核心财务表现 - 2025年第四季度营收为1.8529亿美元，同比下降4.4%，但超出市场普遍预期的1.7187亿美元，实现7.81%的正向意外 [1] - 季度每股收益为1.28美元，低于去年同期的1.85美元，但远超市场普遍预期的0.94美元，实现36.17%的正向意外 [1] 关键运营指标与市场预期对比 - 净息差为2.9%，略高于分析师平均预估的2.8% [4] - 平均生息资产达189.3亿美元，超过分析师平均预估的183亿美元 [4] - 净利息收入为1.3809亿美元，高于分析师平均预估的1.2939亿美元 [4] - 效率比率为45.1%，优于分析师平均预估的45.6% [4] 非利息收入构成 - 总非利息收入为4720万美元，高于分析师平均预估的4249万美元 [4] - 贷款销售收益为2573万美元，略高于分析师平均预估的2482万美元 [4] - 其他收入为976万美元，显著超过分析师平均预估的462万美元 [4] - 银团和资产管理费用为568万美元，高于分析师平均预估的503万美元 [4] - 贷款服务净费用为424万美元，低于分析师平均预估的600万美元 [4] - 抵押贷款仓储费用为180万美元，低于分析师平均预估的202万美元 [4] 资本充足率 - 一级资本/风险加权资产比率为13.1%，略高于分析师平均预估的13% [4] - 总资本/风险加权资产比率为13.6%，略低于分析师平均预估的13.7% [4] 股价表现与市场评级 - 过去一个月股价回报率为+4.9%，表现优于标普500综合指数的+0.8%涨幅 [3] - 股票当前Zacks评级为3（持有），预示其近期表现可能与大盘同步 [3]

Merchants Bancorp (MBIN) came out with quarterly earnings of $1.28 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.94 per share. This compares to earnings of $1.85 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +36.17%. A quarter ago, it was expected that this bank holding company would post earnings of $0.79 per share when it actually produced earnings of $0.97, delivering a surprise of +22.78%.Over the last four quart ...

CARMEL, Ind., Jan. 28, 2026 /PRNewswire/ -- Merchants Bancorp ("Merchants") (Nasdaq: MBIN), parent company and registered bank holding company of Merchants Bank of Indiana, today announced that its Board of Directors approved a stock repurchase program of up to $100 million of common stock, expiring December 31, 2027. The stock repurchase program permits Merchants to acquire shares of its common stock from time to time in the open market or otherwise at such prices, quantities, and terms as management deem ...

Exhibit 99.1 PRESS RELEASE Merchants Bancorp Reports Fourth Quarter 2025 Results For Release January 28, 2026 · The Company reported another sequential quarter of higher net income and improved asset quality, reinforcing a positive trajectory for 2026. · Total assets ended the year at $19.4 billion, slightly higher than September 30, 2025, and up $643.2 million, or 3%, compared to December 31, 2024 - setting a new Company milestone. · Tangible book value per common share reached a new record-high of $37.51 ...

CARMEL, Ind., Jan. 28, 2026 /PRNewswire/ -- Merchants Bancorp (the "Company" or "Merchants") (Nasdaq: MBIN), parent company of Merchants Bank, today reported fourth quarter 2025 net income of $67.8 million, or diluted earnings per common share of $1.28. This compared to $95.7 million, or diluted earnings per common share of $1.85 in the fourth quarter of 2024, and compared to $54.7 million, or diluted earnings per common share of $0.97 in the third quarter of 2025. "This quarter reflects a decisive shift fo ...

服务与产品 - 该投资服务专注于房地产投资信托基金、交易所交易基金、优先股和跨资产类别的“股息冠军”公司[1] - 该服务提供完整的研究报告以及一套追踪器和投资组合 旨在实现高达10%的优质股息收益率[1] - 该服务是Seeking Alpha平台上以收入为重点的顶级投资服务 专注于能提供可持续投资组合收入、多元化和通胀对冲机会的创收资产类别[2] - 该服务通过其专属的以收入为重点的投资组合提供顶级投资思路[2] 作者背景 - 作者“Retired Investor”自20世纪80年代开始投资 拥有数据分析和养老基金管理背景[2] - 作者撰写文章旨在通过投资封闭式基金、交易所交易基金、商业发展公司和房地产投资信托基金帮助他人为退休做准备[2] - 作者是只做多的投资者 并分享期权交易策略 重点是现金担保看跌期权[2] - 作者是投资团体iREIT®+HOYA Capital的撰稿人[2] 投资团体功能 - 该投资团体帮助投资者实现可靠的月度收入、投资组合多元化和通胀对冲[2] - 该团体提供跨资产类别的房地产投资信托基金、交易所交易基金、封闭式基金、优先股和股息冠军公司的投资研究[2] - 该团体提供以收入为重点的投资组合 目标股息收益率高达10%[2]

服务与产品 - 该投资服务专注于产生收入的资产类别 旨在提供可持续的投资组合收入、多元化和通胀对冲 [2] - 服务提供全面的研究以及一套追踪器和投资组合 目标是为会员提供高达10%的优质股息收益率 [1] - 服务覆盖的资产类别包括房地产投资信托基金、交易所交易基金、优先股和跨资产类别的“股息冠军”企业 [1][2] 作者背景 - 文章作者自20世纪80年代开始投资 拥有数据分析和养老基金管理背景 [2] - 作者撰写文章旨在通过投资封闭式基金、交易所交易基金、商业发展公司和房地产投资信托基金等帮助他人为退休做准备 [2] - 作者是一位只做多的投资者 并分享期权交易策略 重点是现金担保看跌期权 [2] 文章背景与关联 - 该文章是作者对Merchants Bancorp公司优先股的最新分析 距离上一次分析已超过一年 [2] - 作者是投资团体iREIT®+HOYA Capital的撰稿人 该团体帮助投资者实现可靠的月度收入 [2]

核心观点 - 文章总结了一份关于Merchants Bancorp的看涨观点 认为其股价因暂时的贷款拖欠问题而被严重低估 随着问题解决 公司有望恢复历史高盈利能力 股价具备大幅上涨潜力 [1][2][4][5] 公司财务与估值 - 截至2024年11月26日 公司股价为32.82美元 追踪市盈率为7.54倍 [1] - 公司股价低于账面价值 交易于0.9倍市净率 以及约4-5倍正常化收益水平 [4] - 公司长期平均股本回报率达21% 自2016年以来 账面价值每股增长和每股收益增长分别为27%和25% 处于行业领先地位 [2] - 若账面价值在2028年之前复利增长至60美元 且市场给予1.5倍市净率（低于其历史中值） 股价可能接近90美元 意味着三年内潜在上涨近两倍 [5] 业务模式与盈利能力 - 公司擅长进入资本受限的利基市场 如抵押贷款仓储业务 并基于“发放-出售”贷款模式建立高ROE业务 [3] - 公司的多户住宅业务部门近期录得11.6%的非凡资产回报率 在杠杆作用下转化为三位数的股本回报率 这得益于出售利得经济和提升资本效率的信用转移工具 [3] - 尽管有负面新闻 公司继续产生大量的税前、拨备前收益 为吸收损失提供了缓冲 同时保持盈利 [4] 当前问题与催化剂 - 股价与基本面脱节源于看似暂时性的问题 主要与一项影响众多贷款机构的前所未有的欺诈计划相关的拖欠贷款激增有关 [2] - 损失集中在政府支持的多户住宅和医疗保健投资组合中 限制了长期损害 [3] - 随着拨备在未来12-24个月内正常化 公司股本回报率可能恢复到15%左右 并最终回到20%的水平 恢复其历史业绩表现 [4] - 拖欠贷款的解决将成为关键催化剂 [5] 公司治理与潜在机遇 - 创始人Michael Petrie和Randall Rogers仍持有公司约40%的股份 拥有数十年的成功经营记录 [3] - 随着创始人接近退休 未来的出售也是一个合理的上行情景 [5]

利率敏感性分析 - 净利息收入在利率立即上升+200基点时预计增加8921.6万美元，增幅为15.8%[481] - 净利息收入在利率立即下降-200基点时预计减少8598.5万美元，降幅为15.3%[481] - 经济权益价值在利率立即下降-200基点时预计增加4814.7万美元，增幅为2.3%[485] 利率风险管理政策 - 利率风险政策目标为利率±100基点变动时，净利息收入变化限制在20%以内[481] - 利率风险政策目标为利率±200基点变动时，经济权益价值变化限制在20%以内[485] - 公司通过持有可调利率贷款作为持有至到期投资来降低利率风险[473] 权益与账面价值 - 截至2025年9月30日，公司总权益为22.25434亿美元，较2024年同期的19.39107亿美元有所增长[488] - 截至2025年9月30日，有形普通股权益为16.66087亿美元，有形资产为193.46591亿美元[488] - 截至2025年9月30日，每股有形账面价值为36.31美元，较2024年同期的32.38美元有所增长[488] 总资产 - 截至2025年9月30日，公司总资产为193.54647亿美元，较2024年同期的186.52976亿美元有所增长[488]

行业概况 - 区域性银行是在特定地理区域运营的金融机构，充当当地储户和借款人之间的中介 [2] - 行业受益于利率上升改善净息差、数字化转型降低运营成本以及当地经济增长推动贷款需求 [2] - 行业面临金融科技竞争、存款流向高收益替代品、经济放缓期间信贷恶化以及监管合规成本等挑战 [2] - 近期备受瞩目的银行倒闭事件和巨大的商业地产敞口引发了对区域性银行稳定性的担忧 [2] 第三季度整体表现 - 追踪的94家区域性银行股票第三季度业绩表现令人满意 [3] - 该群体收入比分析师共识预期低1.1% [3] - 业绩公布后公司股价保持稳定，平均而言相对持平 [4] Merchants Bancorp (NASDAQ:MBIN) 表现 - 公司是一家印第安纳州的银行控股公司，战略重点是低风险、政府支持的贷款计划，专门从事多户抵押贷款银行、抵押贷款仓储和传统银行服务 [5] - 第三季度收入为1.711亿美元，同比增长14.4%，超出分析师预期3% [6] - 该季度公司表现非常强劲，每股收益和收入预估均被超越 [6] - 业绩公布后股价下跌2.4%，目前交易价格为31.59美元 [7] Customers Bancorp (NYSE:CUBI) 表现 - 公司是一家银行控股公司，最初以"高科技、高接触"的轻分行银行战略成立，通过其Customers Bank子公司提供商业和消费者银行服务，专注于商业贷款和数字银行 [8] - 第三季度收入为2.321亿美元，同比增长38.5%，超出分析师预期7% [9] - 该季度业绩惊人，净利息收入预估被大幅超越，收入预估也被稳健超越 [9] - 业绩公布后股价上涨2.2%，目前交易价格为66.99美元 [10]