业绩总结 - 2023财年第三季度总收入为11.887亿美元，同比增长6%[51] - 第三季度净收入为3090万美元，同比下降2%[50] - 第三季度每股摊薄收益为0.50美元，同比下降2%[50] - 第三季度调整后的营业利润率为6.9%[50] - 第三季度因网络安全事件产生的费用约为2200万美元，导致每股收益减少0.26美元[52] 用户数据 - Q3 FY23海外收入为1.557亿美元，同比下降23%[2] - Q3 FY23海外运营亏损为1520万美元，运营利润率为-9.8%[3] - 美国联邦服务部门收入为5.84亿美元，同比增长11%[54] - 美国服务部门收入为4.49亿美元，同比增长12%[56] - 美国联邦服务部门的营业利润为7410万美元，同比增长35%[54] - 美国服务部门的营业利润为4700万美元，同比增长48%[56] 财务状况 - Q3 FY23自由现金流为-3040万美元，年初至今自由现金流为1.109亿美元[5] - 截至2023年6月30日，净债务与EBITDA的比率为2.5倍，总债务为13.2亿美元[6] - 第三季度有效税率为15.1%，较上年同期的24.1%有所下降[50] 未来展望 - FY23收入指导中点为48.75亿美元至49.25亿美元，较FY22增长约6.5%[8] - FY23调整后每股收益指导为3.74至3.94美元，受网络安全事件影响约0.26美元[9] - FY24预计有中单位数的有机增长，Q4 FY23的收益将是FY24的良好代理[11] - FY23第四季度的调整后每股收益预计在1.22至1.42美元之间[9] 新产品与市场扩张 - 公司在英国获得了价值10亿美元的功能评估服务合同，预计在FY24启动[28] - 截至2023年6月30日，公司的合同总额为43亿美元，未签合同为31亿美元[31]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收11.9亿美元，同比增长5.6%，有机增长6.7% [3] - 调整后运营利润率为6.9%，调整后每股收益为0.78美元，与去年同期持平 [3] - 第三季度末总债务为13.2亿美元，净债务与EBITDA比率维持在2.5倍 [6] - 2023财年营收预计在48.75亿 - 49.75亿美元之间，中点为49.25亿美元，同比增长约6.5% [6] - 调整后运营收入预计在3.87亿 - 4.01亿美元之间，排除网络安全事件费用后为4.09亿 - 4.23亿美元 [6] - 调整后每股收益预计在3.74 - 3.94美元之间，排除费用后为4 - 4.20美元 [6][17] - 2023财年自由现金流预计在1.9亿 - 2.3亿美元之间，排除网络安全事件费用后为2.12亿 - 2.52亿美元 [7] - 全年资本支出预计约为8500万美元 [7] - 利息费用预计在8200万 - 8500万美元之间，接近下限 [31] - 全年有效所得税税率预计在23.0% - 23.5%之间，加权平均流通股数在6140万 - 6150万股之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务业务 - 营收增长11.1%至5.84亿美元，均为有机增长 [4] - 运营利润率从去年同期的10.4%提升至12.7% [5] 美国服务业务 - 营收增长12.5%至4.49亿美元，均为有机增长 [5] - 运营利润率从去年同期的8.0%提升至10.5% [5] 美国以外业务 - 营收同比下降22.5%至1.56亿美元，有机营收收缩16.6% [16] - 第三季度运营亏损1520万美元，去年同期为亏损1120万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现3 - 5年战略，追求中个位数有机营收增长，支持长期整体运营利润率达到10% - 14% [11] - 创新和人工智能融入战略方向，在各个业务板块发挥核心作用，政府客户将其视为提高准确性和质量的工具 [9] - 持续优化美国以外业务，剥离部分小业务，采取成本节约措施，目标是实现盈利 [10][16] - 专注于将短期新冠业务转化为长期合同，如成功中标USAC Lifeline和Service BC合同 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第四季度盈利增长有信心，美国联邦业务势头良好，医疗补助重新确定工作将持续推进 [3][7] - 学生贷款业务团队正在为还款重启做准备，确保平稳过渡 [8] - VES业务量将持续增长至2024财年，展示了核心业务的良好表现 [9] - 网络安全事件虽造成约2200万美元费用，但公司已采取措施，对其他网络部分无影响 [20] - 预计2024财年营收实现正的有机增长，盈利将有显著提升 [31] 其他重要信息 - 公司第三季度现金用于经营活动为500万美元，自由现金流流出3000万美元 [52] - 应收账款周转天数为61天，较上季度增加，预计第四季度现金流改善 [52] - 资本支出开始增加，预计在2024财年维持较高水平，主要用于投资资本化软件 [52] - 公司被评为福布斯2023年最佳多元化雇主第13名，较2022年提升209位 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年营收和盈利的初步预期及假设 - 公司目前有信心实现中个位数有机增长，第四季度调整后运营利润率约为10%，可作为2024财年的参考 [23][37] - 增长驱动因素包括医疗补助重新确定和VES业务，同时业务存在一定的自然侵蚀，但今年成功守住主要续约合同 [37] 问题: 医疗补助重新确定业务的进展和影响 - 该业务流程后端较重，目前消费者互动量呈逐月和季度增长趋势，预计在2024财年第一季度达到高峰后趋于稳定 [24][39] - 第四季度预测已包含该业务带来的0.15 - 0.30美元/股的收益 [25] 问题: VA考试和医疗补助重新确定业务的改善节奏 - VA考试业务量预计在可预见的未来持续增长，公司将与VA合作进行技术和流程优化 [28] - 医疗补助重新确定业务量预计在2024财年上半年达到高峰，然后进入稳定状态，仍比疫情期间有显著增长 [28] 问题: 美国以外业务的财务表现和改善措施 - 该业务受宏观经济因素影响，表现不佳，公司致力于调整业务组合，实现收支平衡并提高利润率 [16][41] - 关键在于扩大业务规模和多元化，重点关注英国、澳大利亚和加拿大等地区，同时看好海湾地区的增长 [41] 问题: 自由现金流的早期想法 - 公司预计自由现金流与GAAP净利润的比率至少为1.3倍，现金流可能因营运资金需求和付款/收款时间而波动 [44] 问题: EDAS合同的最新情况及对2024财年的影响 - 预计IRS DOS项目的首批任务订单即将发布，2024财年对该新业务的贡献依赖度不高，该项目是一项多年期计划 [45]

公司人员与战略 - 公司约有39500名员工和12550名临时工，服务四大洲政府项目[74] - 公司执行三管齐下增长战略，未来3 - 5年聚焦客户服务、健康未来和先进技术现代化[75][76] 网络安全事件影响 - 2023财年第三季度财报含2210万美元网络安全事件调查和补救费用，预计受影响人数1450 - 1750万[80] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度和第三季度收入分别为11.89亿美元和36.45亿美元，同比增长5.6%和5.5%[84][86] - 2023年第二季度和第三季度毛利润分别为2.64亿美元和7.38亿美元，同比增长25.8%和10.6%[84][86] - 2023年第二季度和第三季度SG&A费用分别为1.83亿美元和4.71亿美元，含2210万美元网络安全费用[84][87] - 2023年第二季度和第三季度利息费用分别为2100万美元和6360万美元，有效利率从3.4%升至5.9%[91][92] - 2023年第二季度和第三季度有效所得税税率分别为15.1%和22.3%，低于2022年[93] - 2023年第二季度，公司净利润为3086.3万美元，过去十二个月净利润为1.71713亿美元[133] - 2023年第二季度，公司合并EBITDA为1.38443亿美元，过去十二个月为5.23672亿美元[133] - 2023年前九个月，公司经营活动产生的现金流量净额为1.69751亿美元，自由现金流为1.10888亿美元[136] - 2023年第二季度，公司13%的收入来自美国以外地区[139] - 2023年第二季度，公司调整后营业利润率（不包括无形资产摊销）为6.9%，前九个月为7.3%[143] - 2023年第二季度，公司调整后净利润（不包括无形资产摊销）为4813.9万美元，前九个月为1.54728亿美元[143] - 2023年第二季度，公司摊薄后每股收益为0.50美元，调整后摊薄后每股收益（不包括无形资产摊销）为0.78美元[143] 美国联邦服务部门业务线数据关键指标变化 - 美国联邦服务部门2023年第二季度和第三季度收入分别为5.84亿美元和17.86亿美元，同比增长11.1%和6.3%[96] - 美国联邦服务部门2023年第二季度和第三季度营业利润分别为7400万美元和1.73亿美元，营业利润率预计全年在10% - 11%[96][99] 美国服务部门业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度末，美国服务部门三个月收入4.49061亿美元，同比增长12.5%；九个月收入13.38242亿美元，同比增长13.0%[101] - 2023年第二季度末，美国服务部门三个月成本3.50523亿美元，同比增长7.8%；九个月成本10.7009亿美元，同比增长14.4%[101] - 2023年第二季度末，美国服务部门三个月毛利润9853.8万美元，毛利率21.9%；九个月毛利润2.68152亿美元，毛利率20.0%[101] - 2023年第二季度末，美国服务部门三个月营业利润4700.2万美元，营业利润率10.5%；九个月营业利润1.27359亿美元，营业利润率9.5%[101] 美国以外部门业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度末，美国以外部门三个月收入1.55656亿美元，同比下降22.5%；九个月收入5.20331亿美元，同比下降11.7%[106] - 2023年第二季度末，美国以外部门三个月成本1.46775亿美元，同比下降22.4%；九个月成本4.53282亿美元，同比下降15.7%[106] - 2023年第二季度末，美国以外部门三个月毛利润888.1万美元，毛利率5.7%；九个月毛利润6704.9万美元，毛利率12.9%[106] 公司资金与杠杆情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为3500万美元，债务本金为13.18171亿美元，有效现金利率为5.9%[112][116][117] - 2023财年前九个月，公司经营活动净现金流入1.698亿美元，投资活动净现金流出4973.9万美元，融资活动净现金流出1.68849亿美元[120] - 截至2023年6月30日，公司在信贷协议下欠款13.1亿美元，可通过循环信贷额度额外获得5.61亿美元[125] - 截至2023年6月30日，公司合并净总杠杆率为2.45，合并净利息覆盖率为6.39，均符合信贷协议规定[133][134] - 截至2023年6月30日，公司有息债务为13.18171亿美元，现金及现金等价物为3500.7万美元[133] 公司利率风险管理 - 公司使用衍生工具管理选定的利率风险，2023年前九个月市场利率风险披露无重大变化[145]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度营收12.1亿美元，同比增长2.5%，有机增长4%，有机增长克服了约1亿美元短期新冠工作的完成 [12] - 调整后运营利润率为7.1%，调整后每股收益为0.80美元，上年同期分别为8.3%和1.07美元 [12] - 2023财年调整后每股收益预计在4.00 - 4.30美元之间，调整后运营收入预计在4.15 - 4.40亿美元之间，营收预计在48.5 - 50亿美元之间，同比增长5% - 8%，基本为有机增长 [6] - 2023财年自由现金流预计在2.25 - 2.75亿美元之间 [6] - 2023年3月31日结束的季度，经营活动现金流为3.1亿美元，自由现金流为2.92亿美元，DSO为56天，净债务与EBITDA比率为2.5倍，较12月31日的3.0倍降低0.5倍 [15] - 预计2023财年利息费用在8200 - 8500万美元之间，全年有效所得税税率在24.5% - 25.5%之间，加权平均流通股在6120 - 6130万股之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务部门 - 营收增长1.9%至5.84亿美元，全部为有机增长，主要由VA医疗残疾检查（MDE）合同的业务量增长推动 [4] - 运营利润率为8.2%，上年同期为8.1%，略低于预期，主要因VES业务的时间安排问题，成本增加但业务量略低于预测 [13] 美国服务部门 - 营收增长13.0%至4.5亿美元，核心业务领域新业务的贡献推动增长 [5] - 运营利润率为9.5%，反映了暂停的医疗补助重新确定活动带来的预期逆风 [5] 美国以外部门 - 营收同比下降16%至1.73亿美元，有机营收收缩8.0%，主要因澳大利亚业务收入降低，货币影响使营收较上年同期减少约7% [14] - 第二季度运营亏损370万美元，上年同期运营利润430万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期优化组织模式和流程，以支持3 - 5年战略和长期发展，将更多运用技术和创新，为客户创造更大价值，支撑运营利润率承诺 [23] - 长期资本分配优先事项仍是战略收购，以加速有机增长 [15] - 公司在IRS企业开发、运营服务（EDOS）采购中获得一席之地，该协议价值高达26亿美元，预计在2024财年及以后有贡献，这是技术现代化战略重点领域的核心胜利 [42] - 公司Aidvantage业务获得统一服务和数据解决方案（USDS）合同，该合同潜在价值160亿美元，公司预计可实现价值超20亿美元，将在未来十年为学生贷款借款人提供服务 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年下半年盈利改善有清晰的预期，预计第三和第四季度盈利将依次增强，特别是第四季度，受美国服务部门重新确定活动和联邦部门PACT法案业务量的推动 [6] - 对于重新确定活动的业务量仍存在一些不确定性，但公司有信心指导范围能适应可能的财务影响，影响主要集中在第四季度 [16] - 公司对美国联邦服务部门全年运营利润率预期在10% - 11%之间，可能接近区间低端；美国服务部门全年综合预期仍在9% - 11%；美国以外部门运营利润率预期在1% - 3%之间 [16] 其他重要信息 - 公司在第二季度剥离了美国以外部门的2家小公司，这两家公司本季度合并运营亏损150万美元，出售损失约90万美元，对摊薄后每股收益的影响约为减少0.01美元，预计交易对该部门利润率和公司收益略有增值 [14] - 截至3月31日，公司第二季度签约合同总价值12.2亿美元，已获授但未签约合同价值12.7亿美元，过去12个月的订单出货比约为2.1倍 [22] - 公司管道业务在3月31日为319亿美元，高于第一季度的305亿美元，其中约78%为新业务，62%归因于美国联邦服务部门 [61] 问答环节所有提问和回答 问题: 各州医疗补助重新确定活动的进展情况及对公司的影响 - 5个州在4月完成了第一批活动，14个州将在5月完成，20个州将在6月完成，12个较大州（如加利福尼亚、纽约和得克萨斯）将在7月完成，第三季度是重新确定活动的过渡季度，从第三季度到第四季度的增长比之前预期更明显 [26] - 公司仍预计每个季度的收益贡献在0.15 - 0.30美元之间，存在业务量如何通过项目流动的不确定性，0.15美元/季度是合理的下限，如果业务量达到或超过上限，可能有临时激增的成分，12 - 14个月后可能下降 [27] 问题: 对联邦部门VA业务下半年盈利能力的信心 - 新索赔业务量比去年同期增长31%，2022年8月至2023年4月，索赔业务量构成变为非PACT法案索赔占2/3，PACT法案索赔占1/3 [28] - 第二季度业务受时间影响，成本增加，但现在有信心在第三和第四季度满足需求，支持下半年利润率改善的观点 [29] 问题: 美国以外部门的剥离情况及未来潜在剥离 - 公司剥离了英国的一家商业公司和瑞典的就业服务业务，这两家公司非核心业务且未达到财务目标，未来会继续仔细审查整个投资组合，采取必要行动 [31] - 公司正在对该部门进行系统审查，同时关注成本结构和增长有更好利润率的业务领域，致力于实现该部门中高个位数的目标 [32] 问题: IRS合同的情况及公司份额 - 合同有4个获奖者，公司凭借在IRS的历史和技术能力，对在任务订单上的竞争力有信心，希望抗议解决后，IRS能在夏季发布任务订单，在2024财年看到有意义的贡献 [33] 问题: 资本分配中杠杆率降到多少才会恢复并购活动 - 收购具有机会性，难以预测合适收购的时间，可能会达到2 - 3倍目标范围的低端或更低，但公司不会偏离对目标估值和战略契合度的纪律 [34] 问题: VES业务培训成本高的原因 - 第二季度员工利用率低于潜在水平，更多员工在完成培训，生产人员减少，导致加班增加，超出预期，自2022财年末以来一直在为满足预期需求进行投资，有信心具备实现预测的生产能力 [35]

公司人员与服务范围 - 公司约有39500名员工和12550名临时工，服务四大洲政府[66] 公司整体业务与财务状况 - 2023财年第二季度，公司业务增长，SG&A成本增加，国际业务受美元走强影响，债务融资成本上升[72] - 2023年3月31日止三个月和六个月，公司收入分别为12.07亿美元和24.56亿美元，同比增长2.5%和5.5%[74][75] - 2023年3月31日止三个月和六个月，公司毛利润分别为2.29亿美元和4.73亿美元，毛利率分别为18.9%和19.3%[74] - 2023年3月31日止三个月和六个月，公司利息费用分别从940万美元增至2100万美元、从1910万美元增至4260万美元[76] - 2023年3月31日，公司有效利率为5.9%，2022年同期为2.4%，已锁定6.5亿美元债务利率[77] - 2023年3月31日止三个月和六个月，公司有效所得税税率分别为24.9%和25.0%，预计2023财年在24.5%-25.5%之间[78] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为5630万美元[94] - 公司将信贷安排中受固定利率影响的余额增至6.5亿美元[95] - 2023财年上半年，公司经营活动提供的净现金为1.75亿美元，较上年增加6320万美元，DSO从62天降至56天[98] - 截至2023年3月31日，公司在信贷协议下欠款12.9亿美元，可通过循环信贷额度额外获得6亿美元[103] - 信贷协议要求公司综合净总杠杆率不超过4.00:1.00（特定情况为4.50:1.00），综合净利息覆盖率不低于3.00:1.00[106][107] - 截至2023年3月31日，公司经调整的综合EBITDA为1.09012亿美元（三个月）和5.01772亿美元（过去十二个月）[111] - 截至2023年3月31日的过去十二个月，公司的有息债务为12.98256亿美元，现金及现金等价物为5634.4万美元，综合净总杠杆为12.41912亿美元，综合净总杠杆比率为2.48[112] - 截至2023年3月31日的过去十二个月，公司的综合EBITDA为5.01772亿美元，利息支出为6949.4万美元，综合净利息支出为6841万美元，综合净利息覆盖率为7.33[112] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的六个月，公司经营活动提供的净现金分别为1.75037亿美元和1.11859亿美元，自由现金流分别为1.41286亿美元和8896.1万美元[114] - 2023年第一季度，公司14%的收入来自美国以外地区[118] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，公司调整后不包括无形资产摊销的经营收入分别为8615.5万美元和9814.4万美元，调整后经营利润率分别为7.1%和8.3%[122] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的六个月，公司调整后不包括无形资产摊销的经营收入分别为1.8445亿美元和2.02078亿美元，调整后经营利润率分别为7.5%和8.7%[122] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，公司调整后不包括无形资产摊销的净收入分别为4923.4万美元和6698万美元[122] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的六个月，公司调整后不包括无形资产摊销的净收入分别为1.06589亿美元和1.3684亿美元[122] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，公司调整后不包括无形资产摊销的摊薄后每股收益分别为0.8美元和1.07美元[122] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的六个月，公司调整后不包括无形资产摊销的摊薄后每股收益分别为1.74美元和2.19美元[122] 美国联邦服务部门业务情况 - 2023年3月31日止三个月和六个月，美国联邦服务部门收入分别为5.84亿美元和12.02亿美元，同比增长1.9%和4.1%[81] - 美国联邦服务部门预计2023财年继续增长，全年运营利润率在10%-11%之间[83] 美国服务部门业务情况 - 美国服务部门提供多种业务流程服务，拓展了失业保险市场和公共卫生业务[84] - 美国服务部门2023年第一季度收入449703000美元，同比增长13.0%，成本363687000美元，同比增长16.2%；上半年收入889181000美元，同比增长13.3%，成本719567000美元，同比增长18.0%[85] - 美国服务部门预计全年营业利润率在9% - 11%[87] 美国以外部门业务情况 - 美国以外部门2023年第一季度收入173074000美元，同比下降16.0%，成本153361000美元，同比下降13.7%；上半年收入364675000美元，同比下降6.1%，成本306507000美元，同比下降12.0%[89][90] - 美国以外部门预计全年营业利润率在1% - 3%[93]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度营收12.5亿美元，同比增长8.5%，有机增长10.3% [17] - 本季度调整后营业利润率7.9%，调整后每股收益0.94美元，去年同期分别为9.0%和1.12美元 [5] - 截至2022年12月31日的季度，经营活动现金使用量总计1.35亿美元，自由现金流流出1.5亿美元 [9] - 12月季度末总债务15.7亿美元，净债务与EBITDA比率约为3倍 [22] - 2023财年调整后营业收入预计在4.15亿 - 4.4亿美元之间，营收预计在48.5亿 - 50亿美元之间，同比增长5% - 8% [24] - 调整后每股收益预计在4 - 4.3美元之间，较之前指引提高0.3美元 [30] - 预计利息费用在8500万 - 9000万美元之间，全年有效所得税税率在24.5% - 25.5%之间，加权平均流通股在6120万 - 6130万股之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务业务 - 营收增长6.2%，达到6.18亿美元，主要受临床服务业务需求增长推动 [18] - 第一季度营业利润率8.3%，去年同期为10.6% [19] 美国服务业务 - 营收增长13.7%，达到4.39亿美元，得益于核心业务领域新业务的贡献 [7] - 2023财年第一季度营业利润率8.6%，受暂停的医疗补助重新确定活动影响，预计后续利润率将改善 [20] 美国以外业务 - 营收同比增长5%，达到1.92亿美元，剔除货币影响后有机增长16.0% [8][27] - 第一季度营业利润率5.3% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司可寻址市场规模为每年1500亿美元政府支出 [33] - 12月31日销售机会总管道为305亿美元，其中约60亿美元提案待定，17亿美元提案在准备中，228亿美元机会在跟踪中 [40] - 2023财年第一季度签署合同总价值4.809亿美元，另有6.611亿美元已授标但未签署合同，过去12个月订单出货比约为2.2倍 [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期优先使用自由现金流减少债务，长期核心重点是战略收购以加速有机增长 [29] - 计划增加临床和技术工作的业务占比，以提高利润率 [84] - 公司在医疗补助重新确定工作、技术现代化等领域取得进展，如获得IRS的EDOS合同车辆支持资格 [70] - 公司在政府服务领域具有优势，能够将公共政策转化为运营模式，为政府实现大规模成果 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗补助重新确定工作预计在第三财季开始增加工作量，第四财季达到满负荷运行水平 [13][23] - 劳动力市场有所改善，自愿离职率下降 [43] - 公司在市场上获得了一定的发展势头，业务规模在扩大，正在优化公司结构以实现未来目标和利润率预期 [57][77] 其他重要信息 - 公司最近在海湾地区获得一份为期五年、价值2.15亿美元的新合同 [32] - 公司获得为长期合作的州客户提供临床工作的新合同，总合同价值1.29亿美元，为期四年 [52] - 公司被选为支持IRS信息技术应用开发办公室的EDOS合同车辆的两家组织之一，合同上限为26亿美元，为期七年 [70][71] - PACT法案带来的业务量预计将持续到2024财年，长期来看业务量将稳定在较高水平 [55] - 学生贷款服务项目Aidvantage的还款恢复时间推迟，相关情况已纳入更新后的指引 [73] 问答环节所有提问和回答 问题: 医疗补助重新确定工作的短期激增中，有多少是增量工作及相关背景情况 - 部分核心工作是为医疗补助客户进行重新确定，历史上是每年对服务人群进行一次。预计在14个月的重新确定期内会有一个高峰，原因一是部分州希望更快完成，二是联邦增强资金将于12月结束 [78][80] - 重新确定工作展开后，预计每季度至少为公司带来0.15美元的收益贡献，但由于尚未开始工作，难以精确预测。若业务量接近或超过0.15 - 0.3美元的范围上限，可能存在临时性激增情况，12 - 14个月后可能会下降 [81] 问题: 公司面临的工资通胀情况以及吸引合格候选人的能力 - 公司致力于通过优化成本结构和管理成本来提高利润率，同时增加临床和技术工作占比以提升利润率 [84] - 科技行业的临时裁员使政府服务行业受益，公司提供稳定就业和有意义的工作机会，且很多岗位可远程工作，对候选人有吸引力。公司技术服务业务待填补的岗位数量在减少 [85][86] - 随着合同重新投标，市场价格有所提高，说明市场能够承受更高的费率 [87] 问题: 美国业务仍关注利润率低端的原因 - 未明确提及具体原因，但表示会努力提高利润率，目标是从低个位数提升到中个位数再到高个位数 [105] 问题: 重新确定工作重启是否需要增加招聘以及相关成本情况 - 重新确定工作重启会有一定的成本增加，反映在第三季度部分受益，第四季度更接近满负荷运行。但业务量增长将带来显著收益，因为合同定价结构已考虑到这部分业务量 [100] - 公司预计第四季度的调整后营业利润率将落在去年5月投资者日设定的9% - 12%目标范围内 [101] - 公司在英国能够吸引和留住临床医生，接近预期的人员配置水平 [102] - 客户理解公司面临的工资压力，公司在合同重新投标前与客户沟通调整价格以应对工资上涨，取得了一定进展 [103]

公司人员与服务范围 - 公司约有39500名员工和12550名临时工，服务四大洲政府[64] 公司整体财务数据关键指标变化（2023财年第一季度） - 2023财年第一季度，公司营收12.49246亿美元，同比增长8.5%；净利润3999.5万美元，同比下降25% [75] - 2023财年第一季度，公司毛利率为19.6%，去年同期为19.8%；运营利润率为6.0%，去年同期为7.1% [75] - 2023财年第一季度，公司销售、一般和行政费用为1.46452亿美元，占营收的11.7%，去年同期为1.24221亿美元，占营收的10.8% [75] - 2023财年第一季度，公司利息费用从去年同期的960万美元增至2160万美元，有效利率从2.3%升至6.0% [78] 各业务线数据关键指标变化（2023财年第一季度） - 2023财年第一季度，美国联邦服务部门营收6.18167亿美元，同比增长6.2%；运营利润率为8.3%，去年同期为10.6% [82] - 2023财年第一季度，美国服务部门营收4.39478亿美元，同比增长13.7%；运营利润率为8.6%，去年同期为14.1% [86] 各业务线预期情况 - 美国服务部门预计将从恢复医疗补助资格重新确定中受益，预计全年运营利润率在9% - 11% [88][89] - 预计2023财年美国以外业务稳定性增强，营业利润率在3%至7%之间[94] 公司税率预期 - 公司预计2023财年有效税率在24.5% - 25.5% [79] 公司债务管理与资本分配 - 公司通过固定5亿美元债务的利率来降低风险，近期资本分配计划优先使用自由现金流减少债务 [78] - 2023财年第一季度，公司使信用额度中按固定利率计算的余额达到5亿美元[96] - 2023财年第一季度，公司将债务和利率互换协议的利率基准从LIBOR转换为SOFR[97] 公司现金相关情况 - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为6310万美元[95] - 2023财年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1.347亿美元，9月30日DSO为62天，12月31日为74天[99] - 预计2023年3月31日与现金余额相关的融资现金流出为5230万美元[102] 美国以外业务2022年第四季度数据 - 美国以外业务2022年第四季度营收1.91601亿美元，同比增长4.9%，毛利润3845.5万美元，同比增长223.7%，毛利率20.1%，营业利润率5.3%[91] - 2022年第四季度，公司15%的收入来自美国以外地区[108] 2022年第四季度非GAAP相关指标 - 2022年第四季度，非GAAP调整后不包括无形资产摊销的营业利润率为7.9%[112] - 2022年第四季度，非GAAP调整后EBITDA为1.16372亿美元，按信贷协议调整后的EBITDA为1.29885亿美元[120] 公司金融风险与管理 - 公司在日常业务中面临利率、外汇汇率和交易对手风险等金融风险[121] - 公司使用衍生工具管理特定利率风险敞口[121] - 公司2022年11月22日提交给美国证券交易委员会的2022年10 - K表格中关于市场利率风险的披露，在截至2022年12月31日的三个月内没有重大变化[121]

业绩总结 - 调整后的稀释每股收益（Non-GAAP）为0.94美元，同比下降16%[2] - 总收入为12.49亿美元，同比增长9%，有机增长为10.3%[8] - 美国联邦服务部门收入为6.182亿美元，同比增长6.2%[16] - 美国服务部门收入为4.395亿美元，同比增长14%[19] - 海外收入为1.916亿美元，同比增长5%[21] - 调整后的营业利润为9,830万美元，同比下降5%[8] - 净收入为4,000万美元，同比下降25%[14] - 自由现金流为负1.504亿美元[24] 未来展望 - 预计2023财年的收入指导范围为48.5亿至50亿美元[50] - 预计2023财年的调整后稀释每股收益为4.00至4.30美元[50] - Medicaid重新评估预计将在FY23的第三季度开始，第四季度将达到正常运行水平[54] - 预计全国范围内将对超过9000万名Medicaid和CHIP受益人进行重新评估[72] 用户数据与合同情况 - Maximus在Q1 FY23获得的合同总额为2.6亿美元，合同期限为7年，目前该合同正在抗议中，预计在2023年4月中旬解决[57] - Maximus在2022年12月31日的签署合同总额为4.809亿美元，未签署合同总额为6.611亿美元[61] - Maximus的Veterans Evaluation Services业务开始看到PACT法案相关的业务量，预计将持续到FY24[60] - Maximus在FY23开局时，拥有创纪录的积压订单和健康的项目管道，且在高利率环境中成功降低了债务[63] - Maximus的提案跟踪显示，当前有机会总额为228亿美元[71] 新产品与市场扩张 - Maximus在美国以外的部门获得了一项新合同，负责对约50万社保受益家庭进行年度调查，以确保新资格规则的一致应用[67] - Maximus在美国服务部门的核心项目因疫情导致的持续登记要求，运营量减少[53]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark one) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2022 ☐ TRANSITIONAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________to__________. Commission file number: 1-12997 Maximus, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Virginia 54-1000588 ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司总营收增长8.9%，达46.3亿美元，扣除约8亿美元的新冠响应业务下滑影响后，正常化有机增长约18% [8] - 2022财年调整后运营利润率为9.0%，调整后每股收益为4.37美元 [10] - 截至2022年9月30日，公司总债务为13.7亿美元，无限制现金及现金等价物为4100万美元，第四季度偿还约1.28亿美元债务，债务比率降至2.6倍 [19] - 2022财年第四季度经营活动现金流为2.9亿美元，自由现金流为2.34亿美元，9月30日应收账款周转天数为62天，低于去年同期的68天 [20] - 预计2023财年营收在47.5 - 49亿美元之间，调整后运营收入在3.9 - 4.15亿美元之间，调整后每股收益在3.7 - 4美元之间 [21] - 预计2023财年自由现金流在2.25 - 2.75亿美元之间，全年有效所得税税率在24.5 - 25.5%之间，加权平均股数在6120 - 6130万股之间 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务业务 - 营收增长19.4%，达22.6亿美元，正常化有机增长率为4.8%，运营利润率从上年的10.0%提升至10.4% [14][15] 美国服务业务 - 营收下降3.3%，至16.1亿美元，扣除新冠业务下滑影响后，有机增长超30%，运营利润率为11.3% [16][17] 美国以外业务 - 营收增长9%，达7.64亿美元，扣除货币影响后有机增长约11%，该业务在2022财年实现运营亏损1500万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是通过重大新合同赢得、高重复性收入和有纪律的并购策略实现核心业务增长，与3 - 5年战略保持一致 [39] - 2023财年公司将优先使用自由现金流偿还债务，同时关注战略收购 [20] - 公司预计通过提高临床和技术业务占比、优化成本结构来提高利润率 [70][71] - 公司业务主要集中在政府服务领域，与政府客户建立了长期稳定的合作关系，新业务中标率和续约率较高 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在受联邦政策影响的环境中运营，但2022财年证明了业务模式的基本面，2023财年公司有望实现有机增长并履行运营利润率承诺 [39][40] - 公司预计在经济衰退期间具有财务韧性，业务模式能实现高现金生成和转换，合同组合提供了稳定性和增长潜力 [51] - 由于公共卫生紧急状态和未考虑重新确定资格活动，公司目前的盈利水平低于潜在水平，一旦紧急状态结束，业绩将有提升空间 [27] 其他重要信息 - 2022财年签约合同总额达105亿美元，截至9月30日，有8.001亿美元已获授但未签约合同，订单收入比约为2.3倍 [54] - 截至9月30日，公司业务机会管道为307亿美元，其中74%为新业务，57%来自美国联邦业务 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供第四季度各业务板块的有机增长率？ - 公司第四季度有机增长约3%，扣除新冠业务下滑影响后约25%，其中美国服务业务超50%，美国联邦业务为13%，美国以外业务为15% [65] 问题: 能否详细说明第四季度的一次性收益？ - 合同和法律事项方面，公司与客户就一份疫情前投标的合同达成公平调整协议，第四季度的收益是对前期费用的冲回；房地产交易方面，出售前总部大楼获得1100万美元一次性收益 [66][67] 问题: 除重新确定资格活动外，如何提高调整后运营利润率？ - 公共卫生紧急状态结束和重新确定资格活动是实现利润率目标的关键因素；公司将持续优化成本结构，提高临床和技术业务占比；美国以外业务在第四季度实现盈利，有望提供更多稳定性 [68][70][71] 问题: 能否详细说明战略调整后业务管道的新机会？ - 业务管道规模为307亿美元，74%为新业务，57%来自美国联邦业务；临床评估方面，在联邦和州层面都有新机会；技术解决方案方面，在多个联邦民用机构的IT现代化项目中有机会；公司内部各业务板块之间的协作和交叉销售机会增多 [72][73][75] 问题: 中期选举结果对公司有何影响？ - 目前无法确定对公共卫生紧急状态和重新确定资格活动的影响；主要的IT现代化项目预计将按计划推进；公司主要运营的政府项目通常不受立法僵局影响，目前预计不会有重大影响 [79][81][82]