业绩总结 - 2024年第二季度，公司的调整后净收入为1.307亿美元，较2023年同期的1.307亿美元持平[12] - 2024年第二季度，电力和天然气公用事业部门的收入为1050万美元，较2023年同期的1200万美元下降了12.5%[14] - 2024年更新的收入指导范围为26.5亿美元至28.5亿美元，较之前的29亿美元至31亿美元有所下调[7] - 预计2024年EBITDA将在2.2亿美元至2.4亿美元之间[7] - 2024年第二季度，Everus部门的EBITDA为6210万美元，较2023年的6290万美元略有下降[18] 用户数据 - 客户基础预计将每年增长1-2%[4] 市场展望 - 预计未来五年内，公司的资产基数将年均增长7%[4] - Everus部门的历史最高订单积压为24亿美元，较2023年6月30日的19.4亿美元增长了23.4%[5] 新产品与技术研发 - 运输能力超过28亿立方英尺天然气每天[4] 市场扩张 - 2024年，天然气分销的计划费率案件中，怀俄明州的请求费率增长为11.6%[6]

公司概况和战略 - 公司提供必要的基础设施和服务，是推动美国经济发展的重要力量[178] - 公司正在进行战略举措,预计将持续投入直至完成[179] - 公司已于2023年5月完成了Knife River建材和承包业务的分拆,成为独立的上市公司[180] - 公司计划于2024年底前完成建筑服务业务MDU Construction Services的税收中性分拆[181] 监管和能源供应 - 公司董事会制定了60%-70%的监管能源输送业务收益作为长期股息支付目标[182] - 公司电力和天然气配送业务受到广泛监管，涉及成本、及时收回投资和允许的投资回报率等方面[196] - 公司持续投资设施升级以满足客户和社区的多样化能源需求，同时确保安全、可靠、经济和环保的能源供应[196] - 公司正在评估网络安全流程和程序，以进一步加强电力和天然气系统的网络安全防护[197] - 公司预计长期电力需求将受益于电气化趋势的增加，包括电动车的采用[198] - 公司将继续监测MISO和NERC关于电网未来可靠性的担忧,并评估其对公司的潜在影响[198] 市场挑战应对 - 公司正在应对通胀、利率上升、商品价格波动和供应链中断等市场趋势,采取提价等措施应对[183,184] - 2022年12月和2023年1月,天然气价格大幅上涨,公司采取了短期借款等措施应对[200,201] - 2023年夏秋季,公司电力燃料和购电价格上涨,公司采取了递延成本回收等措施应对[201] - 公司持续密切关注和应对原材料和设备价格上涨及交货延迟的影响[202] 电力业务表现 - 公司电力业务收入增加主要由于燃料和购电成本上涨的成本回收,以及部分地区的费率调整[207,212] - 公司电力业务运营和维护成本增加,主要由于合同服务费用和人工成本上升[209] 天然气分销业务表现 - 天然气分销业务收入下降8%，主要由于购买天然气销售下降16%，以及零售销量下降1.7%[220] - 购买天然气销售下降16%，主要由于天然气商品成本下降22.5%和购买量下降2.1%，部分被环境合规成本和排放权销售收入增加4.5%抵消[222] - 运营和维护费用增加5%，主要由于合同服务费用增加700,000美元、软件相关费用增加700,000美元以及车辆和设备成本增加[222] - 折旧和摊销费用增加9%，主要由于新增固定资产投资导致[222] - 其他收入增加10%，主要由于监管递延余额的利息收入增加[222] - 利息费用增加12%，主要由于长期债务余额增加和商业票据及循环信贷余额增加[223] 天然气分销业务表现(续) - 天然气分销业务收入下降16%，主要由于购买天然气销售下降25%和零售销量下降5.7%，部分被费率调整增加6.4%和运输收入增加2.7%抵消[224] - 购买天然气销售下降25%，主要由于天然气商品成本下降103.2百万美元和购买量下降29.8百万美元，部分被环境合规成本和排放权销售收入增加4.5百万美元抵消[225] - 运营和维护费用增加4%，主要由于能源效率相关成本增加2.4百万美元和合同服务费用增加1.9百万美元，部分被工资和福利成本下降900,000美元抵消[225] - 其他收入增加38%，主要由于与可再生天然气项目相关的利息收入增加2.2百万美元和监管递延余额的利息收入增加[226] 业务发展计划 - 公司预计未来5年内年均增长率约7%，客户增长率预计为1%-2%[228] - 公司正在建设88兆瓦的赫斯基特4号机组，原计划2023年投产但推迟至2024年7月投产[230] - 公司正在为艾普迪吉塔尔公司提供180兆瓦的电力服务，并于2023年10月再次获批为其提供225兆瓦的电力服务[232] - 公司于2024年8月5日向南达科他州公共事业委员会提出申请,寻求批准为一家数据中心提供高达50兆瓦的电力服务[233] 监管合规和法律风险 - 公司正在积极评估《气候保护计划规则》的合规成本，并计划通过客户费率收回这些成本[242] - 公司正在监测《气候承诺法案》的实施情况，并预计合规成本将通过客户费率收回[244] - 公司正在就华盛顿州建筑能源法规的修订提起诉讼，认为这些修订将抑制创新、增加住房和能源成本[246,247] - 公司正在评估SEC最新发布的气候相关信息披露规则[248] 天然气管道业务表现 - 公司完成了多个管道扩建项目,增加了天然气运输能力[249] - 公司面临着天然气和油价波动、管道安全法规以及环境合规等挑战[250,251] - 营业收入增加26%，达到52.9百万美元[254] - 运营和维护费用增加7%，达到19.3百万美元[258] - 折旧和摊销费用增加7%，达到7.3百万美元[258] - 其他收入大幅增加343%，达到3.1百万美元[259] - 利息费用增加23%，达到3.8百万美元[259] - 持续经营业务收入增加92%，达到17.3百万美元[259] - 天然气运输量增加12.6%，达到160.7百万dk[256] - 天然气储存量增加48.9%，达到41.4百万dk[256] 其他业务发展 - 公司继续关注通过有

管道业务 - 管道业务实现第二季度创纪录的利润1730万美元，同比增长约99%[12] - 管道业务完成了28号管线扩建项目，增加了每日1.37亿立方英尺的天然气运输能力[13] - 管道业务第二季度净收入为1.73亿美元，同比增长99%[57] - 管道业务EBITDA同比增长57%，主要由于运输和储存收入增加以及从客户和解中获得收益[58] - 管道业务第二季度运输量同比增加12.7%，客户天然气储存量同比增加48.9%[56] - 管道业务第二季度营业收入同比增长26%，主要由于新增运输和储存服务带来的收入增长[57] - 管道业务第二季度其他收入同比增长343%，主要来自客户和解[57] 建筑服务业务 - 建筑服务业务实现第二季度创纪录的利润3900万美元，创历史最高在手订单24亿美元[14] - 公司预计2024年建筑服务业务收入将在26.5亿美元至28.5亿美元之间，利润率将高于2023年[15] - 公司正在推进建筑服务业务的分拆上市，预计将于2024年底完成[16] - 建筑服务业务第二季度收入为7.033亿美元，同比下降[14] - 建筑服务业务第二季度净收入创下新高，达3.9亿美元，同比增长1%[64] - 建筑服务业务第二季度营业收入占比中，电气和机械业务占71.7%，输电和配电业务占29.3%[61] - 建筑服务业务第二季度毛利率为12.6%，与上年同期持平[61] - 建筑服务业务第二季度其他收入同比增长70%，主要来自合资企业[64] - 建筑服务业务的EBITDA较2023年第二季度下降800,000美元,主要是由于营业收入下降,部分被与合资企业相关的其他收入增加所抵消[65] - 2024年6月30日的建筑服务业务积压订单创历史新高,电气和机械业务积压订单增长34%,部分被输电和配电业务积压订单下降15%所抵消[66][67] 公用事业业务 - 公用事业业务第二季度利润1050万美元，同比下降260万美元[9] - 公司预计2024年受监管能源交付业务利润将在1.7亿美元至1.8亿美元之间[19] - 公司预计未来12个月内将在怀俄明州、俄勒冈州和明尼苏达州提出天然气费率案，在怀俄明州提出电力费率案[11] - 公司预计2024年电力和天然气客户将保持1%-2%的增长率[20] - 电力业务第二季度净收入为1.55亿美元，同比下降5%，主要由于大部分客户销量下降以及运营和维护费用上升[46] - 电力业务EBITDA同比下降5%，主要由于销量下降和运营维护费用上升，部分被零售销售收入增加所抵消[48] - 天然气分销业务第二季度出现季节性亏损500万美元，同比亏损增加，主要由于运营维护费用和折旧摊销费用上升，部分被零售销售收入增加所抵消[51] - 天然气分销业务EBITDA同比增加4%，主要由于零售销售收入增加，部分被运营维护费用上升所抵消[53] - 电力业务第二季度营业收入为9.92亿美元，同比增长9%[10] - 天然气分销业务第二季度营业收入为2.015亿美元，同比下降8%[49] - 电力业务第二季度电力燃料和外购电力成本增加46%[10] - 天然气分销业务第二季度天然气采购成本下降16%[49] - 电力业务第二季度其他收入增加122%[10] - 天然气分销业务第二季度其他收入增加10%[49] 其他业务 - 公司总营收为10.475亿美元，同比下降4.0%[29] - 电力、天然气分销和管道监管业务营收为3.405亿美元，同比持平[29] - 非监管管道、建筑服务和其他业务营收为7.07亿美元，同比下降5.8%[29] - 运营和维护费用为7.33亿美元，同比下降4.7%[29] - 公司实现营业利润0.897亿美元，同比增长9.4%[29] - 公司实现净利润0.604亿美元，同比下降53.8%[29] - 公司每股基本收益为0.30美元，同比下降53.1%[29] - 公司经营活动产生的现金流量净额为3.016亿美元，同比增长312.6%[30] - 公司2024-2028年资本支出预计为27.76亿美元[32] - 公司2024年EBITDA指引为2.2-2.4亿美元[42] - 2024年第二季度其他业务净收入较2023年同期下降,主要是由于2023年公司保留的Knife River股份的未实现收益9,080万美元(税后)的缺失,部分被运营和维护费用下降所抵消[72] - 其他业务包括公司的保险业务活动以及之前分配给勘探生产和炼油业务的一般管理费用和利息费用,这些费用不符合终止经营的标准[73] - 2024年6月30日,公司总资产79.6亿美元,总权益30.18亿美元,总债务24.01亿美元,权益资本占总资本的55.7%[74]

文章核心观点 MDU Resources Group 2024年第二季度财报显示各业务板块有不同表现，管道和建筑服务板块增长显著，公用事业业务受天气等因素影响盈利有所下降，公司正推进 Everus 分拆，同时更新了2024年建筑服务业务指引 [1][2][5] 各业务板块表现 公用事业业务 - 2024年第二季度综合盈利1050万美元，较去年减少260万美元，电力盈利因天气凉爽、运营维护费用增加而下降，天然气分销盈利因运营维护和折旧费用增加而下降，战略电价调整部分抵消了影响 [5] - 零售客户总数增长1.5%，符合1%-2%的增长预期，超过全国平均水平，新的 Heskett IV 88兆瓦简单循环燃气轮机已投入使用 [7] - 多项监管申请待决，预计未来12个月在多个州提交天然气和电价申请 [7][8] 管道业务 - 第二季度盈利达创纪录的1730万美元，较2023年同期的870万美元增长约99%，得益于运输量创纪录、新服务费率和强劲的天然气存储服务需求 [1][9] - 完成 Line Section 28 扩建项目， Wahpeton 扩建项目预计年底投入使用，增加天然气运输能力 [10] 建筑服务业务 - 第二季度盈利创纪录达3900万美元，积压订单达创纪录的24亿美元，EBITDA 为6210万美元，略低于2023年同期的6290万美元，收入降至7.033亿美元 [11] - 因项目时间安排，公司下调建筑服务业务收入指引至26.5 - 28.5亿美元，预计利润率高于2023年 [12][16] 财务数据对比 关键财务指标 |指标|2024年|2023年| | ---- | ---- | ---- | |净利润（百万美元）|60.4|130.7| |摊薄后每股收益（美元）|0.30|0.64| |持续经营业务收入（百万美元）|60.6|147.6| |持续经营业务摊薄后每股收益（美元）|0.30|0.72| |调整后持续经营业务收入（百万美元）|65.2|60.0| |调整后持续经营业务摊薄后每股收益（美元）|0.32|0.29| |受监管能源配送盈利（百万美元）|27.8|21.8| |建筑服务收入（百万美元）|703.3|747.0| |建筑服务盈利（百万美元）|39.0|38.6| |EBITDA（百万美元）|62.1|62.9| [4] 其他财务数据 - 2024年6月30日，账面价值每股14.80美元，市场价格每股25.10美元，市值是账面价值的169.6%，总资产79.6亿美元，总权益30.18亿美元，总债务24.01亿美元 [50][52] 战略举措与展望 战略举措 - 推进 Everus Construction Group 的分拆，预计年底完成，使公司成为纯受监管能源配送业务公司 [5][13] - 报告调整后持续经营业务收入和每股收益，排除战略举措成本和 Knife River 留存股份未实现税后收益 [15] 展望 - 确认受监管能源配送业务2024年盈利指引为1.7 - 1.8亿美元，更新建筑服务业务收入指引为26.5 - 28.5亿美元，预计 EBITDA 为2.2 - 2.4亿美元 [16] - 2024年业绩预期基于正常天气、经济和运营条件、设备材料供应、客户增长和无股权发行等假设 [17]

文章核心观点 - MDU Resources计划在2024年末剥离Everus，使其成为独立上市公司，以专注于受监管能源输送业务，同时选出了Everus的管理团队 [2][3][4] MDU Resources相关信息 - MDU Resources是标准普尔中型股400指数成分股公司，通过受监管能源输送和建筑服务业务提供产品和服务，2024年是其成立100周年 [1] - 公司计划剥离Everus，以成为纯受监管能源输送业务公司，剥离预计以免税形式进行 [2] - 公司董事会选出了Everus的管理团队，预计剥离在2024年末完成 [3] - 公司总裁兼首席执行官认为现在剥离Everus能为股东优化价值，之后将专注核心战略发展受监管能源输送业务 [4] Everus相关信息 - Everus Construction Group通过电气与机械、输电与配电专业承包服务提供全系列建筑服务，客户包括公用事业、交通等领域 [5][11] - Everus的管理团队包括总裁兼首席执行官Jeffrey S. Thiede等多人，各有丰富经验和任职经历 [7] - MDU Resources董事会主席表示人才储备和继任计划确保两家公司分离后能持续增长 [8]

文章核心观点 MDU Resources Group将于2024年8月8日美国东部时间下午2点网络直播第二季度财报电话会议，当天美国金融市场开盘前将公布第二季度业绩 [1] 分组1：公司信息 - 公司是标准普尔中型股400指数成分股，通过受监管能源配送和建筑服务业务提供基本产品和服务 [3] - 公司成立于1924年，正在庆祝成立100周年，可访问www.mdu.com/100th - anniversary了解更多 [3] 分组2：会议信息 - 财报电话会议网络直播可在www.mdu.com的“投资者”板块进入，选择“活动与演示”，点击“2024年第二季度财报电话会议” [2] - 网络直播结束后，可在同一位置查看回放 [2] 分组3：联系方式 - 媒体联系人为Laura Lueder，电话701 - 530 - 1095 [2] - 投资者联系人为Brent Miller，电话701 - 530 - 1730 [2] - 如需更多信息可访问www.mdu.com或发邮件至[email protected]联系投资者关系部 [3]

文章核心观点 - 2024年3月14日MDU Resources迎来成立100周年，公司发布2023年可持续发展报告，计划2024年末剥离建筑服务业务，未来聚焦受监管的能源配送业务 [1][4][5] 公司概况 - MDU Resources是标准普尔中型股400指数成分股，通过受监管的能源配送和建筑服务业务提供产品和服务，成立于1924年 [9] 公司动态 - 2024年6月28日公司在其网站发布2023年可持续发展报告 [4] - 公司计划2024年末剥离建筑服务业务Everus Construction Group，未来聚焦受监管的能源配送业务 [5] 公司成果 - 2023年公司天然气公用事业部门的甲烷排放量较2022年减少11%，自2005年以来其发电温室气体排放强度降低38% [8] 联系方式 - 投资者联系人为助理财务主管Brent Miller，电话701 - 530 - 1730；媒体联系人为传播与公共关系经理Laura Lueder，电话701 - 530 - 1095 [3]

文章核心观点 - 公用事业板块有很多优质股票 投资者应关注表现优于同行的公司 可关注DTE Energy和MDU Resources后续表现 [1][6] 公司情况 - DTE Energy是公用事业板块成员 目前Zacks排名为2（买入） 过去三个月 其全年收益的Zacks共识估计提高了0.1% 年初至今股价上涨约2.5% 表现优于板块 但略逊于所属的电力行业 [2][3][4] - MDU Resources年初至今回报率为27.4% 表现优于板块 过去三个月 当前年度的共识每股收益估计增加了4.4% 目前Zacks排名为2（买入） 属于天然气分销行业 [4][5] 行业情况 - 公用事业板块包含106只个股 Zacks板块排名为8 年初至今平均回报率为1.9% [2][4] - 电力行业包含59家公司 Zacks行业排名为91 今年以来平均涨幅为3.3% [5] - 天然气分销行业有14只股票 排名为85 年初至今涨幅为+1.3% [6]

文章核心观点 - MDU Resources Group Inc.计划投资将加强能源输送业务，为扩大的客户群提供可靠服务，鉴于增长前景，是公用事业领域可靠投资选择 [1] 增长预测 - 过去90天，Zacks对MDU 2024年每股收益（EPS）的共识预期提高4%至1.55美元 [3] - 公司长期（三到五年）盈利增长率为6% [3] 股本回报率 - MDU目前的股本回报率（ROE）为11.42%，高于行业平均的9.01%，表明资金利用更有效 [4] 系统性投资 - 2023年MDU资本支出达5.36亿美元，预计2024 - 2028年资本支出27亿美元，投资将提高服务可靠性，满足更多客户需求，未来五年复合年增长率目标为6 - 7% [5] 股息历史 - MDU通过股息支付增加股东价值，设定新股息支付范围为60 - 70%，2024年2月宣布季度股息为每股0.125美元，即年股息每股0.5美元 [6] - MDU已连续85年支付股息，目前股息收益率为1.98%，高于Zacks标准普尔500综合指数的1.58% [6] 偿付能力与流动性 - 2024年第一季度末，利息保障倍数为5.7，大于1表明公司能轻松履行未来利息义务 [7] - 第一季度末，公司流动比率为1.43，高于行业平均的0.76，大于1表明能轻松偿还短期债务 [7] 价格表现 - 过去三个月，MDU股价上涨20.1%，高于行业9%的涨幅 [8] 其他可考虑股票 - DTE Energy、Atmos Energy和UGI Corporation目前均为Zacks排名第二（买入）的股票 [9] - DTE长期盈利增长率为6%，过去60天，Zacks对其第二季度盈利的共识预期上调8.6% [9] - ATO长期盈利增长率为7%，过去60天，Zacks对其2024财年盈利的共识预期上调0.9% [10] - UGI过去四个季度平均正惊喜率为19.1%，Zacks对其2024财年每股收益的共识预期为2.91美元，过去90天上调2.5% [10]

文章核心观点 - 公司董事会宣布普通股季度股息为每股12.5美分，与上一季度持平，股息将于7月1日支付给6月13日登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司是标准普尔中型股400指数成分股，通过受监管的能源配送和建筑服务业务提供基本产品和服务 [2] - 公司成立于1924年，正在庆祝其100周年纪念日 [2] 联系方式 - 投资者联系人为助理财务主管Brent Miller，电话701 - 530 - 1730 [3] - 媒体联系人为传播和公共关系经理Laura Lueder，电话701 - 530 - 1095 [3]