Magnite, Inc. (NASDAQ:MGNI) Q4 2024 Earnings Conference Call February 26, 2025 4:30 PM ET Company Participants Nick Kormeluk - Head, Investor Relations Michael Barrett - Chief Executive Officer David Day - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jason Kreyer - Craig-Hallum Dan Kurnos - The Benchmark Company Laura Martin - Needham & Company Shweta Khajuria - Wolfe Research Matt Swanson - RBC Capital Markets Aaron Flack - Susquehanna Eric Martinuzzi - Lake Street Zach Cummins - B. Riley FBR Arthu ...

Magnite (MGNI) came out with quarterly earnings of $0.34 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.16 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this digital ad exchange operator would post earnings of $0.16 per share when it actually produced earnings of $0.17, delivering a surprise of 6.25%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estimates two times.Magnite, which belo ...

平台业务概述 - 公司是全球最大的独立全渠道卖方广告平台和最大的独立程序化CTV市场，为全球买家和卖家提供服务[18] - 平台每月处理数万亿次广告请求，为买家提供全球、规模化、独立于“围墙花园”的选择[19] - 公司平台为CTV卖家提供工作流程、收益管理和货币化的整体解决方案，以及保护消费者观看体验和品牌安全的工具[20] - 公司认为自身在规模、平台功能和全渠道服务方面的优势使其成为买家的重要合作伙伴[21] - 公司在北美、澳大利亚和欧洲有成熟业务，在亚洲和南美业务正在发展，非美国子公司主要负责销售、营销和服务[22] - 公司为全球数字广告库存的买卖双方提供技术解决方案，客户包括全球领先的卖家和买家[424] CTV业务发展 - 公司认为CTV将是可预见未来收入增长的重要驱动力，并已在相关技术、销售和支持方面进行大量投资且计划继续投入[26] - 公司认为数字广告支出占比将随数字内容消费增加而增长，CTV广告库存增加将使更多库存通过可竞价拍卖环境出售[23][25] - 公司长期增长策略聚焦CTV，预计其将成最大增长驱动力，还计划在技术、销售和支持方面投入大量资源[50] - 公司计划增加平台卖家库存，特别是CTV领域，通过多种方式与卖家建立和深化直接关系[54] - 公司在CTV领域与少数大型卖家建立长期战略伙伴关系，投入资源培养合作关系[77] - 2024年、2023年和2022年CTV渠道收入占比分别为48%、46%和47%[491] 平台技术与解决方案 - 公司Magnite Streaming平台结合广告服务器，为出版商提供独立的全栈解决方案，可用于整个视频广告业务的收益管理[37] - 公司提供大数据和机器学习平台，可从海量数据中挖掘独特见解，优化流量和过滤出价，提高买卖双方投资回报率和收入[40] - 公司推出身份解决方案，帮助买卖双方更好匹配，提高广告投资回报率和潜在展示价值[41] - 公司集成主要头部竞价标准，提供需求管理器软件，预计头部竞价解决方案将带来大量展示量，有助于未来收入增长[43] 平台运营与服务优势 - 公司采用简单透明的收费结构，为卖家提供详细分析，使其能实时调整策略以最大化收益[44] - 公司提供自助服务模式，实现高效扩张和高运营杠杆，利于提升盈利能力[45] - 公司认为自身在透明度、库存供应、买家工具和品牌安全措施等方面的优势使其能够从供应路径优化中受益[30] - 公司认为自身在供应路径优化方面具备优势，有望借此获取市场份额，增加平台广告支出[51] 业务合作关系 - 公司在移动端与第三方合作，若合作终止或减少，平台可用移动库存将大幅减少[78] - 公司与主要DSP建立合作关系，每个关系对公司都很重要且难以替代[79][80] 市场风险与法规影响 - 谷歌原计划2024年底全面弃用第三方cookie，现改为让用户选择退出并投资隐私沙盒项目，或使Chrome浏览器上选择退出第三方cookie的用户增加，导致CPM下降[28] - 到2025年底，美国将有16项全面的州隐私法生效[89] - 公司业务受季节性影响，预计第四季度的收入、现金流、经营成果等关键指标高于其他季度[93] - 公司业务受现有和新兴隐私法规监管，需承担额外合规成本和限制[84][89] - 公司面临利率、外汇和通胀等市场风险，可能受全球宏观经济挑战和市场条件影响[382] - 每100个基点高于SOFR Floor的利率增加，公司2024年定期贷款B工具的年化利息费用影响约为360万美元[386] - 2024年12月31日和2023年12月31日，外汇汇率立即发生10%的不利变化，外币计价的货币资产和负债将分别导致约1080万美元和950万美元的外汇损失[389] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年和2023年12月31日，公司总资产分别为28.54768亿美元和26.88806亿美元[407] - 2024年和2023年现金及现金等价物分别为4.8322亿美元和3.26219亿美元[407] - 2024年和2023年应收账款净额分别为12.00046亿美元和11.76276亿美元[407] - 2024年和2023年应付账款及应计费用分别为14.66377亿美元和13.72176亿美元[407] - 2024年和2023年总流动负债分别为14.95984亿美元和14.02135亿美元[407] - 2024年和2023年股东权益分别为7.68218亿美元和7.01683亿美元[407] - 2024年、2023年和2022年公司收入分别为6.6817亿美元、6.1971亿美元和5.77069亿美元[409] - 2024年、2023年和2022年公司净利润分别为2278.6万美元、 - 1.59184亿美元和 - 1.30323亿美元[409] - 2024年基本和摊薄后每股净收益均为0.16美元，2023年和2022年基本和摊薄后每股净亏损分别为1.17美元和0.98美元[409] - 2024年末股东权益为768,218美元，较2023年末的701,683美元增长9.48%[414] - 2024年净收入为22,786美元，2023年净亏损为159,184美元，2022年净亏损为130,323美元[417] - 2024年经营活动提供的净现金为235,201美元，2023年为214,367美元，2022年为192,550美元[417] - 2024年投资活动使用的净现金为47,502美元，2023年为37,383美元，2022年为65,152美元[417] - 2024年融资活动使用的净现金为28,904美元，2023年为177,842美元，2022年为30,172美元[417] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为483,220美元，2023年末为326,219美元，2022年末为326,502美元[417] - 2024年支付的所得税现金为3,870美元，2023年为5,357美元，2022年为4,932美元[420] - 2024年支付的利息现金为36,863美元，2023年为37,028美元，2022年为26,320美元[420] - 2024年、2023年和2022年基本和摊薄每股净收益分别为0.16美元、-1.17美元和 - 0.98美元[488] - 2024年、2023年和2022年公司净收入分别为668170千美元、619710千美元和577069千美元[491] - 2024年、2023年和2022年美国地区收入占比分别为75%、75%和78%[491] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，应收账款坏账准备分别为2900000美元和20400000美元[492] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，与未收回应收账款回收相关的应付卖方款项减少额分别为1900000美元和1100000美元[493] - 2024年公司核销坏账准备19000000美元，其中18500000美元来自2023年破产买方[494] - 2024年、2023年和2022年坏账费用分别为非重大金额、4700000美元和非重大金额坏账回收[495] - 2024年12月31日，公司现金等价物为4.367亿美元，2023年12月31日为2.812亿美元[498] - 2024年12月31日，公司可转换优先票据估计公允价值为1.902亿美元，2023年12月31日为1.743亿美元[499] - 2024年12月31日，公司2024年定期贷款B安排估计公允价值为3.682亿美元，2023年12月31日其2021年定期贷款B安排估计公允价值为3.523亿美元[499] 财务会计政策与处理 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制，消除了所有重大的公司间交易和余额[426] - 公司运营一个经营和报告部门，首席执行官作为主要运营决策者，主要审查合并净收入来分配资源和评估公司绩效[427] - 2023年12月31日的递延税项负债重新分类为合并资产负债表中的其他非流动负债，2023年和2022年处置财产和设备的损益重新分类为合并现金流量表中的其他项目净额[428] - 公司收入主要来自提供数字广告库存交易平台，费用分为收入成本、销售和营销、技术和开发、一般和行政、合并收购和重组成本等类别[433][437] - 与员工和非员工股票奖励相关的薪酬费用按授予奖励的公允价值计量和确认，使用不同模型估计不同条件奖励的公允价值[442][443] - 递延所得税资产和负债根据公司合并财务报表账面价值与资产和负债计税基础之间差异的净税收影响确定，公司对国内净递延所得税资产维持部分估值备抵[448][449] - 公司在确定合同是否存在时考虑多方合同批准、各方权利、付款条款、商业实质和款项可收回性等因素[435] - 公司在确定收入按总额还是净额列报时，需判断在交易中是作为主要责任人还是代理人，遵循相关会计指引并涉及判断[436] - 公司将网络硬件资产的预计使用寿命从3年延长至5年，使2024年运营收入增加1260万美元，净收入增加1260万美元，即每股基本和摊薄收益增加0.09美元[432] - 公司授权股本包括5亿股普通股和1000万股优先股，截至2024年12月31日，为股票奖励计划预留40333967股普通股[451][452] - 公司财产和设备中计算机设备和网络硬件估计使用寿命为3至5年，家具、固定装置和办公设备为5至7年，购买软件为3年[459] - 公司内部使用软件开发成本资本化后按直线法在估计使用寿命内摊销，一般为3年[461] - 公司无形资产中开发技术摊销年限为5年，正在进行的研发项目为3至5年，客户关系为0.5至4年，非竞争协议为1至2年，其他无形资产为3至10年[464] - 公司在2024年采用了2023 - 07号会计准则更新，该准则于2023年12月15日后的年度期间和2024年12月15日后的中期期间生效[483] - 公司将货币市场基金投资分类为现金等价物，因其购买时加权平均到期日少于90天，可自由赎回且资产净值恒定[456] - 公司按季度审查应收账款坏账准备，根据历史收款经验和当前客户信息等确定[458] - 公司商誉每年第四季度进行减值测试，或在有迹象表明可能减值时更频繁测试[472] - 公司经营租赁租金费用按直线法在租赁期内确认，包括租金递增和租赁激励等[477] - 公司将于2025年1月1日起采用ASU 2023 - 09会计准则，预计影响限于附注披露[484] 其他信息 - 截至2024年12月31日，公司有905名全职员工[71] - 审计机构自2018年起为公司提供审计服务，于2025年2月26日出具报告[404] - 公司成立于2007年4月20日，普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“MGNI”[423] - 2024年12月31日，两位买家分别占合并应收账款净额的46%和11%；2023年12月31日，两位买家分别占应收账款净额的48%和11%[480] - 2024年12月31日，一位广告库存卖家占应付账款和应计费用的28%；2023年12月31日，一位广告库存卖家占应付账款和应计费用的29%[481] - 截至2024年12月31日，2021 - 2024年授予的绩效股票单位预期实现水平分别为0%、121%、137%和150%[488]

2024年第四季度整体财务数据 - 2024年第四季度收入1.94亿美元，同比增长4%[5] - 2024年第四季度扣除流量获取成本（TAC）后的贡献为1.802亿美元，同比增长9%[5] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7650万美元，利润率为42%[5] - 2024年第四季度，公司营收为1.93968亿美元，较2023年同期的1.86932亿美元增长3.76%[28] - 2024年第四季度，公司净利润为3640.7万美元，较2023年同期的3091.4万美元增长17.77%[28] - 2024年第四季度，公司基本每股收益为0.26美元，稀释后每股收益为0.24美元[28] - 2024年第四季度GAAP基本每股净收益为0.26美元，2023年同期为0.22美元；2024年全年为0.16美元，2023年全年为 - 1.17美元[42] - 2024年第四季度GAAP摊薄每股净收益为0.24美元，2023年同期为0.16美元；2024年全年为0.16美元，2023年全年为 - 1.17美元[42] - 2024年第四季度非GAAP收入为5161.3万美元，2023年同期为4114.8万美元；2024年全年为1.06624亿美元，2023年全年为7790.8万美元[42] - 2024年第四季度非GAAP每股收益为0.34美元，2023年同期为0.29美元；2024年全年为0.71美元，2023年全年为0.54美元[42] - 2024年第四季度计算基本每股净收益（亏损）所用的加权平均股数为14110.6万股，2023年同期为13821.2万股；2024年全年为14055.7万股，2023年全年为13662万股[42] 2024年全年整体财务数据 - 2024年全年与CTV相关的扣除TAC后的贡献为2.602亿美元，同比增长19%，占总扣除TAC后贡献的43%[5] - 2024年全年调整后EBITDA为1.969亿美元，同比增长15%[5] - 2024年全年，公司营收为6.6817亿美元，较2023年的6.1971亿美元增长7.82%[28] - 2024年全年，公司净利润为2278.6万美元，而2023年为亏损1.59184亿美元[28] - 2024年全年，公司基本每股收益和稀释后每股收益均为0.16美元[28] - 2024年全年，公司股票薪酬总费用为7651.9万美元，较2023年的7261.7万美元增长5.37%[30] - 2024年全年，公司折旧和摊销总费用为5851万美元，较2023年的2.4082亿美元大幅减少[30] - 2024年净利润为22,786千美元，2023年净亏损为159,184千美元[33][36][39][40] - 2024年经营活动提供的净现金为235,201千美元，2023年为214,367千美元[33] - 2024年投资活动使用的净现金为47,502千美元，2023年为37,383千美元[33] - 2024年融资活动使用的净现金为28,904千美元，2023年为177,842千美元[33] - 2024年基本每股收益为0.16美元，2023年基本每股亏损为1.17美元[36] - 2024年摊薄后每股收益为0.16美元，2023年摊薄后每股亏损为1.17美元[36] - 2024年营收为668,170千美元，2023年为619,710千美元[37] - 2024年毛利润为409,332千美元，2023年为209,804千美元[37] - 2024年调整后EBITDA为196,850千美元，2023年为171,364千美元[39] - 2024年非GAAP收入为106,624千美元，2023年为77,908千美元[40] 2024年底财务状况 - 2024年底现金及现金等价物为4.832亿美元[5] - 截至2024年12月31日，公司总资产为28.54768亿美元，较2023年的26.88806亿美元有所增长[26] 2025年财务预测 - 预计2025年第一季度总扣除TAC后的贡献在1.4 - 1.44亿美元之间[5] - 预计2025年全年总扣除TAC后的贡献增长超过10%，排除政治因素后增长为中两位数[5] - 预计2025年调整后EBITDA利润率至少扩大100个基点，调整后EBITDA实现中两位数百分比增长，自由现金流增长为高两位数至20%[5] 调整后EBITDA说明 - 调整后EBITDA有局限性，不能替代GAAP下的运营结果分析，且不同公司计算方式可能不同[21][22] 2024年第四季度各渠道业务数据 - 2024年第四季度与联网电视（CTV）相关的扣除TAC后的贡献为7790万美元，同比增长23%，超出7500 - 7700万美元的指引[5] - 2024年第四季度CTV渠道三个月贡献前TAC为7792.3万美元，占比43%，2023年同期为6353万美元，占比38%[44] - 2024年第四季度移动渠道三个月贡献前TAC为7166万美元，占比40%，2023年同期为7156.6万美元，占比44%[44] - 2024年第四季度桌面渠道三个月贡献前TAC为3061.5万美元，占比17%，2023年同期为3018.4万美元，占比18%[44] 2024年全年各渠道业务数据 - 2024年全年CTV渠道贡献前TAC为2.60159亿美元，占比43%，2023年全年为2.18494亿美元，占比40%[44] - 2024年全年移动渠道贡献前TAC为2.42018亿美元，占比40%，2023年全年为2.26826亿美元，占比41%[44]

Total Revenue up 4% & Contribution ex-TAC(1) up 9% in Fourth Quarter Contribution ex-TAC(1) from CTV Grows 23% in Fourth Quarter Adjusted EBITDA Margin(2) of 42% in Fourth Quarter NEW YORK, Feb. 26, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Magnite (NASDAQ: MGNI), the world's largest independent sell-side advertising company, today reported its results of operations for the fourth quarter and year ended December 31, 2024. Recent Highlights: Revenue of $194.0 million for Q4 2024, up 4% from Q4 2023Contribution ex-TAC(1) of $ ...

文章核心观点 - Magnite与DIRECTV Advertising合作利用程序化需求能力挖掘直播广告潜力，应对直播广告挑战 [1] 合作背景与挑战 - Magnite是最大独立卖方广告公司，DIRECTV Advertising是融合电视可寻址领域先驱，二者合作应对直播广告从不可预测流量到多样广告体验等挑战 [1] DIRECTV Advertising举措 - 年初宣布卫星连接设备程序化启用，释放卫星库存带来规模扩大和新受众获取机会 [2] - 2025年初推出MySports定制精简套餐巩固体育领域领先地位，为观众提供服务选择灵活性 [3] - 为广告商提供丰富内容元数据信号，提升购买透明度和广告相关性 [4] - 将测试Magnite的Live Stream Acceleration技术优化直播库存 [4] 合作效果与意义 - 匹配程序化需求和实时流量激增，有效管理增量供应并在关键时段不间断投放广告 [2] - 扩大程序化启用库存，为广告商创造更多获取热门体育直播库存机会，为直播CTV高级程序化执行开创先例 [5] - 结合技术和内容优势，为广告商带来更好效果，为消费者维持高质量观看体验 [5] 公司简介 - Magnite是全球最大独立卖方广告公司，助力发布商通过技术实现内容货币化，受领先机构和品牌信任，在多地设有办公室 [6] - DIRECTV Advertising是融合可寻址领域先驱，提供基于受众的数字创新媒体解决方案，助力广告商大规模触达受众并优化未来活动 [7]

文章核心观点 - 最大的独立卖方广告公司Magnite宣布其高管团队成员将于2025年2月27日在纽约市举行的Susquehanna Financial Group第14届年度技术会议上举办面对面投资者会议 [1] 公司介绍 - Magnite是全球最大的独立卖方广告公司，发行商利用其技术通过所有屏幕和格式（包括CTV、在线视频、展示和音频）将其内容货币化 [2] - 全球领先的代理商和品牌信任该平台，以获取品牌安全、高质量的广告资源，并每月执行数十亿笔广告交易 [2] - Magnite在北美、EMEA、LATAM和亚太地区设有办事处，总部位于纽约市、洛杉矶、丹佛、伦敦、新加坡和悉尼 [2] 投资者关系联系方式 - 联系人：Nick Kormeluk，电话：949 - 500 - 0003，邮箱：nkormeluk@magnite.com [3]

文章核心观点 Magnite与新西兰天空电视台合作，为天空体育直播平台Sky Sport Now提供程序化广告服务，双方将借此为广告商创造接触体育迷的新机会 [1][4] 合作内容 - Magnite与Sky New Zealand合作，为Sky Sport Now平台的程序化广告提供支持，广告买家将首次通过Magnite以程序化方式访问该平台的高价值体育直播资源 [1] Sky Sport Now平台优势 - Sky Sport Now每年有5130万次流媒体播放量，平均涵盖35种体育项目，为广告商提供了通过数据驱动的定位和优化广告活动来吸引观众的机会 [2] 双方表态 - Sky New Zealand首席媒体和数据官Lauren Quaintance表示，Sky Sport Now数字广告的推出首次为本地数字广告商开放了该平台上参与度高的体育直播观众资源，Magnite是高效的合作伙伴，期待继续合作 [3][4] - Magnite澳新地区董事总经理Yael Milbank称，很高兴与Sky New Zealand合作，帮助广告商接触体育迷，期待利用领先的流媒体技术推动其持续成功 [4] 公司介绍 - Sky New Zealand是新西兰领先的娱乐公司，提供多种观看选择，包括Sky Box、Sky Go、Sky Sport Now、Neon和Sky Open [5] - Magnite是全球最大的独立卖方广告公司，发布商利用其技术将内容货币化，全球领先的广告公司和品牌信赖其平台 [6]

公司财务公告 - Magnite将于2025年2月26日市场收盘后公布2024年第四季度财务业绩 [1] - 公司将在同一天下午1:30 PT / 4:30 ET举行电话会议讨论财务结果和展望 [1] 电话会议信息 - 国内免费电话: (844) 875-6911 [2] - 国际直拨电话: (412) 902-6511 [2] - 密码: 要求加入Magnite电话会议 [2] - 同时音频网络直播: http://investor.magnite.com "Events and Presentations" [2] - 电话会议重播: 国内免费电话(877) 344-7529 国际直拨电话(412) 317-0088 密码1991482 [2] - 网络直播链接: http://investor.magnite.com "Events and Presentations" [2] 公司概况 - Magnite是全球最大的独立卖方广告公司 [3] - 公司技术帮助出版商通过CTV、在线视频、展示广告和音频等多种屏幕和格式变现内容 [3] - 全球领先的广告代理和品牌信任其平台获取品牌安全、高质量的广告库存 [3] - 每月执行数十亿广告交易 [3] - 总部位于纽约、洛杉矶、丹佛、伦敦、新加坡和悉尼 [3] - 在北美、EMEA、LATAM和APAC设有办事处 [3] 投资者关系 - 投资者关系联系人: Nick Kormeluk [4] - 联系电话: 949-500-0003 [4] - 邮箱: nkormeluk@magnite.com [4]

行业动态 - Magnite与Samsung Ads合作，首次在新加坡、菲律宾和泰国推出Samsung TV Plus的编程广告服务 [1] - Samsung TV Plus是免费的广告支持流媒体电视服务，已在东南亚地区上线 [1] - 该服务提供广泛的直播电视频道，涵盖娱乐、新闻、电影等内容，并计划在2025年初推出更多全球和本地频道 [2] 市场机会 - 东南亚地区智能电视的普及和广告支持流媒体内容的消费增长，代表了显著的市场机会 [3] - 70%的电视观众已经观看广告支持的流媒体内容，Samsung TV Plus为广告商提供了新的触达方式 [3] 公司合作 - Magnite与Samsung Ads的合作将帮助广告商通过编程方式访问Samsung TV Plus的高级流媒体广告库存 [1][3] - Magnite的流媒体技术将帮助Samsung TV Plus在多个东南亚国家实现编程广告的激活 [3] 公司背景 - Magnite是全球最大的独立卖方广告公司，提供跨所有屏幕和格式的广告技术 [4] - Samsung Ads是全球领先的智能电视广告平台，基于数百万台智能电视的数据提供广告解决方案 [5] - Samsung Electronics是全球领先的电视制造商，通过其SmartThings生态系统提供无缝连接体验 [6]