业务部门情况 - [公司经营消费者和风味解决方案两个业务部门，产品涵盖香料、调味料、调味品等，满足不同消费场景和产品属性需求][12] - [2024年消费者部门贡献约57%的合并净销售额和69%的合并营业收入，风味解决方案部门贡献约43%的合并净销售额和31%的合并营业收入][13] - [消费者部门品牌覆盖约150个国家和地区，约三分之二的销售来自香料、调味料、调味品和酱汁][14] - [2024、2023和2022年，消费者部门客户沃尔玛的销售额约占合并销售额的12%，风味解决方案部门客户百事公司的销售额在2024和2023年约占13%，2022年约占11%，2024 - 2022年风味解决方案部门前三大客户占全球风味解决方案销售额的47% - 49%][23] - [消费者部门2024年净销售额为3848.5百万美元，较2023年增长1.1%，有机基础上增长0.8%，部门营业收入增加4.8百万美元，增幅0.7%，营业利润率降至19.2%][169][173] - [在美洲地区，消费者销售额2024年较2023年增长0.6%，有机基础上增长0.7%；在EMEA地区，增长7.3%，有机基础上增长4.3%；在亚太地区，下降5.1%，有机基础上下降4.1%][170][171][172] - [2024年风味解决方案业务板块净销售额为28.752亿美元，同比增长0.7%，有机销售额增长0.9%，板块经营收入为3.295亿美元，同比增长14.1%，经营利润率为11.5%，同比增加140个基点][174][178] - [2024年美洲地区风味解决方案业务销售额同比增长1.4%，有机销售额增长1.5%，定价行动使销售额增长1.6%，不利的销量和产品组合使销售额下降0.1%，外币汇率影响使销售额下降0.1%][175] - [2024年EMEA地区风味解决方案业务销售额同比下降3.5%，有机销售额下降3.6%，定价行动使销售额下降0.3%，不利的销量和产品组合使销售额下降3.3%，出售业务使销售额下降2.3%，外币汇率影响使销售额增长2.4%][176] - [2024年APAC地区风味解决方案业务销售额同比增长4.1%，有机销售额增长5.1%，定价行动使销售额增长0.9%，有利的销量和产品组合使销售额增长4.2%，外币汇率影响使销售额下降1.0%][177] 员工与设施 - [截至2024年11月30日，公司在全球拥有约14100名全职员工，美国约400名员工和美国以外约2500名员工受集体谈判协议覆盖][32] - [公司主要行政办公室位于马里兰州巴尔的摩郊区，为租赁；主要研究设施也位于该地，为自有][122] - [公司列出主要制造工厂，部分为租赁，中国广州、上海和武汉的自有工厂土地为长期租赁][123] 销售与市场 - [2024财年，约39%的销售额来自美国以外的业务][39] - [公司产品通过多种渠道销售给不同类型客户，包括零售商、食品制造商和餐饮服务企业][22] - [2024年公司净销售额同比增长0.9%，运营收入为10.603亿美元，调整后运营收入为10.698亿美元，同比增长4.5%，摊薄后每股收益为2.92美元，调整后摊薄每股收益为2.95美元，同比增长9.3%][142][143] - [2024年经营活动提供的净现金为9.219亿美元，通过股息和股票回购向股东返还现金5.041亿美元][144] - [公司长期年度增长目标为：按固定汇率计算，销售额增长4% - 6%，调整后运营收入增长7% - 9%，调整后每股收益增长9% - 11%][137] - [2025年公司预计净销售额同比增长0% - 2%，有机增长1% - 3%，预计运营收入增长3% - 5%，调整后运营收入增长3% - 5%，固定汇率下增长4% - 6%][146][148] - [2025年公司预计毛利率较2024年的38.5%提高50 - 100个基点][147] - [2025年公司预计有效税率为22.0%，高于2024年的20.5%][149] - [2025年公司预计来自非合并业务的收入将较2024年下降中两位数百分比][150] - [2024年摊薄每股收益为2.92美元，2025年预计在2.99 - 3.04美元之间；调整后摊薄每股收益2024年为2.95美元，2025年预计在3.03 - 3.08美元之间，预计增长3% - 5%，按固定汇率计算增长5% - 7%][151] - [2024年净销售额为6723.7百万美元，较2023年增长0.9%，有机基础上增长0.8%，其中定价行动使销售额增加0.5%，有利的销量和产品组合增加0.3%，资产剥离不利影响0.2%，外汇有利影响0.3%][152] - [2024年毛利润为2591.0百万美元，较2023年增加88.5百万美元，增幅3.5%，毛利率为38.5%，较2023年增加90个基点][153] - [2024年销售、一般及行政费用为1521.2百万美元，较2023年增加42.9百万美元，占净销售额的比例从22.2%增至22.6%][154] - [2024年总特殊费用为9.5百万美元，2023年为61.2百万美元，2024年特殊费用减少51.7百万美元，对营业收入产生积极影响][155][158] - [2024年营业收入为1060.3百万美元，较2023年增加963.0百万美元，增幅10.1%，占净销售额的比例从14.5%增至15.8%；调整后营业收入为1069.8百万美元，较2023年增加45.6百万美元，增幅4.5%，占比从15.4%增至15.9%][158] - [2024年有效税率为20.5%，较2023年的21.8%有所降低，主要由于2024年净离散税收优惠增加至31.7百万美元，较2023年增加22.1百万美元][160] - [2024年未合并业务收入较上一年增加17.8百万美元，主要得益于最大合资企业McCormick de Mexico的盈利增加][165] - [2024年非GAAP财务指标中，调整后经营收入为10.698亿美元，同比增长4.5%，调整后经营利润率为15.9%；调整后净收入为7.956亿美元，同比增长9.4%；调整后摊薄每股收益为2.95美元][184] - [2022年特殊费用包含出售Kohinoor品牌名称获得的1360万美元收益和1000万美元非现金无形资产减值费用，出售Kitchen Basics业务获得4960万美元税前收益][183][185] - [预计2025年11月30日财年摊薄每股收益为2.99 - 3.04美元，受特殊费用影响0.04美元，调整后摊薄每股收益为3.03 - 3.08美元][188] - [公司认为非GAAP财务指标有助于与前期进行对比，便于制定未来预测和分析业务趋势，但不能替代GAAP结果，且可能与其他公司不可比][181][182] - [公司提供有机净销售额增长率，以排除外币汇率波动、收购和剥离等对年同比可比性的影响][189] - [以固定货币计算的有机销售额和调整后经营收入的百分比变化，排除了外币汇率影响，通过将非美元报告实体的当年结果按上一财年平均汇率换算成美元来呈现][190] - [2024年总净销售额同比增长0.9%，调整后总营业收入同比增长4.5%，2023年分别为4.9%和11.6%][191][192] - [预计2025年净销售额增长0% - 2%，调整后营业收入增长3% - 5%，摊薄后调整后每股收益增长3% - 5%][194] - [2024年经营活动提供的净现金为9.219亿美元，2023年为12.373亿美元，2022年为6.515亿美元][195] - [2024年投资活动使用的净现金为2.69亿美元，2023年为2.605亿美元，2022年为1.464亿美元][195] - [2024年融资活动使用的净现金为5.831亿美元，2023年为11.842亿美元，2022年为4.872亿美元][195] - [2024年现金转换周期为36天，2023年为40天，2022年为51天][203] - [截至2024年11月30日和2023年11月30日，供应链融资计划中应付供应商款项分别约为4.174亿美元和3.005亿美元][204] - [2024年资本支出为2.749亿美元，2023年为2.639亿美元，2022年为2.62亿美元，预计2025年约为3亿美元][206] - [2024年偿还长期债务8.011亿美元，发行长期债务净收益4.955亿美元][208] - [2023年公司偿还2.681亿美元长期债务，包括2.5亿美元利率3.50%于2023年9月1日到期的票据；还发行了5亿美元利率4.95%于2033年到期的票据，净现金收入4.964亿美元][209] - [2022年公司偿还7.72亿美元长期债务，包括7.5亿美元利率2.70%于2022年8月15日到期的票据][209] - [2024 - 2022年公司股票回购数量分别为0.7、0.5、0.4百万股，金额分别为5310万、3570万、3880万美元][209] - [截至2024年11月30日，公司2019年11月董事会批准的6亿美元股票回购计划还剩4.48亿美元][209] - [2024 - 2022年公司行使股票期权所得款项分别为1750万、1660万、4140万美元][210] - [2024 - 2022年公司因员工股票薪酬计划相关的预扣税要求回购普通股金额分别为900万、1080万、1940万美元][210] - [2024 - 2022年公司支付的总股息分别为4.51亿、4.185亿、3.967亿美元][210] - [2024 - 2022年公司每股股息分别为1.68、1.56、1.48美元，每股股息增长率分别为7.7%、5.4%、8.8%][210] - [2024年11月，董事会批准将季度股息从每股0.42美元提高7.1%至每股0.45美元][210] 原材料与采购 - [公司主要原材料包括乳制品、胡椒等，受市场价格和供应波动影响，通过多种方式应对][19][20] - [原材料采购受价格波动和供应问题影响，公司虽采取措施但无法保证消除负面影响，如天气、政府行动等因素影响价格和供应][55][56] 知识产权 - [公司拥有众多商标注册，部分重要商标对业务至关重要，还签订了一些许可协议，拥有的专利单个对业务不重要][24][25][26] - [公司知识产权和信息技术系统面临风险，可能影响产品和品牌价值、业务运营和声誉][94][95] 季节性特征 - [由于业务季节性，公司第四季度的销售额、营业收入和经营活动现金通常较高，第三季度会增加库存][27][28] 风险因素 - [全球经济状况不佳可能影响公司产品需求，如通胀、利率变化、地缘政治冲突等因素会使消费者支出不可预测，导致产品购买延迟或减少][45][46] - [公司品牌声誉受损、品牌相关性丧失、消费者转向自有品牌或竞争品牌、产品质量或安全问题，可能对业务和财务产生负面影响][47][48][49] - [客户整合、消费者行为变化以及客户面临的竞争和经济压力，可能影响公司财务状况和经营成果，如客户要求更低价格和更多促销活动][53] - [2024年，两家大客户合计占公司合并销售额约25%，失去这些大客户或与其关系恶化将产生不利影响][54] - [政治、社会经济、文化和地缘政治状况以及恐怖活动等可能带来监管合规风险，影响公司业务和财务结果][57] - [公司的前瞻性陈述基于管理层当前观点和假设，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异][40][41][42] - [公司面临多种风险，包括无法推动收入增长、无法提高价格抵消成本压力、供应链问题、信息技术系统风险等][41][42] - [食品行业存在食品变质、污染、召回等风险，负面宣传可能影响公司业务和财务状况][50][51] - [供应链中断会对公司业务产生不利影响，如原材料供应、制造或分销能力受损，第三方未履行义务等情况都可能影响产品供应和销售业绩][58] - [消费者需求增长可能超出公司生产能力，导致供应链紧张，无法满足需求会影响业务和经营业绩][59] - [劳动力短缺、流动率高和成本增加会影响公司运营，如增加成本、降低运营效率，运输司机短缺导致运输成本上升][60] - [公司难以通过提价完全抵消成本通胀压力，通胀预计在2025年持续但增速较2022年以来更温和，提价可能导致销量下降][61] - [市场竞争激烈，公司可能需降价应对，这会影响盈利能力，削弱应对成本上涨的能力][64] - [地缘政治冲突会对公司业务产生负面影响，如影响销售、物流和供应链，且难以预测冲突影响程度和性质][65] - [截至2024年11月30日，公司拥有约52亿美元商誉和约30亿美元其他 indefinite - lived 无形资产，这些资产减值会影响经营业绩][71] - [公司精简行动可能影响员工关系，若无法实现CCI计划或精简行动的预期效益，财务结果会受负面影响][72] - [外汇市场波动会对公司产生负面影响，主要涉及原材料采购现金流、外币收益换算等方面，外汇合约可能无法有效降低风险][74] - [气候变化及其相关法律、监管措施会对公司业务产生负面影响，如影响原材料价格和供应、增加合规成本、改变消费者偏好等][76] - [利率上升或信用评级变化可能对公司产生负面影响，信用评级下调会增加借款成本并影响商业票据发行能力][85][87] - [公司大量债务可能带来诸多后果，如增加偿债义务、限制借款能力等][90] - [全球经济不确定使公司面临客户和交易对手的信用风险，可能影响应收账款回收和财务状况][92] - [公司受众多法律法规约束，包括食品、金融、隐私等方面，合规成本增加或法律变化可能影响业务和财务状况][101] - [2024财年，公司约39%的销售额来自美国以外国家，国际业务面临货币波动、税收政策等风险，可能影响盈利能力][

财务数据和关键指标变化 - 公司采用有机销售指标衡量业绩，该指标定义为销量和产品组合影响加上价格，不包含其他因素 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对财报发布和幻灯片进行了调整，以简化和加强沟通，这些调整与投资者和分析师的反馈一致 [5] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会提及非GAAP财务指标，其性质及与GAAP结果的调整信息包含在当天的新闻稿和幻灯片中 [3] - 电话会议中的表述包含预测和前瞻性声明，实际结果可能与预测有重大差异，公司无义务公开更新或修改前瞻性声明 [4] - 公司在官网ir.mccormick.com发布了一组幻灯片配合本次电话会议 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 无相关内容

文章核心观点 - 长期仍认为McCormick & Company, Incorporated是值得买入的股票，2023年10月曾发出买入信号 [1] - 介绍Seeking Alpha的BAD BEAT Investing服务的优惠、好处，以及Quad 7 Capital团队情况和投资策略 [1] 公司信息 Seeking Alpha - 年度费用2月3日将涨至779美元，现在加入可享33%折扣，节省215美元 [1] - BAD BEAT Investing服务好处包括学习理解市场特性、执行研究充分的交易想法、使用4个聊天室、接收分析师评级总结、学习期权交易和使用交易工具等 [1] Quad 7 Capital - 由7名分析师组成，有近12年分享投资机会经验 [1] - 2020年2月曾建议抛售并做空，自2020年5月以来平均95%做多、5%做空 [1] - 专注于中短期投资、收益生成、特殊情况和动量交易，通过交易手册教投资者成为熟练交易者，目标是提供深入高质量研究和明确进出目标 [1] McCormick & Company, Incorporated - 长期仍值得买入，分析师可能在未来72小时内通过购买股票、认购期权或类似衍生品建立多头头寸 [1][2]

文章核心观点 - 介绍2024年11月季度麦考密克（MKC）财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司业绩与股价表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年11月季度公司营收18亿美元，同比增长2.6%，每股收益0.80美元，去年同期为0.85美元；营收超Zacks共识预期1.77亿美元，超预期幅度1.79%，每股收益超预期3.90%，共识预期为0.77美元 [1] - 过去一个月麦考密克股价回报率为 -6.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.7%；股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 风味解决方案净销售额7.13亿美元，两位分析师平均预估为7.0472亿美元，同比变化 +1.3% [4] - 消费者业务净销售额10.9亿美元，两位分析师平均预估为10.6亿美元，同比变化 +3.5% [4] - 风味解决方案剔除特殊费用、交易及整合费用后的营业收入8000万美元，两位分析师平均预估为7952万美元 [4] - 消费者业务剔除特殊费用、交易及整合费用后的营业收入2.28亿美元，两位分析师平均预估为2.3042亿美元 [4]

文章核心观点 - 麦考密克公司2024财年第四季度业绩稳健，营收和利润超预期且同比增长，战略投资助力发展，管理层对2025年保持积极态度 [1] 季度表现 - 调整后每股收益80美分，低于去年同期的85美分，但高于Zacks共识预期的77美分，同比下降归因于营业收入减少和税率上升 [3] - 全球销售额达17.98亿美元，同比增长近3%，其中货币变动贡献1%，有机销售额因销量和产品组合增长2%，营收超Zacks共识预期的17.66亿美元 [4] - 毛利润率扩大20个基点，得益于综合持续改进（CCI）计划带来的成本节约 [4] - 调整后营业收入为3.08亿美元，低于去年同期的3.11亿美元，按固定汇率计算下降1%，因SG&A费用增加，但部分被销售额增长、毛利率提升和CCI成本节约弥补 [5] 细分业务表现 消费者业务 - 销售额增长4%至10.85亿美元，货币变动带来1%积极影响，有机销售额增长3%，销量和产品组合增长4%，但定价下降1%有所抵消，美洲地区增长3.7%，EMEA地区增长7.8%，APAC地区下降6.9% [6] 风味解决方案业务 - 销售额微增1%至7.13亿美元，货币影响可忽略不计，有机销售额因定价增长1%，美洲地区下降0.2%，EMEA地区增长1.6%，APAC市场同比增长11.1% [7] 财务健康状况 - 季度末现金及现金等价物为1.861亿美元，长期债务为35.936亿美元，股东权益总额为53.168亿美元，截至2024年11月30日的十二个月，经营活动提供的净现金为9.219亿美元，管理层预计2025财年现金流强劲，并通过股息向股东返还部分现金流 [8] 2025年展望 - 公司专注加强销量趋势，优先投资以推动利润增长，CCI计划支持增长投资和运营利润率扩张，预计货币变动将使2025财年销售额和调整后营业收入各下降1%，调整后每股收益下降2% [10] - 预计销售额增长在持平至2%之间（按固定汇率计算增长1 - 3%），得益于两业务板块的销量增长和中国消费者市场的逐步改善 [11] - 预计调整后营业收入增长3 - 5%（按固定汇率计算增长4 - 6%），受毛利率扩张推动，但品牌营销投资增加会有所抵消 [11] - 预计2025财年调整后每股收益在3.03 - 3.08美元之间，同比增长3 - 5%（按固定汇率计算增长5 - 7%），GAAP基础下预计盈利在2.99 - 3.04美元/股，同比增长2 - 4% [12] 其他优质消费品股票 - 联合天然食品公司（UNFI）Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为553.1%，当前财年销售额和盈利预计同比增长0.3%和442.9% [13][14] - Freshpet（FRPT）Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为144.5%，当前财年销售额和盈利预计同比增长27.2%和228.6% [14] - 泰森食品（TSN）Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜约为57%，当前财年销售额和盈利预计同比增长约2%和13.6% [15]

文章核心观点 - 分析了McCormick公司季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业Lancaster Colony公司业绩预期 [1][4][9] 公司业绩表现 - McCormick本季度每股收益0.80美元，超Zacks共识预期0.77美元，去年同期为0.85美元，本季度盈利惊喜为3.90% [1] - 上一季度该公司预期每股收益0.68美元，实际为0.83美元，盈利惊喜达22.06% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年11月季度，公司营收18亿美元，超Zacks共识预期1.79%，去年同期为17.5亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来，McCormick股价下跌约3.9%，而标准普尔500指数上涨3.5% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前，McCormick盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来几天，下一季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前下一季度共识每股收益预估为0.68美元，营收16.1亿美元，本财年每股收益预估为3.09美元，营收68.1亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，食品杂项行业目前处于250多个Zacks行业的后22%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Lancaster Colony公司尚未公布截至2024年12月季度的业绩，预计2月4日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益1.94美元，同比增长0.5%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 该公司预计本季度营收4.943亿美元，同比增长1.7% [10]

业绩总结 - 2024年第四季度，McCormick的总净销售额为17.98亿美元，同比增长2.6%[37] - 2024年第四季度，调整后的净收入为2.165亿美元，同比下降5.8%[37] - 2024年第四季度，调节后的营业收入为3.078亿美元，同比下降1.1%[37] - 2024年第四季度，调整后的每股收益为2.95美元，同比增长9.3%[43] - 2024年全年调整后的净收入为7.956亿美元，同比增长9.4%[68] - 2024年全年调整后的每股收益为2.95美元，同比增长9.3%[68] 用户数据 - 2024年第四季度，消费者部门的有机销售增长为2.4%，其中美国地区的销量增长为3.7%[27] - 2024年第四季度，Flavor Solutions部门的净销售额为7.129亿美元，同比增长1.2%[40] 未来展望 - 2025年净销售增长预计为0%至2%[55] - 2025年调整后的每股收益预计在3.03美元至3.08美元之间，增长率为3%至5%[55] - 2025年预计品牌营销支出将增加高单位数百分比[55] - 不利外汇汇率影响预计为1%[80] - 在固定汇率下，稀释后调整后的每股收益预计变化为5%至7%[80] 财务指标 - 2024年第四季度的毛利率为40.2%，较上年提高20个基点[37] - 2024年第四季度的调整后税率为25.4%[68] - 2024年第四季度的现金转换周期较2023年改善了10%[53] - 2025年调整后的营业收入增长预计为3%至5%[80] - 调整后的营业收入在固定汇率下预计变化为4%至6%[80] 其他信息 - 2024年全年，McCormick通过股息向股东返还现金4.51亿美元[48] - 2024年资本支出为2.75亿美元[49] - 2024年实际稀释后每股收益为2.92美元[83]

2024财年销售额情况 - 2024财年第四季度销售额同比增长3%，其中货币因素贡献1%，有机销售额因销量和产品组合增长2%[3][10] - 2024财年销售额同比增长1%，货币影响极小，有机销售额因定价和销量增长1%[3][14] - 2024财年消费者部门销售额达38.49亿美元，同比增长1%，有机销售额因销量增长1%[14] - 2024财年风味解决方案部门销售额达28.75亿美元，同比增长1%，有机销售额因定价增长1%[17] - 截至2024年11月30日的三个月，总净销售额按报告值计算增长2.6%，按固定汇率计算增长1.8%[32] - 截至2024年11月30日的三个月，总消费者业务按报告值计算增长3.5%，按固定汇率计算增长2.4%[32] - 2024年第四季度净销售额为17.98亿美元，全年净销售额为67.237亿美元[44] 2024财年利润情况 - 2024财年毛利润同比增加8900万美元，毛利率扩大90个基点[17] - 2024财年运营收入为10.6亿美元，调整后运营收入同比增长5%[18] - 2024财年摊薄后每股收益为2.92美元，调整后为2.95美元，均高于2023年[3][19] - 2024年第四季度净利润为2.152亿美元，全年净利润为7.885亿美元[44] - 2024年全年调整后营业利润方面，消费者部门增长0.7%，风味解决方案部门增长14.1%，总调整后营业利润增长4.5%[33] - 2024年消费者部门剔除特殊费用后的运营收入增长1%，达7.4亿美元[22] - 2024年风味解决方案部门剔除特殊费用后的运营收入增长14%，达3.3亿美元[22] - 2024财年净利润为7.885亿美元，高于2023财年的6.806亿美元[46] - 2024年全年摊薄后每股收益为2.92美元[44] 2024财年现金流情况 - 2024财年经营活动净现金为9.22亿美元，低于2023年的12亿美元[3][20] - 2024财年经营活动提供的净现金流为9.219亿美元，低于2023财年的12.373亿美元[46] - 2024财年投资活动使用的净现金流为2.69亿美元，2023财年为2.605亿美元[46] - 2024财年融资活动使用的净现金流为5.831亿美元，2023财年为11.842亿美元[46] - 2024财年现金及现金等价物减少1950万美元，2023财年减少1.674亿美元[46] - 2024年11月30日现金及现金等价物为1.861亿美元，高于2023年的1.666亿美元[45][47] 2025财年预测情况 - 2025财年公司预计外币汇率将使销售额、调整后运营收入和调整后每股收益分别下降1%、1%和2%[21] - 2025财年公司将优先投资核心类别，CCI计划将推动增长投资和运营利润率扩张[3][21] - 2025财年公司预计销售增长0% - 2%，按固定汇率计算增长1% - 3%[23] - 2025财年公司预计运营收入增长3% - 5%[23] - 2025财年公司预计调整后运营收入增长3% - 5%，按固定汇率计算增长4% - 6%[23] - 2025财年公司预计每股收益2.99 - 3.04美元，增长2% - 4%[23] - 2025财年公司预计调整后每股收益增长5% - 7%[23] - 2025财年公司预计现金流强劲，并将通过股息向股东返还大量现金流[24] - 预计2025年净销售额变化为0% - 2%，不利外汇汇率影响为1%，固定汇率下净销售额变化为1% - 3%[34] - 预计2025年调整后营业利润变化为3% - 5%，不利外汇汇率影响为1%，固定汇率下调整后营业利润变化为4% - 6%[34] - 预计2025年摊薄后调整后每股收益变化为3% - 5%，不利外汇汇率影响为2%，固定汇率下摊薄后调整后每股收益变化为5% - 7%[34] - 2025年预计摊薄后每股收益为2.99 - 3.04美元，调整后摊薄后每股收益为3.03 - 3.08美元；2024年实际摊薄后每股收益为2.92美元，调整后摊薄后每股收益为2.95美元[34] 公司业务概况 - 公司在150个国家和地区开展业务，年销售额超65亿美元[41] - 公司运营消费者和风味解决方案两个互补的业务部门[41] 2024年资产负债情况 - 2024年11月30日总资产为130.703亿美元，较2023年的128.623亿美元有所增长[45] - 2024年11月30日总负债为77.535亿美元，较2023年的77.788亿美元略有下降[45] - 2024年11月30日股东权益为53.168亿美元，较2023年的50.835亿美元有所增加[45] - 2024年存货为12.399亿美元，高于2023年的11.265亿美元[45]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和财年财务业绩及2025财年财务展望，2024年表现强劲，各业务指标有不同程度增长，2025年有望凭借既定战略和成本节约举措保持增长态势 [1][2][20] 董事长、总裁兼首席执行官讲话 - 2024年公司业绩表现强劲，实现差异化和可持续的销量驱动增长，战略投资推动销量、利润率和盈利增长，现金流强劲，资产负债表得到强化 [2] - 2025年公司有信心通过执行既定战略、利用市场需求和品牌优势保持增长，成本节约举措将助力投资和利润率提升，公司拥有合适的领导团队和员工以实现目标 [2] - 对全球员工表示感谢，强调致力于提升以人为本的企业文化，培养下一代领导者和能力以推动未来成功 [2] 2024年第四季度和财年业绩 销售指标 - 第四季度总净销售额增长2.6%，有机销售额增长2.2%，消费者业务和风味解决方案业务在不同地区有不同表现 [3] - 财年总净销售额增长0.9%，有机销售额增长0.3%，各业务和地区也呈现不同的销售变化 [4][6] 盈利能力指标 - 第四季度毛利润为7.222亿美元，增长3%，毛利率为40.2%，扩大20个基点；运营收入为3.062亿美元，增长3%；净利润为2.152亿美元，下降1.9% [7] - 财年毛利润为25.91亿美元，增长3.5%，毛利率为38.5%，扩大90个基点；运营收入为10.603亿美元，增长10.1%；净利润为7.885亿美元，增长15.9% [7] 第四季度具体情况 - 净销售额增长3%，有机销售额增长2%，受销量和产品组合驱动 [8] - 毛利润增加2100万美元，毛利率扩大20个基点，得益于成本节约计划 [9] - 运营收入为3.06亿美元，调整后运营收入为3.08亿美元，下降主要因销售、管理费用增加 [10] - 摊薄后每股收益为0.80美元，消费者业务和风味解决方案业务销售和运营收入有不同变化 [11][12] 财年具体情况 - 净销售额增长1%，有机销售额增长1%，受定价和销量驱动 [15] - 毛利润增加8900万美元，毛利率扩大90个基点，得益于产品组合、定价和成本节约计划 [16] - 运营收入为10.6亿美元，调整后运营收入为10.7亿美元，增长主要因毛利润扩大和成本节约 [17] - 每股收益为2.92美元，调整后为2.95美元，增长得益于运营收入和非合并业务收入增加 [18] - 经营活动产生的净现金为9.22亿美元，低于2023年，受营运资金等因素影响 [19] 2025财年财务展望 - 公司将优先投资核心类别，加强销量趋势，扩大运营利润率，推动长期盈利增长，CCI计划将助力增长和利润率提升 [20] - 预计外汇汇率将对销售、调整后运营收入和调整后每股收益产生不利影响 [20] - 净销售额预计增长0% - 2%，按固定汇率计算增长1% - 3%；运营收入预计增长3% - 5%；调整后运营收入预计增长3% - 5%，按固定汇率计算增长4% - 6%；每股收益预计在2.99 - 3.04美元之间 [21] 非GAAP财务指标 - 包括有机净销售额、调整后运营收入等指标，排除特殊费用等影响，有助于与前期比较和分析业务趋势 [26][27] - 提供非GAAP指标与GAAP指标的调节表，展示特殊费用对各指标的影响 [28] 公司介绍 - 公司是全球调味品领导者，年销售额超65亿美元，业务覆盖150个国家和地区，拥有多个知名品牌，运营消费者和风味解决方案两个互补业务板块 [39] - 公司成立于1889年，总部位于美国马里兰州，秉持特定原则和目标，愿景是打造一个由风味联结的世界 [40]

文章核心观点 - 介绍了McCormick & Company的财务结果发布时间、分析师预期，股息调整、股价变动及不同分析师评级情况 [1][2][3] 财务信息 - 公司将于2025年1月23日周四开盘前发布第四季度财务结果 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益77美分，低于去年同期的85美分 [1] - 公司预计本季度营收17.7亿美元，高于去年同期的17.5亿美元 [1] 股息与股价 - 2024年11月19日公司将普通股季度股息从每股42美分提高到45美分 [2] - 周三公司股价下跌1.4%，收于73.24美元 [2] 分析师评级 - 2025年1月15日，JP Morgan分析师Ken Goldman维持减持评级，将目标价从68美元降至66美元，准确率76% [3] - 2025年1月8日，TD Cowen分析师Robert Moskow将股票评级从持有上调至买入，目标价从86美元提高到90美元，准确率67% [3] - 2024年12月9日，Jefferies分析师Rob Dickerson将股票评级从持有上调至买入，目标价从85美元提高到91美元，准确率68% [3] - 2024年4月2日，Argus Research分析师John Staszak将股票评级从持有上调至买入，目标价88美元，准确率68% [3]