【编者按】 这是我们连续第五年推出"识局"特别策划。 每年广州两会期间，南方都市报都会邀请市局委办"一把手"回顾过往、展望将来，既交发展成绩单，也 谈发展新思路。这一策划已经成为政府回应期待、解读局势、凝聚共识的重要载体。 过去五年，广州发动产业与创新"双引擎"，以"识局"之智，实现跨越与突破。今年是"十五五"的开局之 年，如何承接"十四五"之成绩，为奔赴下一个五年开好局、起好步，尤为重要。 新鲜出炉的2026年广州市政府工作报告，围绕"十五五"时期经济社会发展的主要目标，着眼于今年之可 为，部署了深入挖掘内外需潜力、加快建设"12218"现代化产业体系、统筹推进教育科技人才一体发 展、持续深化重点领域改革等十个方面的重点工作。 这将带来怎样的新期待和新变化？"识局"邀请了二十位市局委办的"一把手"，解读广州2026年的新局 势，展望"十五五"时期的预期目标和实现路径。 2025年广州经济走出了U型反弹的良好势头，总量达1900亿、超额完成1800亿年度任务的城市更新投资 发挥了重要的支撑作用。在近日市委全会提出2026年要乘势而上取得开门红的背景下，今年广州的城市 更新和城中村改造又将如何继续贡献力量？在今 ...

文章核心观点 澳大利亚住房市场面临严重的供应短缺和建筑成本高企问题，这为装配式建筑的发展创造了政策与市场窗口期，多家中国装配式建筑企业正加速进入澳大利亚市场，但需克服当地复杂的合规要求、行业惯性及技术工人接受度低等挑战 [1][4][5][6] 澳大利亚住房市场与建筑业现状 - 住房供应严重短缺：2024年澳大利亚新房竣工数量约为17.7万套，接近十年低位，而当年住房需求约为22.3万套，存在4.6万套的年度缺口 [2] - 长期供应目标承压：根据《国家住房协议》，澳大利亚计划在2024年7月至2029年6月期间建造120万套新住房，但预计实际仅能完成约93.8万套，仍将存在26.2万套的缺口 [2] - 建筑成本高企：截至2025年9月，澳大利亚住宅建筑成本同比上涨约2.5%，为十多年来最低水平，但自新冠疫情以来累计涨幅仍超过30% [2] - 制约供给的主要因素：人工成本上涨、现场施工效率偏低、材料供应不稳定以及熟练技术工人持续短缺是制约住房供应扩张的主要因素 [3] - 审批与效率问题：审批流程复杂、施工效率偏低以及人工成本高企是制约住房供应的重要现实因素，建筑业劳动生产率长期低迷，部分指标甚至低于上世纪90年代水平 [3] 装配式建筑的机遇与优势 - 被视为缓解供给压力的重要选项：装配式建筑因其在提升施工效率、缩短工期和改善成本可控性方面的优势，被政策制定者和业内人士视为缓解住房供给压力的重要选项 [1][4] - 显著的成本与工期优势：在悉尼等主要城市，传统方式建设高层住宅的平均成本约为每平方米7000至8000澳元，而模块化建筑在部分项目中可帮助降低约20%的综合成本，同时缩短工期、提升交付确定性 [4] - 获得政策层面支持：2024年3月，澳大利亚各级政府一致认为，预制和模块化住房等先进建造方式有潜力在提升住房供应方面发挥更大作用，并承诺系统性解决制约行业发展的障碍 [4] 中资企业的市场进入与战略 - 企业加速布局：多家中资企业正加快在澳大利亚开拓装配式建筑市场，主要技术路径包括模块化建筑和板式构件建筑 [5] - 中建科工的合规与战略：中建科工根据澳大利亚标准对结构、系统及施工流程逐项进行比对并完成合规认证，其在澳大利亚的布局具有实现发达市场业务升级、构建全球输出范式、强化“中国建造”品牌三重战略价值 [5] - 应舍美居的认证进程：民营企业应舍美居主打重钢结构板式构件，已完成大部分构件在澳大利亚的认证工作，最后一项墙板认证预计于2026年上半年完成，认为获得认证是取得市场制度认可和实现规模化交付的重要前提 [6] 市场进入面临的挑战 - 高标准与合规要求：澳大利亚建筑行业高度规范化，标准体系复杂，市场更关心产品的长期合规性和持续复制能力，而非单个项目的成本优势 [6] - 认证成本与周期被低估：一些中资企业受挫往往源于低估认证成本和合规周期，沿用国内“低价+快进”的思路在澳大利亚难以奏效，误判当地成本将导致项目落地面临较大风险 [8] - 行业惯性与工人接受度低：澳大利亚建筑业从业者长期依赖传统工种和施工方式，对新技术接受度较低，装配式建筑所需的工具体系与传统工艺差异大，导致后续工种不愿配合 [8][9] - 建立信任与沟通的必要性：模块化建筑在澳大利亚仍属相对新兴的建造方式，需要长期努力赢得业主、监管机构及行业各层面的信任，中资企业有必要加强与地方政府、社区、工会的沟通，建立长期合作机制 [7][8]

交通客流与文旅消费爆发 - 2025年12月31日广州地铁线网总客运量达1409.3万人次，刷新全国纪录，成为国内唯一突破1400万人次大关的城市地铁系统 [1] - 当天广州地铁共12条线创单线历史客流新高，6条线路日客运量超百万，体育西路站和嘉禾望岗站客流分别达55.8万人次和49.8万人次 [2] - 广东城际在2025年12月31日发送25.36万人次，创历史新高 [2] - 白云机场在2025年实现年旅客吞吐量突破8000万人次，其中国际旅客超1660万人次，对比2024年的7636.9万人次再创新高 [1] - 2026年元旦假期广州成为全国机票预订最热门目的地，酒店预订量登顶全国热门城市榜，同比增长近3倍 [1] - 元旦三天假期广州接待游客超630万人次，实现文旅消费超57亿元 [4] 零售与消费市场表现强劲 - 2026年元旦三天假期，广州市消费比去年同期增长15.7% [3] - 假期内饮料、通讯器材、化妆品、服装销售额同比分别增长110%、85.6%、55.4%和18.9%，餐饮业增长18.9% [3] - 截至2025年12月28日，广州市消费品以旧换新累计带动销售额达615.9亿元 [3] - 汽车以旧换新累计发放补贴超17亿元，惠及消费者超14万人，直接拉动汽车销售超270亿元 [3] - 2026年1月1日，全国首笔以旧换新“国补”订单在广州产生，消费者购买原价5999元手机，享受多重优惠后实际支付4849元 [4] 大型活动带动效应显著 - 邓紫棋世界巡回演唱会广州场带动周边酒店订单量增长超5倍 [4] - 十五运会和残特奥会结束后，全市大型体育场馆陆续排满演唱会档期，促进了交通文旅消费大爆发 [2] - 元旦假期广州酒店市场呈现双线向好，入境旅游市场优于去年同期，国内假期调整为三天也带动了更强劲的住宿需求 [5] - 业界对春节假期预期乐观，预计广州将吸引大量北方避寒游客和归国华侨，酒店预订量将持续走高 [5] 城市基建与产业投资进展 - 2025年广州城市更新投资额达1900亿元，超额完成年初1800亿的目标 [6] - 新模式城中村改造项目开工建设安置房15.1万套，四大重点片区累计拆除房屋232万平方米 [6] - 2026年广州为城市更新定下了2000亿元的投资目标 [7] - 2025年12月31日，广州工控大湾区高端装备产业园在南沙正式投入运营，该园区靠泊能力达1500吨，形成“出厂即装船”的临港物流优势 [10] - 中建科技、中铁装备天津公司、广重集团、广柴股份等多家央企及本地国企已签约入驻该产业园 [10] 人工智能与高端制造产业发展 - 2025年12月28日，海珠区正式成立独立设置的人工智能发展局，配备了专门的行政与事业编制 [8] - 截至目前，海珠区已落地行业大模型项目180余个，引育备案大模型32个（广东第一、全国第三），算法备案261个，占全市四成以上 [8] - 南沙的广州工控大湾区高端装备产业园将重点打造海洋工程装备、轨道交通装备、清洁高效发电装备、模块化建筑、高技术船舶与动力装备等产品 [10]

文章核心观点 - 广州工控大湾区高端装备产业园正式开园，标志着园区进入运营阶段，旨在推动“广州智造”高端装备走向全球市场 [1] 园区概况与定位 - 园区位于南沙穗港智造基地，由工控产业园集团运营，占地面积超过640亩，总投资达47亿元 [1] - 园区发展主线为工业化、数智化、绿色化“三化融合”，构建以“临港重型装备”为核心的“1+3”产业体系 [1] - 园区重点打造的产品矩阵包括海洋工程装备、轨道交通装备、清洁高效发电装备、模块化建筑、高技术船舶与动力装备 [1] - 园区将联合共建一批智能制造创新平台，以加快粤港澳技术融合与产业协同 [1] 基础设施与物流优势 - 园区建成南沙核心区唯一的重型装备挖入式港池码头，其靠泊能力达1500吨 [1] - 该码头打通了大型装备高效出海的“黄金通道”，借助了南沙的临港优势 [1] 产业生态与合作进展 - 开园当天举行了合作签约仪式，中建科技、中铁装备天津公司、广重集团、广柴股份集中与工控产业园集团签署了入驻协议 [1] - 此次签约标志着央企与地方国企在资源整合、技术共享与市场协作方面迈出关键一步，将共建共享高端装备制造新生态 [1]

文章核心观点 - 临高金牌港开发区通过升级港口硬件、优化企业服务、创新出海模式及转变招商育商策略，旨在将海南自贸港的区位优势与政策红利转化为园区与企业的高质量发展动能，打造富有韧性的产业新高地和西部重要物流枢纽 [3][5][10] 硬件升级与战略定位 - 金牌港港口一期工程总投资74.1亿元，整体施工进度已过半，计划于2026年10月完工 [3][4] - 港口一期将建成2个7万吨级和5个2万吨级通用泊位，年设计吞吐量达1600万吨，旨在与洋浦港功能互补，成为海南自贸港西部重要物流枢纽 [4] - 港口升级将从“基础配套”转变为“战略支点”，直接服务新型建筑、海洋装备制造等主导产业，大幅降低企业物流成本并提升产品出口效率 [4][5] 企业服务与出海支持 - 园区建立企业通关问题快速响应机制，邀请海关、商务专家解读政策，使企业出海货物的口岸查验率和通关时间均下降超过50%，提升了资金周转效率 [7] - 2025年园区多次组织企业以“金牌港”统一品牌参与国际展会，在新加坡、柬埔寨等“一带一路”国家成功获取订单 [7] - 针对中小企业，园区创新“组团出海、风险共担”模式，通过集体谈判降低物流、法律成本，并提供市场调研公共服务 [7] - 园区带领企业组建线上中阿、中柬、中马、中白等多个海外合作群，构建直达目标市场的数字化营销网络 [7] 招商引资与生态构建 - 金牌港开发区已集聚超过90家企业，工作重心从“大力引进”转向“精心培育”与“生态优化” [9] - 园区通过“文澜夜茶”机制建立政企常态化对话平台，并推行“红色企业秘书”和“跑腿办”模式，在一线实时解决企业难题 [9] - 企业落户考量包括海南毗邻东南亚、海运便捷无需中转的区位条件，以及自贸港双“15%”税收优惠等政策红利 [9] - 园区内企业如洪人投资控股集团已借助政策组建覆盖160个国家市场的线上国际营销中心，实现跨境商务一站式闭环，并与印尼成功签署订单 [8][9] 产业发展与市场拓展 - 入驻企业龙庆东南（海南）绿色建筑有限公司计划从主要服务岛内市场转向拓展海外市场 [6] - 港口建成后，企业原材料可从海上直达厂区，产出的模块化建筑能以更低成本、更高效率装船出海，直供东南亚乃至全球市场 [5] - 随着东港区深水泊位建成，物流瓶颈将彻底打通，为“金牌港智造”货轮驶向全球市场装上更强引擎 [8]

公司与战略合作 - 志特新材与中国能建西南区域总部正式签署战略合作框架协议，双方将整合技术、市场、资源优势，围绕国家重大项目、绿色低碳转型及国际业务拓展开展全方位深层次合作 [1] - 合作表明建筑模架与装配式建筑应用场景已从传统建筑延伸至桥梁、隧道、管廊、轨道交通、水利工程、低空经济基础设施、新能源场站等新兴基建领域 [1] - 后续双方将在产业布局、绿色装配式建筑、国际项目等领域深化合作，建立常态化对接机制以推动具体项目落地 [2] 公司业务与战略 - 公司是绿色新型建筑模架行业领军企业，坚持“1+N”多元化战略，在巩固铝合金模板核心主业市场领先地位的同时，重点培育和发展装配式建筑、模块化建筑等新兴产品系列 [2] - 模块化建筑作为公司重点布局的第二增长曲线，采用“工厂化生产+装配化施工”模式，显著缩短建设周期、降低现场污染，并通过标准化模块高复用性实现成本优化 [2] - 公司积极拓展业务边界，逐步进入桥梁、隧道、管廊、轨道交通等领域，以进一步增厚业绩 [3] 行业技术与发展趋势 - 装配式建筑、模块化建筑等新型建造方式加速推广，建筑模架系统正通过技术迭代深度适配整体拼装、单元模块化集成安装等先进工艺，成为新型建造流程中不可或缺的关键配套环节 [2] - 技术升级推动模架技术与装配式结构设计、模块化吊装工艺等跨领域技术融合，催生轻量化、可循环、快拆装的新型模架产品 [3] - 市场层面促使企业从“标准化产品生产”转向“定制化方案开发”，以适配不同建筑形态施工需求，并助力企业依托新型技术优势拓展区域市场 [3] 海外市场拓展 - 面对国内市场竞争加剧，出海成为企业寻求增长的重要战略，行业头部企业致力于打造全球竞争力，推动中国绿色新型建筑技术、产品和服务在全球的应用与认可 [4] - 公司海外业务围绕“产品深耕+区域拓展”双维度发力，产品层面以“1+N”多元化战略为核心，在稳固铝合金模板业务同时，重点发力装配式建筑、模块化建筑等新兴产品系列 [4] - 区域布局上，东南亚仍是核心市场，公司依托新加坡、马来西亚子公司及生产基地，正加速向菲律宾、柬埔寨等新兴东南亚国家渗透；同时以沙特市场为突破口发力中东，并逐步开拓非洲、南美、澳大利亚市场 [4] - 公司海外拓展核心模式具备可复制性，关键在于实现“标准化框架”与“本地化执行”的动态平衡，并在营销策略、渠道合作、客户沟通及合规运营等具体环节进行深度本地化适配 [4][5] 行业竞争格局 - 目前国内铝模板行业仍处于深度调整与结构优化阶段，头部企业通过深耕主业、拓展多元化布局或战略重心调整等方式巩固竞争优势，推动市场结构加速重构，有望带动行业集中度持续提升 [5]

中央经济工作会议对公司的指引 - 中央经济工作会议为2026年经济工作提供清晰指引，明确了公司发展方向 [1] - 会议提出的“建设强大国内市场”任务，与公司物流装备、能源装备优势形成对接，可满足城市更新、新型基础设施建设等“两重”项目需求 [1] - 会议“深入整治‘内卷式’竞争”的要求，为公司创造了依靠创新驱动、追求质量效益的市场环境，有助于公司从“价格战”向“价值战”转型 [1] - 会议“坚持对外开放”的部署，支持公司依托“一带一路”平台拓展国际业务合作 [1] 公司战略与业务发展 - 公司战略聚焦科技创新与高质量发展，例如在高端海工装备领域发力，通过技术壁垒和产品差异构建核心竞争力 [1] - 公司正逐步加大在东南亚、中东等地区的国际业务布局，借助全球能源转型与数字化升级契机推动解决方案走向国际市场 [1] - 公司在东南亚的数据中心建设、高端海工装备领域已完成多个标杆性项目交付 [1] - 会议“加紧培育壮大新动能”、“坚持‘双碳’引领”等要求与公司新五年战略规划高度契合 [2] 清洁能源与“双碳”业务布局 - 公司清洁能源业务覆盖绿色甲醇、氢能、储能装备等赛道，构建清洁能源全产业链协同格局 [2] - 旗下中集安瑞科在湛江建设的华南首个规模5万吨/年生物绿色甲醇示范工厂预计年内投产 [2] - 公司与鞍钢股份合作的焦炉气制氢联产LNG项目，年产氢气1.5万吨、LNG10万吨，年减碳47万吨，实现工业尾气全量转化 [2] - 公司LNG、氢能业务持续强化技术积累，搭建“制储运加用”一体化解决方案能力 [2] - 公司储能产品覆盖发电侧、电网侧及工商业应用场景，全球累计储能装备出货量超60GWh，在行业内占据重要地位 [2] 其他重点发展领域 - 会议指引为公司冷链装备、模块化建筑、清洁能源等领域的持续创新和绿色转型提供助力 [2]

大会概况 - 2025广东建筑产业现代化发展大会暨广东国际建筑产业博览会在广州广交会展馆开幕，主题为“数智赋能 新质发展 粤建未来” [1] - 大会吸引建筑行业上下游产业链200余家单位参展，搭建了成果展示、技术交流与产业资源对接平台 [1] - 现场总展出面积达2万平方米，汇聚7家世界500强企业、31家央企、16家地方国企、130余家民营企业参展 [1] - 近2万名来自全国省市住建部门、协会、产业链企业及人工智能领域的代表以线上线下方式参会 [1] 行业转型方向 - 建筑业正加快步伐向工业化、数字化、绿色化转型升级，广东在智能建造、装配式建筑和模块化建筑等方面先行先试 [3] - 行业从追求高速增长转向追求高质量发展，从“量”的扩张转向“质”的提升 [4] - 需着力强化延链补链强链，抢抓智能建造与建筑工业化协同发展的历史机遇 [3] - 在城市更新过程中，需考虑如何盘活存量资源，让城市焕发新活力 [4] 重点发展领域 - 重点展示领域包括建筑业企业投身“百千万工程”的成果，以及城市更新、“好房子”建设、智能建造等领域的新技术、新产品和精品工程 [1] - 广东建筑业精准发力，聚焦建设现代化城市、“好房子”建设，推进城市更新行动、城中村改造及“百千万工程”等重点方向 [4] - 大会展示了全省建筑产业先进技术、智能建造、绿色建材、装配式建筑、AI智能应用等创新成果 [5] - 专家重点探讨培育建筑行业新质生产力、现代化建筑产业链融通、推动“好房子”建设等行业动态趋势 [8] “百千万工程”进展与影响 - 截至今年10月底，全省已开工建筑业企业助力帮扶项目超1.1万个，投资总额近1700亿元 [7] - 中建集团、中国中铁、中交集团、中国铁建等央企深度参与县镇村建设，起到示范带头作用 [7] - 现场举行建筑业企业投身“百千万工程”合作签约等活动，进一步整合企业技术、管理、资金、市场等方面资源 [7] - 中国中铁表示以技术创新为核心引擎，以绿色建造为发展底色，精准发力基础设施提质、乡村风貌提升、民生服务优化等关键领域 [7] 平台建设与未来展望 - 大会构筑粤港澳大湾区建设产业链、供应链、资源链的互通信息枢纽，推动各方合作共赢 [5] - 协会将促进建筑产业全链路、全渠道战略合作，助力开拓多元化市场，推动行业能效升级 [5] - 大会同期举办粤港澳青年建筑师交流会、数字化变革与实践应用交流会等多场系列活动，探索产业现代化转型升级路径 [8]

活动概况 - 模块化建造技术交流与现场观摩活动于11月27日在北京成功举行 [1] - 活动由北京市住建委主办，西城区住建委、首都会展集团等单位共同承办 [1] - 活动是中国国际服务贸易交易会工程咨询与建筑服务专题的常态化会议活动 [3] 活动主题与意义 - 活动聚焦“模块化建造改善民生，助力‘好房子’建设”这一主题 [3] - 活动通过专题报告、深度沙龙、实地观摩三维联动，搭建政策解读、技术分享、资源对接的高端平台 [3] - 活动旨在为模块化建造技术规模化应用、“好房子”建设落地见效、城市更新高质量推进凝聚合力 [3] - 活动凝聚了行业共识、分享了实践经验、搭建了合作桥梁，将持续推动技术创新 [5] 政策与行业观点 - 北京市住建委官员指出，模块化建造技术是实现建筑业绿色化、智能化、工业化转型的重要技术路径，也是推动城市更新、建设“好房子”的有效抓手 [3] - 模块化建造实现了“快建快投”，并以“低扰施工”显著降低对居民生活的影响 [3] - “十五五”期间，北京市将在政策扶持、标准支撑、产品认证、质量监管、试点示范、人才保障、宣传推广等方面拿出具体举措，助力建筑业高质量转型发展与民生提升 [3] - 与会专家一致认为，模块化建筑已从“技术选项”发展为“战略路径”，需加强政策协同、技术融合与产业链协作，推动其从示范走向规模化应用 [5] 企业参与与实践 - 首都会展集团表示，工程咨询与建筑服务专题展已连续六年亮相服贸会，汇聚大批行业龙头企业，推动多项成果落地与产业合作 [4] - 中国建筑国际集团表示，模块化建造以其高品质、高效率、低消耗的显著优势，正成为建筑行业绿色转型与民生改善的重要路径 [4] - 中国建筑国际集团持续探索模块化技术在保障房、学校等民生项目中的实践，致力于以“像造汽车一样造房子”的产业愿景，为社会提供更多绿色、健康、舒适的好房子 [4] - 中建海龙科技有限公司在三里河一区28号楼危旧楼改建项目中，采用混凝土模块化建造体系进行“原拆原建”，共使用156个预制模块，并深度融合BIM、MES、智慧工地等数字平台 [5] - 该项目是实现“建筑工业化与智能建造协同”的生动实践，为全国城市更新与模块化技术推广提供了样本参考 [5] 技术研讨与趋势 - 行业权威专家围绕“双碳背景下既有住宅更新技术”、“‘好房子’创新设计路径”、“模块化建筑与城市更新融合发展”作专题发言，从技术趋势、设计理念与实践案例多维度解析模块化建筑的进展与潜力 [4] - 沙龙交流环节围绕政策标准、技术智造、场景破局与规模推广四大议题展开深度研讨 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为5.67亿美元，同比下降3400万美元，主要原因是应收账款清理加速（约2000万美元）以及洛杉矶公羊队大型项目相关的交付和安装收入减少 [11] - 租赁收入为4.34亿美元，同比下降5%，但剔除坏账冲销影响后，同比下降幅度仅为1.3% [12] - 新设备和租赁设备销售额同比增长10% [11] - 调整后息税折旧摊销前利润为2.43亿美元，利润率为42.9%，较第二季度环比提升60个基点 [11] - 调整后自由现金流为1.22亿美元，利润率为22%，相当于每股0.67美元；年初至今调整后自由现金流为3.97亿美元，利润率为23% [15] - 年初至今净资本支出约为2.06亿美元，较去年同期增长约16% [15] - 第三季度偿还了8400万美元借款，并通过回购和股息向股东返还2100万美元 [16] - 10月16日修订并延长了ABL信贷安排，预计每年可减少约500万美元的现金借款成本，并将到期日延长至2030年10月16日 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 模块化业务平均月租金提高5%，部分抵消了6%的租赁量下降 [13] - 存储业务组合中，租金和组合改善10%，部分缓解了14%的租赁量下降 [13] - 价值附加产品收入与去年同期持平，尽管存在租赁量下降的压力 [13] - 按模块化单位计算的价值附加产品收入同比增长5%，按存储单位计算同比增长22% [23] - 截至10月底，温控存储设备在租数量同比增长44% [23] - FLEX设备在租数量同比增长30% [23] - Clearspan和Perimeter Solutions业务的增长慢于预期 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场收入约为1.3亿美元，受美国贸易政策影响，经济受到冲击，市场出现放缓 [34] - 企业客户收入预计下半年同比增长约5% [23] - 数据中心和发电基础设施是美国当前非常活跃的细分市场 [23] - 政府（联邦、州和地方层面）市场目前占比不大，尚未受到政府停摆的实质性影响 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点是通过本地市场计划、企业客户和邻近产品重新建立有机增长 [22] - 约80%的收入来自本地市场，公司正在实施一流的销售支持工具和一致的销售覆盖范围 [22] - 企业客户组合预计将在2026年保持中高个位数增长率 [23] - 正在评估分支网络和车队存储用地需求，作为多年度网络优化计划的一部分，旨在减少房地产足迹和相关费用 [6][18] - 优化计划可能处置账面净值在2.5亿至3.5亿美元之间的租赁车队设备，减少超过20%的租赁面积，并在未来三到五年内避免每年2000万至3000万美元的房地产和设施成本增长 [18][19] - 行业竞争环境激烈，特别是在商品化或交易性业务线上 [8] - 非住宅建筑开工面积较峰值下降约30%，与2017或2018年水平相当 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临持续的周期性阻力和激烈的竞争环境 [5] - 管理层对指引采取更保守的方法，以尽量减少负面意外的风险 [8][9] - 模块化订单簿同比略有下降（约1%），但近几个月模块化设备的激活量呈低个位数增长 [50] - 传统存储业务仍然疲软，订单簿（剔除季节性订单）同比下降约6% [50][93] - 未看到本地市场趋势发生变化的迹象，第三方领先指标（如建筑账单指数ABI读数约为43）并未显示市场已趋于稳定 [66][92] - 如果租赁设备数量趋势开始改善，加上3月投资者日概述的平台优化计划，公司有能力将调整后息税折旧摊销前利润率提高到45%以上 [6] - 预计2025年第四季度营收约为5.45亿美元，调整后息税折旧摊销前利润约为2.5亿美元；2025年全年营收约为22.6亿美元，调整后息税折旧摊销前利润约为9.7亿美元，调整后自由现金流约为4.75亿美元（包括约2.75亿美元的净资本支出） [20] 其他重要信息 - Worthing Jackman于2024年加入董事会，2025年6月成为董事长，2025年9月初被任命为执行董事长；Tim Boswell将于2026年1月1日起接替Brad Soultz担任CEO [5] - 公司承认在过去两年未能达到其设定的预期，并承担全部责任 [8] - 通过共享服务团队的努力，应收账款周转天数同比下降约10%，降至70天出头，现金流表现强劲，客户满意度得分显著提高 [24] - 公司正在加强整个组织的投入资本回报率关注点，并看到资产负债表和资产优化的多个机会 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 营收展望下调的原因（除季节性零售阻力外）[33] - 主要原因包括季节性存储部分影响约2000万美元收入，应收账款清理相关的坏账冲销活动影响约2000万美元收入，加拿大市场放缓，以及Clearspan和Perimeter Solutions业务增长慢于预期 [34] 此外，管理层在新的展望中注入了一些保守主义 [34] 问题: 联邦政府停摆对业务的潜在影响 [38] - 政府业务目前占比不大，迄今为止在设备租赁或付款方面未见重大中断，管理层仍对未来更好地渗透这些领域持乐观态度 [39] 问题: 车队处置计划的细节和影响 [42][43] - 计划处置的车队被视为过剩资产，意图是报废处理；按范围中值计算，约占车队总量的10%，而非4% [44] 此举旨在优化网络，减少相关房地产成本，同时保留足够的市场覆盖面和闲置库存以支持未来增长 [44][48] 这不会改变未来的资本需求算法，增长所需的边际成本仍然很低 [61] 问题: 业务基本趋势和底部过程 [49] - 模块化订单簿同比略有下降（约1%），但近几个月模块化设备的激活量呈低个位数增长，被视为稳定迹象；传统存储业务仍然疲软，而温控存储业务订单和激活量同比增长约60% [50] 问题: 战略变化是延续投资者日计划还是需要更重大调整 [54][55] - 战略延续了投资者日制定的计划，但扩展至包括资产和网络优化，以及销售组织的结构调整 [57] 重点是将投资组合转向更多差异化、高附加值的产品，预计传统存储业务的下降已度过约70%-80% [58] 问题: 车队处置对先前增长目标和资本支出的影响 [60] - 处置计划针对的是未来几年不需要的过剩车队，不会限制未来增长能力；公司仍拥有行业最低的边际成本来激活旧设备，资本支出组合已发生变化，更侧重于Complexes和FLEX等高需求类别，但总体资本支出要求不会发生根本性变化 [61][74] 问题: 本地和区域客户趋势及复苏所需条件 [65] - 未观察到本地市场趋势变化，企业组合增长意味着本地和区域敞口仍在下降 [66] 公司不坐等市场反弹，而是通过增加现场销售人员（今年增加超过10%）和提升生产力来寻求超越自身表现 [66][67] 问题: 企业客户增长与市场对比及VAPS竞争 [68] - 企业功能历史上不成熟，现已按行业垂直领域重组团队；第一步是超越历史基线 [69] 在企业级RFP中，捆绑价值附加产品、温控存储、Clearspan等全方位空间解决方案的能力颇具吸引力，交叉销售这些产品是重要机会 [70] 问题: 战略转变是否需要增加资本支出和销售管理费用，以及激励薪酬调整 [73][74] - 资本支出总额不会发生显著变化，但组合会有所不同；销售管理费用方面看到的是效率机会而非增量增加 [74] 激励薪酬方面，年度奖金中有相当一部分已与前瞻性收入指标挂钩，将进行微调以与销售团队考核指标更紧密结合，这是优化而非重大改变 [76] 问题: 重新建立有机增长的重点措施 [77] - 更加强调所有产品线的有机销量增长 [78] 三大商业市场支柱包括：通过服务基础设施和客户服务能力在商品化产品线提供差异化体验；加强现场销售组织（已增员10%以上）；企业投资组合方面更有意地切入新垂直领域并深化与现有承包商的关系 [78][79][80] 问题: 资产处置计划是否主要针对特定资产类型以及是否可能扩大 [95][96] - 该方法优先考虑从房地产方面入手，以降低运营成本；根据未来几年可操作的房地产成本削减机会来识别关联的过剩车队进行处置 [97][98] 资产处置将更多围绕交易性产品（如一些存储集装箱、小型单体设备），而非Complexes、FLEX等差异化高需求产品 [100] 问题: 进入2026年模块化和存储业务的量价展望 [91] - 模块化产品现货费率总体稳健，仅地面办公室类别做了战略性定价软化；存储业务（剔除季节性订单）订单簿下降约6%，传统存储费率环境持续疲软 [92][93] 传统模块化和存储业务量同比仍在下降，拐点可能出现在下半年，具体取决于市场环境 [94]