2024财年销售额情况 - 2024财年第四季度销售额同比增长3%，其中货币因素贡献1%，有机销售额因销量和产品组合增长2%[3][10] - 2024财年销售额同比增长1%，货币影响极小，有机销售额因定价和销量增长1%[3][14] - 2024财年消费者部门销售额达38.49亿美元，同比增长1%，有机销售额因销量增长1%[14] - 2024财年风味解决方案部门销售额达28.75亿美元，同比增长1%，有机销售额因定价增长1%[17] - 截至2024年11月30日的三个月，总净销售额按报告值计算增长2.6%，按固定汇率计算增长1.8%[32] - 截至2024年11月30日的三个月，总消费者业务按报告值计算增长3.5%，按固定汇率计算增长2.4%[32] - 2024年第四季度净销售额为17.98亿美元，全年净销售额为67.237亿美元[44] 2024财年利润情况 - 2024财年毛利润同比增加8900万美元，毛利率扩大90个基点[17] - 2024财年运营收入为10.6亿美元，调整后运营收入同比增长5%[18] - 2024财年摊薄后每股收益为2.92美元，调整后为2.95美元，均高于2023年[3][19] - 2024年第四季度净利润为2.152亿美元，全年净利润为7.885亿美元[44] - 2024年全年调整后营业利润方面，消费者部门增长0.7%，风味解决方案部门增长14.1%，总调整后营业利润增长4.5%[33] - 2024年消费者部门剔除特殊费用后的运营收入增长1%，达7.4亿美元[22] - 2024年风味解决方案部门剔除特殊费用后的运营收入增长14%，达3.3亿美元[22] - 2024财年净利润为7.885亿美元，高于2023财年的6.806亿美元[46] - 2024年全年摊薄后每股收益为2.92美元[44] 2024财年现金流情况 - 2024财年经营活动净现金为9.22亿美元，低于2023年的12亿美元[3][20] - 2024财年经营活动提供的净现金流为9.219亿美元，低于2023财年的12.373亿美元[46] - 2024财年投资活动使用的净现金流为2.69亿美元，2023财年为2.605亿美元[46] - 2024财年融资活动使用的净现金流为5.831亿美元，2023财年为11.842亿美元[46] - 2024财年现金及现金等价物减少1950万美元，2023财年减少1.674亿美元[46] - 2024年11月30日现金及现金等价物为1.861亿美元，高于2023年的1.666亿美元[45][47] 2025财年预测情况 - 2025财年公司预计外币汇率将使销售额、调整后运营收入和调整后每股收益分别下降1%、1%和2%[21] - 2025财年公司将优先投资核心类别，CCI计划将推动增长投资和运营利润率扩张[3][21] - 2025财年公司预计销售增长0% - 2%，按固定汇率计算增长1% - 3%[23] - 2025财年公司预计运营收入增长3% - 5%[23] - 2025财年公司预计调整后运营收入增长3% - 5%，按固定汇率计算增长4% - 6%[23] - 2025财年公司预计每股收益2.99 - 3.04美元，增长2% - 4%[23] - 2025财年公司预计调整后每股收益增长5% - 7%[23] - 2025财年公司预计现金流强劲，并将通过股息向股东返还大量现金流[24] - 预计2025年净销售额变化为0% - 2%，不利外汇汇率影响为1%，固定汇率下净销售额变化为1% - 3%[34] - 预计2025年调整后营业利润变化为3% - 5%，不利外汇汇率影响为1%，固定汇率下调整后营业利润变化为4% - 6%[34] - 预计2025年摊薄后调整后每股收益变化为3% - 5%，不利外汇汇率影响为2%，固定汇率下摊薄后调整后每股收益变化为5% - 7%[34] - 2025年预计摊薄后每股收益为2.99 - 3.04美元，调整后摊薄后每股收益为3.03 - 3.08美元；2024年实际摊薄后每股收益为2.92美元，调整后摊薄后每股收益为2.95美元[34] 公司业务概况 - 公司在150个国家和地区开展业务，年销售额超65亿美元[41] - 公司运营消费者和风味解决方案两个互补的业务部门[41] 2024年资产负债情况 - 2024年11月30日总资产为130.703亿美元，较2023年的128.623亿美元有所增长[45] - 2024年11月30日总负债为77.535亿美元，较2023年的77.788亿美元略有下降[45] - 2024年11月30日股东权益为53.168亿美元，较2023年的50.835亿美元有所增加[45] - 2024年存货为12.399亿美元，高于2023年的11.265亿美元[45]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和财年财务业绩及2025财年财务展望，2024年表现强劲，各业务指标有不同程度增长，2025年有望凭借既定战略和成本节约举措保持增长态势 [1][2][20] 董事长、总裁兼首席执行官讲话 - 2024年公司业绩表现强劲，实现差异化和可持续的销量驱动增长，战略投资推动销量、利润率和盈利增长，现金流强劲，资产负债表得到强化 [2] - 2025年公司有信心通过执行既定战略、利用市场需求和品牌优势保持增长，成本节约举措将助力投资和利润率提升，公司拥有合适的领导团队和员工以实现目标 [2] - 对全球员工表示感谢，强调致力于提升以人为本的企业文化，培养下一代领导者和能力以推动未来成功 [2] 2024年第四季度和财年业绩 销售指标 - 第四季度总净销售额增长2.6%，有机销售额增长2.2%，消费者业务和风味解决方案业务在不同地区有不同表现 [3] - 财年总净销售额增长0.9%，有机销售额增长0.3%，各业务和地区也呈现不同的销售变化 [4][6] 盈利能力指标 - 第四季度毛利润为7.222亿美元，增长3%，毛利率为40.2%，扩大20个基点；运营收入为3.062亿美元，增长3%；净利润为2.152亿美元，下降1.9% [7] - 财年毛利润为25.91亿美元，增长3.5%，毛利率为38.5%，扩大90个基点；运营收入为10.603亿美元，增长10.1%；净利润为7.885亿美元，增长15.9% [7] 第四季度具体情况 - 净销售额增长3%，有机销售额增长2%，受销量和产品组合驱动 [8] - 毛利润增加2100万美元，毛利率扩大20个基点，得益于成本节约计划 [9] - 运营收入为3.06亿美元，调整后运营收入为3.08亿美元，下降主要因销售、管理费用增加 [10] - 摊薄后每股收益为0.80美元，消费者业务和风味解决方案业务销售和运营收入有不同变化 [11][12] 财年具体情况 - 净销售额增长1%，有机销售额增长1%，受定价和销量驱动 [15] - 毛利润增加8900万美元，毛利率扩大90个基点，得益于产品组合、定价和成本节约计划 [16] - 运营收入为10.6亿美元，调整后运营收入为10.7亿美元，增长主要因毛利润扩大和成本节约 [17] - 每股收益为2.92美元，调整后为2.95美元，增长得益于运营收入和非合并业务收入增加 [18] - 经营活动产生的净现金为9.22亿美元，低于2023年，受营运资金等因素影响 [19] 2025财年财务展望 - 公司将优先投资核心类别，加强销量趋势，扩大运营利润率，推动长期盈利增长，CCI计划将助力增长和利润率提升 [20] - 预计外汇汇率将对销售、调整后运营收入和调整后每股收益产生不利影响 [20] - 净销售额预计增长0% - 2%，按固定汇率计算增长1% - 3%；运营收入预计增长3% - 5%；调整后运营收入预计增长3% - 5%，按固定汇率计算增长4% - 6%；每股收益预计在2.99 - 3.04美元之间 [21] 非GAAP财务指标 - 包括有机净销售额、调整后运营收入等指标，排除特殊费用等影响，有助于与前期比较和分析业务趋势 [26][27] - 提供非GAAP指标与GAAP指标的调节表，展示特殊费用对各指标的影响 [28] 公司介绍 - 公司是全球调味品领导者，年销售额超65亿美元，业务覆盖150个国家和地区，拥有多个知名品牌，运营消费者和风味解决方案两个互补业务板块 [39] - 公司成立于1889年，总部位于美国马里兰州，秉持特定原则和目标，愿景是打造一个由风味联结的世界 [40]

文章核心观点 - 介绍了McCormick & Company的财务结果发布时间、分析师预期，股息调整、股价变动及不同分析师评级情况 [1][2][3] 财务信息 - 公司将于2025年1月23日周四开盘前发布第四季度财务结果 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益77美分，低于去年同期的85美分 [1] - 公司预计本季度营收17.7亿美元，高于去年同期的17.5亿美元 [1] 股息与股价 - 2024年11月19日公司将普通股季度股息从每股42美分提高到45美分 [2] - 周三公司股价下跌1.4%，收于73.24美元 [2] 分析师评级 - 2025年1月15日，JP Morgan分析师Ken Goldman维持减持评级，将目标价从68美元降至66美元，准确率76% [3] - 2025年1月8日，TD Cowen分析师Robert Moskow将股票评级从持有上调至买入，目标价从86美元提高到90美元，准确率67% [3] - 2024年12月9日，Jefferies分析师Rob Dickerson将股票评级从持有上调至买入，目标价从85美元提高到91美元，准确率68% [3] - 2024年4月2日，Argus Research分析师John Staszak将股票评级从持有上调至买入，目标价88美元，准确率68% [3]

公司业绩预期 - McCormick & Company预计在2024财年第四季度实现收入17.7亿美元，同比增长0.8% [1] - 公司每股收益预期为0.77美元，同比下降9.4% [2] - 过去四个季度公司平均盈利超出预期13.8% [2] 业务表现与战略 - 公司在2024财年第三季度实现全球销量正增长，消费者板块在中国宏观经济环境挑战下仍实现强劲销量增长 [3] - 风味解决方案板块通过品牌食品服务的强劲增长实现销量环比改善 [3] - 公司在创新和分销扩展方面的战略投资取得积极成果，持续加强在主要市场和核心品类的地位 [4] - 2024年公司预计将受益于前一年的定价行动，销量趋势有望改善 [5] - 公司决定停止低利润业务并出售罐头业务，可能对2024年销量造成一定压力 [5] 市场环境与挑战 - 公司面临消费者支出环境脆弱的挑战，价值寻求行为更加突出，可能影响高利润产品类别的增长 [6] - 2024财年品牌营销支出预计将实现高个位数增长，第四季度营销投资将加速 [7] - 第四季度SG&A费用预计同比增加，主要由于IT和数字化转型成本 [7] - 第四季度营业利润预计同比持平，供应链投资和通胀压力限制了利润率扩张 [8] - 2024财年成本通胀预计将实现低个位数增长 [8] 其他公司业绩预期 - Clorox预计2025财年第二季度收入16.4亿美元，同比下降17.8%，每股收益1.38美元，同比下降36.1% [12][13] - Kimberly-Clark预计2024财年第四季度收入48.5亿美元，同比下降2.5%，每股收益1.49美元，同比下降1.3% [14][15] - Church & Dwight预计2024财年第四季度收入15.6亿美元，同比增长2.4%，每股收益0.77美元，同比增长18.5% [15][16]

核心观点 - McCormick即将发布的季度财报预计每股收益为0.77美元，同比下降9.4% [1] - 预计季度营收为17.7亿美元，同比增长0.8% [1] - 过去30天内，分析师对每股收益的共识估计下调了0.1% [1] 财务表现 - 预计Flavor Solutions部门的净销售额为7.0472亿美元，同比增长0.1% [4] - 预计Consumer部门的净销售额为10.6亿美元，同比增长1% [4] - Flavor Solutions部门的营业利润（不包括特殊费用及交易和整合费用）预计为7952万美元，去年同期为7610万美元 [5] - Consumer部门的营业利润（不包括特殊费用及交易和整合费用）预计为2.3042亿美元，去年同期为2.352亿美元 [6] 市场表现 - McCormick股价在过去一个月下跌5.9%，而同期标普500指数下跌2.1% [7] - McCormick的Zacks评级为3（持有），预计短期内将跟随整体市场表现 [7]

公司表现 - McCormick 在过去两个季度中连续超出盈利预期，平均超出幅度为19.50% [1] - 最近一个季度，公司每股收益为0.83美元，超出市场预期的0.68美元，超出幅度为22.06% [2] - 上一个季度，公司每股收益为0.69美元，超出预期的0.59美元，超出幅度为16.95% [2] 盈利预测 - 近期对 McCormick 的盈利预测有所上调，Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为正，表明公司可能再次超出盈利预期 [3] - 公司目前的 Earnings ESP 为 +1.02%，表明分析师对其短期盈利潜力持乐观态度 [6] - 结合 Zacks Rank 3（持有）评级，公司有望在下一个季度再次超出盈利预期 [6] 行业背景 - McCormick 属于 Zacks 食品-杂项行业，该行业中的公司通常具有稳定的盈利表现 [1] - 研究表明，具有正 Earnings ESP 和 Zacks Rank 3 或更高评级的股票，在近70%的情况下会超出市场预期 [4] 盈利预测方法 - Zacks Earnings ESP 通过比较最准确估计与 Zacks 共识估计来衡量盈利惊喜，最准确估计反映了分析师在财报发布前的最新信息 [5] - 负的 Earnings ESP 会降低其预测能力，但并不一定意味着盈利未达预期 [7] 投资策略 - 在季度财报发布前检查公司的 Earnings ESP 可以提高投资成功的概率 [8]

公司业绩预期 - 市场预期McCormick在截至2024年11月的季度报告中，营收将同比增长1%至17.7亿美元，但每股收益将同比下降9.4%至0.77美元 [3] - 过去30天内，分析师将季度每股收益共识预期下调了0.12%，反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] - 公司最近四个季度均超出每股收益共识预期，最近一个季度实际每股收益为0.83美元，超出预期22.06% [12][13] 市场反应与预测 - 如果实际业绩超出预期，股价可能上涨；反之则可能下跌 [2] - Zacks Earnings ESP模型显示，McCormick的Most Accurate Estimate高于共识预期，Earnings ESP为+1.02%，结合Zacks Rank 3，表明公司很可能超出共识每股收益预期 [10][11] - 研究表明，具有正Earnings ESP和Zacks Rank 1、2或3的股票，70%的情况下会产生正收益惊喜 [8] 投资策略 - 尽管超出或未达预期可能不是股价涨跌的唯一因素，但押注预期超出收益预期的股票确实增加了成功的几率 [15] - 投资者在季度报告发布前应关注公司的Earnings ESP和Zacks Rank，以发现最佳买入或卖出股票 [15] - McCormick似乎是一个有吸引力的收益惊喜候选者，但投资者在押注该股票或远离该股票之前也应关注其他因素 [16]

公司收购动态 - McCormick & Company 正在考虑以超过10亿美元的估值收购Falfurrias Capital Partners旗下的Sauer Brands [1] - Sauer Brands 以其Duke's蛋黄酱品牌闻名 同时生产香料 草药和其他调味品 [1] - 2020年 McCormick 以7.1亿美元收购了风味制造商Fona International 并以8亿美元收购了辣酱制造商Cholula [2] 财务表现 - 截至2024年8月31日 McCormick 持有2.008亿美元现金及等价物 [3] - 第三季度销售额达到16.8亿美元 超过分析师预期的16.7亿美元 [3] - 调整后每股收益为0.83美元 高于市场预期的0.67美元 [3] - 预计2024财年销售额增长率为-1%至1% 每股收益预计为2.85-2.90美元 与分析师预期的2.86美元基本一致 [3] 市场表现与投资建议 - Jim Cramer 在CNBC的"Mad Money Lightning Round"节目中推荐买入McCormick股票 [4] - McCormick 股票年初至今上涨超过15% [4] - 投资者可以通过Timothy Plan US Large/Mid Cap Core ETF TPLC和VictoryShares US 500 Volatility Wtd ETF CFA获得该股票的投资敞口 [4] - 截至周二发布 McCormick & Company 股票上涨0.64% 至80.68美元 [5]

公司动态 - 香料和调味品制造商McCormick正在与Sauer Brands进行收购谈判 交易金额可能超过10亿美元 [1][2][3] - Sauer Brands以其Duke's蛋黄酱品牌闻名 该公司还拥有自己的香料产品线 [2] - Sauer Brands目前由私募股权公司Falfurrias Capital Partners持有 该公司于2019年收购了Sauer Brands [1][2] 市场表现 - McCormick股价在周二早盘基本持平 自年初以来已上涨约17% [5] 公司背景 - McCormick不仅生产同名香料和调味品 还拥有多个调味品品牌 包括French's芥末酱 Frank's Red Hot和Cholula辣酱 [4]

公司高层变动 - McCormick & Company, Incorporated 的执行董事长 Lawrence E. Kurzius 将于2024年12月31日结束其八年的董事长任期 [1] - Brendan Foley 将被任命为新的董事长，同时继续担任公司总裁和首席执行官 [2] - Kurzius 表示此次过渡符合董事会的继任计划和他的个人退休计划 [3] 新任董事长背景 - Brendan Foley 在 McCormick 工作了10年，自2015年起成为管理委员会成员，担任过多个高级管理职位 [4] - Foley 曾在 H.J. Heinz 和 General Mills, Inc. 工作 [4] 公司评价与展望 - Kurzius 对公司未来的表现充满信心，认为公司拥有经验丰富的管理团队 [3] - Foley 对 Kurzius 的领导和指导表示感谢，并期待继续推动公司在风味领域的领导地位 [5] 公司概况 - McCormick & Company, Incorporated 是全球风味领域的领导者，年销售额超过65亿美元，业务遍及150个国家和地区 [6] - 公司主要生产和销售香草、香料、调味品和风味产品，服务于整个食品和饮料行业 [6] - 公司拥有多个知名品牌，包括 McCormick, French's, Frank's RedHot 等 [6] - 公司分为两个业务部门：消费者和风味解决方案，这两个部门相互补充，增强了公司的差异化优势 [6] 公司历史与愿景 - McCormick 成立于1889年，总部位于美国马里兰州亨特谷 [7] - 公司的愿景是“通过风味团结世界”，致力于健康、可持续和美味的结合 [7]