财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度营收约11.3亿美元，较上年同期减少约1.18亿美元，主要因短期新冠响应工作减少4.13亿美元，不过美国联邦服务部门的有机增长和收购增长抵消了部分下降 [7] - 本季度营业利润率为4.8%，剔除无形资产摊销费用后为6.9%；摊薄后每股收益为0.51美元，剔除摊销费用后为0.78美元；美国以外业务的一份合同减记1170万美元，使摊薄后每股收益减少0.14美元 [8] - 截至2022年6月30日，公司债务为14.9亿美元，无限制现金及现金等价物为9400万美元；债务净额与预估EBITDA的比率为2.9倍，处于2 - 3倍的目标区间上限 [17] - 截至6月30日的三个月，经营活动现金流为5800万美元，自由现金流为4500万美元；由于某些大额收款时间问题，现金流低于预期，DSO增至70天，但仍在65 - 80天的目标范围内 [18] - 公司预计2022财年全年营收在45.5 - 46.5亿美元之间，摊薄后每股收益在2.85 - 3.05美元之间，调整后（剔除无形资产摊销费用）在3.95 - 4.15美元之间；现金流方面，经营活动现金流预计在2.2 - 2.6亿美元之间，自由现金流在1.7 - 2.1亿美元之间；预计利息费用约4200万美元，有效所得税税率在25.0% - 25.5%之间，加权平均股数在6.18 - 6.20亿股之间 [19][24] 各条业务线数据和关键指标变化 美国服务部门 - 本季度营收3.99亿美元，较上年同期下降，主要因短期新冠响应工作减少；剔除该因素后，营收增长近40%，得益于新核心业务的开展以及新冠响应工作向长期业务的转变 [10][11] - 本季度营业利润率为8.0%，上年同期为14.3%，主要因盈利的短期新冠响应工作减少，且医疗补助重新认定工作暂停，核心项目业务量下降 [11][12] 美国联邦服务部门 - 2022财年第三季度营收降至5.26亿美元，因短期新冠响应工作减少，但VES和Aidvantage收购带来了部分贡献；剔除新冠响应工作后，营收增长约6% [13] - 本季度营业利润率为10.4%，上年同期为13.9%，上年同期受益于大量新冠响应工作 [13] 美国以外部门 - 第三季度营收2.01亿美元，较上年同期增长6.0%，剔除汇率影响后有机增长约11%，剔除新冠响应工作后有机增长约21%，主要由英国重启项目推动 [14] - 本季度录得营业亏损1120万美元，上年同期为营业利润830万美元，亏损主要因一个项目减记以及澳大利亚Job Active合同的遣散费 [15][16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司公布了未来三到五年的战略计划，包括聚焦健康未来、技术服务和数字化客户服务三大战略支柱，以扩大可寻址市场至约1500亿美元，并实现中个位数的有机增长和10% - 14%的利润率（剔除无形资产摊销费用） [33][35][37] - 在技术服务方面，公司近期赢得了价值6000万美元的陆军统一ERP合同，展示了其在数字现代化解决方案方面的能力 [39] - 在健康未来方面，公司计划增加VES业务的人员配置，以应对《PACT法案》带来的医疗残疾检查量增加；第三季度成功招聘了600多名医护人员，开展新的评估工作，有望拓展到其他州的医疗补助计划 [40][42] - 公司在华盛顿技术公司的美国联邦承包商年度排名中升至第19位，显示了其在联邦业务中的影响力提升 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年，公司有望克服近3亿美元的短期新冠响应工作收入减少，实现有机增长和盈利能力提升，但这取决于医疗补助重新认定工作的恢复和VES业务量的实现 [25] - 公共卫生紧急状态（PHE）的结束时间不确定，但一旦结束，将增加核心医疗补助项目的业务量；公司预计重新认定工作带来的收益每季度约为0.30美元，但实际情况可能更复杂，存在一定变数 [26][29] - 公司面临劳动力市场紧张的挑战，特别是技术和临床人才的吸引和保留，但通过提供更多灵活性、加强培训和技能发展等措施，有望缓解压力 [88][90] 其他重要信息 - 截至6月30日，2022财年已签署合同总额达40.2亿美元，另有4.76亿美元已获授但未签署的合同；过去12个月的订单收入比约为1.4倍，显示业务积压增长 [49][50] - 截至6月30日，公司可寻址销售机会的总合同价值管道为325亿美元，较2022财年第二季度的298亿美元有所增加，其中59%为新业务 [51] - 公司股东在3月的年度股东大会上投票支持进行种族平等审计，目前已聘请Wilmer Hale律师事务所进行评估，预计2023年发布报告 [52] - 公司在7月的全公司虚拟活动中公布了六项核心价值观，包括问责、协作、同情、客户关注、创新和尊重 [55] 问答环节所有提问和回答 问题1：美国以外业务的亏损情况及人员配置 - 该合同为软件产品实施的固定价格合同，按完工百分比确认收入；本季度亏损因预计成本增加；公司拥有该软件产品超十年，过去曾为其他客户成功配置，但此次客户规模更大、系统环境更复杂，且项目在疫情期间进行，劳动力市场紧张导致资源寻找和培训周期延长 [61][62] - 公司正应用经验丰富的项目管理团队，包括资深技术领导，专注履行合同义务 [63] 问题2：2023财年公共卫生紧急状态（PHE）结束后收益的范围 - 粗略估计，低端范围约为每季度0.15美元；具体收益影响取决于PHE结束的月份或季度，以及重新认定业务量与现有业务量和人员配置的结合情况 [66] - 美国服务部门在PHE结束后的利润率预计在11% - 14%之间，第三季度利润率为8%；若每季度增加0.15美元，利润率可能略低于11%；若增加0.30美元，利润率将接近11% - 14%范围的高端 [67][68] 问题3：华盛顿在PHE结束方面的紧迫性及未来延期可能性 - 由于多达1400 - 1500万美国人可能面临重新认定过程中的参保问题，PHE结束时间与中期选举的时间安排成为关键考虑因素，预计会再次延期 [69] - CMS承诺提前60天通知州长PHE结束时间，当前延期将于10月中旬到期，预计8月中旬会有信号；各州在启动和完成重新认定工作方面有灵活性，工作将在一年左右的时间内分散进行 [70][72] 问题4：PHE相关的部分项目（如远程医疗）是否可能独立成为刺激计划的一部分 - 公司希望如此，参议员Mark Warner曾谈到远程医疗在疫情期间的重要性和可持续性，政策制定者正在讨论调整政策和报销政策以支持远程医疗；同时，立法中也在考虑如何维持疫情期间对个人在交易所的补贴，以避免保费大幅上涨 [74][75] - 一些州正在考虑将不再符合医疗补助资格的个人暂时转移到基本健康计划或交易所，以确保他们获得适当的保险覆盖；国会中也有人讨论将医疗补助持续参保条款与PHE脱钩 [77][78] 问题5：新签约合同中最大的合同是否为CCO延期合同 - CCO一年期延期合同可能是最大的组成部分，印第安纳项目是第二大合同；CCO主标合同预计在夏末（可能是8月下旬）公布结果 [80] 问题6：《PACT法案》相关合同的长度、业务量增长和利润率情况 - 《PACT法案》的通过不改变现有合同，预计法案签署到业务量增加之间约有90天的时间；预计在2023财年第一季度末开始看到业务量的初始激增，随后会有持续的业务量增长，因为许多退伍军人的健康状况将随着年龄增长而逐渐显现 [81][82][83] - 利润率方面，业务量很重要，公司需要确保有足够的临床网络来服务退伍军人，因此本财年将投资800 - 1000万美元用于人员保留和招聘；预计该法案将带来业务量的大幅提升和长期增长 [84][85] 问题7：劳动力市场压力的最新情况 - 劳动力市场紧张对公司吸引和保留技术和特定政治人才造成影响，美国以外业务的一个复杂技术项目出现高于正常水平的人员流失，是本季度减记的一个因素 [88] - 提供更多灵活性有助于吸引人才，但部分工作仍适合团队现场合作；公司品牌在疫情期间得到加强，通过提供有竞争力的薪酬福利和培训发展机会，努力应对劳动力市场压力；对于固定单价或基于绩效的现有合同，公司通过更多使用技术来抵消劳动力成本压力，并在必要时向客户寻求公平调整 [89][90][91]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度营收11.25785亿美元，2021年同期为12.4352亿美元；2022年前九个月营收34.53987亿美元，2021年同期为31.48354亿美元[109] - 2022年第三季度毛利润2.10221亿美元，毛利率18.7%；2021年同期毛利润2.91856亿美元，毛利率23.5%；2022年前九个月毛利润6.66827亿美元，毛利率19.3%；2021年同期毛利润7.28569亿美元，毛利率23.1%[109] - 2022年第三季度运营收入5457万美元，运营利润率4.8%；2021年同期运营收入1.39595亿美元，运营利润率11.2%；2022年前九个月运营收入2.11374亿美元，运营利润率6.1%；2021年同期运营收入3.40353亿美元，运营利润率10.8%[109] - 2022年第三季度净收入3133.5万美元，基本每股收益0.51美元，摊薄后每股收益0.51美元；2021年同期净收入9449.5万美元，基本每股收益1.52美元，摊薄后每股收益1.51美元；2022年前九个月净收入1.34761亿美元，基本每股收益2.17美元，摊薄后每股收益2.17美元；2021年同期净收入2.39186亿美元，基本每股收益3.86美元，摊薄后每股收益3.84美元[109] - 2022年第二季度利息费用增至1.08亿美元，较去年同期增加770万美元；前九个月增至2.99亿美元，较去年同期增加2580万美元；预计2022财年利息费用约为4200万美元[120] - 2022年第二季度和前九个月有效所得税税率分别为24.1%和24.9%，2021年同期分别为26.3%和26.8%；预计2022财年有效税率在25.0%至25.5%之间[122] - 2022年第二季度非GAAP调整后运营收入为7724.7万美元，调整后运营利润率为6.9%；前九个月调整后运营收入为2.79325亿美元，调整后运营利润率为8.1%[119] - 2022年第二季度非GAAP调整后净收入为4808.5万美元，调整后摊薄每股收益为0.78美元；前九个月调整后净收入为1.84925亿美元，调整后摊薄每股收益为2.97美元[119] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为1.69776亿美元，较2021年同期减少7690万美元[142][143] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为4810万美元，主要用于收购BZB、Stirling和VES[145] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为1.633亿美元，包括7390万美元的股票回购、5180万美元的股息支付等[146] - 2022年前九个月自由现金流（非GAAP）为1.3384亿美元，2021年同期为2.14526亿美元[149] - 2022年前九个月，公司17%的收入来自美国以外地区[152] - 2022年第二季度净利润为31,335千美元，过去十二个月净利润为186,774千美元[158] - 2022年第二季度利息费用为10,791千美元，过去十二个月为40,562千美元[158] - 2022年第二季度其他费用净额为2,497千美元，过去十二个月为2,614千美元[158] - 2022年第二季度所得税拨备为9,934千美元，过去十二个月为49,601千美元[158] - 2022年第二季度无形资产摊销为22,690千美元，过去十二个月为88,590千美元[158] - 2022年第二季度股票补偿费用为7,028千美元，过去十二个月为29,810千美元[158] - 2022年第二季度非GAAP调整后EBITA为82,318千美元，过去十二个月为399,452千美元[158] - 2022年第二季度非GAAP调整后EBITDA为90,994千美元，过去十二个月为442,024千美元[158] - 过去十二个月与收购相关的备考调整后EBITDA为8,709千美元[158] - 2022年第二季度备考调整后EBITDA为114,157千美元，过去十二个月为489,005千美元[158] 各因素对财务数据影响 - 2022年第三季度与2021年同期相比，有机效应使营收减少2.51277亿美元，降幅20.2%，成本减少1.37342亿美元，降幅14.4%，毛利润减少1.13935亿美元，降幅39.0%；收购增长使营收增加1.50217亿美元，增幅12.1%，成本增加1.1649亿美元，增幅12.2%，毛利润增加3372.7万美元，增幅11.6%；货币效应使营收减少1667.5万美元，降幅1.3%，成本减少1524.8万美元，降幅1.6%，毛利润减少142.7万美元，降幅0.5%[113] - 2022年前九个月与2021年同期相比，有机效应使营收减少2.79979亿美元，降幅8.9%，成本减少6761.2万美元，降幅2.8%，毛利润减少2.12367亿美元，降幅29.1%；收购增长使营收增加6.0641亿美元，增幅19.3%，成本增加4.52782亿美元，增幅18.7%，毛利润增加1.53628亿美元，增幅21.1%；货币效应使营收减少2079.8万美元，降幅0.7%，成本减少1779.5万美元，降幅0.7%，毛利润减少300.3万美元，降幅0.4%[114] 收购相关情况 - 2021财年公司收购VES、Attain联邦部门和Connect Assist；2022财年收购Navient学生贷款服务业务、BZB和Stirling[111] - 2022年SG&A费用同比增加，主要因收购带来额外成本[115] - 2022年三、九两个月无形资产摊销分别比2021年同期增加1060万美元和4420万美元，主要因2021和2022年的收购，部分被CQA合同无形资产摊销抵消[117] 项目亏损情况 - 公司在OUS业务板块的一个项目预计亏损，已计提1170万美元费用，若预测不变，该项目剩余周期将实现盈亏平衡[111] 美国服务部门业务线数据关键指标变化 - 美国服务部门2022年第二季度收入3.9932亿美元，同比下降8.5%；成本3.25185亿美元，同比下降1.9%；前九个月收入11.83814亿美元，同比下降6.7%；成本9.35009亿美元，同比下降1.2%；预计全年运营利润率在10%至11%[124][125] - 美国服务部门2021年第二季度获得1.64亿美元短期新冠相关工作收入，2022年同期为2400万美元[125] 美国联邦服务部门业务线数据关键指标变化 - 美国联邦服务部门2022年第二季度收入5.25519亿美元，同比下降14.9%；成本4.01316亿美元，同比下降13.1%；前九个月收入16.80678亿美元，同比增长24.2%；成本13.14746亿美元，同比增长26.3%；预计全年运营利润率在10%至11%[128][130][132] - 美国联邦服务部门有机业务下降是由于少数大型疫情相关合同在2021年末或2022年初结束，2022年和2021年第二季度这些合同分别带来约2400万美元和2.8亿美元收入[131] - 2022年第二季度Aidvantage恢复盈利，改善了季度利润率，但对前九个月利润率有不利影响[132] 美国以外地区业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度美国以外地区营收2.00946亿美元，同比增长6.0%；成本1.89063亿美元，同比增长19.4%；毛利润1188.3万美元，同比下降62.0%[136] - 2022年前九个月美国以外地区营收5.89495亿美元，同比增长12.1%；成本5.37405亿美元，同比增长24.1%；毛利润5209万美元，同比下降43.9%[137] 资产及现金流相关情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为9370万美元，有6亿美元的循环信贷额度[141] - 截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司的应收账款周转天数分别为70天和68天，7月前两个工作日收回约8000万美元应收账款[144] - 公司有21亿美元的企业信贷额度，计算的调整后EBITDA符合信贷协议定义[156] 费用风险提示 - 无形资产摊销基于收购日确定的价值和经济寿命假设，若假设改变，未来费用模式可能加速；客户中心运营（CCO）合同相关资产面临本财年末重新招标，若招标失败，该资产使用寿命可能缩短[119]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度营收同比增长22.7%，达到11.8亿美元，主要受美国联邦服务部门的收购和美国以外地区英国重启计划推动 [7] - 本季度运营利润率为6.4%，不包括无形资产摊销费用为8.3%；摊薄后每股收益为0.80美元，不包括摊销费用为1.07美元 [7] - 有机营收增长在本季度相对持平，但调整新冠响应工作后，正常化有机增长约为20% [8] - 截至2022年3月31日，公司总债务为14.6亿美元，无限制现金及现金等价物为9300万美元，净债务与预估EBITDA的比率为2.4倍 [18] - 2022年3月31日结束的三个月内，运营现金流为1.15亿美元，自由现金流为9800万美元；第二季度回购约33万股，总计2400万美元 [18] - 2022年3月31日的DSO为68天，处于65 - 80天目标范围的低端 [18] - 公司维持2022财年45 - 47亿美元的营收指引，预计摊薄后每股收益为3 - 3.50美元，调整后为4.07 - 4.57美元 [19] - 现金流指引更新，运营现金流预计在2.25 - 3亿美元之间，自由现金流在1.75 - 2.5亿美元之间；预计利息费用在4000 - 4200万美元之间，有效所得税税率在24.5% - 25.5%之间，加权平均股数在6200 - 6220万股之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 美国服务部门 - 本季度营收为3.981亿美元，较上年同期下降，主要因短期新冠响应工作预期减少；调整新冠响应工作后，营收增长约25%，均为有机增长，由新业务推动 [9] - 该部门运营利润率为11.7%，上年同期为18.5%，因盈利的短期新冠响应工作减少，医疗补助重新认定暂停，核心业务处于低迷水平 [10] 美国联邦服务部门 - 2022财年第二季度营收增至5.733亿美元，主要受Attain Federal、VES和Aidvantage收购推动；有机营收增长约9%，调整新冠响应工作后，正常化有机增长约为13% [12] - 运营利润率为8.1%，上年同期为7.0%，但本季度业绩低于预期，因Aidvantage业务的合同过渡成本增加和还款延迟导致收入减少和盈利能力下降 [12][13] 美国以外地区部门 - 第二季度营收增长13.8%，达到2.06亿美元，主要受英国重启计划推动 [14] - 本季度利润为430万美元，利润率为2.1%，上年同期为1510万美元，利润率为8.3%，主要因澳大利亚就业服务合同表现不佳 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场，公司在最大的就业服务合同Jobactive的重新招标中获得的市场份额低于预期，预计第三季度将产生400 - 500万美元的遣散费 [15][25] - 截至2022年3月31日，公司2022财年已签署合同总价值为14.7亿美元，另有17.5亿美元已获授但未签署的合同 [43] - 3月31日可寻址销售机会总合同价值管道为298亿美元，低于2022财年第一季度的332亿美元，其中约55%为新业务 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大业务流程解决方案的交付，在美国核心项目工作中，扩大新老市场的服务范围，如与印第安纳州家庭和社会服务管理局签订了为期四年、价值4.25亿美元的合同，预计2023财年贡献收入 [42] - 通过战略并购扩大临床市场份额，如VES获得为第6区和第7区提供医疗残疾检查的合同，预计将增加整体收入 [36][37] - 利用技术和数据提升服务，使服务更以客户为中心，如纽约州健康移动应用程序，提高了客户体验和医疗补助申请的可及性和公平性 [40] - 公司面临政府政策变化带来的竞争风险，如澳大利亚政府推动数字化和引入新供应商，导致公司在当地市场份额下降 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩基本符合预期，但修订后的盈利指引反映了部分业务近期受政治环境和疫情不确定性的影响 [31] - 公共卫生紧急状态（PHE）延长至7月15日，直接影响许多州合同的业务量，但有迹象表明PHE将逐步解除，各州需要相关指导 [31][32] - 澳大利亚业务的结果令人失望，但公司认为这是短期政治环境的结果，与长期宏观驱动因素不同，公司仍有信心在其他市场赢得业务和实现增长 [34][35][36] - 尽管2022年面临短期盈利逆风，但预计一旦延迟因素消除，盈利能力将强劲回升，公司有信心实现中个位数的有机增长和利润率扩张 [28][46] 其他重要信息 - 公司迁至弗吉尼亚州泰森斯的新总部，旨在支持混合办公模式，吸引和留住人才 [30] - 公司即将推出重大品牌更新，并在即将到来的投资者日公布三到五年战略更新 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 维持营收指引但EPS大幅下调的原因 - 三个影响因素对盈利的影响不成比例，虽然对营收有一定影响，但不足以使营收超出之前的指引范围。医疗补助重新认定业务利润率高；澳大利亚业务未来两个季度利润率下降，遣散费无营收影响；新业务延迟对营收影响较小 [52] 问题2: 2023财年正常化情况 - 由于PHE解除时间不确定，难以预测2023财年情况。PHE到期和延迟因素消除后，预计美国服务部门运营利润率为11% - 14%，美国联邦服务部门为10% - 12%，美国以外地区为3% - 7%，公司GAAP运营利润率约为9%；营收目标为可持续的中个位数有机增长。2022财年有3亿美元短期新冠响应工作，同时需关注学生贷款减免的潜在影响。公司通常在11月提供新财年正式指引 [53][54][55] 问题3: 本季度签署和未签署奖项的工作类型及呼叫中心合同重新招标情况 - 签署的合同包括为印第安纳州提供资格运营支持的合同，为期四年，价值4.25亿美元，可选择续签两年；VES业务获得为第6区和第7区提供医疗残疾检查的合同，预计将增加收入。呼叫中心合同（CCO）仍在重新采购中，预计夏季晚些时候公布结果，公司将继续提供高质量服务 [56][57][61] 问题4: 其他值得关注的大型重新招标项目 - 英国的健康评估咨询服务（HAAS）合同正在重新招标，将与个人独立支付计划（PIPP）下的评估合并为新的功能评估服务（FAS）合同。公司目前是HAAS项目的唯一提供商，认为在FAS采购中处于有利地位 [64][65][66] 问题5: 量化Aidvantage业务更多延迟的影响 - 第二季度Aidvantage项目的传输成本增加和延期还款影响了联邦部门的运营利润率。展望未来，公司已调整成本结构，以减轻对财年的重大影响 [68] 问题6: 一个季度医疗补助重新认定影响0.30美元是否意味着持续影响摊薄后每股收益1.20美元 - 目前最佳估计是每季度影响约0.30美元，即每月约0.10美元，预计随着时间推移影响可能会减弱。各州在PHE结束后有14个月时间完成案件行动，预计工作将在12个月内进行，部分州可能前期工作量较大，后期逐渐减少 [71][75][76]

业绩总结 - 第二季度总收入为11.773亿美元，同比增长23%[11] - 第二季度净收入为5010万美元，同比下降38%[11] - 稀释每股收益为0.80美元，同比下降38%[11] - 财政2022年第二季度总收入为11.77亿美元，同比增长22.7%[43] 用户数据 - 美国联邦服务部门收入为5.733亿美元，同比增长74%[15] - 美国服务部门收入为3.981亿美元，同比下降11%[11] - 海外收入为2.060亿美元，同比增长14%[18] - U.S. Services部门的收入为3.98亿美元，同比下降11.2%[43] - U.S. Federal部门的收入为5.73亿美元，同比增长73.7%[43] 未来展望 - 预计2022财年收入在45亿至47亿美元之间，稀释每股收益在3.00至3.50美元之间[22] - 公司预计未来将实现中单位数的有机增长和利润率扩张[40] 新产品和新技术研发 - Maximus在澳大利亚的就业服务合同预计将因政府自助服务的进一步数字化而减少案件量[31] 市场扩张和并购 - 截至2022年3月31日，签署的新合同总额为14.7亿美元，未签署合同总额为17.5亿美元[38] - 销售管道总额为298亿美元，其中待提案的合同为74亿美元[38] - 公司在近期收购中获得了总合同价值为3.83亿美元的两个奖项[32] - Maximus在印第安纳州执行的合同为4.25亿美元，预计将在2023财年贡献收入[37] 财务状况 - 截至2022年3月31日，公司的总债务为14.6亿美元，现金及现金等价物为9300万美元[20]

整体财务数据关键指标变化 - 2022财年第二季度营收11.77326亿美元，2021年同期为9.5928亿美元；半年营收23.28202亿美元，2021年同期为19.04834亿美元[101] - 2022财年第二季度毛利润2.28451亿美元，毛利率19.4%；2021年同期毛利润2.30658亿美元，毛利率24.0%；半年毛利润4.56606亿美元，毛利率19.6%；2021年同期毛利润4.36713亿美元，毛利率22.9%[101] - 2022财年第二季度运营收入7528.8万美元，运营利润率6.4%；2021年同期运营收入1.13186亿美元，运营利润率11.8%；半年运营收入1.56817亿美元，运营利润率6.7%；2021年同期运营收入2.00758亿美元，运营利润率10.5%[101] - 2022财年第二季度净利润5009.6万美元，基本每股收益0.81美元，摊薄后每股收益0.80美元；2021年同期净利润8061.4万美元，基本每股收益1.30美元，摊薄后每股收益1.29美元；半年净利润1.03426亿美元，基本每股收益和摊薄后每股收益均为1.66美元；2021年同期净利润1.44691亿美元，基本每股收益和摊薄后每股收益均为2.33美元[101] - 2022年3月31日止三个月，有机效应使营收增加408.4万美元（0.4%），成本增加5885.3万美元（8.1%），毛利润减少5476.9万美元（23.7%）；收购增长使营收增加2.20405亿美元（23.0%），成本增加1.66139亿美元（22.8%），毛利润增加5426.6万美元（23.5%）；货币效应使营收减少644.3万美元（0.7%），成本减少473.9万美元（0.7%），毛利润减少170.4万美元（0.7%）[103] - 2022年3月31日止六个月，有机效应使营收减少2868万美元（1.5%），成本增加6970.6万美元（4.7%），毛利润减少9838.6万美元（22.5%）；收购增长使营收增加4.56171亿美元（23.9%），成本增加3.36317亿美元（22.9%），毛利润增加1.19854亿美元（27.4%）；货币效应使营收减少412.3万美元（0.2%），成本减少254.8万美元（0.2%），毛利润减少157.5万美元（0.4%）[104] - 2022年3月31日止三个月和六个月，SG&A费用同比增加，主要因收购带来额外成本[104][105] - 2022年3月31日止三个月和六个月，无形资产摊销分别增加1780万美元和3370万美元，源于2021和2022财年的收购，部分被CQA合同无形资产摊销抵减[105][106] - 2022年3月31日止三个月和六个月，公司利息费用分别增至940万美元和1910万美元，较去年同期分别增加870万美元和1810万美元，预计2022财年利息费用在4000万至4200万美元之间[108] - 2022年3月31日止三个月和六个月，公司有效所得税税率分别为24.7%和25.1%，低于去年同期的28.0%和27.1%，预计2022财年有效税率在24.5%至25.5%之间[109] - 2022年3月31日止三个月和六个月，非GAAP调整后运营收入分别为9814.4万美元和2.02078亿美元，调整后运营利润率分别为8.3%和8.7%[107] - 2022年3月31日止三个月和六个月，非GAAP调整后净收入分别为6698万美元和1.3684亿美元，调整后摊薄每股收益分别为1.07美元和2.19美元[107] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为9260万美元[128] - 2022年前六个月，经营活动产生的净现金为111,859千美元，较去年同期减少1.678亿美元[129][130] - 2022年前六个月，投资活动使用的净现金为2290万美元，主要用于资本支出[131] - 2022年前六个月，融资活动使用的净现金为1.339亿美元，包括3470万美元股息支付、970万美元股票补偿预扣税和2580万美元股票回购[132] - 因收购Aidvantage，公司产生1860万美元或有负债，预计在2024财年支付[133] - 2022年前六个月，公司17%的收入来自美国以外地区[138] - 2022年第一季度净利润为50,096千美元，过去十二个月净利润为249,935千美元[145] - 2022年第一季度利息费用为9,438千美元，过去十二个月为32,858千美元[145] - 2022年第一季度其他费用净额为 - 715千美元，过去十二个月为8,406千美元[145] - 2022年第一季度所得税拨备为16,469千美元，过去十二个月为73,390千美元[145] - 2022年第一季度无形资产摊销为22,856千美元，过去十二个月为78,032千美元[145] - 2022年第一季度股票补偿费用为6,804千美元，过去十二个月为30,127千美元[145] - 2022年第一季度与收购相关的费用为175千美元，过去十二个月为9,154千美元[145] - 2022年第一季度非GAAP调整后EBITA为105,123千美元，过去十二个月为481,902千美元[145] - 2022年第一季度非GAAP调整后EBITDA为114,957千美元，过去十二个月为526,627千美元[145] - 2022年第一季度非GAAP备考调整后EBITDA为124,590千美元，过去十二个月为587,647千美元[145] 公司战略与疫情影响 - 公司执行数字转型、临床进化和市场扩张战略以推动增长，2021财年扩展临床评估和公共卫生工作，完成两项美国收购[99] - 公司业务受COVID - 19疫情影响，既有新项目收益，也有既有项目交易量下降情况，目前短期项目大多结束，既有项目仍未恢复满负荷[98][101] 美国服务部门业务线数据关键指标变化 - 2022年3月31日止三个月和六个月，美国服务部门收入分别为3.98077亿美元和7.84494亿美元，较去年同期分别下降11.2%和5.8%；成本分别为3.13106亿美元和6.09824亿美元，较去年同期分别下降4.8%和0.8%[112] - 2022年3月31日止三个月和六个月，美国服务部门估计与COVID相关的收入较2021财年分别下降约1.2亿美元和1.5亿美元[113] - 美国服务部门预计全年运营利润率在9%至11%之间，公共卫生紧急状态结束时间是恢复较高利润率的重要因素[114] 美国联邦服务部门业务线数据关键指标变化 - 2022年3月31日止三个月和六个月，美国联邦服务部门收入分别为5.73288亿美元和11.55159亿美元，较去年同期分别增长73.7%和57.1%；成本分别为4.58135亿美元和9.1343亿美元，较去年同期分别增长79.0%和57.8%[116][117][118] - 美国联邦服务部门的增长主要来自收购增长，2022年3月31日止三个月和六个月，收购增长分别贡献了64.9%和60.4%的收入增长[117][118] - 美国联邦服务部门预计全年运营利润率在10%至11%之间，假设学生贷款还款于2022年9月开始，任何进一步延迟将影响收入和利润[119] 美国以外业务线数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日的三个月，美国以外业务收入为205,961千美元，成本为177,634千美元，毛利润为28,327千美元，毛利率为13.8%，营业利润率为2.1%[122] - 截至2022年3月31日的六个月，美国以外业务收入为388,549千美元，成本为348,342千美元，毛利润为40,207千美元，毛利率为10.3%，营业利润率为 - 1.3%[122] - 2022年第一季度，美国以外业务收入同比增长13.8%，成本同比增长23.5%，毛利润同比下降23.6%[123] - 2022年前六个月，美国以外业务收入同比增长15.5%，成本同比增长26.8%，毛利润同比下降34.8%[124]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度营收同比增长21.7%，达到11.5亿美元，主要受美国联邦服务部门收购贡献和美国以外部门新项目推动 [7] - 2022财年第一季度运营利润率为7.1%，剔除无形资产摊销费用后为9.0%；摊薄后每股收益为0.85美元，剔除摊销费用后为1.12美元 [7] - 2022财年第一季度有机营收下降3.5%，调整后正常化有机增长约为9% [9][10] - 截至2021年12月31日，公司总债务为16.1亿美元，无限制现金及现金等价物为1.82亿美元，净债务与EBITDA比率为2.5倍 [16] - 2022财年第一季度运营现金流为300万美元，自由现金流为900万美元 [16] - 公司上调2022财年营收指引至45 - 47亿美元，每股收益指引不变，预计摊薄后每股收益在4 - 4.30美元之间，调整后在5.07 - 5.37美元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 美国服务部门 - 2022财年第一季度营收为3.864亿美元，同比基本持平，剔除新冠响应工作后营收增长12%，运营利润率为14.1%，低于去年同期的16.0% [12] 美国联邦服务部门 - 2022财年第一季度营收增长43.6%，达到5.819亿美元，主要受收购推动，有机营收下降13%，调整后正常化有机增长约为5%，运营利润率从去年同期的7.5%提升至10.6% [14] 美国以外部门 - 2022财年第一季度营收增长17.5%，达到1.826亿美元，主要受新项目推动，该部门出现950万美元运营亏损，去年同期为450万美元运营收入 [15] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续青睐并购以推动长期有机增长，同时保持资本审慎管理，致力于未来季度现金分红和机会性股票回购 [17] - 公司正在制定未来3 - 5年战略，将继续关注数字解决方案和临床服务，以提升客户体验和满足政府优先事项 [34] - 公司将在即将到来的投资者日分享战略增长计划的下一阶段 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务未来增长持乐观态度，尽管新冠响应工作短期内会使同比比较更具挑战性，但潜在增长正在加速 [24] - 公司预计2022财年下半年业绩将改善，为2023财年创造积极势头 [35] - 公司认为核心业务增长引擎运行良好，但仍面临核心项目恢复延迟和就业服务合同量减少的风险 [22] 其他重要信息 - 随着新冠疫情向地方病转变，公司将逐渐减少对新冠响应工作的详细跟踪和估计 [11] - 由于公共卫生紧急状态延长，医疗补助重新确定工作暂停，预计2022年5月开始恢复 [13] - 公司在2022财年第一季度获得4.54亿美元合同，另有11.6亿美元已获授但未签署合同 [30] - 截至2021年12月31日，公司可寻址销售机会总合同价值管道为332亿美元，其中62%为新业务 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司上调营收指引但保持每股收益不变的原因 - 营收指引上调主要是由于新冠响应工作贡献增加，但核心业务面临一些不利因素，包括医疗补助重新确定工作延迟、新非新冠相关工作进展缓慢以及英国和澳大利亚就业服务项目预测减少，这些因素抵消了新冠响应工作的贡献 [42] 问题2: 公共卫生紧急状态进一步延迟对公司指引的影响 - 目前来看，再次延长可能使公司面临无法实现指引的风险，但新冠响应工作的增加可以部分抵消延迟的影响，公司认为这只是核心工作恢复的延迟，且这项工作将持续到2023年 [51] 问题3: 公司未来的增长速度 - 公司对美国联邦服务部门和美国服务部门的增长持乐观态度，长期目标是实现可持续的中个位数有机增长，短期内有望超过这一水平 [55][61] 问题4: 公司合同结构如何应对通胀压力 - 公司在指引中考虑了工资上涨压力，由于各行业工资都在上涨，公司认为可以随着时间推移将更高的工资成本纳入定价，不同技能领域的影响有所不同，技术人才方面主要是机会成本，临床方面则面临评估量减少和利润率压力 [66]

公司整体财务数据关键指标（2022财年第一季度） - 2022财年第一季度，公司营收11.50876亿美元，成本9.22721亿美元，毛利润2.28155亿美元，毛利率19.8%，运营收入8152.9万美元，运营利润率7.1%，净利润5333万美元，基本每股收益0.86美元，摊薄后每股收益0.85美元[95] 公司整体财务数据同比变化（2020 - 2021年同期） - 与2020年12月31日止三个月相比，2021年同期营收增长21.7%，成本增长24.8%，毛利润增长10.7%；其中有机效应使营收减少3276.4万美元（-3.5%），成本增加1084.4万美元（1.5%），毛利润减少4360.8万美元（-21.2%）；收购增长使营收增加2.35766亿美元（24.9%），成本增加1.70187亿美元（23.0%），毛利润增加6557.9万美元（31.8%）；货币效应使营收增加232万美元（0.2%），成本增加219.1万美元（0.3%），毛利润增加12.9万美元（0.1%）[97] 公司费用相关变化 - 销售、一般和行政费用（SG&A）同比增加，主要因收购带来额外成本；无形资产摊销从2020年12月31日止三个月的651.6万美元增至2021年同期的2240.5万美元，增加1590万美元[100] - VES、Attain、Aidvantage收购分别使无形资产摊销费用增加1380万、260万、170万美元；2019财年收购的公民参与中心业务无形资产于2020年11月全额摊销，使同比费用减少230万美元；其余差异来自Connect Assist收购和外币换算影响[101] - 利息费用从2020年12月31日止三个月的20.6万美元增至2021年同期的963.8万美元，预计2022财年利息费用在3300万 - 3500万美元之间[103] 公司非GAAP调整后财务数据（2021年12月31日止三个月） - 非GAAP调整后，2021年12月31日止三个月运营收入为1.03934亿美元，运营利润率9.0%；净利润为6986万美元，摊薄后每股收益1.12美元[102] 公司有效所得税税率情况 - 2021年和2020年12月31日止三个月有效所得税税率分别为25.5%和26.0%，预计2022财年有效税率在25% - 26%之间[104] 美国服务部门业务数据（2021年12月31日止三个月） - 美国服务部门2021年12月31日止三个月营收3.86417亿美元，成本2.96718亿美元，毛利润8969.9万美元，毛利率23.2%，运营收入5459.7万美元，运营利润率14.1%；与2020年同期相比，营收增长0.4%，成本增长3.8%，且均为有机增长[107] 公司业务受疫情影响情况 - 公司多项核心项目因疫情仍未恢复满负荷运转，预计本财年下半年重新开始，但时间和变化性质不确定[108] - 2021财年公司获得大量短期高利润率的新冠相关工作，2022年此类工作减少，影响了利润率[109] 美国联邦服务部门业务数据（2021年第四季度） - 美国联邦服务部门2021年第四季度收入5.81871亿美元，成本4.55295亿美元，毛利润1.26576亿美元，毛利率21.8%，营业利润率10.6%；2020年同期收入4.05245亿美元，成本3.22749亿美元，毛利润8249.6万美元，毛利率20.4%，营业利润率7.5%[111] - 美国联邦服务部门2021年第四季度收入较2020年同期增长43.6%，成本增长41.1%，毛利润增长53.4%；有机影响使收入减少5333.9万美元（-13.2%），成本减少3406.4万美元（-10.6%），毛利润减少1927.5万美元（-23.4%）；收购增长使收入增加2.29965亿美元（56.7%），成本增加1.6661亿美元（51.6%），毛利润增加6335.5万美元（76.8%）[112] 美国以外部门业务数据（2021年第四季度） - 美国以外部门2021年第四季度收入1.82588亿美元，成本1.70708亿美元，毛利润1188万美元，毛利率6.5%，营业利润率-5.2%；2020年同期收入1.55375亿美元，成本1.30818亿美元，毛利润2455.7万美元，毛利率15.8%，营业利润率2.9%[116] - 美国以外部门2021年第四季度收入较2020年同期增长17.5%，成本增长30.5%，毛利润减少51.6%；有机影响使收入增加1909.2万美元（12.3%），成本增加3412.2万美元（26.1%），毛利润减少1503万美元（-61.2%）；收购增长使收入增加580.1万美元（3.7%），成本增加357.7万美元（2.7%），毛利润增加222.4万美元（9.1%）；汇率影响使收入增加232万美元（1.5%），成本增加219.1万美元（1.7%），毛利润增加12.9万美元（0.5%）[117] 公司现金及现金流情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为1.818亿美元[121] - 2021年第四季度经营活动净现金使用291.9万美元，2020年同期提供9811.5万美元，减少1.01亿美元[122][123] - 2021年第四季度投资活动净现金使用632.7万美元，2020年同期使用925.3万美元[122][124] - 2021年第四季度融资活动净现金提供5491.6万美元，主要是因循环信贷额度提取1亿美元用于运营，部分被定期贷款还款1670万美元抵消；2020年同期使用3148.7万美元[122][125] 公司基于收购的负债情况 - 因收购Aidvantage，公司产生基于未来业绩的负债，估计为1530万美元，预计在2024财年支付[126] 公司收入地区占比情况 - 2021财年，公司16%的收入来自美国以外地区[131] 公司企业信贷安排情况 - 公司有21亿美元的企业信贷安排[135] 公司2021年第四季度与过去十二个月部分财务指标对比 - 2021年第四季度净利润为5333万美元，过去十二个月净利润为2.80453亿美元[137] - 2021年第四季度利息费用为963.8万美元，过去十二个月为2417.6万美元[137] - 2021年第四季度其他费用净额为31.1万美元，过去十二个月为964.1万美元[137] - 2021年第四季度所得税拨备为1825万美元，过去十二个月为8821.6万美元[137] - 2021年第四季度无形资产摊销为2240.5万美元，过去十二个月为6024.7万美元[137] - 2021年第四季度股票补偿费用为824.8万美元，过去十二个月为3074.1万美元[137] - 2021年第四季度与收购相关的费用为249万美元，过去十二个月为1266.1万美元[137] - 2021年第四季度调整后EBITA为1.14672亿美元，过去十二个月为5.06135亿美元[137] - 2021年第四季度调整后EBITDA为1.26037亿美元，过去十二个月为5.52044亿美元[137]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021财年公司营收42.54亿美元，较2020财年的34.62亿美元增长22.9%；毛利润9.47亿美元，较2020财年的7.11亿美元增长33.2%；净利润2.91亿美元，较2020财年的2.15亿美元增长35.8%[197] - 2021财年公司SG&A费用为4940.88万美元，较2020财年的3870.9万美元增加，其中包括950万美元与VES和Attain交易相关的收购费用[197][199] - 2021财年公司无形资产摊销费用为4435.7万美元，较2020财年的3563.4万美元增加872.3万美元；预计2022财年无形资产摊销费用为8960万美元[197][201] - 2021财年公司利息费用为1474.4万美元，较2020财年的205.9万美元增加，预计2022财年利息费用在3000万 - 3300万美元[202] - 2021财年和2020财年公司有效所得税税率分别为24.1%和25.3%，预计2022财年有效税率在25% - 26%[205] - 2021财年经营活动提供的净现金为5.17亿美元，较2020财年增加2.73亿美元[229][230] - 2021财年投资活动使用的净现金为18.35亿美元，主要因收购VES、Attain和Connect Assist；排除收购后为3660万美元，2020年同期为4410万美元[232] - 2021财年融资活动提供的净现金为13.86亿美元，新企业信贷安排提供17亿美元，年末偿还2.15亿美元，融资费用2320万美元[233] - 2021财年和2020财年股息支付分别为6880万美元和7020万美元，股票回购支付分别为340万美元和1.67亿美元[233] - 截至2021年9月30日，公司按预估基准计算的销售未收款天数为68天，2020年同期为77天，目标范围为65 - 80天[231] - 2021年和2020年自由现金流分别为4.80757亿美元和2.03885亿美元，经营活动提供的净现金分别为5.17322亿美元和2.44592亿美元[235] - 2021年和2020年净收入分别为2.912亿美元和2.14509亿美元，调整后EBITDA分别为5.38622亿美元和4.1505亿美元[253] - 2021年、2020年、2019年营收分别为42.54亿美元、34.62亿美元、28.87亿美元[292] - 2021年、2020年、2019年净利润分别为29120万美元、21450.9万美元、24082.4万美元[292] - 2021年、2020年、2019年基本每股收益分别为4.69美元、3.40美元、3.73美元[292] - 2021年、2020年、2019年综合收益分别为29393万美元、21725.1万美元、23206.8万美元[295] - 截至2021年和2020年9月30日，总资产分别为41.19亿美元、20.25亿美元[298] - 截至2021年和2020年9月30日，总负债分别为26.39亿美元、7.83亿美元[298] - 2021年、2020年、2019年经营活动产生的净现金分别为51732.2万美元、24459.2万美元、35672.7万美元[300] - 2021年、2020年、2019年投资活动使用的净现金分别为18.35亿美元、4413.8万美元、48388.3万美元[300] - 2021年、2020年、2019年融资活动提供的净现金分别为13.86亿美元、 - 23009万美元、 - 11085.9万美元[300] - 2021年、2020年、2019年现金及现金等价物期末余额分别为15657万美元、8856.1万美元、11649.2万美元[300] - 2018 - 2021财年净收入分别为240,495千美元、214,509千美元、291,200千美元[302] - 2018 - 2021财年现金股息分别为66,472千美元、70,564千美元、68,838千美元[302] - 2021年、2020年、2019年公司营收分别为4254485千美元、3461537千美元、2886815千美元[356] - 2021年、2020年、2019年公司毛利润分别为946975千美元、711002千美元、671184千美元，占比分别为22.3%、20.5%、23.2%[356] - 2021年、2020年、2019年公司销售、一般和行政费用分别为494088千美元、387090千美元、321023千美元，占比分别为11.6%、11.2%、11.1%[356] - 2021年、2020年、2019年公司营业收入分别为408530千美元、288278千美元、317107千美元，占比分别为9.6%、8.3%、11.0%[356] - 2021年、2020年公司资产分别为4118965千美元、2024702千美元[358] - 2021年、2020年长寿命资产分别为331582千美元、318732千美元[360] - 2021 - 2019年，公司基本加权平均流通股分别为62072千股、63062千股和64498千股；摊薄后每股收益计算的分母分别为62365千股、63322千股和64820千股[375] - 2021年和2020年营收分别为46.72597亿美元和40.13994亿美元[388] - 2021年和2020年毛利润分别为11.05703亿美元和9.06501亿美元[388] - 2021年和2020年运营收入分别为4.67034亿美元和3.19131亿美元[388] - 2021年和2020年净收入分别为3.25165亿美元和2.03773亿美元[388] - 2021年和2020年基本每股收益分别为5.24美元和3.23美元[388] - 2021年和2020年摊薄每股收益分别为5.21美元和3.22美元[388] 公司收购情况 - 2021财年公司收购VES、Attain联邦部门和Connect Assist；2020财年收购InjuryNet和IndexRoot[195] - 2021年9月30日前公司收购Connect Assist，10月收购Aidvantage，预计Aidvantage收购付款公允价值为1530万美元[200][201] - 2021年公司完成对Attain联邦部门和VES的收购，分别确认了1.05亿美元和6.64亿美元的无形资产[276] - 公司在2021财年收购了三家企业[309] - 2021年5月28日，公司以约13.6亿美元收购VES Group, Inc.，预计2022年确定最终收购价格[376] - 2021年3月1日，公司以4.191亿美元现金收购Attain的联邦部门[382] - 2021年9月14日公司以2110万美元收购Connect Assist 100%股份[390] - 收购Connect Assist相关的估计商誉和无形资产分别为1110万美元和770万美元[390] 美国服务部门业务数据关键指标变化 - 美国服务部门2021财年营收16.62亿美元，较2020财年的13.29亿美元增长25.0%；成本12.54亿美元，较2020财年的9.69亿美元增长29.4%[207] - 美国服务部门2021财年约6.2亿美元的新冠疫情响应工作推动增长，预计2022财年此类工作将大幅减少[208] - 美国服务部门利润率下降主要因核心项目产能降低，以及约1200万美元启动阶段合同资产减记[209] - 美国服务部门支持超过15个州的失业保险计划[353] 美国联邦服务部门业务数据关键指标变化 - 2021财年美国联邦服务部门收入18.93亿美元，成本14.61亿美元，毛利润4.33亿美元，毛利率22.8%，营业利润率10.0%；2020财年收入16.33亿美元，成本13.14亿美元，毛利润3.19亿美元，毛利率19.5%，营业利润率8.1%[212] 美国以外部门业务数据关键指标变化 - 2021财年美国以外部门收入6.99亿美元，成本5.93亿美元，毛利润1.06亿美元，毛利率15.2%，营业利润率2.9%；2020财年收入4.99亿美元，成本4.67亿美元，毛利润0.32亿美元，毛利率6.4%，营业利润率 - 6.8%[215] 公司订单及现金流相关情况 - 截至2021年9月30日，公司积压订单约112亿美元，平均加权剩余寿命约4.4年，预计2022财年约40%的积压订单将实现收入[222][223][226] - 2021财年协助美国联邦政府应对新冠疫情的增量收入为4.66亿美元[214] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.35亿美元[228] 公司资产负债相关情况 - 截至2021年9月30日，公司定期贷款和子公司贷款协议的未偿还借款分别为14.9亿美元和3830万美元，公司循环信贷额度下无未偿还余额，有6亿美元可用额度[236] - 截至2021年9月30日，公司的当前和长期经营租赁负债分别为7610万美元和1.218亿美元[237] - 截至2021年9月30日，公司资产负债表包括17.7亿美元的商誉和8.792亿美元的无形资产净值[243] - 截至2021年9月30日，公司持有以非美元货币计价的净资产1.893亿美元，其中净货币资产6850万美元，现金及现金等价物9070万美元[255] - 截至2021年和2020年9月30日，公司未开票应收账款中与合同保留条款相关的金额分别为1040万美元和1230万美元[368] - 截至2021年9月30日，公司约有5.5亿美元的剩余履约义务，预计未来12个月内将确认其中约49%的收入[374] 公司市场风险相关情况 - 假设汇率变动10%，将对公司年度综合收入产生1890万美元的正负影响，现金及现金等价物和净货币资产分别增减910万美元和690万美元[256] - 公司的未偿债务面临利率变动的市场风险，两笔定期贷款和循环信贷的利息费用将随市场利率变化[257] - 定期贷款A本金余额为10.9亿美元，LIBOR下限为0%；定期贷款B本金余额为3.99亿美元，LIBOR下限为0.50%[258] - 利率互换名义金额为3亿美元，与定期贷款A相关[258] - 利率上升100个基点，对年度收益的负面影响为1060万美元；利率下降100个基点，对年度收益的正面影响为150万美元[258] 公司收购业务贡献情况 - 截至2021年9月30日，VES不包括商誉和无形资产的价值占公司总资产的5%，占公司合并收入和毛利润的比例分别为4%和6%[262][284] - 从2021年5月28日收购日至9月30日，VES贡献收入1.866亿美元和毛利润5350万美元，无形资产摊销为1840万美元[381] - 2021财年，Attain贡献收入1.361亿美元和毛利润3340万美元[385] 公司审计相关情况 - 安永自1996年起担任公司审计师[280] - 安永认为公司截至2021年9月30日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况[268] - 安永认为公司截至2021年9月30日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[269][283] - 公司管理层评估认为截至2021年9月30日公司财务报告内部控制有效[263] 公司会计政策相关情况 - 公司将所有原始期限在购买时为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物[310] - 受限现金在资产负债表中计入“预付费用和其他流动资产”[311] - 商誉每年进行减值测试，或在出现减值迹象时更频繁测试[322] - 公司于2021年7月1日进行年度减值测试，得出报告单元公允价值不太可能低于账面价值的结论[323] - 公司建筑物折旧年限不超过39年，办公家具和设备不超过7年[326] - 公司内部使用的应用软件的开发成本资本化后按直线法在3 - 8年的估计使用寿命内摊销[327] - 截至2021年9月30日，公司租赁负债计算中使用的加权平均增量借款利率为3.4%[342] - 公司授予的受限股票单位（RSUs）在授予日起1年、4年或5年内分批归属[344] - 公司发行的一半绩效股票单位（PSUs）在3年后根据业务达到特定利润指标归属，另一半基于公司股价与标准普尔中型400指数的表现[345] - 公司于2020年10月1日采用ASU No. 2018 - 15会计指引，对云计算安排中的实施成本进行资本化处理[349] - 公司于2020年10月1日采用ASU No. 2016 - 13会计指引，引入新的金融工具信用损失确认模型[350] - 公司于2020年10月1日采用ASU No. 2017 -

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司总收入为42.5亿美元，较上一年的34.6亿美元增长23%，主要归因于新冠响应工作增长约9亿美元以及两项收购带来的3.23亿美元收入 [10] - 全年营业利润率为9.6%，摊薄后每股收益为4.67美元；剔除无形资产摊销费用后，营业利润率为10.6%，调整后摊薄每股收益为5.19美元 [10][11] - 第四季度短期新冠响应工作降至2.25亿美元，较第三季度减少2.46亿美元；第四季度因一项合同的固定资产、租赁资产和递延合同成本注销，使税前利润减少1200万美元，摊薄后每股收益减少0.14美元 [11] - 调整新冠响应工作和人口普查合同收入后，第四季度收入较上年同期实现3.4%的正常化有机增长 [11] - 截至2021年9月30日，公司总债务为15.2亿美元，无限制现金及现金等价物为1.35亿美元；净债务与全年预估息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.3倍，低于6月30日的2.4倍 [15] - 2021财年经营活动现金流为5.17亿美元，自由现金流为4.81亿美元，较上一年同期的2.45亿美元和2.04亿美元有所增加；预计2022财年经营活动现金流在2.75 - 3.25亿美元之间，自由现金流在2.25 - 2.75亿美元之间 [16][17] - 2021年9月30日，预计销售未收款天数（DSO）为68天，低于去年同日的77天，公司DSO目标为65 - 80天 [16] - 预计2022财年收入在44 - 46亿美元之间，摊薄后每股收益在4 - 4.3美元之间；剔除摊销费用后，调整后摊薄每股收益在5.07 - 5.37美元之间，营业利润率为10.4% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 美国服务部门 - 2021财年收入从13.3亿美元增至16.6亿美元，新冠响应工作贡献约6.18亿美元收入，而上年约为1.29亿美元 [12] - 全年营业利润率为15.3%，第四季度为12.2%，若剔除注销影响，全年利润率为16.0%，第四季度为15.2% [12] - 预计2022年该部门利润率在13% - 14%之间 [18] 美国联邦服务部门 - 2021财年收入增长15.9%，达到18.9亿美元，受益于新冠响应工作和两项收购，但人口普查合同结束导致收入减少 [12][13] - 新冠响应工作贡献约4.66亿美元收入，上年约为7100万美元；两项收购贡献3.23亿美元收入；人口普查合同收入较上年减少4.48亿美元 [13] - 2021财年营业利润率为10.0%，高于上年的8.1%；第四季度利润率为9.2%，低于预期 [13] - 预计2022年该部门利润率在10% - 11%之间，Aidvantage项目预计随着时间推移实现与联邦投资组合中类似业务流程外包（BPO）合同相符的利润率 [18] 美国以外部门 - 2021财年收入增长约2亿美元（40%），达到6.99亿美元，就业服务需求强劲 [14] - 营业利润为2000万美元，利润率为2.9%，上年营业亏损为3400万美元 [14] - 预计2022年该部门营业利润率在3% - 5%之间 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司可寻址销售机会总合同价值管道为339亿美元，较2021财年第三季度的336亿美元略有增加，其中约69%为新业务机会 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2018年4月以来执行三管齐下战略，即拓展临床业务、推动客户和公民的数字化转型以及拓展相邻市场，实现了有机和无机的平衡增长 [40] - 公司已启动3 - 5年战略更新计划，旨在明确临床和技术发展的下一阶段，并为未来发展做更长远规划 [40] - 公司通过收购扩大业务版图，如收购学生贷款服务业务Aidvantage、VES、Attain和英国的Connect Assist，增强了服务能力和市场竞争力 [10][26][31] - 公司注重与政府建立信任关系，通过成功管理大规模公民互动，获得更多业务机会，如Aidvantage业务体现了公司在政府合作中的优势 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年受新冠疫情影响，公司面临挑战与机遇，完成多项重大收购并赢得超10亿美元新冠响应工作 [9][10] - 预计2022财年上半年盈利受核心项目恢复延迟和美国以外地区新合同启动亏损影响，但下半年有望实现强劲增长，预计60% - 65%的营业利润和收益将在下半年实现 [20][22] - 公司预计公共卫生紧急状态将在2022年第一财季末结束，核心项目重新确定工作将在第三财季重启，这将为业务增长创造积极环境 [23][34][35] - 公司认为市场和运营动态将在2022财年下半年为业务带来积极势头，包括公共卫生紧急状态结束、新合同启动阶段结束、新有机业务上线、收购业务成熟以及大量新业务管道带来的好处 [35] 其他重要信息 - 首席财务官Rick Nadeau将于本月底退休，David Mutryn将于12月1日接任 [6] - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面取得进展，在MSCI框架中的评级从2016年的B级提升至2021年的BBB级，ISS治理评分为2分，ISS社会评分为1分 [7] - 美国总统拜登签署行政命令要求联邦政府承包商的美国员工接种新冠疫苗，职业安全与健康管理局（OSHA）也要求员工人数超过100人的雇主实施疫苗接种或每周检测，公司计划实施这些要求，但可能导致员工流失和招聘困难 [36][38] - 2021财年公司在全球招聘超4.2万名员工，提供超16.5万种在线学习资源和工具支持员工培训和发展 [39] 问答环节所有提问和回答 问题1：2022财年上半年每股收益可能不佳，但下半年有望大幅增长，能否确认这一趋势？对重新确定工作的时间安排有多大信心，有何可见性或量化信息？ - 公司预计60% - 65%的收益将在2022财年下半年实现；公司的指导假设重新确定工作将于4月1日恢复，但底部区间可承受一定时间延迟 [45] - 管理层认为目前围绕公共卫生紧急状态解除和重新确定工作的运营对话表明公司的假设是合理的，但疫情的不确定性仍可能导致时间安排发生变化 [47][48] 问题2：2022财年收购带来的10亿美元收入如何构成，各收购业务的增长情况如何？ - 10亿美元是收购业务的总收入，而非同比增量；预计Attain和VES在2022财年带来约7.5亿美元收入，Aidvantage业务此前年收入约为1.3 - 1.4亿美元，其余为三项业务的增长部分 [50] 问题3：美国联邦服务部门投资支出情况如何，哪些成本增加，2022财年是否会持续？ - 美国联邦服务部门全年营业利润率为10.0%，第四季度为9.2%，低于预期；一项合同修改接受了较低利润率但增加了未来收入，第四季度支付员工疫苗接种激励费用，预计这些投资将在未来受益 [54] 问题4：美国服务部门利润率下降与新冠业务有关，能否说明2022财年上下半年利润率变化的节奏？ - 预计2022财年美国服务部门利润率在13% - 14%之间，且全年利润率将逐步提高，下半年有望超过该区间上限 [56] 问题5：Maximus如何处理Aidvantage业务的过渡，采取了哪些措施应对合同风险？ - 公司欢迎Navient团队加入，他们在风险外联和收入驱动还款方面表现出色；公司与Navient不同，不提供贷款整合或发起服务，以无冲突和独立的方式服务联邦政府直接贷款 [60] - 公司正在准备充足的客服人员，以确保在2月还款义务恢复时及时响应；合同规定了客户满意度、放弃率、互动质量监测等指标，公司认为达到这些指标将有助于获得新账户和更大业务量 [61][62]

业绩总结 - 第三季度总收入为12.435亿美元，较去年同期的9.013亿美元增长38%[10] - 第三季度的净收入为9450万美元，同比增长47%[10] - 每股摊薄收益为1.51美元，同比增长45%[10] - 预计2021财年的收入指导范围为42亿至42.5亿美元，较之前的40亿至42亿美元有所上调[17] - FY21调整后的每股收益（Adjusted EPS）预计为5.23美元，较FY20的3.80美元增长37.5%[20] - FY21的GAAP稀释每股收益（GAAP diluted EPS）预计为4.70美元，较FY20的3.39美元增长38.8%[20] 用户数据 - 美国服务部门收入为4.363亿美元，同比增长29%[10] - 美国联邦服务部门收入为6.176亿美元，同比增长37%[10] - 海外收入为1.896亿美元，同比增长66%[10] - FY21第三季度美国服务部门的收入为4.36亿美元，同比增长29%[26] - FY21第三季度美国联邦服务部门的收入为6.18亿美元，同比增长37%[32] - FY21第三季度美国联邦服务部门的营业收入为8610万美元，同比增长120%[32] 新产品和新技术研发 - 公司建立并压力测试了最大的基于云的政府电话基础设施，能够处理每小时多达50万通电话或每秒160通电话[49] 市场扩张和并购 - 收购Attain联邦部门的收入为5600万美元，年化收入为2.24亿美元[10] - FY22预计收购Attain Federal和VES将贡献7.5亿美元的收入[39] 未来展望 - COVID-19应对工作在第三季度贡献了4.6亿美元的收入，预计全年贡献约10亿美元[10] - FY22预计COVID-19响应工作将贡献1.5亿至2亿美元的收入，较FY21的约10亿美元下降[39] - 截至2021年6月30日，公司签署的合同总额为32.4亿美元，未签署合同为13.8亿美元[47] 负面信息 - 现金流方面，第三季度运营现金流为-3300万美元，自由现金流为-4160万美元[12][13] - COVID-19相关工作迅速减弱，核心项目尚未恢复到疫情前的活动水平[53] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在应对宏观趋势和满足政府客户需求方面的定位比以往更好，得益于最近的收购和在COVID-19期间展示的灵活性[53] - 在一项合同中，公司增加了约13,000名代理人，最初需要招聘近20,000名潜在员工[49] - 短期项目（如人口普查合同和COVID-19响应工作）累计产生约20亿美元的收入[20] - 公司在美国联邦部门的COVID-19响应工作中，收入超出预期，主要由于预期外的高工作量[49]