Methanex (NasdaqGS:MEOH) Q3 2025 Earnings Call October 30, 2025 11:00 AM ET Speaker0Good morning. My name is Tina and I will be your conference operator today. At this time I would like to welcome everyone to the Methanex Corporation third quarter 2025 results conference call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speaker's remarks, there will be a question and answer session. If you would like to ask a question during this time, simply press STAR followed by the numb ...

CVR Partners (NYSE:UAN) Q3 2025 Earnings Call October 30, 2025 11:00 AM ET Speaker3Greetings and welcome to the CVR Partners third quarter 2025 conference call. At this time, all participants are in listen-only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce your host, Richard Roberts, Vice President of FP&A and Investor Relations. Thank you, sir. You may begin. Thank you, Eric.Speaker0Good mo ...

LSB Industries (NYSE:LXU) Q3 2025 Earnings Call October 30, 2025 10:00 AM ET Speaker4Greetings and welcome to the LSB Industries third quarter 2025 earnings conference call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. If anyone should require operator assistance during the conference, please press Star 0 on your telephone keypad. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce your hos ...

政策核心内容 - 国家发展改革委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见稿）》，共五章二十五条，旨在落实可再生能源在能源消费中的最低比重目标并完善消纳保障机制 [1] - 《办法》首次将非电消费系统性消纳纳入最低比重考核，将可再生能源消费最低比重目标分为可再生能源电力消费最低比重目标和非电消费最低比重目标两类 [1] - 非电消费最低比重目标包括可再生能源供热（制冷）、可再生能源制氢氨醇、生物燃料等可再生能源非电利用种类 [1] 非电消费核算方法 - 非电利用统一采用热量进行核算，燃料燃烧热量采用燃料低位热值统计 [1] - 对“可再生能源制氢氨醇等综合利用”，需依据制氢氨醇等的用电量，采用发电煤耗法核算 [1] - 国务院能源主管部门将适时对重点用能行业的可再生能源非电消费最低比重目标进行监测、评价和考核，并明确过渡期限 [1] 行业影响与机遇 - 《办法》拓展了可再生能源消费的促进范围，关注地热能、生物质能等资源种类的开发潜力 [2] - 政策强调各类可再生能源在供热/制冷、制备氢氨醇及燃料领域的直接应用 [2] - 为太阳能热利用、生物质能供热、地热以及可再生能源制氢、氨、醇等产业创造明确的市场需求，将带动整个非电可再生能源行业发展 [2]

专题：2025可持续全球领导者大会&首届绿色产业与可持续消费博览会 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海市黄浦区世博园区召开。 2025可持续全球领导者大会由世界绿色设计组织（WGDO）与新浪集团联合主办，国际财务报告准则 基金会（IFRS Foundation）北京办公室协办，新浪财经与世界绿色设计组织北京代表处承办，上海市黄 浦区人民政府支持。 法国Qair International氢能战略与合作负责人、Qair Iceland董事长以及Taurus slf．创始人兼董事长赫伯 特森（Tryggvi Thor Herbertsson）出席2025可持续全球领导者大会，并在《共绘全球能源可持续发展新 图景》议题论坛发表演讲。 赫伯特森分享到，我们的绿氢的基础就是绿色分子，不管刚刚提到合成氨或者是甲醇，其实大家对于这 个绿氢的兴趣是在不断持续的，尤其是在中国，其实我们有看到了非常多的一些项目，比如说有一些氨 的工厂，包括可持续性的氨的工厂都在进行搭建当中在内蒙古，包括有一些项目在7月份受到了相关的 委托，尤其是在欧洲在美国其实这个发展并没有我们想象的那么快，而且大家对他的兴趣也没有4-5 ...

监管政策升级 - 生态环境部发布《船舶排气烟度限值及测量方法（征求意见稿）》，将适用范围从船舶用柴油机扩展至整个船舶，并改用尾气直接测量法，明确林格曼黑度2级为合格线，大幅提升监管精准度 [1] - 新规旨在解决现有船舶因维护不当等原因导致的“冒黑烟”问题，标志着监管从源头防控延伸至全生命周期运营管理，填补了对在用船舶烟度监管的长期空白 [1] - 新标准采用“全国统一标准与排放控制区更严标准”的分级模式，与国际实践接轨，预计实施后可减少约1.38万吨颗粒物排放 [2] 船舶排放现状与监管必要性 - 船舶排放已成为中国非道路移动源污染的重要来源，2023年其碳氢化合物、氮氧化物和颗粒物排放量分别占非道路移动源排放总量的27.4%、35.7%和28.6% [2] - 现行标准《船用柴油机排气烟度限值》（GB8840—2009）存在缺陷，未充分考虑船舶维护不当导致的黑烟现象，且采用滤纸法检测过程复杂、执法成本高，缺乏有效监管手段 [2] 船用燃料市场格局演变 - 监管收紧将推动船用燃料向清洁化、多元化方向发展，传统重质燃油的市场空间已开始被压缩 [3] - 随着IMO2020硫排放限值落地，极低硫燃料油在2024年全球船用燃料市场的收入份额已达54.43%，低硫燃料逐渐成为主流 [3] - 未来传统重质燃油市场份额将呈缓慢下降、边际被替代的趋势，长期可能成为“洗涤器船队专用燃料”或在极端价差情形下被采用 [4][5] 替代燃料发展路径 - 短期内航运业的减排重任将主要由已商业化的液化天然气和甲醇共同承担 [5] - 长期为实现国际海事组织的净零目标，航运业必须转向全生命周期的零碳排放燃料，绿色甲醇和氨是当前最被寄予厚望的选择 [5] 行业参与者战略应对 - 船东面临选择：对现有石油燃料船舶进行深度维护和改造，或转向更清洁的替代燃料，如低硫油、生物柴油混合燃料等 [6] - 传统石油企业需“去油增化”，大力发展可再生能源及下游电制液体燃料，并依托现有优势布局混合燃料、掺配燃料等过渡性能源 [6][7] - 石油企业可将角色从单一燃料供应商扩展为综合减排解决方案提供者，提供LCA核证、燃料强度追踪、碳配额交易与合规咨询等服务 [7] - 新能源企业核心在于聚焦技术突破，如开发大功率甲醇发动机、氨燃料电池等下一代动力技术，并积极参与加注基础设施建设和行业生态圈 [7]

新监管政策核心内容 - 生态环境部公布《船舶排气烟度限值及测量方法（征求意见稿）》，将适用范围由船舶用柴油机改为船舶，改发动机台架检测为尾气直接测量，并明确林格曼黑度2级为合格线，大幅提升监管精准度 [3] - 新规重点在于加强对在用船舶可见污染物（黑烟）的管控，旨在解决现有船舶因维护不当、船机桨匹配不合理等原因导致的'冒黑烟'问题，标志着监管从源头防控延伸到了全生命周期的运营管理 [3] - 新标准采用'全国统一标准与排放控制区更严标准'的分级模式，与国际实践接轨，预计实施后可减少约1.38万吨颗粒物排放 [5] 船舶排放现状与监管空白 - 船舶排放已成为中国非道路移动源污染的重要来源，2023年船舶排放的碳氢化合物、氮氧化物和颗粒物分别占非道路移动源排放总量的27.4%、35.7%和28.6% [4] - 现行《船用柴油机排气烟度限值》（GB8840-2009）存在缺陷，未充分考虑船舶维护不当导致的黑烟现象，且采用滤纸法检测过程复杂、执法成本高，导致对在用船舶'冒黑烟'问题缺乏有效监管手段 [5] 船用燃料市场格局演变 - 随着IMO 2020硫排放限值落地，VLSFO（极低硫燃料油）在2024年全球船用燃料市场的收入份额已达54.43%，低硫燃料逐渐成为主流 [7] - 传统重质燃油的市场份额可能呈缓慢下降、边际被替代的趋势，受监管加强、污染治理要求、替代燃料兴起的影响，其需求与市场占比正逐步削弱 [8] - 长期来看，随着替代燃料供应链、基础设施、政策支持日趋成熟，传统重质燃油的使用空间将被进一步压缩，可能成为'洗涤器船队专用燃料'或在极端价差情形下才被采用 [8] 替代燃料发展路径 - 短期内航运业的减排重任将主要由已实现商业化的液化天然气和甲醇共同承担 [8] - 长期而言，要实现国际海事组织设定的净零目标，航运业必须转向全生命周期的零碳排放燃料，绿色甲醇和氨是当前最被寄予厚望的两种选择 [8] 行业参与者战略调整 - 船东面临两个选择：对现有石油燃料船舶进行深度维护和技术改造，或转向更清洁的替代燃料，如低硫油、生物柴油混合燃料等 [10] - 传统石油企业需要"去油增化"，并大力发展可再生能源及下游电制液体燃料，依托现有炼化和供应链优势，重点布局混合燃料、掺配燃料等过渡性能源 [10][11] - 石油企业可通过提供LCA核证、燃料强度追踪、碳配额交易与合规咨询，将自身角色从单一燃料供应商扩展为综合减排解决方案提供者 [11] - 新能源企业核心在于聚焦技术突破，例如开发大功率甲醇发动机、氨燃料电池等下一代动力技术，并积极参与加注基础设施建设和行业生态圈 [11]

上述待开发的Dragon气田位于委、特两国之间的浅海区域。该项目投产后，将为特立尼达天然气供应短 缺的液化天然气(LNG)综合体及石化工厂补充原料。特立尼达是液化天然气、氨及其他天然气衍生产品 的重要出口国。 壳牌许可证的即将获批，揭示了美国政府对待委内瑞拉的双轨策略：一方面，美国军舰在委内瑞拉沿海 部署，美军战机对涉嫌运毒的船只实施轰炸;另一方面，石油公司高管与特立尼达官员穿梭于华盛顿、 加拉加斯(委内瑞拉首都)和西班牙港(特立尼达和多巴哥首都)之间，力图重启天然气合作计划。 据知情人士透露，壳牌(SHEL.US)正准备重启委内瑞拉某海上天然气田的前期工作，以期向邻国特立尼 达和多巴哥供应天然气。这表明该公司对特朗普政府将签发新许可证、使该项目免遭制裁的信心日益增 强。 Dragon气田距离壳牌位于特立尼达沿海的Hibiscus钻井平台仅数英里之遥。 今年4月，白宫撤销了在委内瑞拉的油气项目许可，试图以此加大对该国的施压——特朗普政府将委内 瑞拉视为贩毒集团的庇护所。而Dragon气田正是特朗普政府政策转向前，委、特两国曾合作推进的多个 海上天然气项目之一。 知情人士表示，今年7月，美国政府已向雪佛龙(CV ...

文章核心观点 - 西方顶级风险投资人通过实地考察中国清洁技术产业后认为在某些领域如电池制造和太阳能硬件等通过成本与规模竞争的游戏已经结束[4][32] - 中国建立的竞争优势是基于国家产业集群的系统性效率表现为巨大的规模极限压缩的迭代速度以及强大的供应链协同能力而非单一企业优势[14][39][55] - 面对中国在硬件制造领域的绝对优势西方资本应放弃正面竞争转向聚焦软件算法商业模式创新及基础科学研究寻求与中国硬件制造能力共生的新合作范式[44][47][48] 宁德时代考察 - 工厂采用高度自动化生产拥有12条并行运转的自动化生产线机器人完成上料焊接组装检测全过程现场工人稀少[10] - 其生产规模巨大单个车间就有12条生产线且厂区还有更多类似厂房其动力电池全球市场份额接近40%[11] - 公司在技术研发上领先展示了能量密度更高充电速度更快的麒麟电池并有清晰的钠离子电池与固态电池量产路线图形成对西方的速度碾压[12][13] 慕帆动力考察 - 公司展示了能同时兼容氢氨天然气三种燃料的燃气轮机体现了技术上的灵活性[18] - 其核心优势在于强大的供应链生态系统例如优化涡轮叶片时长三角供应商能在三天内提供低成本样品而欧洲同样流程需数周至数月[21] - 中国竞争力体现在将庞大供应链网络平台化服务化专精特新中小企业可被快速组织调用以极低成本和高速度将创新想法变为现实[21] 协鑫光电考察 - 公司正在生产下一代光伏技术钙钛矿太阳能组件该技术具有高效率低成本和柔性化特点[24] - 技术迭代速度极快原型迭代以周为单位从实验室到中试线以月为单位远快于西方通常需要的5到10年商业化流程[25][26] - 庞大的本土市场与产业政策为企业提供了试验场和安全垫使其敢于小步快跑快速迭代用生产经验反哺研发[26] 不投资清单领域分析 - 电池制造及其上下游产业链被判定为游戏结束中国动力电池成本已降至每千瓦时60美元而欧美成本在120美元以上且中国控制关键矿产精炼加工[32] - 太阳能和风能核心硬件制造领域全球80%的太阳能电池板为中国制造且中国企业在下一代钙钛矿技术量产和风机大型化定制化方面具绝对优势[34][35] - 绿氢生产关键设备电解槽因是重资产重规模领域中国产品成本比西方低30%到50%使得投资西方同类硬件制造公司风险巨大[38] 西方资本的新战略方向 - 战略共识是西方软件东方硬件即西方资本应从硬件制造领域撤退聚焦于软件算法如开发先进电池管理系统以在中国硬件上创造增值[44][47] - 另一方向是创新服务与商业模式如推出电池即服务换电网络构建碳信用交易平台提供智慧能源解决方案等[48] - 同时可在更底层科学寻求突破如利用AI量子计算发现新储能材料研发颠覆性能源转换技术攻克高端芯片精密传感器等领域[48]

股价表现 - LSB公司股价在上一交易日大幅收涨12.4%，报收于8.99美元，成交量显著高于平均水平 [1] - 此次股价上涨与该公司股票在过去四周内下跌2.4%的表现形成对比 [1] - 同行业的杜邦公司股价在上一交易日下跌1.6%，报收于79.72美元，但其在过去一个月内回报率为5% [5] 业绩预期与估值 - 公司预计下一季度每股收益为0.05美元，较去年同期大幅增长145.5% [3] - 预计季度营收为1.1932亿美元，较去年同期增长9.3% [3] - 在过去30天内，对公司该季度的共识每股收益预期维持不变 [4] - 杜邦公司下一季度的共识每股收益预期在过去一个月内下调0.2%至1.13美元，较去年同期下降4.2% [6] 市场与行业动态 - 强劲的销售价格和良好的需求推动了公司前景改善和股价上涨 [2] - 稳定的出口和较低的进口导致供应基本面紧张 [2] - 氨市场受益于分销渠道库存平衡、中东供应持续中断以及欧洲生产成本居高不下 [2] - 更高利润率产品的销量增加以及销售价格上涨共同推动公司营收增长 [2] - LSB公司所属的Zacks化工-多元化行业，杜邦公司为该行业同业公司 [5]