文章核心观点 - 美敦力公司预计在公布2025财年第一季度财报后股价上涨，营收和收益有望略高于市场预期，公司将受益于手术量增加和新产品拓展，从估值看有一定增长空间 [1] 公司业绩表现 - 美敦力股票自2021年1月初的105美元降至目前约80美元，跌幅达25%，过去三年均跑输标普500指数，2021 - 2023年回报率分别为 - 10%、 - 23%和10%，同期标普500回报率为27%、 - 19%和24% [1] - 上一季度美敦力营收86亿美元，同比增长0.5%，糖尿病业务增长10.9%、神经科学业务增长5.6%、医疗外科业务增长3.5%，但心血管业务销售下降5.2%，有机基础上心血管销售增长4%，调整后每股收益1.46美元，同比下降7% [3] 公司前景预测 - 最新季度糖尿病业务有望在MiniMed 780G系统带动下强劲增长，Micra AV起搏器有望扩大市场份额，受外汇换算损失影响，报告基础上营收增长可能疲软 [4] - 美敦力预计2025财年有机销售额将在2024财年324亿美元基础上增长4% - 5%，调整后每股收益预计在5.40 - 5.50美元之间 [4] 公司估值情况 - 估算美敦力估值为每股93美元，有15%的上涨空间，目前股价是2025年预期每股收益5.46美元的15倍，略低于过去三年16倍的平均市盈率 [3] 行业对比情况 - 近年来个别股票包括医疗保健行业巨头和大型股明星股难以持续跑赢标普500指数，而Trefis高质量投资组合的30只股票每年表现均优于标普500指数 [2]

文章核心观点 公司董事会批准2025财年第二季度现金股息为每股0.70美元 该季度声明与2024年5月股息增加公告一致 公司连续47年增加年度股息支付 [1] 公司信息 - 公司是全球领先的医疗技术公司 总部位于爱尔兰戈尔韦 拥有超9.5万名员工 业务遍布超150个国家 [2] - 公司技术和疗法可治疗70种健康状况 包括心脏设备 手术机器人 胰岛素泵等 [2] - 公司每秒能改变两个人的生活 致力于推动以洞察为导向的护理 以患者为中心的体验和更好的全球健康成果 [2] 股息信息 - 2024年8月15日董事会批准2025财年第二季度现金股息为每股0.70美元 [1] - 股息将于2024年10月11日支付给2024年9月27日收盘时登记在册的股东 [1] - 公司连续47年增加年度股息支付 是标准普尔500股息贵族指数成分股 [1] 联系方式 - 公关联系人Erika Winkels 电话+1 - 763 - 526 - 8478 [4] - 投资者关系联系人Ryan Weispfenning 电话+1 - 763 - 505 - 4626 [4]

文章核心观点 - 美敦力（Medtronic）糖尿病护理业务有两大进展，获FDA批准Simplera连续血糖监测仪（CGM），并与雅培（Abbott）达成全球合作，行业前景良好但竞争激烈 [1] 美敦力Simplera CGM进展 - Simplera是美敦力首款一次性一体式CGM，设计小巧，插入和佩戴更简便，能重新定义血糖监测便利性和准确性，还消除了使用外贴胶带的需求 [2] - 该设备获批符合美敦力将其与其他智能多次每日注射（MDI）工具集成的战略，为更新InPen智能胰岛素笔应用的进一步监管提交奠定基础 [2] - 2024年初Simplera CGM和Simplera Sync传感器在欧洲推出后获积极反馈，全球监管提交工作正在进行，公司有望扩大市场覆盖范围和影响力 [3] 美敦力与雅培合作 - 美敦力与雅培合作，将雅培先进CGM平台与美敦力智能给药设备和软件集成，以增强糖尿病患者的CGM选择 [4] - 合作预计提升美敦力糖尿病业务收入，使其在CGM市场获得竞争优势，巩固其在糖尿病护理领域的领导地位 [4] CGM市场前景 - 据Mordor Intelligence报告，CGM市场规模将从2024年的116.3亿美元增长到2029年的213.4亿美元，复合年增长率为12.9% [5] - 糖尿病患病率上升，特别是在非洲、美国和中国等地区，推动了对CGM的需求，未来几年糖尿病仍将是重大问题 [5] CGM市场主要竞争对手 - Dexcom是CGM设备市场领导者之一，预计未来十年将随市场增长和设备普及率提高而强劲增长，其传感器创收近90%，G7传感器在美国、DexCom One+在欧洲的采用情况良好 [6][7] - Tandem Diabetes Care在胰岛素依赖型糖尿病领域推动创新，2024年1月其旗舰产品t:slim X2泵与Dexcom的G7传感器在国际市场推出，还成为首个与雅培FreeStyle Libre 2 Plus传感器集成的人工胰腺系统 [7]

文章核心观点 华尔街分析师预测美敦力即将发布的季度报告中每股收益为1.20美元，与去年同期持平，营收预计为79亿美元，同比增长2.5%，且分析了公司部分关键指标的平均预测情况以及过去一个月股价表现和评级 [1] 盈利预测 - 华尔街分析师预测美敦力即将发布的季度报告中每股收益为1.20美元，与去年同期持平 [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变，反映了分析师对初始预测的重新评估 [1] 营收预测 - 美敦力季度营收预计为79亿美元，同比增长2.5% [1] - 分析师预计“全球心血管净销售额”为29.2亿美元，同比增长2.6% [2] - 分析师预测“全球糖尿病净销售额”将达到6.1304亿美元，同比增长6.1% [2] - 分析师预计“全球医疗外科净销售额”为20.6亿美元，同比增长1.1% [2] - 分析师预计“全球神经科学净销售额”为22.9亿美元，较上年同期增长3.3% [3] - 分析师预计“美国营收净销售额”将达到40.3亿美元，较去年同期增长2.6% [3] - 分析师预计“其他地区心血管结构性心脏与主动脉净销售额”为4808.2万美元，较去年同期增长5.2% [3] - 分析师预计“其他地区神经科学颅骨与脊柱技术净销售额”为2924.5万美元，同比增长3.7% [3] - 分析师预计“其他地区神经科学特色疗法净销售额”将达到3073.6万美元，同比增长1.4% [3] - 分析师预计“其他地区心血管净销售额”将达到15.5亿美元，同比增长3.6% [4] - 分析师预计“其他地区心血管冠状动脉与外周血管净销售额”将达到3.2595亿美元，同比增长3.2% [4] - 分析师预计“美国营收心血管心脏节律与心力衰竭净销售额”为7341.7万美元，较上年同期增长2% [4] - 分析师预计“美国营收心血管净销售额”将达到13.7亿美元，较去年同期增长1.5% [4] 股价表现与评级 - 过去一个月美敦力股价回报率为+0.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.9% [4] - 目前美敦力的Zacks评级为4（卖出），表明近期可能跑输整体市场 [4]

报告行业投资评级 报告将Medtronic PLC的评级从Sell上调至Neutral,主要原因是对Diabetes业务的可持续性增长有了更高的确信度。[2] 报告的核心观点 1) Medtronic的Diabetes业务有望保持约4%的销售增长,这将抵消其他业务的下滑。[2][9][10] 2) Medtronic与Abbott的Libre CGM合作以及780G产品的正面反馈,增强了Diabetes业务的可持续性。[4][10] 3) 预计Medtronic的Diabetes销售在2026财年前后将实现双位数增长,高于市场预期。[17][18][19][20] 分部总结 Diabetes业务 1) Diabetes业务占Medtronic总销售不到10%,但是是其最高增长的领域之一,对整体销售增长至关重要。[2] 2) Medtronic与Abbott的Libre CGM合作以及780G产品的正面反馈,增强了Diabetes业务的可持续性。[4][10] 3) 预计Medtronic的Diabetes销售在2026财年前后将实现双位数增长,高于市场预期。[17][18][19][20] 其他业务 1) 预计Medtronic的其他业务可能会出现一些下滑,但Diabetes业务的增长可以抵消这一影响。[2] 估值 1) 我们认为Medtronic的估值可以重新评估,与其历史5年平均水平以及同行业可比公司的估值水平更为接近。[22][23][24]

文章核心观点 - 介绍美敦力公司股价表现、即将发布的财报预期、分析师预估变化、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 美敦力公司上一交易日收盘价为82.27美元，较前一交易日上涨1.33%，但表现逊于当日标普500指数（上涨1.69%）、道指（上涨1.04%）和纳斯达克指数（上涨2.43%） [1] - 过去一个月，公司股价上涨5.33%，跑赢医疗板块（下跌0.57%）和标普500指数（下跌4.78%） [1] 公司财报预期 - 公司定于2024年8月20日发布财报，预计每股收益1.20美元，与上年同期持平；预计营收79亿美元，较上年同期增长2.54% [1] - 整个财年，Zacks共识预估公司每股收益5.42美元，营收334.1亿美元，分别较上年增长4.23%和3.22% [2] 分析师预估变化 - 近期分析师对美敦力的预估有变化，正向预估修正通常反映对公司业务前景乐观，Zacks Rank模型考虑这些预估变化并提供评级系统 [2] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估下降0.37%，公司目前Zacks Rank为4（卖出） [3] 公司估值情况 - 美敦力目前远期市盈率为14.97，低于行业平均的22.95，存在估值折价 [3] - 公司PEG比率为2.37，截至昨日收盘，医疗产品行业平均PEG比率为1.87 [3] 行业排名情况 - 医疗产品行业属于医疗板块，目前Zacks行业排名为96，处于250多个行业的前38% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 医疗技术全球领先公司美敦力宣布2025财年第一季度财报发布时间及后续季度财报计划 [1][2] 分组1：第一季度财报安排 - 公司将于2024年8月20日周二公布2025财年第一季度财务结果，新闻稿约在中部夏令时上午5:45发布，可在https://news.medtronic.com查看 [1] - 公司将于2024年8月20日周二中部夏令时上午7:00举办视频网络直播，讨论2025财年第一季度财报结果，可通过https://investorrelations.medtronic.com访问 [1] - 直播24小时内，可通过https://investorrelations.medtronic.com的“活动”链接获取重播和讲稿文字记录 [1] 分组2：后续季度财报计划 - 公司计划分别于2024年11月19日周二、2025年2月18日周二和2025年5月21日周三公布2025财年第二、三、四季度财报结果，具体活动临近时会提供确认信息和更多细节 [2] 分组3：公司介绍 - 美敦力总部位于爱尔兰戈尔韦，是全球领先的医疗技术公司，拥有超9.5万名员工，业务遍布超150个国家 [3] - 公司使命是减轻痛苦、恢复健康和延长生命，其技术和疗法可治疗70种健康状况，包括心脏设备、手术机器人等 [3] - 公司凭借多元知识、好奇心和助人愿望，每秒钟能改变两个人的生活，致力于推动以洞察为导向的护理和更好的结果 [3]

文章核心观点 Federated Hermes旗下的Federated Hermes MDT Large Cap Growth ETF拟将基金多元化政策从多元化公司变更为非多元化公司，预计获股东批准后于8月26日生效，此变更旨在为基金执行投资策略提供更大长期灵活性且不影响主要投资策略 [1][2][3] 分组1：基金政策变更情况 - 基金董事会已批准将Federated Hermes MDT Large Cap Growth ETF从多元化公司变更为非多元化公司，需获股东批准 [1] - 8月19日为记录日期，8月23日确定多数股东同意行动，因基金顾问关联方预计持有多数股份，预计无需股东大会，书面同意即可批准变更，若批准变更预计8月26日生效 [1][2] 分组2：基金投资策略及变更目的 - 基金部分通过近似追踪罗素1000®成长指数成分股权重来实现投资策略，投资顾问会积极管理 [3] - 变更多元化分类旨在为基金执行投资策略提供更大长期灵活性，尤其在指数中个别发行人权重超过1940年《投资公司法》多元化限制时，且不影响主要投资策略 [3] 分组3：公司概况 - Federated Hermes是全球主动、责任投资管理领导者，截至2024年6月30日管理资产7827亿美元，为全球超10000家机构和中介提供投资解决方案，客户包括企业、政府实体等，总部位于匹兹堡，全球多地有超2000名员工 [4] 分组4：投资者信息获取 - 投资者可在FederatedHermes.com/us的产品板块查看基金和投资组合信息 [4] - 可访问FederatedHermes.com/us或联系投资专业人士获取概要招募说明书或招募说明书，也可致电1 - 800 - 341 - 7400获取 [6]

文章核心观点 - 美敦力糖尿病业务拓展连续血糖监测（CGM）产品，获FDA对Simplera™ CGM批准，还与雅培达成全球合作以扩大糖尿病患者CGM选择 [1][3] 产品相关 - Simplera™ CGM是公司首款一次性一体化CGM，尺寸为之前美敦力CGM一半，设计隐蔽，简化插入和佩戴体验，无需额外胶带 [1] - Simplera™平台包括Simplera™ CGM和Simplera Sync™传感器，前者可与InPen™智能胰岛素笔用于Smart MDI系统，后者可集成到MiniMed™ 780G系统 [1] - Simplera™ CGM和Simplera Sync™传感器在欧洲获CE认证，今年早些时候推出，用户对其易用性和插入体验反馈积极 [2] - 近期FDA对Simplera™ CGM的批准为更新InPen™智能胰岛素笔应用的未来提交奠定基础，获批后美敦力将在美国对现有独立CGM和InPen™客户进行有限市场发布 [2] - Simplera Sync™传感器正在接受FDA单独监管审查，在美国处于研究阶段，未获商业使用批准 [2] - Simplera™ CGM和Simplera Sync™传感器的其他全球监管提交和批准正在进行中 [2] 合作相关 - 美敦力与雅培达成全球合作，将基于雅培最先进CGM平台合作开发集成式CGM，雅培将为美敦力提供仅适用于美敦力智能给药设备和软件的CGM [3] - 含雅培CGM的系统将由美敦力独家销售，美敦力预计该原始设备制造商（OEM）协议将增加糖尿病业务收入，对糖尿病业务毛利率无影响 [3] 公司业务及愿景 - 美敦力糖尿病业务旨在通过先进技术和支持减轻糖尿病负担，40多年来开创多项创新，致力于通过下一代传感器、智能给药系统及数据科学和人工智能设计糖尿病管理未来 [5] - 美敦力是全球领先医疗技术公司，使命是减轻痛苦、恢复健康和延长生命，其技术和疗法可治疗70种健康状况 [6] - 美敦力继续推进针对需要强化胰岛素输送人群的产品线，包括下一代耐用和贴片式自动胰岛素输送系统、智能笔、CGM、算法、软件和服务，并将继续扩大治疗适应症 [4]

文章核心观点 - 默克和美敦力是稳健企业且有强大股息计划，虽公司会面临挑战致股价下跌，但长期投资者不应轻易抛售，这两家医疗保健龙头企业值得投资 [1] 默克公司 - 制药公司产品需求稳定，经济低迷时患者不停药、医生不停处方，且需要更新更有效的疗法 [2] - 默克擅长研发创新药物，有畅销药可瑞达，虽2028年将失去专利独占权，但已获批治疗肺动脉高压的新药温瑞维 [2] - 公司研发管线有令人期待的候选药物，可瑞达皮下注射版预计2030年销售额达80亿美元，温瑞维峰值销售额超30亿美元 [3] - 公司研发管线有超80个二期试验项目和超30个三期试验项目，长期实现了稳定的收入和盈利增长 [3] - 过去十年公司股息支付增加75%，目前远期股息收益率为2.7%，高于标准普尔500指数的1.3% [3] - 公司强劲的业务足以支持多年的股息持续增长，是值得长期持有的优质收益股 [4] 美敦力公司 - 美敦力长期是医疗设备市场领导者，按市值是该领域最大公司之一，业务组合涵盖糖尿病护理、心血管等多个领域 [5] - 尽管近年营收增长不强，但公司有多种增长途径，正实施与人工智能相关的变革以提高产品效率，其手术机器人雨果有望挑战直觉外科公司 [5] - 长期人口结构变化尤其是人口老龄化将增加对美敦力产品的需求，为公司带来更多机会 [6] - 公司连续47年增加股息支付，接近股息之王地位，目前远期股息收益率接近3.5%，是值得长期持有的稳定可靠的派息蓝筹股 [6][7]