文章核心观点 - 长期仍认为McCormick & Company, Incorporated是值得买入的股票，2023年10月曾发出买入信号 [1] - 介绍Seeking Alpha的BAD BEAT Investing服务的优惠、好处，以及Quad 7 Capital团队情况和投资策略 [1] 公司信息 Seeking Alpha - 年度费用2月3日将涨至779美元，现在加入可享33%折扣，节省215美元 [1] - BAD BEAT Investing服务好处包括学习理解市场特性、执行研究充分的交易想法、使用4个聊天室、接收分析师评级总结、学习期权交易和使用交易工具等 [1] Quad 7 Capital - 由7名分析师组成，有近12年分享投资机会经验 [1] - 2020年2月曾建议抛售并做空，自2020年5月以来平均95%做多、5%做空 [1] - 专注于中短期投资、收益生成、特殊情况和动量交易，通过交易手册教投资者成为熟练交易者，目标是提供深入高质量研究和明确进出目标 [1] McCormick & Company, Incorporated - 长期仍值得买入，分析师可能在未来72小时内通过购买股票、认购期权或类似衍生品建立多头头寸 [1][2]

文章核心观点 - 介绍2024年11月季度麦考密克（MKC）财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司业绩与股价表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年11月季度公司营收18亿美元，同比增长2.6%，每股收益0.80美元，去年同期为0.85美元；营收超Zacks共识预期1.77亿美元，超预期幅度1.79%，每股收益超预期3.90%，共识预期为0.77美元 [1] - 过去一个月麦考密克股价回报率为 -6.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.7%；股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 风味解决方案净销售额7.13亿美元，两位分析师平均预估为7.0472亿美元，同比变化 +1.3% [4] - 消费者业务净销售额10.9亿美元，两位分析师平均预估为10.6亿美元，同比变化 +3.5% [4] - 风味解决方案剔除特殊费用、交易及整合费用后的营业收入8000万美元，两位分析师平均预估为7952万美元 [4] - 消费者业务剔除特殊费用、交易及整合费用后的营业收入2.28亿美元，两位分析师平均预估为2.3042亿美元 [4]

文章核心观点 - 麦考密克公司2024财年第四季度业绩稳健，营收和利润超预期且同比增长，战略投资助力发展，管理层对2025年保持积极态度 [1] 季度表现 - 调整后每股收益80美分，低于去年同期的85美分，但高于Zacks共识预期的77美分，同比下降归因于营业收入减少和税率上升 [3] - 全球销售额达17.98亿美元，同比增长近3%，其中货币变动贡献1%，有机销售额因销量和产品组合增长2%，营收超Zacks共识预期的17.66亿美元 [4] - 毛利润率扩大20个基点，得益于综合持续改进（CCI）计划带来的成本节约 [4] - 调整后营业收入为3.08亿美元，低于去年同期的3.11亿美元，按固定汇率计算下降1%，因SG&A费用增加，但部分被销售额增长、毛利率提升和CCI成本节约弥补 [5] 细分业务表现 消费者业务 - 销售额增长4%至10.85亿美元，货币变动带来1%积极影响，有机销售额增长3%，销量和产品组合增长4%，但定价下降1%有所抵消，美洲地区增长3.7%，EMEA地区增长7.8%，APAC地区下降6.9% [6] 风味解决方案业务 - 销售额微增1%至7.13亿美元，货币影响可忽略不计，有机销售额因定价增长1%，美洲地区下降0.2%，EMEA地区增长1.6%，APAC市场同比增长11.1% [7] 财务健康状况 - 季度末现金及现金等价物为1.861亿美元，长期债务为35.936亿美元，股东权益总额为53.168亿美元，截至2024年11月30日的十二个月，经营活动提供的净现金为9.219亿美元，管理层预计2025财年现金流强劲，并通过股息向股东返还部分现金流 [8] 2025年展望 - 公司专注加强销量趋势，优先投资以推动利润增长，CCI计划支持增长投资和运营利润率扩张，预计货币变动将使2025财年销售额和调整后营业收入各下降1%，调整后每股收益下降2% [10] - 预计销售额增长在持平至2%之间（按固定汇率计算增长1 - 3%），得益于两业务板块的销量增长和中国消费者市场的逐步改善 [11] - 预计调整后营业收入增长3 - 5%（按固定汇率计算增长4 - 6%），受毛利率扩张推动，但品牌营销投资增加会有所抵消 [11] - 预计2025财年调整后每股收益在3.03 - 3.08美元之间，同比增长3 - 5%（按固定汇率计算增长5 - 7%），GAAP基础下预计盈利在2.99 - 3.04美元/股，同比增长2 - 4% [12] 其他优质消费品股票 - 联合天然食品公司（UNFI）Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为553.1%，当前财年销售额和盈利预计同比增长0.3%和442.9% [13][14] - Freshpet（FRPT）Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为144.5%，当前财年销售额和盈利预计同比增长27.2%和228.6% [14] - 泰森食品（TSN）Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜约为57%，当前财年销售额和盈利预计同比增长约2%和13.6% [15]

文章核心观点 - 分析了McCormick公司季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业Lancaster Colony公司业绩预期 [1][4][9] 公司业绩表现 - McCormick本季度每股收益0.80美元，超Zacks共识预期0.77美元，去年同期为0.85美元，本季度盈利惊喜为3.90% [1] - 上一季度该公司预期每股收益0.68美元，实际为0.83美元，盈利惊喜达22.06% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年11月季度，公司营收18亿美元，超Zacks共识预期1.79%，去年同期为17.5亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来，McCormick股价下跌约3.9%，而标准普尔500指数上涨3.5% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前，McCormick盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来几天，下一季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前下一季度共识每股收益预估为0.68美元，营收16.1亿美元，本财年每股收益预估为3.09美元，营收68.1亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，食品杂项行业目前处于250多个Zacks行业的后22%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Lancaster Colony公司尚未公布截至2024年12月季度的业绩，预计2月4日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益1.94美元，同比增长0.5%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 该公司预计本季度营收4.943亿美元，同比增长1.7% [10]

业绩总结 - 2024年第四季度，McCormick的总净销售额为17.98亿美元，同比增长2.6%[37] - 2024年第四季度，调整后的净收入为2.165亿美元，同比下降5.8%[37] - 2024年第四季度，调节后的营业收入为3.078亿美元，同比下降1.1%[37] - 2024年第四季度，调整后的每股收益为2.95美元，同比增长9.3%[43] - 2024年全年调整后的净收入为7.956亿美元，同比增长9.4%[68] - 2024年全年调整后的每股收益为2.95美元，同比增长9.3%[68] 用户数据 - 2024年第四季度，消费者部门的有机销售增长为2.4%，其中美国地区的销量增长为3.7%[27] - 2024年第四季度，Flavor Solutions部门的净销售额为7.129亿美元，同比增长1.2%[40] 未来展望 - 2025年净销售增长预计为0%至2%[55] - 2025年调整后的每股收益预计在3.03美元至3.08美元之间，增长率为3%至5%[55] - 2025年预计品牌营销支出将增加高单位数百分比[55] - 不利外汇汇率影响预计为1%[80] - 在固定汇率下，稀释后调整后的每股收益预计变化为5%至7%[80] 财务指标 - 2024年第四季度的毛利率为40.2%，较上年提高20个基点[37] - 2024年第四季度的调整后税率为25.4%[68] - 2024年第四季度的现金转换周期较2023年改善了10%[53] - 2025年调整后的营业收入增长预计为3%至5%[80] - 调整后的营业收入在固定汇率下预计变化为4%至6%[80] 其他信息 - 2024年全年，McCormick通过股息向股东返还现金4.51亿美元[48] - 2024年资本支出为2.75亿美元[49] - 2024年实际稀释后每股收益为2.92美元[83]

2024财年销售额情况 - 2024财年第四季度销售额同比增长3%，其中货币因素贡献1%，有机销售额因销量和产品组合增长2%[3][10] - 2024财年销售额同比增长1%，货币影响极小，有机销售额因定价和销量增长1%[3][14] - 2024财年消费者部门销售额达38.49亿美元，同比增长1%，有机销售额因销量增长1%[14] - 2024财年风味解决方案部门销售额达28.75亿美元，同比增长1%，有机销售额因定价增长1%[17] - 截至2024年11月30日的三个月，总净销售额按报告值计算增长2.6%，按固定汇率计算增长1.8%[32] - 截至2024年11月30日的三个月，总消费者业务按报告值计算增长3.5%，按固定汇率计算增长2.4%[32] - 2024年第四季度净销售额为17.98亿美元，全年净销售额为67.237亿美元[44] 2024财年利润情况 - 2024财年毛利润同比增加8900万美元，毛利率扩大90个基点[17] - 2024财年运营收入为10.6亿美元，调整后运营收入同比增长5%[18] - 2024财年摊薄后每股收益为2.92美元，调整后为2.95美元，均高于2023年[3][19] - 2024年第四季度净利润为2.152亿美元，全年净利润为7.885亿美元[44] - 2024年全年调整后营业利润方面，消费者部门增长0.7%，风味解决方案部门增长14.1%，总调整后营业利润增长4.5%[33] - 2024年消费者部门剔除特殊费用后的运营收入增长1%，达7.4亿美元[22] - 2024年风味解决方案部门剔除特殊费用后的运营收入增长14%，达3.3亿美元[22] - 2024财年净利润为7.885亿美元，高于2023财年的6.806亿美元[46] - 2024年全年摊薄后每股收益为2.92美元[44] 2024财年现金流情况 - 2024财年经营活动净现金为9.22亿美元，低于2023年的12亿美元[3][20] - 2024财年经营活动提供的净现金流为9.219亿美元，低于2023财年的12.373亿美元[46] - 2024财年投资活动使用的净现金流为2.69亿美元，2023财年为2.605亿美元[46] - 2024财年融资活动使用的净现金流为5.831亿美元，2023财年为11.842亿美元[46] - 2024财年现金及现金等价物减少1950万美元，2023财年减少1.674亿美元[46] - 2024年11月30日现金及现金等价物为1.861亿美元，高于2023年的1.666亿美元[45][47] 2025财年预测情况 - 2025财年公司预计外币汇率将使销售额、调整后运营收入和调整后每股收益分别下降1%、1%和2%[21] - 2025财年公司将优先投资核心类别，CCI计划将推动增长投资和运营利润率扩张[3][21] - 2025财年公司预计销售增长0% - 2%，按固定汇率计算增长1% - 3%[23] - 2025财年公司预计运营收入增长3% - 5%[23] - 2025财年公司预计调整后运营收入增长3% - 5%，按固定汇率计算增长4% - 6%[23] - 2025财年公司预计每股收益2.99 - 3.04美元，增长2% - 4%[23] - 2025财年公司预计调整后每股收益增长5% - 7%[23] - 2025财年公司预计现金流强劲，并将通过股息向股东返还大量现金流[24] - 预计2025年净销售额变化为0% - 2%，不利外汇汇率影响为1%，固定汇率下净销售额变化为1% - 3%[34] - 预计2025年调整后营业利润变化为3% - 5%，不利外汇汇率影响为1%，固定汇率下调整后营业利润变化为4% - 6%[34] - 预计2025年摊薄后调整后每股收益变化为3% - 5%，不利外汇汇率影响为2%，固定汇率下摊薄后调整后每股收益变化为5% - 7%[34] - 2025年预计摊薄后每股收益为2.99 - 3.04美元，调整后摊薄后每股收益为3.03 - 3.08美元；2024年实际摊薄后每股收益为2.92美元，调整后摊薄后每股收益为2.95美元[34] 公司业务概况 - 公司在150个国家和地区开展业务，年销售额超65亿美元[41] - 公司运营消费者和风味解决方案两个互补的业务部门[41] 2024年资产负债情况 - 2024年11月30日总资产为130.703亿美元，较2023年的128.623亿美元有所增长[45] - 2024年11月30日总负债为77.535亿美元，较2023年的77.788亿美元略有下降[45] - 2024年11月30日股东权益为53.168亿美元，较2023年的50.835亿美元有所增加[45] - 2024年存货为12.399亿美元，高于2023年的11.265亿美元[45]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和财年财务业绩及2025财年财务展望，2024年表现强劲，各业务指标有不同程度增长，2025年有望凭借既定战略和成本节约举措保持增长态势 [1][2][20] 董事长、总裁兼首席执行官讲话 - 2024年公司业绩表现强劲，实现差异化和可持续的销量驱动增长，战略投资推动销量、利润率和盈利增长，现金流强劲，资产负债表得到强化 [2] - 2025年公司有信心通过执行既定战略、利用市场需求和品牌优势保持增长，成本节约举措将助力投资和利润率提升，公司拥有合适的领导团队和员工以实现目标 [2] - 对全球员工表示感谢，强调致力于提升以人为本的企业文化，培养下一代领导者和能力以推动未来成功 [2] 2024年第四季度和财年业绩 销售指标 - 第四季度总净销售额增长2.6%，有机销售额增长2.2%，消费者业务和风味解决方案业务在不同地区有不同表现 [3] - 财年总净销售额增长0.9%，有机销售额增长0.3%，各业务和地区也呈现不同的销售变化 [4][6] 盈利能力指标 - 第四季度毛利润为7.222亿美元，增长3%，毛利率为40.2%，扩大20个基点；运营收入为3.062亿美元，增长3%；净利润为2.152亿美元，下降1.9% [7] - 财年毛利润为25.91亿美元，增长3.5%，毛利率为38.5%，扩大90个基点；运营收入为10.603亿美元，增长10.1%；净利润为7.885亿美元，增长15.9% [7] 第四季度具体情况 - 净销售额增长3%，有机销售额增长2%，受销量和产品组合驱动 [8] - 毛利润增加2100万美元，毛利率扩大20个基点，得益于成本节约计划 [9] - 运营收入为3.06亿美元，调整后运营收入为3.08亿美元，下降主要因销售、管理费用增加 [10] - 摊薄后每股收益为0.80美元，消费者业务和风味解决方案业务销售和运营收入有不同变化 [11][12] 财年具体情况 - 净销售额增长1%，有机销售额增长1%，受定价和销量驱动 [15] - 毛利润增加8900万美元，毛利率扩大90个基点，得益于产品组合、定价和成本节约计划 [16] - 运营收入为10.6亿美元，调整后运营收入为10.7亿美元，增长主要因毛利润扩大和成本节约 [17] - 每股收益为2.92美元，调整后为2.95美元，增长得益于运营收入和非合并业务收入增加 [18] - 经营活动产生的净现金为9.22亿美元，低于2023年，受营运资金等因素影响 [19] 2025财年财务展望 - 公司将优先投资核心类别，加强销量趋势，扩大运营利润率，推动长期盈利增长，CCI计划将助力增长和利润率提升 [20] - 预计外汇汇率将对销售、调整后运营收入和调整后每股收益产生不利影响 [20] - 净销售额预计增长0% - 2%，按固定汇率计算增长1% - 3%；运营收入预计增长3% - 5%；调整后运营收入预计增长3% - 5%，按固定汇率计算增长4% - 6%；每股收益预计在2.99 - 3.04美元之间 [21] 非GAAP财务指标 - 包括有机净销售额、调整后运营收入等指标，排除特殊费用等影响，有助于与前期比较和分析业务趋势 [26][27] - 提供非GAAP指标与GAAP指标的调节表，展示特殊费用对各指标的影响 [28] 公司介绍 - 公司是全球调味品领导者，年销售额超65亿美元，业务覆盖150个国家和地区，拥有多个知名品牌，运营消费者和风味解决方案两个互补业务板块 [39] - 公司成立于1889年，总部位于美国马里兰州，秉持特定原则和目标，愿景是打造一个由风味联结的世界 [40]

文章核心观点 - 介绍了McCormick & Company的财务结果发布时间、分析师预期，股息调整、股价变动及不同分析师评级情况 [1][2][3] 财务信息 - 公司将于2025年1月23日周四开盘前发布第四季度财务结果 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益77美分，低于去年同期的85美分 [1] - 公司预计本季度营收17.7亿美元，高于去年同期的17.5亿美元 [1] 股息与股价 - 2024年11月19日公司将普通股季度股息从每股42美分提高到45美分 [2] - 周三公司股价下跌1.4%，收于73.24美元 [2] 分析师评级 - 2025年1月15日，JP Morgan分析师Ken Goldman维持减持评级，将目标价从68美元降至66美元，准确率76% [3] - 2025年1月8日，TD Cowen分析师Robert Moskow将股票评级从持有上调至买入，目标价从86美元提高到90美元，准确率67% [3] - 2024年12月9日，Jefferies分析师Rob Dickerson将股票评级从持有上调至买入，目标价从85美元提高到91美元，准确率68% [3] - 2024年4月2日，Argus Research分析师John Staszak将股票评级从持有上调至买入，目标价88美元，准确率68% [3]

公司业绩预期 - McCormick & Company预计在2024财年第四季度实现收入17.7亿美元，同比增长0.8% [1] - 公司每股收益预期为0.77美元，同比下降9.4% [2] - 过去四个季度公司平均盈利超出预期13.8% [2] 业务表现与战略 - 公司在2024财年第三季度实现全球销量正增长，消费者板块在中国宏观经济环境挑战下仍实现强劲销量增长 [3] - 风味解决方案板块通过品牌食品服务的强劲增长实现销量环比改善 [3] - 公司在创新和分销扩展方面的战略投资取得积极成果，持续加强在主要市场和核心品类的地位 [4] - 2024年公司预计将受益于前一年的定价行动，销量趋势有望改善 [5] - 公司决定停止低利润业务并出售罐头业务，可能对2024年销量造成一定压力 [5] 市场环境与挑战 - 公司面临消费者支出环境脆弱的挑战，价值寻求行为更加突出，可能影响高利润产品类别的增长 [6] - 2024财年品牌营销支出预计将实现高个位数增长，第四季度营销投资将加速 [7] - 第四季度SG&A费用预计同比增加，主要由于IT和数字化转型成本 [7] - 第四季度营业利润预计同比持平，供应链投资和通胀压力限制了利润率扩张 [8] - 2024财年成本通胀预计将实现低个位数增长 [8] 其他公司业绩预期 - Clorox预计2025财年第二季度收入16.4亿美元，同比下降17.8%，每股收益1.38美元，同比下降36.1% [12][13] - Kimberly-Clark预计2024财年第四季度收入48.5亿美元，同比下降2.5%，每股收益1.49美元，同比下降1.3% [14][15] - Church & Dwight预计2024财年第四季度收入15.6亿美元，同比增长2.4%，每股收益0.77美元，同比增长18.5% [15][16]

核心观点 - McCormick即将发布的季度财报预计每股收益为0.77美元，同比下降9.4% [1] - 预计季度营收为17.7亿美元，同比增长0.8% [1] - 过去30天内，分析师对每股收益的共识估计下调了0.1% [1] 财务表现 - 预计Flavor Solutions部门的净销售额为7.0472亿美元，同比增长0.1% [4] - 预计Consumer部门的净销售额为10.6亿美元，同比增长1% [4] - Flavor Solutions部门的营业利润（不包括特殊费用及交易和整合费用）预计为7952万美元，去年同期为7610万美元 [5] - Consumer部门的营业利润（不包括特殊费用及交易和整合费用）预计为2.3042亿美元，去年同期为2.352亿美元 [6] 市场表现 - McCormick股价在过去一个月下跌5.9%，而同期标普500指数下跌2.1% [7] - McCormick的Zacks评级为3（持有），预计短期内将跟随整体市场表现 [7]