财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7.42亿美元，同比增长26%，环比下降1% [7][18] - 第三季度半导体市场销售额4.88亿美元，同比增长36%，环比增长13% [18] - 第三季度先进市场销售额2.54亿美元，同比增长10%，环比下降20% [20] - 第三季度毛利润率47%，环比下降40个基点，同比上升190个基点 [22] - 第三季度运营费用1.48亿美元，环比增加不到100万美元 [22] - 第三季度运营利润率超27%，环比下降60个基点，同比上升400个基点 [22] - 第三季度调整后EBITDA为2.22亿美元，调整后EBITDA利润率为30% [23] - 第三季度净利息支出600万美元，非GAAP税率约20% [23] - 第三季度净利润1.55亿美元，摊薄后每股收益2.79美元 [23] - 第三季度末应收账款周转天数为54天，第二季度末为52天 [23] - 第三季度库存周转率为2.9次，第二季度为3次 [23] - 第三季度运营现金流1.53亿美元，自由现金流1.33亿美元 [23] - 第二季度股息提高10%，第三季度股息支付1200万美元，每股0.22美元 [24] - 第三季度末现金及短期投资8.8亿美元，定期贷款本金余额8.27亿美元，净现金余额5300万美元 [24] - 预计第四季度营收7.6亿美元，上下浮动3000万美元 [27] - 预计第四季度毛利润率46%，上下浮动1个百分点，运营费用1.51亿美元，上下浮动400万美元 [27] - 预计第四季度净利息支出约600万美元，税率18% [28] - 预计第四季度摊薄后每股收益2.85美元，上下浮动0.26美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - RF Power解决方案业务连续季度创新高，受益于前沿3D NAND应用的强劲需求，年初至今收入增长超50% [9] - 等离子和反应气体解决方案业务持续增长，溶解臭氧产品在湿法清洁应用中表现强劲，第三季度在前沿半导体工厂安装首个系统 [10] - 光子解决方案在半导体市场的销售额在第三季度显著增长，部分得益于季度初对Photon Control的收购，以及光刻、计量和检测应用的光学解决方案的持续增长 [11] - 先进市场业务中，柔性PCB钻孔业务受季节性影响，第三季度环比下降20%，但设计赢单活动保持强劲 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体市场销售额同比增长36%，环比增长13%，创历史新高，反映了半导体资本设备客户的广泛需求 [8][18] - 先进市场销售额同比增长10%，但环比下降20%，主要由于柔性PCB通孔钻孔解决方案的需求季节性因素 [12][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在年底前完成对Atotech的收购，旨在加速先进电子制造的小型化和复杂性的下一个前沿领域，优化高性能互连 [14] - 公司认为优化互连需要激光加工和先进化学应用的跨领域合作，以满足快速变化的客户需求 [15] - Atotech的通用金属精加工业务（GMF）受益于汽车高端化、电气化、轻量化以及行业向六价铬替代品的转型等趋势 [16] - 公司的广泛真空和光子产品组合使其能够满足半导体制造的多个关键步骤，在行业中具有独特性 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度半导体市场需求依然强劲，预计营收与第三季度持平或略有增长，同时考虑到行业供应链限制将持续 [12] - 先进市场第四季度营收预计持平或略有增长，受终端市场稳定需求驱动 [14] - 公司对Atotech的收购进展顺利，整合规划活动进展良好，期待完成收购并欢迎Atotech团队加入 [25][26] 其他重要信息 - 公司在10月22日成功完成债务融资联合发行，定期贷款融资超额认购2倍，包括47亿美元的美国贷款和5亿欧元的欧元贷款 [25] - 公司的Profit and Cash Recovery团队每月开会，通过多种方式提高盈利能力，包括降低产品开发成本、迁移到低成本国家以及一定程度的定价调整 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 先进市场业务中设备部分在当前季度是否受到供应链问题的干扰 - 先进市场中，光运动和设备解决方案的预期与公司预期一致，供应链限制主要体现在V&A业务方面 [31] 问题2: 对HDI业务的进展是否满意，现有客户是否按预期扩大规模 - 公司对之前宣布的已下批量订单的客户非常满意，这些工具在过去六到八个月里24/7运行且表现良好，其他大型PCBA制造商的设计赢单在量产时预计订单会增加，客户对测试工具的兴趣仍然很高 [32] 问题3: 半导体业务的供应链约束问题是否与9月季度相同，还是动态变化的 - 供应链约束问题是动态变化的，解决一个部件的供应问题后，另一个问题又会出现，主要还是电子部件的问题，但不是同一类部件，公司与客户更紧密合作解决问题是供应链约束问题中的积极一面 [37][38] 问题4: RF Power业务在DRAM高纵横比应用方面是否会继续取得进展和增长 - 公司对半导体行业向垂直结构发展的趋势感到兴奋，认为随着DRAM也变得更加垂直，公司在过去六到七年开发电源解决方案的经验使其处于有利地位，能够提供和开发新的解决方案 [40] 问题5: 若没有供应链限制，9月到12月季度的营收是否持平 - 半导体业务季度环比是增长的，Q2到Q3营收下降是由于E&S业务的自然周期性下降约5000万美元，排除这一因素后业务是增长的，Q4也是E&S业务的周期性下降季度，但公司Q4的指引相对于Q3仍然是增长的 [45][46] 问题6: 是否在先进市场业务方面进行了价格调整以应对成本上升 - 公司有一个Profit and Cash Recovery团队，每月开会制定全球计划以提高盈利能力，其中包括一定程度的定价调整，这是一个持续的过程，多年来一直很成功 [48][49] 问题7: Atotech的PCB业务的周期性如何，该行业是否需要更多产能 - 高密度互连PCB业务的周期性较低，因为涉及多种终端设备；柔性PCB业务的周期性稍高，受智能手机等先进设备的影响较大，但该业务增长迅速，因为半导体行业的增长 [53] 问题8: Atotech有哪些机会可以增加每个设备的产品含量 - 公司期待与Atotech合作，通过激光钻孔团队为客户提供更快的解决方案，随着设备特征变小，需要先进的工艺和研发投入，Atotech在研发方面的投入超过其竞争对手，这对MKS和Atotech来说是成功的公式 [55] 问题9: 在收购Atotech之前的几个季度是否有联合开发工作 - 在收购宣布之前，双方就有合作，目前仍在进行整合规划，作为独立公司的常规合作工作仍在顺利进行 [59] 问题10: 与供应商沟通时，是否了解到何时供应约束会缓解或何时会有过剩产能 - 供应情况是动态变化的，解决一个部件短缺问题后，另一个问题又会出现，公司的方法是与每个供应商密切合作，目前很难说供应约束何时会缓解，但大家都在努力解决问题 [60] 问题11: 第三季度40个基点的输入成本影响在未来几个季度是否会保持在相同水平 - 第四季度的指引中，输入成本影响可能会略高于第三季度，目前估计约为50个基点以上，很难说何时会缓解，公司会依靠Profit and Cash Recovery流程来缓解输入成本通胀压力 [62] 问题12: 如何看待半导体周期，MKS是否会有更软的着陆或库存补货情况 - 由于供应约束，业务周期会延长，如果出现下行周期，客户需要补充库存，因为目前库存水平较低；MKS的长期表现预计比WFE高200个基点，过去两年预计会高出1000个基点 [67] 问题13: 先进市场业务的指引是否假设第四季度供应约束的影响与之前类似，还是会更糟 - 公司的指引是两个市场的营收持平或略有增长，虽然供应约束可能不会改善甚至可能更糟，但公司应对问题的能力和与客户合作的能力有所提高，所以对指引有信心 [69][70] 问题14: 第三季度总营收受供应约束的影响是否符合预期，能否量化第四季度供应约束对营收和毛利率的影响，以及毛利率环比下降的原因（排除输入成本影响） - 第三季度供应约束的影响在公司之前提到的3000万美元上下的范围内，且公司表现好于指引；第四季度供应约束范围仍为上下3000万美元，预计情况变化不大；毛利率环比下降可能是由于产品组合、工厂效率低下等因素，但这些都在正常范围内 [75][76] 问题15: 如何看待第四季度之后（不包括Atotech）运营费用的走势，是否会有支出追赶或增加人员等情况 - 可以将第四季度运营费用指引进行年化，并加上约3% - 4%的通胀因素，作为明年运营费用的大致估计；公司会在研发等领域进行投资，但也会通过其他成本举措来抵消 [78] 问题16: 如何看待当前的订单趋势 - 订单仍然非常强劲，超过了公司的发货能力，半导体业务方面没有看到交货请求推迟的迹象，客户的订单窗口在延长，公司目前主要关注供应问题以交付产品 [82] 问题17: 新工厂的投产预计何时会影响公司的订单 - 新宣布的工厂至少需要一年半到两年的时间才能准备好安装设备，并且企业还需要决定业务是否合理，所以不太可能在2022年下半年产生影响，可能需要两年的前置时间 [83] 问题18: 若剔除光运动业务中的半导体相关部分，该业务的订单模式是否有变化 - 公司仔细分析了光运动业务，将半导体部分分离后，先进市场的非半导体部分也实现了两位数增长，这是一个积极的信号，业务主要集中在亚洲，但增长趋势在各地都有体现 [88][90]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.77亿美元，较上年增长44%，其中化学和设备有机营收增长32%，外汇带来9%的正向影响，钯金转售带来3%的收益 [20] - 调整后EBITDA增长63%，达到创纪录的1.18亿美元，调整后EBITDA利润率增加370个基点至31% [13][22] - 摊薄后每股收益为0.15美元，2021年调整后每股收益为0.29美元 [25][26] - 产生8600万美元的调整后运营自由现金流，净杠杆降至3.2倍EBITDA [13][14] - 提高全年总营收增长预期至13% - 14%，调整后EBITDA预期至4.35 - 4.50亿美元 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 第二季度总营收2.48亿美元，同比增长33%，其中有机增长21%，钯金影响4%，外汇换算带来8%的收益 [27] - 化学业务有机营收增长9%，电子设备销售有机营收增长115% [28][30] - 调整后EBITDA为8500万美元，较上年同期增加2300万美元，利润率为34.3%，上升20个基点 [31] 通用金属表面处理业务（GMF） - 第二季度总营收1.29亿美元，增长71%，其中有机增长59%，钯金正向影响1%，外汇带来11%的正向影响 [32] - 化学业务有机营收增长59%，设备营收从低基数增长48% [32] - 调整后EBITDA达到3300万美元，调整后利润率为25.8% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子业务中智能手机市场、高性能PCB和半导体相关业务持续增长，工作需求带动的笔记本电脑、云计算服务等也推动了需求 [62] - GMF业务中高端汽车和建筑应用强于预期，尽管汽车生产因半导体短缺未达满负荷，但需求环境良好 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将软件加入集成产品中，与高端行业合作伙伴签订合同，实施工业物联网解决方案和硬件优化的创新组合 [16] - 在可持续电镀解决方案上有多年的专注和投资，能满足市场对可持续产品的需求，如Covertron预处理工艺和Fumalock解决方案 [14][15] - 电子业务中，在半导体封装等高端领域市场份额高，其他设备供应商竞争机会少 [48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第二季度业绩出色，受益于2020年第二季度低谷后的复苏，但下半年高增长率会有所缓和 [8] - 电子业务增长受5G、毫米波、先进半导体封装等长期趋势驱动，工作需求带动的电脑需求依然强劲 [9][10] - GMF业务从疫情低谷反弹明显，尽管汽车生产受半导体短缺影响，但在中国的优势和差异化产品使其领先市场 [12] - 预计2021年第三季度有机总营收和调整后EBITDA将实现高个位数增长 [41] 其他重要信息 - 截至7月1日，公司董事会与MKS Instruments达成收购协议，总股权价值51亿美元，预计2021年第四季度完成交易 [18] - 公司不进行钯金套期保值，通过高效的转售机制将成本转嫁给客户 [113] - 公司计划将墨西哥城的工厂迁至卡雷塔罗，预计年底或明年年初完成，同时注重数字化和客户导向项目的投资 [115][116] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电子业务中化学业务销售和EBITDA环比变化的驱动因素是什么？ - 公司将增长转化为利润，保持了价格稳定和良好的产品组合效应，同时成本结构精简，预期的成本增加未出现 [44][45] 问题2: 在电子业务争取新业务时，其他辅助设备供应商参与情况如何？ - 在低端市场有通用电镀设备竞争，但在半导体封装等高端领域，公司产品因环保优势和能满足精细线路要求，市场份额高，其他供应商竞争机会少 [48][50] 问题3: 汽车使用金属涂层的趋势如何？ - 高端市场对金属涂层使用增加，从混合动力向电动汽车转变过程中，车辆轻量化需求也促使金属涂层使用增加，预计电动汽车比内燃机汽车多使用约30%的化学产品 [54][55] 问题4: 含PFAS的传统抑雾剂收入情况及相关废水处理问题？ - 无法提供具体百分比，公司严格遵守相关法规，目前正逐步淘汰含短期PFAS材料的销售，Fumalock解决方案是世界首个无PFAS抑雾剂 [56][57] 问题5: GMF业务中汽车板块表现及电子业务需求情况如何？ - GMF业务中汽车业务反弹良好，非汽车市场也有不错增长；电子业务表现好于预期，智能手机、工作需求带动的电脑等市场需求强劲，5G渗透等因素也带来增长 [61][62][64] 问题6: 设备业务订单情况及对明年的可见性如何？ - 设备业务订单依然强劲，德国和中国的工厂基本满负荷，订单可见性到明年上半年，主要由电子业务驱动，GMF业务也开始有有趣的询价 [66][67] 问题7: 第四季度业绩指引范围较宽且低端可能同比下降的原因是什么？ - 第四季度市场趋势受多种因素影响，汽车市场可能稳定或略有下降，电子业务虽需求强劲但基数较高，增长速度取决于多种因素 [71][73] 问题8: 目前第三季度营收和EBITDA增长与预测的对比情况如何？ - 公司确认了增长趋势和项目成果，提高了全年指引，对全年持更乐观的看法 [74] 问题9: 全年有机增长预期中，下半年钯金价格和外汇影响如何考虑？ - 使用6月的外汇汇率进行全年预测，业务仍有良好增长，但下半年基数变化，需综合考虑各种因素 [79][80] 问题10: 电子设备业务的可持续性前景如何，是否受CHIPS法案影响？ - 设备业务开始向中国以外地区转移，受先进封装、可持续性要求等因素驱动，智能手机市场份额变化也带动了需求，目前开始看到后端产能的迁移 [83][84][85] 问题11: 可持续解决方案的发展势头及电池回收业务情况如何？ - 可持续解决方案受到客户越来越多的关注，公司有广泛的辅助设备和相关研发投入，约57%的研发用于可持续解决方案；目前未参与电池回收业务，但有5个相关研发项目 [90][91][92] 问题12: 除亚洲外其他地区营收环比下降的原因及汽车市场下半年生产和运输情况如何？ - 各地区仍有增长，但供应链问题导致部分客户工厂停工和假期延长；汽车市场中，疫情影响减弱，芯片短缺仍显著，物流基本恢复正常，但原材料短缺影响生产，GMF业务表现强于预期，公司有信心跑赢市场 [96][98][99] 问题13: 2022年价格/组合效应带来的正常化顺风以及汽车市场复苏时的增量利润率如何？ - GMF业务已恢复到2019年水平，预计未来几年汽车市场持续复苏，公司将受益；公司各市场板块利润率健康，汽车市场复苏时GMF业务利润率有望改善 [103][106] 问题14: 设备业务订单到明年上半年的评论是针对电子业务还是GMF业务，钯金的采购地区、是否进行套期保值以及2021年资本项目进展如何？ - 主要针对电子业务，GMF业务有额外产能；钯金从南非、俄罗斯和中国采购；不进行套期保值，通过转售机制转移成本；墨西哥工厂搬迁项目按计划进行，注重数字化和客户导向项目投资，资本支出预计占销售额的4.5% - 5% [110][112][115]

业绩总结 - 2021年第二季度净收入为3.77亿美元，同比增长44%[15] - 调整后EBITDA为1.18亿美元，同比增长63%，调整后EBITDA利润率为31.4%[14] - 2021年第二季度的净收入为29.7百万美元，而2020年同期为亏损282.9百万美元[46] - 调整后每股收益为0.29美元，较去年同期的0.01美元显著增长[14] - 2021年第二季度收入为376.6百万美元，较2020年同期的260.9百万美元增长44.2%[45] 用户数据 - 电子业务的总收入为2.48亿美元，同比增长33%[15] - GMF业务的总收入为1.29亿美元，同比增长71%[27] - 电子化学品有机销售增长9%，电子设备有机销售增长115%[10] - GMF化学品有机销售增长59%，反映出汽车市场的强劲复苏[10] 未来展望 - 2021年财务指导显示，调整后EBITDA预计增长22%，总收入增长预计为13-14%[38] - 调整后自由现金流在债务服务前为50百万美元，占销售额的23%[66] 资本结构与流动性 - 调整后自由现金流为8700万美元，净杠杆率降至3.2倍[11] - 现金及现金等价物为2.45亿美元，流动性总额为4.78亿美元[36] - 2021年第二季度的资本支出占总收入的4.5%至5%[1] 费用与支出 - 2021年第二季度的利息支出为36.0百万美元，较2020年的14.2百万美元显著增加[47] - 2021年第二季度的所得税费用为13.0百万美元，税率在30%至31%之间[48] - 2021年第二季度的管理费用为0.5百万美元，预计将在IPO两周年或Carlyle持股低于10%时终止[56] 其他信息 - 2021年第二季度的运营工作资本变化为-12百万美元[66] - 公司在2021年第二季度的COVID-19相关费用调整为0.3百万美元[57]

FORM 10-Q (MARK ONE) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 ☒QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-23621 MKS INSTRUMENTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Massachusetts 04-2277512 (State or other jurisdictio ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收3.53亿美元，同比增长25%，其中化学和设备业务有机营收增长17%，外汇带来7%的正向影响，钯价传导带来1%的收益 [20] - 调整后EBITDA同比增长32%，调整后EBITDA利润率为31.2%，同比上升150个基点 [21][23] - 第一季度摊薄后每股收益为负0.55美元，调整后每股收益从去年第一季度的0.15美元提升至0.35美元 [24] - 净杠杆降至3.7倍EBITDA，较上市前水平显著降低 [12] - 全年总营收增长指引从10% - 12%上调至11% - 13%，化学业务有机营收预计增长约9%，调整后EBITDA指引从4.05 - 4.25亿美元上调至4.15 - 4.35亿美元，中点增速提升近3个百分点至17% [35][36] - 资本支出指引保持在总销售额的4.5% - 5%，约1000万美元用于墨西哥新制造工厂建设 [38] - 全年正常化利息费用预计在7000 - 7400万美元，有效税率预计保持在30% - 31% [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 第一季度总营收2.26亿美元，同比增长31%，其中有机增长21%，钯价正向影响2%，外汇带来8%的收益 [25][26] - 化学业务营收有机增长15%，电子设备销售有机营收增长77% [26][27] - 调整后EBITDA为7600万美元，较上年同期增加2100万美元，增长38%，利润率为33.6%，同比上升180个基点 [28] 通用金属表面处理业务（GMF） - 第一季度总营收1.28亿美元，增长15%，包含9%的有机增长、1%的钯价正向影响和5%的外汇正向影响 [29] - 化学业务营收有机增长11%，设备营收略有下降 [30] - 调整后EBITDA强劲恢复至3500万美元，调整后利润率为27.2% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 大中华区市场强劲复苏，公司GMF业务预计在2021年表现略高于终端市场的单位数增长 [10] - 5G智能手机在2021年的渗透率约为35%，符合前期预测，5G基站业务也有良好增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资化学和设备业务，致力于打造跨终端技术的可互换平台，以灵活应对市场趋势，快速开发新业务线并为客户提供高价值方案 [12] - 通过数字化保持行业领先地位，开展工业物联网（IIoT）项目，提升客户产量和质量，启动电子商务项目，目标是在年底前推出试点 [13] - 加大在印度、中国和墨西哥的生产和研发设施建设，提高生产和仓储能力，支持美洲地区业务增长 [14] - 加强ESG外部报告，将研发重点转向可持续发展驱动的市场和应用，如用铜电镀技术替代太阳能光伏板中的银浆，为风能和电动汽车业务提供化学产品 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 产品潜在需求强劲，终端市场不仅在复苏，还呈现出有意义的长期增长趋势，如先进封装、半导体和高密度互连电路板等新趋势将持续推动对公司化学和设备的需求 [5][6] - 尽管供应链中断对汽车市场复苏有影响，导致部分生产延迟、运费和材料成本上升，但公司认为这些影响将在下半年得到解决，公司将尽力减轻其影响 [10][11] - 对第二季度有机总营收增长有信心，预计将轻松超过20%，调整后EBITDA增长约50% [41] 其他重要信息 - 公司使用IPO收益进行去杠杆操作，成功偿还2.2亿美元的控股公司票据和4.2亿美元的高级票据，并以有竞争力的利率对高级担保信贷安排进行再融资，穆迪和标普分别将公司评级上调至B2和B+ [33][34] - 公司拥有有效的贵金属价格传导机制，能够将钯等贵金属价格波动传导给客户 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 芯片公司大规模资本支出建新工厂对公司电子化学和设备业务的影响，以及公司是否需要增加产能 - 新工厂建设对公司有利，因为新增产能集中在前沿领域，推动了互连、PCB和半导体封装技术发展，为公司带来顺风，设备增长部分源于产能扩张和技术升级，全球相关领域产能增加是公司的良好增长驱动力 [42][43] 问题: 公司收购的软件公司的作用 - 该软件公司约有80名员工，主要为公司设备解决方案提供软件支持，公司收购后将增加人员和资源，拓展到工业物联网等领域，提供仪表盘解决方案、帮助客户进行预测性维护等，以提升设备竞争力 [45][46] 问题: 第一季度电子业务增长的驱动因素、可持续性、利润率情况及对第二季度的预期 - 电子业务增长得益于市场复苏，如5G处于约5年推广期的第一年，5G智能手机和基站业务增长良好，半导体和印刷电路板领域因高密度互连和芯片封装需求增长强劲，这些趋势将持续数年；利润率方面，增长带动利润率提升，但设备业务占比增加会有稀释作用，第二季度基于市场长期增长趋势和公司创新地位，预计仍将保持增长 [48][49][50] 问题: 原材料价格和供应情况，以及公司如何应对 - 公司对钯等贵金属有有效的价格传导机制，能将价格波动传导给客户，对于其他材料价格上涨，也能在短时间内传导给客户，目前供应链仍有问题，但预计随着时间推移会有所缓解 [52][53] 问题: 第一季度和第二季度增量EBITDA利润率差异大的原因，以及下半年利润率指引是否保守 - 第二季度公司业务持续增长，化学业务销售转化为利润的能力强，但需考虑业务结构影响，预计第二季度设备业务占比高，其利润率相对较低 [55] 问题: 5G和云计算的长期增长情况，以及是否会带来比较压力 - 除基站业务因制造商设计变更新订单将在下半年推出外，5G智能手机推广情况符合预期，领先智能手机公司推出更多5G手机，公司在多数手机的封装技术方面是首选；毫米波推广较慢，但公司在相关化学领域有优势，未来将受益 [57][58] 问题: 钯价通胀问题 - 公司有有效的钯价传导机制，能及时将价格上涨传导给客户，不存在时间差问题 [60] 问题: 第一季度供应链限制对业务的影响，以及全年的发展趋势 - 第一季度业绩超预期与外汇和业务增长有关，供应链问题对全年汽车市场有一定负面影响，但非汽车市场增长良好，电子业务增长高于预期；公司较好地应对了供应链问题，预计到第二季度末问题将得到解决 [63][65] 问题: 半导体供应链区域化或国产化对公司业务的影响 - 公司拥有良好的全球结构和供应链，过去5年减少了单一来源，在主要地区有采购、供应和客户支持设施，业务转移时能跟随调整，墨西哥新工厂的建设将增强公司在该地区的能力 [67] 问题: 向新工厂销售产品的利润率情况，以及新服务的性质和发展前景 - 新工厂建设对公司利润率有积极影响，公司专注于互连和封装领域，能获得更好的业务结构和市场地位；新服务主要指软件服务，是公司业务的重要改进方向，虽目前规模不大，但未来5年值得关注，预计销售额可达5000万美元左右 [70][71][72] 问题: 电子和GMF业务有机增长中混合价格的收益情况 - 有机增长主要来自销量，价格基本保持平稳，化学业务利润率高，设备业务增长会稀释整体利润率 [74][76] 问题: 中国新年期间生产情况及对第一季度增长的影响 - 公司在春节期间努力生产，设备工厂满负荷运转，员工因出行受限愿意加班，化学业务在期间持续增长，获得了一定收益 [78] 问题: 钯价波动时公司的采购策略 - 公司不进行投机性采购，根据生产需求购买钯，并将采购价格全额传导给客户 [79] 问题: 设备销售对业务可见性的帮助，以及设备销售与化学销售的时间差，电动汽车、太阳能和风能业务的驱动作用 - 设备订单目前基本饱和，从接到订单到投入化学试剂并调试生产线约需12个月，化学试剂将在设备使用寿命内持续供应；电动汽车业务方面，混合动力和电动汽车为公司带来约30%的业务增长，源于零部件电镀、传感器等需求；太阳能方面，公司的铜电镀技术可替代银浆，具有延展性好、成本低、耐久性长等优点；风能方面，公司为海上风力发电提供耐腐蚀电镀材料，业务增长良好 [83][84][85][86][87] 问题: 公司如何考虑资产负债表和资本分配 - 公司资本分配重点是支持有机增长，可能进行小规模收购，关键目标是将净杠杆降至2 - 3倍 [90] 问题: 公司在电动汽车和内燃机汽车市场的份额情况 - 公司无法提供具体市场份额数据，但由于不同应用和与原始设备制造商的合作，公司在电动汽车市场的份额略有提升 [92][93] 问题: IIoT市场规模和竞争情况 - IIoT市场因传感器和连接性需求增长，是公司的重要增长驱动力，公司在该领域有广泛应用，不仅限于汽车业务，还涉及工业涂层、PCB和半导体封装等多个领域 [94][96]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or Indicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has ...

业绩总结 - 2021年第一季度净收入为3.53亿美元，同比增长25%[10] - 调整后EBITDA为1.1亿美元，同比增长32%，调整后EBITDA利润率为31.2%[9][13] - 2021年第一季度的净收入为(71.6)百万美元，较2020年第一季度的(39.9)百万美元有所增加[41] - 第一季度的调整后自由现金流为3200万美元，反映出强劲的收入增长[30] 用户数据 - 电子化学品部门的净收入为2.26亿美元，同比增长31%，有机增长率为21%[10][16] - GMF部门的净收入为1.28亿美元，同比增长15%，有机增长率为9%[10][23] - 电子产品部门的有机收入增长为21%，总收入增长为31%[54] 未来展望 - 预计2021年总收入增长在11%到13%之间，调整后EBITDA增长约为7%[35] 新产品和新技术研发 - 设备部门的有机收入增长率为77%，得益于技术投资和下一代系统的推出[19] 财务状况 - 净债务杠杆率为3.7倍，支持了稳健的调整后EBITDA[27][30] - 调整后的自由现金流在债务服务前为37百万美元，占销售额的9%[51] - 调整后的EBITDA占调整后自由现金流的29%[51] 资本支出 - 2021年第一季度的资本支出为5300万美元[28] - 一季度的资本支出为11百万美元[51] 负面信息 - 外汇损失为16.3百万美元，较去年同期的0.8百万美元显著增加[39] - 由于COVID-19相关费用的调整，影响了公司的财务表现[50] - 公司的管理费用为0.5百万美元，较去年同期的0.6百万美元有所下降[39]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (MARK ONE) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File number 0-23621 MKS INSTRUMENTS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Massachusetts 04-22775 ...

业绩总结 - 2020年第四季度收入为6.6亿美元，同比增长32%[8] - 全年收入为23.3亿美元，同比增长23%[8] - 第四季度非GAAP每股收益为2.34美元，同比增长95%[8] - 全年非GAAP每股收益为7.43美元，同比增长64%[8] - 第四季度净收入为1.3亿美元，同比增长97%[17] - 2020年净收入为3.50亿美元，相较于2019年的1.40亿美元增长了149%[22] - 2020年总收入为10.495亿美元，较2019年的8.304亿美元增长26.4%[28] 用户数据与市场表现 - 第四季度半导体市场收入为3.93亿美元，同比增长45%[10] - 先进市场收入为2.67亿美元，同比增长17%[10] - 第四季度毛利率为45.7%，较上季度提高60个基点，较去年同期提高240个基点[16] 现金流与资产 - 2020年运营现金流创纪录，达到5.13亿美元，同比增长110%[17] - 2020年自由现金流创纪录，达到4.28亿美元，同比增长137%[17] - 2020年现金及短期投资达到8.36亿美元，创下净现金头寸[17] - 2020年总资产为38.98亿美元，较2019年增长14%[17] 未来展望 - 2021年第一季度预计收入为6.5亿美元，波动范围为2500万美元[19] - Q1'21的GAAP和非GAAP毛利率均为45.0%，非GAAP毛利率的波动范围为1.0%[47] - 预计2021年第一季度的GAAP和非GAAP税率约为18%[59] 成本与费用 - 2020年收购和整合成本为3730万美元，较2019年的370万美元显著增加[30] - 2020年摊销无形资产费用为5520万美元，较2019年的6740万美元有所减少[30] - 2020年12月31日止的12个月内，因COVID-19相关成本和信贷记录了直接、增量的费用[52] - 2020年12月31日止的12个月内，因退出某些产品组而记录了库存费用[53] - 2020年12月31日止的12个月内，因ESI收购而产生的收购和整合成本[54] - 2020年12月31日止的12个月内，记录了与欧洲设施关闭相关的资产减值费用[56] 财务指标 - Q4'20的非GAAP净收益为1.298亿美元，较Q3'20的1.070亿美元增长21.4%[22] - Q4'20的非GAAP营业收入为1.634亿美元，非GAAP营业利润率为24.7%[27] - GAAP净利息支出为620万美元，非GAAP净利息支出为600万美元[47] - GAAP营业收入为1064万美元，非GAAP营业收入为1202万美元，非GAAP每股收益为2.16美元，波动范围为0.20美元[48]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年销售额创纪录达23亿美元，同比增长23%，半导体销售额增长49%至14亿美元，先进市场收入因上半年疫情影响略有下降3%，但下半年恢复增长6% [18] - 第四季度销售额创纪录达6.6亿美元，环比增长12%，同比增长32%，高于指引上限 [14] - 第四季度非GAAP毛利率为45.7%，高于指引中点，同比上升240个基点；非GAAP营业利润率为24.7%，环比增加160个基点，同比上升630个基点 [17] - 第四季度非GAAP净利息支出为600万美元，非GAAP税率约为18%，非GAAP净收益创纪录达1.3亿美元，摊薄后每股收益为2.34美元 [17] - 2020年非GAAP净收益为4.11亿美元，摊薄后每股收益为7.43美元，均较2019年增长超60% [19] - 第四季度末现金及短期投资为8.36亿美元，资产抵押信贷额度下有1亿美元增量借款能力，净现金状况良好 [19] - 第四季度末应收账款周转天数为54天，较第三季度末的56天有所改善；库存周转率为2.9次，高于第三季度的2.6次 [20] - 第四季度经营现金流和自由现金流分别为1.47亿美元和1.22亿美元，全年分别为5.13亿美元和4.28亿美元，均创纪录且较2019年翻倍 [20] - 预计2021年第一季度收入为6.5亿美元，上下浮动2500万美元；非GAAP毛利率为45%，上下浮动1个百分点；非GAAP营业费用为1.4亿美元，上下浮动400万美元；非GAAP净利息支出约为600万美元，非GAAP税率约为18%；预计非GAAP净收益摊薄后每股为2.16美元，上下浮动0.2美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 半导体业务 - 2020年半导体收入同比增长49%，第四季度半导体销售额创纪录达3.93亿美元，环比增长9%，同比增长45% [8][14] - 功率解决方案业务第四季度收入再创新高，先进控制算法、模块化和SaaS开发周期是其关键差异化因素 [14][15] - 压力业务受益于广泛应用的强劲需求，电容式压力计在先进加热压力测量应用中表现出色 [10] - 阀门业务表现良好，等离子反应气体产品组合第四季度实现强劲环比增长 [10] - 溶解臭氧和溶解氨系统在湿法清洗应用中设计中标活动活跃，尤其在领先晶圆代工厂客户中表现突出 [10] 先进市场业务 - 第四季度先进市场收入创纪录达2.67亿美元，环比增长16%，同比增长17%，自2018年第三季度以来首次实现同比有机增长 [11][14] - 研究市场和先进电子制造需求加速推动了业务增长，预计先进电子制造将成为长期关键增长驱动力 [11] - 柔性PCB通孔钻孔系统第四季度需求强劲，多层陶瓷电容器测试系统需求改善，高密度互连通孔钻孔工具市场接受度提高 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 半导体市场 - 第四季度销售进一步加强，预计2021年第一季度收入与第四季度基本持平或略有下降，但同比仍将实现强劲增长 [9][10] 先进市场 - 第四季度实现同比有机增长，预计2021年第一季度收入与第四季度基本持平或略有上升，同比将继续实现强劲增长 [11][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将创新作为核心战略，2020年获得170项新专利，新产品发布同比增长48%，在半导体和先进市场获得多个重要设计中标 [8] - 公司围绕腔室战略的重要性日益凸显，在多个关键技术拐点中发挥关键推动作用，过去十年有机增长表现优于WFE市场200个基点 [9] - 公司将并购作为增长战略之一，在先进市场和半导体领域均有目标，认为光子学行业有进一步整合空间 [25] - 公司计划在光学领域加大投资，以提高在光刻和过程控制等细分市场的份额，目标是超越行业增长率 [30] - 公司将继续执行将测试系统转化为设计中标项目的策略，以在高密度互连PCB市场获取份额 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年充满挑战，但公司展现出韧性、抓住机遇并实现增长，将员工安全和福祉放在首位，同时确保业务连续性 [6] - 公司对半导体市场第一季度表现持积极态度，上半年前景尚可，但对下半年持谨慎态度，因存在诸多不确定因素 [36] - 公司对先进市场的持续复苏感到鼓舞，预计第一季度将延续增长势头 [13] - 公司认为其长期增长模式依然完好，有望继续超越WFE市场复合年增长率200个基点 [40] 其他重要信息 - 公司在疫情初期迅速采取安全预防措施，大部分员工转为在家工作，同时确保客户需求得到满足 [6] - 公司推出新的领导力发展计划和多元化培训计划，推动招聘多元化 [8] - 公司连续第二年入围SPIE棱镜奖，此次是其用于高功率激光器的Ophir分束器 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: E&S业务在第四季度表现强劲的原因，以及Geode的贡献、智能手机周期和MLCC业务复苏的影响 - 公司认为Geode贡献不大，E&S业务的增长主要归因于智能手机市场周期提前，带动了MLCC和柔性PCB业务的增长 [24] 问题2: 激光光子学市场的并购发展对公司的影响，是否意味着市场进一步整合，以及对公司潜在并购估值倍数的影响 - 公司表示并购是其增长战略之一，在先进市场和半导体领域均有目标，认为光子学行业有进一步整合空间，公司将参与其中 [25] 问题3: 芯片短缺对公司业务的影响，以及公司是否看到因短缺带来的增量需求 - 公司无法确定与公布的汽车芯片短缺相关的具体需求，但公司向生产汽车芯片的旧晶圆厂销售大量服务和备件 [27] 问题4: 公司激光业务是否看到与光纤激光生产商类似的需求增长 - 公司表示在工业和先进电子制造领域看到需求增长，虽然不生产光纤激光器，但生产围绕其的诊断设备，情况与光纤激光市场参与者类似 [28] 问题5: 半导体业务在光学领域的新兴机会，以及是否有望超越行业增长率 - 公司将在光刻检查和半导体以外的光学市场加大工程和资本支出投资，目标是提高市场份额并超越行业增长率，这是一个多年计划 [30] 问题6: 公司在供应链紧张环境下的应对措施，以及如何保持强劲的营运资金数据 - 公司表示供应链处于正常爬坡阶段，运营团队应对良好；在营运资金方面，公司专注于现金转换，通过降低应收账款、提高库存效率等方式改善现金转换周期 [31][32] 问题7: 半导体业务2021年第一季度的指导情况，以及与客户提到的前端负载WFE年趋势是否一致 - 公司预计第一季度半导体业务表现强劲，中点指导为6.5亿美元，略低于第四季度的6.6亿美元，但第四季度是创纪录的季度；公司仅对第一季度进行指导，上半年可见度尚可，下半年存在不确定性 [36] 问题8: 第一季度毛利率指导的高低端因素 - 公司表示第一季度存在产品组合动态变化，L&M部门部分产品销售略低于公司平均水平，对毛利率有一定影响；此外，疫情导致运费成本上升和工厂效率受影响，但团队管理良好 [37] 问题9: 半导体业务在2021年是否仍能超越整体WFE市场增长，是否会出现去库存情况 - 公司认为在关键子系统供应链中，供应商在市场爬坡时往往表现优于市场，在市场转折时则表现较差；公司对长期增长模式有信心，历史上长期复合年增长率高于WFE市场200个基点 [40] 问题10: 随着收入增长，公司对毛利率扩张机会的看法 - 公司认为销量是毛利率增长的主要驱动因素，5%的利润率传导模型依然有效；疫情缓解和贸易摩擦改善将对毛利率有积极影响；长期来看，产品开发活动和提高产品价值将有助于提高毛利率，公司有团队负责盈利能力改善工作 [41] 问题11: 除功率领域外，公司在其他领域的重要设计中标情况 - 公司在半导体其他产品领域，如压力、流量、阀门、远程等离子源等方面有多个设计中标；在光学和激光领域也有设计中标；在高密度互连和柔性钻孔工具方面也保持了市场份额 [43] 问题12: 激光设计中标是否为纳秒激光器 - 公司表示激光设计中标包括纳秒和皮秒激光器 [44] 问题13: 除销售增长外，毛利率大幅提升的驱动因素 - 公司认为销量是主要驱动因素，同时公司在成本结构上保持良好控制，在增长环境中执行有力 [46] 问题14: 公司对客户增加库存和缓冲库存情况的可见度 - 公司表示没有广泛的了解，部分客户和产品有要求增加安全库存，但并非普遍现象 [48] 问题15: 第四季度E&S业务强劲表现是否与12月初的80台Capstone订单有关 - 公司表示该订单大部分未在第四季度发货 [49] 问题16: 微电子业务的全年展望，以及增长是来自市场份额增加还是市场复苏 - 公司认为增长主要来自市场复苏，但高密度互连业务势头良好，未来有望两者兼具 [51] 问题17: 高密度互连业务与其他业务的周期是否相似 - 公司认为高密度互连业务与其他业务周期大致相似，但应用范围更广，不仅限于智能手机 [52][53] 问题18: 税率略有上升的原因 - 公司表示税率主要基于收入的地理分布，2021年预计税率约为18% [54] 问题19: 先进市场业务的增长是趋势性还是一次性订单驱动 - 公司认为是多个细分市场的广泛订单模式推动，尤其是先进电子领域，预计第一季度先进市场业务将更强劲 [56] 问题20: 第四季度高密度互连订单是否与之前的意外询价有关 - 公司表示之前的询价主要与柔性PCB业务有关，第四季度的增长主要由柔性PCB业务的询价驱动 [57] 问题21: L&M业务非半导体部分与疫情前需求水平的对比 - 公司认为贸易摩擦和疫情带来的逆风仍存在，但疫情影响逐渐消退，希望市场能逐渐恢复正常 [59] 问题22: 如何看待柔性钻孔需求的季节性变化，以及MLCC业务的复苏前景 - 公司认为MLCC业务短期内仍将保持强劲；第四季度的柔性PCB业务似乎是在正常的第一、二季度旺季基础上的额外增长 [61] 问题23: 公司2020年是否获得超过200项专利，以及专利集中的领域 - 公司表示2020年获得170项专利，专利分布广泛，涵盖压力、阀门、RPS、功率、光学、激光、光子学等产品领域，E&S部门专利相对较少 [63][64] 问题24: 公司2021年研发支出的重点领域 - 公司表示将有针对性地投入研发资金，重点关注功率、世界级光学、激光和高密度互连领域；内部预计2021年研发支出将大幅增加 [65][66]