财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并销售额为94亿美元，同比增长4%，有机销售额同比增长12%，跑赢市场4% [13][22][23] - EBIT利润率下降240个基点至3.8%，主要因净投入成本上升，欧洲一家工厂运营效率低下也产生负面影响 [14][23] - 调整后每股收益降至0.83美元，美国公认会计原则报告的每股收益降至亏损0.54美元，反映对俄罗斯投资的非现金减值费用1.24美元 [14][15] - 第二季度自由现金流为5200万美元，同比下降，但较2022年第一季度环比增加1.51亿美元 [15] - 股权收入同比下降1900万美元至2500万美元 [25] - 调整后有效所得税税率为24.9%，符合第二季度预期，但高于去年同期 [25] - 归属于麦格纳的净收入为2.43亿美元，去年同期为4.26亿美元，摊薄后每股收益为0.83美元，去年同期为1.40美元 [26] - 利息费用从之前的约9000万美元降至约8000万美元 [31] - 维持自由现金流预测在7亿 - 9亿美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力与视觉业务无营收增长，利润率同比下降，主要因受芯片领域影响大且欧洲业务占比高，通胀导致成本上升 [63][64] - 座椅业务上半年受业务性质和负面组合影响，利润率下降，下半年有望稳定并恢复到之前水平 [51] - 完整车辆业务项目组合有所改善，但因预计欧元走弱，销售额范围略有下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球轻型汽车产量第二季度增长2%，其中北美增长14%，中国和欧洲分别下降5%和1% [13][21] - 公司在北美、欧洲、亚洲和南美地区的有机销售额增速均快于当地产量增速 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进前瞻性战略，加速向高增长领域配置资本，目标到2027年将该领域业务占比从18%提升至24% [17][18] - 通过数字化和未来工厂工具提升运营卓越性，以应对价格压力和成本通胀，促进利润率扩张 [18] - 关注移动出行市场生态系统，寻求超越传统汽车供应和制造的机会 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业持续面临供应限制，包括半导体短缺，中国疫情封锁造成的供应链瓶颈仍在影响行业，预计至少在2022年将持续，但下半年情况会有所改善 [9][10] - 投入成本仍处于高位，公司积极争取成本回收，与客户的讨论处于不同阶段 [10][11] - 美元走强对报告业绩产生负面影响，高通胀和利率上升可能影响汽车消费者 [11] - 经销商车辆库存较低，汽车潜在需求相对强劲，但受供应紧张限制，随着半导体供应改善和中国政府经济刺激措施，预计下半年生产水平将提高 [12] - 第二季度业绩符合内部预期，预计下半年业绩将好于上半年，销售额增速将继续超过加权产量增速 [8][32] 其他重要信息 - 第二季度回购350万股股票，花费2.12亿美元现金，并向股东支付1.3亿美元股息 [15][28] - 截至第二季度末，调整后债务与调整后EBITDA之比为1.48，流动性强劲，达52亿美元，其中现金近17亿美元 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度业绩弱于预期，但维持全年业绩预期，下半年EBIT加速增长的关键驱动因素是什么？ - 主要由销量驱动，排除外汇因素后，生产活动有所改善，同时有积极的销量和产品组合，成本回收情况也在改善，生产计划趋于稳定 [38][39][40] 问题2: 行业困难时期，公司是否有收购业务的机会？ - 公司密切关注，目前有一定程度的相关讨论，随着当前经济形势持续，预计会有此类机会 [41][42] 问题3: 福特对电动汽车和内燃机业务的重新排序和细分对公司有何影响？ - 这是一个动态情况，公司与福特等客户就重新规划或优化业务进行了大量沟通，从整体组织角度看，这会影响与客户的对话，但总体对公司有帮助，公司在系统集成方面具有优势 [43][44][45] 问题4: 能否量化欧洲工厂的运营效率低下情况，以及座椅利润率下半年的变化情况？ - 欧洲工厂因产品变更导致运营效率低下，对第二季度利润率影响约25个基点，预计下半年影响约20个基点；座椅业务上半年受影响较大，下半年将趋于稳定并恢复到之前水平 [49][50][51] 问题5: 下半年利润率能否作为2023年的参考，以及第二季度新业务的预订和报价情况？ - 不具体讨论2023年利润率，但从上半年到下半年盈利情况有所改善，退出利润率更具参考性；目前预订情况符合计划，表现良好 [54][55] 问题6: 未收回的增量成本最新情况如何？ - 该数字维持在5.65亿美元，虽有一些增减因素，但整体保持稳定 [58][59] 问题7: 季度内超过4亿美元的减值费用主要是否为俄罗斯资产减值？ - 是的，其中约3.76亿美元与俄罗斯资产减值有关，已对这些资产进行全额减值处理 [60] 问题8: 动力与视觉业务无营收增长且利润率下降的原因是什么？ - 该业务受芯片领域和欧洲业务影响较大，通胀导致成本上升，ADAS项目爬坡较慢，部分增长将体现在非合并销售中 [63][64][66] 问题9: 能否大致划分5.65亿美元通胀逆风成本中难以回收和量化的部分？ - 难以具体划分，成本涉及大宗商品、半导体、能源、工资、运费等多个方面，公司与客户的讨论正在进行中，不仅关注2022年，还会考虑对未来的影响 [74][75][77] 问题10: 若未来两年达到2024年的销量水平，能否弥补因战争产生的2亿美元额外成本？ - 公司正在进行年度业务规划，会综合考虑当前经济状况、成本回收讨论等因素，最终确定2023年2月的指导方针，成本回收并非线性计算，涉及多种因素 [78][80][83] 问题11: 维持全球产量假设不变，但提高全年营收指引的原因是什么？ - 主要是因为第二季度表现出色，有积极的产品组合和内容，以及成本回收带来的每辆车净内容增加，不过外汇因素产生了一定负面影响 [90][91][92] 问题12: 公司在欧洲面临天然气和能源短缺的情况如何，采取了哪些缓解措施，以及对生产的潜在影响？ - 难以预估对生产的影响，公司会采取可持续发展措施、优化能源使用、与客户合作等方式应对，但能源危机影响广泛，可能超出汽车行业 [94][95] 问题13: 提高营收指引的同时，5.65亿美元的逆风成本保持不变，如何理解？ - 输入成本和成本回收预期都有所上升，净数字不变，更重要的因素是项目组合 [98][99] 问题14: 到年底能否改善价格成本等式？ - 公司会继续与客户沟通，不仅关注2022年，还会从整体和长期角度考虑成本回收，这是一个多变量的等式 [100][101] 问题15: 斯太尔业务在欧洲面临能源成本上升时，成本由谁承担？ - 这取决于具体合同，大部分欧洲合同的经济责任由公司承担，相关情况已反映在5.65亿美元的成本和回收目标中 [102][103] 问题16: 5.65亿美元输入成本在各季度的分布情况如何？ - 第一季度和第二季度各约2亿美元，下半年约2亿美元 [107] 问题17: 上半年到下半年销售额仅增长2%，但EBIT增长约30%的原因是什么？ - 主要是因为输入成本逆风大幅降低，以及成本回收的影响 [108][109] 问题18: 与IHS相比，上半年到下半年销售额仅增长2%的原因是否为外汇因素？ - 是的，欧元大幅贬值导致外汇翻译减少了生产活动带来的收益 [110][111] 问题19: 电气化业务和合资企业的主要项目进展如何，以及墨西哥工厂的建设时间？ - 进展顺利，LG - 麦格纳合资企业按计划推进，预计电气化销售将从40亿美元增加到45亿美元，相关项目持续推进并获得新业务 [115][116] 问题20: 欧洲能源配给的应急计划是什么，公司的应对情况如何？ - 公司与客户进行了大量讨论，寻求行业整体解决方案，但目前没有明确答案 [118][119] 问题21: 季度内EBIT同比下降2亿美元，但有机销售额增长约8亿美元却未体现贡献的原因是什么？ - 需排除外汇因素，外汇对销售额有6亿多美元的逆风影响，俄罗斯业务也有影响，同时德国工厂的运营效率低下问题持续存在，但增量销售仍有拉动作用 [122][123][125] 问题22: 2亿美元未报销费用的报销部分有多大，市场增长中有多少来自成本报销？ - 年初至今市场增长主要来自纯内容增长，但本季度有较高比例与成本回收有关，公司未披露具体的毛额数字 [128] 问题23: 是否从客户处听到关于建立额外库存的消息，以及“超越汽车供应和制造”具体指什么？ - 在能源配给方面，公司看到不同原始设备制造商采取了包括库存和储备等多种措施；“超越汽车供应和制造”指探索移动出行生态系统，如交付物流、平台服务、最后一英里配送、微移动出行、汽车基础设施等领域，但目前处于初步评估阶段 [129][130][131] 问题24: 当前并购环境如何，是否有感兴趣的机会？ - 公司持续审慎地扫描并购市场，关注技术、客户和地理布局等方面，鉴于经济形势，会更加关注可能出现的机会 [135][136] 问题25: 欧洲业务中哪些业务板块受能源价格上涨压力较大？ - 能源密集型工艺所在的业务板块受影响较大，如车身与外观业务和动力总成业务 [137][138]

Exhibit 99.1 - and - THE BANK OF NOVA SCOTIA, CITIGROUP N.A., MERRILL LYNCH, PIERCE, FENNER & SMITH INCORPORATED, BNP PARIBAS SECURITIES CORP. and EXPORT DEVELOPMENT CANADA as Co-Lead Arrangers and Co-Bookrunners - and - THE BANK OF NOVA SCOTIA as Administrative Agent FIFTH AMENDMENT TO CREDIT AGREEMENT among MAGNA INTERNATIONAL INC., AND THE OTHER BORROWERS IDENTIFIED HEREIN as Borrowers - and - THE FINANCIAL INSTITUTIONS IDENTIFIED HEREIN as Lenders - and - CITIBANK, N.A. CANADIAN BRANCH, BANK OF AMERICA, ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司合并销售额为96亿美元，较2021年第一季度下降5%，有机销售额仅下降2%，跑赢市场5% [12][20] - 调整后息税前利润（EBIT）为5.07亿美元，EBIT利润率下降230个基点至5.3%，主要由于投入成本上升 [12][21] - 股权收入同比下降2700万美元至2000万美元，调整后有效所得税税率为17.3%，符合第一季度预期，但低于去年同期 [22] - 归属于麦格纳的净利润为3.83亿美元，稀释后每股收益为1.28美元，去年同期分别为5.66亿美元和1.86美元 [23] - 第一季度自由现金流为负9900万美元，公司回购了价值3.83亿美元的普通股，支付了1.33亿美元股息，并提前赎回了加拿大债券 [13][24][25] - 公司下调了2022年展望，调整后EBIT利润率降至5.0% - 5.4%，净收入减少，自由现金流预测降至7 - 9亿美元，此前为11 - 13亿美元 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 车身和底盘业务受影响较大，主要因欧洲能源成本上升和俄罗斯业务销售归零 [63][64] - 完整车辆业务中，斯太尔的供应链管理情况与其他产品线类似，部分芯片由OEM采购后交付给公司 [128][129] - LG动力总成合资企业运营两个完整季度，仍有望实现50%的复合年增长率 [133] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球轻型汽车产量第一季度下降7%，主要因欧洲产量下降16% [20] - 公司下调了欧洲、北美和中国的车辆生产假设，预计2022年全球车辆产量总体增长约3%，低于2月最初预期的6% [14][15] - 公司预计2022年欧元和加元相对于美元走弱 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于卓越运营、成本控制和客户回款，以应对行业挑战 [7][30] - 持续投资工程和资本，以支持未来增长，尽管展望下调，但仍将为公司带来长期利益 [15] - 公司近期获得六项2021年通用汽车年度供应商奖和两项超速奖，四项技术入围2022年汽车新闻PACE奖，还入围了PACE试点奖，反映了公司在创新和运营卓越方面的持续关注，有助于保持行业竞争优势 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临供应限制，特别是半导体短缺，预计2022年全年持续，但下半年将有所改善 [9] - 俄乌冲突导致俄罗斯车辆生产基本停滞，欧洲供应链面临挑战，全球经济不确定性增加，投入成本进一步上升 [10] - 中国的零疫情政策导致部分地区封锁，影响了行业销售和生产 [11] - 经销商车辆库存仍处于低位，汽车潜在需求相对强劲，但受供应紧张限制，行业大趋势如电气化和驾驶辅助继续为供应商带来新业务和增长机会 [11] - 尽管面临短期挑战，但公司第一季度业绩超出预期，随着市场最终复苏，公司有望实现自由现金流增长 [7][8][30] 其他重要信息 - 公司将于5月10日在密歇根州庞蒂亚克的M1赛道举办投资者活动，提供公司前进战略进展更新，并展示最新技术 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 排产波动在第一季度造成了多大压力，未来排产是否会稳定，这对今年剩余时间有多重要？ - 公司仍面临一些不确定性，销售高于预期是积极信号，但排产不稳定仍给系统带来压力，加急运费是个大问题，希望下半年排产能有所稳定，但仍需密切监测 [34] 问题2: 是否看到汽车制造商渠道中有库存积压情况？ - 目前很难说，由于存在大量积压需求，经销商库存远未开始填满 [35] 问题3: 与汽车制造商关于价格上涨和商业条款的讨论是否有变化，展望中提到的2.9亿美元更高投入成本是净还是毛额？ - 讨论的数字是净额，与客户的讨论正在进行，涉及运费、商品等多个方面，目标是解决所有未决问题，2.9亿美元是净增额，在2月提到的2.75亿美元基础上增加 [37][38] 问题4: 报价和预订活动情况如何，是否有推迟或延迟？ - 很难说，从全年目标来看，第一季度取得了不错进展 [39] 问题5: 如何看待2024年展望？ - 公司尚未对2024年展望进行更新，仍遵循提供当年和三年展望的流程，目前专注于滚动12个月预测 [41] 问题6: 如何计划在未来几年收回2.9亿美元的净投入成本，新合同和替换合同的单车内容是否更高以反映未来更高的投入成本和通胀？ - 短期内，2.9亿美元主要由能源、公用事业和运费成本上升驱动，公司正在评估所有选项，包括扩大客户计划或对冲策略 [45][46] 问题7: 今年剩余时间的利润率节奏如何，第一季度资本支出相对于全年指导较低的原因是什么？ - 公司不提供季度利润率指导，预计上半年投入成本上升的负面影响更大，资本支出通常在第一季度较轻，随着项目在下半年集中推出，资本支出会增加 [48][49] 问题8: 2.9亿美元净投入成本与2月初始指导中的可比数字相比增加了1亿美元是否正确，其构成如何？ - 2月指导中包含2.75亿美元的同比通胀成本，其中1.9亿美元与大宗商品成本相关，现在看到的2.9亿美元是在此基础上的增量，全年投入成本影响在5.65亿美元左右，新增的2.9亿美元主要与欧洲的公用事业、能源和运费有关 [52] 问题9: 正常发行人投标（NCIB）未来的情况如何，考虑到债务与EBITDA比率和自由现金流估计下降？ - 公司资本分配策略未变，将继续投资业务，有可用现金时会继续进行股票回购，目前债务与EBITDA比率为1.55，虽略高于理想范围，但公司资产负债表上有多余现金可用于投资和NCIB [54][55] 问题10: 财报中提到的“商业项目”是什么意思？ - “商业项目”通常是一次性的，可能与过往年份的结算有关，有时对公司有利，有时不利，本季度有一些积极的结算，与去年相比实现了净增长 [56] 问题11: 为什么车身业务受影响最大，是因为欧洲的生产和设施数量吗？ - 车身和底盘业务受影响较大，一方面是因为该业务是能源大户，在欧洲的业务布局使其受到能源成本上升的影响更大；另一方面，俄罗斯业务销售归零对该业务影响较大 [63][64] 问题12: 2.9亿美元中能源成本占比情况如何，是否包括加急运费等其他因素？ - 2.9亿美元包括多个项目，能源成本占比超过50%，还包括采购组件、劳动力等方面的一些成本，能源成本受俄乌冲突影响，公司已进行部分套期保值，一些与二级供应商相关的商品成本也与能源有关 [71][72][73] 问题13: 如何看待面临的成本通胀，哪些是结构性的，对利润率有何长期影响，有哪些措施可以抵消这些成本？ - 公司通过持续改进和审视成本结构来应对，在新合同中反映新的经济情况和风险缓释机制，同时与客户就成本问题进行持续讨论，成本结构的变化将取决于大宗商品和劳动力市场的新基线 [77][78] 问题14: 能否对5.65亿美元的投入成本构成进行排序？ - 2.75亿美元中大部分是大宗商品和劳动力成本，新增的2.9亿美元主要与能源和运费有关，但难以对5.65亿美元的整体构成进行排序 [79] 问题15: 扣除成本通胀因素后，潜在的利润率结构如何，在产量提高和生产更稳定的情况下，即使成本通胀持续，盈利潜力是否会显著改善？ - 第一季度盈利能力下降主要归因于通胀因素，公司运营仍保持高效，随着产量回升，预计能够以适当的增量利润率恢复盈利 [95][96][97] 问题16: 公司是否维持年度工程费用指导，在高通胀环境下如何考虑大趋势相关的支出，是否有更具 discretionary 的部分被重新排序？ - 公司对工程支出有严格的流程来确保项目达到里程碑和绩效目标，在当前经济条件下会关注战术效率，但不会削减对未来的投资，会继续保持适当的警惕性 [100] 问题17: 2.9亿美元是否涵盖了所有通胀因素，特别是劳动力方面？ - 2.9亿美元几乎涵盖了所有通胀因素，可能存在一些小的遗漏 [102] 问题18: 是否认为与能源、物流等相关的通胀比直接的大宗商品通胀更难从客户那里收回？ - 对于现有合同，公司正在进行回收讨论并争取达成协议；对于未来项目，会考虑反映新的经济情况并采取风险缓释措施 [107] 问题19: 中国展望上调是第一季度事件，下半年展望下调是否考虑了潜在的额外干扰因素？ - 预测是基于当前可用的最佳信息，下调展望肯定反映了新冠疫情封锁的影响，但难以确定是否涵盖了所有未知因素 [108] 问题20: 什么情况下会对俄罗斯资产进行减记，对于这些资产有哪些选择？ - 俄罗斯业务基本闲置，减记问题较为复杂，涉及政府要求、制裁、客户指导和员工保护等多方面因素，2022年假设俄罗斯业务无销售和生产，需持续观察并适时更新情况 [109] 问题21: 5.65亿美元的投入成本在第一季度的具体金额是多少，其影响的节奏如何，下半年是否会有更轻松的比较基数？ - 第一季度与通胀相关的盈利能力下降约2亿美元以上，剩余约3.5亿美元，通胀影响预计上半年更重，但不是线性计算，第一季度末成本上升的影响将在第二季度全面体现 [112][113][115] 问题22: 第一季度利润率为5.3%，全年指导为5.0% - 5.4%，市场销量预计下半年改善，通胀因素缓和，为何下半年利润率没有改善，是什么因素抵消了这些好处？ - 第一季度末出现的影响在第二季度仍需应对，预计下半年情况会有所改善 [116][117] 问题23: 公司比IHS更谨慎的原因是什么，对半导体供应的看法如何？ - 公司年初预计半导体供应持续受限，预计2022年全年仍将受限，但下半年会有所改善，不过改善程度低于预期，供应链缺乏弹性，任何小的干扰都可能影响生产，此外，公司和IHS对俄罗斯的看法不一致也是差异原因之一 [118][120][122] 问题24: 斯太尔在当前供应链环境下的管理情况如何，芯片采购是否通过OEM间接进行，是否也会在下半年改善？ - 斯太尔的供应链管理与其他产品线类似，部分芯片由OEM采购后交付给公司，预计下半年也会随着整体情况改善 [128][129][130] 问题25: LG动力总成合资企业的前景和发展轨迹是否有更新？ - 合资企业仍有望实现50%的复合年增长率，但目前仍处于早期阶段 [133] 问题26: 根据2020年可持续发展报告计算，能源支出是否增长了约50%，这个计算是否合理？ - 该分析有一定道理，但能源成本还包括供应商转嫁的能源附加费、天然气、石油等，不仅仅是电力成本 [137] 问题27: 俄罗斯业务的损失收入应假设怎样的边际利润率，是基于工厂完全闲置的情况吗？ - 公司不具体评论单个国家的情况，克里斯之前的大致计算可能接近实际情况，但这不是正常情况，影响不会有太大差异 [141][142] 问题28: 公司采取了哪些管理流程来确保抵消2.9亿美元的净投入成本，包括工厂经理层面、部门层面以及新合同形式方面？ - 从工厂或部门层面，日常运营有战术性关注；管理层每月至少讨论一次行业性变量问题，高级领导会采取全公司范围的方法分享经验；与客户的讨论持续进行，目标是解决所有问题；未来会在合同中反映新的经济情况，探索不同的安排来收回增加的成本 [148][149][150] 问题29: 整体利润率下降中，欧洲业务和北美业务分别占多大比例？ - 公司不按地理区域报告数据，分析主要基于产品类别，但欧洲业务受影响较大，包括产量大幅下降、能源成本上升等因素 [153][154] 问题30: 欧洲客户和北美客户的环境和展望进展有何不同，欧洲情况比北美差多少？ - 从2月到现在，欧洲行业整体比北美更艰难，主要原因包括俄罗斯业务产量归零、供应链问题对欧洲客户影响更大以及欧洲投入成本（特别是能源成本）上升幅度更大 [155][156]

业绩总结 - Q1 2022的合并销售额为96亿美元，同比下降5%[14] - 2022年第一季度净收入为3.64亿美元，较上年同期的6.15亿美元下降41%[27] - Q1 2022调整后的每股收益（EPS）为1.28美元，同比下降31%[8] - Q1 2022调整后的EBIT为7.6亿美元，同比下降34%[16] - Q1 2022自由现金流为负9900万美元[9] - Q1 2022运营现金流为1.8亿美元，运营资产和负债的变动导致现金流减少569百万美元[17] 用户数据 - 2022年第一季度北美销售额为49亿美元，欧洲销售额为37亿美元[33] - 2022年第一季度销售额为40亿美元，同比增长1%[40] - 2022年第一季度销售额为32亿美元，同比下降3%[41] - 2022年第一季度销售额为13亿美元，同比增长6%[43] - 2022年第一季度销售额为19亿美元，同比下降31%[45] 市场展望 - 加权市场增长（GoM）为5%，全球轻型车辆生产下降7%[14] - 预计全球轻型车辆生产（GLVP）年增长率从6%下调至3%[10] - 欧洲生产预计减少210万辆，俄罗斯生产假设为零[10] - 北美生产减少50万辆，中国生产预计增加20万辆[10] - 2022年调整后的EBIT利润率预计在5.0%至5.4%之间[22] 成本与利润 - 由于输入成本上升，预计影响利润约为2.9亿美元[10] - 调整后的息税前利润（EBIT）为3.27亿美元，同比下降30%[40] - 调整后的息税前利润（EBIT）为2.97亿美元，同比下降48%[41] - 调整后的息税前利润（EBIT）为5500万美元，同比下降11%[43] - 调整后的息税前利润（EBIT）为8000万美元，同比下降38%[45] 资本支出与流动性 - 截至2022年3月31日，总流动性为55.35亿美元，其中现金为19.96亿美元，信用额度为35.39亿美元[19] - 2022年预计资本支出约为18亿美元[22] - 公司在Q1回购580万股股票，支出3.83亿美元[9] 其他信息 - 自2021年起，Magna获得多项通用汽车年度供应商奖[11] - 外汇翻译影响为8000万美元的正面影响[40] - 全球轻型车辆生产下降对销售产生负面影响[41]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年销售额为362.42亿美元，2020年为326.47亿美元[23] - 2021年商品销售成本为310.97亿美元，2020年为282.07亿美元[23] - 2021年折旧和摊销费用为15.12亿美元，2020年为13.66亿美元[23] - 2021年净利息费用为7800万美元，2020年为8600万美元[23] - 2021年运营所得税前收入为19.48亿美元，2020年为10.06亿美元[23] - 2021年净利润为15.53亿美元，2020年为6.77亿美元[23] - 2021年归属于公司的净利润为15.14亿美元，2020年为7.57亿美元[23] - 2021年基本每股收益为5.04美元，2020年为2.52美元[23] - 2021年综合收入为13.92亿美元，2020年为10.34亿美元[24] - 2021年归属于公司的综合收入为13.44亿美元，2020年为11.06亿美元[24] - 2021年现金及现金等价物为29.48亿美元，较2020年的32.68亿美元下降9.79%[25] - 2021年净收入为15.53亿美元，较2020年的6.77亿美元增长129.4%[26] - 2021年经营活动提供的现金为29.4亿美元，较2020年的32.78亿美元下降10.31%[26] - 2021年投资活动使用的现金为22.83亿美元，较2020年的14亿美元增长63.07%[26] - 2021年融资活动使用的现金为11.06亿美元，而2020年为提供8100万美元[26] - 2021年普通股发行数量为2.97871976亿股，较2020年的3.00527416亿股减少0.9%[25] - 2021年留存收益为92.31亿美元，较2020年的87.04亿美元增长6.05%[25] - 2021年累计其他综合损失为9亿美元，较2020年的7.33亿美元增加22.78%[25] - 2021年非控股股东权益为3.89亿美元，较2020年的3.5亿美元增长11.14%[25] - 2021年和2020年研发费用分别为6.34亿美元和8.30亿美元[71] - 2021年和2020年其他净费用分别为3800万美元和5.84亿美元[76] - 2021年基本和摊薄每股收益分别为5.04美元和5.00美元，2020年分别为2.52美元和2.52美元[88] - 2021年和2020年现金、现金等价物及受限现金等价物分别为29.48亿美元和33.74亿美元[90] - 2021年和2020年不涉及当前现金流的项目分别为15.76亿美元和19.76亿美元[91] - 2021年和2020年经营资产和负债的变化分别为 - 1.89亿美元和6.25亿美元[92] - 2021年和2020年存货分别为39.69亿美元和34.44亿美元[96] - 2021年投资总额为15.93亿美元，2020年为9.47亿美元[98] - 2021年和2020年权益证券累计未实现收益分别为6300万美元和6500万美元[99] - 2021年权益法被投资公司销售33.03亿美元，净收入1.47亿美元；2020年销售33.84亿美元，净收入2.44亿美元[103] - 2021年固定资产成本202.72亿美元，累计折旧后账面价值82.93亿美元；2020年成本201.21亿美元，累计折旧后账面价值84.75亿美元[104] - 2021年商誉总额21.22亿美元，2020年为20.95亿美元[106] - 2021年有效所得税税率为20.3%，2020年为32.7%[107] - 2021年所得税费用3.95亿美元，2020年为3.29亿美元[111] - 2021年和2020年无形资产摊销费用分别为1.14亿美元和0.85亿美元，预计2022 - 2026年分别为1.11亿、0.77亿、0.59亿、0.54亿和0.51亿美元[117] - 2021年和2020年其他资产分别为9.62亿美元和9.63亿美元[118] - 截至2021年12月31日，信托对公司的负债为3800万美元，与2020年持平[119] - 2021年和2020年保修应计余额分别为2.47亿美元和2.84亿美元[120] - 2021年和2020年长短期债务净额分别为35.38亿美元和39.73亿美元[126] - 2021年和2020年利息净支出分别为7800万美元和8600万美元，2021年现金支付利息1.22亿美元[128] - 2021年和2020年长员工福利负债分别为7亿美元和7.29亿美元[135] - 2021年和2020年衡量公司预计终止和长期服务福利义务及净定期福利成本采用的加权平均精算假设中，折现率分别为2.4%和2.1%，薪酬增长率均为3.1%[142] - 2021年公司预计终止和长期服务安排的预计福利义务年初为4.78亿美元，年末计划赤字为4.67亿美元；净定期福利成本为3600万美元[143] - 2021年和2020年衡量公司预计退休医疗福利义务及净定期福利成本的加权平均折现率中，退休医疗福利义务分别为2.8%和2.4%，净定期福利成本分别为2.4%和3.1%，医疗保健成本通胀率分别为6.4%和6.6%[145] - 2021年公司退休医疗福利计划的预计福利义务年初为3000万美元，年末计划赤字为2700万美元；净定期福利成本为0[145] - 2021年和2020年其他长期负债分别为3.76亿美元和3.32亿美元，其中2021年长短期所得税应付账款为1.47亿美元，递延收入为1.27亿美元等[147] - 2021年和2020年累计其他综合损失分别为9亿美元和7.33亿美元，预计2022年将有2600万美元其他综合损失重新分类至净收入[152][153] - 2021年公司金融资产为100亿美元，2020年为102.44亿美元；2021年金融负债为104.58亿美元，2020年为103.68亿美元[158] - 2021年12月31日，公司衍生外汇合约资产的毛公允价值为4500万美元，负债为 - 2000万美元；2020年资产为6800万美元，负债为 - 1600万美元[159] - 2021年12月31日，公司高级票据的账面价值为38亿美元，估计公允价值为40亿美元[164] - 截至2021年12月31日，公司对前六大客户的销售额占总销售额的78%，与2020年持平[168] - 2021年总报告可报告部门总销售额为362.42亿美元，2020年为326.47亿美元，同比增长10.9%[181] - 2021年调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为20.64亿美元，2020年为16.76亿美元，同比增长23.2%[181][183] - 2021年净收入为15.53亿美元，2020年为6.77亿美元，同比增长129.4%[183] - 2021年公司总资产为290.86亿美元，2020年为286.05亿美元，同比增长1.7%[183] - 2021年总报告可报告部门固定资产净额为82.93亿美元，2020年为84.75亿美元，同比下降2.1%[181] - 2021年总报告可报告部门固定资产增加额为13.72亿美元，2020年为11.45亿美元，同比增长20%[181] 业务线数据关键指标变化 - 2021年工具和工程销售总额为7.83亿美元，2020年为7.39亿美元[66] - 截至2021年12月31日，公司未开票应收账款余额为5.28亿美元，2020年为4.25亿美元[68] - 2021年和2020年合同负债余额分别为2.73亿美元和2.14亿美元[69] - 2021年和2020年公司分别确认1.4亿美元和8100万美元先前记录的合同负债为收入[69] - 2021年按客户汇总的外部收入中，宝马为56.8亿美元，戴姆勒为50.32亿美元，通用汽车为48.84亿美元等[183] - 2021年按地理区域划分，北美外部销售额为166.98亿美元，欧洲为154.31亿美元，亚太为37.02亿美元等[184] 公司业务范围与结构 - 公司是全球汽车供应商，业务涵盖车身底盘、动力系统等多个方面[29] - 公司分为车身外观与结构、动力与视觉、座椅系统和整车四个运营及报告分部[177] - 公司首席运营决策者使用调整后息税前利润作为衡量各业务部门利润或亏损的指标[178] - 各业务部门的会计政策与“重要会计政策”一致，所有部门间销售和转移按公允价值核算[179] 会计政策相关 - 固定资产折旧按直线法，建筑物年折旧率2.5% - 5%，通用设备7% - 10%，专用设备10% - 33%[44] - 有限寿命无形资产按直线法摊销，估计使用寿命为4 - 15年[45] - 员工福利计划差异大于年初应计福利义务和计划资产公允价值较大者的10%时，在员工预期平均剩余服务寿命内确认[60] - 公司使用外汇远期合约对冲未来外币收支，衍生品按公允价值记录[36] - 公司对有重大影响但无控制权的投资采用权益法核算[41] - 公司对无重大影响的私募股权和公开交易技术公司投资采用不同计量方法[42] 公司重大交易与事项 - 2021年公司收购重庆鸿利智信65%股权，确认2200万美元收益，总购买价9500万美元[94] - 2021年公司欧洲合资企业资产分配，确认1800万美元收益，收到9400万美元现金[93] - 2020年公司对GJT会计核算方法变更，确认2.39亿美元处置收益[95] - 2021年与LG成立合资企业LME，现金对价5.17亿美元，产生基础差异1.88亿美元[98] - 2021年Fisker约三分之二认股权证归属，价值2.01亿美元[101] - 2021年后，公司以1.32亿美元现金购买160.05万股普通股用于注销，16.5773万股用于满足基于股票的薪酬奖励[185] - 2022年2月28日，公司以4.3亿加元现金赎回全部4.25亿加元3.100% 2022年到期高级票据，提前赎回损失500万加元[186] - 2021年11月10日，多伦多证券交易所接受公司正常发行人收购要约，拟回购至多2990万股普通股，约占公司普通股公众流通股的10%，要约于2021年11月15日开始，不晚于2022年11月14日结束[149] - 2019 - 2021年正常发行人收购要约中，2019年回购5077822股，花费2.03亿美元；2020年回购3318523股，花费3.01亿美元；2021年回购2673800股，花费2.16亿美元[150] 公司风险与不确定性 - 2014年9月，巴西联邦竞争管理局对公司在巴西的一个运营部门进行反垄断调查，2019年5月开始正式行政程序，目前无法预测结果[173][174] - 公司面临产品保修成本风险，对于某些合同会记录未来保修相关成本的估计[175] 公司负债与融资安排 - 2021年公司修订7.5亿美元364天银团循环信贷安排，到期日延至2022年12月9日，截至年底未借款[122] - 2021年公司修订27.5亿美元循环信贷安排，26亿美元到期日延至2026年6月24日，年底未偿金额600万美元[130] - 2021年公司经营租赁费用为3.67亿美元，加权平均剩余租赁期限9年，加权平均折现率4.5%[132] 公司福利计划相关 - 2021年末公司设定受益养老金计划资产配置中，固定收益证券占63%，权益证券占33%，现金及现金等价物占4%；2022年目标配置中，固定收益证券为55 - 80%，权益证券为25 - 50%，现金及现金等价物为0 - 10%[139] - 2022年公司预计雇主对设定受益养老金计划、终止和长期服务安排、退休医疗福利计划的缴款分别为1300万美元、1100万美元、100万美元，总计2500万美元；预计福利支付分别为2600万美元、1100万美元、100万美元，总计3800万美元[146] 公司外汇合约相关 - 2021年12月31日，公司外汇远期合约的税前收益和损失分别为6600万美元和1400万美元[155]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全球轻型汽车产量仅增长4%，公司合并销售额同比增长11%，有机销售额增长5%，跑赢市场4%，调整后的息税前利润率和每股收益也有所上升 [23] - 2021年第四季度，全球轻型汽车产量同比下降17%，公司合并销售额为91亿美元，较2020年第四季度的106亿美元有所下降，有机销售额跑赢加权产量6%，调整后的息税前利润和每股收益较2020年第四季度有所下降 [24] - 与2021年第三季度相比，第四季度全球轻型汽车产量增长21%，公司销售额增长15%，调整后的息税前利润从2.29亿美元增至5.08亿美元，息税前利润率从2.9%升至5.6% [25][26] - 2021年第四季度，公司运营活动产生的现金为8.49亿美元，营运资金增加5.02亿美元，自由现金流为7.29亿美元，全年自由现金流为13亿美元 [13][27] - 公司回购了2.51亿美元的普通股，并支付了1.27亿美元的股息，董事会批准将季度股息提高5%至每股0.45美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年各业务部门销售额均实现环比增长 [26] - 预计到2024年，电气化业务管理销售额将达到20亿美元，LG合资企业预计在规划期内实现50%的复合年增长率，ADAS领域预计在2021 - 2024年实现30%的复合年增长率 [71][72] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，北美、欧洲和中国的轻型汽车产量同比分别下降20%、28%和10%，按公司加权计算，产量同比下降20% [24] - 预计2022 - 2024年，公司在各主要地区的汽车产量将有所增加，但北美和欧洲市场2022年的产量仍远低于2019年疫情前的水平，中国市场产量也略有下降 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强在大趋势领域的地位，推动卓越运营，利用行业独特地位挖掘新机会，增加在大趋势领域的投资 [30][31] - 行业正朝着电动动力系统方向重大转变，公司多数产品与动力系统无关，电气化对公司是机遇，公司在今年全球推出的电动汽车上有大量业务内容 [38] - 公司资本配置原则是保持强大资产负债表和充足流动性，通过有机和无机机会及创新支出进行增长投资，并向股东返还资本 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受疫情影响，2021年受半导体芯片短缺影响，汽车行业面临挑战，但公司团队努力取得成果，文化和执行力得到体现 [10][11] - 展望未来，公司面临顺风和逆风因素，顺风包括新项目业务推出、业务奖项增加、汽车需求强劲和运营卓越计划；逆风包括半导体供应限制、供应链脆弱和通胀性投入成本影响 [32][34] - 预计未来三年销售将持续强劲增长，约90%的2024年销售额已预订，利润率预计逐年扩大，工程投资和资本支出将增加，自由现金流将保持强劲 [36][37] 其他重要信息 - 公司致力于员工安全，在全球开展协议更新、测试和疫苗接种计划 [14] - 公司专注于三大关键优先事项：提高意识、打造包容性员工队伍和培养学习文化，荣获2021年《福布斯》全球最佳雇主称号 [15] - 公司承诺2025年在欧洲业务实现碳中和，2030年在全球实现碳中和 [16] - 公司在2021年获得创纪录的122个客户认可奖项 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021 - 2024年销售增长与产量增长基本一致，增长跑赢市场的情况在展望期内消失，关键驱动因素是什么？ - 2021年公司有机增长为4%，起点较高；排除整车组装业务影响后，2021 - 2024年仍能实现每年1% - 3%的增长；整车组装业务对整体增长率有负面影响；非合并销售在展望期内显著增长 [56][57] 问题2: 汽车制造商加大AV和EV投资，是否看到A类冲压件或其他零部件的报价增加？ - 从能力和产能角度，公司有优势应对；但目前采购活动节奏未出现显著变化，未来有待观察 [59] 问题3: 2024年8.1% - 8.6%的利润率范围是否是公司的最高水平，未来有无提升空间？ - 利润率受多种因素影响，如投入成本增加、劳动力成本重置、大趋势领域投资增加等；部分投入成本在展望期内会稳定，部分不会；大趋势领域投资短期内影响利润率，但长期将推动增长 [60] 问题4: 大使桥事件是否对公司造成影响？ - 目前公司密切关注，部分OEM客户已调整生产计划，公司部分地区开始受到初步影响，希望问题能尽快解决 [62] 问题5: 公司对哪些大宗商品最为担忧？ - 公司关注多种大宗商品，如部分钢材和树脂通过转售或指数化项目处理，部分需自行应对市场波动；还密切关注铝、铜等，同时关注供应情况和一级供应商的管理 [65] 问题6: 斯太尔和格拉茨的项目是否按计划进行，北美合同制造地点的决策有无更新？ - 两个团队合作良好，项目进展顺利，更多细节由OEM评论；格拉茨的机会持续存在；公司对在北美建立业务持开放态度，但需要产品计划有一定可见性 [66][67] 问题7: 今年在大趋势领域的增量投资有多少，这些投资在2024年后的收入机会如何，具体在EV和自动驾驶方面的投资方向？ - 工程投资主要集中在该领域；到2024年，电气化业务管理销售额将达20亿美元，LG合资企业预计实现50%的复合年增长率，ADAS领域预计实现30%的复合年增长率；具体投资领域包括eDrive和ADAS [70][71][72] 问题8: 2023年和更新后的2024年整车组装业务的营收和利润率情况如何？ - 2023年宝马5系项目持续到2024年，菲斯克项目于2023年底启动，采用不同会计核算方式，宝马5系按全额成本核算，菲斯克项目按增值核算，导致营收不同 [76] 问题9: 2024年股权收入增长的驱动因素是什么？ - 增长主要来自合资企业；目前公司在电动汽车市场的项目上投入大量工程费用，到2024年，大部分项目将启动并产生收入，同时未来应用工程费用降低，加上销售利润，推动股权收入增长 [79] 问题10: 公司获得了多少eDrive奖项，大众项目是否是其中之一？ - 大众项目是第一个eDrive项目，HASCO明年将启动第二个项目，去年还获得另外两个包括主驱动和副驱动的eDrive项目，目前共有四个项目；过去12个月与客户的相关对话加速，LG合作是推动因素，公司还在关注更多报价 [82][83] 问题11: LG合资企业是负责eDrive系统的组件还是整个系统？ - LG合资企业既负责组件，也作为一级供应商为日本或韩国客户提供eDrive系统 [84] 问题12: 整车组装业务运营收入强劲，政府研发激励措施的相关内容和金额是多少？ - 这些是类似于加拿大的研发税收抵免，在奥地利通过息税前利润核算，金额约为2000万美元，因涵盖跨期金额，比以往更显著 [85] 问题13: 电力与视觉业务利润率下降主要是工程支出增加还是组件成本上升导致？ - 主要驱动因素是通胀性投入成本和2022年大量工程支出 [89] 问题14: 车身业务原材料如何影响利润率，哪些因素推动利润率恢复到8%以上的正常水平？ - 车身业务主要涉及钢材和部分树脂，钢材主要通过转售或指数化项目覆盖，且可在市场上转售废钢；利润率从2021年的5.7%提升主要得益于销售额增加和OEM客户生产计划恢复稳定 [91][92] 问题15: 2024年斯太尔工厂产能能否填满，是否接近决定在北美新建工厂？ - 格拉茨和中国合资企业的产能约为17 - 18万辆；宝马项目结束后，菲斯克项目将逐步爬坡，公司正在进行大量讨论以合理利用产能；菲斯克项目已包含在产能规划中，若有其他大项目，需要更多产能 [94][95][96] 问题16: 2024年利润率与2023年持平但营收增加，输入成本通胀的具体情况及缓解措施是什么？ - 输入成本包括大宗商品（如钢材、树脂、铜、铝）、运费、能源成本和劳动力成本；2021年输入成本较2020年增加约8000万美元，其中5000万美元与大宗商品和第三方成本相关，3000万美元与劳动力相关；2022年预计额外增加约2.75亿美元，其中1.9亿美元与大宗商品相关，其余主要与劳动力相关；预计大宗商品价格会回落，但劳动力成本更具粘性；公司计划在一定程度上实现成本回收 [100][101][102] 问题17: LG合资企业的潜在利润情况如何，2021 - 2024年股权收入略有上升是否意味着到2024年仍未达到稳定利润率？ - 到2024年公司仍处于投资阶段，无法控制合资企业，无法评论盈利能力；股权收入还受其中一家合资企业保守的客户成本回收预期影响 [107][108] 问题18: 自由现金流预计与2021年持平或略低，主要原因是什么？ - 资本支出投资较大，与盈利能力的提升幅度相比更为显著；电池外壳等大趋势领域的客户自有工具投资增加5000 - 7500万美元 [109][110] 问题19: 整车组装业务中，销量持平但销售额下降，宝马项目在2024年结束，菲斯克项目采用不同会计核算方式，是否正确？ - 宝马项目于2023年下半年结束；菲斯克项目按增值核算，单位价格较低；工程支出和工程收入预计较过去几年有所下降 [113][114] 问题20: 菲斯克项目按增值核算，利润率是否更高？ - 利润率较高，但产品价格中包含的商品元素会使利润率略有降低，同时还有其他因素（如产品组合、输入成本）影响利润率 [116] 问题21: 2022年通胀压力2.75亿美元的具体构成是什么，如何应对劳动力和能源成本问题？ - 与2021年相比，2022年净增量为2.75亿美元，其中1.9亿美元与大宗商品或第三方成本相关，8500万美元主要与劳动力相关；应对措施包括与客户持续沟通、提高运营效率、通过新报价回收部分成本 [118][119] 问题22: 2024年展望中未提及并购，目前对此有何最新想法？ - 公司会综合考虑地理、客户和产品战略，选择有机或无机增长方式；通常不会将未发生或未签订合同的并购纳入展望；公司现金流和资产负债表状况良好，会根据行业情况和战略需求，在合适机会下利用资产负债表加强产品组合 [120][121][122] 问题23: 公司全球汽车产量展望与IHS一致且高于部分一级供应商，如何得出该展望，与OEM预测的契合度如何，是否考虑了供应链问题的保守因素？ - 2022年全球产量展望较2021年增长约6%，在北美和欧洲与其他预测更接近，2024年在北美和欧洲仍相对保守；公司综合考虑外部预测、内部团队和客户信息，结合分析师观点得出展望 [126][127] 问题24: 收购Optimus Ride为公司带来了哪些资产和知识产权，如何融入公司发展？ - 此次收购带来约130名员工，其能力和知识将加强公司在ADAS和软件领域的基础；公司将保留波士顿办公室，利用当地软件人才和生态系统继续发展 [128][129] 问题25: 大宗商品成本从5000万美元增至1.9亿美元，若不是钢材，主要增加部分是什么？ - 主要增加部分是树脂和能源成本；树脂较难通过转售或指数化项目对冲；能源成本通过供应链以附加费形式体现，较难控制；钢材价格受合同锁定时间影响，同时废钢销售价格也有所下降 [131][132][133] 问题26: 2021 - 2022年排除组装业务后增长11%，北美和欧洲展望增长16%，今年是否表现不佳，哪些平台拖累了增长？ - 公司给出的是增长率范围，去年年初接近持平，年底增长4%，基数较高；业务中项目组合影响增长情况；排除斯太尔业务后，公司在整个期间仍有增长；2021年的一项资产处置也影响了整体销售额 [137] 问题27: 电力与视觉业务同比增长最低的原因是什么？ - 该业务过去几年增长强劲，2020年跑赢市场9%，2021年跑赢4%，基数较高；业务中部分领域已成熟，并非每年都能跑赢市场，增长情况取决于当年项目组合 [139] 问题28: 电力与视觉业务中，哪些部分预计未来几年增长缓慢甚至萎缩？ - 该业务包括机电后视镜、照明、ADAS、传动系统、全轮/四轮驱动和eDrive等；部分领域增长快，部分稳定且有长期发展空间，但增长不如其他领域；无法对每个产品线给出具体数字，产品组合会随时间演变 [142][143] 问题29: 2022年大趋势工程支出为9亿美元，2021年是多少，2024年预计是多少？ - 计划期内平均每年支出较上一计划期增加约3亿美元，上一计划期平均每年约6000万美元，目前计划期平均每年约9000万美元 [145][149] 问题30: 竞争对手Aptiv进行大规模软件收购，公司如何看待软件在公司的作用，是否需要进行收购？ - 软件在未来车辆中起重要作用，公司会从系统和特定领域角度看待软件应用，继续关注各产品领域的软件能力，并通过有机或无机投资进行补充；公司的独特之处在于能够整体考虑车辆系统及其各部分的意义 [151][152][153] 问题31: 公司是想覆盖整个软件栈，还是专注于特定领域或应用？ - 公司基于整车工程和制造能力，既要有系统视角，也要关注特定领域；软件栈的发展以及OEM和供应商的分工在不断演变，公司会持续跟踪 [155] 问题32: 2022年上半年和下半年的业绩差异如何，第一季度与第四季度相比有无压力？ - 公司不提供季度指导，芯片影响会使上半年和下半年业绩与正常情况不同；无法提供第一季度或上半年利润率的具体细节，业绩方向主要与上下半年的销量有关 [158][159] 问题33: 基于自由现金流展望，2022年股票回购计划如何进行？ - 公司有一个可随时回购10%股份的正常课程发行人投标（NCIB）；上一季度回购了2.5亿美元；公司优先考虑有机和无机业务增长，若没有合适机会，将继续进行股票回购；股票回购具有灵活性，若有重大机会可暂停 [160]

业绩总结 - 2021年全年销售额为362亿美元，同比增长10%[10] - 2021年调整后的每股收益为5.13美元，较2020年的3.95美元增长30%[24] - 2021年第四季度销售额为91亿美元，同比下降14%[14] - 2021年第四季度调整后的每股收益为1.30美元，较2020年的2.83美元下降54%[26] - 2021年第四季度净收入为4.64亿美元，较2020年第四季度的7.38亿美元下降了37%[63] - 2021年第四季度的有效税率为17.0%[61] - 2021年第四季度的债务与调整后EBITDA比率为1.54倍[79] 用户数据与市场表现 - 2021年全球汽车生产量下降17%，而公司加权生产量下降21%[26] - 2021年公司在所有主要地区实现了高于市场的销售增长[21] - 2021年公司在市场中的加权增长率为4%[21] - 2021年第四季度合并销售额为91亿美元，较2021年第三季度增长15%[28] - 全球轻型车辆生产在2021年第四季度增长21%，北美增长11%，欧洲增长28%，中国增长33%[28] 未来展望与投资 - 2022年预计每年工程支出将达到约9亿美元，支持高增长领域的投资[39] - 2022年至2024年自由现金流预计在57.5亿至62.5亿美元之间[59] - 2022年北美轻型车辆生产预计为1520万辆，欧洲为1850万辆，中国为2420万辆[41] - 2022年调整后的EBIT利润率预计在8%及以上[39] - 2021年至2024年有机销售年均增长率预计为8%至10%[44] - 2022年销售额预计在54亿到57亿美元之间，2024年预计在62亿到66亿美元之间[104] - 2021年至2024年期间，整体年复合增长率（CAGR）预计在8%到11%之间[104] 新产品与技术研发 - 2022年将推出多款新车型，包括雪佛兰Silverado和吉普Wagoneer等[119] 负面信息与挑战 - 2021年公司因半导体短缺面临生产线停工和效率低下的风险[2] - 2021年政府研发激励措施减少，导致2022年收入下降[118] - 2021年第四季度的资本支出为5.49亿美元[82] - 2021年到2022年，调整后的EBIT利润率预计从5.1%降至3.4%到3.9%[117]

业绩总结 - 2021年第三季度合并销售为79亿美元，同比下降12%[20] - 调整后的EBIT利润率为2.9%[11] - 调整后的稀释每股收益为0.56美元[11] - 第三季度销售额较第二季度下降了11%，销售额为22.9亿美元[25] - 调整后的EBIT为2.9%，较第二季度的6.2%下降了59%[24] - 第三季度北美市场销售额为47亿美元，同比下降19%[45] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为42.93亿美元[50] - 由于销售下降11亿美元，导致收益下降[25] - 第三季度自由现金流为负2500万美元，运营现金流为4亿美元[27] 用户数据 - 全球汽车生产量较Q2 2021下降6%[22] - 北美汽车生产量较Q2 2021下降1%[22] - 欧洲汽车生产量较Q2 2021下降18%[22] - 中国汽车生产量较Q2 2021下降2%[22] - 由于半导体短缺，全球轻型车辆生产显著下降[23] - 北美轻型车辆生产预期为1340万辆，较之前预期下降[32] 未来展望 - 公司预计Q4面临的挑战将有所减轻[8] - 预计2023年总销售额在430亿美元至455亿美元之间[47] - 公司在电动汽车领域的市场机会不断增长[8] 资本支出与回报 - 2021年第三季度的资本支出为3.34亿美元，其他投资为1.01亿美元[49] - 2021年第三季度的股东回报为1.3亿美元[49] - 现金及可用信贷总流动性为62亿美元[29] 负面信息 - 由于半导体芯片短缺，全球轻型车辆生产受到影响[54] - 2021年第三季度的销售额同比下降情况包括：32亿美元下降17%[54]，25亿美元下降8%[57]，11亿美元下降12%[60]，13亿美元下降10%[65] - 调整后的债务与EBITDA比率为1.38倍[28][50]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并销售额为79亿美元，同比下降13%，调整后息税前利润（EBIT）和每股收益（EPS）均较2020年第三季度下降 [9][17] - 与2021年第二季度相比，全球轻型汽车产量下降6%，公司销售额环比下降12%，调整后EBIT从5.57亿美元降至2.29亿美元，EBIT利润率从6.2%降至2.9% [18] - 2021年第三季度运营现金流为5.32亿美元，投资活动包括4.54亿美元收购LG - Magna合资企业权益等，自由现金流为负2500万美元 [20] - 调整后债务与调整后EBIT比率为1.38，第三季度末流动性为62亿美元 [21] - 公司将2021年总销售额预期下调至354 - 364亿美元，EBIT利润率预期下调至5.1% - 5.4%，同时降低了净收入、自由现金流等预期 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 各业务部门销售额均出现环比下降，部分部门受影响更大 [18] - 完整车辆业务部门EBIT利润率受到恒大汽车工程服务合同准备金的负面影响 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球轻型汽车产量下降12%，其中北美、欧洲和中国分别下降19%、20%和12%，按公司加权计算，产量下降18% [17] - 公司下调了北美、欧洲和中国的轻型汽车产量预期，分别降低7%、9%和7% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在产量波动期间管理成本，包括提升运营卓越性和实现去年重组计划的节省 [6] - 长期来看，公司投资于未来，其产品组合有望推动销售增长和强劲的自由现金流生成 [6] - 公司在关键技术领域获得多项奖项，如自由形式座椅技术、Mezzo面板技术等，支持业务增长 [10][11] - 公司在动力总成电气化领域有业务增长目标，预计到2023年管理的动力总成电气化销售额超过20亿美元，到2027年超过40亿美元 [12] - 公司在ADAS业务持续投资，预计2020 - 2023年销售复合年增长率约为20%，2023 - 2027年为15% - 20% [15] - 公司资本配置战略保持一致，优先投资业务，支付股息，在目标杠杆范围内将多余资本返还给股东 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年行业压力在第三季度加剧，运营环境动荡，芯片短缺和通胀成本增加是主要挑战，但市场对汽车的强劲需求仍为中期生产环境带来积极因素 [5][7][8] - 预计第四季度行业挑战将有所缓解，公司有望在2022年中期至年底恢复正常生产环境，成本结构将趋于正常，利润率有望扩大 [30] - 尽管面临短期挑战，公司对自身的盈利和现金流生成能力充满信心，相信能够在长期创造价值 [9] 其他重要信息 - 公司董事会批准了管理层变更，现任首席财务官Vince Galifi被任命为总裁，Pat McCann晋升为执行副总裁兼首席财务官，Anton Mayer晋升为执行副总裁兼首席技术官，于2022年1月1日生效 [15] - 公司获得福特世界卓越奖和福布斯世界最佳雇主称号 [9][10] - 公司董事会批准了一项新的正常发行人投标，可购买高达2990万美元的普通股，有效期至2022年11月 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 展望2022年，除产量外，影响公司的主要因素（如产品组合、原材料和其他投入成本）会如何变化？ - 公司预计第四季度仍有挑战，但情况会逐渐稳定并在2022年改善，到年中至年底有望恢复正常生产环境 成本结构中的一些低效率问题将得到解决，通胀影响可通过生产率提高来应对 产品组合的影响难以预测，但预计2022 - 2023年市场增长将加速 [30][31][32] 问题2: 公司在收购、剥离和投资组合再平衡方面的重点是什么，目标有哪些考量因素？ - 公司资本配置战略不变，优先投资业务，收购或投资应能补充技术基础，不关注规模、地区、客户或产品集，而是从战略上增强业务能力 [35][36] 问题3: Fisker合同制造项目进展如何，是否获得更多业务内容，是否吸引其他客户兴趣？ - 项目进展顺利，是公司能力的范例，公司与各类客户持续讨论合作，基于自身产品组合和能力，合作进展良好 [38] 问题4: 公司预计的2023年和2027年电动化业务收入，主要由哪些产品领域构成？ - 包括eDrive系统、混合动力DCT及相关混合动力产品，还包括股权核算项目如LG和HASCO [41][42] 问题5: 公司宣布了多少个eDrive项目？ - 已公布大众和另一个全球项目，均在HASCO，还有其他未披露客户的项目 [43] 问题6: 恒大4500万美元准备金是否意味着应收账款已全额预留，是否还会有进一步准备金？ - 公司已全额预留风险敞口，预计不会有进一步准备金 [44] 问题7: 出售外部工厂提供的4100万美元资金是什么性质，公司是否预期收回？ - 该资金是出售前投入工厂资产的一部分，已计入7500万美元处置费用，视为已核销，还有600万美元资金义务已在7500万美元中预留但未支付 [46][48] 问题8: 公司的FreeForm座椅技术是什么？ - 该技术使座椅无传统接缝，为OEM提供设计灵活性，也便于消费者维护清洁 [49] 问题9: 公司在材料成本（除树脂）和运费方面是否有应对措施，半导体成本如何处理？ - 公司约75%的钢材采购通过客户转售计划覆盖，树脂约25% - 30%在转售计划中且比例在增加，其他材料有价格调整机制 半导体短缺影响在第三季度和第四季度存在，公司正努力通过客户收回成本，预计供应正常化后临时附加费会消失 [55][56] 问题10: 公司如何管理劳动力成本，是否能向客户转嫁因生产计划变化导致的低效率成本？ - 生产计划变化导致劳动力管理困难，公司与客户就材料、成本和低效率成本进行正常商业讨论 [57] 问题11: 公司对新的正常发行人投标（NCIB）在当前环境下的计划是什么？ - 旧的NCIB将于11月14日到期，公司预计持续产生现金，若有超出杠杆比率的多余流动性，将在市场上积极行动，但未明确具体方式和金额 [58] 问题12: 若明年产量恢复，公司在更高销售额下的贡献利润率或增量利润率预期是多少？ - 今年第三季度减量利润率高于第二季度，预计第四季度会改善 以2020年第二季度疫情期间为参考，BES和Power & Vision组减量利润率超20%，Seating约20%，合同车辆制造低于10%，整体约22% 预计2022年业务将恢复正常减量和增量利润率 [62][63] 问题13: 公司对Veoneer的投标情况，Veoneer部分硬件对公司是否有用，收购Veoneer的初衷是什么，当前主动安全业务是否规模不足？ - 公司ADAS业务良好且持续获单，收购Veoneer是为增强能力、获取规模和人才 公司具备传感器套件、计算和软件能力等基础，会继续投资并寻求增值项目 [66][67] 问题14: 公司是否有足够的软件能力？ - 公司约有3000名软件工程师，且在不同领域持续增加人员，软件能力不仅限于ADAS，还涉及动力总成、机电一体化等方面 [69] 问题15: 与LG的合资企业完成后，为公司带来哪些能力提升，客户反馈如何？ - 客户反馈积极，合资企业增强了公司eMotors和逆变器的集成与制造能力，使公司能参与OEM相关业务，随着市场发展有望参与系统外包 [72] 问题16: 公司对明年供应链的预期如何，特别是欧洲铝供应情况？ - 半导体供应预计明年年中有所改善，但仍需持续管理 欧洲铝供应受镁讨论影响，目前未看到短期影响导致停产，但会持续监测 [74] 问题17: 第三季度高减量利润率可归因于生产低效率和广泛通胀的比例分别是多少？ - 从环比看，排除恒大准备金、增值税结算等因素后，BES减量利润率约45%，Power & Vision约40%，Seating约17%，主要归因于生产启停低效率 从同比看，排除恒大准备金和去年员工支持计划等因素后，BES和Power & Vision减量利润率约40%，Seating约18%，同样归因于生产启停影响 [78][79] 问题18: 公司2023年财务展望是否仍可实现？ - 年初对2023年的展望基于一定产量假设，目前IHS产量数据下降会影响收入，但公司可通过运营改善提高利润率，预计即使产量降低，2023年运营利润率仍会提升 [81][82] 问题19: 座椅业务实现有意义的利润率提升和增长的因素有哪些，是否仍受启动成本影响？ - 座椅业务产品组合持续不利，未达预期改善，预计第四季度也不会改善 该业务表现仍良好，但受当前项目和市场环境影响，特别是北美和欧洲的主要平台 [87] 问题20: 公司如何评估与初创EV制造商的合作，如何分配资源？ - 公司评估合作项目时会考虑自身存在、资产基础、产品线等多个变量，以及项目、客户和地区的风险 对于新进入者，公司在合同安排和付款条款上会考虑风险，要求提前付款 [90][91] 问题21: 这种不同付款条款和提前付款要求的做法是否适用于其他市场的初创企业？ - 这种做法适用于所有项目和地区，不仅限于特定区域 [93][95] 问题22: 第四季度预计收入增长，但利润率提升仅暗示低两位数增量利润率，为何不像第三季度那样有高减量利润率？ - 第三季度公司整体减量利润率约35% - 36%，第四季度隐含指导中点约30% - 32%，改善归因于2020年成本降低举措的持续效益和销售情况的改善 预计2022年下半年减量或增量利润率会有更大提升 [99][100][109]

业绩总结 - 2021年第二季度合并销售为90亿美元，相较于2020年第二季度的43亿美元增长了109%[21] - 调整后的EBIT为5.57亿美元，较2020年第二季度的-7.50亿美元显著改善[21] - 调整后的每股收益（EPS）为1.40美元，而2020年第二季度为-1.71美元[21] - 2021年第二季度净收入为4.26亿美元，较2020年第二季度的净亏损6.47亿美元有显著改善[38] - 2021年总销售预期为380亿至395亿美元，较之前预期有所下调[32] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为4737百万美元[53] 用户数据 - 2021年第二季度北美市场销售额为16亿美元，亚洲为4.75亿美元，欧洲为22亿美元[46][47] - 北美的轻型车辆生产预期为1640万辆，欧洲为2010万辆，中国为2600万辆[49] 未来展望 - 调整后的EBIT利润率预计在8.1%至8.6%之间[50] - 2021年自由现金流（FCF）为1.78亿美元，尽管展望下调，但仍维持2021年FCF预期[18] 新产品和新技术研发 - 公司在2022年推出的行业首个应用程序将显著改善雷达性能，能够在150米外探测行人[10] - 公司与LG的合资交易增强了电动机和逆变器的构建能力，提升了在电驱动系统中的地位[12] 资本分配和股东回报 - 公司在2021年第二季度向股东返还了2.26亿美元，通过分红和股票回购[18] - 2021年第二季度的股东回报包括127百万美元的股息和99百万美元的股票回购[52] 负面信息 - 公司在全球半导体短缺的背景下，面临生产线停工和OEM生产计划减少的风险[2] - 销售额下降11亿美元，主要由于商品成本、劳动力成本和新设施启动成本的增加[26] - Q2'21的合并销售额较Q1'21下降11%[23] - 全球生产下降10%，北美下降13%，欧洲下降11%，中国下降1%[23] - 调整后的EBIT较Q1'21下降28%[25]