业绩总结 - MDU资源集团2022年第一季度报告的收益为4760万美元，同比增长2.3%[9] - 建筑服务部门第一季度收入达到5.526亿美元，较2021年的5.185亿美元增长6.6%[13] - 建筑材料部门第一季度收入为3.1亿美元，较2021年的2.657亿美元增长16.3%[17] - MDU资源集团2022年每股收益（EPS）指导区间为2.00至2.15美元[22] 用户数据 - 电力零售销售量增长2.5%[9] - 天然气零售销售量增长9.0%[9] 订单积压 - 建筑服务部门的历史最高订单积压为16.7亿美元，比2021年第一季度的12.7亿美元增长31%[20] - 建筑材料部门的订单积压为9.4亿美元，比2021年第一季度的8.19亿美元增长15%[21] 股息政策 - MDU资源集团连续84年支付季度股息，2021年11月股息增加，连续31年增长[23] 未来展望 - 预计未来五年电力和天然气公用事业的基数年复合增长率为5%[18] - 北巴肯扩展项目的天然气运输能力为每日2.5亿立方英尺，系统总能力超过每日24亿立方英尺[19]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度收益为3170万美元，合每股0.16美元，而2021年第一季度收益为5210万美元，合每股0.26美元 [9] - 综合公用事业业务本季度净收入为4760万美元，2021年第一季度为4690万美元 [9] - 管道业务第一季度盈利730万美元，2021年第一季度为890万美元 [12] - 建筑服务集团第一季度收入创纪录，达5.526亿美元，收益为2130万美元；上一年第一季度收入为5.185亿美元，收益为2980万美元 [13] - 建筑材料业务第一季度收入创纪录，达3.1亿美元，季节性亏损4000万美元；上一年第一季度收入为2.657亿美元，季节性亏损3080万美元 [14] - 公司重申2022年每股收益指引在2 - 2.15美元之间，EBITDA指引在9 - 9.5亿美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - 客户群同比增长1.7%，预计未来五年将以1% - 2%的复合年增长率持续增长 [19] - 预计未来五年费率基数将以5%的复合年增长率增长 [19] 管道业务 - 北巴肯扩建项目于2月1日投入使用，带动运输收入增加 [12][24] - 已签订四个额外项目的长期客户协议，待监管批准，预计2022年底至2023年完成，将为系统增加约3亿立方英尺/天的天然气运输能力 [26] 建筑服务集团 - 第一季度收入创纪录，各业务线几乎都有增长 [27] - 季度末积压订单达到创纪录的16.7亿美元，较上年增长31% [28] - 预计该业务收入在22 - 24亿美元之间，利润率与2021年水平相当 [28] 建筑材料业务 - 第一季度收入创纪录，部分得益于近期收购和产品价格上涨 [29] - 积压订单较上年增加15%，达到9.4亿美元 [31] - 公司将收入指引上调1.5亿美元，至24.5 - 26.5亿美元，利润率略低于2021年 [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公用事业业务继续寻求监管机构对相关投资的成本回收，以保障服务安全可靠 [20] - 建筑服务和建筑材料业务有望从《基础设施投资和就业法案》中受益，预计2022年晚些时候开始产生积极影响 [32] - 两个建筑业务积极寻求与现有业务互补的收购机会，以增加市场份额 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初表现稳健，各业务板块收入均有增长，但面临通胀压力 [17] - 尽管建筑业务第一季度盈利有所下降，但对2022年及以后的前景持乐观态度 [27] - 公用事业业务客户持续增长，预计未来费率基数也将增长 [19] 其他重要信息 - 公司维护了强大的资产负债表，拥有充足的营运资金，以支持旺季运营 [16] - 公司将于6月7 - 8日在俄勒冈州科瓦利斯的新刀河培训设施举办分析师参观活动 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 建筑材料业务2022年剩余时间的盈利预期如何考虑？ - 公司提高了该业务的收入指引，反映了价格调整和通胀压力 价格上涨将随着销售旺季的到来而体现，抵消部分通胀压力 该业务第一季度因天气原因销量较低，预计后续利润率将上升 [36][37][39] 问题2: 建筑服务业务可再生能源板块增长快但毛利率增长相对较少，公司如何考虑该板块？ - 可再生能源业务公司已开展多年，目前太阳能业务增长，存在一些启动成本 公司在该领域经验丰富，有多个项目正在进行，看好其市场前景 [43][44][45] 问题3: 2022年每股收益指引是否包含Cascade和解协议的影响？ - 公司在整体指引中对费率案的可收回性有一定假设，但该协议尚未最终获批，获批后将向市场公布 [47] 问题4: 自由现金流展望中，有机自由现金流下降、资本支出增加，公司如何考虑融资和股权需求？ - 运营现金流下降主要与公用事业公司天然气价格上涨及成本回收时间有关，资本支出增加是由于部分项目提前 公司有足够流动性和营运资金，无需外部融资，2022年暂无发行股权计划，除非有大型收购 [49][50][51] 问题5: 建筑材料业务每吨利润率下降的原因是什么？各产品影响是否一致？价格调整时机如何？ - 利润率下降主要是燃料和维修保养成本上升，各产品价格均有上涨 新订单已包含价格调整，大部分第一季度业务受遗留合同保护，价格调整的全部影响将在第二季度体现 [52][54][56] 问题6: 建筑服务业务本季度是否受供应链挑战影响，如何应对以保护利润率？是否涉及电动汽车充电业务？ - 业务受到供应链问题影响，团队通过与客户密切沟通、识别风险和提供解决方案来应对 公司在三个本地市场有电动汽车充电业务经验，看好该市场发展 [59][60][61] 问题7: 建筑材料业务是否因成本上升导致项目重新招标而受到干扰，若未发生这种情况，积压订单是否会更好？ - 部分投标价格超过工程师估算，多数情况下项目仍会授予，但也有部分未授予 [63] 问题8: 建筑服务业务利润率在2022年剩余时间的情况如何？ - 第一季度利润率下降与业务组合有关，后续随着积压订单项目推进，利润率有望改善 公司已提高劳动力和材料价格，通过合理规划和供应链管理来提升利润率 [66][67][69] 问题9: 《基础设施投资和就业法案》资金如何分配到州一级，公司在其中的定位和对交通运输部的业务情况如何，业务增长速度如何？ - 预计2022年底前难见资金流入，主要影响将在2023年及以后 法案中的大部分资金用于公司擅长的领域，为公司提供了持续的资金保障 [71][72][73] 问题10: 除华盛顿州外，未来12个月是否有其他司法管辖区的费率案计划？ - 近期计划在北达科他州提交电力费率案，希望在夏季晚些时候获得临时费率 还将在爱达荷州和蒙大拿州提交费率案，获批收入将在2023年实施 [76] 问题11: 加利福尼亚州输电和配电地下化项目有何更新？ - 公司在该领域经验丰富，在相关高火灾风险地区有良好定位 目前项目处于工程、通行权获取、调度和采购阶段，公司密切关注，有望参与其中 [79][80]

公司业务规模与人员情况 - 公司在近每个州开展业务，高峰施工季雇佣超16000名员工[129] 公司合并收益情况 - 2022年第一季度公司合并收益较2021年同期减少2040万美元[136] 电力业务数据 - 2022年第一季度电力业务收益为1.13亿美元，较2021年的1.07亿美元增长6%[136][151] - 2022年第一季度电力业务运营收入为1.51亿美元，较2021年的1.39亿美元增长9%[151] - 2022年第一季度电力业务零售销售总量增长2.5%，主要因住宅零售销售受寒冷天气影响增加[152] - 2022年第一季度电力业务电力燃料和购电成本增加7700万美元，主要因MISO成本增加9200万美元[152] 天然气分销业务数据 - 2022年第一季度天然气分销业务收益为3.63亿美元，较2021年的3.62亿美元基本持平[136] 管道业务数据 - 2022年第一季度管道业务收益为7300万美元，较2021年的8900万美元下降18%[136] - 2022年第一季度管道收益减少160万美元，主要因其他收入减少80万美元、利息费用增加50万美元等[171][172] - 管道业务受能源价格波动、法规、供应链和劳动力短缺等因素影响，公司正积极应对[165][166][167][168][169] 建筑材料和承包业务数据 - 2022年第一季度建筑材料和承包业务亏损4000万美元，较2021年的亏损3080万美元扩大[136] - 2022年第一季度建筑材料和承包业务运营收入3.1亿美元，较2021年的2.657亿美元增长17%，净亏损4000万美元，较2021年的3080万美元增长30%[186] - 2022年第一季度建筑材料和承包业务季节性亏损增加920万美元，主要因其他费用增加190万美元等[188][189] - 2022年3月31日，建筑材料和承包部门积压订单为9.401亿美元，2021年同期为8.188亿美元，预计未来12个月完成8.865亿美元积压订单[193] - 建筑材料和承包业务面临竞争、原材料成本波动、劳动力短缺等挑战，公司采取提价、建设培训设施等措施应对[182][184] - 美国救援计划法案和两党基础设施提案可能对建筑材料和承包业务产生积极影响，公司持续关注其实施情况[190] 建筑服务业务数据 - 2022年第一季度建筑服务业务收益为2.13亿美元，较2021年的2.98亿美元下降28%[136] - 2022年第一季度建筑服务部门运营收入为5.526亿美元，2021年同期为5.185亿美元，增长7%；净收入为2130万美元，2021年同期为2980万美元，下降29%[199] - 2022年3月31日建筑服务部门积压订单为16.68亿美元，2021年同期为12.73亿美元，增长31%，预计未来12个月完成14亿美元积压订单[203][204] - 建筑服务部门面临竞争定价、项目延迟、监管要求等挑战，预计2022年通胀压力和供应链挑战将持续[195] - 2021年和2022年第一季度，建筑服务部门所在市场劳动力短缺，导致劳动力成本增加，预计未来劳动力成本将继续上升[196] - 美国《美国救援计划法案》和《基础设施投资和就业法案》可能对建筑服务部门产生积极影响，公司将继续监测相关立法实施情况[201] 其他部门数据 - 2022年第一季度其他部门运营收入为430万美元，2021年同期为330万美元，增长30%；净亏损为450万美元，2021年同期为270万美元，增长67%[206] 公司内部交易数据 - 2022年第一季度公司内部交易运营收入为3170万美元，2021年同期为3090万美元[208] 公司运营收入与成本数据 - 2022年第一季度运营收入4.506亿美元，较2021年增长29%，主要因天然气销售成本回收、零售销量增长等[155] - 2022年第一季度购买天然气销售成本2.933亿美元，较2021年增长45%，主要因市场价格上涨和成本调整回收[155] - 2022年第一季度运营收入3.71亿美元，较2021年的3.61亿美元增长3%，净利润7300万美元，较2021年的8900万美元下降18%[171] 公司业务发展规划 - 公司预计未来五年各业务板块费率基数每年复合增长约5%，2021年零售客户增长约1.7%，预计未来年均增长1% - 2%[157] - 2022年第二季度将开始建设88兆瓦的Heskett Unit 4天然气发电调峰机组，预计2023年上半年投入使用[159] - 公司计划在北达科他州东部开展瓦佩顿扩建项目，预计2024年初开工，年底完成，增加日产能2000万立方英尺[177] - 公司为四个增长项目签订长期客户协议，预计资本支出1.08亿美元，2022 - 2023年完成，增加日产能超3亿立方英尺[178] 项目投入使用情况 - 2022年2月北达科他州的North Bakken Expansion项目投入使用，日运输能力2.5亿立方英尺，可增至6.25亿立方英尺[164] 法规政策影响 - 俄勒冈州要求天然气公司到2035年将温室气体排放降至基线以下50%，到2050年降至90%，公司已提起诉讼[167] - 华盛顿州要求天然气公司到2030年将温室气体排放降至1990年水平以下45%，到2040年降至70%，到2050年降至95%，公司正评估合规方案[167] - 公司持续监测清洁能源标准相关立法和规则制定，评估对业务的影响[163] 突发事件影响 - 2022年4月西北北达科他州暴风雪致公司电力系统受损，预计对财务报表影响不大[162] 市场环境影响 - 公司继续受巴肯地区伴生天然气生产影响，产量接近疫情前水平且预计持续增长[174] - 全国天然气储存量低和全球事件使天然气价格上涨且波动增加，长期看天然气价格为工业供应项目提供增长机会[175] 公司现金及等价物与借款额度 - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物为6490万美元，子公司未偿还信贷安排下可用借款额度为5.235亿美元[209] 公司战略采购与收购 - 2021年公司进行战略采购和完成收购，以支持长期战略扩大市场份额[192] 公司现金流情况 - 2022年第一季度经营活动提供净现金1.124亿美元，2021年同期为9560万美元，同比增加1680万美元[210][211] - 2022年第一季度投资活动使用净现金1.507亿美元，2021年同期为1.063亿美元，同比增加4440万美元[210][212] - 2022年第一季度融资活动提供净现金4900万美元，2021年同期为620万美元，同比增加4280万美元[210][213] 公司资本支出情况 - 2022年和2021年前三个月资本支出分别为1.198亿美元和1.072亿美元，2022年公司业务部门资本支出预计约为7.699亿美元[215] 子公司循环信贷额度与未偿还金额 - 截至2022年3月31日，蒙大拿 - 达科他公用事业公司、喀斯喀特天然气公司、山间天然气公司和百年能源控股公司的循环信贷额度分别为1.75亿美元、1亿美元、8500万美元和6亿美元，未偿还金额分别为2940万美元、4990万美元、3590万美元和3.191亿美元[220] 公司总股权占比情况 - 截至2022年3月31日、2021年3月31日和2021年12月31日，公司总股权占总资本的比例分别为54%、57%和55%[224] 公司贷款与票据发行情况 - 2022年3月18日，百年能源签订1亿美元定期贷款协议，利率基于SOFR浮动，2023年3月17日到期，协议规定总债务与总资本比率不得超过65%[225] - 2022年3月23日，百年能源发行1.5亿美元高级票据，加权平均利率3.71%，到期日从2032年3月23日至2034年3月23日，协议规定总债务与总资本比率不得超过60%[226] 公司股票发行情况 - 截至2022年3月31日，公司“随行就市”发行计划下还有360万股普通股的发行额度[229] - 2022年第一季度未发行股票，净收益为 - 10万美元；2021年同期发行70万股，净收益1970万美元[230] 公司风险情况 - 公司面临利率和商品价格市场波动影响，有控制风险政策和程序，会用衍生品管理部分风险[236] - 公司面临的利率风险与2021年年报相比无重大变化，截至2022年3月31日无未到期利率套期保值[237] - 公司面临的商品价格风险与2021年年报相比无重大变化[238] 公司内部控制情况 - 公司披露控制和程序旨在合理保证信息按规定记录、处理、汇总和报告，管理层评估认为截至报告期末这些控制和程序有效[239] - 2022年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[240] 公司法律诉讼情况 - 公司法律诉讼情况与2021年年报相比无重大变化[242]

业绩总结 - 2021年总收入为57.446亿美元，EBITDA为8.61亿美元，净收益为3.836亿美元[6] - 2021年每股收益（EPS）年复合增长率为9.5%[12] - 2021年EBITDA年均增长率为6.4%[38] - 2021年每股收益为1.87美元，预计2022年将达到2.00到2.15美元[38] 部门表现 - 电力和天然气部门2021年收入为13.215亿美元，EBITDA为3.21亿美元，净收益为1.035亿美元[6] - 管道部门2021年收入为1.426亿美元，EBITDA为7800万美元，净收益为4090万美元[6] - 建筑服务部门2021年收入为20.516亿美元，EBITDA为1.686亿美元，净收益为1.094亿美元，年复合增长率为26.4%[6] - 建筑材料部门2021年收入为22.289亿美元，EBITDA为2.934亿美元，净收益为1.298亿美元，年复合增长率为4.8%[6] - 2021年EBITDA的构成中，建筑服务占28.5%，建筑材料占33.8%，管道占10.7%，公用事业占27.0%[6] 未来展望 - 预计2022年EBITDA指导范围为9亿到9.5亿美元[40] - 预计2021至2026年受监管的能源交付资产基础年均复合增长率为4.7%[37] - 自2016年以来，公用事业集团的客户年均增长率为1.7%，预计到2026年将继续保持1-2%的增长[36] 资本支出与投资 - 2021年资本支出主要集中在公用事业和建筑材料业务，预计2022年资本支出将继续增长[17][18] - MDU公用事业集团预计在未来五年内投入16亿美元用于资本支出，重点升级和扩展现有系统[36] - WBI预计在未来五年内投入4.13亿美元用于资本支出，机会包括Wahpeton扩展项目[36] 财务稳定性 - MDU Resources在过去84年中连续支付股息，且自2015年以来股息支付比率已降至50%以下[21] - MDU Resources的信用评级为BBB+，显示出强大的财务稳定性和现金流[12] 客户与市场覆盖 - 公用事业集团的四个品牌为116万客户提供电力和天然气服务，覆盖八个州[31] - 公用事业集团的合并资产基础为28亿美元，拥有735兆瓦的发电能力[31] - 2021年电力和天然气公用事业的收益为1.035亿美元，年均复合增长率为8.4%[38]

公司基本信息 - 公司于2018年依据特拉华州法律注册成立，蒙大拿 - 达科他于1924年依据特拉华州法律注册成立，控股公司重组完成后，蒙大拿 - 达科他成为公司子公司[19] - 公司主要行政办公室位于北达科他州俾斯麦市世纪大道西1200号，邮政信箱5650，电话(701) 530 - 1000[18] - 公司的使命是通过为美国提供基础设施和服务为利益相关者创造卓越价值，战略是采用双平台模式，同时寻求有机增长和战略收购机会[20] - 公司大部分业务板块存在季节性，双平台模式有助于平衡季节性和行业风险[20] - 受监管能源交付平台业务受州公共服务委员会和/或联邦能源监管委员会监管[20] - 建筑材料与服务平台为商业、工业和政府客户提供建筑服务，并通过骨料开采和相关产品营销提供建筑材料[20] 公司业务板块构成 - 公司业务分为受监管能源交付和建筑材料与服务两大平台，有五个可报告业务板块，包括电力、天然气分销、管道、建筑材料与承包以及建筑服务[20][21] - 公司通过全资子公司MDU能源资本拥有蒙大拿 - 达科他、卡斯卡德和山间公司，电力业务板块由蒙大拿 - 达科他构成，天然气分销业务板块由蒙大拿 - 达科他、卡斯卡德和山间公司构成[24] - 公司通过全资子公司百年控股拥有WBI能源、刀河公司、MDU建筑服务公司和百年资本，WBI能源是管道业务板块，刀河公司是建筑材料与承包业务板块，MDU建筑服务公司是建筑服务业务板块，百年资本归入其他类别[25] 公司资产所有权 - 公司拥有大斯通电站22.7%的所有权，该电站是位于南达科他州大斯通城附近的475兆瓦燃煤发电设施[12] - 公司拥有从北达科他州埃伦代尔到南达科他州大斯通城的345千伏输电线路50%的所有权[12] - 公司拥有位于北达科他州比尤拉附近的427兆瓦燃煤发电设施科约特电站25%的所有权[12] - 公司拥有位于怀俄明州吉列附近的100兆瓦燃煤发电设施怀根三号电站25%的所有权[14] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司团队分布在41个州和华盛顿特区，员工总数为12,826人，其中男性11,200人，女性1,626人，2021年第二季度员工数量峰值略超14,700人[27] - 截至2021年12月31日，由集体谈判协议代表的员工总数为6,663人[30] 蒙大拿 - 达科他公司电力业务财务及运营数据 - 2021年，蒙大拿 - 达科他公司的净电厂投资为16亿美元，费率基数为13亿美元[44] - 2021年、2020年和2019年，蒙大拿 - 达科他公司其他电力收入（主要是输电相关收入）分别为4600万美元、3490万美元和3880万美元[48] - 2021年、2020年和2019年，蒙大拿 - 达科他公司电力零售收入按司法管辖区划分，北达科他州占比分别为64%、64%、65%，蒙大拿州占比均为22%，怀俄明州占比分别为9%、9%、8%，南达科他州占比均为5%[49] - 2021年，蒙大拿 - 达科他公司的总ZRCs（包括其固定购电合同）为535.0，在MISO内的规划储备裕度要求为530.8 ZRCs[49] - 蒙大拿 - 达科他公司互联系统零售客户的最大电力峰值需求于2015年8月达到611,542 kW，预计年度峰值将继续在夏季出现[49] - 2021年，蒙大拿 - 达科他公司通过MISO市场购买了其互联系统约29%的净千瓦时需求[49] - 蒙大拿 - 达科他公司谢里登系统零售客户的最大峰值需求于2021年7月达到约69,404 kW[50] - 2021年，蒙大拿 - 达科他公司自有发电交付给客户的电力中约29%来自可再生资源，自2005年以来其发电资源车队的二氧化碳排放强度降低了约30%[51] - 2021年3月31日公司停止蒙大拿州刘易斯与克拉克电站1号机组运营，2022年第一季度北达科他州赫斯基特电站1号和2号机组退役，2022年上半年将在赫斯基特电站建设一座88兆瓦的简单循环天然气燃烧涡轮调峰机组[52] - 2021年互联系统总装机容量750,318千瓦，净发电量2,344,116千千瓦时；谢里丹系统总装机容量778,318千瓦，净发电量2,551,464千千瓦时[54] 公司发电站煤炭需求及供应协议 - 赫斯基特电站到2022年3月的煤炭需求量估计为40,000吨，科约特电站和大斯通电站煤炭供应协议约为每年150万吨，怀根三号设施最大年煤炭消耗量约为585,000吨[56][57][58][59] 公司运营成本影响因素 - 公司运营结果反映95%的基础购电成本增减和85%的基础煤炭价格增减[63] 公司环境资本支出 - 2022年和2023年环境资本支出估计分别为410万美元和290万美元，用于刘易斯与克拉克电站和赫斯基特电站煤灰管理单元的关闭[73] 公司天然气分销业务数据 - 公司天然气分销业务通过子公司运营，服务8个州338个社区及周边农村地区的客户，分销和传输系统分别约20,900英里和600英里[75][76] - 截至2021年12月31日，天然气分销业务净天然气分销厂投资为20亿美元，费率基数为14亿美元[76] - 2021年天然气分销业务零售客户总数为1,016,670，零售收入为9.09662亿美元，运输和其他收入为6230万美元[78] - 2021年天然气分销业务零售销售收入按司法管辖区划分，爱达荷州占27%、华盛顿州占29%、北达科他州占15%等[79] - 天然气分销业务面临与其他燃料和能源形式的竞争，公司已制定运输服务费率以保留可中断商业和工业负荷[80] - 公司天然气配送业务预计未来十年供应充足，基于当前和预计的国内外天然气供应及管道传输网络[81] - 蒙大拿 - 达科他州天然气关税含天气正常化机制，蒙大拿州通过跟踪机制回收天然气业务相关税后财产税[83] - 俄勒冈州的Cascade公司有解耦机制至2025年1月1日，需在2024年9月30日前完成审查，还有收益分享机制[84] - 2021年天然气配送业务无重大环境支出，预计到2024年也不会因当前法律法规产生重大资本支出[90] WBI Energy Transmission业务数据 - WBI Energy Transmission拥有约3700英里天然气传输和存储线路，2021年底净工厂投资为7.624亿美元[93][94] - WBI Energy Transmission地下天然气存储设施认证存储容量约3500亿立方英尺，包括1930亿立方英尺工作气容量、830亿立方英尺垫层气和740亿立方英尺原生气[97] - 2021年WBI Energy Transmission为蒙大拿 - 达科他州运输的天然气占其已订阅固定运输合同需求的23%，多数合同2027年6月到期，另有存储服务合同2035年7月到期[100] Knife River公司业务数据 - 2021年Knife River收购了俄勒冈州的Mt. Hood Rock、波特兰地区的Baker Rock Resources和Oregon Mainline Paving [106] - Knife River建筑材料产品和承包服务在竞争环境中销售，价格是主要竞争因素[107] - 公司对骨料储量的估计由内部采矿工程师、运营人员和第三方地质学家分析数据得出，高级管理层审查和批准[117] - 截至2021年12月31日，公司估计有12亿吨骨料储量，其中约11亿吨为许可储量[118] - 2021年碎石和砂石的平均每吨价格分别为14.83美元和9.76美元[123] - 2021年底估计的12亿吨骨料储量中，6.46亿吨位于自有物业，5.56亿吨为租赁物业，约45%的租赁吨数租赁到期日在20年或以上[124] - 2019 - 2021年租赁储量三年平均销售计算，从此类租赁中生产剩余骨料储量的平均时间约为45年[124] - 2021年公司骨料储量年初为11.04887亿吨，购买1.35005亿吨，销售3108.6万吨，其他减少698.9万吨，年末为12.01817亿吨[125] - 2021年Knife River未产生重大环境支出，预计到2024年也不会因遵守现行法律法规产生重大资本支出[136] MDU建筑服务公司业务数据 - 截至2021年12月31日，MDU建筑服务公司在18个州拥有或租赁设施[141] - MDU建筑服务公司的业务在高度竞争的商业环境中运营，主要基于价格、质量、安全和可靠性声誉竞争[142] - 公用事业和独立承包商是MDU建筑服务公司最大的客户群，该公司不依赖单一客户或客户群体[143] - 2021年MDU建筑服务公司未产生重大环境支出，预计到2024年也不会因遵守现行法律法规产生重大资本支出[146] 公司业务板块财务信息披露位置 - 公司业务板块的财务结果、数据及融资要求在第7项管理层讨论与分析和第8项附注17中列出[26] 公司资产状况 - 公司的重要资产状况良好、维护得当，适合其使用目的[26]

业绩总结 - 2021年公司收益为3.781亿美元，每股收益为1.87美元[5] - 2022年每股收益指导范围为2.00至2.15美元[5] 部门收入表现 - 2021年建筑材料部门收入为12.98亿美元，较2020年增长4.8%[24] - 2021年建筑服务部门收入为10.94亿美元，较2020年增长26.4%[24] - 2021年电力和天然气公用事业部门收益为1.036亿美元，较2020年下降6.7%[14] - 2021年管道部门收益为4090万美元，较2020年增长11.8%[24] 未来展望 - 2022年建筑材料部门收入指导范围为23亿至25亿美元，利润率与2021年水平相当[19] - 2022年建筑服务部门收入指导范围为22亿至24亿美元，利润率与2021年水平相当[20] - 2022年计划资金来源包括运营现金流650百万至700百万美元和债务200百万至250百万美元[18] 资本计划 - 公司五年资本计划超过30亿美元[5]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司收益为3.781亿美元，即每股1.87美元，而2020年收益为3.902亿美元，即每股1.95美元 [5] - 2021年持续经营业务的EBITDA增加310万美元，达到8.598亿美元 [6] - 2021年公司医疗成本约提高10%，对各业务线产生影响，综合来看，这一增长使每股收益减少0.02 - 0.03美元 [6] - 公司预计2022年收益指导在每股2 - 2.15美元之间，EBITDA指导范围在9 - 9.5亿美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑材料业务 - 2021年该业务收益为1.298亿美元，低于上一年创纪录的1.473亿美元；EBITDA从去年的3.049亿美元降至2.934亿美元 [6][7] - 沥青业务因铺路工作减少，销量下降1.4%，毛利润较上一年减少490万美元；预拌产品线因需求强劲和平均售价提高2.3%，毛利润增加770万美元，销量较上一年增长超8% [7] - 夏威夷建筑行业放缓、阿拉斯加材料成本上升以及得克萨斯州核心开发成本增加，导致骨料业务毛利润减少280万美元；劳动力短缺导致项目延迟和人员配置效率低下 [8] - 2021年该业务收入较上一年增长2.3%，年底积压订单为7.08亿美元，预计超过90%的工作将在未来12个月内完成；收购后，Knife River目前拥有超过12亿吨的骨料储量 [14][15] - 预计2022年该业务收入在23 - 25亿美元之间 [19] 建筑服务业务 - 2021年净收入为1.094亿美元，与2020年相当 [8] - 电气和机械业务受商业和机构工作量减少影响，但工业和服务市场需求强劲部分抵消了这一影响；该业务线毛利润增加750万美元 [8][9] - 输电和配电业务2021年毛利润为1.043亿美元，较2020年减少1790万美元，反映出上一年完成的高利润率风暴修复和防火硬化工作的缺失；工作量因公用事业需求强劲而增加 [10] - 截至12月31日，该业务积压订单达到创纪录的13.8亿美元 [18] - 预计2022年该业务收入在22 - 24亿美元之间 [19] 受监管能源输送业务 - 公用事业业务2021年创纪录净收入为1.035亿美元，而2020年为9960万美元 [10] - 天然气业务2021年收益为5160万美元，较2020年增加760万美元，主要得益于几个州实施的费率调整带来的零售销售利润率增加；部分抵消因素包括运营维护费用增加、医疗成本上升以及因疫情导致的电表安装成本信贷减少 [11] - 电力公用事业业务2021年收益为5190万美元，而2020年为5560万美元，主要反映出与输电项目相关的折旧、损耗和摊销费用增加以及运营维护费用上升；部分抵消因素是电力零售销售利润率增加 [11] - 管道业务2021年收益为4090万美元，较上一年增长11%，主要得益于与北巴肯扩张项目相关的建设期间资金使用补贴税后收益700万美元、运输量增加7.4%以及非监管项目工作增加 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年巴肯地区钻机数量从年底的27台增加到目前的32台，天然气与石油产量的比率持续增加 [24] - 2021年公司客户综合增长率为1.7%，预计未来每年客户基础将增长1% - 2%，预计未来五年费率基础将以每年5%的复合增长率增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 建筑材料业务方面，Knife River将保持高效成本结构，努力提高产品线利润率，同时提供高质量材料和服务；建设了先进的培训中心，CDL驾驶学校认证计划接近完成 [16] - 建筑服务业务方面，公司在多个终端市场的服务需求旺盛，特别是可再生能源领域；两家建筑公司有望受益于基础设施投资和就业法案 [17][18] - 公用事业业务方面，将对蒙大拿州的Diamond Willow风电场进行重新发电；2022年第一季度将退役Heskett 1和Heskett 2燃煤发电机组，并开始建设Heskett Station Unit 4天然气发电机组，预计2023年初投入使用 [19][20] - 管道业务方面，2月1日WBI的北巴肯扩张项目投入使用，系统总容量超过24亿立方英尺/天；将继续推进Wahpeton扩张项目的前期工作，并开展其他有机增长项目 [21][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业绩虽未达到初始预测，但仍是MDU Resources历史上收益第三好的年份，员工在疫情、供应链挑战和通胀等不利因素下仍取得了稳健业绩 [13] - 公司各业务围绕提供基本服务，在获取资本和稳定现金流方面具有优势，高技能和敬业的员工将继续执行增长战略 [14] - 管理层对MDU Resources在执行商业计划、探索潜在收购和有机增长机会方面产生长期价值充满信心 [24] 其他重要信息 - 公司预计通过运营现金流和发行长期债务为2022年超过7亿美元的计划资本支出提供资金，除非为未来收购增长提供资金，否则目前不打算发行外部股权 [13] - 公司发布了更新的20 - 20可持续发展报告，可在公司新设计的网站上查看 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年全年业绩低于11月发布的指引，最后几个月出现了哪些偏差？ - 第四季度存在持续的通胀压力，特别是材料业务，包括劳动力和燃料供应方面；医疗成本在全年持续上升，在第四季度更为明显；天气对各业务线产生了不同影响； captive保险计划的变化和额外成本也是影响因素 [28][29] 问题2: 2022年材料业务收入指引改善，其中骨料价格和销量的增长情况如何，与通胀压力有何关系？ - 公司预计材料业务收入将增长，骨料和预拌产品价格已大幅提高并被市场接受，预计将保持稳定，同时也在推动承包利润率的提高 [31][32] 问题3: 2022年材料业务沥青油成本压力如何，是否会在下半年缓解？ - 2021年沥青油业务表现不如2020年创纪录的水平，预计2022年该业务将与去年持平或略好 [35] 问题4: 考虑到近期通胀对业绩的影响，2022年展望中如何考虑通胀因素，为何认为建筑业务利润率将与2021年相当？ - 公司在指导中表示服务和材料业务的利润率将与去年相当，同时收入将增长；通过与供应商和合作伙伴的密切沟通，以及定价调整和项目管理措施，有信心保持利润率 [39][41] 问题5: 公司在西海岸的投资或项目机会如何，地下工程的历史成本是多少？ - 目前公司在西海岸的地下工程积压订单中没有相关工作，但在人员、设备和客户反馈方面具有优势，有望参与该业务；PG&E不是唯一进行此类工作的客户，公司在其他地区也有相关机会 [44][48] 问题6: 地下工程工作主要属于材料业务还是服务业务，公司是否拥有和运营挖掘设备？ - 地下工程工作几乎完全属于建筑服务业务；公司具备挖掘和定向钻井等能力，可能会内部完成或与分包商合作 [53][54] 问题7: 材料业务利润率与2021年相当，但全年利润率是否会有独特变化，是否更多地集中在下半年改善？ - 目前预计全年利润率与去年相当，随着价格调整和市场情况的变化，将在每个季度进行更新；更倾向于从全年角度考虑利润率，而不是集中在下半年 [56][60] 问题8: 第四季度中西部天气温暖，对各业务部门有何影响？ - 天然气业务通过天气正常化或解耦机制在一定程度上缓解了影响；电力业务受温暖天气影响有所下降；材料业务部分地区降雨较多，对业务产生了一定影响 [61][62] 问题9: 5% - 8%的长期每股收益复合年增长率是否仍以2020年为基础？ - 是的，仍以2020年为基础，公司认为这一长期增长目标仍然有效 [63] 问题10: 服务业务积压订单强劲，但是否因通胀压力或税收抵免不确定性而出现项目延迟？ - 目前未看到项目延迟的情况，主要挑战是确保在机会增加的地区有足够的劳动力资源；公司在俄亥俄州等地区有大量项目机会，正在加强资源建设 [65] 问题11: 公司在指导中如何考虑利率上升的影响，利率上升对业务有何影响？ - 公司有一部分长期债务采用固定利率工具，以降低风险；短期利率上升可能对商业票据计划产生影响，但公司有足够的流动性；公司在2022年计划中考虑了一定程度的利率上升，但未纳入最高预期范围 [70][71] 问题12: 油价达到90美元，公司指导中如何考虑，油价进一步上涨或下跌会有何影响？ - 建筑业务中很多合同与燃料价格挂钩，有相应的价格调整机制；在预拌产品交付和一般运输方面存在一定的油价暴露风险；公司通过价格调整和学习去年的经验，预计在2022年能更好地应对油价变化 [76][77] 问题13: 公司股价表现不如部分同行，是否考虑拆分业务？ - 公司认为目前的业务组合仍然合适，各业务提供基本服务，具有协同效应；市场对公司业绩的反应是暂时的，公司将继续进行内部审查；同时，公司持续向股东支付股息并逐年增加 [82][83][86] 问题14: 目前看到的强劲投标计划的具体驱动因素是什么？ - 材料业务方面，多数市场投标计划强劲，特别是去年表现较弱的中北部地区；公司可以更有选择性地选择项目，以获得更好的利润率 [91] - 服务业务方面，输电和配电业务在中西部、落基山脉和西部地区需求持续强劲；电气和机械业务在中大西洋地区有重大项目机会；俄亥俄州等地区也提供了大量的机构和制造项目机会 [92][93]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度收益为1.393亿美元，合每股0.68美元，而2020年第三季度收益为1.531亿美元，合每股0.76美元；年初至今已赚取2.916亿美元，合每股1.44美元，而去年同期为2.779亿美元，合每股1.39美元 [7] - 第三季度所得税优惠比2020年第三季度减少约460万美元，与合并年化估计税率的确认时间有关 [14] - 基于第三季度的业绩，公司将每股收益指引调整为1.90 - 2.05美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 建筑服务第三季度收益为2310万美元，低于2020年创纪录的2980万美元；EBITDA从2020年同期减少1090万美元至3590万美元；业务受建筑合同估计变更和劳动力成本上升影响 [8] - 建筑材料业务第三季度收益为9630万美元，低于2020年的1.073亿美元；EBITDA从去年同期减少1340万美元至1.589亿美元；收益下降主要因沥青及相关产品销售和利润率降低，以及承包收入减少 [9] 能源业务 - 受温暖天气、更多企业开业、MISO收入增加和输电互连升级等因素影响，电力公用事业部门第三季度收益为2060万美元，高于2020年同期的1680万美元 [11][12] - 天然气部门第三季度预计季节性亏损1540万美元，比上一年改善220万美元；费率减免带来的调整后毛利率提高和零售天然气销量增长2%推动亏损减少，但部分被较高的运营和维护费用抵消 [13] - 管道业务第三季度收益为1060万美元，高于2020年第三季度的800万美元，主要得益于公司北巴肯扩张项目的AFUDC增加 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2020年同期以来，公司公用事业业务客户增长1.7% [17] - 建筑服务业务第三季度末积压订单为12.7亿美元，略低于2020年第三季度创纪录的12.8亿美元 [27] - 截至9月30日，Knife River的积压订单为6.517亿美元，比上一年的5.713亿美元增长14% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续为向不断增长的客户群提供安全可靠的电力和天然气服务相关成本寻求监管回收 [16] - 公司继续准备在2022年初开始Heskett Station Unit 4的建设，预计2023年初投入使用 [18] - 公司管道业务的北巴肯扩张项目建设进展顺利，预计2022年初投入使用，日输送能力为2.5亿立方英尺天然气；该项目部分第一年客户承诺量推迟一年，但在巴肯地区定位良好，未来可根据预测的天然气产量增长进行扩展 [19][20] - 公司管道业务在第三季度获得FERC批准，对Wahpeton Expansion Project使用预提交审查程序；该项目预计增加日输送2000万立方英尺天然气的能力，预计成本约7500万美元，取决于监管批准，预计2024年初开始建设，同年晚些时候完成 [22][23] - 公司建筑服务业务专注于吸引和留住熟练专业劳动力，对外部专业承包和内部专业承包前景持积极态度；公司将根据第三季度影响调整该业务的收入和利润率指引，预计收入在20 - 22亿美元之间，利润率与2020年水平相当 [25][28] - Knife River正在积极吸引下一代进入建筑行业，其在太平洋西北地区的培训中心即将建成，旨在提升现有员工和合作伙伴组织员工的技能，并为行业新人提供培训 [29] - 公司将根据第三季度业绩调整Knife River的利润率指引，预计收入仍在21 - 23亿美元之间，但利润率略低于2020年 [31] - 公司建筑材料和建筑服务业务有望受益于《美国救援计划法案》资金分配和联邦基础设施计划；公司继续寻求收购机会以提高建筑业务的市场份额 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司双平台商业模式的优势在第三季度显现，受监管的能源输送业务的强劲业绩帮助抵消了建筑业务面临的一些不利因素；公司有望在2021年底及以后取得良好业绩 [15] - 公司管理层有信心应对劳动力挑战，尽管业绩未达预期，但公司运营仍安全有效 [33][34] 其他重要信息 - 公司2021年第三季度财报电话会议回放时间为美国东部时间11月4日下午5点至11月18日晚上11点59分，会议ID为5194306，回放拨打号码为1 - 855 - 859 - 2056或404 - 537 - 3406 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国救援计划法案资金何时会在材料业务板块体现？ - 公司开始看到各州立法者处理相关资金，预计最早明年会有部分资金进入市场 [38] 问题2: 材料业务中哪些地区投标机会增加，利润率如何？ - 爱达荷州、俄勒冈州、蒙大拿州投标机会增加，加利福尼亚州也有很多商业项目；目前利润率较紧，但公司会争取份额 [42] 问题3: 服务业务收入指引下调主要是因为一份合同调整还是需求问题？ - 主要是时间问题，一些大型项目完成后未及时有新项目替代，部分积压项目推迟到明年 [44] 问题4: 鉴于2021年业绩较低，长期5% - 8%的指引是否会以2021年为基础达到高端？ - 公司对5% - 8%的长期指引有信心，该指引基于2020年的1.95美元，需看2021年全年情况，但长期有信心达到该范围 [46] 问题5: 建筑服务业务中550万美元的合同估计变更原因是什么？ - 一个项目比原计划延长近一年零三个季度，对劳动力产生负面影响，且材料采购成本高于原估计 [53] 问题6: 建筑服务业务中部分合同有成本转嫁和通胀条款，本季度为何这些机制未起作用，未来利润率是否会进一步恶化？ - 部分合同有相关条款，但部分没有；疫情影响了生产率和供应链可用性，今年供应链问题更明显 [54] 问题7: 北巴肯扩张项目在联邦甲烷排放政策下是否有更多扩张机会？ - 过去6 - 12个月巴肯地区活动增加，新甲烷规则理论上会增加对天然气捕获和运输的压力，但目前还未看到相关影响 [55][56] 问题8: 北巴肯扩张项目是否能混合输送氢气？ - 目前设计不能，全球正在评估氢气在碳钢管道中的输送和混合比例，公司会持续关注 [58] 问题9: 公司在加州是否与潜在大客户就西海岸地下工程进行面对面交流？ - 公司已与PG&E提交资格文件，过去有相关合作经验，有望在工程、许可和采购流程进入投标阶段后获得部分机会 [62][63] 问题10: 本季度业绩低于预期是否因石油产品成本未充分套期保值，未来是否会改善？ - 部分是，柴油本季度税后影响约400万美元，沥青和沥青油税后差异约1000万美元；部分成本可套期保值，但也受通胀影响，这是单季度情况，已反映在未来指引中 [70][71][72] 问题11: 道路工程业务量下降是否因客户预期沥青油成本上涨而推迟工作？ - 部分地区是，如夏威夷因封锁限制影响工作量，明尼苏达州和北明尼苏达州是特殊年份，预计明年会好转 [74][75][76] 问题12: 建筑业务是否有可再生、输电和港口项目的积压需求，明年是否会增加？ - 公司在为电动汽车和充电站进行配电工作，安装充电站，有可再生能源项目中标，在长滩港有新业务，机场项目也在增长，未来交通基础设施业务有机会 [81][82][83] 问题13: 材料业务中行业和公司是否提高价格以维持2020年利润率？ - 公司骨料和预拌混凝土利润率较去年上升，已提高价格并将继续；沥青油业务利润率下降较多，是主要亏损点 [91] 问题14: 服务业务的合同类型和平均项目时长如何，短期项目能否锁定原材料价格？ - 约80%的积压订单在内部业务，很多项目是成本加保证最高价合同，会提前提供设计协助服务；与公用事业客户合作采用单位定价以减轻大宗商品和通胀压力 [92] 问题15: 修订后的指引是否考虑了第四季度情况？ - 是的，这是公司完成2021年业绩的预期 [93]

业绩总结 - 第三季度报告的收益为$153.1百万，较2020年的$139.3百万增长[4] - 每股收益（EPS）为$0.68，较2020年的$0.76下降[4] - 建筑服务部门第三季度收益为$23.1百万，受到$5.5百万的税后影响，因施工合同估算变更[5] - 建筑服务部门第三季度收入为$514.8百万，较2020年的$551.0百万下降[5] - 建筑材料部门第三季度收益为$96.3百万，受沥青产品销售和利润下降影响[7] - 建筑材料部门第三季度收入为$831.3百万，较2020年的$822.5百万略有增长[7] - 电力和天然气公用事业部门第三季度收益为$5.2百万，电力零售销售量增长11.1%[8] - 管道部门第三季度收益为$10.6百万，受北巴肯扩展项目的影响[10] 未来展望 - 建筑服务部门截至2021年9月30日的订单积压为$1.27十亿[13] - 2021年每股收益（EPS）指导范围为$1.90至$2.05，长期复合年增长率目标为5%至8%[15]

公司业务基本情况 - 公司在46个州开展业务，施工旺季雇佣超15600名员工[136] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度，公司合并收益减少1380万美元；2021年前九个月，公司合并收益增加1370万美元[146][148] - 2021年第三季度，持续经营业务收益为1.39亿美元，2020年同期为1.53亿美元；2021年前九个月，持续经营业务收益为2.913亿美元，2020年同期为2.784亿美元[146] - 2021年第三季度，基本每股收益为0.68美元，2020年同期为0.76美元；2021年前九个月，基本每股收益为1.44美元，2020年同期为1.39美元[146] - 2021年第三季度，摊薄每股收益为0.68美元，2020年同期为0.76美元；2021年前九个月，摊薄每股收益为1.44美元，2020年同期为1.39美元[146] - 2021年三季度运营收入9910万美元，同比增长13%；前九个月运营收入2.677亿美元，同比增长7%[163] - 2021年第三季度运营收入8.313亿美元，2020年为8.225亿美元，同比增长1%；前九个月运营收入17.308亿美元，2020年为17.059亿美元，同比增长1%[216] - 2021年第三季度净收入9630万美元，2020年为1.073亿美元，同比下降10%；前九个月净收入1.169亿美元，2020年为1.221亿美元，同比下降4%[216] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为3.658亿美元，2020年同期为4.817亿美元，减少1.159亿美元[248] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为4.326亿美元，2020年同期为4.618亿美元，减少0.292亿美元[249] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为0.645亿美元，2020年同期为 - 0.203亿美元，增加0.848亿美元[250] - 2021年前九个月资本支出为5.079亿美元，2020年同期为4.737亿美元，2021年预计资本支出约为7.745亿美元[252] - 截至2021年9月30日，公司子公司的总股权占总资本的比例为58%，2020年9月30日为56%，2020年12月31日为58%[260] - 2021年前九个月“随行就市”发行280万股普通股，净收益8880万美元，发行成本120万美元[263] 各业务线收益影响因素 - 2021年第三季度与2020年同期相比，建筑材料和承包业务因公共部门铺路工作减少、沥青油和燃料成本上升，建筑服务业务因合同估计变更、劳动力短缺致员工成本增加和自然灾害恢复工作减少，收益受负面影响；部分抵消因素为电力业务零售销量增加、管道业务与项目相关的AFUDC增加、天然气分销业务获特定司法管辖区费率减免[146][147] - 2021年前九个月与2020年同期相比，建筑服务业务因坏账费用降低和毛利率增加、天然气分销业务因费率减免和零售销量增加、管道业务因项目相关AFUDC增加、电力业务因零售销售利润率提高，收益受积极影响；部分抵消因素为建筑材料和承包业务收益减少[148] 电力业务线数据关键指标变化 - 2021年三季度零售销售电量8.792亿千瓦时，同比增长11.1%；前九个月零售销售电量25.07亿千瓦时，同比增长5.0%[164] - 2021年前九个月电力收益增加130万美元，调整后毛利润增加1160万美元[169] - 2021年三季度电力运营和维护费用增加50万美元，折旧、损耗和摊销增加120万美元[166][167] - 电力板块2021年三季度运营收入2.73亿美元，2020年为2.11亿美元；2021年前三季度运营收入5.4亿美元，2020年为4.88亿美元[275] - 电力板块2021年三季度调整后毛利率7.94亿美元，2020年为7.2亿美元；2021年前三季度调整后毛利率21.09亿美元，2020年为19.93亿美元[275] 天然气业务线数据关键指标变化 - 2021年三季度天然气运营收入1.105亿美元，同比增长16%；前九个月运营收入6.148亿美元，同比增长9%[173] - 2021年三季度天然气零售销售总量960万dk，同比增长约2.0%；前九个月零售销售总量7510万dk，同比增长约1.0%[173] - 2021年前九个月天然气分销收益增加630万美元，调整后毛利润增加2290万美元[179] - 2021年三季度天然气运营和维护费用增加80万美元，其他收入减少90万美元[176][178] - 天然气分销板块2021年三季度运营亏损1.42亿美元，2020年亏损1.84亿美元；2021年前三季度运营收入4.29亿美元，2020年为3.23亿美元[276] - 天然气分销板块2021年三季度调整后毛利率6.18亿美元，2020年为5.61亿美元；2021年前三季度调整后毛利率27.27亿美元，2020年为24.98亿美元[276] 公司运营相关情况 - 公司预计长期内，整体电力需求将因电动汽车普及等电气化趋势而增加，但这些举措可能增加发电和采购天然气的成本，目前影响未知[153] - 2021年9月，奥特泰尔电力公司提交2022年综合资源计划，打算从2028年12月31日起退出对科约特电站35%的所有权[157] - 2021年客户使用量开始向疫情前水平转变，寒冷冬季增加天然气需求，炎热夏季增加电力需求，客户平均消费量因高效电器安装和节能计划实施而下降[158] - 2021年2月美国中部严寒，公司增加约4400万美元天然气成本，已获批从客户处收回[159] - 公司面临原材料和设备交付周期延长问题，正积极应对[160] - 运维费用增加910万美元，主要因薪资相关成本增加590万美元、电表安装成本抵减减少220万美元和新软件费用增加120万美元[180] - 折旧、损耗和摊销费用增加110万美元，主要因增长和替换项目使物业、厂房及设备余额增加，但部分被特定司法管辖区折旧率降低300万美元所抵消[181] - 其他收入减少120万美元，主要因购买天然气调整余额回收的利息收入减少[182] - 所得税费用增加300万美元，主要因税前收入增加和永久性税收调整减少[182] - 公司预计未来五年各业务板块的费率基数将以每年约5%的复合增长率增长，2020年零售客户增长约1.8%，预计未来客户年增长率在1% - 2%[185] - 2021年第三季度天然气价格上涨，公司预计这一趋势将持续到年底[186] - 2021年3月31日，公司停止蒙大拿州刘易斯与克拉克电站1号机组的运营，并于7月开始退役工作，预计2022年初北达科他州赫斯基特电站1号和2号机组退役，同时计划2022年初开始建设赫斯基特4号机组[187] - 2020年公司完成两项有机增长项目，比林斯地区22号管线二期扩建项目使日产能增加2250万立方英尺，麦肯齐县德米克斯湖扩建项目使日产能增加1.75亿立方英尺[190] - 北巴肯扩张项目设计产能为25000万立方英尺/天，预计2022年初完成建设[208] - 瓦佩顿扩张项目将增加2000万立方英尺/天的产能，预计2024年初开工，2024年晚些时候完成[209] - 公司拥有约11亿吨的骨料储备，2020年战略资产购买增加约1.15亿吨[212] - 2021年4月，公司收购位于俄勒冈州波特兰的Mt. Hood Rock建筑骨料业务[225] - 2021年9月30日，建筑材料和承包部门积压订单为6.517亿美元，较2020年9月30日的5.713亿美元增长14%[226] - 2021年9月30日，建筑服务业务积压订单为12.73亿美元，与2020年同期的12.85亿美元基本持平[241] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物为5730万美元，子公司未偿还信贷安排下的可用借款额度为6.947亿美元[246] - 2021年前九个月，经营活动产生的净现金为3.658亿美元，投资活动使用的净现金为4.326亿美元，融资活动产生的净现金为6450万美元[247] - 2021年3月8日，蒙大拿 - 达科他签订5000万美元定期贷款协议，2022年3月7日到期[264] - 2021年9月15日，蒙大拿 - 达科他签订1.25亿美元票据购买协议，加权平均利率3.23%，已发行7500万美元，剩余5000万美元计划2021年12月15日发行[265] - 截至2021年9月30日，公司各项采购承诺总计19.549亿美元，其中1年内5.944亿美元，1 - 3年3.739亿美元，3 - 5年2.003亿美元，5年以上7.863亿美元[268] 管道业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度与2020年同期相比，管道业务收益增加260万美元；2021年前九个月与2020年同期相比，管道业务收益增加440万美元[198][201] - 2021年第三季度与2020年同期相比，运输量从10890万立方英尺增加到12200万立方英尺；2021年前九个月与2020年同期相比，运输量从3.162亿立方英尺增加到3.515亿立方英尺[197] 建筑材料和承包业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度骨料销量为1134.6万吨，2020年为1072.2万吨；前九个月为2568.7万吨，2020年为2367.8万吨[216] - 2021年第三季度沥青销量为329万吨，2020年为354.2万吨；前九个月为567.5万吨，2020年为593.5万吨[216] - 2021年第三季度预拌混凝土销量为135万立方码，2020年为126.6万立方码；前九个月为328.3万立方码，2020年为308.9万立方码[216] 建筑服务业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度建筑服务收入5.148亿美元，较2020年同期的5.51亿美元下降7%；前九个月收入15.589亿美元，较2020年同期的15.629亿美元基本持平[233] - 2021年第三季度建筑服务净利润2310万美元，较2020年同期的2980万美元下降22%；前九个月净利润8180万美元，较2020年同期的7450万美元增长10%[233] - 2021年建筑服务业务收入下降主要因内部专业承包工作量减少，外部专业承包工作量因公用事业项目需求强劲有所增加[233][237] - 2021年建筑服务业务毛利率变化主要因业务工作量、合同估计变更、员工成本及设备销售租赁等因素影响[233][234][237][238] - 2021年销售、一般及行政费用减少主要因坏账费用和摊销费用降低，部分被办公相关成本增加抵消[233][235][238] 其他业务线数据关键指标变化 - 2021年前九个月其他业务收入1.01亿美元，较2020年同期的8900万美元增长13%；净利润2200万美元，较2020年同期的3400万美元下降34%[233][243] 公司风险与政策相关 - 公司面临利率和商品价格波动的市场风险，有控制风险的政策和程序[277] - 公司利率风险与2020年年报相比无重大变化，2021年9月30日无未到期利率套期保值[278][279] - 公司商品价格风险与2020年年报相比无重大变化[280] 公司会计相关情况 - 公司关键会计估计与2020年年报相比无重大变化[270] - 公司业务部门财务和运营数据含GAAP财务信息及非GAAP财务指标调整后毛利率[271] - 调整后毛利率计算需将运营和维护费用、折旧等费用加回运营收入[272] 公司疫情影响评估 - 公司持续评估新冠疫情对运营的影响，预计2021年剩余时间干扰最小，认为有长期增长机会，关注相关立法进展[240]