silver Corp 完成收购墨西哥索诺拉州 Cerro Colorado 金铜银项目的协议签署[1] - 项目位于 Alamos 市28公里处 距离墨西哥最大露天铜矿之一 Piedras Verdes 仅11公里[1] - 项目包含两处矿权地：El Tacon Dos（774公顷）和 Valle Del Cobre（1875公顷）[6] 交易条款与支付计划 - 签署最终协议时公司将授予30万股股票 并启动8孔钻探计划讨论[2] - 按周年分期支付：第一年支付6万美元+100万股或10万美元 第二年7万美元+150万股或15万美元 第三年8万美元+200万股或20万美元 第四年10万美元+250万股或25万美元[3][4] - 48个月后若全部义务履行完毕 公司将获得采矿权 卖方保留1.5%净熔炼所得权益（NSR） 公司可100%回购该权益（价格100万美元）[5] 勘探进展与资源潜力 - 历史样本显示高品位矿化：2200克/吨银+4.57克/吨金（1972年数据）[8] 以及1840克/吨银+4.8克/吨金+3.06%铜+4.5%铅+2.92%锌（矿堆样本）[9] - 人工沟槽采样显示7.2米真宽度矿段含0.75克/吨金+159克/吨银+0.24%铜+0.52%铅+0.29%锌[10] - 地表蚀变带采样结果12-561克/吨银 含金铜异常值 与 Piedras Verdes 矿属同一矿化趋势[11] 运营计划与时间节点 - 8孔钻探方案设计接近完成 计划2025年5月启动 使用7.5万美元钻探信贷[7] - 公司承担矿区环境影响责任及采矿权相关税费[6] - 所有样本均送至ALS Chemex实验室（墨西哥索诺拉采样 加拿大温哥华分析）执行严格质控流程[11]

公司收购情况 - 2024年4月29日公司收购RedWave，收购价包括4500万美元现金和1497171股公司普通股[392] - 2024年4月公司收购RedWave Technology，获得扩展的手持化学分析设备组合[536] - 2024年因收购RedWave Technology发行149.7171万股普通股[529] 财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年公司分别实现营收5960万美元和5020万美元，净亏损分别为7220万美元和3640万美元，截至2024年12月31日累计亏损2.428亿美元[393][395] - 2024年公司因组织架构重组产生约70万美元费用，主要为遣散费和员工福利[398] - 2024年和2023年recurring revenue分别占总收入的39%和33%[414] - 2024年和2023年手持设备产品投放量分别为593和402，桌面设备分别为58和66[419] - 2024年和2023年累计手持设备投放量分别为3015和2422，桌面设备分别为489和431[420] - 2024年和2023年设备销售分别占总收入的61%和67%，耗材和合同收入分别占39%和33%[421] - 2024年和2023年总营收分别为5963.1万美元和5022.9万美元，其中设备销售收入分别为3599.1万美元和3337.9万美元，recurring revenue分别为2332.3万美元和1648万美元，合同收入分别为31.7万美元和37万美元[426] - 2024年和2023年政府市场收入分别为4616.1万美元和3823.2万美元，制药/生物技术市场分别为1306.2万美元和1134万美元，学术及其他市场分别为40.8万美元和65.7万美元[427] - 2024年产品收入较2023年增加370.8万美元，增幅9%；产品成本增加321.7万美元，增幅17%；毛利润增加49.1万美元，增幅2%；毛利率下降3%[444] - 2024年产品收入增加主要源于新收购FTIR产品带来980万美元收入，部分被MX908手持产品收入减少320万美元、分包协议组件发货收入减少180万美元和桌面产品收入减少90万美元所抵消[444] - 2024年产品成本增加主要是由于高产品收入带来的生产成本增加230万美元、无形资产摊销增加170万美元和人员相关成本增加110万美元，部分被生产劳动和间接费用吸收增加130万美元和生产活动材料消耗减少90万美元所抵消[445] - 2024年和2023年分别确认所得税收益30万美元和20万美元[441] - 截至2024年12月31日，公司联邦和州营业亏损结转总额分别为1.279亿美元和9250万美元，联邦和州研发税收抵免结转分别为860万美元和480万美元[442] - 2024年服务和合同收入为1570.9万美元，较2023年的1001.5万美元增加569.4万美元，增幅57%[447] - 2024年服务和合同收入成本为813万美元，较2023年的647.9万美元增加165.1万美元，增幅25%[447] - 2024年服务和合同毛利为757.9万美元，较2023年的353.6万美元增加404.3万美元，增幅114%，毛利率从35%提升至48%[447] - 2024年研发费用为2549.5万美元，较2023年的2190.4万美元增加359.1万美元，增幅16%[451] - 2024年销售、一般和行政费用为5363.6万美元，较2023年的4606.9万美元增加756.7万美元，增幅16%[452] - 2024年或有对价公允价值变动为 - 1321.6万美元，较2023年的10.7万美元减少1332.3万美元[453] - 2024年商誉减值为4065.9万美元，2023年无商誉减值[454] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为4400万美元，有价证券为2560万美元[459] - 2022年循环信贷协议原提供最高3500万美元的循环信贷额度，2023年修订后最高为1000万美元，截至2024年和2023年12月31日无未偿还余额[461][468] - 2024年利息收入较2023年减少200万美元，利息费用较2023年减少20万美元，所得税收益较2023年增加10万美元[455][456][458] - 2024年经营活动净现金使用量为3020万美元，主要因净亏损7220万美元和经营资产与负债变动净现金使用250万美元，非现金费用4450万美元部分抵消[474] - 2023年经营活动净现金使用量为2510万美元，主要因净亏损3640万美元和经营资产与负债变动净现金使用160万美元，非现金费用1290万美元部分抵消[475] - 2024年投资活动净现金使用量为4630万美元，因收购RedWave支付4480万美元、购置物业和设备60万美元，购买有价证券使用5550万美元，有价证券到期收回5460万美元部分抵消[476] - 2023年投资活动净现金使用量为2640万美元，因购买有价证券4890万美元，有价证券到期收回2450万美元和购置物业和设备200万美元部分抵消[477] - 2024年融资活动净现金使用量为40万美元，主要因收购Trace Analytics GmbH支付或有对价50万美元[478] - 2023年融资活动净现金使用量为1590万美元，主要包括偿还2022年循环信贷协议项下1500万美元未偿款项和支付或有对价110万美元[479] - 截至2024年12月31日，公司经营租赁未来最低付款总额为850万美元，其中230万美元预计在2025年支付[481] - 截至2024年和2023年12月31日，公司总资产分别为1.59476亿美元和2.02981亿美元[522] - 2024年和2023年总营收分别为5963.1万美元和5022.9万美元，同比增长18.72%[524] - 2024年和2023年净亏损分别为7220.6万美元和3639.9万美元，亏损幅度扩大98.37%[524] - 2024年和2023年基本和摊薄后每股净亏损分别为2.12美元和1.13美元[524] - 2024年和2023年加权平均流通普通股分别为3407.6321万股和3223.9394万股[524] - 2024年和2023年综合亏损分别为7242.5万美元和3583.2万美元[527] - 截至2024年和2023年12月31日，公司股东权益分别为1.14592亿美元和1.65491亿美元[522] - 2024年和2023年净亏损分别为7220.6万美元和3639.9万美元[532][539] - 2024年和2023年经营活动净现金使用量分别为3024.7万美元和2505.9万美元[532] - 2024年和2023年投资活动净现金使用量分别为4632.1万美元和2640万美元[532] - 2024年和2023年融资活动净现金使用量分别为37.6万美元和1593.5万美元[532] - 2024年和2023年现金、现金等价物和受限现金净减少分别为7700.9万美元和6738.1万美元[532] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损2.428亿美元[539] - 2024年无客户占总收入10%以上，2023年有一客户占21% [545] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司分别记录了50万美元和40万美元的信用损失备抵[551] - 2024年末递延收入余额为22804000美元，2023年末为19200000美元[584] - 2024年预计一年内或更短时间确认的递延收入为12125000美元，2023年为10629000美元[584] - 2024年公司总营收为59631000美元，2023年为50229000美元[586] - 2024年设备销售收入为35991000美元，2023年为33379000美元[586] - 2024年手持设备总营收为46238000美元，2023年为3824000美元[586] - 2024年桌面设备总营收为13393000美元，2023年为11989000美元[586] - 2024年政府客户营收为46161000美元，2023年为38232000美元[586] - 2024年美国市场营收为41965000美元，2023年为38173000美元[586] - 2024年欧洲、中东和非洲市场营收为13463000美元，2023年为9378000美元[586] - 2024年亚太市场营收为3343000美元，2023年为1825000美元[586] 公司运营策略调整 - 2024年11月公司宣布组织架构重组，实施约11%的裁员以提高运营效率和减少现金消耗[397] - 公司计划将制造业务从马萨诸塞州转移到北卡罗来纳州和康涅狄格州，预计2025年产生相关成本[397][399] 业务发展预期 - 公司预计随着设备安装基数的扩大，recurring revenue绝对值将增加[414] - 公司预计未来12个月现金、现金等价物和有价证券足以支付运营费用和资本支出需求[539] 产品使用情况 - 公司Rebel设备活跃用户平均每月消耗约半个200样本套件，连续运行时每天可消耗约一个200样本套件[415] 宏观经济因素影响 - 公司密切关注宏观经济因素，包括通胀、利率、资本市场状况和融资渠道，这些因素可能影响公司业务和财务结果[400][401][403][404] - 过去两年，通胀和价格变动对公司业务无重大影响[510] 财务表现驱动因素 - 公司财务表现主要受设备销售、recurring revenue、收入组合和毛利率、产品采用等因素驱动[407][408][414][416][418] 会计政策与核算方法 - 公司按ASC 606五步确认客户销售收入，多履约义务合同按相对独立售价分配交易价格[487][488] - 公司以Black - Scholes期权定价模型计量授予员工、顾问和董事的股票期权奖励公允价值[496] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用先进先出法计算[498] - 实验室和演示设备折旧年限为2至5年，计算机设备和软件为3年，家具和固定装置为7年，租赁改良为剩余租赁期限或使用寿命中较短者[556] - 2024年和2023年公司未资本化任何软件开发成本[558] - 公司金融工具主要包括现金等价物、有价证券、应收账款、应付账款、应计费用和或有对价，现金等价物和有价证券按公允价值计量[562] - 公司有价证券分类为可供出售，按公允价值计量，未实现损益计入股东权益中的累计其他综合收益（损失），2024年和2023年均无信用损失记录[563][564] - 商誉每年或在特定情况下进行减值评估，无形资产按直线法在估计使用寿命内摊销，客户关系为8年，开发技术为15年，软件为3年，商标为2年[565][569] - 公司为多数产品提供一年有限保修，在确认产品收入时将估计保修费用作为收入成本的一部分[571] - 公司按ASC 606确认客户销售的收入，2024年和2023年末无与收入相关的合同资产[573][576] - 公司产品和服务收入主要来自手持和台式产品及相关消耗品和服务销售，产品销售主要在发货时确认收入，扩展保修和支持收入按协议期间确认[578] - 公司长期合同收入一般按成本 - 成本进度衡量确认，不断评估预计总成本并调整进度衡量[582] 审计机构情况 - 公司自2013年起由PricewaterhouseCoopers, LLP担任审计机构[520]

文章核心观点 - 过去几年众多小市值生物制药公司股价暴跌，去年分析师曾覆盖受知名ETF青睐的908 Devices（NASDAQ: MASS） [1] 行业情况 - 过去几年众多小市值生物制药公司股价暴跌 [1] 公司情况 - 908 Devices（NASDAQ: MASS）是受知名ETF青睐的小市值生物制药公司，去年被分析师覆盖 [1]