McGrath RentCorp (NASDAQ:MGRC) Q1 2023 Earnings Conference Call May 4, 2023 5:00 PM ET Company Participants Joe Hanna ??? Chief Executive Officer Keith Pratt ??? Chief Financial Officer Conference Call Participants Scott Schneeberger ??? Oppenheimer Marc Riddick ??? Sidoti Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to the McGrath RentCorp First Quarter 2023 Earnings Call. At this time, all conference participants are in a listen-only mode. Later, we will conduct a question-and-answer ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度合并收入为1.732亿美元，较2022年同期的1.454亿美元增长19%[47] - 2023年第一季度合并净收入为1280万美元，较2022年同期的1880万美元下降32%[47] - 2023年第一季度持续经营业务毛利润为7740万美元，较2022年增加1930万美元，增幅33%[47] - 2023年第一季度销售和管理费用为5750万美元，较2022年增加2490万美元[48] - 2023年第一季度利息费用为750万美元，较2022年增加520万美元，平均债务水平增加1.421亿美元，有效利率从2.68%升至5.57%[49] - 2023年3月31日止三个月持续经营业务调整后EBITDA为6175万美元，2022年同期为5009万美元；全年分别为2.63171亿美元和2.28046亿美元，调整后EBITDA利润率分别为38%、40%、39%、41%[66] - 2023年3月31日止三个月，持续和已终止经营业务的总调整后EBITDA为6540万美元，2022年同期为5670万美元；持续经营业务分别为6170万美元和5010万美元，已终止经营业务分别为370万美元和660万美元[66] - 2023年3月31日止三个月，调整后EBITDA经调整后得出的经营活动净现金为3571.1万美元，2022年同期为5174.3万美元；全年分别为1.784亿美元和2.09878亿美元[67] - 2023年3月31日止三个月，经营活动提供净现金3570万美元，2022年同期为5170万美元，减少1600万美元[71] - 2023年3月31日止三个月，投资活动使用净现金2.635亿美元，2022年同期为3450万美元，增加2.29亿美元[71] - 2023年3月31日止三个月，融资活动提供净现金2.275亿美元，2022年同期使用净现金1710万美元，变化2.446亿美元[71] 各业务线收入占比情况 - 2023年第一季度公司持续经营业务中，移动模块化便携式存储部门收入约占总收入的14%[40] - 2023年和2022年第一季度，租赁及租赁相关服务收入分别约占持续经营业务合并收入的84%和87%[45] 各业务线对税前收入贡献情况 - 2023年第一季度，移动模块化、TRS - RenTelco和Enviroplex对公司税前收入的贡献分别为70%、37%和 - 7%，2022年同期分别为72%、33%和 - 5%[41] 公司收购与股息情况 - 2023年4月1日，公司以490万美元收购Dixie Storage，使移动模块化便携式存储车队增加约800个单位[46] - 2023年第一季度，公司宣布每股普通股季度现金股息为0.465美元，较上年同期增长2%[46] Mobile Modular业务线数据关键指标变化 - Mobile Modular 2023年第一季度总营收1.27亿美元，同比增长40%，毛利润6162.2万美元，同比增长43%[53][55] - Mobile Modular 2023年第一季度销售及管理费用4651.4万美元，同比增长88%，税前收入883.7万美元，同比下降47%[53][58] - Mobile Modular 2023年第一季度调整后EBITDA为4244.5万美元，同比增长40%，平均租赁设备成本11.77亿美元，同比增长17%[53] - Mobile Modular租赁收入增长1957.5万美元，增幅32%，主要因平均租赁设备出租量增加21%和平均月租金率提高9%[53][55] - Mobile Modular租赁相关服务收入增长789.1万美元，增幅43%，毛利润增长246.4万美元，增幅48%[53][56] - Mobile Modular销售收入增长723万美元，增幅70%，毛利润增长248.5万美元，增幅61%[53][57] TRS - RenTelco业务线数据关键指标变化 - TRS - RenTelco 2023年第一季度总营收3612万美元，同比增长8%，毛利润1562万美元，同比增长6%[60][62] - TRS - RenTelco 2023年第一季度销售及管理费用945.1万美元，同比增长43%，税前收入465.3万美元，同比下降38%[60][64] - TRS - RenTelco 2023年第一季度调整后EBITDA为2063.5万美元，与去年同期基本持平，平均租赁设备成本3968.35万美元，同比增长8%[60] - TRS - RenTelco租赁收入增长62.2万美元，增幅2%，但租赁业务毛利润下降27.1万美元，降幅2%[60][62] 公司财务比率情况 - 截至2023年3月31日，综合固定费用覆盖率实际比率为4.12:1，要求不低于2.50:1；综合杠杆比率实际为2.21:1，要求不超过2.75:1[68][69][73] - 2023年3月31日，公司综合固定费用覆盖率实际比率为4.12比1，高于协议要求的2.50比1[75] - 2023年3月31日，公司综合杠杆比率实际比率为2.21比1，低于协议要求的2.75比1[75] 公司信贷安排情况 - 2022年7月15日，公司签订6.5亿美元无担保循环信贷安排，可增至9.5亿美元，2027年7月15日到期[72][73] - 2022年8月19日，公司与MUFG Union Bank签订2000万美元信贷安排，2027年7月15日或停止使用现金管理服务时到期[73] - 截至2023年3月31日，公司无担保信贷额度6.5亿美元，已使用5.588亿美元，可用9120万美元[73] 公司票据发行情况 - 2021年3月17日，公司发行并出售4000万美元本金的2.57% D系列高级票据，2028年3月17日到期，2023年3月31日未偿还本金余额为4000万美元[75] - 2021年6月16日，公司发行并出售6000万美元本金的2.35% E系列高级票据，2026年6月16日到期，2023年3月31日未偿还本金余额为6000万美元[75] 公司股份回购情况 - 2015年8月，公司董事会授权回购至多200万股流通普通股，截至2023年3月31日，1309805股仍被授权回购[76][77] - 2023年第一季度和2022年第一季度均未回购股份[77] 公司其他情况 - 公司认为其合同义务和承诺与2022年年报相比无重大变化[78] - 截至2023年3月31日，公司关键会计估计相关判断和假设无重大变化[79] - 公司市场风险敞口与2022年年报相比无重大变化[80] - 私募货架协议于2023年3月31日到期[75]

McGrath RentCorp (NASDAQ:MGRC) Q4 2022 Earnings Conference Call February 22, 2023 5:00 PM ET Company Participants Joe Hanna - Chief Executive Officer Keith Pratt - Chief Financial Officer Conference Call Participants Scott Schneeberger - Oppenheimer Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to the McGrath RentCorp Fourth Quarter 2022 Earnings Call. At this time, all conference participants are in a listen-only mode. Later, we will conduct a question-and-answer session. [Operator Inst ...

债务相关风险 - 公司债务协议中的限制条款可能影响未来融资、战略收购等能力，违约将加速债务到期，影响财务状况[98] - 公司多数债务为浮动利率，无衍生金融工具对冲利率风险，利率上升将影响净收入[99] - 基于2022年12月31日3.138亿美元的浮动利率债务余额，平均利率每上升1%，公司每年债务服务义务约增加310万美元[100] 税率与收益预测风险 - 公司业务扩张、税法变化等因素会使有效税率和未来收益更难预测[101] 宏观经济与政策风险 - 美国和全球不利经济状况，如衰退、通胀等，会对公司业务、财务状况等产生负面影响[103] - 公共学校资金减少或延迟会导致模块化教室需求和价格下降，影响公司收入和盈利能力[107] - 公共政策变化可能减少公司产品和服务的需求和定价，影响收入和经营利润[108] 法规合规风险 - 未遵守适用法规会损害公司业务和财务状况，导致经营业绩和现金流下降[110] 业务季节性与竞争风险 - 公司教育业务具有季节性，若不符合预期会对业务产生不利影响[112] - 模块化建筑市场竞争激烈，公司可能无法有效竞争，部分竞争对手资源更丰富[112] 模块化产品相关情况 - 截至2022年12月31日，公司63%的模块化产品组合中设备的租赁期超过原承诺期限[113] - 2022年，公司从一家制造商处购买了30%的模块化产品[114] - 公司估计模块化产品的使用寿命为18年，残值率为50%[116] - 公司为二手租赁单元的某些模块化销售提供90天保修，为Enviroplex子公司制造的设备提供1年保修[117] 电子测试设备业务季节性 - 电子测试设备业务通常在12月、1月和2月租赁活动下降[118][119] 海外业务情况 - 目前，外国客户和业务占公司收入的比例不到10%[124] - 公司于2004年成立加拿大子公司，2013年成立印度子公司，2017年开始关闭印度业务[220] 商誉减值评估 - 公司2022年、2021年和2020年进行了商誉减值定性评估，认为报告单元的公允价值大幅超过其账面价值[218] 票据利率与额度情况 - 公司的高级票据利率分别为2.35%（2026年到期）和2.57%（2028年到期）[218] - 2027年循环信贷额度预计为313,775千美元，加权平均利率为3.29%[220] - 2026年到期的2.35% E系列优先票据金额为60,000千美元，票面利率2.35%，公允价值为54,280千美元[220] - 2028年到期的2.57% D系列优先票据金额为40,000千美元，票面利率2.57%，公允价值为34,983千美元[220] 外汇风险相关 - 2022年公司净收入受外汇汇率波动影响极小[221] - 公司目前未使用衍生工具对冲外汇经济风险[221] - 公司没有会使其面临重大市场风险的衍生金融工具[221]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总公司租赁收入增长15%，销售收入增长20%，延续了年初至今的强劲表现 [8] - 第三季度总营收增长16%，达到2.005亿美元，调整后EBITDA增长13%，达到7470万美元，综合调整后EBITDA利润率为37% [25] - 销售和管理费用增加420万美元，达到4410万美元，利息费用为420万美元，所得税拨备有效税率为25.3% [36][37] - 年初至今经营活动提供的净现金为1.333亿美元，减少300万美元，租赁设备采购为1.304亿美元，高于上年的9040万美元 [38] - 公司提高2022年全年财务展望，预计总收入在7.2亿 - 7.35亿美元之间，调整后EBITDA在2.74亿 - 2.8亿美元之间，租赁设备资本支出在1.68亿 - 1.74亿美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 移动模块化业务 - 租赁收入增长17%，教育板块租赁收入增长9%，商业租赁增长20%，销售业务收入增长10% [9][10][13] - 总营收增加1540万美元，达到1.258亿美元，各收入流均有增长，平均车队利用率达到80.1%，季度末达到81.2% [27][28] - 平均车队规模季度增加5570万美元，平均出租设备增加7890万美元，总车队平均月租金率为2.79%，比去年高5% [29] - 租赁利润率为56%，低于去年的59%，主要因库存中心成本增加36%和折旧增加3% [30] 便携式存储业务 - 租赁收入增长38%，需求在所有市场都很强劲，圆形办公室是亮点产品 [13][14] TRS - RenTelco业务 - 租赁收入增长9%，总营收增加350万美元，达到3850万美元，销售业务收入增加70万美元 [15][32] - 季度平均月租金率为4.16%，比去年高3%，平均利用率为65.3%，租赁利润率从42%提高到44% [33] Adler业务 - 租赁收入增长18%，总营收增加390万美元，达到2620万美元 [16][34] - 季度平均月租金率提高5%，达到3.46%，平均利用率从48.1%提高到54.9%，租赁利润率从51%提高到57% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动模块化业务在教育和商业市场需求强劲，教育市场因疫情后复苏和学区现代化项目驱动，商业市场因各终端市场投资需求带动 [9][10] - TRS - RenTelco业务受益于航空航天和国防领域研发投资以及5G相关通信租赁需求 [15] - Adler业务在五个地理区域和六个行业垂直领域需求均有改善，从疫情低点进一步恢复 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司模块化业务有三个重点方向，即移动模块化加、场地相关服务和定制模块化解决方案，2022年均实现两位数增长，具有长期收入潜力 [19][20] - 公司更新企业标志和标语，反映战略上对模块化业务增长的关注，以及公司长期发展势头，在行业中具有31年股息增长的独特优势 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前公司跟踪的需求指标保持健康，未看到广泛放缓迹象，客户项目活动良好，已开始预订2023年项目，与预期相符 [17][18] - 公司对模块化业务的进展感到兴奋，各业务部门表现出色，基于此提高全年财务展望 [20][23] 其他重要信息 - 公司管理层讨论的部分内容为前瞻性陈述，不保证未来业绩，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [2][3] 问答环节所有提问和回答 问题1: 模块化业务是否存在供应链约束问题 - 公司能够满足客户订单，有良好的供应链和制造基地管道，本季度新增出租设备1890万美元，整体运营良好 [44] - 公司团队在执行方面表现出色，在供应链问题持续多个季度的情况下，通过创新和寻找新供应渠道，实现了车队增长和利用率提高 [45] 问题2: 公司在价格方面的策略以及是否有提价空间 - 公司对当前价格水平满意，有机会就会提价，通过实时工具可快速调整运营策略，注重在提高利用率和价格之间取得平衡 [47] 问题3: 2023年订单的构成以及可见度 - 公司目前对2023年的可见度有限，但看到很多大型项目，涉及政府工程、私人行业设施扩建等，如市政、机场扩建和翻新等 [49][50] - 目前来自基础设施法案的资金较少，希望未来随着相关项目开展，公司能从中受益 [51] 问题4: TRS业务中5G渗透情况 - 公司在有线和无线通信舰队方面都看到与5G相关的健康需求，包括光纤电缆等基础设施以及测试手机信号的工具和产品 [53][54] 问题5: Adler业务各细分市场的表现 - 所有细分市场均有增长，其中环境服务和建筑业务表现突出，环境服务业务在本季度大幅增长，建筑业务也有较好表现 [56] 问题6: 移动模块化业务中租赁服务增长及盈利情况 - 租赁服务是公司重点关注领域，团队通过调整定价以反映成本压力，以及提高关键市场交付和取货的经济性，取得了利润率改善的效果 [59][60] 问题7: 便携式存储业务占公司总收入的百分比 - 便携式存储业务占McGrath总收入的11% [61] 问题8: Adler业务利用率增长的情况 - 利用率提高是因为公司在需求改善时，能够直接从现有车队中调配设备发货，而无需进行新的车队投资 [63] 问题9: 教育业务本季度的执行情况和盈利能力 - 教育业务资金环境良好，学校现代化需求持续存在，在学生人口增长的市场也有长期租赁需求，团队能够满足不同需求 [66][67] - 过去两年受疫情影响教育业务增长相对平稳，本季度9%的增长有望回归正常水平 [68] 问题10: TRS - RenTelco业务的收入结构和是否有变化 - 业务收入结构大致为三分之一与通信相关，三分之二与通用设备相关，没有明显变化，团队会根据市场需求灵活调整车队 [70]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITY AND EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITY AND EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 000-13292 McGRATH RENTCORP (Exact name of registrant as specified in its Charter) California 94-2579843 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R. ...

McGrath RentCorp (NASDAQ:MGRC) Q2 2022 Earnings Conference Call July 28, 2022 5:00 PM ET Company Participants Joseph Hanna - President, Chief Executive Officer Keith Pratt - Executive Vice President, Chief Financial Officer Conference Call Participants Scott Schneeberger - Oppenheimer & Company Marc Riddick - Sidoti & Company Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to the McGrath RentCorp Second Quarter 2022 Earnings Call. At this time, all conference participants are in a listen-o ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITY AND EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITY AND EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 000-13292 McGRATH RENTCORP (Exact name of registrant as specified in its Charter) California 94-2579843 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. E ...

McGrath RentCorp (NASDAQ:MGRC) Q1 2022 Earnings Conference Call April 28, 2022 5:00 PM ET Company Participants Joe Hanna - Chief Executive Officer Keith Pratt - Chief Financial Officer Conference Call Participants Scott Schneeberger - Oppenheimer Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to the McGrath RentCorp First Quarter 2022 Earnings Conference call. At this time, all conference participants are in a listen-only mode. Later we will conduct a question-and-answer session. [Operato ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITY AND EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITY AND EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 000-13292 McGRATH RENTCORP (Exact name of registrant as specified in its Charter) California 94-2579843 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. ...