**Methanex 2025年投资者日电话会议纪要分析** 涉及的行业或公司 * 公司为Methanex Corporation (纳斯达克代码: MEOH) 一家全球甲醇生产商[1] * 行业为甲醇及大宗化学品行业[21] 核心观点和论据 甲醇市场展望：结构性趋紧的“静悄悄建设性市场” * 甲醇市场被描述为“静悄悄的建设性市场” 尽管大宗化学品行业面临挑战 但甲醇供应侧的结构使其与众不同[21] * 需求展望温和保守 预计未来五年需求增长约1600万吨 主要受全球GDP增长驱动 对新兴能源应用（如船用燃料）持保守态度[22][30][32][41] * 供应侧受到严重限制 新增产能稀少 未来五年年均新增产能仅约200万吨 远低于过去5-10年的年均500万吨以上[34][35] * 现有供应严重受限 全球名义产能约1.6亿吨 但有效产能仅约1.1亿吨 原因包括：中国淘汰低效小装置（永久停产）[37][38] 特立尼达、欧洲、赤道几内亚、新西兰等地因天然气原料结构性短缺导致产能无法满负荷运行[38][39] 伊朗（受制裁）和俄罗斯（受制裁）以及中国冬季天然气限制造成季节性/制裁性减产[40] * 供需缺口：在温和需求增长和有限新增产能下 预计未来将出现约1000万吨的供应缺口[42][43] * 定价机制：短期由中国的边际煤制和天然气制生产成本决定 长期来看 定价权将越来越多地转向边际消费者 即中国的甲醇制烯烃（MTO）行业 MTO行业目前面临结构性压力 但预计将随着时间推移进行再平衡[44][45] 长期定价需要回到鼓励新投资的水平 但预计未来三到五年内不会发生[46] * 对公司的影响：即使甲醇价格出现小幅结构性改善（当前实现价格约$350/吨） 也将为公司带来强劲的自由现金流[46][47] 公司资产组合转型：战略性投资北美 * 公司过去15年有目的地构建了北美产能 包括重启Medicine Hat工厂（2011年）[56] 在Geismar建设三座工厂（共400万吨产能）[56] 以及近期收购OCI的甲醇业务（2025年夏季完成）[16][56] * 目前公司在北美拥有670万吨低成本产能 占全球总产能的65% 占运营收益的75%[49][54] 这构成了公司的核心竞争优势[50][56] * 北美天然气前景乐观 论据包括：美国天然气资源基础巨大 按当前产量计算有50年以上的可采储量[59][60] 页岩气开采生产率在过去十年提升了300%-500%[61][62] NYMEX远期曲线显示长期名义价格在$3.50-$4/MMBtu区间 经通胀调整后约为$3-$4/MMBtu[63][64] 公司采用阶梯式对冲策略管理天然气价格风险 近期目标对冲比例从70%调整为50% 以平衡风险与收益[66] * 智利和埃及资产将受益于新兴上游投资 智利受益于阿根廷Vaca Muerta页岩气田（估计储量超过300 Tcf）的开发[68][69] 埃及受益于东地中海（估计储量140-500 Tcf）的常规资源开发 包括来自塞浦路斯和以色列的潜在天然气进口[72] 智利产量已从十年前的20万吨增至约140万吨[70] * 新西兰和特立尼达资产目前对公司业绩贡献微小（约5%的EBITDA）[74][142] 新西兰面临天然气产量下降和政策限制[74] 特立尼达天然气产量从峰值下降约40% 未来取决于本地新气田和与委内瑞拉的跨境合作前景[76][77] 运营卓越：利用全球能力 * 制造战略以安全为首要任务 拥有行业领先的安全绩效 过去两年无重大事故[98] 可靠性目标为97% 过去五年平均在96%[99] Geismar 3（G3）工厂运行良好 效率高 排放低[100] * 采用“卓越中心”模式 通过全球专家团队和全球职能团队推动制造战略、关键举措和绩效衡量 实现知识转移和最佳实践共享[90][94] 成功案例包括将智利工厂搬迁至路易斯安那州[96][97] * 对OCI资产的整合进展顺利 已完成安全、环保审查和资产深度评估 未发现重大风险 正在推进系统、流程整合和30亿美元协同效益目标（在交易完成后第二年实现）[105][106][144][146] 全球领导地位与供应链优势 * 公司是甲醇行业的全球领导者 在除中国内陆市场外的国际市场中 市场份额是最近竞争对手的两倍[114] * 拥有复杂精细的端到端全球供应链 包括全球生产点[117] 由Waterfront Shipping管理的30艘专用远洋甲醇运输船队[118] 全球租赁约25个终端和约70个客户卸货点[119][120] 8个区域营销办公室 以及覆盖约400个交货点的内陆配送网络（包括1400节铁路罐车）[121] 注重运输安全 连续十年获得北美铁路公司颁发的安全奖项[122] * 通过优化全球和区域物流、参与现货市场、与同行组织互换交易以及船舶回程载货（超过95%从亚洲返程的船只装载第三方货物）来最小化物流成本[124][125] * 客户组合优质 地理和行业分布多元化 75%的客户合作超过10年 50%超过20年[128] 销售约60%进入大西洋盆地（美洲和欧洲） 这些市场需要更高水平的服务 通常能获得溢价[126][127] * 全球平均实现价格（ARP）持续高于中国价格 过去三年平均超过$350/吨 而中国价格低于$300/吨 价差主要源于非制裁产品的结构性紧张 以及地缘政治和航运限制（如苏伊士运河）导致的贸易流中断[129][130][131][132] 公司在供应中断时能利用灵活的供应链获取更高收益[137] 财务重点：强劲自由现金流与去杠杆化 * 公司专注于将运营卓越转化为强劲的自由现金流（营运现金流减去利息、租赁和资本支出）[150] 在$350/吨甲醇价格下 预计年自由现金流约5亿美元[183] * 资产负债表目标：设定新的杠杆率目标为净债务/EBITDA在2-2.5倍（基于$350甲醇价格） 低于交易前的3倍目标 旨在降低风险认知 获得投资级评级 并为股东创造长期价值[152][153][189][190] * 资本分配优先顺序：当前首要任务是使用自由现金流偿还Term Loan A（截至9月底净债务约3.25-3.5亿美元）[162] 随后目标是在2027年债券到期前偿还其中一半（约3.5亿美元）并再融资剩余部分[163] 同时开始逐步回报股东（股票回购） 并维持每年约6000万美元的股息承诺[166] * 资本分配历史：过去十年平衡良好 近20亿美元股东回报（股息和回购）和约13亿美元投资（主要是G3项目）[158] OCI收购被视为以低于绿地重建经济成本获得世界级北美资产的机会[16][159] 其他重要内容 OCI收购整合 * 收购OCI是转型性的 使公司获得了具备北美丰富天然气资源的世界级资产[16] 整合计划周密 交易结束后的“第1天至90天”整合阶段进展顺利[143] 协同效益目标为3000万美元 并有进一步提升运营率和供应链优化的潜力[146][148] 低碳甲醇 * 低碳甲醇是一个备受关注且不断发展的领域 将在随后的专门小组讨论中详细阐述[12][219] 目前船用燃料对传统甲醇的需求潜力约为300万吨 但实际需求吸收率不到10% 公司在此方面的需求预测持保守态度[220][221] 股票估值观点 * 公司认为当前股价被低估 自由现金流收益率具有吸引力[168] 推动股价上涨的关键在于展示甲醇市场的结构性改善、新资产的强劲运营表现以及去杠杆化进程[169]

涉及的行业与公司 * 行业为中国化工行业 特别是石化领域 重点涉及乙烯和丙烯产业链[1][2] * 公司层面提及了多家全球化工企业 包括买入评级的ALB、LAC、EMN、MEOH 以及持有评级的CE、DOW、LYB[5][33] 核心观点与论据：行业转型与政策驱动 * 中国化工行业正在进行重大转型 由反内卷政策和即将到来的十五五规划驱动 重点在于升级现有资产、淘汰落后设备、优先发展高附加值产品[2] * 政策驱动的产能淘汰正在进行中 特别是使用石脑油裂解的老旧装置 已确定约300万吨/年的产能将被淘汰 这些关停通常需要两年时间才能反映在官方统计数据中 预计将在2028-2029年影响供需平衡[3] * 转型目标是在本十年末实现国内供需相对平衡 国有企业和大规模私营企业向下游整合 超过90%的产量在中国国内消费[1] * 政策方向更趋审慎 强调通过市场机制逐步优化和保持行业稳定 而非突然的行政性削减[9] 核心观点与论据：乙烯市场展望 * 中国乙烯产能预计将从2024年起以12%的复合年增长率增长 到2029年达到9800万吨/年 其在全球乙烯市场的份额预计将从2024年的24%升至36%[7] * 大量新增产能将集中在2026年投产 约1930万吨/年 随后在2028-2029年新增产能浪潮将消退 同时产能削减开始帮助收紧供需平衡[8] * 预计到2028年 中国国内乙烯需求将增长64% 国内运营率将超过90% 进口依赖度将从目前的约4%降至约1% 这对全球乙烯产业其他部分构成结构性阻力[7] * 新增产能按原料划分：石脑油裂解约2600万吨/年 乙烷和轻烃裂解约900万吨/年 MTO约800万吨/年[7] 核心观点与论据：丙烯市场动态 * 中国丙烯产能约7000万吨/年 占全球市场的38% 国内自给率已达96% 其中67%的丙烯用于生产聚丙烯[11] * 丙烯产能新增速度正在放缓 预计到2029年新增约2100万吨/年 新增高峰在今年约1060万吨/年 2026年将放缓至约580万吨/年[12] * 国内需求增长预计为3%-4% 到本十年末将缓慢收紧利用率至约78% 同时将进口依赖度降至约2%[13] * 竞争格局比乙烯更分散 前五大生产商仅占约15%的市场份额 下游需求未能跟上丙烯产能的增加[11] 核心观点与论据：生产商动态与风险 * 新的乙烯和丙烯产能集中在国有企业和大型私营企业 这些项目旨在延伸产业链并专注于高利润衍生物 如α-烯烃、PE和EVA[4] * 对于私营生产商 如果边际亏损超过约1000元/吨并持续2-3年 通常会触发关停 目前烯烃亏损似乎仍低于该关停阈值[4] * 原油制化学品项目风险依然存在但可能进一步延迟 若实现 这些项目预计可产出约10%的烯烃和20-21%的芳烃 其乙烯现金成本为0.53-0.60美元/磅 回报率比传统一体化炼油设计高30%-50%[16] * 乙烷 sourcing 仍是战略风险 中国正在开发国内乙烷来源 但大部分乙烯生产用乙烷仍从美国进口 存在关税风险[17] 其他重要内容：全球影响与投资启示 * 风险在于 如果成本曲线高端的效率提升缩小套利窗口 全球石化产品的"中期"价格可能下移[5] * 当前政策对买入评级的ALB和LAC略微有利 若推行更积极的改革 主要受益者将包括买入评级的EMN和MEOH 以及持有评级的CE、DOW和LYB[5] * 行业结构和政策方向正在推动整合与效率提升 新的投资集中于产能扩张和技术改造 而非新进入者[14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度平均实现价格为每吨345美元，生产的甲醇销量约为190万吨，产生调整后EBITDA为1.91亿美元，调整后每股净收益为0.06美元 [5] - 调整后EBITDA较2025年第二季度有所提高，主要原因是生产产品销售增加，但被较低的平均实现价格所抵消 [5] - 公司预计2025年第四季度的调整后EBITDA将较第三季度有显著提高，原因包括销售水平更接近运营权益产量以及新收购资产的贡献 [11] - 公司第三季度末现金状况强劲，资产负债表上有4.13亿美元现金，并在第三季度使用运营现金流偿还了1.25亿美元的定期贷款A设施 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新收购的Beaumont工厂以及持股50%的NAT Gasoline工厂在第三季度以高负荷率运营，共同生产了48.2万吨甲醇和9.2万吨氨 [5] - Geismar工厂在第二季度末经历非计划停产后，第三季度产量更高，所有工厂在7月初恢复生产 [8] - 智利1号工厂在整个季度满负荷运营，智利4号工厂成功完成检修并在10月初重启，预计两厂将满负荷运营至2026年4月 [8] - 新西兰工厂在第三季度产量更高，因工厂在7月初重启，此前为将天然气重新导向新西兰电力市场而暂时闲置运营 [9] - 埃及工厂在第三季度以约80%的产能运营，因夏季高峰需求期间天然气供应受限，目前该厂正以满负荷率运营 [9] - 公司2025年预期权益产量指引约为800万吨，其中包括780万权益吨甲醇和20万吨氨 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球甲醇需求与第二季度相比相对平稳 [6] - 中国甲醇制烯烃需求以高负荷率运行，与第二季度一致，季度末增加至约90%，得益于伊朗进口供应量的增加 [6] - 来自伊朗的供应增加以及行业相对较高的运营率导致库存积累，尤其在中国沿海市场 [6] - 公司估计进入MTO的甲醇可承受性及中国边际生产成本约为每吨260至280美元，其他主要地区的现货和实现甲醇价格均高于此水平 [7] - 公司公布的第四季度欧洲季度价格为每吨535欧元，较第三季度增加5欧元，北美、亚太和中国11月价格分别定为每吨802美元、360美元和340美元 [7] - 基于这些公布价格，公司估计10月和11月的平均实现价格范围在每吨335至345美元之间 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有一个结构化的18个月整合计划，涵盖所有业务职能，以确保完全实现此次高度战略性交易的预期效益 [5] - 资本配置优先事项是在短期内将所有自由现金流用于通过偿还定期贷款A设施来去杠杆化 [10] - 公司预计未来几年不会有重大的增长资本支出，并专注于维持强劲的资产负债表和确保财务灵活性 [10] - 公司预计行业甲醇需求年增长约为2%至3%，主要由中国和亚洲驱动，这些地区占全球甲醇需求的70%至80% [27] - 甲醇供应持续受限，原因是天然气盆地不成熟或天然气被转向液化天然气，现有供应紧张 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气供应在新西兰仍然面临挑战，公司正与天然气供应商和政府合作以维持在该国的运营 [9] - 埃及的天然气平衡已趋于稳定，但预计未来工业厂的供应仍存在一些持续限制，特别是在夏季月份 [9] - 特立尼达的天然气市场紧张，许多下游合同在今年年底到期，公司的合同持续到2026年9月，正在与NGC讨论天然气问题 [14] - 行业运营率在第二季度和第三季度期间往往最高，大西洋地区运营率为80%，太平洋地区（除中国外）为75%，中国为70%，有效利用率更高 [40] - 随着伊朗供应受限和进口供应可用性减少，预计第四季度MTO可能面临压力 [42] - 国际海事组织关于净零框架的采纳决定被推迟一年，但海运业继续支持该框架，未来几年将有400艘双燃料船舶下水，代表巨大的甲醇需求潜力 [43] 其他重要信息 - 公司报告的调整后EBITDA和调整后净收入剔除了基于股票的薪酬的市价影响以及与特定已识别事件相关的某些项目的影响，这些是非GAAP指标 [3] - 由于正常的库存流，新资产在第三季度的高生产率带来的收益将完全体现在2025年第四季度的收益中 [5] - 公司预计年度资本支出约为1.5亿美元，用于每年两到三次的工厂检修 [23] - 从OCI收购中预期的协同效应约为3000万美元，主要来自IT、保险和物流相关领域 [33] - 在收购时，OCI资产的天然气对冲程度很低，公司现有资产账簿的短期对冲水平约为70%，2026年和2027年对冲水平接近50%至60% [46] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于特立尼达的天然气供应和港口费用风险 [13] - 公司与NGC有港口费用合同，不存在类似情况，天然气市场紧张，下游合同今年年底到期，公司合同到2026年9月，正在与NGC讨论天然气问题，近期紧张状况仍将存在，即使有更多天然气，重启ATLAS也不可行，目前重点是与NGC就当前天然气供应进行下一轮讨论 [14][15] 问题: 关于重新签订部分OCI销售合同的原因和情况 [16] - 从第二季度到第三季度销售增加了约35万吨，年化约为140万吨，资产运行良好，产量存在，可能需要为明年重新签订部分合同，短期内将利用现有销售合同的灵活性增加销售，第四季度销售将高于第三季度，明年季度平均销售也将高于第三季度 [16][17] 问题: 如果使用第四季度会计方法，第三季度EBITDA可能增加的量化影响 [19] - 第三季度有190万吨权益产量通过销售实现，包括新资产在内的运营权益产量运行率约为每年950多万吨，季度产量应为240至250万吨，与第三季度有50万至60万吨的差额，这是EBITDA显著差异的主要来源，预计第四季度销售将更接近权益运行率 [20][21] 问题: 关于NAT Gasoline工厂的运营状况和未来检修计划 [21][22] - 对基于天然气监测报告对NAT Gasoline运营的解读不予置评，该信息不应被解读为存在重大问题，年度资本支出指引约为1.5亿美元，用于两到三次检修，团队持续优化维护而不牺牲安全性和可靠性 [22][23][24] 问题: 新收购资产生产的甲醇的销售去向和是否挤占其他生产商份额 [26] - 大部分合同业务预计在北美和欧洲销售，资产运行良好存在少量未合同吨数，将增加现有客户群的灵活性，全球商业团队正在研究2026年重新合同，销售组合将多元化，类似全球甲醇市场分布，增加的20万吨产量在1亿吨市场中微不足道，行业年增长2%至3%，供应受限，不担心销售问题，低成本盆地的资产高盈利 [26][27][28] 问题: 资本分配优先级和去杠杆化目标 [30] - 偿还定期贷款A后去杠杆化尚未完成，但重点不必完全放在去杠杆上，当前主要焦点是剩余的约3.5亿美元债务，之后债务目标是恢复到债务/EBITDA的2.5至3倍，有2027年到期的债券，不强资产基础和自由现金流支持继续去杠杆，可能为股东回报留出空间 [30][31][32] 问题: 关于3000万美元协同效应的具体来源 [33] - 协同效应主要来自IT、保险和物流相关领域，这些是相对硬性的协同效应，计划在12至18个月内实现，交易的其他重点是获得高于交易价值的业绩，目前资产运营率高于模型假设，目标是复制此表现 [33][34] 问题: 新西兰产量指引和投资组合中其他地区表现 [36] - 新西兰天然气供应紧张，目前以60%至70%负荷率运行，40万吨指引假设部分时间停产，正与供应商密切合作，埃及夏季以80%负荷率运行是良好结果，现满负荷，智利两厂运行高于年均值，其他资产接近指引，新资产运行良好为强劲自由现金流奠定基础 [36][37][38] 问题: 全球行业利用率和亚洲DME、MTO需求以及IMO决定的影响 [40][42] - 行业运营率在第二季度和第三季度最高，大西洋80%，太平洋（除中国外）75%，中国70%，有效利用率更高，伊朗70%负荷率属季节性高位，中国沿海库存积累后MTO负荷率升至90%以上，库存正在缓和，第四季度供应受限市场不平衡，DME需求相对平稳，MTO随市场可用性和可承受性波动，IMO决定推迟一年允许完善指南，海运业支持净零框架，双燃料船舶投资继续 [40][41][42][43][44] 问题: 新收购资产的天然气对冲情况 [46] - OCI资产收购时基本未对冲，公司现有北美风险短期对冲约70%，目前总北美风险对冲接近70%至年底，2026和2027年对冲50%至60%，机会性进入市场，当前价格不会对冲，价格低于3.5美元时会增加，远期曲线后端价格较低，近期以名义价格签订了2030年后的合同 [46][47][48]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.06美元，远低于市场预期的0.51美元，同比大幅下降95% [1] - 季度营收为9.27亿美元，低于市场预期4.83%，同比小幅下降至9.35亿美元 [2] - 本季度业绩意外为-88.24%，而上一季度业绩意外为+130.95% [1] - 在过去四个季度中，公司三次超过每股收益预期，但均未超过营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价下跌约30.9%，而同期标普500指数上涨17.2% [3] - 当前Zacks评级为5级（强烈卖出），预计近期表现将不及市场 [6] 未来业绩预期 - 对下一季度的普遍每股收益预期为0.88美元，营收预期为10.7亿美元 [7] - 对本财年的普遍每股收益预期为3.66美元，营收预期为37.3亿美元 [7] - 业绩发布前，预期修正趋势不利 [6] 行业前景与同行比较 - 公司所属的多元化化工行业在Zacks行业排名中处于后7% [8] - 同行亨斯迈预计将公布季度每股亏损0.13美元，同比变化-230% [9] - 亨斯迈预计季度营收为14.4亿美元，同比下降6.3% [10] - 亨斯迈的每股收益预期在过去30天内被上调2.5% [9]

FORM 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16 UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE MONTH OF OCTOBER 2025 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 METHANEX CORPORATION (Registrant's name) SUITE 1800, 200 BURRARD STREET, VANCOUVER, BC V6C 3M1 CANADA (Address of principal executive offices) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover Form 20-F or Form 40-F. Form 20-F ¨ Form 40-F ý Indicate ...

核心财务表现 - 2025年第三季度归属于梅赛尼斯股东的净亏损为700万美元，而第二季度为净收入6400万美元，主要由于平均实现价格下降、基于股份的薪酬的市价影响等因素[3][12] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1.91亿美元，略高于第二季度的1.83亿美元[3][12] - 2025年第三季度调整后净收入为500万美元，显著低于第二季度的6600万美元[3][12] - 第三季度每股摊薄净亏损为0.09美元，而第二季度每股摊薄净收益为0.93美元[3][12] - 第三季度经营活动产生的现金流为1.84亿美元，低于第二季度的2.77亿美元[7][12] 生产与运营亮点 - 2025年第三季度甲醇总产量达到221.2万吨，较第二季度的162.1万吨大幅增长36%，主要得益于新收购的博蒙特和Natgasoline工厂的贡献以及Geismar、Medicine Hat和新西兰产量的提高[6][7][12] - 新收购的博蒙特工厂在第三季度生产了23.9万吨甲醇和8.8万吨氨，Natgasoline工厂（梅赛尼斯权益50%）生产了22.2万吨甲醇（梅赛尼斯权益），两家工厂自收购以来均安全可靠运行[4][7][17] - 智利工厂在第三季度生产22.4万吨甲醇，低于第二季度的29.5万吨，原因是南半球冬季阿根廷天然气季节性供应减少，但智利I工厂十多年来首次在整个季度满负荷运行[18] - 新西兰第三季度产量为12.3万吨，远高于第二季度的5.3万吨，因Motunui II工厂在7月初重启后整个季度运行[20] - 公司预计2025年全年总产量约为800万吨（梅赛尼斯权益），其中甲醇780万吨，氨20万吨[23] 销售与价格动态 - 2025年第三季度甲醇总销售量为247.6万吨，高于第二季度的213.3万吨，其中梅赛尼斯自产甲醇销量为189.1万吨，高于第二季度的152.8万吨[7][8][12] - 第三季度甲醇平均实现价格为每吨345美元，低于第二季度的每吨374美元[7][12] - 第三季度公司平均非折扣挂牌价格为每吨578美元，低于第二季度的每吨605美元[8] - 基于10月和11月的挂牌价格，公司预计未来两个月的平均实现价格范围约为每吨335至345美元[24] 资本结构与股东回报 - 公司在第三季度偿还了1.25亿美元的A期定期贷款，符合其去杠杆化目标[7][12] - 第三季度通过常规股息向股东返还了1430万美元[7][12] - 截至第三季度末，公司现金余额为4.13亿美元，并可使用6亿美元的循环信贷额度[7][12] 未来展望 - 公司预计2025年第四季度调整后EBITDA将较第三季度显著提高，原因是自产产品销量增加，尽管平均实现价格预计小幅下降[24] - 第三季度较高的产量预计将导致第四季度自产产品销量增加[7][12]

经过仔细研读，所提供的文档内容不包含任何与公司或行业相关的实质性信息[1]

业绩发布信息 - 梅赛尼斯公司计划于2025年10月29日美股市场收盘后发布第三季度业绩 [1] - 公司在过去四个季度中每个季度的盈利均超出Zacks共识预期，平均超出幅度约为83.2% [1] - 上一季度公司盈利超出预期130.9% [1] 第三季度业绩预期 - 第三季度综合收入共识预期为9.74亿美元，反映出同比增长4.2% [4] - 业绩可能受益于甲醇销售量的增长，销售量增长由甲醇需求增加推动 [5] - 第二季度全球甲醇需求环比增长约4%，主要受中国所有应用领域的强劲增长推动 [5] - 甲醇制烯烃装置开工率较高也支撑了需求，这一势头预计在第三季度延续 [5] 价格因素与盈利模型 - 甲醇价格疲软可能对第三季度业绩造成压力 [7] - 第二季度平均实现价格为每吨374美元，低于前一季度的每吨404美元 [8] - 第三季度平均实现价格预期为每吨345美元，表明同比下降3% [8] - 盈利模型未明确预测本季度盈利将超出预期，公司当前Zacks排名为第5位 [9][10] 股价表现与行业对比 - 公司股价在过去一年下跌10.6%，而Zacks多元化化工行业指数同期下跌27.2% [2] 同业公司参考 - Agnico Eagle Mines Limited定于10月29日发布业绩，其盈利ESP为+11.44%，Zacks排名第2位 [11] - Kinross Gold Corporation定于11月4日发布业绩，其盈利ESP为+13.46%，Zacks排名第1位 [12] - Barrick Mining Corporation计划于11月10日发布业绩，其盈利ESP为+2.93%，Zacks排名第3位 [12]

公司活动安排 - 公司将于2025年11月13日东部时间中午12:30在多伦多举办投资者日活动 [1] - 公司管理层将进行业务更新介绍并举行现场问答环节 [1] - 活动提供网络直播 直播内容可在活动结束后回看 [2] - 有兴趣现场参会的投资者可通过联系投资者关系部门咨询名额 [2] 公司基本信息 - 公司是全球最大的甲醇供应商 总部位于温哥华 [3] - 公司在加拿大多伦多证券交易所上市 交易代码为"MX" [3] - 公司在美国纳斯达克全球精选市场上市 交易代码为"MEOH" [3] - 投资者可通过公司官网www.methanex.com或电话+1-604-661-2600联系投资者关系部门 [3][4]

公司活动 - 公司将于2025年11月13日东部时间下午12:30在多伦多举办投资者日活动 [1] - 公司高管团队将进行业务更新介绍并举行现场问答环节 [1] 活动参与方式 - 活动演示及问答环节将通过公司网站进行网络直播 [2] - 活动结束后可观看网络直播回放 [2] - 有意现场参会者需联系投资者关系部门咨询名额 [2] 公司基本信息 - 公司总部位于温哥华 是全球最大的甲醇供应商 [3] - 公司股票在加拿大多伦多证券交易所上市 交易代码为"MX" [3] - 公司股票在美国纳斯达克全球精选市场上市 交易代码为"MEOH" [3]