文章核心观点 - Magnite公司在过去几年中在联网电视（CTV）市场取得增长 [1] 公司情况 - Magnite是一家广告公司，由Rubicon Project和Telaria于2020年合并而成 [1] - Magnite过去几年的显著成就是在联网电视（CTV）市场的增长 [1]

文章核心观点 Magnite作为最大的独立卖方广告公司，凭借广泛的供应覆盖、与媒体所有者的直接关系、先进技术和工具，为媒体所有者和买家提供支持，助力生态系统双方发展 [1][2][4] 公司优势 - 供应覆盖广泛，CTV供应覆盖率达99%，全渠道供应覆盖率达96%，在CTV生态系统中比其他公司领先超24% [1] - 是唯一与迪士尼、Netflix等领先媒体所有者有直接关系，与Roku、华纳兄弟探索等出版商有长期合作的卖方广告公司 [2] - 与超90%的CTV供应合作伙伴有优先整合，可获取差异化供应、独特的第一方数据和内容信号 [2] 客户评价 - Roku高级总监称Magnite使广告业务更具活力、效率和可扩展性，能最大化优质库存价值并为买家带来更好结果 [3] - IPG Mediabrands全球首席投资官表示Magnite的CTV业务不仅能获取更多库存，还能提供独特供应方见解，确保高质量广告活动执行 [3] 公司举措 - 提供SpringServe广告服务器，帮助媒体所有者管理高质量广告体验 [7] - 拥有Magnite Access中的领先受众和身份工具，便于媒体所有者及其广告合作伙伴最大化数据资产价值 [7] - 通过ClearLine为代理商提供灵活高效的视频库存获取途径 [7] - 拥有获奖创新技术，解决复杂问题，为出版商和广告商带来显著效益 [7] 公司简介 - 是全球最大的独立卖方广告公司，帮助出版商通过各种屏幕和格式实现内容货币化，受领先机构和品牌信任 [5] - 在北美、EMEA、LATAM和APAC设有办公室 [5]

文章核心观点 - 分析师将详细分析Magnite公司Q4财报数据并给出评论 [1] 公司情况 - Magnite公司近期公布Q4财报 [1] 分析师投资偏好 - 分析师为长期投资者投资期限5 - 10年 [1] - 分析师认为投资组合应包含成长股、价值股和股息股且更倾向价值股 [1] - 分析师会不时出售期权 [1]

业绩总结 - 2024年第四季度的收入为1.94亿美元，同比增长4%[21] - 2024年第四季度的净收入为3640万美元，同比增长18%[21] - 2024年第四季度的调整后EBITDA为7650万美元，同比增长9%[21] - 2024年总Contribution ex-TAC为6.069亿美元，同比增长11%[15] - 2024年总广告支出超过60亿美元，增长接近20%[15] 用户数据 - Q4 2024的Contribution ex-TAC为1.802亿美元，同比增长9%[13] - CTV相关的Contribution ex-TAC为7790万美元，超出指导范围，年增长23%[13] - 2024年CTV相关的Contribution ex-TAC为2.602亿美元，占总额的43%[15] 未来展望 - 2025年第一季度的总贡献（不含TAC）预计在1.4亿到1.44亿美元之间[20] - 2025年第一季度CTV的贡献（不含TAC）预计在6100万到6300万美元之间[20] - 2025年第一季度DV+的贡献（不含TAC）预计在7900万到8100万美元之间[20] - 2025年全年总贡献（不含TAC）预计增长超过10%[20] - 2025年调整后EBITDA的增长预计在中十位数百分比[20] - 2025年自由现金流预计增长在高十位数到20%之间[20] 财务指标 - Q4 2024的Adjusted EBITDA为7650万美元，Adjusted EBITDA利润率为42%[13] - 2024年Operating cash flow为1.446亿美元[15] - 2024年结束时现金及现金等价物为4.832亿美元[15] - 非GAAP稀释每股收益为0.34美元，较2023年Q4的0.29美元有所上升[13] - 2024年净收入和每股收益在GAAP基础上为正[15] - 2025年第一季度的调整后EBITDA运营费用预计在1.11亿到1.13亿美元之间[20]

Magnite, Inc. (NASDAQ:MGNI) Q4 2024 Earnings Conference Call February 26, 2025 4:30 PM ET Company Participants Nick Kormeluk - Head, Investor Relations Michael Barrett - Chief Executive Officer David Day - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jason Kreyer - Craig-Hallum Dan Kurnos - The Benchmark Company Laura Martin - Needham & Company Shweta Khajuria - Wolfe Research Matt Swanson - RBC Capital Markets Aaron Flack - Susquehanna Eric Martinuzzi - Lake Street Zach Cummins - B. Riley FBR Arthu ...

Magnite (MGNI) came out with quarterly earnings of $0.34 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.16 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this digital ad exchange operator would post earnings of $0.16 per share when it actually produced earnings of $0.17, delivering a surprise of 6.25%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estimates two times.Magnite, which belo ...

平台业务概述 - 公司是全球最大的独立全渠道卖方广告平台和最大的独立程序化CTV市场，为全球买家和卖家提供服务[18] - 平台每月处理数万亿次广告请求，为买家提供全球、规模化、独立于“围墙花园”的选择[19] - 公司平台为CTV卖家提供工作流程、收益管理和货币化的整体解决方案，以及保护消费者观看体验和品牌安全的工具[20] - 公司认为自身在规模、平台功能和全渠道服务方面的优势使其成为买家的重要合作伙伴[21] - 公司在北美、澳大利亚和欧洲有成熟业务，在亚洲和南美业务正在发展，非美国子公司主要负责销售、营销和服务[22] - 公司为全球数字广告库存的买卖双方提供技术解决方案，客户包括全球领先的卖家和买家[424] CTV业务发展 - 公司认为CTV将是可预见未来收入增长的重要驱动力，并已在相关技术、销售和支持方面进行大量投资且计划继续投入[26] - 公司认为数字广告支出占比将随数字内容消费增加而增长，CTV广告库存增加将使更多库存通过可竞价拍卖环境出售[23][25] - 公司长期增长策略聚焦CTV，预计其将成最大增长驱动力，还计划在技术、销售和支持方面投入大量资源[50] - 公司计划增加平台卖家库存，特别是CTV领域，通过多种方式与卖家建立和深化直接关系[54] - 公司在CTV领域与少数大型卖家建立长期战略伙伴关系，投入资源培养合作关系[77] - 2024年、2023年和2022年CTV渠道收入占比分别为48%、46%和47%[491] 平台技术与解决方案 - 公司Magnite Streaming平台结合广告服务器，为出版商提供独立的全栈解决方案，可用于整个视频广告业务的收益管理[37] - 公司提供大数据和机器学习平台，可从海量数据中挖掘独特见解，优化流量和过滤出价，提高买卖双方投资回报率和收入[40] - 公司推出身份解决方案，帮助买卖双方更好匹配，提高广告投资回报率和潜在展示价值[41] - 公司集成主要头部竞价标准，提供需求管理器软件，预计头部竞价解决方案将带来大量展示量，有助于未来收入增长[43] 平台运营与服务优势 - 公司采用简单透明的收费结构，为卖家提供详细分析，使其能实时调整策略以最大化收益[44] - 公司提供自助服务模式，实现高效扩张和高运营杠杆，利于提升盈利能力[45] - 公司认为自身在透明度、库存供应、买家工具和品牌安全措施等方面的优势使其能够从供应路径优化中受益[30] - 公司认为自身在供应路径优化方面具备优势，有望借此获取市场份额，增加平台广告支出[51] 业务合作关系 - 公司在移动端与第三方合作，若合作终止或减少，平台可用移动库存将大幅减少[78] - 公司与主要DSP建立合作关系，每个关系对公司都很重要且难以替代[79][80] 市场风险与法规影响 - 谷歌原计划2024年底全面弃用第三方cookie，现改为让用户选择退出并投资隐私沙盒项目，或使Chrome浏览器上选择退出第三方cookie的用户增加，导致CPM下降[28] - 到2025年底，美国将有16项全面的州隐私法生效[89] - 公司业务受季节性影响，预计第四季度的收入、现金流、经营成果等关键指标高于其他季度[93] - 公司业务受现有和新兴隐私法规监管，需承担额外合规成本和限制[84][89] - 公司面临利率、外汇和通胀等市场风险，可能受全球宏观经济挑战和市场条件影响[382] - 每100个基点高于SOFR Floor的利率增加，公司2024年定期贷款B工具的年化利息费用影响约为360万美元[386] - 2024年12月31日和2023年12月31日，外汇汇率立即发生10%的不利变化，外币计价的货币资产和负债将分别导致约1080万美元和950万美元的外汇损失[389] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年和2023年12月31日，公司总资产分别为28.54768亿美元和26.88806亿美元[407] - 2024年和2023年现金及现金等价物分别为4.8322亿美元和3.26219亿美元[407] - 2024年和2023年应收账款净额分别为12.00046亿美元和11.76276亿美元[407] - 2024年和2023年应付账款及应计费用分别为14.66377亿美元和13.72176亿美元[407] - 2024年和2023年总流动负债分别为14.95984亿美元和14.02135亿美元[407] - 2024年和2023年股东权益分别为7.68218亿美元和7.01683亿美元[407] - 2024年、2023年和2022年公司收入分别为6.6817亿美元、6.1971亿美元和5.77069亿美元[409] - 2024年、2023年和2022年公司净利润分别为2278.6万美元、 - 1.59184亿美元和 - 1.30323亿美元[409] - 2024年基本和摊薄后每股净收益均为0.16美元，2023年和2022年基本和摊薄后每股净亏损分别为1.17美元和0.98美元[409] - 2024年末股东权益为768,218美元，较2023年末的701,683美元增长9.48%[414] - 2024年净收入为22,786美元，2023年净亏损为159,184美元，2022年净亏损为130,323美元[417] - 2024年经营活动提供的净现金为235,201美元，2023年为214,367美元，2022年为192,550美元[417] - 2024年投资活动使用的净现金为47,502美元，2023年为37,383美元，2022年为65,152美元[417] - 2024年融资活动使用的净现金为28,904美元，2023年为177,842美元，2022年为30,172美元[417] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为483,220美元，2023年末为326,219美元，2022年末为326,502美元[417] - 2024年支付的所得税现金为3,870美元，2023年为5,357美元，2022年为4,932美元[420] - 2024年支付的利息现金为36,863美元，2023年为37,028美元，2022年为26,320美元[420] - 2024年、2023年和2022年基本和摊薄每股净收益分别为0.16美元、-1.17美元和 - 0.98美元[488] - 2024年、2023年和2022年公司净收入分别为668170千美元、619710千美元和577069千美元[491] - 2024年、2023年和2022年美国地区收入占比分别为75%、75%和78%[491] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，应收账款坏账准备分别为2900000美元和20400000美元[492] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，与未收回应收账款回收相关的应付卖方款项减少额分别为1900000美元和1100000美元[493] - 2024年公司核销坏账准备19000000美元，其中18500000美元来自2023年破产买方[494] - 2024年、2023年和2022年坏账费用分别为非重大金额、4700000美元和非重大金额坏账回收[495] - 2024年12月31日，公司现金等价物为4.367亿美元，2023年12月31日为2.812亿美元[498] - 2024年12月31日，公司可转换优先票据估计公允价值为1.902亿美元，2023年12月31日为1.743亿美元[499] - 2024年12月31日，公司2024年定期贷款B安排估计公允价值为3.682亿美元，2023年12月31日其2021年定期贷款B安排估计公允价值为3.523亿美元[499] 财务会计政策与处理 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制，消除了所有重大的公司间交易和余额[426] - 公司运营一个经营和报告部门，首席执行官作为主要运营决策者，主要审查合并净收入来分配资源和评估公司绩效[427] - 2023年12月31日的递延税项负债重新分类为合并资产负债表中的其他非流动负债，2023年和2022年处置财产和设备的损益重新分类为合并现金流量表中的其他项目净额[428] - 公司收入主要来自提供数字广告库存交易平台，费用分为收入成本、销售和营销、技术和开发、一般和行政、合并收购和重组成本等类别[433][437] - 与员工和非员工股票奖励相关的薪酬费用按授予奖励的公允价值计量和确认，使用不同模型估计不同条件奖励的公允价值[442][443] - 递延所得税资产和负债根据公司合并财务报表账面价值与资产和负债计税基础之间差异的净税收影响确定，公司对国内净递延所得税资产维持部分估值备抵[448][449] - 公司在确定合同是否存在时考虑多方合同批准、各方权利、付款条款、商业实质和款项可收回性等因素[435] - 公司在确定收入按总额还是净额列报时，需判断在交易中是作为主要责任人还是代理人，遵循相关会计指引并涉及判断[436] - 公司将网络硬件资产的预计使用寿命从3年延长至5年，使2024年运营收入增加1260万美元，净收入增加1260万美元，即每股基本和摊薄收益增加0.09美元[432] - 公司授权股本包括5亿股普通股和1000万股优先股，截至2024年12月31日，为股票奖励计划预留40333967股普通股[451][452] - 公司财产和设备中计算机设备和网络硬件估计使用寿命为3至5年，家具、固定装置和办公设备为5至7年，购买软件为3年[459] - 公司内部使用软件开发成本资本化后按直线法在估计使用寿命内摊销，一般为3年[461] - 公司无形资产中开发技术摊销年限为5年，正在进行的研发项目为3至5年，客户关系为0.5至4年，非竞争协议为1至2年，其他无形资产为3至10年[464] - 公司在2024年采用了2023 - 07号会计准则更新，该准则于2023年12月15日后的年度期间和2024年12月15日后的中期期间生效[483] - 公司将货币市场基金投资分类为现金等价物，因其购买时加权平均到期日少于90天，可自由赎回且资产净值恒定[456] - 公司按季度审查应收账款坏账准备，根据历史收款经验和当前客户信息等确定[458] - 公司商誉每年第四季度进行减值测试，或在有迹象表明可能减值时更频繁测试[472] - 公司经营租赁租金费用按直线法在租赁期内确认，包括租金递增和租赁激励等[477] - 公司将于2025年1月1日起采用ASU 2023 - 09会计准则，预计影响限于附注披露[484] 其他信息 - 截至2024年12月31日，公司有905名全职员工[71] - 审计机构自2018年起为公司提供审计服务，于2025年2月26日出具报告[404] - 公司成立于2007年4月20日，普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“MGNI”[423] - 2024年12月31日，两位买家分别占合并应收账款净额的46%和11%；2023年12月31日，两位买家分别占应收账款净额的48%和11%[480] - 2024年12月31日，一位广告库存卖家占应付账款和应计费用的28%；2023年12月31日，一位广告库存卖家占应付账款和应计费用的29%[481] - 截至2024年12月31日，2021 - 2024年授予的绩效股票单位预期实现水平分别为0%、121%、137%和150%[488]

2024年第四季度整体财务数据 - 2024年第四季度收入1.94亿美元，同比增长4%[5] - 2024年第四季度扣除流量获取成本（TAC）后的贡献为1.802亿美元，同比增长9%[5] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7650万美元，利润率为42%[5] - 2024年第四季度，公司营收为1.93968亿美元，较2023年同期的1.86932亿美元增长3.76%[28] - 2024年第四季度，公司净利润为3640.7万美元，较2023年同期的3091.4万美元增长17.77%[28] - 2024年第四季度，公司基本每股收益为0.26美元，稀释后每股收益为0.24美元[28] - 2024年第四季度GAAP基本每股净收益为0.26美元，2023年同期为0.22美元；2024年全年为0.16美元，2023年全年为 - 1.17美元[42] - 2024年第四季度GAAP摊薄每股净收益为0.24美元，2023年同期为0.16美元；2024年全年为0.16美元，2023年全年为 - 1.17美元[42] - 2024年第四季度非GAAP收入为5161.3万美元，2023年同期为4114.8万美元；2024年全年为1.06624亿美元，2023年全年为7790.8万美元[42] - 2024年第四季度非GAAP每股收益为0.34美元，2023年同期为0.29美元；2024年全年为0.71美元，2023年全年为0.54美元[42] - 2024年第四季度计算基本每股净收益（亏损）所用的加权平均股数为14110.6万股，2023年同期为13821.2万股；2024年全年为14055.7万股，2023年全年为13662万股[42] 2024年全年整体财务数据 - 2024年全年与CTV相关的扣除TAC后的贡献为2.602亿美元，同比增长19%，占总扣除TAC后贡献的43%[5] - 2024年全年调整后EBITDA为1.969亿美元，同比增长15%[5] - 2024年全年，公司营收为6.6817亿美元，较2023年的6.1971亿美元增长7.82%[28] - 2024年全年，公司净利润为2278.6万美元，而2023年为亏损1.59184亿美元[28] - 2024年全年，公司基本每股收益和稀释后每股收益均为0.16美元[28] - 2024年全年，公司股票薪酬总费用为7651.9万美元，较2023年的7261.7万美元增长5.37%[30] - 2024年全年，公司折旧和摊销总费用为5851万美元，较2023年的2.4082亿美元大幅减少[30] - 2024年净利润为22,786千美元，2023年净亏损为159,184千美元[33][36][39][40] - 2024年经营活动提供的净现金为235,201千美元，2023年为214,367千美元[33] - 2024年投资活动使用的净现金为47,502千美元，2023年为37,383千美元[33] - 2024年融资活动使用的净现金为28,904千美元，2023年为177,842千美元[33] - 2024年基本每股收益为0.16美元，2023年基本每股亏损为1.17美元[36] - 2024年摊薄后每股收益为0.16美元，2023年摊薄后每股亏损为1.17美元[36] - 2024年营收为668,170千美元，2023年为619,710千美元[37] - 2024年毛利润为409,332千美元，2023年为209,804千美元[37] - 2024年调整后EBITDA为196,850千美元，2023年为171,364千美元[39] - 2024年非GAAP收入为106,624千美元，2023年为77,908千美元[40] 2024年底财务状况 - 2024年底现金及现金等价物为4.832亿美元[5] - 截至2024年12月31日，公司总资产为28.54768亿美元，较2023年的26.88806亿美元有所增长[26] 2025年财务预测 - 预计2025年第一季度总扣除TAC后的贡献在1.4 - 1.44亿美元之间[5] - 预计2025年全年总扣除TAC后的贡献增长超过10%，排除政治因素后增长为中两位数[5] - 预计2025年调整后EBITDA利润率至少扩大100个基点，调整后EBITDA实现中两位数百分比增长，自由现金流增长为高两位数至20%[5] 调整后EBITDA说明 - 调整后EBITDA有局限性，不能替代GAAP下的运营结果分析，且不同公司计算方式可能不同[21][22] 2024年第四季度各渠道业务数据 - 2024年第四季度与联网电视（CTV）相关的扣除TAC后的贡献为7790万美元，同比增长23%，超出7500 - 7700万美元的指引[5] - 2024年第四季度CTV渠道三个月贡献前TAC为7792.3万美元，占比43%，2023年同期为6353万美元，占比38%[44] - 2024年第四季度移动渠道三个月贡献前TAC为7166万美元，占比40%，2023年同期为7156.6万美元，占比44%[44] - 2024年第四季度桌面渠道三个月贡献前TAC为3061.5万美元，占比17%，2023年同期为3018.4万美元，占比18%[44] 2024年全年各渠道业务数据 - 2024年全年CTV渠道贡献前TAC为2.60159亿美元，占比43%，2023年全年为2.18494亿美元，占比40%[44] - 2024年全年移动渠道贡献前TAC为2.42018亿美元，占比40%，2023年全年为2.26826亿美元，占比41%[44]

Total Revenue up 4% & Contribution ex-TAC(1) up 9% in Fourth Quarter Contribution ex-TAC(1) from CTV Grows 23% in Fourth Quarter Adjusted EBITDA Margin(2) of 42% in Fourth Quarter NEW YORK, Feb. 26, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Magnite (NASDAQ: MGNI), the world's largest independent sell-side advertising company, today reported its results of operations for the fourth quarter and year ended December 31, 2024. Recent Highlights: Revenue of $194.0 million for Q4 2024, up 4% from Q4 2023Contribution ex-TAC(1) of $ ...

文章核心观点 - Magnite与DIRECTV Advertising合作利用程序化需求能力挖掘直播广告潜力，应对直播广告挑战 [1] 合作背景与挑战 - Magnite是最大独立卖方广告公司，DIRECTV Advertising是融合电视可寻址领域先驱，二者合作应对直播广告从不可预测流量到多样广告体验等挑战 [1] DIRECTV Advertising举措 - 年初宣布卫星连接设备程序化启用，释放卫星库存带来规模扩大和新受众获取机会 [2] - 2025年初推出MySports定制精简套餐巩固体育领域领先地位，为观众提供服务选择灵活性 [3] - 为广告商提供丰富内容元数据信号，提升购买透明度和广告相关性 [4] - 将测试Magnite的Live Stream Acceleration技术优化直播库存 [4] 合作效果与意义 - 匹配程序化需求和实时流量激增，有效管理增量供应并在关键时段不间断投放广告 [2] - 扩大程序化启用库存，为广告商创造更多获取热门体育直播库存机会，为直播CTV高级程序化执行开创先例 [5] - 结合技术和内容优势，为广告商带来更好效果，为消费者维持高质量观看体验 [5] 公司简介 - Magnite是全球最大独立卖方广告公司，助力发布商通过技术实现内容货币化，受领先机构和品牌信任，在多地设有办公室 [6] - DIRECTV Advertising是融合可寻址领域先驱，提供基于受众的数字创新媒体解决方案，助力广告商大规模触达受众并优化未来活动 [7]