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Mesa Airlines(MESA)
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Grounded No More: 3 Regional Airline Stocks to Lift Your Portfolio
InvestorPlace· 2024-04-24 02:01
大型航空公司 - 投资者应该关注地区航空公司股票[1] - 地区航空公司通常不被消费者直接购买机票,而是由主要航空公司在其航线上使用[3] Skywest Airlines - Skywest Airlines是地区航空公司股票中的成功案例,其股价在过去一个月增长了8.6%[5] - Skywest Airlines主要运营两种飞机模型,这些飞机在短途和低容量航班上表现出色[6] - Skywest Airlines为主要航空公司提供重要支持,帮助它们销售不常见的航线[7] Frontier Group Holdings - Frontier Group Holdings是一家低成本国内航空公司的母公司,与Spirit Airlines竞争,具有潜力在国内市场占据一席之地[9] - Frontier Group Holdings专门运营空客A319、A321和A320系列飞机,避免了波音737平台的维护问题[10] Mesa Air Group - Mesa Air Group是一家小型地区航空公司,与美国联合航空有密切合作关系,通过与联合航空的协议和资产出售计划,公司正在进行财务重组[12] - Mesa Air Group通过与联合航空的合作和资产出售计划,有望在未来摆脱债务负担,实现盈利和价值的增长[13]
Mesa Airlines(MESA) - 2023 Q4 - Annual Report
2024-01-27 02:29
财务数据关键指标变化 - 2023年9月30日止12个月,因飞行员短缺等问题,公司运营现金流为 -2410万美元,净亏损1.201亿美元,含5430万美元非现金减值费用[22] - 2023财年和2022财年,公司可用座位里程(ASMs)分别为4,235,413千英里和6,674,748千英里,合同收入分别为4.21298亿美元和4.78482亿美元,每可用座位里程收入分别为9.95美分和7.17美分[40] - 截至2023年9月30日,公司有1.636亿美元长期债务本金到期,计划用现金、运营现金流及额外措施产生的流动性偿还[28] - 截至2023年9月30日,公司有3.038亿美元的浮动利率债务(含当期到期部分),假设市场利率变动100个基点,在2022财年利息费用将增加约110万美元[412] - 截至2023年9月30日,公司有2.345亿美元的固定利率债务(含当期到期部分),假设市场利率变动100个基点,在2022年不会影响利息费用或对固定利率债务工具的公允价值产生重大影响[413] - 公司的外国货币风险极小,主要与以加元等非美元货币计价的站点运营费用有关,收入以美元计价,当前汇率变动10%不会对财务结果产生重大影响[414] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日,公司运营或备用机队有120架飞机,还租出2架,2023财年约23%收入来自美国CPA,约73%来自联合CPA,约1%来自飞机租赁,约3%来自DHL FSA[16] - 公司出售11架CRJ - 900飞机,已售7架获毛收入2100万美元、净收入150万美元,后续4架获毛收入1200万美元、净收入650万美元[25] - 2024年1月对联合CPA进行修订,预计2023年10月1日至2024年12月增加约6350万美元收入,修订部分通知要求,延长利用率豁免至2024年6月30日[26] 人力成本与招聘 - 公司将机长时薪提高近118%,新聘副驾驶时薪提高172%[21] 重大交易与协议 - 公司与两方签订RASPRO飞机及发动机购买协议,预计2024年3月底完成交易,净现金流约为 -1210万美元[25] - 公司与加拿大出口发展银行达成协议,2023年1月至2024年12月减少7架CRJ - 900飞机债务和利息支付,获约1400万美元流动性,次级债券持有人MHIRJ同意在满足条件下豁免约500万美元本金[25] - 公司与联合航空建立2550万美元新信贷额度,含1500万美元潜在豁免,截至2023年11月已达成相关里程碑,900万美元将在偿还相关贷款后视为预付,预计2024财年有更多豁免,信贷额度从3070万美元增至5070万美元[25] - 2024年1月对信贷协议进行修订,偿还1050万美元有效日期过渡贷款,预付约210万美元循环贷款,豁免部分财务契约违约,提高适用利差,增加贷款预付要求[26] - 2022年12月,公司对美国运力购买协议进行第11次修订,该协议于2023年4月3日终止并清算[41] - 2023年1月,公司因签订修订并重述的美联航运力购买协议和提供循环信贷额度,向美联航发行4,042,061股普通股,约占当时已发行和流通股本的10% [48] - 修订并重述的美联航运力购买协议规定,最多可增加38架CRJ - 900飞机为美联航运营,截至2023年9月30日,已运营24架[49] - 公司与DHL的飞行服务协议规定,截至2023年9月30日,公司运营4架波音737飞机提供货运服务,按每航段小时收费并有最低航段小时保证[52] - DHL FSA于2020年10月首架飞机投入服务起五年到期,DHL可提前90天书面通知延长一架或多架飞机协议一年[54] 飞机资产情况 - 截至2023年9月30日,公司拥有和租赁的飞机共120架,包括60架E - 175、2架CRJ - 700、54架CRJ - 900和4架波音737 [34][35] - 截至2023年9月30日,公司根据与美联航的协议为其运营54架E - 175和26架CRJ - 900飞机,美联航拥有公司60架E - 175中的42架[44] 业务影响因素 - 新冠疫情在2020 - 2023财年对公司的收入和经营业绩产生负面影响,未来类似疫情爆发可能对公司财务状况、流动性和经营成果产生重大影响[29] - 公司业务战略包括维持低成本结构、提供有吸引力的工作机会,仅运营庞巴迪、巴西航空工业公司和波音制造的大型支线飞机[30][31][32] - 公司运力购买和飞行服务协议包含收入保障安排,可在一定程度上免受航空财务业绩波动因素影响,但无法从机票价格、乘客数量和燃油价格的积极趋势中受益[38][39] - 公司主要竞争对手为美国地区性航空公司,包括Air Wisconsin Airlines Corporation、Commuteair等多家公司[58] - 公司运营受季节性影响,夏季飞机利用率增加有利,冬季机队维护增加和恶劣天气不利[62] - 公司的CPA和FSA规定主要合作伙伴负责采购和支付燃油费用,公司面临的燃油价格波动风险有限[63] - 公司的CPA和FSA使其在很大程度上免受燃油价格波动影响,燃油由主要合作伙伴直接支付和供应[415] 员工情况 - 截至2023年9月30日,公司约有2303名员工,其中飞行员或飞行员学员807名,空乘647名,飞行调度员32名,维修员工483名,行政或其他岗位员工334名[65] - 截至2023年9月30日,约63.1%的员工由工会代表,受集体谈判协议约束[69] 飞机维护情况 - 主要机身维护检查平均约每28个月进行一次,发动机大修和性能恢复需两个月,新发动机机队预计在制造并投入使用后4 - 6年开始首次计划内发动机维护大修,此后每4 - 6年进行一次[57] 公司租赁情况 - 公司在亚利桑那州凤凰城的总部和培训设施分别于2032年11月30日和2025年5月31日到期的长期租赁[75] 法律法规要求 - 联邦法律和法规要求至少75%的有表决权股票由美国公民直接或间接拥有和控制,至少51%的总流通股由美国公民拥有和控制,非美国公民持有的股票不得超过49%[77] - 美国运输部和联邦航空管理局对美国航空运输有监管权,国际航线和代码共享安排受美国运输部和相关外国政府监管[78][79] - 2013年8月生效的FAA资格标准要求副驾驶持有ATP证书,需有1500小时总飞行时间,此前仅需商业飞行员证书(250小时飞行时间)[81] - 美国FAA目前在公司服务的两个机场(华盛顿特区的Ronald Reagan华盛顿国家机场和纽约的拉瓜迪亚机场)监管时隙分配等机制,加利福尼亚州橙县的John Wayne机场有当地实施的时隙系统[82] - 美国DOT对航空运输的某些经济问题和消费者保护事项有管辖权,经常出台新的消费者保护法规[83] - 公司受各种联邦、州、地方和外国的环境保护法律法规约束,但目前未受到监管机构的环境清理命令或行动,也未发现与资产或财产相关的重大环境调查[85] 公司基本信息 - 公司是内华达州公司,1982年成立,1996年在内华达州重新注册,除运营Mesa Airlines外,还全资拥有MAG - AIM [89] 法律事务影响 - 截至2023年9月30日,公司管理层认为其他常规法律事务的最终结果不太可能对财务状况、流动性或经营成果产生重大不利影响[88]
Mesa Airlines(MESA) - 2023 Q3 - Earnings Call Transcript
2023-08-13 00:19
财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.147亿美元,同比下降14.7% [27] - 合同收入下降2410万美元,主要由于CRJ-900飞行时间减少和合同飞机数量减少 [27] - 第三季度净亏损4760万美元,同比增加3760万美元 [30] - 调整后第三季度净亏损2720万美元,同比增加2010万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司现有56架E-Jets和24架CRJ-900飞机 [24] - 公司正在努力提高E-Jets的利用率 [24] - 公司继续运营4架737货机为DHL服务 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第三季度为联航运营的增量飞行增加了50万乘客 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极处置剩余的CRJ-900飞机和发动机,以减少相关成本 [31][32][33][34] - 公司正与联航就消除剩余CRJ-900成本进行讨论 [35] - 公司正在实施直接入职机长计划和内部飞行员培养项目,以解决飞行员短缺问题 [13][14][15] - 公司目标是到2024财年底达到联航的目标利用率,届时可实现7%-10%的税前利润率 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度飞行时间与预期基本一致,约4.6万小时 [8] - 公司从美国航空转至联航的过渡并非一帆风顺,但员工表现出色 [10] - 行业普遍面临天气和空管人员短缺导致的运营中断问题,公司正与联航合作优化航班计划 [10][11] - 飞行员短缺是制约公司发展的关键因素,公司正采取多项措施解决 [12][13][14][15][16] - 公司有信心在2024财年底前达到联航的目标利用率 [17] - 联航一直在支持公司,公司相信联航会继续与公司密切合作确保未来成功 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Savi Syth 提问** 询问第四季度飞行时间预期和飞行员趋势对2024财年展望的影响 [43][44][45][46][47][48][49][50][51] **Jonathan Ornstein 和 Michael Lotz 回答** - 第三季度飞行时间略低于预期,主要受一些运营问题和飞行员升级人数少于预期的影响 [44][45][46][47][48][49][50][51] - 公司正在通过直接入职机长计划和内部培养等措施解决飞行员短缺问题,有信心在2024财年底前达到联航的目标利用率 [51][65] 问题2 **Helane Becker 提问** 询问公司处置剩余CRJ-900飞机和发动机的现金流影响 [68][69][70][71] **Jonathan Ornstein 和 Torque Zubeck 回答** - 处置这些资产主要可以消除利息和折旧费用,同时也可减少维护费用 [69] - 公司出售这些资产均获得了高于账面价值的收益,不仅可以改善收支,还可以带来现金流 [70][71] 问题3 **Andrew Didora 提问** 询问公司达到联航目标利用率所需150名飞行员的具体计划 [74][75][76][77][78][79][80][81][82] **Jonathan Ornstein 和 Michael Lotz 回答** - 公司将通过直接入职机长计划、要求一线副驾升级为机长以及Aviate计划的支持等措施来解决飞行员短缺问题 [74][75][76][77][78][79][80][81][82] - 公司有信心在2024财年底前达到联航的目标利用率 [17]
Mesa Airlines(MESA) - 2023 Q3 - Quarterly Report
2023-08-12 08:54
机队构成情况 - 截至2023年6月30日,公司机队由84架飞机组成,约93%为美联航执飞,约5%为DHL执飞,约2%租给第三方[77] 运营收支情况(2023年第二季度) - 2023年第二季度,公司运营亏损4020万美元,而2022年同期运营收入为20万美元;2023年第二季度净亏损4760万美元,2022年同期净亏损1000万美元[88] - 2023年第二季度总运营收入为1.147亿美元,较2022年同期减少1970万美元,降幅14.7%[91] - 2023年第二季度合同收入为9440万美元,较2022年同期减少2450万美元,降幅20.6%[91] - 2023年第二季度过账及其他收入为2030万美元,较2022年同期增加480万美元,增幅31.2%[91] - 截至2023年6月30日的三个月,公司总运营费用为1.55亿美元,较2022年同期增加2074万美元,增幅15.5%[92] 运营指标情况(2023年第二季度) - 2023年第二季度可用座位里程为10.02945亿英里,较2022年同期减少5.50671亿英里,降幅35.4%[89] - 2023年第二季度计费小时数为45301小时,较2022年同期减少18185小时,降幅28.6%[89] - 2023年第二季度收入客英里为8.44291亿英里,较2022年同期减少5.14007亿英里,降幅37.8%[89] - 2023年第二季度平均航段长度为555英里,较2022年同期减少64英里,降幅10.3%[89] - 2023年第二季度乘客数量为150.0634万人次,较2022年同期减少66.3661万人次,降幅30.7%[89] - 截至2023年6月30日的三个月,可用座位里程(ASMs)为10.03亿英里,较2022年同期减少5.51亿英里,降幅35.4%[92] 运营收支情况(截至2023年6月30日的九个月) - 截至2023年6月30日的九个月,公司运营亏损6410万美元,较2022年同期的4850万美元有所增加[96] - 截至2023年6月30日的九个月,公司总运营收入为3.84亿美元,较2022年同期减少2167万美元,降幅5.3%[98] - 截至2023年6月30日的九个月,合同收入为3.27亿美元,较2022年同期减少4119万美元,降幅11.2%[98] - 截至2023年6月30日的九个月,飞行运营费用为1.65亿美元,较2022年同期增加3145万美元,增幅23.6%[99] - 截至2023年6月30日的九个月,飞机维护费用为1.45亿美元,较2022年同期减少1069万美元,降幅6.8%[99] - 截至2023年6月30日的九个月,飞机租金费用为578万美元,较2022年同期减少2254万美元,降幅79.6%[99] 所得税情况 - 2023年第二季度所得税收益为280万美元,有效税率为5.5%,低于2022年同期的250万美元和19.9%[95] - 截至2022年9月30日,公司联邦和州净运营亏损结转额分别为5.91亿美元和2.47亿美元,分别将于2027 - 2038年和2023 - 2043年到期[95] - 2023年前九个月所得税收益为580万美元,2022年同期为1900万美元,有效税率从22.1%降至5.9%[102] 费用及收益情况(2023年前九个月) - 2023年前九个月总维修费用报销增加1440万美元,发动机大修费用下降90.3%,直通发动机大修费用增长93.1%,C检费用下降76.8%,直通C检费用增长394.2%[100] - 2023年前九个月飞机租金费用减少2250万美元,降幅79.6%,降至580万美元[100] - 2023年前九个月一般及行政费用增加730万美元,增幅23.2%,达到3890万美元[100] - 2023年前九个月折旧和摊销费用减少1480万美元,降幅23.9%,降至4710万美元[100] - 2023年前九个月资产减值费用为5100万美元,2022年同期为3950万美元[100] - 2023年前九个月资产出售收益为730万美元,2022年同期无此项收益[100] - 2023年前九个月其他费用减少410万美元,降幅10.8%,降至3350万美元[101] 经营及现金流情况(2023年前九个月) - 2023年前九个月因飞行员短缺等问题,经营活动现金使用量为1380万美元,净亏损9180万美元,其中包括5100万美元非现金减值费用[106] 资产出售计划 - 公司计划出售飞机和发动机等资产,预计剩余7架CRJ - 900飞机可获约2100万美元毛收入,7架过剩CRJ - 900飞机预计毛收入7180万美元、净收入850万美元,20台备用发动机出售净收入约2690万美元[108][110][111] 资本支出及资产负债情况(截至2023年6月30日) - 2023年1 - 6月资本支出净额约占同期收入的1.6%[116] - 截至2023年6月30日,现金及现金等价物为4830万美元,受限现金为310万美元,待售资产为1.12亿美元[116] - 截至2023年6月30日,有担保债务为5.049亿美元,流动债务为7940万美元,长期债务为4.255亿美元[116] 现金流量情况(2023年1 - 6月) - 2023年1 - 6月经营活动现金流量使用1380万美元,2022年同期提供1360万美元[118] - 2023年1 - 6月投资活动现金流量提供1.09亿美元,2022年同期使用4040万美元[120][121] - 2023年1 - 6月融资活动现金流量使用1.047亿美元,2022年同期使用3930万美元[122] 债务及利率影响情况(截至2023年6月30日) - 截至2023年6月30日,可变利率债务为3.221亿美元,假设市场利率变动100个基点,2023年1 - 6月利息费用受影响约240万美元[125] - 截至2023年6月30日,固定利率债务为2.555亿美元,假设市场利率变动100个基点,对利息费用和债务工具公允价值无重大影响[125] - 截至2023年6月30日,基于LIBOR的借款为3.851亿美元,LIBOR替换可能使长期债务利息与预期不同或更高[125] 外部因素影响情况 - 汇率变动10%对公司财务结果无重大影响,公司协议使公司免受燃油价格波动影响[125]
Mesa Airlines(MESA) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript
2023-05-10 10:17
财务数据和关键指标变化 - 收入为1.218亿美元,同比下降1.1% [30] - 合同收入下降820万美元,部分被6.8百万美元的通行费收入增加所抵消 [30] - 公司本季度确认递延收入570万美元,上年同期确认递延收入80万美元 [31] - 总运营费用为1.487亿美元,同比下降1930万美元,主要由于资产减值费用下降2270万美元 [32][33] - 维修费用下降140万美元,预计未来3-4个季度维修费用将保持这一水平 [33] - 飞行运营费用增加1240万美元,主要由于飞行员工资上涨和培训成本增加 [34] - 管理费用增加570万美元,主要由于通行费税费增加 [35] - 调整后净亏损2130万美元,上年同期亏损1030万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前有24架CRJ-900飞机投入运营,但飞行时间低于预期,主要由于联合航空采取了更加谨慎的方式 [9] - 公司正在加快E-Jet飞机的投入,但3月季度E-Jet飞行时间仍低于6小时 [8] - 公司与联合航空的合作关系良好,正在为公司提供运营和财务支持 [10][11] - 公司与联合航空新签的CPA合同将增加100多个每日区域航班 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司休斯顿枢纽的航班数从55个增加到95个 [22] - 公司将为联合航空提供80架大型区域喷气机,包括E-175和CRJ-900 [24] - 公司将继续为DHL运营4架737-400和800型货机 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进与联合航空的合作,包括投资新技术和电动飞机 [13] - 公司认为小型城市和拥堵社区的短距离电动航空将是未来的发展方向 [13] - 公司正在采取多项措施应对飞行员短缺问题,包括提供行业领先的薪酬待遇、参与联合航空的AVA培养计划,以及自主培养计划 [16][17][18] - 公司认为区域航空业仍有良好发展前景,但需要立法支持应对1500小时规则的影响 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年是公司转型的关键年,公司正在积极执行CRJ-900飞机向联合航空的过渡 [8] - 公司正在采取多项措施加强财务状况,包括出售多架CRJ-900飞机和相关资产 [38][39] - 公司预计未来几个季度的盈利水平将与本季度相当,但未来有望随着过渡完成和飞行时间提升而改善 [41][63][64] - 公司认为未来可实现5%-8%的稳定利润率,但需要一年左右的时间才能达到 [63][64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Savanthi Syth 提问** 询问公司是否会在未来几个季度继续确认递延收入 [49][50][51] **Torque Zubeck 回答** 公司会随着合同执行逐步确认一部分递延收入,但具体数额暂时无法预测 [50][51][52] 问题2 **Shannon Doherty 提问** 询问E-Jet飞机利用率较低的原因 [57][58] **Jonathan Ornstein 回答** 主要是由于飞行员培训周期较长,以及大多数航空公司都面临升级为机长的瓶颈,但公司通过多项措施正在加快飞行员培养 [58][59][60][61] 问题3 **Savanthi Syth 提问** 询问公司未来是否能够恢复到15%左右的利润率水平 [62][63] **Jonathan Ornstein 回答** 公司认为未来可实现5%-8%的稳定利润率,但需要一年左右的时间才能达到,未来还有进一步优化成本的空间 [63][64][65]
Mesa Airlines(MESA) - 2023 Q2 - Quarterly Report
2023-05-10 05:16
机队与航班运营情况 - 截至2023年3月31日,公司机队由109架飞机组成,每日约有325次航班起降[95] - 截至2022年12月31日,约67%的定期航班飞机为美联航运营,约28%为美国航空运营,约4%为DHL运营,约2%租给第三方[95] 财务亏损情况 - 2023年3月31日止三个月,公司运营亏损2690万美元,而2022年同期为4480万美元;净亏损3510万美元,2022年同期为4280万美元[106] - 2023年3月31日止六个月,公司经营活动现金使用量为860万美元,净亏损4420万美元,其中包括2050万美元的非现金减值费用[123] 收入指标变化 - 2023年3月31日止三个月,合同收入减少820.6万美元,即7.3%,至1.038亿美元;直通和其他收入增加682.7万美元,即60.8%,至1810万美元[107] - 2023年3月31日止三个月,总运营收入减少140万美元,即1.1%,至1.218亿美元[110] - 2023年上半年总运营收入为2.69亿美元,较2022年同期的2.71亿美元减少196.2万美元,降幅0.7%[117] - 2023年上半年合同收入降至2.32亿美元,较2022年同期减少1670万美元,降幅6.7%[117] - 2023年上半年直通及其他收入增至3680万美元,较2022年同期增加1470万美元,增幅66.5%[117] 运营指标变化 - 2023年3月31日止三个月,可用座位英里(ASMs)减少5.51125亿,即34.1%;计费小时减少17427小时,即26.6%;收入客英里(RPMs)减少4.5001亿,即34.5%[107] - 2023年3月31日止三个月,平均航段长度减少129英里,即19.2%;合同收入每可用座位英里(CRASM)增加2.81美分,即40.5%;乘客数量减少376146人,即19.6%[107] 运营结果影响因素 - 公司运营结果改善得益于飞机租金、折旧和摊销以及减值费用的减少,但被飞行运营和一般及行政费用的增加所抵消[106] 收入变化原因 - 合同收入减少主要是由于递延收入和计费小时减少,部分被美联航计费小时补偿率提高所抵消[110] - 直通和其他收入增加是由于E - 175机队的直通维护费用增加[110] 运营费用变化 - 2023年第一季度总运营费用为1.49亿美元,较2022年同期的1.68亿美元减少1926.3万美元,降幅11.5%[111] - 2023年第一季度飞行运营费用增至5480万美元,较2022年同期增加1240万美元,增幅29.3%[111] - 2023年第一季度飞机维护费用降至4600万美元,较2022年同期减少140万美元,降幅2.9%[111] - 2023年上半年总运营费用为2.93亿美元,较2022年同期的3.20亿美元减少2628万美元,降幅8.2%[118] - 2023年上半年飞行运营费用增至1.13亿美元,较2022年同期增加2310万美元,增幅25.7%[118] - 2023年上半年飞机维护费用降至9430万美元,较2022年同期减少1210万美元,降幅11.3%[118] 税率变化 - 2023年第一季度有效税率为5.6%,2022年同期为22.4%[114] - 2023年3月31日止六个月,所得税收益为300万美元,有效税率为6.4%;2022年同期分别为1650万美元和22.4%[121] 特定费用变化 - 2023年3月31日止六个月,主要合作伙伴报销的直通维护费用增加860万美元[119] - 2023年3月31日止六个月,飞机租金费用减少1410万美元,降至490万美元,降幅74.1%[119] - 2023年3月31日止六个月,一般及行政费用增加710万美元,增至2750万美元,增幅34.7%[119] - 2023年3月31日止六个月,折旧及摊销费用减少1000万美元,降至3170万美元,降幅24.0%[119] - 2023年3月31日止六个月,资产减值费用为2050万美元,2022年同期为3950万美元[119] - 2023年3月31日止六个月,其他经营费用减少130万美元,降至140万美元,降幅48.9%[119] - 2023年3月31日止六个月,其他费用减少200万美元,降至2280万美元,降幅8.0%[120] 员工工资协议 - 2022年第四季度,公司与ALPA达成协议,机长整体小时工资提高近118%,新聘副驾驶提高172%[124] 飞机采购计划 - 公司将购买多达29架最先进的Pipistrel Alpha Trainer 2飞机,用于Mesa Pilot Development Program,飞行员可积累最多1500飞行小时,飞行成本为每人每小时25美元,由公司零利息全额资助[135] 债务与资金情况 - 截至2023年3月31日,公司有1.45亿美元短期债务,后续出售6台发动机获得约1100万美元收益用于偿还债务[140] - 截至2023年3月31日,公司主要流动性来源为5140万美元现金及现金等价物,受限现金为310万美元,有5.348亿美元担保债务,1.45亿美元流动债务和3.898亿美元长期债务(均不包括融资租赁)[142] 资本支出与现金流情况 - 2023年3月31日止六个月,公司资本支出净额约占同期收入的1.6%[142] - 2023年3月31日止六个月,经营活动现金流量使用860万美元,2022年同期提供1000万美元;投资活动现金流量提供6180万美元,2022年同期使用3000万美元;融资活动现金流量使用5960万美元,2022年同期使用2460万美元[144] - 2023年3月31日止六个月,出售飞机和发动机收益达8610万美元,资本支出投资2450万美元;2022年同期资本支出投资2290万美元,设备及其他存款支付690万美元,对私人公司股权投资20万美元[147] 利率与债务风险 - 截至2023年3月31日,公司有2.618亿美元可变利率债务,假设市场利率变动100个基点,2023年3月31日止六个月利息费用将受约100万美元影响;有3.598亿美元固定利率债务,假设市场利率变动100个基点,对利息费用和债务工具公允价值无重大影响[151] - 截至2023年3月31日,公司有4.029亿美元基于LIBOR的借款,LIBOR将于2023年6月30日停用,替换为SOFR可能导致长期债务利息支付与预期不同或更高[151] 其他风险情况 - 公司外币风险极小,当前汇率变动10%对财务结果无重大影响[151] - 公司协议使公司很大程度免受燃油价格波动影响,燃油由主要合作伙伴直接支付和供应[151]
Mesa Airlines(MESA) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript
2023-02-10 10:56
财务数据和关键指标变化 - 收入为1.472亿美元,基本持平去年同期的1.478亿美元 [34] - 合同收入下降840万美元,主要由于航班时间减少 [34] - 通过维护和其他收入增加790万美元,主要由于E-Jet维修和递延收入 [34] - 总运营费用下降700万美元至1.447亿美元,主要由于维修费用下降1070万美元和折旧摊销费用下降580万美元 [37][38] - 调整后净亏损430万美元,去年同期为930万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司本季度飞行时间为50,940小时,较上季度下降9.6% [27] - 预计下季度飞行时间将与本季度持平 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在与美国航空公司终止亏损合作,并将CRJ-900机队转移至联合航空 [13][31] - 公司将在3月3日开始为联合航空公司运营CRJ-900,并将在5月完成过渡 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在大幅提高飞行员薪酬,并推出直接晋升机长计划,以吸引和留住飞行员 [18][19][20] - 公司正在与Archer和Heart Aerospace等公司合作,投资电动航空技术,为未来可持续发展做准备 [23][24] - 公司正在欧洲合资公司FLYHT上取得进展,计划在今年春季完成运营证书 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在努力提高飞行员产出,这是当前最高优先事项 [28][29] - 公司预计在未来18个月内能够达到最大飞行时间利用率 [60][61] - 公司认为CRJ-900机型在成本和燃油效率方面仍具有优势,未来2年内仍有一定市场空间 [92][93][97][98] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Savi Syth 提问** 公司在美国航空公司的亏损合作终止后,未来的盈利能力如何 [53][54][55][56][57][58] **Torque Zubeck 回答** 公司在本季度确认了大量递延收入,这是本季度业绩较好的主要原因。未来几个季度,公司仍有一些与美国航空公司相关的尾款需要支付,但整体来看,剔除这些因素后的基础业务表现应该较为稳定 [54][55][56][57][58] 问题2 **Andrew Didora 提问** 公司未来的单位成本水平如何,是否会受到新的飞行员薪酬政策的影响 [78][79][80][81] **Michael Lotz 回答** 公司本季度单位成本约1100美元,未来可能会有所下降。维修成本有望下降,但飞行员培训成本可能会持续较高 [79][80][81] 问题3 **Michael Linenberg 提问** 公司未来是否会继续保留CRJ-900机型,还是会逐步退出 [90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107] **Jonathan Ornstein 回答** 公司未来2年内仍会保留CRJ-900机型,主要原因有:1)公司已有大量CRJ-900飞行员,不会轻易放弃;2)行业恢复需要一定时间,CRJ-900机型在成本和燃油效率方面仍有优势;3)公司未来可能会将CRJ-900机型转为70座配置,以满足市场需求 [92][93][94][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107]
Mesa Airlines(MESA) - 2023 Q1 - Quarterly Report
2023-02-10 05:31
机队与航班情况 - 截至2022年12月31日,公司机队由158架飞机组成,约有293个每日航班,其中约64%为美联航运营,约34%为美国航空运营,2%为DHL运营[91] 运营收入与亏损情况 - 2022年第四季度公司运营收入为240万美元,而2021年同期运营亏损为400万美元;2022年第四季度净亏损为910万美元,2021年同期净亏损为1430万美元[102] 收入指标变化 - 2022年第四季度总运营收入为1.472亿美元,较2021年同期减少0.6万美元,降幅0.4%;合同收入为1.285亿美元,减少840万美元,降幅6.2%;直通和其他收入为1870万美元,增加790万美元,增幅72.4%[103][105] 运营指标变化 - 2022年第四季度可用座位里程(ASMs)为11.75745亿英里,较2021年同期减少9.28876亿英里,降幅44.1%;计费小时为50940小时,减少35139小时,降幅40.8%;收入客英里(RPMs)为10.0648亿英里,减少7.57681亿英里,降幅42.9%[103] 收入与乘客指标变化 - 2022年第四季度合同收入每可用座位英里(CRASM)为10.92美分,较2021年同期增加4.42美分,增幅68.0%;乘客数量为174.6376万人,较2021年同期减少94.7092万人,降幅35.2%[103] 总运营费用变化 - 2022年第四季度总运营费用为1.44726亿美元,较2021年同期减少701.7万美元,降幅4.6%[106] 飞行运营费用变化 - 2022年第四季度飞行运营费用为5830万美元,较2021年同期增加1070万美元,增幅22.5%,主要因新飞行员薪酬标准实施和培训成本增加[102][106] 维护费用变化 - 2022年第四季度维护费用为4830万美元,较2021年同期减少1070万美元,降幅18.1%,主要因机身C检、零部件合同等数量减少[106] 飞机租金费用变化 - 2022年第四季度飞机租金费用为408.3万美元,较2021年同期减少550.3万美元,降幅57.4%,因CRJ - 900飞机租赁负债减值[102][106] - 2022年第四季度飞机租金费用较2021年同期减少550万美元,降幅57.4%,降至410万美元[107] 折旧和摊销费用变化 - 2022年第四季度折旧和摊销费用为1520.3万美元,较2021年同期减少582.5万美元,降幅27.7%,因CRJ - 900飞机资产减值和20架飞机列为待售非折旧资产[102][106] - 2022年第四季度折旧及摊销费用较2021年同期减少580万美元,降幅27.7%,降至1520万美元[108] 总维护费用细分变化 - 2022年第四季度总维护费用较2021年同期减少1069.4万美元,降幅18.1%,其中发动机大修费用减少148.4万美元,降幅97.1%,直通发动机大修费用增加488.4万美元,增幅129.2%[107] 一般及行政费用变化 - 2022年第四季度一般及行政费用较2021年同期增加140万美元,增幅11.2%,增至1400万美元[108] 无形资产减值费用变化 - 2022年第四季度无形资产减值费用较2021年同期增加370万美元,增幅100%,增至370万美元[108] 其他经营费用变化 - 2022年第四季度其他经营费用较2021年同期减少80万美元,降幅42.9%,降至110万美元[108] 其他费用变化 - 2022年第四季度其他费用较2021年同期减少190万美元,降幅13.4%,降至1250万美元[109] 有效税率变化 - 2022年第四季度持续经营业务有效税率为9.3%,2021年同期为22.4%[110] 运营现金流与亏损情况 - 2022年第四季度因飞行员短缺和流失,公司运营现金流使用600万美元,净亏损910万美元[113] 短期债务情况 - 截至2022年12月31日,公司有8880万美元短期债务需在未来十二个月内偿还[126] 资本支出净额占比 - 2022年12月31日,公司资本支出净额占同期收入的0.9%[129] 现金及债务情况 - 截至2022年12月31日,公司现金及现金等价物为5610万美元,受限现金为330万美元,有担保债务为6.212亿美元,流动债务为7770万美元,长期债务为5.435亿美元[129] 净现金流量变化 - 2022年和2021年第四季度,公司经营活动净现金流量分别为-603.4万美元和475.1万美元[131] - 2022年和2021年第四季度,公司投资活动净现金流量分别为-1660.9万美元和-2692.9万美元[131] - 2022年和2021年第四季度,公司融资活动净现金流量分别为2103.8万美元和399.3万美元[131] 经营活动现金流量与亏损及调整情况 - 2022年第四季度,公司经营活动现金流量为-600万美元,净亏损为910万美元,调整后非现金项目为1520万美元[132] - 2021年第四季度,公司经营活动现金流量为480万美元,净亏损为1430万美元,调整后非现金项目为2100万美元[132] 可变利率债务情况 - 截至2022年12月31日,公司可变利率债务为4.7亿美元,假设市场利率变动100个基点,将影响利息费用约120万美元[137] 固定利率债务情况 - 截至2022年12月31日,公司固定利率债务为2.313亿美元,假设市场利率变动100个基点,不会影响利息费用或对固定利率债务工具的公允价值产生重大影响[137] 基于LIBOR借款情况 - 截至2022年12月31日,公司基于LIBOR的借款为4.624亿美元,LIBOR替换可能导致长期债务利息支付金额与预期不同或更高[137]
Mesa Airlines(MESA) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
2022-12-30 12:30
财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度营收1.256亿美元,较2021年第四季度的1.308亿美元减少510万美元,降幅3.9%;合同收入同比下降530万美元;直通和其他收入与去年基本持平,增长1%,主要因直通维护费用增加 [23] - 2022年第四季度GAAP下递延收入130万美元,而2021年第四季度确认了130万美元的先前递延收入;剩余递延收入余额2410万美元将在合同剩余期限内随着航班完成确认 [24] - 2022年第四季度总运营费用2.668亿美元,较2021年第四季度增加1.411亿美元,主要因与美国航空资产组相关的1.323亿美元减值资产费用以及1240万美元的一般和行政费用(主要为710万美元的一次性税务调整);维护费用4590万美元,较2021年第四季度下降1510万美元 [25] - 调整后2022年第四季度税前亏损1640万美元,2021年第四季度为310万美元,同比减少1330万美元,主要因块小时产量降低和PSP计划的净影响;排除1.323亿美元减值损失后,调整后净亏损1350万美元,合每股0.37美元,2021年同期净亏损210万美元,合每股0.06美元;2022财年第四季度净亏损1.156亿美元,合每股摊薄亏损3.18美元,2021年第四季度净亏损750万美元,合每股摊薄亏损0.21美元 [26] - 本季度现金(不包括受限现金)较上一季度增加330万美元,至5770万美元;预计12月31日现金余额为5500万美元 [27][28] - 季度末总债务为5.997亿美元,较上一季度减少3630万美元;本季度进行了4290万美元的定期债务还款;预计到2023年3月销售交易将使债务减少8400万美元;2023年有8000万美元的定期本金还款,预计2023财年末债务约为4.35亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 9月季度飞行56533个块小时,比2022年6月季度低11%,符合上季度电话会议预测;12月季度块小时预计为52000个,比9月季度低约9%;3月季度预计为53000个,较12月季度略有增加 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与美国航空的合同将于2023年4月30日结束,因美国航空不愿补偿公司飞行员加薪,导致飞行员流失严重;与联合航空达成新的5年容量购买协议,涵盖最多38架CRJ - 900飞机,联合航空支持公司E175和CRJ - 900运营的更高工资,并计划增加对因飞行员短缺而失去航班服务的中小城市的服务 [7][8] - 公司将继续利用现有地点的所有飞行员和机组人员,CRJ - 900机组和维护基地将保留,还将在丹佛新增一个飞行员基地;新的飞行员薪酬标准已对飞行员流失率和吸引合格候选人产生显著影响,目前约有400名飞行员在培训管道中 [9][10] - 联合航空将为公司提供4120万美元的新流动性工具,其中2550万美元为额外流动性,并以8000万美元购买30台备用发动机,产生超过5000万美元的净现金收益;联合航空还将获得公司10%的股权和一个董事会席位 [10][11] - 公司与达美航空的合作不受与美国航空和联合航空协议的影响,继续保持良好关系 [13] - 公司完成多项交易以加强资本结构,包括与加拿大出口发展银行重新协商7架下一代CRJ - 900飞机相关债务的条款和条件,从2023年1月至2024年12月减少债务偿还约1400万美元;三菱同意如果票据在2023年12月31日前全额偿还,将免除约420万美元的未偿票据余额;与RASPRO协商租赁15架CRJ - 900飞机的协议,在2024年3月或之前租赁终止时降低购买价格影响约2500万美元;计划在2023年1月完成向联合航空出售剩余8架CRJ - 550飞机和向第三方出售11架多余CRJ - 900飞机,预计产生1620万美元净现金收益,减少美国国债债务约6500万美元,并在当前利率下每年减少约450万美元的利息费用 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年对地区航空业和公司来说是充满挑战的一年,但过去几个月公司在扭转业务方面取得重要进展,与联合航空达成重大运营和财务协议,摆脱与美国航空的亏损业务,实施新的员工薪酬标准,通过大幅减少债务和增加现金来支撑资产负债表 [32][33] - 联合航空飞行在运营率基础上不会亏损,而美国航空业务每月亏损约500万美元;通过此次交易,公司将减少大量债务,仅美国国债债务节省每年约500 - 600万美元,这将有助于改善现金流和收益;但过渡期间需要时间,培训费用仍然很高 [43][44] - 公司认为飞行员会意识到加入公司虽工资可能略低于新的低价航空公司,但能在短时间内转到联合航空,从长期来看更有优势;联合航空不希望公司飞行员流失到低价航空公司,会采取行动确保飞行员从公司流向联合航空 [48][50] - 审计师对公司无保留意见,是因为公司与联合航空的新飞行协议消除亏损、偿还美国国债债务、与其他出租人及债务人达成增强协议、出售发动机和飞机等一系列交易,使公司资产负债表上的债务大幅减少 [54] - 欧洲业务有发展潜力,虽最初想处理多余CRJ飞机,但现在证明可出售飞机偿还债务并产生现金;欧洲对地区飞行有需求,且公司在欧洲没有飞行员问题;同时欧洲在环境问题上进展较快,地理条件适合早期电动飞机,欧洲业务可能成为推出电动和新技术飞机的平台 [56][57] 其他重要信息 - 公司与飞行乘务员签订了新的2年协议 [13] - 公司计划在2023年春季增加一台E - Jet模拟器,并增加E - Jet和CRJ机队的教员;还与CAE签订合同,为培训工作提供额外支持 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司能多快稳定运营并从美国航空过渡到联合航空?最终预计为联合航空运营多少架飞机? - 公司计划3月开始过渡,4月中旬完成;预计为联合航空运营80架飞机,这是与联合航空合作的第一步 [37] 问题2: 范围限制是否会产生影响?如何在不违反范围限制的情况下实现协同效应? - 不存在违反范围限制的问题,联合航空系统中有因飞行员短缺而停飞的飞机,这些飞机未计入范围限制,公司将填补这些空缺 [39][40] 问题3: 此次过渡对盈利和现金流的节奏有何影响?与本财年第四季度相比,未来趋势如何? - 联合航空飞行不会亏损,而美国航空业务每月亏损约500万美元;通过交易减少大量债务,每年节省美国国债债务约500 - 600万美元,有助于改善现金流和收益;但过渡期间需要时间,培训费用仍然很高 [43][44] 问题4: 低价航空公司提高工资后,公司飞行员流失率是否会再次上升?对行业飞行员动态有何看法? - 飞行员会意识到加入公司虽工资可能略低于新的低价航空公司,但能在短时间内转到联合航空,从长期来看更有优势;联合航空不希望公司飞行员流失到低价航空公司,会采取行动确保飞行员从公司流向联合航空 [48][50] 问题5: 审计师未给出保留意见是否因为公司获得大量流动性,对未来无担忧? - 审计师考虑到公司与联合航空的新飞行协议消除亏损、偿还美国国债债务、与其他出租人及债务人达成增强协议、出售发动机和飞机等一系列交易,使公司资产负债表上的债务大幅减少,因此认为持续经营问题不再存在 [54] 问题6: 欧洲业务进展如何?是继续推进还是暂停? - 欧洲业务有发展潜力,虽最初想处理多余CRJ飞机,但现在证明可出售飞机偿还债务并产生现金;欧洲对地区飞行有需求,且公司在欧洲没有飞行员问题;同时欧洲在环境问题上进展较快,地理条件适合早期电动飞机,欧洲业务可能成为推出电动和新技术飞机的平台 [56][57] 问题7: 除20台发动机外,是否还有其他无抵押资产?CRJ - 900机队的白尾风险如何? - 部分发动机接近无抵押状态,公司偿还发动机债务速度通常是其折旧速度的两倍,还清债务后发动机仍有一定残值;11架已出售的飞机发动机时间为零,仍能偿还相关债务并产生现金;公司对CRJ机队情况有信心,与RASPRO和EDC的新交易也为处理债务提供了时间,预计租赁终止时飞机价值不会有重大风险 [61][62][63] 问题8: 从长期来看,如果机队利用率恢复到以前水平,公司的新盈利正常水平如何? - 与联合航空的协议显示,如果飞行小时达到预期,公司盈利能力将大致相同,因为联合航空已根据新劳动力成本增加了对公司的付款;公司距离恢复盈利还有很大提升空间,需要招聘和培训大量飞行员,完成过渡,但有实现盈利的途径,联合航空也会提供支持 [64][65][66]
Mesa Airlines(MESA) - 2022 Q4 - Annual Report
2022-12-30 05:16
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION FORM 10-K WASHINGTON, D.C. 20549 ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from______________ to ___________. Commission file number 001-38626 MESA AIR GROUP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) NEVADA 85-0302351 (State or other ...