文章核心观点 - 全球调味品领导者McCormick公司公布2025年第一季度财报并重申2025财年展望，公司对业务持续发展有信心，虽面临一些挑战但仍有望实现财务目标 [1][2][3] 分组1：管理层表态 - 公司董事长兼CEO Brendan M. Foley称第一季度业绩符合预期，持续的销量增长反映了优先投资领域的成功，公司在关键市场核心品类中取得份额增长，有能力实现2025年展望及财务目标，感谢员工贡献并致力于提升企业文化 [2][3][4] 分组2：第一季度业绩 销售指标 - 总净销售额同比增长0.2%，有机销售额增长2%，受销量增长驱动，但被2%的汇率不利影响抵消 [4][6][7] - 消费者部门销售额9.19亿美元与去年同期持平，含1%汇率不利影响，有机销售额增长1%，因销量和产品组合增长3%，部分被定价下降2%抵消 [13] - 风味解决方案部门销售额6.86亿美元，同比增长1%，含2%汇率不利影响，有机销售额增长3%，由销量和产品组合增长2%及定价增长1%驱动 [13] 盈利指标 - 毛利润6.04亿美元，同比增长500万美元，毛利率提升20个基点，主要得益于综合持续改进（CCI）计划带来的成本节约 [5][8] - 营业收入2.25亿美元，去年同期为2.34亿美元；调整后营业收入2.25亿美元，去年同期为2.38亿美元，调整后营业收入同比下降5%，含2%汇率不利影响，固定汇率下下降3%，主要因销售、一般和行政费用增加 [5][9] - 每股收益0.60美元，去年同期为0.62美元；调整后每股收益0.60美元，去年同期为0.63美元，下降归因于营业收入降低和非合并业务收入减少，部分被更有利的税率抵消 [6][10] 分组3：2025财年财务展望 - 公司优先投资关键品类以加强销量趋势和推动长期盈利增长，CCI计划将推动增长投资和营业利润率扩张，预计汇率将对销售额、调整后营业收入和调整后每股收益产生不利影响 [11] - 净销售额预计增长0% - 2%，固定汇率下增长1% - 3%，受双部门销量增长和中国消费者市场逐步改善驱动 [12] - 营业收入预计增长3% - 5%，调整后营业收入预计增长3% - 5%，固定汇率下增长4% - 6%，预计有1500万美元与组织和精简行动相关的特殊费用 [12] - 每股收益预计为2.99 - 3.04美元，调整后每股收益预计为3.03 - 3.08美元，固定汇率下增长5% - 7%，受营业收入增长推动，部分被税率上升和非合并业务收入下降抵消 [12][15] - 预计特殊费用将影响2025年每股收益0.04美元 [16] - 公司预计2025年有强劲现金流，将通过股息向股东返还大部分现金流 [17] - 公司计划用CCI节约和有针对性的价格调整抵消美国对中国进口关税成本，因关税实施日期和范围不确定，展望未包含2025年关税额外影响 [18] 分组4：非GAAP财务指标 - 公司提供有机销售额、调整后营业收入等非GAAP财务指标，排除特殊费用等影响，有助于与前期比较和分析业务趋势，但不能替代GAAP结果，且可能与其他公司不可比 [19][20][21] - 提供非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节表 [21] - 排除外汇汇率影响的固定汇率数据是一种非GAAP指标，有助于了解美国以外业务的潜在表现 [22] - 提供有机净销售额增长率，排除外汇汇率波动、收购和剥离影响，有助于投资者了解净销售额潜在表现 [23] 分组5：公司介绍 - McCormick是全球调味品领导者，年销售额超67亿美元，业务覆盖150个国家和地区，经营消费者和风味解决方案两个互补业务部门 [32] - 公司成立于1889年，总部位于美国马里兰州亨特谷，秉持“为风味未来携手共进”的宗旨，愿景是“用风味连接世界” [33]

文章核心观点 公司将于3月25日周二开盘前发布第一季度财报，分析师对其盈利和营收有预期，巴克莱分析师维持评级并下调目标价，投资者关注公司股息收益，同时介绍了股息收益率的计算及影响因素，还提及公司股价周五下跌情况 [1][2][5] 财务预期 - 分析师预计公司第一季度每股收益64美分，高于去年同期的63美分 [1] - 公司预计第一季度营收16.1亿美元，高于去年同期的16亿美元 [1] 评级与目标价 - 1月27日，巴克莱分析师安德鲁·拉扎尔维持公司“持股观望”评级，将目标价从85美元下调至82美元 [2] 股息情况 - 公司目前年股息收益率为2.25%，季度股息为每股45美分（即每年1.8美元） [2] - 若要每月获得500美元股息收入，需持有约3333股（价值约267207美元） [3] - 若每月目标为100美元股息收入，需持有667股（价值约53473美元） [3] 股息收益率影响因素 - 股息收益率会随股息支付和股价波动而变化，其计算方式为年股息支付除以当前股价 [4] - 股价上涨，股息收益率下降；股价下跌，股息收益率上升 [4][5] - 股息支付变化也会影响股息收益率，支付增加则收益率上升，支付减少则收益率下降 [5] 股价表现 - 周五，公司股价下跌0.7%，收于80.17美元 [5]

文章核心观点 - 2025年3月25日麦考密克公司（MKC）公布第一季度财报时，营收和利润有望实现增长，虽面临通胀等挑战，但模型预测此次盈利将超预期，同时还介绍了其他几家盈利可能超预期的公司 [1][3][4][5] 麦考密克公司（MKC）情况 业绩预期 - 2025年第一季度营收预计近16亿美元，较上年同期增长0.6%，盈利预期虽近七天下降4.5%至每股64美分，但较上年同期增长1.6%，过去四个季度盈利平均超预期12.9% [1] 增长因素 - 受销量和产品组合强劲增长推动，通过品牌营销等战略增长举措加强在关键市场和核心品类的影响力，中国消费者需求改善带来积极势头，成本节约举措助力增长投资和提升运营利润率 [3] 面临挑战 - 面临通胀压力，品牌营销投资增加影响SG&A费用，对运营杠杆造成压力，可能影响第一季度业绩 [4] 盈利预测 - 模型预测此次盈利将超预期，公司目前Zacks排名3，盈利ESP为+1.95% [5] 其他公司情况 BJ's Wholesale Club（BJ） - 盈利ESP为+1.13%，Zacks排名3，本财年第一季度每股收益预计90美分，同比增长5.9%，营收预计51.9亿美元，同比增长5.3%，过去四个季度盈利平均超预期12% [6][7] RH（RH） - 盈利ESP为+2.15%，Zacks排名3，2024财年第四季度营收和利润有望增长，每股收益预计1.90美元，较上年同期增长163.9%，营收预计8.266亿美元，较上年同期增长近12%，过去四个季度盈利平均低于预期113.6% [8][9] 菲利普莫里斯国际（PM） - 盈利ESP为+0.50%，Zacks排名3，2025财年第一季度营收和利润有望增长，营收预计89亿美元，较上年同期增长1.5%，盈利预期近30天维持每股1.61美元不变，较上年同期增长7.3%，过去四个季度盈利平均超预期4% [9][10]

文章核心观点 - 公司预计2025年2月季度营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 虽难以确定公司能否超预期盈利 但投资前仍需关注盈利预期和Zacks排名等因素 [1][2][16] 分组1：盈利与股价预期 - 公司2025年2月季度财报预计营收增加带动盈利同比增长 实际结果与预期对比或影响短期股价 [1] - 若即将发布的财报关键数据超预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 股价短期变化持续性和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议对业务状况的讨论 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 公司即将发布的财报预计季度每股收益0.67美元 同比变化+6.4% 营收预计16.1亿美元 较上年同期增长0.6% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度共识每股收益预期上调0.06%至当前水平 反映分析师重新评估初始预期 但整体变化不一定反映每位分析师预期修正方向 [4] 分组4：盈利预测模型 - 公司财报发布前的预期修正为业务状况提供线索 是Zacks盈利ESP模型核心 该模型通过比较最准确预期和Zacks共识预期 理论上正负ESP读数表明实际盈利可能偏离共识预期 但仅正ESP读数有显著预测力 [5][6][7] - 正盈利ESP结合Zacks排名1、2或3是盈利超预期的有力预测指标 研究显示这种组合的股票近70%时间产生正惊喜 Zacks排名增强盈利ESP预测力 负盈利ESP读数不代表盈利未达预期 难以预测负ESP读数和Zacks排名4或5的股票盈利超预期情况 [8][9] 分组5：公司数据情况 - 公司最准确预期低于Zacks共识预期 分析师近期对公司盈利前景悲观 盈利ESP为 -2.46% 股票当前Zacks排名为3 难以确定公司能否超预期盈利 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利预期时会考虑过去与共识预期的匹配程度 上一季度公司预期每股收益0.77美元 实际0.80美元 惊喜+3.90% 过去四个季度公司四次超预期 [12][13] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据 但投资预期盈利超预期股票可增加成功几率 投资前应查看公司盈利ESP和Zacks排名 利用盈利ESP筛选器选股 [14][15] - 公司不太可能盈利超预期 投资者财报发布前投资或回避该股时还应关注其他因素 [16]

文章核心观点 - 介绍McCormick & Company公司是全球调味品市场领导者及投资风格和目标 [1] 公司情况 - McCormick & Company是全球调味品市场领导者，产品组合广泛覆盖消费者和风味解决方案市场 [1] 投资风格与目标 - 投资风格为基本面、自下而上、长期且注重优质成长，寻求专注利基市场、有强增长潜力、管理团队稳固、资本配置政策合理且估值合理的公司 [1] - 不追逐季度业绩，不随波逐流，不以短期股价表现衡量公司质量 [1] - 目标是投资组合实现15%的年回报率，通常构建包含15 - 20只股票的投资组合，注重持仓多元化、风险管理、宏观驱动的行业权重、严格交易和估值 [1]

文章核心观点 - 麦考密克公司有超越盈利预期的历史，下季度财报有望延续该趋势，值得投资者考虑 [1] 公司盈利表现 - 公司在过去两个季度平均盈利惊喜为12.98%，有超越盈利预期的记录 [2] - 上一季度每股收益0.80美元，高于Zacks共识预期的0.77美元，盈利惊喜为3.90% [3] - 前一季度预期每股收益0.68美元，实际为0.83美元，盈利惊喜为22.06% [3] 盈利预测变化 - 近期公司盈利预测出现有利变化，Zacks盈利ESP为正，结合其Zacks排名，是盈利超预期的良好指标 [4] - 盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [6] - 公司目前盈利ESP为+2.49%，结合Zacks排名3（持有），下一次财报可能再次超预期，预计于2025年3月25日发布 [7] 盈利ESP参考建议 - 正盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更好的股票，近70%的时间会带来正惊喜 [5] - 负盈利ESP不代表盈利未达预期，但会降低该指标预测能力，投资前检查公司盈利ESP可增加成功几率 [8][9]

文章核心观点 密苏里州的霍拉迪酿酒厂为满足持续增长和消费者需求，动工建设新的里克豪斯D，这是其发展历程中的重要阶段，将扩大产能以满足旗下各系列波旁威士忌的需求 [1][3] 公司发展历程 - 1856年由本·霍拉迪创立，使用超160年历史的原始配方生产密苏里波旁威士忌 [5] - 1900年代初、1930年和1950年分别建造前三个现场里克豪斯 [1] - 1985 - 2015年暂停波旁威士忌蒸馏，专注于其他烈酒 [3] - 2015年在原蒸馏室安装新设备，重新开始现场制作波旁威士忌 [3] - 2022年发布经过6年陈酿的本·霍拉迪波旁威士忌 [3] - 2023年发布霍拉迪软红小麦波旁威士忌 [3] - 2025年动工建设里克豪斯D [1] 里克豪斯D建设情况 - 与圣约瑟夫的建筑公司Al J. Mueller合作，建设周期8 - 9个月 [2] - 容量为11000桶，以保持每款波旁威士忌的一致性 [2] 公司产品情况 - 旗舰品牌有霍拉迪软红小麦波旁威士忌和本·霍拉迪波旁威士忌 [4] - 还提供里克豪斯原度波旁威士忌和单桶波旁威士忌，均在原里克豪斯陈酿至少6年后以原桶酒精度装瓶 [4] - 拥有古洞系列，是在实验桶中进行二次陈酿的波旁威士忌 [4] - 各系列产品都将受益于里克豪斯D的扩容 [4]

文章核心观点 因消费者需求持续增长，密苏里州韦斯顿市的霍拉迪酿酒厂破土动工建设新的里克豪斯D，以扩大其生产运营规模，满足市场对其波旁威士忌不断增长的需求 [1] 公司发展历程 - 公司由本·霍拉迪于1856年创立，是密苏里州蒸馏历史上的巨头 [1][5] - 1900年代初、1930年和1950年建造了前三个现场里克豪斯 [1] - 1985 - 2015年暂停波旁威士忌蒸馏，专注于其他烈酒 [3] - 2015年在原蒸馏室安装新设备，重新开始在现场生产波旁威士忌 [3] - 2022年发布本·霍拉迪波旁威士忌，2023年发布霍拉迪软红小麦波旁威士忌 [3] 新里克豪斯建设情况 - 与圣约瑟夫的建筑公司阿尔·J·米勒合作，预计建设时长8 - 9个月 [2] - 建成后将拥有11000桶的容量，以保持每一种波旁威士忌的一致性 [2] 公司产品情况 - 旗舰品牌为霍拉迪软红小麦波旁威士忌和本·霍拉迪波旁威士忌 [3][4] - 还提供里克豪斯原度波旁威士忌、单桶波旁威士忌和古洞系列波旁威士忌 [4] 公司表态 - 公司总裁米克·哈里斯表示，里克豪斯D是对公司未来的重大投资，也是满足市场对霍拉迪波旁威士忌不断增长需求的承诺 [3]

文章核心观点 - 全球调味品领导者McCormick & Company将于2025年2月18日下午4点在纽约消费者分析师集团会议上进行展示，届时公司董事长、总裁兼首席执行官Brendan Foley和执行副总裁兼首席财务官Marcos Gabriel将出席，展示将在公司网站进行直播和回放 [1] 公司介绍 - 公司是全球调味品领导者，年销售额超65亿美元，业务覆盖150个国家和地区，为整个食品行业制造、营销和分销调味品等产品，旗下拥有众多知名品牌 [2] - 公司成立于1889年，总部位于美国马里兰州亨特谷，秉持相关原则和宗旨，愿景是打造一个由调味品联结的世界 [3] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为[email protected] [4] - 全球传播联系邮箱为[email protected] [4]

文章核心观点 - 10月对McCormick & Co.给出持有评级，虽家庭餐饮趋势积极，但对风味解决方案业务面临的逆风不太乐观 [1] 投资理念 - 投资方法融合价值投资原则与长期增长理念，相信以低于内在价值的价格买入优质公司并长期持有，实现盈利和股东回报的复利增长 [1]