文章核心观点 - MDU Resources计划在2024年末将旗下建筑服务子公司Everus分拆为独立上市公司，为股东提供两个不同投资机会 [1][4] 分拆计划详情 - MDU Resources已向美国证券交易委员会公开提交Form 10注册声明，Everus预计以“ECG”为股票代码在纽交所上市 [1] - 分拆后MDU Resources股东将保留现有MDU股票，并按比例获得100%已发行的ECG股票，每持有4股MDU股票预计获得1股ECG股票，不足一股的ECG股票将在公开市场出售，净收益以现金形式按比例分配给相应股东，此次分拆对MDU Resources及其股东在美国联邦所得税方面免税（代替不足一股股票收到的现金除外），记录日期待MDU Resources董事会批准后公布 [2] - 分拆需满足一定惯常条件，包括MDU Resources董事会最终批准和Form 10注册声明生效 [5] 投资者活动 - Everus将于10月17日美国东部时间上午10点在纽交所举办投资者日活动，管理层将介绍投资亮点、运营、财务表现和增长前景等内容，并进行现场问答，活动也将进行网络直播，更多信息可在www.mdu.com/everus - construction - spinoff查询 [3] 公司表态 - MDU Resources总裁兼首席执行官Nicole A. Kivisto称分拆完成后将为股东提供两个不同投资机会 [4] - Everus总裁兼首席执行官Jeffrey S. Thiede表示很高兴确定“ECG”为股票代码，期待在投资者日提供更多运营和未来展望信息 [4] 公司信息 - MDU Resources是标准普尔中型股400指数成分股，通过受监管能源交付和建筑服务业务提供基本产品和服务，成立于1924年，正在庆祝成立100周年 [7] - Everus Construction Group通过电气和机械、输电和配电专业承包服务提供全方位建筑服务，服务于美国各地公用事业、交通、商业、工业、机构、可再生能源等客户 [8] 资料获取 - Everus的Form 10注册声明可在SEC网站（www.sec.gov）和MDU Resources网站（investor.mdu.com/financials/sec - filings）获取，分拆前信息确定后Everus预计会更新注册声明，修订文件也将在上述网站公布 [4] 联系方式 - 投资者联系：Brent Miller，助理财务主管兼财务项目和投资者关系总监，电话701 - 530 - 1730 [9] - 媒体联系：Byron Pfordte，MDU Resources综合传播经理，电话208 - 377 - 6050；Laura Lueder，Everus传播总监，电话701 - 221 - 6444 [9]

文章核心观点 公司系统性投资可提升服务可靠性、满足增长的客户需求，专注受监管能源交付业务可提升整体业绩，但面临基础设施老化和业务季节性风险 [1] MDU的发展动力 - 公司专注升级和扩展电力及天然气基础设施以满足客户需求，预计2024年受监管能源交付业务收益在1.7 - 1.8亿美元之间 [2] - 多个扩建项目预计2024年完成，完成后日新增产能超3亿立方英尺，需监管部门批准 [2] - 2024 - 2028年公司预计资本支出27亿美元，投资将提高服务可靠性并有效服务更多客户，未来五年复合年增长率目标为6 - 7% [3] - 到2026年公司电力和天然气业务客户预计每年增长1 - 2%，北达科他州曼丹市88兆瓦天然气燃烧涡轮机Heskett Station Unit IV已建成并于2024年7月投入使用，将增加客户群 [4] MDU面临的挑战 - 公司大部分天然气管道和传输设施老化，可能影响运营结果，增加设备故障、管道泄漏和火灾等风险，导致计划外停电，影响服务可靠性和客户服务能力 [5] - 部分业务季节性强，季度收入和部分费用波动大 [6] MDU股价表现 - 过去六个月公司股价上涨14.2%，行业增长13.7% [7] 同行业可考虑的股票 - 同行业排名较好的股票有National Fuel Gas Company (NFG)、New Jersey Resources (NJR)和UGI Corporation (UGI)，均为Zacks Rank 2（买入） [7] - NFG过去90天2024财年每股收益（EPS）共识估计提高10.1%至5.13美元，过去四个季度平均盈利惊喜为9.8% [8] - NJR 2024财年EPS共识估计较上一年报告数字增长10.1%，2024财年销售共识估计同比下降7.9% [8] - UGI 2024财年EPS共识估计较上一年报告数字增长3.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为99.1% [9]

文章核心观点 - MDU Resources宣布Everus Construction Group分拆后预计的董事会成员，分拆预计2024年末完成，旨在为股东优化价值并使MDU Resources成为纯监管能源交付业务公司 [1][4][5] 分拆信息 - MDU Resources计划将建筑服务子公司Everus分拆为独立上市公司，预计2024年末完成，分拆需满足特定条件，包括MDU Resources董事会最终批准和SEC宣布Form 10注册声明生效，分离对MDU Resources及其股东联邦所得税免税 [1][5] 董事会构成 - Everus分拆后董事会预计由7名董事组成，包括6名独立董事 [1] - 预计从MDU Resources董事会转至Everus董事会的成员有Dale S. Rosenthal、Michael S. Della Rocca、Edward A. Ryan、David M. Sparby，其中Rosenthal预计担任董事长 [2] - 预计成为Everus董事会新成员的有Clark A. Wood、Betty R. Wynn、Jeffrey S. Thiede [3] 各方表态 - MDU Resources董事会主席称确定Everus未来董事会是分拆的又一里程碑，分拆预计为股东优化价值并实现公司战略目标 [4] - 预计成为Everus董事会主席的Rosenthal表示期待为其提供战略指导 [5] 公司介绍 - MDU Resources是标准普尔中型股400指数成分股，通过监管能源交付和建筑服务业务提供产品和服务，成立于1924年，正庆祝100周年 [7] - Everus Construction Group通过电气和机械、输电和配电专业承包服务提供全方位建筑服务，客户包括公用事业、交通等行业 [8] 联系方式 - 投资者联系Brent Miller，电话701 - 530 - 1730 [9] - 媒体联系Byron Pfordte，电话208 - 377 - 6050；Laura Lueder，电话701 - 221 - 6444 [9]

文章核心观点 MDU Resources Group董事会批准季度股息率提高4% 公司有持续派息能力且股价表现良好 [1][6] 股息情况 - 董事会批准季度股息率提高4% 新股息率为每股13美分 于2024年10月1日支付给9月12日登记在册股东 [1] - 股息率提高后年化股息为每股52美分 此前为50美分 董事会长期目标是股息支付率达受监管能源输送收益的60 - 70% 公司当前股息收益率为2.02% 高于Zacks标准普尔500综合指数平均的1.27% [2] 可持续性分析 - 公司专注升级和扩展电力及天然气基础设施 多个扩建项目预计2024年完成后新增超3亿立方英尺/日产能 需监管部门批准 [3] - 2024 - 2028年资本支出预计达27亿美元 投资将提高服务可靠性并服务更多客户 未来五年复合年增长率目标在6 - 7% [4] - 到2026年 电力和天然气业务客户预计每年增长1 - 2% 北达科他州曼丹市88兆瓦天然气燃烧涡轮机Heskett Station Unit IV已建成并于2024年7月投入使用 有望提升需求和收益 [5] 行业股息情况 - 公用事业服务公司运营和收益稳定 能定期派息 过去几个月 国家燃料天然气公司、切萨皮克公用事业公司和南方公司分别将季度股息率提高4%、8.5%和2.9% [7] - 国家燃料天然气公司2024财年盈利共识预期在过去60天提高10.1%至每股5.13美元 当前股息收益率为3.49% [8] - 切萨皮克公用事业公司2024年盈利共识预期为每股5.39美元 同比增长1.5% 当前股息收益率为2.23% [8] - 南方公司2024年盈利共识预期在过去60天提高0.3%至每股4.01美元 当前股息收益率为3.3% [9] 价格表现 - 过去六个月 MDU Resources股价上涨18.4% 高于行业12.1%的涨幅 [10] Zacks评级 - MDU目前Zacks评级为3（持有） [12]

文章核心观点 MDU Resources Group宣布任命Michael S. Della Rocca和Marian M. Durkin为公司董事会成员，二人丰富经验将支持公司战略计划，公司预计年底分拆Everus Construction Group成为纯监管能源交付业务公司 [1][4][6] 分组1：新董事任命 - MDU Resources Group宣布Michael S. Della Rocca和Marian M. Durkin被任命为公司董事会成员 [1] 分组2：新董事履历 - Della Rocca有35年工程和建筑行业经验，曾担任AECOM美洲区首席执行官，还曾是麦肯锡公司合伙人，拥有Della Rocca Enterprises LLC [2] - Durkin曾是Avista Corporation高级副总裁、总法律顾问等职，也有联合航空和律师事务所工作经验 [3] 分组3：新董事职责与学历 - Della Rocca将在审计、环境与可持续发展委员会任职，拥有伦斯勒理工学院相关学位和圣约翰大学工商管理硕士学位，是持牌专业工程师 [5] - Durkin将在薪酬、提名与治理委员会任职，拥有米切尔·哈姆林法学院法学博士和法学硕士学位，是伊利诺伊、明尼苏达和华盛顿州律师协会成员 [6] 分组4：公司业务目标 - 公司预计年底分拆建筑服务子公司Everus Construction Group，成为纯监管能源交付业务公司 [6] 分组5：公司概况 - MDU Resources Group是标准普尔中型400指数成分股，通过监管能源交付和建筑服务业务提供产品和服务，2024年是公司成立100周年 [8] 分组6：联系方式 - 投资者联系助理财务主管Brent Miller，电话701 - 530 - 1730 [9] - 媒体联系MDU Resources综合传播经理Byron Pfordte，电话208 - 377 - 6050；Everus传播总监Laura Lueder，电话701 - 221 - 6444 [9]

文章核心观点 公司董事会提高普通股季度股息，体现对股东回报的重视及战略目标的推进 [1][2] 公司动态 - 董事会将公司普通股季度股息提高至每股13美分，年化股息为每股52美分，较之前季度股息每股12.5美分增长4% [1] - 董事会继续将长期股息支付率目标设定为受监管能源输送收益的60%至70% [1] - 股息将于2024年10月1日支付给2024年9月12日登记在册的股东 [2] 公司战略与理念 - 公司致力于向纯受监管能源输送业务转型，董事会通过与战略目标一致的股息政策支持这一发展 [2] - 公司已连续86年不间断支付股息，此次修订股息体现了其审慎的投资策略和对股东回报的承诺 [2] 公司概况 - 公司是标准普尔中型股400指数成分股，通过受监管能源输送和建筑服务业务提供基本产品和服务 [4] - 公司成立于1924年，正在庆祝其100周年纪念日 [4] 联系方式 - 投资者联系：助理财务主管Brent Miller，电话701 - 530 - 1730 [5] - 媒体联系：综合传播经理Byron Pfordte，电话208 - 377 - 6050 [5]

文章核心观点 MDU Resources Group Inc.公布2024年第二季度财报，运营每股收益增长，GAAP每股收益下降，总运营收入减少，各业务板块表现有差异，公司更新业绩指引 [1][2][5] MDU Resources Group Inc.财报情况 收益情况 - 2024年第二季度运营每股收益32美分，同比增长10.3%，GAAP每股收益30美分，上年同期为64美分 [1] 营收情况 - 总运营收入从2023年同期的10.9亿美元降至10.4亿美元，降幅4% [2] - 电力、天然气分销和受监管管道业务运营收入3.405亿美元，同比增长0.2% [2] - 非监管管道、建筑服务和其他业务板块收入降至7.07亿美元，降幅5.8% [2] 运营亮点 - 零售电力和天然气公用事业客户数量较2023年第二季度增长1.5% [3] - 总运营费用降至约958亿美元，降幅5.1% [3] - 运营收入8975万美元，同比增长9.4% [3] - 利息费用2861万美元，同比增长8.1% [3] 财务亮点 - 截至2024年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为9440万美元，2023年12月31日为7700万美元 [4] - 截至6月30日，长期债务为22.1亿美元，2023年12月31日为22.4亿美元 [4] - 2024年前六个月，经营活动提供的净现金为3.016亿美元，上年同期为7310万美元 [4] 业绩指引 - 重申2024年受监管能源交付收益在1.7 - 1.8亿美元之间 [5] - 将建筑服务收入指引更新至26.5 - 28.5亿美元，低于此前的29 - 31亿美元 [5] - 预计电力和天然气客户数量将以每年1 - 2%的速度增长 [5] - 管理层计划在2024 - 2028年投资27亿美元以加强现有业务 [5] 评级情况 - 目前Zacks评级为3（持有） [6] 其他公司财报情况 Spire Inc. - 2024财年第三季度每股亏损14美分，好于Zacks共识估计的亏损18美分 [7] - 长期（三到五年）盈利增长率为5% [7] - 2024财年每股收益共识估计为4.26美元，较上年增长5.2% [7] National Fuel Gas Company - 2024财年第三季度每股收益99美分，好于Zacks共识估计的92美分 [8] - 净利润较上年同期下降2% [8] - 2024年每股收益共识估计为5.13美元，较上年下降0.8% [8] ONE Gas, Inc. - 2024年第二季度每股收益48美分，低于Zacks共识估计的49美分 [9] - 净利润较上年同期下降17.2% [9] - 2024年每股收益共识估计为3.84美元，较上年下降7.3% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度GAAP基础上盈利6040万美元，即每股0.30美元，而2023年第二季度GAAP盈利为1.307亿美元，即每股0.64美元 [15] - 2024年第二季度持续经营业务收入为6060万美元，即每股0.30美元，2023年为1.476亿美元，即每股0.72美元 [15] - 2024年第二季度调整后持续经营业务收入为6520万美元，即每股0.32美元，2023年为6000万美元，即每股0.29美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - 2024年第二季度盈利1050万美元，2023年第二季度为1310万美元 [17] - 电力公用事业部门2024年第二季度盈利1550万美元，2023年同期为1630万美元，住宅销售下降13% [17] - 天然气公用事业部门2024年第二季度季节性亏损500万美元，2023年同期亏损320万美元 [18] 管道业务 - 2024年第二季度创纪录盈利1730万美元，2023年第二季度为870万美元 [18] Everus业务 - 2024年第二季度收入因项目时间安排较低，但盈利3900万美元创纪录，2023年同期为3860万美元 [20] - 截至2024年6月30日积压订单达24亿美元创历史新高，电气和机械积压订单增长34%，输电和配电积压订单下降15% [21] - 修订收入指引至26.5亿 - 28.5亿美元，此前为29亿 - 31亿美元，EBITDA仍预计在2.2亿 - 2.4亿美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售客户总数增长1.5%，符合1% - 2%的增长预期，超过全国平均水平 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于纯监管能源交付核心业务，预计长期资本投资27亿美元，公用事业费率基数复合年增长率达7%，客户年增长率1% - 2%，长期每股收益增长率6% - 8%，目标股息支付率60% - 70%，预计2027年前无需股权融资 [6] - 计划在今年晚些时候完成Everus建筑服务业务的免税分拆，并在分拆前举办投资者日活动 [5][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管天气不利，但公用事业业务通过战略费率调整和基础设施投资取得了良好业绩，管道业务因运输量和存储收入创纪录实现了前所未有的第二季度盈利，Everus也实现了创纪录的第二季度盈利和积压订单 [7] - 公司对2024年监管能源交付业务的盈利指引有信心，预计在1.7亿 - 1.8亿美元之间 [12] - Everus有望受益于基础设施投资和就业法案、降低通胀法案的资金支持，以及数据中心建设和制造业回流带来的更多投标机会，预计下半年及以后服务需求将增加 [13] 其他重要信息 - 新的88兆瓦Heskett IV简单循环燃气轮机已于7月8日投入使用 [8] - 7月15日在蒙大拿州提交天然气费率案，请求每年增加940万美元收入 [8] - 5月23日获得北达科他州公共服务委员会批准，可为埃伦代尔附近一个225兆瓦数据中心供电，第一阶段预计2024年底上线 [9] - 8月5日向南达科他州公共事业委员会提交为利奥拉附近一个50兆瓦数据中心供电的服务协议 [9] - 目前有455兆瓦数据中心负载已签署供电服务协议，其中180兆瓦已上线，其余将在今年晚些时候及未来几年陆续上线 [10] - 管道业务的Line Section 28扩建项目于7月1日投入使用，每天增加1.37亿立方英尺天然气运输能力 [11] - 位于北达科他州东部的Wahpeton扩建项目已开工，预计2024年底投入使用，每天将提供约2000万立方英尺天然气运输能力 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Everus新增积压订单的质量如何，业务组合的变化对利润率有何影响 - 数据中心业务是积压订单的重要组成部分，积压订单非常多元化，包括数据中心、半导体、工业项目等 市场竞争激烈，但利润率相当，公司将通过项目执行和卓越运营计划提升利润率 [22] 问题2: 建筑经济的其他领域是否对Everus产生不利影响，公司能否应对 - 公司能够灵活从一个市场转向另一个市场，例如将拉斯维加斯酒店项目的资源调配到其他地区，特别是数据中心业务 [23] 问题3: Everus本季度收入延迟的原因是什么，是否集中在某些业务板块或地理位置 - 主要是电气和机械板块新项目启动与大型项目完工时间不匹配，尤其是拉斯维加斯的商业酒店市场 不过公司有几个重大项目处于前期建设阶段，将增加合同价值和积压订单 [25] 问题4: 在存在上述问题的情况下，今年利润率较高的原因是什么 - 这得益于项目执行，公司对项目进行详尽规划，有利的天气和合理的进度安排支持生产效率，同时安全始终是规划的首要考虑因素 [27] 问题5: 即将举行的PJM研讨会和亚马逊ISA是否影响Everus俄亥俄州数据中心的增长速度 - 没有具体影响，公司在该市场业务强劲，有大量数据中心工作，还在考虑半导体设施项目 [28] 问题6: 关于下季度的分拆计划，MDU是否计划保留Everus的股权，以及分拆的融资情况 - 公司计划在2024年第四季度进行分拆，分拆前将举办投资者日活动 公司希望确保Everus资本充足，能够在市场中竞争，同时MDU资源公司也能继续发展 目前尚未就保留股权做出最终决定，相关信息将在今年晚些时候公布的Form 10文件中体现 [29][30][31]

业绩总结 - 2024年第二季度，公司的调整后净收入为1.307亿美元，较2023年同期的1.307亿美元持平[12] - 2024年第二季度，电力和天然气公用事业部门的收入为1050万美元，较2023年同期的1200万美元下降了12.5%[14] - 2024年更新的收入指导范围为26.5亿美元至28.5亿美元，较之前的29亿美元至31亿美元有所下调[7] - 预计2024年EBITDA将在2.2亿美元至2.4亿美元之间[7] - 2024年第二季度，Everus部门的EBITDA为6210万美元，较2023年的6290万美元略有下降[18] 用户数据 - 客户基础预计将每年增长1-2%[4] 市场展望 - 预计未来五年内，公司的资产基数将年均增长7%[4] - Everus部门的历史最高订单积压为24亿美元，较2023年6月30日的19.4亿美元增长了23.4%[5] 新产品与技术研发 - 运输能力超过28亿立方英尺天然气每天[4] 市场扩张 - 2024年，天然气分销的计划费率案件中，怀俄明州的请求费率增长为11.6%[6]

公司概况和战略 - 公司提供必要的基础设施和服务，是推动美国经济发展的重要力量[178] - 公司正在进行战略举措,预计将持续投入直至完成[179] - 公司已于2023年5月完成了Knife River建材和承包业务的分拆,成为独立的上市公司[180] - 公司计划于2024年底前完成建筑服务业务MDU Construction Services的税收中性分拆[181] 监管和能源供应 - 公司董事会制定了60%-70%的监管能源输送业务收益作为长期股息支付目标[182] - 公司电力和天然气配送业务受到广泛监管，涉及成本、及时收回投资和允许的投资回报率等方面[196] - 公司持续投资设施升级以满足客户和社区的多样化能源需求，同时确保安全、可靠、经济和环保的能源供应[196] - 公司正在评估网络安全流程和程序，以进一步加强电力和天然气系统的网络安全防护[197] - 公司预计长期电力需求将受益于电气化趋势的增加，包括电动车的采用[198] - 公司将继续监测MISO和NERC关于电网未来可靠性的担忧,并评估其对公司的潜在影响[198] 市场挑战应对 - 公司正在应对通胀、利率上升、商品价格波动和供应链中断等市场趋势,采取提价等措施应对[183,184] - 2022年12月和2023年1月,天然气价格大幅上涨,公司采取了短期借款等措施应对[200,201] - 2023年夏秋季,公司电力燃料和购电价格上涨,公司采取了递延成本回收等措施应对[201] - 公司持续密切关注和应对原材料和设备价格上涨及交货延迟的影响[202] 电力业务表现 - 公司电力业务收入增加主要由于燃料和购电成本上涨的成本回收,以及部分地区的费率调整[207,212] - 公司电力业务运营和维护成本增加,主要由于合同服务费用和人工成本上升[209] 天然气分销业务表现 - 天然气分销业务收入下降8%，主要由于购买天然气销售下降16%，以及零售销量下降1.7%[220] - 购买天然气销售下降16%，主要由于天然气商品成本下降22.5%和购买量下降2.1%，部分被环境合规成本和排放权销售收入增加4.5%抵消[222] - 运营和维护费用增加5%，主要由于合同服务费用增加700,000美元、软件相关费用增加700,000美元以及车辆和设备成本增加[222] - 折旧和摊销费用增加9%，主要由于新增固定资产投资导致[222] - 其他收入增加10%，主要由于监管递延余额的利息收入增加[222] - 利息费用增加12%，主要由于长期债务余额增加和商业票据及循环信贷余额增加[223] 天然气分销业务表现(续) - 天然气分销业务收入下降16%，主要由于购买天然气销售下降25%和零售销量下降5.7%，部分被费率调整增加6.4%和运输收入增加2.7%抵消[224] - 购买天然气销售下降25%，主要由于天然气商品成本下降103.2百万美元和购买量下降29.8百万美元，部分被环境合规成本和排放权销售收入增加4.5百万美元抵消[225] - 运营和维护费用增加4%，主要由于能源效率相关成本增加2.4百万美元和合同服务费用增加1.9百万美元，部分被工资和福利成本下降900,000美元抵消[225] - 其他收入增加38%，主要由于与可再生天然气项目相关的利息收入增加2.2百万美元和监管递延余额的利息收入增加[226] 业务发展计划 - 公司预计未来5年内年均增长率约7%，客户增长率预计为1%-2%[228] - 公司正在建设88兆瓦的赫斯基特4号机组，原计划2023年投产但推迟至2024年7月投产[230] - 公司正在为艾普迪吉塔尔公司提供180兆瓦的电力服务，并于2023年10月再次获批为其提供225兆瓦的电力服务[232] - 公司于2024年8月5日向南达科他州公共事业委员会提出申请,寻求批准为一家数据中心提供高达50兆瓦的电力服务[233] 监管合规和法律风险 - 公司正在积极评估《气候保护计划规则》的合规成本，并计划通过客户费率收回这些成本[242] - 公司正在监测《气候承诺法案》的实施情况，并预计合规成本将通过客户费率收回[244] - 公司正在就华盛顿州建筑能源法规的修订提起诉讼，认为这些修订将抑制创新、增加住房和能源成本[246,247] - 公司正在评估SEC最新发布的气候相关信息披露规则[248] 天然气管道业务表现 - 公司完成了多个管道扩建项目,增加了天然气运输能力[249] - 公司面临着天然气和油价波动、管道安全法规以及环境合规等挑战[250,251] - 营业收入增加26%，达到52.9百万美元[254] - 运营和维护费用增加7%，达到19.3百万美元[258] - 折旧和摊销费用增加7%，达到7.3百万美元[258] - 其他收入大幅增加343%，达到3.1百万美元[259] - 利息费用增加23%，达到3.8百万美元[259] - 持续经营业务收入增加92%，达到17.3百万美元[259] - 天然气运输量增加12.6%，达到160.7百万dk[256] - 天然气储存量增加48.9%，达到41.4百万dk[256] 其他业务发展 - 公司继续关注通过有