文章核心观点 - 投资者在外国银行板块选股时可考虑瑞穗银行（MFG）和澳大利亚国民银行（NABZY），综合Zacks排名和风格评分系统，瑞穗银行是更好的价值投资选择 [1][7] 投资方法 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统中价值类别的高分 [2] - Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks排名 - 瑞穗银行Zacks排名为2（买入），澳大利亚国民银行Zacks排名为4（卖出），瑞穗银行盈利前景改善可能强于澳大利亚国民银行 [3] 价值评估指标 - 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] - 瑞穗银行远期市盈率为13.38，澳大利亚国民银行为15.15；瑞穗银行PEG比率为0.74，澳大利亚国民银行为8.06 [5] - 瑞穗银行市净率为1.02，澳大利亚国民银行为1.65 [6] 公司价值评分 - 基于多种指标，瑞穗银行价值评分为B，澳大利亚国民银行为F，价值投资者可能认为瑞穗银行是更好的选择 [7]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 三井住友金融集团（MFG）动量风格评分为B 佐科排名为2（买入） 是值得关注的短期上涨股票 [1][2][3][11] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 目标是在股票形成趋势后进行及时且盈利的交易 [1] 佐科评分体系 - 佐科动量风格评分有助于解决动量指标定义难题 风格评分是佐科排名的补充 研究显示佐科排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来一个月表现优于市场 [2][3] 三井住友金融集团价格表现 - 过去一周 公司股价上涨4.74% 同期佐科外国银行行业上涨2.46% 过去一个月 公司股价上涨12.86% 行业上涨6.79% [5] - 过去一个季度 公司股价上涨18.16% 过去一年上涨56.91% 相比之下 标准普尔500指数分别仅上涨3.73%和24.43% [6] - 公司过去20天平均交易量为1403208股 交易量可作为价格与交易量的基线参考 [7] 三井住友金融集团盈利预期 - 过去两个月 公司全年盈利预测有1个上调 无下调 过去60天 共识预测从0.41美元提高到0.42美元 下一财年 有1个预测上调 无下调 [9]

文章核心观点 - 瑞穗美洲公司被Crisil Coalition Greenwich评为美国最佳银行，在企业银行、企业覆盖和企业营商便利度方面表现出色 [1] 评选情况 - Crisil Coalition Greenwich在2024年5月至11月对年收入20亿美元以上的美国公司的首席财务官和财务主管进行超200次访谈，询问特定领域能力 [2] - 瑞穗与高盛、摩根大通和美国银行在企业银行和营商便利度方面并列第一，与摩根大通和美国银行在企业覆盖方面并列第一 [1] 公司评价 - 瑞穗美洲公司总裁兼首席执行官表示感谢企业客户认可，称建立成功覆盖模式，具备出色产品能力和顶尖人才，以客户为中心 [3] - 瑞穗美洲公司在高级管理层有效性、联系频率、响应能力等方面被评为优秀/卓越 [3] 评选机构 - Crisil Coalition Greenwich是战略基准、分析和洞察的领先提供商，其获奖企业获企业客户质量评级远超竞争对手 [4] 公司介绍 - 瑞穗金融集团是全球第17大金融机构，总资产约2万亿美元，全球6.5万名员工为36个国家客户提供全面金融服务 [5] - 瑞穗美洲公司为美国、加拿大和拉丁美洲企业、私募股权和机构客户提供企业和投资银行等服务，收购Greenhill增强并购等咨询能力，约有3700名专业人员 [6]

文章核心观点 - 分析师对瑞穗金融集团评级上调至买入，转为积极看好该股票 [1] 行业服务信息 - Asia Value & Moat Stocks是为寻求亚洲上市股票的价值投资者提供的研究服务，倾向于深度价值资产负债表廉价股和宽护城河股票 [1] - 该服务作者专注亚洲上市投资机会，尤其关注香港市场，会在投资组内提供一系列观察名单并每月更新 [1]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16 UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the month of November 2024 Commission File Number 001-33098 Mizuho Financial Group, Inc. (Translation of registrant's name into English) 5-5, Otemachi 1-chome Chiyoda-ku, Tokyo 100-8176 Japan (Address of principal executive office) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under ...

业绩总结 - Mizuho在FY24的净业务利润预计为1.17万亿日元，较FY23上调1000亿日元[17] - FY24上半年合并净业务利润为696.6亿日元，同比增长25%[171] - FY24合并ROE为8.9%，较上年提高1.6个百分点[180] - FY24预计合并净收入为820.0亿日元，较上年增长21%[186] - FY24上半年合并总利润为1561.5亿日元，同比增长17%[168] 用户数据 - Mizuho Direct在线银行应用的月活跃用户（MAU）预计在FY24将增长10%[73] - 公司在日本的客户群体覆盖约80%的上市公司，主要集中在大型和中型企业[38] - FY23 H1的非利息收入为191.5亿日元，FY24 H1增长至210.4亿日元，增长幅度为+18.9亿日元[189] 未来展望 - FY24上半年，Mizuho的净收入预计为6700亿日元，FY25目标为7000亿日元[8] - Mizuho计划在未来三年内减少3000亿日元的交叉持股，目前已实现2000亿日元的减少[25] - 预计FY24，Mizuho的投资银行业务收入将分别增长11%（DCM）、75%（ECM）和116%（M&A）[115] 新产品和新技术研发 - FY25，Mizuho将推出新的会员计划，客户可赚取Mizuho积分和乐天积分[76] - 数字化转型将减少客户在聊天咨询上的时间支出10%[73] 市场扩张和并购 - 公司在美洲的年均复合增长率（CAGR）为22%（FY19-FY23）[51] - 通过与Greenhill的合作，跨境并购业务的捕获率显著提升[91] - Mizuho在FY23的投资银行业务中，M&A的市场份额为67%，在全球M&A费用钱包中占比最高[122] 负面信息 - FY23 H1的净业务利润为45.0亿日元，FY24 H1下降至40.5亿日元，下降幅度为-4.5亿日元[189] - FY23 H1的费用比率为88.7%，FY24 H1上升至90.5%，上升幅度为+1.7%[189] 其他新策略和有价值的信息 - Mizuho的治理和基础设施费用增加，仍保持在良好控制范围内[28] - 可持续融资的原始目标正在按计划推进，FY30目标为JPY 100T，FY23融资表现为JPY 34.3T，FY22为JPY 16.1T[117] - Mizuho在FY23的绿色债券市场份额为1.1%，在FY24 H1提升至1.9%[120]

财务数据和关键指标变化 - 预计2024财年净营业利润为1.17万亿日元，较之前增加1000亿日元[11] - 截至10月底，市净率（PBR）为0.79，当前约为0.86[9] - 2024财年上半年，低利润业务减少1.1万亿日元，高利润业务增加1.6万亿日元，导致风险调整后资本回报率（RORA）从3.1%提升至3.3%[15] - 员工退休福利信托基金减少2000亿日元[16] - 核心一级资本（CET1）比率为10.5%[64] - 净资产收益率（ROE）有所上升，目标是进一步提升到新水平，同时也意识到每股收益（EPS）需要改进[67] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 中期业务计划前后新开户数量增加10%，直接应用月活跃用户（MAU）增加50%[34] - 零售资产管理规模（AUM）增加4.9万亿日元，个人储蓄账户（NISA）账户增加12万个[35] - AM - One的AUM增加7.6万亿日元[36] 资产与财富管理业务 - 在银行和证券内部，合作和基金包装增加，但与野村或大和等同行相比，还有很多需要加强的地方，咨询能力、关系经理（RM）的技能等方面需要提升[45] 全球企业与投资银行（CIB）业务 - 在增强日本公司竞争力和全球CIB业务模式方面，积极开展各种企业行动，如价值共创投资、发放银团贷款、提供风险资金等，看到63%的项目在筹备中[47] - 在欧洲、中东和非洲（EMEA）地区，通过关闭部分实体提高运营效率，退出无回报的业务领域，继续努力提高盈利能力并利用与Greenhill的合作[49] - 在美洲地区，业务排名上升到第15位，包括销售和交易方面排名第12位，人才吸引力增强，收到大量求职申请[57][58] - 全球CIB业务方面，在全球排名第14位，在亚洲金融机构中排名第一[62] 债券业务 - 日本国债（JGBs）的久期为0.6，继续保守管理，海外债券方面，2023财年增加了持有量，特别是持有至到期（HTM）部分，降低了利率变动的影响[26][28] 各个市场数据和关键指标变化 日本市场 - 国内业务70%为大型企业业务，非利息收入来源相对稳定，包括信贷相关费用、投资银行（IB）房地产等各占三分之一，构建了稳定的收入结构[22][23] 海外市场 - 在美洲地区，钱包份额最大，业务结构中利息收入、非利息收入和二级销售与交易（S&T）各占三分之一，注重利用衍生品业务和风险解决方案获取费用收入，同时平衡融资业务[24][25] - 在EMEA地区，注重高效运营，业务规模相对较小，正在调整业务布局以提高盈利能力[24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于可持续增长，在五个领域进行增长投资，包括Greenhill、乐天（Rakuten）、Golub Capital和乐天卡（Rakuten Card）[6] - 加强基础设施建设、提高效率、降低成本、重新打造产品和服务、确保运营稳定性、提升员工积极性，已完成向新的人力资源框架（CANADE）的转变并开始微调[7] - 在零售领域追求客户体验，包括转型新型分支机构、利用人工智能（AI）、建立下一代联络中心、改进应用用户界面/用户体验（UI/UX）、推出数字营销基础设施等[34] - 在资产和财富管理方面，加强银行和证券内部的合作，提升咨询能力，与Golub Capital合作提升资产管理能力，但与同行相比仍有差距，需要进一步加强[45] - 在增强日本公司竞争力和全球CIB业务模式方面，积极开展企业行动，巩固与Greenhill的合作，提高CIB市场份额，在不同地区根据市场特点开展业务并加强区域间合作[47][48][49] - 在可持续发展方面，在金融领域目标为100万亿日元，目前已达约34万亿日元，在氢能源融资方面有2万亿日元的承诺，并在项目融资机会中增加份额，还进行了如Zap Energy、Pollination等战略投资[53][54][56] - 在资本政策方面，宣布了股票回购决议，追求资本权益、倡导、增长投资和股东回报增强之间的最佳平衡，逐步向新的阶段过渡[64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境困难，需要应对系统故障、网络风险、地缘政治风险等，同时关注利率上升对美洲业务组合的影响[75] - 资产和财富管理业务未达预期，需要摆脱产品导向，深入了解客户需求，提供个性化产品和服务，与同行相比仍有差距，这是亟待解决的问题[76] - 在与乐天卡的合作方面，不认为与乐天银行存在竞争关系，希望实现双赢，双方可以共同成长和扩张[79] - 在长期净资产收益率（ROE）方面，目标是上升趋势，希望达到8%甚至更高[82] - 在风险资产投资方面，将继续保持谨慎态度，注重资产的有效利用，以提高生产力为目标，根据资产的使用情况决定是否增加风险资产[85] - 在资本分配方面，由于CET1比率达到10.5%，能够满足监管资本要求，现在需要在增长投资和股东回报之间找到平衡[90][91] - 在交叉持股方面，将由首席财务官（CFO）主导讨论未来三年的目标，加速减持的可能性取决于客户的态度[99][100] - 在与乐天卡的合作中，除收购业务外，其他三个方面有望为利润做出贡献，并且有信心实现盈利目标[101] - 在非银行战略方面，对于企业的非银行业务，将以瑞穗租赁（Mizuho Lease）为核心进行拓展，同时推进房地产业务[111] - 在全球CIB业务方面，不同地区有不同特点，如EMEA市场盈利困难，亚洲资本市场不成熟，公司将根据地区特点调整业务策略，利用Greenhill的能力开展跨境并购等业务[123][125][127] 其他重要信息 - 公司在2023年3月开始明确公司目的，并试图将其融入企业文化改革中，CEO和部门负责人在一年半内进行了416次市政厅会议，访问了322个地点[8] - 公司在福布斯日本评选的塑造未来的最佳新公司中排名第七，在《时代》杂志2024年全球最佳公司1000家中排名第83位，在日本企业中是唯一进入前100名的银行机构，在银行业中排名仅次于摩根大通、花旗等少数几家公司[69] 问答环节所有的提问和回答 问题1：公司与Greenhill整合后进入新阶段，在日本国内大众零售、海外亚洲大众零售、大型企业业务等方面，下一个重点关注的挑战领域是什么？公司与乐天卡的合作是否与乐天银行存在竞争关系，是否存在客户抢夺情况？[73] - 回答：面临的挑战包括系统故障、网络风险、地缘政治风险、利率上升影响等，业务方面资产和财富管理未达预期是亟待解决的问题，在与乐天卡的合作方面不认为存在竞争关系，双方可以共同成长[75][76][79] 问题2：从长期ROE角度看，下一个三年中期计划是否预期ROE上升？在下半年（下一财年）风险资产的持有方向是什么？[81] - 回答：长期ROE呈上升趋势，目标是达到8%甚至更高，在风险资产方面将继续保持谨慎态度，注重资产的有效利用[82][85] 问题3：关于资本分配，为何此时大胆改变资本分配思路？在乐天卡方面，伊藤忠（ITOCHU）出售Green Hill股份后，资本联盟或合作关系可能发生什么变化，合作的总体目标是什么？[89] - 回答：由于CET1比率达到10.5%，能够满足监管资本要求，现在需要在增长投资和股东回报之间找到平衡，在与乐天卡的合作方面，有各种设定的目标，目前还不能确定未来的具体变化，需要进一步明确企业业务的具体合作方式[90][91][93][94] 问题4：关于交叉持股减持，本财年的减持进度如何？与乐天卡合作中，哪些领域有望为利润做出贡献？[98] - 回答：交叉持股减持将由CFO主导讨论未来三年目标，加速减持的可能性取决于客户态度，与乐天卡的合作中除收购业务外其他三个方面有望为利润做出贡献[99][100][101] 问题5：交叉持股减持所获收益将如何使用，是否按照资本政策？在非银行战略方面，对于企业非银行业务有何进一步想法？[106] - 回答：减持收益将按照资本政策确定如何使用，在非银行战略方面，将以瑞穗租赁为核心拓展业务，同时推进房地产业务[109][111] 问题6：对于瑞穗集团来说，在消费信贷方面的立场是否会因投资乐天而改变？与乐天在消费信贷方面的合作能否提高收入可见性？在全球CIB模式下，除美洲外其他地区如何分配资源和看待业绩？[115] - 回答：在住房贷款方面不会过度竞争，与乐天合作可加强卡贷业务，关于收入可见性是否披露需要进一步考虑，在全球CIB业务方面，不同地区有不同特点，将根据地区特点调整业务策略[118][122][123][125][127] 问题7：对于海外大型企业，对照计划，各部门在哪些方面表现强劲、哪些方面存在不足或有增长潜力？[129] - 回答：不同部门如RBC、CIBC等根据计划有不同表现，有的进行前期投资导致成本上升，有的利润增长符合预期且有望超目标，有的需要谨慎管理应对不确定性等[131][132][133][134]

文章核心观点 - 美国联邦储备委员会因通胀得到控制而大幅降息，日本经济中利率变化使金融和科技等行业受益，投资者可关注索尼、野村控股和瑞穗金融集团等股票 [1][2] 行业趋势 - 日本经济以制造业出口为主，利率变化使金融和科技等行业更具优势，高利率会抑制出口、促进国内活动 [1] 索尼集团 - 作为科技和软件即服务领域的股票，在当前市场周期中表现突出，与丰田汽车相比，受利率上调影响小，目前股价能达到52周高点的90% [2] - 2024年10月TD Cowen分析师重申买入评级，目标股价为每股23美元，较当前股价有26.4%的上涨空间 [3] - 过去12个月营收增长12%，软件和云业务需求增加使营业利润增长25%，机构投资者Blue Trust在2024年10月增持64.4%，净持仓达54.7万美元 [3] 野村控股 - 股价表现优于日本制造业同行，目前股价为52周高点的81%，基本面在利率上调前就已显著改善 [4] - 最新季度财报显示，净利润单季度增长高达21%，净资产收益率达8.1%，每股收益在一年内增长两倍，但股价涨幅未达两位数 [4][5] - 市盈率仅为11.9倍，远低于金融行业平均的47.5倍，随着每股收益增长快于美国同行，未来可能获得更高估值 [6] 瑞穗金融集团 - 股价达到52周高点的93%，显示出比制造业股票和其他日本股票更强劲的上涨势头，市盈率为13.8倍，存在估值折扣 [6][7] - 机构投资者American Century Companies近期增持10.9%，投资净额达1010万美元，上一季度净亏损0.05美元，本季度每股收益跃升至0.13美元，可能迎来牛市 [7]

文章核心观点 美国通胀放缓使经济“软着陆”预测盛行，但瑞穗银行警告预测错误或致短期市场波动，为此银行储备易售资产，同时对日本经济长期乐观，关注日本国债市场 [1][4] 市场预测与风险应对 - 美国通胀放缓使经济“软着陆”预测盛行，瑞穗银行警告预测错误或致短期市场波动，为此储备美国国债等易售资产 [1] - 瑞穗银行全球市场联席主管担忧市场对美国政策制定者控通胀且避免衰退能力过于自信，为此收购美国国债等易变现或可对冲股价下跌资产，减持抵押支持证券等信贷产品 [2] 海外资产与资金回流 - 日本央行加息后市场猜测日本银行是否出售海外资产，瑞穗银行全球市场联席主管指出日本银行日元储备充足，大规模资金回流可能性小 [3] 日本经济与资产前景 - 瑞穗银行对日本经济长期前景乐观，预计日本央行最终将政策利率提高到2%左右，制造业活动复苏和通缩结束使日本资产更具吸引力，日本股票适合长期投资 [4] 日本国债市场情况 - 日本央行缩减购债计划后，日本银行有望成日本国债主要买家，瑞穗银行持有13.5万亿日元（910亿美元）日本国债和17.2万亿日元（1159亿美元）外国债券，若美国情况恶化或战术性进入日本国债市场，影响日债收益率 [5]

文章核心观点 - 瑞穗银行（Mizuho）获Zacks评级上调至2（买入），反映其盈利预期上升，股价有望上涨 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - Zacks评级系统以盈利预期为核心，对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [1][2] - Zacks评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，1（强力买入）股票自1988年平均年回报率达25% [7] - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”，前20%获“买入” [9] 分组2：盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利预期调整股票公允价值并交易，导致股价变动 [4] - 跟踪盈利预期修正趋势做投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了这一力量 [6] 分组3：瑞穗银行盈利预期情况 - 截至2025年3月财年，瑞穗银行预计每股收益0.45美元，较上年报告数字变化60.7% [8] - 过去三个月，瑞穗银行的Zacks共识预期提高了21.6% [8] 分组4：瑞穗银行评级上调影响 - 瑞穗银行评级上调反映其盈利前景积极，可能带来买盘压力和股价上涨 [3] - 评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者对业务趋势的认可会推动股价上升 [5] - 瑞穗银行升至Zacks评级2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示短期内股价可能上涨 [10]