业绩总结 - 2020年预计总收入为23亿美元，较2015年的8亿美元增长了187.5%[25] - 2020财年净收入为331.6百万美元，较2015财年的122.3百万美元增长了171.5%[195] - 非GAAP净收益为392.2百万美元，较2015财年的119.1百万美元增长了228.5%[195] - 2020年非GAAP每股稀释收益预计为7.09美元，较2015年的2.22美元增长了219.4%[195] - 非GAAP运营收入为96.6百万美元，较2019年的50.4百万美元增长了91.3%[200] 用户数据 - 2020年公司客户总数超过25000个[9] - 公司在全球拥有约2200项专利，较2015年的1100项增长了100%[25] 市场表现 - 自2015年以来，MKS的股票增值超过280%[26] - 公司在15个产品类别中处于领先地位，较2015年的7个类别增长了114.3%[25] - 公司在半导体市场的渗透率超过85%[56] - 公司在过去十年中，增加了40%的晶圆制造设备市场份额[78] 未来展望 - 公司预计2020年半导体收入为14亿美元，先进市场收入为9亿美元[79] - 2020年预计的收入年复合增长率为23%[9] - 预计2020年到2025年，先进市场的年复合增长率将达到GDP增长率加300个基点[116] - 公司在2020至2025年期间，预计半导体市场将以200个基点的CAGR增长[97] 新产品和技术研发 - MKS在激光加工领域的关键解决方案包括光束传递与调节、过程控制和运动定位，能够实现高精度加工[109] - MKS的OLED显示器解决方案能够提高显示器的产量和性能，主要受智能手机、电视和可穿戴设备的推动[130] - MKS在高密度互连PCB市场中具备竞争优势，提供最高的产能和灵活性[137] - 复杂性和小型化将加速先进市场的发展，MKS在激光制造的广泛应用中处于领先地位[148] 收购与整合 - MKS在2016年收购Newport Corporation后，净杠杆比率减少了55%[175] - MKS在2019年收购Electro Scientific Industries后，净杠杆比率减少了17%[175] - MKS在2016年至2020年期间的资本部署中，51%用于收购整合，19%用于产品开发[170] 负面信息 - 由于COVID-19相关的净信用，2020财年影响为-0.9百万美元[195] - 资产减值费用为1.2百万美元，影响2020财年净收入[195] - 收购和整合成本为3.4百万美元，影响2020财年非GAAP净收益[195] - 非GAAP调整的税务影响为-15.6百万美元，影响2020财年净收益[195]

客户净收入占比变化 - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，公司来自半导体资本设备制造商和半导体器件制造商的净收入分别约占60%和52%[178] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，公司来自先进市场客户的净收入分别约占40%和48%[179] 客户净收入金额变化 - 2020年第三季度，来自半导体资本设备制造和半导体器件制造客户的净收入增加1.361亿美元，增幅61%；前九个月增加3.359亿美元，增幅51%[180] - 2020年第三季度，来自先进市场客户的净收入减少870万美元，降幅4%；前九个月减少6610万美元，降幅9%[181] 国际净收入占比变化 - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，国际净收入分别约占公司总净收入的55%和53%[182] 长期资产分布变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，美国境内的长期资产分别为3.531亿美元和2.083亿美元[184] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，美国境外的长期资产分别为1.26亿美元和1.31亿美元[184] 产品与服务收入变化 - 2020年第三季度和前九个月，产品收入分别增加1.206亿美元和2.561亿美元[189] - 2020年第三季度和前九个月，服务收入分别增加670万美元和1350万美元[190] 公司净收入占比变化 - 2020年第三季度和前九个月，公司净收入占比分别为15.6%和14.0%，2019年同期分别为10.3%和7.0%[188] 国际净收入金额变化 - 2020年第三季度和前九个月国际净收入分别为3.086亿美元和9.121亿美元，2019年同期分别为2.513亿美元和7.471亿美元，主要因韩国和中国市场净收入增加[191] 各业务线净收入变化 - 2020年第三季度和前九个月真空与分析业务净收入分别增加1.206亿美元和2.844亿美元，主要因半导体客户净收入增加，先进市场客户净收入减少[191] - 2020年第三季度和前九个月光与运动业务净收入分别增加340万美元和减少4170万美元，九个月的减少主要因先进市场客户收入减少，半导体客户净收入增加[192] - 2020年第三季度和前九个月设备与解决方案业务净收入分别增加330万美元和2700万美元，主要因先进市场和半导体客户净收入增加[193] 产品与服务毛利率变化 - 2020年第三季度和前九个月产品毛利率分别增加0.6和1.6个百分点，服务毛利率分别减少2.8和2.7个百分点[195][196] 研发费用变化 - 2020年第三季度和前九个月研发费用分别增加90万美元和530万美元，主要因薪酬相关成本增加，部分被项目材料成本减少抵消[199] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别增加490万美元和1250万美元，主要因薪酬相关成本和信息技术成本增加，部分被差旅费减少抵消[204][205] 收购与整合成本变化 - 2020年第三季度和前九个月收购与整合成本分别为50万美元和340万美元，2019年同期分别为210万美元和3550万美元[206] 无形资产摊销变化 - 2020年第三季度和前九个月无形资产摊销分别减少450万美元和770万美元，主要因光与运动业务某些无形资产已全额摊销[210] 资产减值费用 - 2020年前九个月记录了120万美元资产减值费用，因欧洲一家工厂即将关闭对长期资产进行减记[211] 定期贷款安排相关费用变化 - 2020年和2019年9月30日止三个月，定期贷款安排重新定价相关费用和开支分别为0美元和0.6百万美元；九个月分别为0美元和6.5百万美元[213] 长期资产出售收益变化 - 2020年和2019年9月30日止三个月，长期资产出售收益分别为0美元和 - 6.8百万美元；九个月分别为0美元和 - 6.8百万美元[214] 净利息支出变化 - 2020年9月30日止三个月和九个月，净利息支出分别为6.5百万美元和21.6百万美元，较上年同期分别减少5.8百万美元和9.4百万美元[215] 其他费用（收入）净额变化 - 2020年和2019年9月30日止三个月，其他费用（收入）净额分别为1.1百万美元和 - 0.9百万美元；九个月分别为3.0百万美元和0.2百万美元[216] 所得税拨备与有效税率 - 2020年9月30日止三个月和九个月，所得税拨备分别为17.1百万美元和48.0百万美元，有效税率分别为15.7%和17.0%[217] 未确认税收利益总额变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，未确认税收利益总额分别约为47.5百万美元和43.5百万美元[218] 现金及现金等价物和短期有价证券总额变化 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物和短期有价证券总额为715.7百万美元，高于2019年12月31日的524.0百万美元[224] 各活动净现金情况 - 2020年9月30日止九个月，经营活动提供的净现金为366.0百万美元，投资活动使用的净现金为172.3百万美元，融资活动使用的净现金为115.3百万美元[225][226][227] 现金股息情况 - 2020年第一、二、三季度，公司董事会宣布每股0.20美元的现金股息，共计33.0百万美元；2019年同期共计32.6百万美元[229] 定期贷款安排本金情况 - 2016年定期贷款安排原始本金为780.0百万美元，2019年增量定期贷款安排原始本金为650.0百万美元[232][236] 利率互换协议情况 - 2019年4月3日公司签订利率互换协议，固定2019年增量定期贷款工具3亿美元未偿余额利率，年利率2.309%加适用信贷利差，2020年9月30日适用信贷利差为1.75%，该交易名义金额3亿美元，公允价值负债1400万美元[237] 定期贷款相关费用情况 - 公司产生与2019年增量定期贷款工具定期贷款相关递延融资费用和原始发行折价费用1140万美元，计入长期债务并按实际利率法摊销[238] - 公司产生与2019年定期贷款再融资工具定期贷款相关原始发行折价费用220万美元，计入长期债务并按实际利率法摊销[241] - 截至2020年9月30日，定期贷款工具递延融资费用和原始发行折价剩余余额980万美元[242] 定期贷款再融资工具情况 - 2019年9月27日公司修订定期贷款信贷协议，以8.968亿美元B - 6期定期贷款承诺为现有贷款再融资，生效日前自愿提前还款5000万美元[239] - 2019年定期贷款再融资工具2026年2月2日到期，年利率为基准利率或LIBOR利率加适用利差，原始发行折价为本金的0.25%，需按季度支付本金的0.25% [243][244] 定期贷款未偿本金余额情况 - 截至2020年9月30日，定期贷款工具总本金提前还款5.75亿美元、定期本金还款1940万美元后，未偿本金余额8.356亿美元，利率1.9% [245] 高级有担保资产支持循环信贷协议情况 - 2019年2月1日公司签订高级有担保资产支持循环信贷协议，额度最高1亿美元，借款基础计算涉及多种比例，信用证额度最高2500万美元[249] 日本子公司信贷情况 - 截至2020年9月30日，公司日本子公司信贷额度和融资安排可借款最高3170万美元，未偿借款300万美元，2019年12月31日为310万美元[257] 会计准则更新影响 - 2020年3月和2019年12月财务会计准则委员会分别发布会计准则更新，公司正在评估2020 - 04号更新影响，预计2019 - 12号更新对财务无重大影响[260][262]

业绩总结 - 第三季度收入为5.90亿美元，较第二季度增长8%，同比增长28%[15] - 非GAAP每股收益为1.93美元，环比增长19%，同比增长72%[15] - 净收入为1.07亿美元，较第二季度增长20%[16] - Q3'20的GAAP净收入为97.1百万美元，较Q3'19的60.7百万美元增长60.5%[30] - Q3'20的非GAAP净收入为129.0百万美元，非GAAP税率为17.0%[27] 用户数据 - 半导体市场收入为3.59亿美元，环比增长12%[8] - 高级市场收入为2.31亿美元，环比增长4%[8] 现金流与财务状况 - 运营现金流为1.52亿美元，创下新高[16] - 现金及短期投资总额为7.16亿美元[16] - Q3'20的自由现金流为123.1百万美元，较Q2'20的118.1百万美元增长2.5%[30] 未来展望 - 预计第四季度收入在6.00亿美元上下波动，毛利率为45.5%[18] 股息与费用 - 公司在第三季度发放现金股息1100万美元，每股0.20美元[16] - Q3'20的库存相关费用为3.9百万美元，较Q3'19的未披露数据有所增加[27] - Q3'20的无形资产摊销费用为12.5百万美元，较Q3'19的17.0百万美元减少26.5%[27] - Q3'20的重组及其他费用为3.1百万美元，较Q3'19的1.5百万美元增加106.7%[27] - Q3'20的收购和整合费用为0.5百万美元，较Q3'19的2.1百万美元减少76.2%[27] - Q3'20的税务调整费用为0.1百万美元，较Q3'19的未披露数据有所减少[42]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收创纪录达5.9亿美元，环比增长8%，同比增长28%，高于指引区间上限 [6][11] - 第三季度非GAAP净利润为1.07亿美元，摊薄后每股收益1.93美元，处于指引区间高端 [6] - 第三季度非GAAP毛利率为45.1%，略低于指引中点，主要因产品组合和特定停产产品库存费用及可变薪酬成本增加 [13] - 第三季度非GAAP运营费用为1.29亿美元，与第二季度持平 [13] - 第三季度非GAAP运营利润率为23.1%，环比增加150个基点 [14] - 第三季度非GAAP净利息支出为630万美元，非GAAP税率为17% [14] - 第三季度末现金及短期投资7.16亿美元，资产信贷额度下有1亿美元增量借款能力，净杠杆率降至0.2倍 [14] - 第三季度末应收账款周转天数为56天，第二季度末为64天；库存周转率为2.6次，第二季度为2.4次 [14] - 第三季度运营现金流和自由现金流分别达1.52亿美元和1.23亿美元，自由现金流占营收21% [14] - 预计第四季度营收6亿美元，上下浮动2500万美元；非GAAP毛利率45.5%，上下浮动1个百分点；非GAAP运营费用1.33亿美元，上下浮动400万美元；非GAAP净利息支出约600万美元；非GAAP税率约17%；非GAAP净利润摊薄后每股2美元，上下浮动0.2美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 半导体业务 - 第三季度半导体销售额创纪录达3.59亿美元，环比增长12%，同比增长61% [11] - 电源解决方案业务连续两个季度实现三位数同比增长，第三季度再创营收纪录 [8][11] 先进市场业务 - 第三季度先进市场销售额为2.31亿美元，环比增长4% [11] - 研究市场第三季度营收环比增长超30%，已恢复到疫情前水平 [12] 各个市场数据和关键指标变化 半导体市场 - 第三季度对半导体市场销售额环比增长12%，关键子系统需求强劲 [8] - 预计第四季度半导体市场需求保持强劲 [9] 先进市场 - 第三季度先进市场营收环比增长4%，好于预期，PCB钻孔应用季节性下降被研究、生命和健康科学市场需求增长抵消 [9] - 预计第四季度先进市场需求趋势保持一致 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 半导体增长战略超越真空腔室，拓展到光刻、计量和检测应用，利用光学、运动和光子学专业知识，第三季度通过光学计划获得多个设计胜利 [9] - 看好精密激光加工长期机会，其驱动因素包括需精密激光加工设备的扩展、设备中电子元件数量增加、激光加工工艺类型的扩展，公司凭借相关产品组合进入5亿美元高密度互连PCB通孔钻孔工具市场 [10] - 公司目标是长期内半导体业务增速比晶圆厂设备市场（WFE）高200个基点 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球新冠疫情带来挑战，但员工展现出韧性，专注服务客户、保持生产力、执行创新计划 [6][7] - 从客户及其客户公开声明看，2021年相对2020年情况乐观，半导体业务第四季度预计保持强劲，长期看好WFE市场增长，公司凭借差异化产品组合不担心市场变化 [39] - 虽目前工厂和供应商工厂运营正常化，但仍密切关注新冠疫情再次爆发对业务的影响，不过已有应对流程 [41] 其他重要信息 - 公司将于12月10日举行虚拟投资者日活动，届时将提供更多增长机会、战略和长期财务模型相关信息 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HDI市场获胜原因、市场未来关键驱动因素、季节性情况及未来几年市场参与情况 - 公司产品在HDI市场获胜原因是吞吐量高、占地面积和重量有优势；市场季节性与消费电子类似；目前市场份额小，2021年有望将今年设计胜利转化为营收 [18][19][20] 问题2: 电源市场工具是否多用于内存市场，内存市场复苏对公司电源市场成功的影响 - 公司电源业务多面向内存市场，尤其对NAND的杠杆作用略高于DRAM，内存市场复苏将使公司受益 [22] 问题3: 半导体业务能否继续跑赢WFE市场，客户库存是否正常化 - 公司目标是长期内半导体业务增速比WFE高200个基点，若WFE增长公司可能跑赢，若持平则保持杠杆，若下降则可能表现不佳 [27] 问题4: 先进市场中哪些领域仍低于正常水平 - 工业制造、汽车等受疫情影响的市场尚未回升，预计后续会改善 [30] 问题5: 第四季度毛利率可能面临的不利因素 - 目前P&L中中美贸易摩擦带来的关税影响约30 - 40个基点，第四季度有ESI营收，除第三季度特殊因素外，预计第四季度毛利率更趋正常化 [31] 问题6: DRAM市场追赶NAND对公司市场表现的影响及是否有向DRAM市场推进销售的计划 - 公司在VNAND特定工艺步骤中至关重要，推动电源业务前三季度超110%增长，其余产品组合在VNAND、DRAM和代工厂之间分布较均衡 [37] 问题7: 从英特尔、7纳米、ASML、SMIC等相关消息及客户反馈看，WFE市场明年是否会有波动 - 公司不提供超一个季度的指引，从客户公开声明看2021年相对2020年较乐观，第四季度半导体业务预计保持强劲，长期看好WFE市场增长 [39] 问题8: 新冠病例增加对公司业务现场产能的影响 - 公司在疫情第一阶段受工厂和供应商工厂产能降低影响，目前已正常化，但仍密切关注疫情再次爆发影响，不过已有应对流程 [41] 问题9: 半导体电源解决方案其他应用胜利情况 - 沉积工具对RF电源需求增加且向更复杂类型转变，是电源业务未来增长领域 [45] 问题10: 消费电子市场稳定复苏对“光与运动解决方案”业务的影响及何时好转 - 目前Q4收到比正常情况更多客户关于新产能的咨询，反映消费电子产品销售可能好转，对2021年业务是积极信号 [47] 问题11: 公司对中美半导体资本设备关系的看法 - 公司遵守政府法规，目前和竞争对手都可向全球OEM发货，若情况变化会遵循相关准则 [52] 问题12: 设备和解决方案业务中PCB业务是否会有周期性上升 - 目前仍认为是周期性业务，但随着消费电子对激光加工工具需求增加，行业可能减少周期性，但有待观察 [54] 问题13: 公司对SMIC的直接销售情况及是否有异常 - 公司中国区营收总体强于Q2和去年，但难以区分是备货还是直接需求，大部分中国区营收通过OEM实现，难以判断是否流向SMIC [58] 问题14: 美国领先OEM需求是否有回落 - 公司第四季度半导体业务预计保持强劲，对于后续情况未知且不提供指引，很多客户预计2021年情况较好 [59] 问题15: 柔性PCB钻孔业务产能利用率、订单回升时间 - 咨询量增加可能因近期高端手机发布且含大量柔性内容，订单回升时间难以确定，可能早于往年，往年Q2是工具交付高峰 [64] 问题16: 光与运动业务中非半导体部分改善原因 - 生命和健康科学业务增长部分因疫情，部分是医疗程序恢复带来的追赶效应；研究业务已恢复到疫情前正常水平 [65] 问题17: 原Newport业务对工业汽车市场的暴露情况是否改变 - 公司对工业汽车市场的暴露仍低于消费电子市场，但有相关产品组合用于该市场 [66] 问题18: 先进市场增长对毛利率的影响 - 从部门层面看，光与运动业务利润率高于公司平均水平，且该业务中先进市场占比较高，正常情况下对毛利率影响略好于公司平均水平，但不显著 [70] 问题19: 光学设计胜利的具体情况 - 公司在光学领域投资多年，光学设计胜利涉及多个客户，主要集中在光刻和计量领域特定OEM，也在向其他客户拓展 [71] 问题20: 电源业务营收占比情况 - 电源业务营收达数亿美元，前三季度同比三位数增长，Q3增长显著 [76] 问题21: Q4 PCB营收是否会像过去几年一样两位数环比下降 - 正常情况下预计会有季节性下降，但目前收到更多相关工具咨询，若转化为订单可能改变情况，公司按正常Q4情况指引 [78] 问题22: 电源业务增长中市场反弹和份额增长的贡献情况 - 电源业务增长既有市场增长因素，也有公司在导体蚀刻和沉积等领域的份额增长因素 [82] 问题23: 公司日常运营所需现金的合理水平 - 难以明确界定，约4亿美元以上现金可满足公司日常运营，目前资产负债表现金充足 [83] 问题24: 真空和分析业务当前产品组合情况 - 真空和分析业务中，电源、等离子体、压力和流量真空阀及压力控制等都是重要组成部分，电源是增长的重要驱动力，去除电源后其他产品组合也有超50%的增长 [88] 问题25: 世界级光学业务目前规模 - 光刻、计量类型的OEM业务营收超1亿美元 [89]

业绩总结 - MKS在2019年的总收入为19亿美元，较2013年的6.69亿美元增长了68%[12] - 从2013年到2019年，收入从669百万美元增长至1900百万美元，年复合增长率（CAGR）为19%[45] - 2019年，非GAAP净收益为249百万美元，较2013年的48.4百万美元显著增长[61] - 2019年，非GAAP收入为343.6百万美元，较2013年的70.0百万美元大幅提升[61] - 2019年，净收入为140.4百万美元，相较于2013年的35.8百万美元有显著增长[61] 用户数据 - MKS在2019年先进市场的收入占比为29%，半导体市场占比为13%[12] - MKS在2019年先进市场的收入结构中，工业技术占62%，研究与国防占16%[25] - MKS在半导体市场的产品覆盖率超过85%[21] 研发与投资 - MKS在2019年在研发方面投资了1.64亿美元[10] - MKS自成立以来，股息增长33%[44] - 非GAAP毛利率从2013年的40.8%提升至2019年的44.1%，增加了330个基点[48] - 非GAAP营业利润率从2013年的10.5%提升至2019年的18.1%，增加了760个基点[48] 收购与整合 - 自2000年以来，公司完成了超过15项收购，展现出成功的收购整合能力[54] - 在纽波特收购后，提前17个月实现了3800万美元的协同效应，超出最初的3500万美元目标[53] 市场表现 - MKS在2019年被评为《财富》100强中增长最快的公司，排名第21[7] - MKS的非GAAP每股收益年复合增长率（CAGR）为31%[7] - 从2013年到2019年，非GAAP每股收益（EPS）从0.90美元增长至4.52美元，年复合增长率（CAGR）为31%[45] - MKS在全球拥有约5400名员工和2200项专利[7] - MKS的产品几乎覆盖100%的芯片制造[23]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-23621 MKS INSTRUMENTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Massachusetts | 04-2277512 | | --- | --- | | (Stat ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-23621 MKS INSTRUMENTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Massachusetts | 04-2277512 | | --- | --- | | (Sta ...

For the fiscal year ended December 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-K (MARK ONE) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File number 0-23621 MKS INSTRUMENTS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Massachusetts 04-2277512 (State or ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) For the quarterly period ended September 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-23621 MKS INSTRUMENTS, INC. Indicate by check mark whet ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-23621 MKS INSTRUMENTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Massachusetts 04-2277512 (State ...