文章核心观点 公司将举办2024年第三季度业绩网络直播，介绍直播相关信息 [1] 分组1 - 网络直播时间为2024年11月1日上午8点（美国东部时间） [1] - 网络直播注册链接为https://events.q4inc.com/attendee/431432937 [1] 分组2 - 参会者免费拨入号码为1 - 800 - 715 - 9871 [1] - 参会者付费拨入号码为1 - 646 - 307 - 1963 [1] - 会议ID为9829976 [1] 分组3 - 幻灯片演示将在通话前在公司网站Investors | Magna上提供 [1] 分组4 - 重播在通话2小时后开始，至2024年11月8日结束 [1] - 重播免费拨入号码为1 - 800 - 770 - 2030 [1] - 重播付费拨入号码为1 - 609 - 800 - 9909 [1] 分组5 - 投资者联系人是副总裁Louis Tonelli，邮箱为louis.tonelli@magna.com，电话为905 - 726 - 7035 [1] 分组6 - 电话会议联系人是行政助理Nancy Hansford，邮箱为nancy.hansford@magna.com，电话为905 - 726 - 7108 [1]

文章核心观点 - 推荐基于Geraldine Weiss投资策略筛选出的五只高股息股票 [1][2] 投资策略 - Geraldine Weiss投资策略是投资股息率高于自身历史平均水平的股票，这是一种逆向投资策略 [1] - Gurufocus.com网站有“Historical High Dividend Yields”筛选器，筛选条件为股票连续15年以上未削减股息、股息率至少4%、公司利润至少是股息支出的两倍 [2] 推荐股票 美国合众银行（U.S. Bancorp） - 美国最大的地区性银行之一，总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯，在26个州设有分行，主要分布在中西部和西部 [2] - 三年前股价达到63美元的高点，现跌至约45美元，2022 - 2023年美联储加息使银行存款成本上升，预计2025 - 2026年银行业经营环境将改善 [3] - 股息率为4.3%，比正常水平高出约1.5个百分点 [3] 麦格纳国际（Magna International） - 全球最大的汽车零部件公司之一，总部位于加拿大安大略省奥罗拉，为通用汽车、奔驰和宝马等客户生产底盘、车顶、座椅、电子产品等零部件 [4] - 今年股价下跌近28%，但营收和利润均有所增长，股息率为4.4%，几乎是10年中值的两倍 [5] 沃尔格林（Walgreens） - 股息率高达13.6%，是一家陷入困境但有潜在转机的公司，10年前股价超过96美元/股，现在勉强超过9美元/股 [5] - 2014年收购英国连锁企业Boots后债务逐渐增加，目前债务是公司净资产的2.4倍，药店行业面临保险公司报销减少、线上零售商竞争、沃尔玛和塔吉特竞争以及商品盗窃增加等问题 [6] - 股价受重创，目前市盈率不到5倍，当前股息率远高于10年平均水平的3.3% [7] UGI公司 - 总部位于宾夕法尼亚州普鲁士王市，主要在宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州分销天然气、丙烷和电力，还在美国以外的八个国家开展业务 [7] - 公司成立于1882年，1968年采用现名，旗下AmeriGas Propane是美国最大的丙烷营销商，当前股息率为6.0%，是过去10年典型股息率的两倍多 [8] 格瑞夫（Greif） - 最初是一家桶制造商，现在生产多种工业包装，尤其是钢桶、纤维桶和塑料桶，总部位于俄亥俄州特拉华，业务遍及36个国家 [8] - 过去六年中有五年的净资产收益率达到15%或更高，股息率为4.5%，而10年中值为3.3% [9]

文章核心观点 - 麦格纳国际公司面临欧洲汽车产量低于预期、项目取消、菲斯克Ocean停产以及对高科技产品大量投资等挑战，该股票应被回避 [1] 麦格纳国际公司面临的挑战 - 下调2024和2026年销售及调整后息税前利润率展望，2024年全年营收预计在425 - 441亿美元，低于此前的426 - 442亿美元；2024年调整后息税前利润率预计在5.4 - 5.8%，低于此前的5.4 - 6.0%；2026年销售预计在44 - 465亿美元，低于此前的488 - 512亿美元；2026年调整后息税前利润率预计在6.7 - 7.4%，低于此前的7 - 7.7% [2][3] - 债务水平上升，截至2024年6月30日，长期债务从2023年12月31日的41.75亿美元增至48.63亿美元，债务资本化比率约为29%，高于行业的23% [3] - 客户群体集中，大部分销售依赖通用汽车、宝马、Stellantis、戴姆勒、福特和大众六家主要客户，增长机会可能受限，若市场份额从主要客户转移且无法从其他原始设备制造商弥补销售增长，盈利能力将受不利影响 [4] - 计划在高科技产品开发上大量投资，预计2024年资本支出约23 - 24亿美元，高额研发、工程及其他与高级驾驶辅助系统项目相关的成本可能会削弱短期利润率 [5] 可考虑的汽车股 - 多曼产品公司、蓝鸟公司和道格拉斯动力公司目前均为Zacks排名第一（强力买入） [6] - 多曼产品公司2024年销售和盈利预计同比分别增长3.71%和35.46%，过去30天2024和2025年每股收益预期分别提高51美分和37美分 [7] - 蓝鸟公司2024年销售和盈利预计同比分别增长17.58%和215.89%，过去30天2024和2025年每股收益预期分别提高65美分和80美分 [7] - 道格拉斯动力公司2024年盈利预计同比增长60.4%，过去30天2024年每股收益预期提高15美分 [8]

公司概况 - 自2024年第二季度财报公布以来，Magna International (MGA) 的股价下跌了7.9%。公司报告的调整后每股收益为$1.35，较去年同期的$1.50有所下降，并且未达到Zacks共识预期的$1.46。净销售额为$110亿，与去年同期持平，但未达到Zacks共识预期的$111.1亿[1] 分部表现 - **车身外部与结构**：该分部的收入为$44.7亿，同比下降2%，主要原因是某些项目的生产结束、外币相对于美元的贬值以及客户价格优惠。收入也未达到Zacks共识预期的$45.9亿。调整后的EBIT为$3.41亿，较去年同期的$3.94亿有所下降，并且未达到Zacks共识预期的$3.71亿，原因是生产投入成本增加、销售下降导致的收益减少以及供应链和重组成本增加[2] - **动力与视觉**：该分部的收入同比增长13.4%至$39.3亿，主要得益于某些项目的高产量、智能定价、新项目的启动和收购带来的好处。然而，这一收入未达到Zacks共识预期的$39.6亿。分部调整后的EBIT从$1.24亿增加到$1.98亿，原因是高销售额和较低的工程成本带来的收益增加，但未达到Zacks共识预期的$2.14亿[3] - **座椅系统**：该分部的收入同比下降9.2%至$14.6亿，未达到Zacks共识预期的$15.1亿，原因是客户价格优惠、某些项目的生产结束以及外币相对于美元的净贬值。分部调整后的EBIT从$6.7亿下降到$5.3亿，原因是销售下降导致的收益减少，但超过了Zacks共识预期的$5.2亿[4] - **完整车辆**：该分部的收入同比下降18.6%至$12.4亿，未达到Zacks共识预期的$12.6亿，原因是装配量减少。分部调整后的EBIT为$2亿，较去年同期的$3.4亿有所下降，但超过了Zacks共识预期的$5.55亿[5] 财务状况 - 截至2024年6月30日，Magna的现金及现金等价物为$9.99亿，较2023年12月31日的$12亿有所下降。长期债务为$48.6亿，较2023年12月31日的$41.8亿有所增加[6] - 在报告季度，经营活动提供的现金为$7.36亿，较去年同期的$5.47亿有所增加[7] 股息 - 公司宣布了第二季度每股普通股47.5美分的股息，将于2024年8月30日支付给截至2024年8月16日的股东[8] 2024年展望 - Magna更新了其全年预测，预计2024年收入将在$425亿至$441亿之间，较之前的$426亿至$442亿有所下调。调整后的EBIT利润率预计在5.4%至5.8%之间，较之前的5.4%至6%有所下调。调整后的净利润预计在$15亿至$17亿之间。资本支出预计在$23亿至$24亿之间，较之前的$24亿至$25亿有所下调[9] Zacks排名与关键股票 - MGA目前持有Zacks排名4（卖出）。汽车行业中，Dorman Products, Inc. (DORM)、BYD Company Limited (BYDDY) 和 Douglas Dynamics, Inc. (PLOW) 目前均持有Zacks排名1（强烈买入）[10][11] - DORM的2024年销售额和盈利共识预期显示，年同比增长分别为3.71%和35.46%。2024年和2025年的EPS预期在过去七天内均提高了4美分[12] - BYDDY的2024年销售额和盈利共识预期显示，年同比增长分别为21.11%和14.73%。2024年和2025年的EPS预期在过去30天内分别提高了14美分和19美分[13] - PLOW的2024年销售额和盈利共识预期显示，年同比增长分别为6.45%和60.4%。2024年和2025年的EPS预期在过去30天内分别提高了15美分和2美分[14]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为110亿美元,与2023年第二季度持平 [19] - 调整后EBIT为5.77亿美元,调整后EBIT利润率为5.3%,同比下降30个基点 [19] - 调整后每股收益为1.35美元,同比下降12% [19] - 第二季度自由现金流为1.23亿美元,去年同期为负7百万美元 [19][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美轻型车产量增长1%,中国增长6%,欧洲下降5%,全球增长2% [21] - 公司销售额基本持平,有机增长下降1%,剔除整车业务后增长1% [21] - 整车业务和某些项目结束生产、外汇影响等因素抵消了全球产量增长、新项目投产等因素 [22] - 合资公司权益收益下降约25个基点,主要由于产品组合不利和资本投入增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场整体产量增长1%,但公司的底特律客户产量下降5% [21] - 欧洲市场产量下降5% [21] - 中国市场产量增长6% [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行既定战略,在关键项目上获得新业务,如与日系OEM获得热冲压车门环项目 [14] - 公司正在推进垂直整合关键子系统,如收购电力模块业务HE Systems [17] - 公司正在优化业务组合,如出售印度金属成型业务85%股权 [16] - 公司正在进行广泛的重组和效率提升措施,如精简完整车业务、推进智能自动化等 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度经营业绩基本符合预期,正在执行利润率目标 [9][10] - 公司正在采取措施应对市场变化,包括降低资本支出、减少工程投入等 [11][12][35] - 公司对2026年前景做出调整,主要受电动车项目延迟、取消和产量下降的影响 [33][34] - 公司正采取多项措施应对2026年前景变化,包括重组、优化成本、减少投资等 [35][36][44] 其他重要信息 - 公司已完成对印度金属成型业务85%股权的出售,交易金额约9000万美元 [16] - 公司收购电力模块业务HE Systems,加快内部开发车载模块能力 [17] - 公司2024年资本支出预期下调至23-24亿美元区间,较之前计划减少最多2亿美元 [12][43] - 公司2026年销售预期调整至440-465亿美元,调整后EBIT利润率预期为6.7%-7.4% [39][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Murphy 提问** 询问公司是否考虑ICE车型的反弹以及相关的中期改款机会 [47][49][50] **Swamy Kotagiri 回答** 公司已经部分考虑了ICE车型的反弹,但目前仍然谨慎,只纳入了确定的信息 [48][49][51] 问题2 **Adam Jonas 提问** 询问公司股价偏低的原因以及是否考虑通过股票回购提升股价 [58][63] **Swamy Kotagiri 回答** 公司目前正专注于达到既定的财务杠杆目标,一旦完成后会考虑股票回购等方式回报股东 [64] 问题3 **Tamy Chen 提问** 询问公司ADAS业务在中国市场的情况,以及对2026年ADAS销售预期的调整原因 [67][110][111][113] **Swamy Kotagiri 回答** 公司在中国ADAS市场的占比约10%-12%,调整主要是由于某中国OEM的内部化,整体ADAS业务的中标率并未发生重大变化 [111][112][114]

公司财报概览 - 公司报告2024年第二季度营收为109.6亿美元，同比下降0.2%，每股收益(EPS)为1.35美元，较去年同期下降10% [1] - 营收低于Zacks共识预期111.1亿美元，差距为-1.36%，EPS也低于预期1.46美元，差距为-7.53% [2] 关键财务指标表现 - **车身外饰与结构**：销售额为44.7亿美元，低于分析师平均预期的45.9亿美元，同比下降1.7% [6] - **动力与视觉**：销售额为39.3亿美元，略低于预期的39.7亿美元，同比增长13.4% [7] - **整车**：销售额为12.4亿美元，低于预期的12.6亿美元，同比下降18.6% [8] - **座椅系统**：销售额为14.6亿美元，低于预期的15.1亿美元，同比下降9.2% [10] - **企业及其他**：销售额为-1.3亿美元，优于预期的-1.46亿美元，同比下降12.8% [9] 调整后EBIT表现 - **车身外饰与结构**：调整后EBIT为3.41亿美元，低于预期的3.71亿美元 [11] - **动力与视觉**：调整后EBIT为1.98亿美元，低于预期的2.14亿美元 [12] - **座椅系统**：调整后EBIT为5.3亿美元，略高于预期的5.15亿美元 [13] - **整车**：调整后EBIT为2亿美元，远高于预期的555万美元 [14] - **企业及其他**：调整后EBIT为-3.5亿美元，低于预期的-941万美元 [15] 股票表现与市场评价 - 公司股票在过去一个月上涨1.1%，而Zacks S&P 500综合指数下跌0.4%，目前公司股票评级为Zacks Rank 4（卖出），预示短期内可能表现不佳 [16]

公司财报表现 - 公司Magna (MGA) 公布的季度每股收益为$1.35，未达到Zacks共识预期$1.46，去年同期为$1.50，调整后数据 [1] - 该季度财报显示，公司未能达到预期，产生了-7.53%的收益意外 [2] - 公司本季度营收为$10.96 billion，未达到Zacks共识预期的1.36%，去年同期为$10.98 billion [3] 公司股价与市场表现 - 公司股价自年初以来已下跌约27.2%，而S&P 500指数上涨了14.2% [4] - 公司当前的Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价将表现不佳 [8] 行业与市场展望 - 公司所在行业，汽车-原始设备行业，目前位于Zacks行业排名的底部10% [10] - 另一同行业公司Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) 预计将公布季度亏损$0.10每股，营收预计为$4.77 million，同比增长224.5% [12]

文章核心观点 - 公司第二季度销售额为110亿美元,与去年同期持平,但全球汽车产量增长2% [11] - 公司调整后息税前利润率为5.3%,较去年同期下降0.3个百分点 [28] - 公司预计2024年全年销售额和调整后息税前利润率范围有所调整 [40][41] - 公司预计2026年销售额和调整后息税前利润率较之前预期有所下调 [49] 根据目录分别总结 财务业绩 - 第二季度销售额为110亿美元,与去年同期持平 [11] - 第二季度调整后息税前利润为5.77亿美元,较去年同期下降6.3% [12] - 第二季度每股摊薄收益为1.09美元,调整后每股收益为1.35美元,均较去年同期下降 [15] - 上半年销售额为219.28亿美元,增长1%,调整后息税前利润为10.46亿美元,下降1.8% [18][19] - 上半年每股摊薄收益为1.12美元,调整后每股收益为2.44美元,均较去年同期下降 [20][21] 现金流和资本回报 - 第二季度经营活动产生现金流入6.81亿美元,投资活动支出7.26亿美元 [17] - 上半年经营活动产生现金流入10.25亿美元,投资活动支出13.95亿美元 [22] - 第二季度派发股息1.34亿美元 [23][24] 分部业绩 - 车身外饰及结构部门第二季度销售额和调整后息税前利润率分别为44.65亿美元和7.6% [26][28] - 动力与视觉部门第二季度销售额和调整后息税前利润率分别为39.26亿美元和5% [26][28] - 座椅系统部门第二季度销售额和调整后息税前利润率分别为14.55亿美元和3.6% [26][28] - 整车制造部门第二季度销售额和调整后息税前利润率分别为12.42亿美元和1.6% [26][28] 2024年和2026年展望 - 2024年全年销售额预计为425-441亿美元,调整后息税前利润率预计为5.4%-5.8% [40][41] - 2026年全年销售额预计为440-465亿美元,调整后息税前利润率预计为6.7%-7.4% [49] - 2026年预期汽车产量较之前预期有所下调 [46][48]

公司财务表现 - 公司2024年第二季度销售额为110亿美元，与2023年第二季度持平，而全球轻型车辆生产增长了2%[1] - 稀释每股收益和调整后的稀释每股收益分别为1.09美元和1.35美元[1] - 支付股息1.34亿美元[1] - 2024年全年销售展望基本不变，调整后的EBIT利润率范围缩小至5.4%至5.8%[1] 季度财务数据 - 第二季度销售额为110亿美元，与去年同期基本持平，尽管全球轻型车辆生产增长了2%，包括中国和北美分别增长6%和1%，欧洲下降5%[11] - 调整后的EBIT为5.77亿美元，较去年同期的6.16亿美元有所下降，主要原因是完全车辆装配量减少、净保修成本增加、外汇损失增加以及重组成本上升[12] - 营业收入前所得税为4.27亿美元，较去年同期的4.83亿美元下降，其中包括其他费用净额和无形资产摊销[13] - 归属于公司的净利润为3.13亿美元，较去年同期的3.39亿美元下降，其中包括其他费用净额和无形资产摊销[14] - 稀释每股收益为1.09美元，较去年同期的1.18美元下降，调整后的稀释每股收益为1.35美元，较去年同期的1.54美元下降[15] 半年财务数据 - 上半年销售额为219亿美元，较去年同期增长1%，全球轻型车辆生产增长1%，包括中国和北美分别增长7%和2%，欧洲下降5%[18] - 调整后的EBIT为10.5亿美元，较去年同期的10.6亿美元略有下降，主要原因是完全车辆装配量减少、外汇损失增加、生产输入成本增加、股权收入减少和重组成本上升[19] - 上半年营业收入前所得税为4.61亿美元，净利润为3.22亿美元，稀释每股收益为1.12美元，较去年同期均有所下降[20] - 上半年调整后的稀释每股收益为2.44美元，较去年同期的2.69美元下降[21] 2024年展望 - 2024年销售展望基本不变，调整后的EBIT利润率范围缩小至5.4%至5.8%，股权收入预计为1亿至1.3亿美元，净利息费用约为2.2亿美元，所得税率约为22%，调整后的净利润预计为15亿至17亿美元，资本支出预计为23亿至24亿美元[40][41] 2026年展望 - 2026年销售展望更新，预计总销售额为440亿至465亿美元，调整后的EBIT利润率预计为6.7%至7.4%，股权收入预计为1.25亿至1.7亿美元，资本支出预计为16亿至18亿美元[49] 行业和市场因素 - 公司的运营结果主要依赖于北美、欧洲和中国的汽车和轻型卡车生产水平[52] - 汽车销售水平受消费者信心影响，而消费者信心又受就业、住房和股市等因素影响[54] - 生产量受多种因素影响，包括劳动力中断、自由贸易安排和关税、相对货币价值、商品价格、供应链和基础设施、劳动力成本和监管框架[53] 非GAAP财务指标 - 调整后的EBIT和调整后的稀释每股收益是公司使用的非GAAP财务指标，这些指标不包括无形资产摊销[7] - 调整后的EBIT为5.77亿美元，占销售额的5.3%，调整后的稀释每股收益为1.35美元[6][58]

核心观点 - 华尔街分析师预测，Magna (MGA) 将在即将发布的报告中宣布季度每股收益为 $1.54，同比增长 2.7%。营收预计将达到 $11.12 billion，同比增长 1.3% [1] 每股收益和营收预测 - 分析师对季度每股收益的共识估计在过去30天内下调了3%，反映了分析师对初始估计的集体重新评估 [2] - 分析师预测 'Sales- Body Exteriors & Structures' 将达到 $4.59 billion，同比增长 1.1% [5] - 分析师预测 'Sales- Power & Vision' 将达到 $3.97 billion，同比增长 14.6% [6] - 分析师预测 'Sales- Complete Vehicles' 将达到 $1.26 billion，同比下降 17.4% [7] - 分析师预测 'Sales- Seating Systems' 将达到 $1.51 billion，同比下降 5.5% [8] 调整后的EBIT预测 - 分析师预测 'Adjusted EBIT- Body Exteriors & Structures' 将达到 $370.61 million，对比去年同期为 $392 million [9] - 分析师预测 'Adjusted EBIT- Power & Vision' 将达到 $213.99 million，对比去年同期为 $116 million [10] - 分析师预测 'Adjusted EBIT- Seating Systems' 将达到 $51.51 million，对比去年同期为 $66 million [11] - 分析师预测 'Adjusted EBIT- Complete Vehicles' 将达到 $5.55 million，对比去年同期为 $34 million [12] 股票表现 - 过去一个月，Magna 股票录得 +3% 的回报，而 Zacks S&P 500 综合指数下跌 -0.4%。基于其 Zacks Rank 4 (Sell)，MGA 可能会在接下来的时期内表现逊于整体市场 [13]