财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度调整后每股收益（EPS）同比增长41%至1.33美元，全年调整后EPS为5.49美元，同比增长29% [5][46] - 2023年第四季度自由现金流为4.72亿美元，较去年同期增加1.32亿美元 [5] - 2023年第四季度调整后息税前利润（EBIT）增长52%至5.58亿美元，EBIT利润率提高150个基点至5.3%，全年调整后EBIT利润率为5.2%，同比提高70个基点 [14] - 2023年全年综合销售额达428亿美元，同比增长13%，有机销售额增长11% [13][17] - 2023年第四季度综合销售额为105亿美元，同比增长9% [47] - 2023年第四季度运营现金流为16亿美元，较2022年增加1.27亿美元或24% [196] 各条业务线数据和关键指标变化 - 座椅业务方面，过去几年表现不佳，主要因项目组合和部分项目未达预期产量，2026年新项目将逐步投产，有望提升利润率至5% - 6% [69] - 完整车辆业务中，2023年第四季度产量因G级车增加，但部分商业利益未延续，且Fisker项目摊销减少 [92] - ADAS业务2023年营收18 - 19亿美元，亏损数百万美元，预计2024年营收达30亿美元，EBIT接近盈亏平衡，2025年达公司平均利润率 [111] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年全球轻型汽车产量增长8%，按公司地理销售加权计算增长9%，第四季度北美、欧洲和中国轻型汽车产量分别增长5%、7%和12%，整体增长7% [192][193] - 预计2023 - 2026年加权全球轻型汽车产量基本无增长，年均仅增长约1% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略关键方面不变，虽行业面临挑战，但取得显著进展，预计未来将实现更多收益 [22] - 行业从供应受限转向需求受限，宏观挑战持续，电动汽车渗透率预期推迟，对公司短期和中期销售增长有负面影响 [23] - 预计2026年相对于2024和2025年，大趋势工程支出将适度下降，而销售额将增加，资本支出将在今年后下降，资本支出与销售额比率将回归正常水平 [24] - 公司将保持强大资产负债表、充足流动性和高投资级评级，通过有机和无机机会投资增长，进行创新支出，并向股东返还资本 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023年经营表现满意，认为良好的项目启动执行推动了有机销售增长，超过市场水平 [13] - 预计未来有机销售将持续稳健增长，年均增速在3% - 5%之间，到2026年自由现金流将超过20亿美元 [52][53] - 2024年利润率将受益于销售额增长和运营卓越活动，但会受到新项目启动和新设施成本以及净投入成本上升的部分抵消 [56] - 预计2024 - 2026年利润率将进一步提升至7% - 7.7% [28] 其他重要信息 - 公司连续第二年被评为全球最具道德公司之一，2023年获得16项领先雇主认可，包括连续第七年入选《财富》全球最受赞赏公司和《福布斯》最佳雇主 [6] - 2023年获得107项客户质量和运营绩效奖项，承诺到2050年实现净零排放，并推出运营管理加速器计划 [15] - 公司在核心领域赢得业务，包括与欧洲全球OEM的先进高容量前置摄像头模块、与四家全球OEM的电池外壳以及与欧洲和北美全球OEM的eDrive系统 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司资本支出和研发支出的灵活性如何应对电动汽车渗透率变化和项目调整？ - 资本支出与销售额比率有望回到4% - 4.5%的低位，2024年25亿美元资本支出中有1亿美元由客户提供，另有1.5 - 2亿美元的项目支出是战略投资，否则约为22亿美元 [63] - 研发支出方面，随着销售额增加，研发支出与收入比率将下降，非直接与项目启动相关的支出将受到审查，公司会与客户讨论资本安排，根据项目进度调整支出 [63] 问题2: 若全球轻型汽车产量高于预期，公司是否有能力承接以及增量情况如何？ - 公司有能力承接，可通过加快生产线或增加班次提高产量，不同业务板块增量不同，BSP和V业务约为20%，座椅业务在不同地区为7.5% - 12%，Steyr业务因回收情况不同有所差异 [64] 问题3: 高产量电动汽车制造商的地区和资本支出用途？ - 该投资位于美国南部和墨西哥，用于特斯拉的重要未来产品，但因保密协议无法提供更多细节 [66] 问题4: 座椅业务表现不佳的原因及提升利润率的措施？ - 主要原因是项目组合和部分项目未达预期产量，且2023年未能退出高产量低利润率项目，对短期利润率有负面影响 [69] - 2026年新项目将逐步投产，且座椅团队专注于运营卓越活动，有望提升利润率至5% - 6% [69] 问题5: 公司资本分配和股票回购的考虑因素？ - 优先将杠杆比率降至1% - 1.5%，预计2025年初实现，之后将根据现金流情况，优先考虑有机或无机投资，剩余资金用于股票回购 [42][77] 问题6: 2024年EBIT利润率指导下限的假设和考虑因素？ - 并非保守估计，计划较为平衡，存在一定销量不确定性和通胀压力，G级车重新定价对利润率有10个基点的拖累，此外还有负产品组合和废料销售逆风因素 [78] 问题7: 持续成本通胀下，是否能从客户处实现额外成本回收？ - 通胀仍是逆风因素，今年劳动力成本存在粘性，将通过成本回收和运营卓越活动应对 [79] 问题8: 2024年客户资助的资本支出情况？ - 这是一个新项目，客户资助资本支出在现金流量上是中性的，此前按旧规则会显示为补贴，这种客户投资资本的情况并不常见 [81][83] 问题9: 全球电动汽车市场渗透率预期及对公司的影响？ - 仍认为全球电动汽车市场渗透率在30%左右，中国、欧洲和北美依次降低，公司会根据项目情况评估销量，北美OEM电动汽车产量下降会对公司产生负面影响，但影响程度低于市场预期，公司会采取措施应对 [88] 问题10: OEM调整电动汽车生产计划，是否从不同动力系统获得更多收入？ - 公司大部分能力与动力系统无关，部分产品如双离合变速器有混合动力选项，eDrive能力可支持高压混合动力，Seating业务在ICE和EV平台均有涉及，但具体动态还需观察，对2027年大趋势领域目标仍有信心 [90] 问题11: 座椅和完整车辆业务2024年表现的原因？ - 座椅业务因北美一个项目客户销量下降导致销量下滑，完整车辆业务因G级车产量增加，但部分商业利益未延续，且Fisker项目摊销减少 [92] 问题12: 公司在ADAS领域的定位和发展情况？ - 专注于高级驾驶辅助系统，认为在传感器能力、软件和集成能力方面处于有利地位，相关项目正在推进，市场份额有望提升，目标是到2027年ADAS业务营收达42.5亿美元 [97] 问题13: 公司对客户生产计划和电动汽车销量假设的保守程度？ - 公司会根据自身对项目的评估来计算营收，虽电动汽车市场存在不确定性，但公司会采取措施应对，对大趋势领域的目标仍有信心 [88][100] 问题14: 公司是否受到库存积压影响？ - 未受到明显影响，安全库存从去年的约2亿美元降至今年的约1亿美元 [105] 问题15: 公司是否将二级LiDAR制造商视为潜在收购目标？ - 公司专注于高级驾驶辅助系统的集成，目前主要关注现有项目的推进和市场份额的提升，对于未来的收购计划需进一步观察 [97] 问题16: ADAS业务2024年营收和EBIT预期？ - 预计2024年ADAS业务营收达30亿美元，EBIT接近盈亏平衡，2025年达公司平均利润率 [111] 问题17: 公司如何考虑成本回收和额外成本逆风因素？ - 主要通过成本回收和运营卓越活动应对成本逆风，会与客户协商成本回收事宜，同时注重提高自身效率以降低成本影响 [79][138] 问题18: 2024年座椅和完整车辆业务表现的其他影响因素？ - 座椅业务2024年是短期波动，2023 - 2026年仍有市场增长，完整车辆业务除G级车重新定价影响利润率外，无其他重大影响因素 [104][117] 问题19: 公司对运营卓越活动的可见性和生产稳定性的假设？ - 对2024 - 2025年实现75个基点的运营卓越活动有良好的可见性，活动由高管团队推动，非常细致，会持续评估支出的价值和时机 [123] 问题20: 2026年大趋势营收展望中已预订的比例和ADAS业务预订情况？ - 2026年约90%的销售额已预订，对2027年ADAS业务营收达42.5亿美元的目标有信心，电池外壳和动力系统电气化管理销售也在目标轨道上 [125][128] 问题21: 2026年利润率指导上限较2025年降低的原因？ - 主要是2025年销量假设降低、新项目启动和新设施成本增加，但运营改善有所抵消，此外，G级车定价对2025 - 2026年利润率有20个基点的影响，整体来看与之前的中点范围相符 [130] 问题22: 公司是否受到红海地区问题的供应链影响？ - 未受到重大影响，行业供应链干扰情况较18个月前有所改善 [131] 问题23: Veoneer业务的进展和盈利能力？ - 预计2024年Veoneer业务实现EBITDA中性，对销售和盈利能力有信心，会持续关注项目组合变化对盈利的影响 [135] 问题24: 公司成本上升的主要驱动因素和应对措施？ - 主要驱动因素是全球通胀导致的劳动力成本上升，部分地区能源成本增加也有影响，公司会通过客户成本回收和提高运营效率来应对 [138] 问题25: 公司对Fisker的风险敞口和销售损失的影响？ - 公司对Fisker的风险敞口主要涉及营运资金、长期资产和专用资产，总额约6亿美元，大部分与Fisker相关 [145] - 由于合同具有固定成本回收机制和实际产量与原计划的调整机制，销售损失对盈利的影响较为复杂，并非简单的线性关系 [146] 问题26: 第四季度股权收入较低的原因和对未来的信心？ - 第四季度股权收入低主要是由于一个合资企业的产品组合问题、商业项目收款推迟以及合资伙伴对递延税项资产的最终确定 [147] - 对未来股权收入回到较高水平有信心，预计2024年为1.2 - 1.5亿美元 [147] 问题27: 客户资助的资本支出相关产品和收入是否包含在2026年指导中？ - 相关收入已包含在2026年指导中，但无法透露具体产品信息 [167] 问题28: 2024 - 2026年动力和视觉业务增量利润率强劲的驱动因素？ - 主要是大趋势业务销售增长的拐点开始显现，大部分大趋势业务在PNB集团，同时股权收入带来约15个基点的收益 [169] 问题29: 大趋势支出的细分和可关闭性？ - 大趋势支出平均每年约12亿美元，包括收购Veoneer的3亿美元，部分支出与已获项目相关，可根据项目情况与客户协商调整，对于无明确项目的未来支出可关闭或推迟 [173] 问题30: 大趋势投资的资本回报率和效果？ - 大趋势投资是基于长期业务稳定性考虑，通过项目评估和市场分析进行投资决策，项目中标情况是回报的体现，目前ADAS、动力系统电气化管理销售和电池外壳业务均在目标轨道上 [174] 问题31: 大趋势盈亏平衡推迟的原因？ - 主要是电动汽车发展放缓导致大趋势利润预期降低，公司会持续关注并采取措施调整 [177]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度合并销售额为107亿美元，同比增长15%，有机销售额同比增长10%，跑赢市场2%，不含整车业务跑赢市场4% [14][15] - 调整后息税前利润（EBIT）为6.15亿美元，调整后EBIT利润率从4.9%提升至5.8%，增加90个基点 [14] - 调整后摊薄每股收益（EPS）为1.46美元，同比增长33% [14] - 本季度自由现金流为2300万美元，去年同期使用2.1亿美元 [14] - 截至第三季度末，公司流动性超45亿美元，其中现金约10亿美元，调整后债务与调整后EBITDA比率为2.02，排除用于偿还高级票据的现金后为1.98，预计今年年底和2024年该比率将下降 [18] - 公司缩小了预期销售范围，提高了股权收入、调整后EBIT利润率和调整后净利润范围 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力总成电气化业务预计未来几年增长超35%，电池外壳业务增长超75%，主动安全业务增长超45% [32] - 电池即服务业务中电池交换量增长5倍，每日使用麦格纳生产零件的交付量约1000次，预计到2027年新出行销售约3亿美元 [33] - 座椅业务因芯片供应改善，大平台业务量更趋正常，利润率提升 [133] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲轻型汽车产量分别增长7%和14%，中国产量下降2%，全球产量增长4% [15] - 从区域销售占比看，公司约60%在北美，35%在欧洲，其余主要在中国 [85] - 电气化渗透率方面，中国最高，其次是欧洲，最后是北美 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于控制成本和提高利润率，通过运营改进、成本回收和完美项目启动来实现，预计集体努力将带来约150个基点的利润率扩张，今年约实现一半 [9][10] - 公司在应对风险时，采用分阶段投入资本和与客户不同成本分摊模式，加速运营卓越活动，利用现有能力开拓新市场和新车型机会 [10] - 公司预计战略将带来高于市场的持续增长、利润率和回报率提升，使业务组合向大趋势领域转移，为股东创造更多价值 [11] - 公司致力于可持续发展，目标是到2025年欧洲业务使用100%可再生电力，2030年全球业务实现，2050年实现净零排放 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业持续改善，供应限制缓解、生产计划更稳定、部分市场汽车销售有韧性，但全球经济面临劳动力通胀、高利率、地缘政治风险和经济增长放缓等挑战，影响整个行业 [8] - 尽管面临UAW罢工等挑战，公司第三季度经营表现强劲，上调2023年调整后EBIT利润率和调整后净利润预期，对未来利润率扩张有信心 [7][30][43] 其他重要信息 - 公司董事会批准2023年第三季度财务结果和更新后的2023年展望，并发布新闻稿 [27] - 自第三季度起，公司调整后EBIT将排除所有收购无形资产的摊销，最终分析显示每年需额外排除约5000万美元的摊销，相当于EBIT利润率约10个基点 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在动力总成方面对纯电动、混合动力的暴露比例，以及电池外壳业务的进展和地理暴露情况 - 公司认为电气化是长期趋势，但渗透率的可预测性不确定，动力总成电气化业务2025年管理销售额约30亿美元，2027年约40亿美元；电池外壳业务2025年预计达16亿美元，涉及8家全球OEM [56][58][60] 问题2: 公司是否仍能在2025年实现大趋势领域的盈利目标，是否需做调整 - 大趋势领域不仅包括电气化，还涉及ADAS等产品，公司会根据客户路线图变化进行调整，通过不同商业模式和客户分担资本投入等方式降低风险 [70] 问题3: 推动EBIT利润率提升的因素，是否有临时性因素，是否有助于实现2025年至少230个基点的利润率扩张 - 主要驱动因素是运营执行超目标，成本回收和控制良好，投入成本下降，无临时性因素，公司对2025年目标有信心 [74][75][76] 问题4: 订单取消的可能性，以及公司在电气化订单方面的可见性 - 公司未看到明显订单取消情况，会根据客户、平台和细分市场等多方面进行销量规划，以降低风险 [82][83] 问题5: 公司在OEM电动汽车投资方面的地理分布情况 - 公司整体销售约60%在北美，35%在欧洲，其余主要在中国，电气化渗透率在中国最高，其次是欧洲和北美，但具体情况因平台而异 [85][106] 问题6: 价格恢复的进展、剩余情况，以及是否会在2024年持续带来积极影响 - 公司已将年初1亿美元的逆风因素降至零，约三分之二的恢复与采购订单指数等机制相关，将延续到下一年，三分之一为一次性恢复 [62][109] 问题7: 下半年利润率高于全年预期，能否作为2024年的参考 - 目前评论2024年节奏还太早，需完成规划流程后才有更清晰认识，公司对2025年预测有信心，预计2024年利润率不会下降 [97][114] 问题8: UAW罢工对收入和EBIT的影响 - 第三季度销售影响为5500万美元，利润率影响约10个基点；第四季度预计额外影响约2.55亿美元，全年销售影响3.1亿美元，利润率影响10 - 15个基点 [101] 问题9: 商业恢复的情况，包括是否追溯、价格类型和规模 - 约三分之二的恢复与采购订单指数等机制相关，将延续到下一年，三分之一为一次性恢复，公司此前预计商业问题有45个基点的逆风因素 [109][110] 问题10: 整车业务度过转换期后利润率的正常化情况 - 目前整车业务受转换和推出周期影响，符合预期，2024年2月可提供更多信息 [112] 问题11: 无形资产摊销的情况，包括去年、今年和未来的全年摊销额和正常水平 - 去年约5000万美元，今年Veoneer影响约6000万美元，其他收购约5000万美元，未来几年在1.1亿美元左右波动 [120][121] 问题12: 电池托盘业务对利润率的影响，以及是否会调整资本支出 - 电池托盘业务主要是资本支出，计入资产负债表，不拖累利润率；公司按客户生产计划调整资本支出，若计划改变会相应调整 [125][146] 问题13: 座椅业务的新业务中电动汽车项目的占比，以及其他与动力总成无关的主要产品类别对电动汽车的暴露情况 - 目前座椅业务中电动汽车平台的内容占比不显著，未来需根据客户情况重新校准 [151] 问题14: 北美市场本季度表现，小项目是否有增长，大项目是否达到预期 - 未明确提及小项目是否增长，大项目表现未明确说明是否达到预期 [155] 问题15: LG动力总成合资企业目标收入增长时的客户区域分布情况 - 目前未看到明显变化，2024年2月可根据计划更新信息 [165] 问题16: 剔除罢工影响后，北美生产前景改善的宏观因素，以及提高利润率指导但维持自由现金流指导的原因 - 生产前景改善是因为客户销量高于预期；维持自由现金流指导是因为在范围内的变动，营运资金无特殊情况 [168][170][171] 问题17: 电力和视觉业务利润率从第二季度到第三季度提升的原因，以及Veoneer对该业务利润率的贡献 - 提升原因是下半年销售增加，剔除上半年的一次性费用、保修项目和高工程成本，且股权收入增加；无法确定Veoneer在本季度对EBIT的贡献 [176][178]

财务数据和关键指标变化 - 有机销售同比增长17%，超过产量增速，不含整车时超5%，含整车时超3% [5] - 二季度合并销售额110亿美元，同比增长17%，有机销售也同比增长17%，比市场增速高3%，不含整车时高5% [9] - EBIT为6.03亿美元，EBIT利润率提高170个基点至5.5%，较2023年第一季度提高140个基点 [19] - 调整后每股收益为1.50美元，同比增长81% [19] - 二季度自由现金流使用700万美元，好于预期 [10] - 调整后有效所得税税率为21.8%，与2023年预期基本一致，但低于去年第二季度 [162] - 调整后归属于麦格纳的净收入为4.30亿美元，较2022年第二季度增长77% [162] 各条业务线数据和关键指标变化 车身外饰与结构业务（BES） - Cosma业务EBIT利润率达8%以上，为2021年初以来首次，主要因产量稳定、销量增加、俄罗斯业务损失消除及商业解决方案等因素 [30][31] 动力与视觉业务（P&V） - 一季度净投入成本是逆风因素，Veoneer Active Safety收购对二季度有负面影响，还存在保修项目、净负商业项目和较高工程成本等问题 [152] 完整车辆业务 - 上半年生产宝马5系，现正推出菲斯克项目，下半年预计业务接近盈亏平衡或略为正，全年展望未变 [95][119] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美、欧洲和中国轻型汽车产量分别增长14%、13%和21%，全球产量净增15% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行加速在大趋势领域增长的战略，获福特下一代F - 150 Lightning电动皮卡电池外壳订单，并在田纳西州增加产能 [7] - 获欧洲全球OEM多个项目的新筋膜业务，2026年起从现有外饰工厂向北美装配厂供货 [8] - 与安森美达成长期供应协议，将碳化硅技术集成到未来电驱动系统中 [160] - 行业有积极发展，如供应限制减少、生产计划更稳定、部分市场订单销售有韧性，但全球经济面临通胀高企、利率上升、地缘政治风险和经济增长放缓等挑战 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对二季度强劲运营表现满意，业务增速超终端市场，持续赢得新业务，上调全年盈利展望 [53] - 尽管面临挑战，但对实现长期增长和利润率目标有信心，将继续在各产品领域赢得业务 [158] - 欧洲表现不佳的BES工厂进展符合预期，各项努力取得积极成果，对未来利润率扩张有信心 [159] 其他重要信息 - 二季度完成Veoneer Active Safety收购，扩大主动安全产品组合，预计2024年收购业务在不计购买价格摊销前实现盈亏平衡，2025年实现7000万美元协同效应 [17][28] - 获梅赛德斯 - 奔驰G级车替换车辆组装业务，下一代G级车预计2024年推出并持续到本十年末 [170] - 二季度支付股息1.29亿美元，上调销售、调整后EBIT利润率和收益展望 [171] - 从第三季度起，麦格纳调整后EBIT将排除收购无形资产的摊销，主要与Veoneer Active Safety收购相关 [173] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Veoneer业务对公司指导的影响及未来趋势和实现盈亏平衡的步骤 - 公司表示收购后整合工作进展顺利，符合收购时预期，2023年销售额约10亿美元，对合并EBIT利润率有20个基点影响，资本支出约1亿美元，2023年EBITDA为正，预计2025年实现7000万美元协同效应，2024年不计PPA时EBIT中性，更多2025年影响将在9月虚拟投资者日更新中说明 [28] 问题2: Cosma业务表现强劲的驱动因素及表现不佳工厂的情况 - 主要因产量稳定、销量增加、俄罗斯业务损失消除、商业解决方案及商业项目收益等因素，表现不佳工厂效率提升，产能恢复，预计到2024年底持续改善 [30][31][210] 问题3: 公司D3美国业务敞口及潜在罢工地点 - 公司未提供具体D3美国业务敞口数据 [72] 问题4: 北美传统OEM电动汽车业务放缓是否影响公司电动汽车业务 - 公司认为电动汽车是长期趋势，需应对转型，目前处于早期阶段，关键是选对项目 [74][153] 问题5: 公司上半年到下半年销售下降但EBIT上升的主要因素及指导是否考虑UAW影响 - 主要因素包括成本回收更多在下半年、上半年有离散项目不再恢复、生产计划稳定及运营改善逐步显现，收购Veoneer带来约10亿美元销售额但拖累利润率20个基点，指导未考虑UAW影响 [84][88][90] 问题6: 调整后EBIT排除摊销的影响及Q1/Q2是否会重述 - 全年估计约6000万美元，下半年约3000万美元，目前为初步估计，排除是为更好管理业务，使与现有电子业务业绩评估更具可比性 [91][92] 问题7: 完整车辆业务下半年情况及对未来预测的影响 - 下半年业务接近盈亏平衡或略为正，主要因宝马5系停产和菲斯克项目推出，是计划内停机，全年展望未变，这种情况每年都会出现，可作为未来参考 [95][99][102] 问题8: 与安森美供应协议是否意味着进入自制逆变器领域 - 公司此前就有制造逆变器的能力，与安森美合作是整体电力电子战略的一部分 [121] 问题9: Veoneer年化运营情况 - 公司表示2024年EBIT中性，肯定了相关思考 [124][125][126] 问题10: 净通胀成本的净敞口及各部分构成 - 年初预计2023年增量净投入成本1亿美元，现预计可缓解约一半，原6.8亿美元成本中，5.3亿美元来自2022年，增量1亿美元，废料成本5000万美元，现增量成本降至5000万美元，废料成本降至2500万美元 [6][133] 问题11: 30个基点非Veoneer利润率改善中通胀影响的占比 - 约10 - 13个基点 [135][136] 问题12: 表现不佳BES工厂今年预计恢复的损失及后续情况 - 预计恢复去年约1.4亿美元拖累的一半，2024年消除影响 [136] 问题13: 二季度是否有与一季度相关的追溯性重大回收，特别是车身外饰与结构业务 - 没有 [142][143] 问题14: 产量增长和生产计划稳定对业务的重要性及电池外壳业务与车架的关联和未来影响 - 生产计划稳定对实现预期效益有很大帮助，电池外壳和车架业务在投标过程中有协同作用，参与多个卡车项目为未来业务发展提供优势 [201][202][176] 问题15: 与汽车制造商客户的商业讨论情况 - 讨论艰难但公平 [204][205] 问题16: 车身业务二季度价格是否有追溯性调整及下半年的利弊因素 - 二季度有与一季度相关的追溯性回收，车身业务BES部门利润率在二季度达到峰值，下半年将回归指导范围 [213] 问题17: 座椅业务是否好转及欧洲销量的影响 - 随着销量回升和产品组合正常化，座椅业务开始好转，同时团队的各项举措也起到积极作用 [215] 问题18: 大趋势领域业务进展与先前目标的对比 - 先进驾驶辅助系统（ADAS）业务进展符合预期，电动汽车是长期趋势，但发展轨迹难以预测 [189][190][217] 问题19: 重新定价表现不佳项目的情况及范围 - 公司正在努力重新定价以达到财务目标，部分已取得成功，部分仍在讨论中，这是有针对性、细致的工作，会根据项目具体情况进行评估和调整 [191][218][77] 问题20: B&S和P&V业务二季度表现及下半年可持续性 - B&S业务二季度表现强劲，P&V业务略低于预期，公司提高了两个业务的销售预测，预计P&V业务下半年将改善 [195]

业绩总结 - Q2-2023合并销售额为110亿美元，同比增长17%[48] - Q2-2023调整后的EBIT为6.03亿美元，同比增长245%[51] - Q2-2023调整后的每股收益为1.50美元，同比增长81%[51] - Q2-2023自由现金流为-700万美元[52] - Q2-2023调整后的EBIT利润率上升170个基点[40] - Q2-2023支付股息1.29亿美元[48] - 2023年展望上调[48] - 2023年第二季度的净收入预计在14亿至16亿美元之间，2022年为12亿美元[57] - 2023年第二季度的每股收益预计在1.4至1.6美元之间，2022年为1.18美元[60] 用户数据 - Q2-2023全球生产量增长15%，北美增长14%，欧洲增长13%，中国增长21%[33] - 2023年5月，北美轻型汽车生产量为1500万台，预计到2023年8月将增至1520万台[55] - 2023年第二季度的生产量同比增长14%[120] 未来展望 - 2023年第二季度总销售额预计为419亿美元至435亿美元，较2022年第二季度的378亿美元增长[57] - 调整后的EBIT利润率预计在4.8%至5.2%之间，2022年为4.4%[57] - 2023年第二季度的自由现金流预计在1亿至3亿美元之间[57] - 2023年第二季度的资本支出预计为24亿美元，较2022年的17亿美元有所增加[57] - 2023年第二季度的权益收入预计在1.1亿至1.4亿美元之间，2022年为8900万美元[57] - 2023年第二季度的利息支出约为1.5亿美元，较2022年的8100万美元有所上升[57] - 2023年第二季度的税率预计约为21%[57] 风险与挑战 - 公司面临的潜在风险包括生产中断、供应中断以及消费者信心受高利率和信贷可用性影响[1] - 公司销售集中于六个主要客户，可能导致市场份额的变化[1] - 预计未来的业绩和结果将受到多种风险和不确定性的影响，这些因素可能超出公司的控制范围[116] - 公司在关键项目的成功执行上面临风险，包括Fisker Ocean SUV的完整车辆制造[1] - 由于通货膨胀压力，公司的运营成本可能会增加[1] - 公司在自由现金流方面的表现也受到高利率和信贷可用性的影响[1] - 预计未来的消费者需求将受到车辆可负担性下降的影响[1] - 公司在生产效率方面可能面临挑战，尤其是在OEM的生产分配决策波动的情况下[1]

财务数据和关键指标变化 - 有机销售额增长15%，超过加权产量8% [3] - 合并销售额为107亿美元，较2022年第一季度增长11% [9] - 调整后所得税税率为21.6%，与2023年预期基本一致，但高于去年第一季度 [135] - 归属于麦格纳的净收入为3.19亿美元，而2022年第一季度为3.83亿美元 [135] - 第一季度使用自由现金流2.79亿美元，支付股息1.32亿美元 [11] - 第一季度末流动性为59亿美元，其中现金超过24亿美元 [11] - 调整后EBIT为4.37亿美元，调整后EBIT利润率为4.1%，较2022年第一季度的5.3%有所下降 [179] - 调整后摊薄每股收益为1.11美元，去年为1.28美元 [180] - 目前调整后债务与调整后EBITDA之比为2.19倍，不包括用于偿还欧元债务的现金，比率为2倍 [181] 各条业务线数据和关键指标变化 - 车辆组装业务斯太尔（Steyr）第一季度表现良好，销量高于预期，产品组合积极 [164][165] - 动力与视觉（Power & Vision）业务预计剩余时间内业绩提升，保修费用下降和运营执行将推动利润率增长 [202] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美轻型汽车产量增长8%，欧洲增长7%，中国下降5%，全球产量净增3% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行战略，对实现长期增长和利润率前景充满信心，预计未来3年销售额增长约80亿美元 [128] - 采取多项行动缓解宏观经济压力，包括整合和重组部分企业职能、优化制造布局和重新定价部分表现不佳的项目 [129] - 投资业务，预计到2025年资本支出与销售额比率将恢复正常水平 [128] - 计划在2024年底前回到目标杠杆范围 [128] - 近期宣布多个关键产品中标项目，推动在大趋势领域的增长 [131] - 预计到2027年，大趋势领域产品销售额将达到70亿美元，2022 - 2027年复合年增长率约为50% [147] - 收购Veoneer主动安全业务预计将带来显著增长 [147] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济面临通胀上升、利率上升、地缘政治风险和经济增长放缓等挑战，对行业产生影响 [4] - 公司专注于推动运营改进，与客户合作收回通胀成本，执行战略以实现长期价值 [4] - 智能工厂计划和数字生态系统实施进展顺利，旨在提高生产力水平 [5] - 随着销售增长，约9亿美元的工程支出在展望期内预计相对平稳，相关业务预计到2025年实现盈利 [6] - 公司有信心保持市场地位，通过多个项目生命周期的投资获得强劲回报 [7] - 预计随着时间推移，生产计划的波动性将改善，但仍需努力从客户处收回投入成本 [137] - 对第一季度进展感到满意，但仍有大量工作要做，对长期战略充满信心 [107] 其他重要信息 - 会议讨论可能包含前瞻性信息，存在风险和不确定性，实际结果可能与表述或暗示的结果有重大差异 [2] - 公司获得客户认可，每年从全球汽车制造商获得超100个启动和质量奖项，最近通用汽车授予公司8个奖项 [132] - 公司成功发行16亿美元债务，用于收购Veoneer主动安全业务、资本支出计划和再融资欧元债务，同时保持投资级评级和投资者兴趣 [128][145] - 自动化活动确定约15%的额外生产力提升，包括计划外新增120个自动化装置，企业全球采购计划开始取得成效 [146] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 电池外壳业务能否扩展到通用汽车的Ultium平台，以及该业务是否类似于之前的液压框架业务 - 电池外壳业务不限于SUV和卡车，适用于不同版本和材料的电池外壳，公司认为这是多生命周期的奖项，投资到位后将带来增量回报和利润率 [154][184] 问题: 生产计划的稳定性以及相关增量利润率的预期 - 公司预计随着时间推移生产计划的波动性将改善，正在采取内部举措和与客户合作以获得更多可见性，增量利润率因业务部门而异，需进行自下而上的分析，新设施的EBIT利润率拉动可能较低 [17][18][22] 问题: 原材料、劳动力、能源和物流成本的回收情况 - 公司整体看待成本回收问题，在第一季度取得进展，希望在后续季度继续记录回收情况，预计从之前的5000万美元废料逆风变为2000万美元的收益，劳动力成本假设因年初锁定费率而变化不大 [158][159][190] 问题: 电动汽车市场供需变化对公司战略的影响 - 公司关注产品的可扩展性和模块化，以应对市场变化，在评估项目时会考虑风险调整和财务指标，目前认为没有萎缩风险，主要市场仍在北美和欧洲 [160][192][193] 问题: 斯太尔工厂的表现和展望 - 斯太尔第一季度表现良好，销量高于预期，产品组合积极，公司计划到2024年底消除该工厂的亏损，目前进展顺利 [164][165][199] 问题: 公司整体利润率和整车业务部门利润率的季度变化节奏 - 公司不提供季度指导，但预计季度间利润率将有积极改善，斯太尔由于销售贡献缺失和接近车辆全面投产时的启动成本，利润率会较低 [204] 问题: 通胀逆风的情况 - 之前提到的1.5亿美元通胀逆风，其中5000万美元与废料相关，预计将从5000万美元降至3000万美元，另外1亿美元与2023年的增量通胀逆风相关 [206]

CEO薪酬相关 - 2022年CEO目标总直接薪酬为1500万美元，低于当时高管薪酬同行组中位数约1550万美元[28] - 2022年CEO实际总直接薪酬为2797.1万美元，其中核心薪酬1297.1万美元，特殊TFG PSU赠款价值1500万美元[32] - 2022年CEO实现/可实现薪酬（全TFG）为654.8万美元，较目标TDC下降78.2%，较实际TDC下降76.5%[34] - 2022年CEO实现/可实现薪酬（摊销TFG）为654.8万美元，较目标TDC下降63.6%，较实际TDC下降59.0%[34] - 2022年CEO实现/可实现薪酬（无TFG）为654.8万美元，较目标TDC下降56.3%，较实际TDC下降49.5%[34] - 2021年CEO实现/可实现薪酬为610.8万美元，较目标TDC下降49.1%，较实际TDC下降43.8%[34] - 首席执行官科塔吉里目标总直接薪酬从1200万美元提高到1500万美元，低于当时高管薪酬同行组中位数约1550万美元[188] - 2022年CEO目标TDC为1500万美元，实际TDC为2797.1万美元[209] - 2022年CEO实现/可实现薪酬远低于目标TDC，因STI值低于目标等原因[209] 公司财务指标变化 - 2022年累计总股东回报率为 - 28.6%，年度ROIC为11.6%[34] - 2021年累计总股东回报率为 - 16.8%，年度ROIC为13.3%[34] - 2022年公司合并销售额为378亿美元，高于2021年的362亿美元；调整后息税前利润率为4.4%，低于2021年的5.7%；调整后摊薄每股收益为4.10美元，低于2021年的5.13美元[186] - 2022年公司绝对总股东回报率为 -26.8%，使用rTSR PSU方法计算的总股东回报率为 -24.5%，在rTSR同行组中排名第10，百分位排名为P31[187] TFG PSUs相关 - TFG PSUs授予约20名高级领导，为期五年绩效期，与股价挂钩，分阶段归属[30] - 2022年9月董事会批准授予转型赠款绩效股票单位（TFG PSUs），绩效期从2022年9月22日至2027年12月31日[196] - 转型赠款授予17名高级领导团队成员，以促进团队一致性和留存[200] - TFG PSUs在五年绩效期内100%有风险，需达到一个或多个门槛才能获得[201] - TFG PSUs基于四个股价门槛授予，分别为较授予时基线股价上涨50%、100%、150%和200%[201] - 转型期间创造的价值99%归股东，1%由高级领导团队分享[202] - 四个门槛的PSU归属数量权重不同，第一和第四个门槛各占20%，第二和第三个门槛各占30%[203] - TFG PSUs授予日的基线股价为57.07美元，较前一日收盘价溢价约7%[206] - TFG PSUs总授予数量为1738018个，总价值4750万美元[208] 审计相关 - 德勤自2014年5月8日起被任命为公司独立审计师，负责审计公司合并财务报表[25] - 2022年对德勤的审计相关投票中，赞成率96%，过去财年作为审计师的赞成率>99%[164] - 2022年德勤提供服务的费用及占比：审计服务977.3万美元，占比57%；审计相关服务658.9万美元，占比39%；税务服务68.5万美元，占比4%；其他许可服务4.8万美元，占比<1%[170] - 2021年德勤提供服务的费用及占比：审计服务945.3万美元，占比58%；审计相关服务560.3万美元，占比35%；税务服务99.9万美元，占比6%；其他许可服务19.5万美元，占比1%[170] - 2022年有一次对德勤前员工的招聘，已按审计委员会预先批准程序获批[167] 股东大会相关 - 会议记录日期为2023年3月24日，当日已发行和流通的麦格纳普通股为286,117,975股[39] - 会议需至少两名持有或代表至少25%已发行普通股的股东出席才能构成法定人数[39] - 截至记录日期，无股东直接或间接实益拥有或控制麦格纳10%或以上的普通股[39] - 公众股东持有267,463,739股，占比93.5%；麦格纳董事和高管持有1,407,402股，占比0.5%；麦格纳员工递延利润分享计划持有17,246,834股，占比6.0%[39] - 股东需在2023年5月9日下午5点（多伦多时间）前将投票指令表或投票送达博睿杰[55] - 若会议延期或推迟，需在会议时间前48小时（不包括周六、周日和节假日）前将投票送达博睿杰[55] - 会议将于2023年5月11日上午10点（多伦多时间）通过网络直播举行[62] - 撤销代理投票可通过在2023年5月9日下午5点（多伦多时间）前再次投票等方式[64] - 若要撤销投票指令表或代理投票，需联系证券交易商等并遵守相关要求[64] 董事相关 - 董事会推荐对13名董事候选人投赞成票[67] - 2023年董事候选人包括10名2022年当选董事和3名首次提名者，1名董事退休[74] - 2022年GNSC面试5家全球搜索公司，选定合作伙伴开展搜索[76] - 2022年GNSC为审计委员会选定有超35年经验的Jan Hauser[78] - 2023年GNSC选定有亚洲经验的Jay Kunkel和Matthew Tsien[79] - 13名候选人中12人，即92%被确定为独立董事[82] - 董事会章程要求董事出席至少75%例会，特殊情况除外[83] - 2022年在任候选人董事会及委员会会议总出席率超99%[84] - 首席执行官通常参加多数或全部委员会会议，董事会主席参加技术委员会并常出席其他会议[84] - 2022年股东大会上，Peter G. Bowie等董事候选人的“赞成”票占比分别为99.4%、99.4%等[86] - 非董事会主席的董事需在加入董事会五年内持有至少75万美元的麦格纳普通股和/或递延股份单位，董事会主席需在任职三年内持有至少150万美元[86] - 在满足股权维持要求前，董事年度津贴至少60%以递延股份单位形式支付；满足后，至少40%自动递延[88] - Peter G. Bowie持有7000股普通股和66894个递延股份单位，“风险中”股权价值370.8万美元，超过股权维持要求[90] - Seetarama S. Kotagiri持有140303股普通股和263666个递延股份单位，“风险中”股权价值2027.5万美元，超过股权维持要求[90] - 会计/审计技能方面，Peter G. Bowie等候选人自我评估排名分别为➀、➂等[99] - 汽车技能方面，Peter G. Bowie等候选人自我评估排名分别为➂、➀等[100] - 网络安全技能方面，Peter G. Bowie等候选人自我评估排名分别为➂、➁等[101] - 环境、社会和治理（ESG）技能方面，Peter G. Bowie等候选人自我评估排名分别为➂、➂等[102] - 财务/财务咨询技能方面，Peter G. Bowie等候选人自我评估排名分别为➀、➂等[103] - Peter G. Bowie 2022年总薪酬为24.5万美元，风险股权为370.8万美元[115] - Mary S. Chan 2022年总薪酬为22.4万美元，风险股权为130.6万美元[116] - H on. V. Peter Harder 2022年总薪酬为25.4万美元，风险股权为69.6万美元[117] - Jan R. Hauser 2022年总薪酬为10.1万美元，风险股权为16.3万美元[118] - Seetarama S. Kotagiri 2022年核心薪酬为1297.1万美元，特别奖励为1500万美元，风险股权为2027.5万美元[120][121] - Jay K. Kunkel 2022年总薪酬为零，风险股权为零[124] - Peter G. Bowie自2022年5月起担任审计委员会主席[115] - Seetarama S. Kotagiri于2021年1月1日被任命为麦格纳首席执行官[119] - Jay K. Kunkel是新提名董事[123] - Peter G. Bowie曾在2019 - 2022年参与多项专业会议和课程[115] - Robert F. MacLellan 2022年总薪酬为41万美元，风险股权为134.1万美元[126][127] - Mary Lou Maher 2022年总薪酬为22.6万美元，风险股权为44.5万美元，Magna向CIBC支付的费用在2022年占该行收入不到0.01%[129] - William A. Ruh 2022年总薪酬为24.3万美元，风险股权为142.3万美元[133][134] - Dr. Indira V. Samarasekera 2022年总薪酬为28.4万美元，风险股权为240.4万美元[138] - Matthew Tsien 2022年总薪酬为零，风险股权为零[139] - Dr. Thomas Weber 2022年总薪酬为25.2万美元，风险股权为28.2万美元[140][141] - Robert F. MacLellan自2022年5月起担任董事会主席，任期约5年[125] - Mary Lou Maher任期约2年，曾于2017年10月至2021年2月担任KPMG相关职务[127][128] - William A. Ruh任期约6年，曾在多家软件公司任职[131][132] - Dr. Indira V. Samarasekera自2022年8月起担任TOCC主席，任期约9年[136] 董事薪酬结构相关 - 2022年董事总薪酬结构包括年度固定津贴、董事会主席津贴、委员会主席和成员津贴、会议和工作费用等[146][147][148][149] - 2022年年度固定津贴为15万美元，其中9万美元（60%）自动递延为递延股票单位（DSUs），6万美元（40%）以现金支付[146] - 2022年董事会主席固定津贴为50万美元，其中30万美元（60%）自动递延为DSUs，20万美元（40%）以现金支付[147] - 2022年各委员会主席和成员额外津贴均为2.5万美元[148] - 董事需在当选或任命后五年内满足75万美元的股权维持要求，董事会主席需在任命后额外三年将股权维持要求提高到150万美元[150] - 2022年薪酬基准分析显示，公司Profile 1薪酬有竞争力，Profile 2和3低于同行组1，略高于同行组2和3[154] - 2023年1月1日起实行新固定费用结构，董事薪酬介于同行组1和3的中位数之间[155] - 2023年综合董事会主席年度津贴50万美元，股权维持要求150万美元；综合委员会主席年度津贴30万美元，股权维持要求90万美元；综合普通董事年度津贴27.5万美元，股权维持要求82.5万美元[156] - 2022年非执行董事薪酬包括现金费用和DSUs，部分董事还获得退休礼物或慈善捐赠[157] - 公司维持非员工董事股份薪酬计划，DSUs价值与公司普通股市场价格相关，旨在使非执行董事与股东利益一致[158] - 截至2022年12月31日，非执行董事未支付或未分配的基于股份奖励（DSUs）价值方面，Peter G. Bowie为404.5万美元，Mary S. Chan为138.1万美元等[159] - 2022年归属的基于股份奖励（DSUs）价值方面，Peter G. Bowie为35.6万美元，Mary S. Chan为26.4万美元等[160] - 2022年各董事基于股份奖励（DSUs）的股息方面，Peter G. Bowie为11.1万美元，Mary S. Chan为4万美元等[160] 交易禁售期相关 - 定期季度交易禁售期从每个财季最后一天晚上11:59开始，到季度财报公开发布48小时后结束[161] - 与重大交易相关的特殊交易禁售期延长至重大交易公开披露或交易结束48小时后[161] 公司业务与激励相关 - 2022年公司销售额增长速度超过产量增长速度7%，赢得价值110亿美元新业务奖项[183] - 短期激励实际支出比目标水平低约38%[189][195] - 董事会批准将3.76亿美元俄罗斯业务非现金减值费用加回到税前利润，以计算短期激励奖金基数[190] - 计算短期激励奖金基数时，排除菲斯克认股权证摊销价值和按市值计价收益[193] - 计算2020 - 2022年ROIC PSUs的ROIC时，排除超过9亿美元的电子/ADAS、电动出行和企业研发支出[195] - 2020年ROIC PSUs调整后支付乘数为6.2%，相对于目标为58%[195] 公司文化与薪酬理念相关 - 公司独特的企业精神文化旨在平衡股东、员工和管理层等关键利益相关者的利益[216] - 公司致力于基于公平和关怀员工的经营理念，这是“公平企业”文化的一部分[216] - 公司员工宪章包含工作保障、安全健康的工作场所等多项基本原则[217] - 公司承诺为员工提供信息，使其能将总薪酬与直接竞争对手和当地公司员工进行比较，不具竞争力时会调整[217] - 高管薪酬计划的目标与公司企业文化相关，旨在吸引和留住员工及管理层[216] 薪酬报告相关 - CD&A分为A、B、C、D四个部分，分别讨论不同内容[214] - 关键术语包括CD&A、高管薪酬对标组、长期激励等[214] - 董事会负责高管薪酬，TOCC有制定薪酬决策的流程[214] - 高管薪酬计划的要素将在CD&A的C部分详细描述[214] - 公司有薪酬风险缓解措施，在CD&A的D部分描述[214] 其他 - 可在文件提交SEDAR之日起一年内免费索取纸质版通函[43] - 2022财年财报将在会议上展示，独立注册会计师事务所报告无保留意见[66] - 2022年赛

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2022年销售额为378.4亿美元，2021年为362.42亿美元，同比增长4.41%[22] - 2022年净利润为6.41亿美元，2021年为15.53亿美元，同比下降58.73%[22] - 2022年归属于公司的净利润为5.92亿美元，2021年为15.14亿美元，同比下降60.9%[22] - 2022年基本每股收益为2.04美元，2021年为5.04美元，同比下降59.52%[22] - 2022年综合收益为3.82亿美元，2021年为13.92亿美元，同比下降72.69%[23] - 2022年净收入为6.41亿美元，2021年为15.53亿美元[25] - 2022年基本每股收益为2.04美元，2021年为5.04美元；摊薄后每股收益2022年为2.03美元，2021年为5.00美元[82] - 2022年权益法被投资公司销售总额为44.47亿美元，2021年为33.03亿美元；净利润2022年为8400万美元，2021年为1.47亿美元[89] - 2022年净收入为6.41亿美元，2021年为15.53亿美元[151] - 2022年调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为16.62亿美元，2021年为20.64亿美元[151] - 2022年公司外部总收入为378.4亿美元，2021年为362.42亿美元[151] - 2022年通用汽车贡献外部收入59.03亿美元，2021年为48.84亿美元[151] - 2022年，公司总销售额为378.4亿美元，调整后息税前利润为16.62亿美元；2021年，总销售额为362.42亿美元，调整后息税前利润为20.64亿美元[150] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2022年现金及现金等价物为123.4亿美元，2021年为294.8亿美元，同比下降58.14%[24] - 2022年应收账款为679.1亿美元，2021年为630.7亿美元，同比增长7.67%[24] - 2022年存货为418亿美元，2021年为396.9亿美元，同比增长5.32%[24] - 2022年短期借款为8000万美元，2021年为0[24] - 2022年长期债务为28.47亿美元，2021年为35.38亿美元，同比下降19.53%[24] - 2022年现金及现金等价物净减少17.14亿美元，2021年减少4.26亿美元[25] - 2022年末现金及现金等价物为12.34亿美元，2021年末为29.48亿美元[25] - 2022年现金及现金等价物为12.34亿美元，2021年为29.48亿美元[83] - 2022年存货为41.8亿美元，2021年为39.69亿美元[84] - 2022年投资总额为14.29亿美元，2021年为15.93亿美元；主要权益法投资中，LG Magna e - Powertrain Co., Ltd.持股49.0%，账面价值4.2亿美元；Litens Automotive Partnership持股76.7%，账面价值3.37亿美元；Hubei HAPM Magna Seating Systems Co., Ltd.持股49.9%，账面价值1.2亿美元[85] - 2022年固定资产净值为81.73亿美元，2021年为82.93亿美元；在建工程支出2022年为15亿美元，2021年为10亿美元[90] - 2022年商誉总额为20.31亿美元，2021年为21.22亿美元[91] - 2022年有效所得税税率为27.0%，2021年为20.3%[91] - 2022年所得税费用为2.37亿美元，2021年为3.95亿美元[92] - 2022年净递延所得税资产为1.79亿美元，2021年净递延所得税负债为1900万美元[93] - 2022和2021年末，公司未确认的税务利益总额均为1.42亿美元，其中分别有1.35亿和1.26亿美元若确认会影响有效税率[95] - 2022和2021年，公司无形资产成本分别为11.66亿和11.63亿美元，累计折旧分别为4.52亿和4.93亿美元[98] - 2022和2021年，公司其他资产分别为10.93亿和9.62亿美元，其中预生产费用分别为6.79亿和6.68亿美元[99] - 2022年末，公司长期债务净额为35.01亿美元，较2021年的39.93亿美元有所减少[102] - 2022和2021年，公司利息费用净额分别为8100万和7800万美元，现金支付利息分别为1.28亿和1.22亿美元[105] - 2022和2021年，公司经营租赁费用分别为3.95亿和3.67亿美元，加权平均剩余租赁期限分别为8年和9年[107] - 2022和2021年末，公司长期员工福利负债分别为5.48亿和7亿美元[108] - 2022年末公司金融资产为87.19亿美元，金融负债为105.08亿美元，外汇远期合同确认的税前收益和损失分别为6900万和4800万美元[126][127] - 2022年12月31日，公司衍生外汇合同资产总值9100万美元，负债总值7400万美元；2021年12月31日，资产总值4500万美元，负债总值2000万美元[129] - 公司定期债务中一年内到期的金额为6500万美元[133] - 2022年12月31日，公司高级票据净账面价值为34亿美元，估计公允价值为31亿美元，一年内到期的高级票据净账面价值为5.89亿美元[134] - 2022年公司总资产为277.89亿美元，2021年为290.86亿美元[151] - 2022年公司报告分部的净资为160.83亿美元，2021年为162.3亿美元[151] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2022年经营活动提供的现金为20.95亿美元，2021年为29.40亿美元[25] - 2022年投资活动使用的现金为20.38亿美元，2021年为22.83亿美元[25] - 2022年融资活动使用的现金为17.33亿美元，2021年为11.06亿美元[25] 财务数据关键指标变化 - 股权与股息 - 2022年普通股数量为2.859亿股，2021年为2.979亿股[26] - 2022年股息支付为每股1.80美元，2021年为每股1.72美元[26] - 2022年11月15日开始的2022年正常发行人要约收购，最多可购买2840万股普通股，占公司普通股公众流通股约10%，截至相关记录已购买1256.1487万股，花费7.8亿美元[121][123] - 若2023年2月26日所有稀释性工具行使或转换，最大流通股数为2.91870969亿股，其中普通股2.86072036亿股，股票期权对应579.8933万股[123] - 2022年12月31日后，公司以800万美元现金回购151,377股普通股用于股票薪酬奖励[152] 财务数据关键指标变化 - 其他综合收益与损失 - 2022年累计其他综合损失为11.14亿美元，2021年为9亿美元，预计2023年有2100万美元其他综合收益将重分类至净收入[124][125] 财务数据关键指标变化 - 养老金与福利计划 - 2022年，公司设定受益养老金计划的预计福利义务为4.98亿美元，计划资产公允价值为3.91亿美元，计划赤字为1.07亿美元[110] - 2022年，公司设定受益养老金计划的净定期福利成本为300万美元，较2021年的900万美元有所减少[110] - 2022年末公司设定受益养老金计划资产配置为固定收益证券68%、权益证券27%、现金及现金等价物5%，2023年目标配置范围分别为60 - 85%、20 - 45%、0 - 10%[111] - 2022年和2021年衡量公司预计终止和长期服务福利义务及净定期福利成本采用的加权平均精算假设中，折现率分别为4.8%和2.4%，薪酬增长率分别为3.5%和3.1%[114] - 2022年末公司终止和长期服务安排的预计福利义务年初为4.67亿美元，年末计划赤字为3.87亿美元，净定期福利成本为3100万美元[115] - 2022年和2021年衡量公司预计退休医疗福利义务及净定期福利成本的加权平均折现率分别为5.1%和2.8%、3.1%和2.4%，医疗保健成本通胀率分别为6.8%和6.4%[117] - 2022年末公司退休医疗福利计划的预计福利义务年初为2700万美元，年末计划赤字为2100万美元，净定期福利成本为0[117] - 2023年公司预计雇主缴费为3000万美元，预计福利支付2023 - 2027年分别为4400万、4200万、4500万、5000万、5400万美元，此后为3.28亿美元[118] 财务数据关键指标变化 - 费用与损失 - 2022年和2021年研发费用分别为6.49亿美元和6.34亿美元[70] - 2022年其他费用净额为7.03亿美元，2021年为0.38亿美元[74] - 2022年俄罗斯业务相关减值费用为3.76亿美元（税后3.61亿美元），包括净资产减值1.73亿美元和2.03亿美元外汇汇兑损失准备金[74] - 2022年投资净损失为2.21亿美元，2021年为0.02亿美元[74] - 2022年出售业务损失为0.58亿美元（税后0.57亿美元），2021年为0.75亿美元（税后0.75亿美元）[75][76] - 2022年重组和减值费用为0.48亿美元，2021年为1.01亿美元[74] - 2021年合并协议终止费收入为1亿美元（税后0.75亿美元），业务合并收益为0.4亿美元[74][79][80][81] 财务数据关键指标变化 - 客户销售占比与风险敞口 - 2022年，公司前六大客户销售额占总销售额的79%，2021年为78%[137] - 截至2022年12月31日，公司与较新的电动汽车客户相关的资产负债表风险敞口约为4亿美元[137] 财务数据关键指标变化 - 业务投资与收购 - 2022年9月11日，公司向Yulu Mobility投资2500万美元，并与Yulu Mobility共同出资成立Magna Yuma，公司出资5200万美元，占股51%[143] - 2022年第四季度，公司达成收购Veoneer主动安全业务的协议，收购价格为15.25亿美元，预计2023年年中完成交易[145] 财务数据关键指标变化 - 地区销售 - 2022年北美地区外部销售为189.11亿美元，2021年为166.98亿美元[152] - 2022年欧洲地区外部销售为142.95亿美元，2021年为154.31亿美元[152] - 2022年亚太地区外部销售为41.67亿美元，2021年为37.02亿美元[152] 业务线数据关键指标变化 - 工具和工程销售 - 2022年工具和工程销售总额为7.31亿美元，2021年为7.83亿美元[64] 业务线数据关键指标变化 - 应收账款与合同负债 - 截至2022年12月31日，公司未开票应收账款余额为5.71亿美元，2021年为5.28亿美元[67] - 截至2022年12月31日，合同负债余额为3.47亿美元，2021年为2.73亿美元；2022年确认1.3亿美元此前记录的合同负债为收入，2021年为1.4亿美元[68] 会计政策 - 固定资产按历史成本记录，建筑物年折旧率为2.5% - 5%，通用设备为7% - 10%，专用设备为10% - 33%[42] - 有限寿命无形资产按直线法在4 - 15年的估计使用寿命内摊销[43]

财务数据和关键指标变化 - 2022年净投入成本通胀约为2.75亿美元，最终全年净投入成本为5.3亿美元，较4月第一季度电话会议修订后的5.65亿美元略有改善 [3][8] - 第四季度EBIT利润率降至3.7%，调整后每股收益为0.91美元，全年为4.10美元；第四季度自由现金流为3.4亿美元，低于2022年展望 [10][11] - 2022年全球轻型汽车产量增长6%，公司综合销售额同比增长4%，有机销售额增长12%，加权市场增长7% [45] - 2023 - 2025年预计综合销售额平均每年增长6% - 8%，达到近450 - 470亿美元；预计综合利润率2023年在4.1% - 5.1%之间 [25][56] - 预计2023年有机销售增长5% - 9%，高于全球2%的产量增长或约3.5%的加权增长 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及各业务线具体数据，但公司在电池外壳、eDrives、驾驶员监控系统和智能门禁电动门等核心创新领域获得大量新业务 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度全球轻型汽车产量增长5%，其中北美增长7%，中国增长3%，欧洲下降1%；按公司加权计算，第四季度产量增长5% [17] - 预计2023年全球轻型汽车产量增长约2%，中国市场预计2023年略有下降，2023 - 2025年实现增长 [27][68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进战略，重点投资电气化和自动驾驶等大趋势领域，预计未来三年开始看到战略成果，大部分收益将在展望期后实现 [22][23] - 2023年首要任务是实现卓越运营以提高利润率和回报，以及完成对Veoneer Active Safety业务的无缝整合 [26] - 公司致力于创新，2022年增加了在移动出行大趋势领域的研发投资，以支持中标项目和机会 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年汽车行业和公司面临困难，供应链中断尤其是半导体芯片短缺问题贯穿全年，投入成本通胀达到数十年来未有的水平 [7][15] - 展望期内，公司面临的顺风因素包括新项目推出带来的销售增长和全球汽车产量增长；逆风因素包括OEM生产计划的持续波动、投入成本通胀以及宏观环境对汽车需求的潜在影响 [51][52] 其他重要信息 - 公司董事会批准将季度股息提高至每股0.46美元，自2010年以来股息每股平均增长率为11% [20][50] - 预计2023年资本支出约为24亿美元，2023 - 2025年将略有下降；预计2023 - 2025年工程投资平均每年约9亿美元 [31][66] - 公司计划在2023年增加债务，以支持投资支出和收购Veoneer Active Safety；预计到2024年底将杠杆率恢复到目标范围 [54][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022 - 2023年业绩展望中低利润率和高销售增长的原因及下行风险因素 - 生产计划的高波动性（35% - 50%）对劳动力管理和成本结构造成重大影响；欧洲能源问题和投入成本通胀也是重要逆风因素 [63][64][75] 问题2: 欧洲一家工厂表现不佳的原因及扭转措施 - 该工厂为BES设施，主要问题是规划和效率低下，对规格估计不足导致生产能力受限和罢工；过去两个季度已稳定，2023年将继续改善 [77][78] 问题3: 收购Veoneer Active Safety的财务影响及回购计划 - 交易价格约15亿美元，预计年中完成交易；2023年独立来看该业务将略拖累业绩，2024年达到盈亏平衡；2023年无股票回购计划，2024年将根据杠杆率情况重新评估 [81][82][88] 问题4: 改善业绩的具体计划及2023 - 2025年展望是否乐观 - 重点关注生产波动性，通过持续改进和与客户协商成本回收来提高业绩；希望市场稳定，但也会加速自身的持续改进措施 [84][85][87] 问题5: 是否需要进行更广泛的重组 - 公司每年都会进行重组，包括整合和剥离业务；未来将根据产量调整成本结构，并将业务从高成本地区转移到低成本国家 [90][92][93] 问题6: 工程成本的回报方式及成本回收时间点 - 工程支出包括前期付款、项目生命周期内回收和产品价格回收；预计净工程支出对收益相对中性，每年约9亿美元 [99][101][102] 问题7: 2023年第一季度收益低于第四季度的原因 - 第四季度有一些积极的商业结算，而第一季度会计处理更保守，仅记录已发生或收到的回收款项 [103] 问题8: 2025年EBIT利润率展望低于去年对2024年预期的原因 - 主要原因是产量降低、净投入成本增加以及俄罗斯业务的销售和贡献损失 [106] 问题9: 第四季度成本回收情况及2023年达到指导区间上下限所需的回收情况 - 2022年净成本通胀从第一季度预计的5.65亿美元降至5.3亿美元；成本回收包括长期调整、一次性款项和抵消等多种形式 [107] 问题10: 各地区生产波动性情况及是否有稳定迹象 - 公司正在努力解决生产波动性问题，以实现更稳定的运营和成本优化；预计随着时间推移，行业波动性将有所改善 [111][115][127] 问题11: 第四季度保修应计费用增加的原因 - 是由于电子业务中一个特定产品线或项目导致的，该问题已得到解决 [128] 问题12: 完整车辆组装业务2023年和2025年的利润率情况 - 2023年利润率受2022年客户结算和许可收入不再重复的影响，预计拖累约70个基点；同时，生产波动性和启动相关成本也对利润率造成压力 [135][136][137] 问题13: 成本回收的方式及是否能从客户处全部收回成本 - 成本回收包括长期合同调整和针对特定年份的处理；部分成本通过与客户合作解决生产波动性问题来降低，部分通过持续改进和结构调整来抵消 [139][140][142] 问题14: 到2025年业务是否结构性盈利能力下降以及输入成本是否能在中期得到回收 - 业务并非结构性盈利能力下降，主要是投入成本影响和投资增加导致；2023年1.5亿美元的额外投入成本主要来自欧洲的劳动力和能源成本；到2025年，部分成本将随着新业务启动而得到缓解，但劳动力通胀等问题需要持续改进来抵消 [147][148][167] 问题15: 2022 - 2024年自由现金流目标降低的原因 - 主要原因是产量下降、地缘政治问题导致的通胀增加以及运营调整的影响 [164] 问题16: 车身和外观业务利润率受大趋势支出的影响以及电池业务是否属于该板块 - 电气化趋势推动了该业务的增长，包括项目中标和投资增加；电池外壳是该业务的新增产品 [172] 问题17: 多元化战略对公司是否仍然是积极因素 - 公司认为应从系统角度构建协同效应，而不是将各业务独立看待 [179] 问题18: 9亿美元工程投资在各业务板块的分配情况 - 9亿美元主要集中在自动驾驶（AV）板块，车身和结构（BES）板块更侧重于资本投资；公司会根据项目回报进行投资决策 [153][182][183] 问题19: 110亿美元新业务中标在各业务板块的分布及利润率情况 - 新业务涉及多个板块，包括eDrive、电池外壳、驾驶员监控系统等；业务增长遵循相同的财务回报标准，预计未来回报和现金流将改善 [175]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并销售额为93亿美元，同比增长17%，有机销售额同比增长27%，跑赢市场3% [10][20] - EBIT利润率提高190个基点至4.8%，各运营部门EBIT利润率同比均有改善 [10] - 调整后每股收益为1.07美元，同比增长91% [10] - 第三季度自由现金流使用量为2.1亿美元 [10][24] - 调整后EBIT利润率中点下调约30个基点至4.8% - 5% [12] - 净收入预期下调并收窄，资本支出预期降低 [26] - 自由现金流预测下调至4 - 6亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 股权收入同比下降700万美元至2700万美元 [22] - 调整后有效所得税税率为25.5%，高于2021年第三季度 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球汽车产量在第三季度增长24%，所有关键市场均有类似涨幅 [20] - 略微下调北美和欧洲的汽车产量预期，提高中国的产量预期 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用公司能力和平台技术进入微出行等相邻移动市场，如投资Yulu进入印度两轮电动出行服务市场，通过与Cartken合作和内部开发机器人解决最后一英里配送问题 [14] - 为Stellantis推出混合动力DCT，已获得宝马、奔驰和Stellantis的混合动力DCT业务 [15] - 与LG的合资企业在墨西哥破土动工建设新工厂，为北美客户的动力总成电气化计划提供支持 [16] - 获得汽车新闻空间奖和PACEpilot创新奖，推动公司创新和技术进步 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业仍面临供应限制，特别是半导体，预计到年底和2023年上半年仍会有波动 [7][8] - 输入成本居高不下，尤其是欧洲的能源成本，但净输入成本预计仅会适度增加 [8] - 美元走强对报告结果产生负面影响，高通胀和利率上升可能影响汽车消费者 [8] - 经销商车辆库存低于历史水平，潜在汽车需求依然强劲，全球汽车预测机构预计未来几年轻型汽车产量将增加 [9] - 预计第四季度收益将环比改善，主要得益于净输入成本降低，但会被更高的工程费用部分抵消 [13] 其他重要信息 - 第三季度回购310万股股票，花费1.8亿美元现金，并向股东支付1.25亿美元股息 [11] - 截至第三季度末，调整后债务与调整后EBITDA之比为1.39，流动性为46亿美元，其中现金为10亿美元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度隐含指引中收入和调整后EBIT显著改善的关键因素是什么 - 从第三季度到第四季度，预计销量增加，客户成本回收也会增加，但会受到外汇换算的不利影响 [32] - 在利润率方面，预计客户成本回收和净输入成本会有所改善，同时工程支出和折旧摊销会有一些小的变化 [33] 问题2: 商业和解是与成本通胀还是生产计划波动相关，未来如何发展 - 商业和解是正常的月度回收，涵盖工具、启动、生产计划、项目取消等方面，本季度对公司有利，但不纳入预测 [35] 问题3: 汽车价值链中的缓冲库存会维持多久，对2023年有何影响 - 由于生产的启停和保持对客户的连续性，导致工厂内有库存和缓冲库存，目前生产波动改善不如预期，预计到2023年上半年后情况会开始改善，但达到平衡状态还需要时间 [37] 问题4: 能否知道生产稳定性的指引 - 过去公司能较好地预测13 - 15周后的生产情况，但现在客户的生产释放往往无法实现，希望明年能有所改善 [40] 问题5: 被困在系统中的营运资金有多少 - 难以准确量化因缓冲库存导致的营运资金具体金额，但大部分变化可归因于缓冲库存和安全库存 [42] - 按季度来看，安全库存导致的营运资金增加约2亿美元，其余主要与工装收款时间有关 [44][45] 问题6: 客户是否会削减科学项目，专注于内燃机等盈利项目 - 从长期规划来看，客户的产品组合和项目管理没有显著变化，公司也有自己的内部评估，目前未看到客户观点有重大转变 [47] 问题7: 非正常商业回收和通胀影响在第三季度和第四季度的净影响是正还是负 - 第三季度输入成本逆风约为180个基点，进入第四季度，同比输入成本逆风将降至最低 [50] 问题8: 德国今冬能源短缺时，公司生产会如何发展 - 天然气库存比正常年份提前，但还需看冬季的严酷程度，行业正在与政策制定者沟通以保障供应，公司会保持灵活应对，尽可能进行生产规划 [52] 问题9: 利润率指引下调30个基点中，欧洲工厂效率低下造成的损失情况如何 - 是15个基点，约2700万美元损失，主要是一家欧洲工厂因产能受限和项目变化，需要外包零件，产生额外成本，目前已确定问题并制定行动计划 [53][54] 问题10: 2023年上半年非商业回收通胀部分是否会带来顺风 - 2023年的情况还在业务规划过程中，劳动力成本是粘性的，不会有顺风，能源成本则取决于能源配给和市场情况，以及客户回收情况 [59][60][61] 问题11: Steyr与Fisker合作项目的成本超支、启动节奏和成本分担情况，以及Steyr在北美的发展 - 关于启动节奏等问题，公司会让客户进行说明，通常新项目启动时的投资期和利润率情况因客户和项目而异，难以一概而论 [64][65] - 对于Steyr在北美的布局，如果有合适的商业案例，公司持开放态度，相关讨论仍在进行中 [63] 问题12: BES和Power & Vision部门季度环比利润率改善的原因 - Power & Vision部门在第三季度有一次性保修费用，客户成本回收也是这两个部门利润率变化的重要驱动因素，具体细节会整理后提供 [70] 问题13: 当前汇率下，明年公司营收和EBIT会受到多大影响 - 欧元兑美元每变动0.01，公司年收入约变动1.5亿美元，加元兑美元每变动0.01，年收入约变动6000万美元 [72] - 主要是换算影响，公司有成熟的外汇对冲流程，可抵消大部分交易影响 [74] 问题14: 如果达到2024年目标假设的产量水平，目标是否仍可实现 - 从运营和计划来看是可行的，关键因素包括产量、生产启停导致的效率低下以及解决运营表现不佳的问题，若外部事件稳定，利润率目标是可以实现的 [76][77] 问题15: 全球第四季度轻型汽车产量假设是多少 - 公司全年全球产量假设同比增长约2% [79] 问题16: 第四季度隐含利润率跳升至57%左右，应如何看待 - 这涉及到启动节奏、季节性和追溯性回收等因素，公司正在进行预算周期，2月公布第四季度业绩时会给出指引 [80] 问题17: 第三季度和第四季度结果中是否有追溯性回收 - 净输入成本逆风前期较高，后期有部分收益，部分回收集中在下半年，且与上半年有关 [81] 问题18: 欧洲能源价格波动如何影响公司业绩 - 能源总成本和预期回收都较高，但净成本仍增加，公司与OEM的讨论中，对方理解这一问题 [85] - 公司有能源对冲措施，市场价格波动较大，目前已回落至3月水平，公司会与客户共同管理 [86] 问题19: 能源成本是否已基本转嫁给客户 - 公司在一些市场有成功转嫁成本的经验，正在将这种模式应用到传统市场，会以透明的方式与客户讨论成本问题 [87][88] 问题20: 公司是否有意愿涉足电池领域 - 公司对技术投资有深思熟虑的路线图，目前专注于在电池生态系统中找到合适的角色，不考虑涉足电池电芯销售 [91][93]

业绩总结 - 2022年第二季度总销售额为94亿美元，同比增长4%[9] - 调整后的每股收益为0.83美元，同比下降41%[9] - 2022年第二季度净收入为2.43亿美元，较去年同期的4.24亿美元下降[27] - 调整后的EBIT利润率为3.8%，较上年下降240个基点[9] - 自由现金流为1.78亿美元，较上年下降72%[18] - 运营活动现金流为4.21亿美元，较上年下降[18] - 2022年第二季度的调整后EBIT为7900万美元，利润率为4.5%[49] 用户数据 - 北美市场销售额为41亿美元，欧洲市场销售额为38亿美元[36] - 座椅部门2022年第二季度销售额为13亿美元，同比增长7%[47] - 完整车辆部门2022年第二季度销售额为14亿美元，同比下降6%[49] - 由于客户价格上涨，2022年第二季度的销售额有所增加[47] - 2022年第二季度销售额为29亿美元，与2021年持平[46] 市场展望 - 预计2022年下半年销售将继续增长，尽管美元走强[7] - 2022年预计总销售额为376亿至392亿美元，调整后的EBIT利润率为5.0%至5.4%[23] - 2024年预计总销售额为446亿至471亿美元[42] 负面信息 - 由于外汇波动，销售额减少6.29亿美元[15] - 由于俄罗斯的销售下降，整体销售受到负面影响[15] - 外汇影响导致2022年第二季度损失185百万美元[49] - 2022年第二季度的外汇翻译损失为195百万美元[46] - 净客户价格让步影响了整体利润[46] 资本支出与流动性 - 截至2022年6月30日，总流动性为52.05亿美元，其中现金为16.64亿美元，信用额度为35.41亿美元[20] - 2022年资本支出预计为18亿美元[23] - 调整后的债务与调整后的EBITDA比率为1.48[20] 股票回购 - 公司在Q2回购350万股股票，支出2.12亿美元[10]