财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度营收13.3亿美元，同比增长6.2%，有机增长6.9% [7] - 调整后运营利润率为9.9%，调整后每股收益为1.34美元，去年同期分别为7.9%和0.94美元 [7] - 运营活动提供的现金为2200万美元，自由现金流流出近100万美元，应收账款周转天数为59天 [11] - 截至12月季度末总债务为13.2亿美元，净债务与EBITDA比率从2.2倍降至2.1倍 [12] - 上调2024财年盈利和自由现金流预测，重申营收指引为50.5 - 52亿美元，调整后每股收益预计为5.2 - 5.5美元，调整后运营收入预计为5.03 - 5.28亿美元，自由现金流指引上调1000万美元至3 - 3.5亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务部门 - 营收增长9.5%至6.77亿美元，全部为有机增长，运营利润率为10.2%，预计全年运营利润率在11% - 12% [8][15] 美国服务部门 - 营收增长11.5%至4.9亿美元，全部为有机增长，运营利润率为13.5%，预计剩余季度利润率在11% - 12% [9][14] 美国以外部门 - 营收同比下降16%至1.6亿美元，本季度收支平衡，预计全年略高于收支平衡 [10][15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Maximus Forward计划，投资系统和技术，优化组织和交付模式，提高员工保留率 [17][24][32] - 重视技术现代化，将其作为三大战略支柱之一，联邦层面有400亿美元可寻址市场，年增长率为高个位数 [22] - 持续评估并购机会，优先考虑维持与收益增长挂钩的股息和加速有机增长的战略收购 [12] - 利用人工智能提升员工效率和服务质量，在客户服务中心试点AI培训模拟和Agent Assist功能 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基础稳固，核心项目规模扩大，运营卓越，对业务稳定性和未来发展有信心 [17][20] - 尽管面临预算不确定性和选举周期等挑战，但业务模式具有韧性，受政府预算谈判负面影响较小 [17] - 有望实现10% - 14%的公司调整后运营利润率和中个位数有机增长目标 [37] 其他重要信息 - 2024财年第一季度签署合同总价值4.22亿美元，已获但未签署合同价值8.02亿美元，12月31日销售机会管道为377亿美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对更新后的指引的信心水平 - 部分上调是由于第一季度业绩强劲，业务势头良好，对全年更高盈利有信心 [42] - 剩余季度风险和机会与第一季度驱动因素相同，主要是业务量、成本管理和运营效率 [42] 问题: CCO合同的财务特征 - 合同总价值66亿美元，目前年营收在6 - 7亿美元，占公司总收入不到15%，是成本加成合同，毛利率和运营利润率低于平均水平 [43] 问题: CCO合同的预计重新招标时间 - 此类规模和复杂程度的采购通常需要一年或更长时间，最长可达三年 [44] 问题: VA业务情况及MDE业务展望 - VA业务表现良好，第一季度联邦部门利润率受季节性和成本加成工作影响，预计全年利润率在11% - 12%，下半年将超过12% [53] - 随着业务量增长，工作成本类型组合将改善，运营能力和效率将提高 [55] 问题: 重新确定业务未来运行率是否会高于此前的每年0.60美元 - 重新确定业务在第一季度达到顶峰，后续将逐渐减少，但相关工作动态已纳入指引 [60] - 预计美国服务部门未来三个季度利润率在11% - 12%，不会在重新确定业务恢复周年点出现大幅下降 [61] 问题: 美国联邦部门现代化的有机增长机会及无机增长需求 - 近期现代化机会与正在进行和规划中的项目相关，EDOS是很好的例子，财政部报告显示IRS IT现代化投资回报率可观 [63] - 有机增长可通过现有项目和任务订单实现，无机增长方面，网络安全和数据治理是可提升能力的领域 [65] 问题: EDOS是否已开始工作 - 目前有任务订单正在由合同上的各供应商进行投标 [66]

公司业务发展 - Maximus通过创新和有影响力的项目改变人们的生活[74] - 在2022财年，Maximus推出了三到五年的战略计划，旨在进一步扩大业务[75] 财务表现 - 在2023年12月31日结束的三个月内，Maximus的营收为1,327,041美元，同比增长6.2%[81] - U.S. Federal Services Segment在2023年12月31日结束的三个月内，营收为677,078美元，同比增长9.5%[93] - U.S. Services Segment在2023年12月31日结束的三个月内，营收为489,845美元，同比增长11.5%[97] - 预计Maximus全年的营业利润率将在11%至12%之间[95][99] - 预计2024财年的有效税率将在24.5%至25.5%之间[90] - 在2023年12月31日结束的三个月内，公司在美国以外的业务部门的营收为160,118千美元，较2022年同期的191,601千美元下降了16.4%[101] - 在2023年12月31日结束的三个月内，公司在美国以外的业务部门的毛利为25,029千美元，较2022年同期的38,455千美元下降了34.9%[101] - 公司预计在2024财年全年，美国以外的业务部门的运营利润率将略高于盈亏平衡点[103] 资金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为104.2百万美元[104] - 公司的主要流动性来源是手头现金、运营现金流和可用额度下的循环信贷设施[104] - 公司的负债总额为1,319,620千美元，其中Term Loan A占238,750千美元，Term Loan B占344,052千美元，Revolver占80,000千美元[106][107] - 公司的Consolidated Net Total Leverage Ratio为2.14，Consolidated Net Interest Coverage Ratio为6.66[124][125] - 公司在2023年12月31日的自由现金流为-639千美元，较2022年同期的-150,356千美元有所改善[126] 绩效表现 - 公司认为用户希望了解其海外业务的表现，因此计算了除了年度汇率波动影响外的海外业务绩效[130] - 公司在2023年12月31日的调整后营业收入为131,877千美元，较2022年同期的98,295千美元增长34.2%[134] - 公司在2023年12月31日的调整后净收入为82,374千美元，较2022年同期的57,355千美元增长43.6%[134] - 公司在2023年12月31日的调整后每股摊薄收益为1.34美元，较2022年同期的0.94美元增长42.6%[134]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023财年公司收入49.05亿美元，成本38.76亿美元，毛利润10.29亿美元，毛利率21.0%，较2022财年的20.3%有所提升[172] - 2023财年销售、一般和行政费用6.39亿美元，占收入的13.0%，高于2022财年的11.5%[172] - 2023财年利息费用8414万美元，较2022财年的4597万美元增加，有效利率从2022年9月30日的4.69%升至2023年的5.97%[172][177][178] - 2023财年和2022财年有效所得税税率分别为23.1%和26.4%，预计2024财年在24.5% - 25.5%之间[179] - 2023财年公司运营受美国合同增长、SG&A成本增加、债务成本上升和美元走强等因素影响[170] - 2023财年公司记录了2930万美元的网络安全事件调查和补救成本[170][180] - 2023财年公司SG&A费用包括90万美元的两家小企业出售损失和290万美元的年末后出售业务资产相关费用[180] - 2023财年公司净现金使用情况：经营活动提供3.1434亿美元，较2022年增加2450万美元；投资活动使用8096.3万美元；融资活动使用2.50798亿美元；外汇汇率影响使现金及等价物和受限现金增加271.7万美元，净变化为减少1470.4万美元[209] - 2023财年公司自由现金流（非GAAP）为2.23645亿美元，较2022年的2.33694亿美元有所下降，主要因物业、设备和资本化软件采购增加至9069.5万美元[216] - 公司DSO从2021年9月30日的68天改善至2022年的62天和2023年的60天[211] - 2023财年公司经营现金流受益于供应商付款时机有利，但部分被较高的利息支付抵消，现金流出从2022年的4310万美元增至8110万美元[210] - 2023年净利润为161,792千美元，2022年为203,828千美元；2023年合并EBITDA为544,982千美元，2022年为508,487千美元[222] - 2023年合并净总杠杆为1,192,124千美元，2022年为1,325,656千美元；2023年合并净总杠杆比率为2.19，2022年为2.61[223] - 2023年合并净利息费用为86,822千美元，2022年为45,847千美元；2023年合并净利息覆盖率为6.28，2022年为11.09[224] - 2023年调整后非GAAP经营收入为393,136千美元，调整后经营利润率为8.0%；2022年分别为416,363千美元和9.0%[239] - 2023年、2022年、2021年公司收入分别为49.04728亿美元、46.31018亿美元、42.54485亿美元[263] - 2023年、2022年、2021年公司净利润分别为1.61792亿美元、2.03828亿美元、2.912亿美元[263] - 2023年、2022年、2021年公司综合收益分别为1.68138亿美元、2.09775亿美元、2.9393亿美元[266] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司总资产分别为39.85797亿美元和39.92714亿美元[269] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司股东权益分别为16.67835亿美元和15.49371亿美元[269] - 2023年净收入为161,792千美元，2022年为203,828千美元，2021年为291,200千美元[271] - 2023年净现金提供的经营活动为314,340千美元，2022年为289,839千美元，2021年为517,322千美元[271] - 2023年净现金使用的投资活动为80,963千美元，2022年为54,009千美元，2021年为1,835,480千美元[271] - 2023年净现金（使用）/提供的融资活动为250,798千美元，2022年为248,271千美元，2021年为1,385,693千美元[271] - 2023年现金、现金等价物和受限现金期末余额为122,091千美元，2022年为136,795千美元，2021年为156,570千美元[271] - 2023年9月30日总权益为1,667,835千美元，2022年为1,549,371千美元，2021年为1,480,329千美元[273] - 2023年公司总营收4904728000美元，2022年为4631018000美元，2021年为4254485000美元[330] - 2023年公司总毛利1028608000美元，占比21.0%，2022年为939810000美元，占比20.3%，2021年为946975000美元，占比22.3%[330] - 2023年公司总运营收入294794000美元，占比6.0%，2022年为325898000美元，占比7.0%，2021年为408530000美元，占比9.6%[330] - 截至2023年9月30日，公司总资产3985797000美元，2022年为3992714000美元[332] - 2023年和2022财年，公司从基于绩效的费用中确认的收入分别为1.206亿美元和1.424亿美元；截至2023年和2022年9月30日，记录的估计成果费用分别为5390万美元和5540万美元[345] - 合同估计变更对2023年和2022年确认的收入的影响分别为减少1334.6万美元和250万美元；对摊薄后每股收益的影响分别为减少0.16美元和0.03美元[346] 各业务线数据关键指标变化 - 2023财年美国联邦服务部门收入24.04亿美元，运营收入2.50亿美元，预计2024财年运营利润率在11% - 12%之间[182][183] - 2023财年美国服务部门收入18.12亿美元，成本14.35亿美元，运营收入1.83亿美元，预计2024财年全年利润率约为11%[186][188] - 美国服务部门因恢复医疗补助重新确定工作，2023财年收入和成本分别增长12.7%和13.4%[186] - 2023财年美国以外业务营收6.89053亿美元，较2022年的7.63662亿美元下降9.8%，成本为5.95872亿美元，下降13.2%，毛利润9318.1万美元，增长20.4%，毛利率从10.1%提升至13.5%，营业利润率从-2.0%提升至-1.3%[190][191] - 2023年公司出售意大利、新加坡业务及加拿大部分业务，这些业务2023财年提供约2800万美元营收，毛亏损300万美元，预计2024财年该业务板块营业利润率将实现盈亏平衡[196] - 2023年美国联邦服务业务营收2403606000美元，毛利557886000美元，占比23.2%，运营收入249689000美元，占比10.4%[330] - 2023年美国服务业务营收1812069000美元，毛利377541000美元，占比20.8%，运营收入182550000美元，占比10.1%[330] - 2023年美国以外业务营收689053000美元，毛利93181000美元，占比13.5%，运营亏损9130000美元，占比 - 1.3%[330] - 2023年按服务类型，项目运营收入2607263000美元，占比53.2%；临床服务收入1486040000美元，占比30.3%[335] - 2023年按合同类型，绩效型合同收入2425597000美元，占比49.5%；成本加成合同收入1238574000美元，占比25.3%[336] - 2023年按客户类型，美国联邦政府机构收入2344863000美元，占比47.8%；美国州政府机构收入1800814000美元，占比36.7%[337] 公司资产与负债情况 - 截至2023年9月30日，公司积压订单约207.4亿美元，较2022年的198.14亿美元有所增加，其中美国联邦服务138亿美元，美国服务48.51亿美元，美国以外业务20.89亿美元，积压订单合同平均剩余加权寿命约5.92年，预计2024财年约24%的积压订单将转化为收入[198][199][202] - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物为6540万美元，公司认为当前现金状况、循环信贷额度和经营现金流足以满足运营需求、长期债务偿还、股息支付和股票回购[204] - 截至2023年9月30日，公司债务本金为12.57529亿美元，有效现金利率为5.97%，包括未对冲的A类定期贷款2.59375亿美元，利率6.92%；2026年5月前对冲的A类定期贷款5亿美元，利率3.81%等[207][208] - 截至2023年9月30日，公司在信贷协议下欠款12.5亿美元，可通过循环信贷额度额外获取6亿美元，需在2028年5月前进行强制性还款，公司遵守所有适用契约[217][221] - 截至2023年9月30日，公司报告的当前和长期经营租赁负债分别为4990万美元和1.294亿美元[225] - 截至2023年9月30日，公司递延薪酬计划相关负债为4640万美元[226] - 截至2023年9月30日，公司资产负债表包括17.8亿美元的商誉和7.036亿美元的净无形资产[232] - 截至2023年9月30日，公司持有非美元计价净资产2.104亿美元，其中净货币资产9170万美元，现金及现金等价物3110万美元[243] - 截至2023年9月30日，公司债务总额为12.6亿美元，其中6.5亿美元的债务账面价值通过固定利率互换进行了套期保值[246][247] - 截至2023年和2022年9月30日，公司未开票应收账款中与合同保留条款相关的金额分别为2070万美元和1310万美元[340] - 截至2023年9月30日，公司约有3亿美元的剩余履约义务，预计将在未来12个月内确认其中约70%的收入[347] 公司金融风险情况 - 公司在正常业务过程中面临利率、外汇汇率和交易对手风险等金融风险[242] - 假设货币汇率有10%的有利或不利变动，2023年综合收益变动为2103.6万美元，净货币资产变动为917.1万美元，现金及现金等价物变动为311.3万美元；2022年对应数据分别为1565.7万美元、612.7万美元、386.7万美元[244][245] - 基于5.3%的SOFR利率，利率变动100个基点，2023年对净收入的影响为增加或减少607.5万美元，2022年为增加或减少1063.3万美元[248] 公司会计政策与资产处理 - 公司将所有购买时原始期限为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物[286] - 受限现金代表因合同要求不能用于一般业务需求的银行账户资金，在资产负债表“预付费用和其他流动资产”中列报[287] - 公司在满足合同履约义务时确认收入，若合同包含多个履约义务，将交易价格分配至各履约义务[288] - 公司资本化软件余额中包含与美国服务部门新服务技术相关的2300万美元[291] - 2023年9月30日，公司因出售部分国际业务记录了290万美元的减值费用[291] - 公司于每年7月1日进行年度商誉减值测试，2023年7月1日的定性评估显示各报告单位的公允价值大于账面价值[300] - 公司使用直线法对无形资产按估计使用寿命进行摊销[302] - 公司对财产和设备按成本入账，折旧采用直线法，不超过7年[303] - 公司对内部使用的应用软件的开发成本进行资本化，按直线法在3 - 10年的估计使用寿命内摊销[304] - 截至2023年9月30日，公司计算租赁负债公允价值时使用的加权平均增量借款利率为5.5%[318] - 2021年5月收购VES Group, Inc.，对特定技术资产估值2700万美元，原计划按12年摊销，2023年修订资产寿命至2026年9月，每年增加摊销费用380万美元，使2023年摊薄后每股收益减少约0.04美元[283] 公司股权与薪酬相关 - 公司授予的受限股票单位（RSUs）在授予日起1 - 5年内分批归属[321] - 公司授予的基于利润指标和股东总回报的绩效股票单位（PSUs）在三年期末全部归属[322][323] 公司业务占比情况 - 2023财年，公司14%

财务数据和关键指标变化 - 2023财年全年收入增长5.9%至49亿美元,其中有机增长7.1% [11] - 2023财年全年调整营业利润率为8.0%,调整每股收益为3.83美元 [12] - 2023财年第四季度调整每股收益为1.29美元,调整营业利润率为10.0% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国联邦服务分部收入增长6.4%至24亿美元,营业利润率为10.4% [16] - 美国服务分部收入增长12.7%至18.1亿美元,营业利润率为10.1% [17][18] - 海外分部收入下降9.8%至6.89亿美元,实现营业亏损900万美元 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国联邦服务分部增长主要来自VA医疗残疾鉴定合同业务量增加 [16] - 美国服务分部增长来自新业务获取和短期合同转为长期合同 [17] - 海外分部下降主要由于就业服务业务量下降和业务剥离 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提出3-5年战略,目标营业利润率为10%-14%,有机收入增长中单位数 [30][31] - 公司正在优化海外业务组合,减少波动性,集中在英国等有良好合同环境的市场 [32][33] - 公司加大在技术现代化、健康服务等高毛利业务领域的投资和布局 [34][35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024财年经营环境将更加稳定,政府预算不确定性带来的影响有限 [46][47] - 公司有信心实现10%-14%的总体营业利润率目标,并保持中单位数的有机增长 [30][31][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Charlie Strauzer 提问** 对2024财年指引区间是否偏保守的疑问 [54][55] **David Mutryn 回答** 指引区间与公司此前预期一致,反映了良好的可见性和信心 [55][56] 问题2 **Bert Subin 提问** 对未来毛利率提升路径的疑问 [62][63][64] **Bruce Caswell 回答** 公司将通过技术现代化、健康服务等高毛利业务拓展,以及内部效率提升等措施来提升毛利率 [63][64] 问题3 **Bert Subin 提问** 对VA医疗残疾鉴定业务未来发展的看法 [90][91][92][93] **Bruce Caswell 回答** 公司看好该业务未来持续增长,VA自身也在大幅增加相关人员 [91][92][93]

业绩总结 - FY23总收入为4904.7亿美元，较上一年度4631亿美元增长5.9%[9] - FY23调整后的运营利润为393.1亿美元，较上一年度416.4亿美元下降5.6%[9] - FY23调整后的每股收益为3.83美元，较上一年度4.37美元下降12.4%[9] - FY24预计实现约5%的有机增长和9.8%的调整后运营利润率[16] - FY24预计调整后的每股收益为5.35美元[16] 用户数据 - 公司致力于提升客户服务，推动技术现代化和健康未来，通过数字化应用改善福利平等[21] 未来展望 - FY24预计自由现金流为29亿至34亿美元[16] - FY23有机收入增长为7.1%，FY24有望延续这一增长趋势[19] 新产品和新技术研发 - 公司通过Maximus Ventures和Spark Tank推动创新，投资创新初创公司，提升公司增长机会[27] 市场扩张和并购 - 公司签署的新合同金额达61亿美元，未签署的合同金额为8.78亿美元，展示了潜在的销售机会[32] 负面信息 - FY23调整后的运营利润（不包括网络安全事件）为422.4亿美元[10] - FY23调整后的每股收益（不包括网络安全事件）为4.18美元[10]

业绩总结 - 2023财年第三季度总收入为11.887亿美元，同比增长6%[51] - 第三季度净收入为3090万美元，同比下降2%[50] - 第三季度每股摊薄收益为0.50美元，同比下降2%[50] - 第三季度调整后的营业利润率为6.9%[50] - 第三季度因网络安全事件产生的费用约为2200万美元，导致每股收益减少0.26美元[52] 用户数据 - Q3 FY23海外收入为1.557亿美元，同比下降23%[2] - Q3 FY23海外运营亏损为1520万美元，运营利润率为-9.8%[3] - 美国联邦服务部门收入为5.84亿美元，同比增长11%[54] - 美国服务部门收入为4.49亿美元，同比增长12%[56] - 美国联邦服务部门的营业利润为7410万美元，同比增长35%[54] - 美国服务部门的营业利润为4700万美元，同比增长48%[56] 财务状况 - Q3 FY23自由现金流为-3040万美元，年初至今自由现金流为1.109亿美元[5] - 截至2023年6月30日，净债务与EBITDA的比率为2.5倍，总债务为13.2亿美元[6] - 第三季度有效税率为15.1%，较上年同期的24.1%有所下降[50] 未来展望 - FY23收入指导中点为48.75亿美元至49.25亿美元，较FY22增长约6.5%[8] - FY23调整后每股收益指导为3.74至3.94美元，受网络安全事件影响约0.26美元[9] - FY24预计有中单位数的有机增长，Q4 FY23的收益将是FY24的良好代理[11] - FY23第四季度的调整后每股收益预计在1.22至1.42美元之间[9] 新产品与市场扩张 - 公司在英国获得了价值10亿美元的功能评估服务合同，预计在FY24启动[28] - 截至2023年6月30日，公司的合同总额为43亿美元，未签合同为31亿美元[31]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收11.9亿美元，同比增长5.6%，有机增长6.7% [3] - 调整后运营利润率为6.9%，调整后每股收益为0.78美元，与去年同期持平 [3] - 第三季度末总债务为13.2亿美元，净债务与EBITDA比率维持在2.5倍 [6] - 2023财年营收预计在48.75亿 - 49.75亿美元之间，中点为49.25亿美元，同比增长约6.5% [6] - 调整后运营收入预计在3.87亿 - 4.01亿美元之间，排除网络安全事件费用后为4.09亿 - 4.23亿美元 [6] - 调整后每股收益预计在3.74 - 3.94美元之间，排除费用后为4 - 4.20美元 [6][17] - 2023财年自由现金流预计在1.9亿 - 2.3亿美元之间，排除网络安全事件费用后为2.12亿 - 2.52亿美元 [7] - 全年资本支出预计约为8500万美元 [7] - 利息费用预计在8200万 - 8500万美元之间，接近下限 [31] - 全年有效所得税税率预计在23.0% - 23.5%之间，加权平均流通股数在6140万 - 6150万股之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务业务 - 营收增长11.1%至5.84亿美元，均为有机增长 [4] - 运营利润率从去年同期的10.4%提升至12.7% [5] 美国服务业务 - 营收增长12.5%至4.49亿美元，均为有机增长 [5] - 运营利润率从去年同期的8.0%提升至10.5% [5] 美国以外业务 - 营收同比下降22.5%至1.56亿美元，有机营收收缩16.6% [16] - 第三季度运营亏损1520万美元，去年同期为亏损1120万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现3 - 5年战略，追求中个位数有机营收增长，支持长期整体运营利润率达到10% - 14% [11] - 创新和人工智能融入战略方向，在各个业务板块发挥核心作用，政府客户将其视为提高准确性和质量的工具 [9] - 持续优化美国以外业务，剥离部分小业务，采取成本节约措施，目标是实现盈利 [10][16] - 专注于将短期新冠业务转化为长期合同，如成功中标USAC Lifeline和Service BC合同 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第四季度盈利增长有信心，美国联邦业务势头良好，医疗补助重新确定工作将持续推进 [3][7] - 学生贷款业务团队正在为还款重启做准备，确保平稳过渡 [8] - VES业务量将持续增长至2024财年，展示了核心业务的良好表现 [9] - 网络安全事件虽造成约2200万美元费用，但公司已采取措施，对其他网络部分无影响 [20] - 预计2024财年营收实现正的有机增长，盈利将有显著提升 [31] 其他重要信息 - 公司第三季度现金用于经营活动为500万美元，自由现金流流出3000万美元 [52] - 应收账款周转天数为61天，较上季度增加，预计第四季度现金流改善 [52] - 资本支出开始增加，预计在2024财年维持较高水平，主要用于投资资本化软件 [52] - 公司被评为福布斯2023年最佳多元化雇主第13名，较2022年提升209位 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年营收和盈利的初步预期及假设 - 公司目前有信心实现中个位数有机增长，第四季度调整后运营利润率约为10%，可作为2024财年的参考 [23][37] - 增长驱动因素包括医疗补助重新确定和VES业务，同时业务存在一定的自然侵蚀，但今年成功守住主要续约合同 [37] 问题: 医疗补助重新确定业务的进展和影响 - 该业务流程后端较重，目前消费者互动量呈逐月和季度增长趋势，预计在2024财年第一季度达到高峰后趋于稳定 [24][39] - 第四季度预测已包含该业务带来的0.15 - 0.30美元/股的收益 [25] 问题: VA考试和医疗补助重新确定业务的改善节奏 - VA考试业务量预计在可预见的未来持续增长，公司将与VA合作进行技术和流程优化 [28] - 医疗补助重新确定业务量预计在2024财年上半年达到高峰，然后进入稳定状态，仍比疫情期间有显著增长 [28] 问题: 美国以外业务的财务表现和改善措施 - 该业务受宏观经济因素影响，表现不佳，公司致力于调整业务组合，实现收支平衡并提高利润率 [16][41] - 关键在于扩大业务规模和多元化，重点关注英国、澳大利亚和加拿大等地区，同时看好海湾地区的增长 [41] 问题: 自由现金流的早期想法 - 公司预计自由现金流与GAAP净利润的比率至少为1.3倍，现金流可能因营运资金需求和付款/收款时间而波动 [44] 问题: EDAS合同的最新情况及对2024财年的影响 - 预计IRS DOS项目的首批任务订单即将发布，2024财年对该新业务的贡献依赖度不高，该项目是一项多年期计划 [45]

公司人员与战略 - 公司约有39500名员工和12550名临时工，服务四大洲政府项目[74] - 公司执行三管齐下增长战略，未来3 - 5年聚焦客户服务、健康未来和先进技术现代化[75][76] 网络安全事件影响 - 2023财年第三季度财报含2210万美元网络安全事件调查和补救费用，预计受影响人数1450 - 1750万[80] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度和第三季度收入分别为11.89亿美元和36.45亿美元，同比增长5.6%和5.5%[84][86] - 2023年第二季度和第三季度毛利润分别为2.64亿美元和7.38亿美元，同比增长25.8%和10.6%[84][86] - 2023年第二季度和第三季度SG&A费用分别为1.83亿美元和4.71亿美元，含2210万美元网络安全费用[84][87] - 2023年第二季度和第三季度利息费用分别为2100万美元和6360万美元，有效利率从3.4%升至5.9%[91][92] - 2023年第二季度和第三季度有效所得税税率分别为15.1%和22.3%，低于2022年[93] - 2023年第二季度，公司净利润为3086.3万美元，过去十二个月净利润为1.71713亿美元[133] - 2023年第二季度，公司合并EBITDA为1.38443亿美元，过去十二个月为5.23672亿美元[133] - 2023年前九个月，公司经营活动产生的现金流量净额为1.69751亿美元，自由现金流为1.10888亿美元[136] - 2023年第二季度，公司13%的收入来自美国以外地区[139] - 2023年第二季度，公司调整后营业利润率（不包括无形资产摊销）为6.9%，前九个月为7.3%[143] - 2023年第二季度，公司调整后净利润（不包括无形资产摊销）为4813.9万美元，前九个月为1.54728亿美元[143] - 2023年第二季度，公司摊薄后每股收益为0.50美元，调整后摊薄后每股收益（不包括无形资产摊销）为0.78美元[143] 美国联邦服务部门业务线数据关键指标变化 - 美国联邦服务部门2023年第二季度和第三季度收入分别为5.84亿美元和17.86亿美元，同比增长11.1%和6.3%[96] - 美国联邦服务部门2023年第二季度和第三季度营业利润分别为7400万美元和1.73亿美元，营业利润率预计全年在10% - 11%[96][99] 美国服务部门业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度末，美国服务部门三个月收入4.49061亿美元，同比增长12.5%；九个月收入13.38242亿美元，同比增长13.0%[101] - 2023年第二季度末，美国服务部门三个月成本3.50523亿美元，同比增长7.8%；九个月成本10.7009亿美元，同比增长14.4%[101] - 2023年第二季度末，美国服务部门三个月毛利润9853.8万美元，毛利率21.9%；九个月毛利润2.68152亿美元，毛利率20.0%[101] - 2023年第二季度末，美国服务部门三个月营业利润4700.2万美元，营业利润率10.5%；九个月营业利润1.27359亿美元，营业利润率9.5%[101] 美国以外部门业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度末，美国以外部门三个月收入1.55656亿美元，同比下降22.5%；九个月收入5.20331亿美元，同比下降11.7%[106] - 2023年第二季度末，美国以外部门三个月成本1.46775亿美元，同比下降22.4%；九个月成本4.53282亿美元，同比下降15.7%[106] - 2023年第二季度末，美国以外部门三个月毛利润888.1万美元，毛利率5.7%；九个月毛利润6704.9万美元，毛利率12.9%[106] 公司资金与杠杆情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为3500万美元，债务本金为13.18171亿美元，有效现金利率为5.9%[112][116][117] - 2023财年前九个月，公司经营活动净现金流入1.698亿美元，投资活动净现金流出4973.9万美元，融资活动净现金流出1.68849亿美元[120] - 截至2023年6月30日，公司在信贷协议下欠款13.1亿美元，可通过循环信贷额度额外获得5.61亿美元[125] - 截至2023年6月30日，公司合并净总杠杆率为2.45，合并净利息覆盖率为6.39，均符合信贷协议规定[133][134] - 截至2023年6月30日，公司有息债务为13.18171亿美元，现金及现金等价物为3500.7万美元[133] 公司利率风险管理 - 公司使用衍生工具管理选定的利率风险，2023年前九个月市场利率风险披露无重大变化[145]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度营收12.1亿美元，同比增长2.5%，有机增长4%，有机增长克服了约1亿美元短期新冠工作的完成 [12] - 调整后运营利润率为7.1%，调整后每股收益为0.80美元，上年同期分别为8.3%和1.07美元 [12] - 2023财年调整后每股收益预计在4.00 - 4.30美元之间，调整后运营收入预计在4.15 - 4.40亿美元之间，营收预计在48.5 - 50亿美元之间，同比增长5% - 8%，基本为有机增长 [6] - 2023财年自由现金流预计在2.25 - 2.75亿美元之间 [6] - 2023年3月31日结束的季度，经营活动现金流为3.1亿美元，自由现金流为2.92亿美元，DSO为56天，净债务与EBITDA比率为2.5倍，较12月31日的3.0倍降低0.5倍 [15] - 预计2023财年利息费用在8200 - 8500万美元之间，全年有效所得税税率在24.5% - 25.5%之间，加权平均流通股在6120 - 6130万股之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务部门 - 营收增长1.9%至5.84亿美元，全部为有机增长，主要由VA医疗残疾检查（MDE）合同的业务量增长推动 [4] - 运营利润率为8.2%，上年同期为8.1%，略低于预期，主要因VES业务的时间安排问题，成本增加但业务量略低于预测 [13] 美国服务部门 - 营收增长13.0%至4.5亿美元，核心业务领域新业务的贡献推动增长 [5] - 运营利润率为9.5%，反映了暂停的医疗补助重新确定活动带来的预期逆风 [5] 美国以外部门 - 营收同比下降16%至1.73亿美元，有机营收收缩8.0%，主要因澳大利亚业务收入降低，货币影响使营收较上年同期减少约7% [14] - 第二季度运营亏损370万美元，上年同期运营利润430万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期优化组织模式和流程，以支持3 - 5年战略和长期发展，将更多运用技术和创新，为客户创造更大价值，支撑运营利润率承诺 [23] - 长期资本分配优先事项仍是战略收购，以加速有机增长 [15] - 公司在IRS企业开发、运营服务（EDOS）采购中获得一席之地，该协议价值高达26亿美元，预计在2024财年及以后有贡献，这是技术现代化战略重点领域的核心胜利 [42] - 公司Aidvantage业务获得统一服务和数据解决方案（USDS）合同，该合同潜在价值160亿美元，公司预计可实现价值超20亿美元，将在未来十年为学生贷款借款人提供服务 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年下半年盈利改善有清晰的预期，预计第三和第四季度盈利将依次增强，特别是第四季度，受美国服务部门重新确定活动和联邦部门PACT法案业务量的推动 [6] - 对于重新确定活动的业务量仍存在一些不确定性，但公司有信心指导范围能适应可能的财务影响，影响主要集中在第四季度 [16] - 公司对美国联邦服务部门全年运营利润率预期在10% - 11%之间，可能接近区间低端；美国服务部门全年综合预期仍在9% - 11%；美国以外部门运营利润率预期在1% - 3%之间 [16] 其他重要信息 - 公司在第二季度剥离了美国以外部门的2家小公司，这两家公司本季度合并运营亏损150万美元，出售损失约90万美元，对摊薄后每股收益的影响约为减少0.01美元，预计交易对该部门利润率和公司收益略有增值 [14] - 截至3月31日，公司第二季度签约合同总价值12.2亿美元，已获授但未签约合同价值12.7亿美元，过去12个月的订单出货比约为2.1倍 [22] - 公司管道业务在3月31日为319亿美元，高于第一季度的305亿美元，其中约78%为新业务，62%归因于美国联邦服务部门 [61] 问答环节所有提问和回答 问题: 各州医疗补助重新确定活动的进展情况及对公司的影响 - 5个州在4月完成了第一批活动，14个州将在5月完成，20个州将在6月完成，12个较大州（如加利福尼亚、纽约和得克萨斯）将在7月完成，第三季度是重新确定活动的过渡季度，从第三季度到第四季度的增长比之前预期更明显 [26] - 公司仍预计每个季度的收益贡献在0.15 - 0.30美元之间，存在业务量如何通过项目流动的不确定性，0.15美元/季度是合理的下限，如果业务量达到或超过上限，可能有临时激增的成分，12 - 14个月后可能下降 [27] 问题: 对联邦部门VA业务下半年盈利能力的信心 - 新索赔业务量比去年同期增长31%，2022年8月至2023年4月，索赔业务量构成变为非PACT法案索赔占2/3，PACT法案索赔占1/3 [28] - 第二季度业务受时间影响，成本增加，但现在有信心在第三和第四季度满足需求，支持下半年利润率改善的观点 [29] 问题: 美国以外部门的剥离情况及未来潜在剥离 - 公司剥离了英国的一家商业公司和瑞典的就业服务业务，这两家公司非核心业务且未达到财务目标，未来会继续仔细审查整个投资组合，采取必要行动 [31] - 公司正在对该部门进行系统审查，同时关注成本结构和增长有更好利润率的业务领域，致力于实现该部门中高个位数的目标 [32] 问题: IRS合同的情况及公司份额 - 合同有4个获奖者，公司凭借在IRS的历史和技术能力，对在任务订单上的竞争力有信心，希望抗议解决后，IRS能在夏季发布任务订单，在2024财年看到有意义的贡献 [33] 问题: 资本分配中杠杆率降到多少才会恢复并购活动 - 收购具有机会性，难以预测合适收购的时间，可能会达到2 - 3倍目标范围的低端或更低，但公司不会偏离对目标估值和战略契合度的纪律 [34] 问题: VES业务培训成本高的原因 - 第二季度员工利用率低于潜在水平，更多员工在完成培训，生产人员减少，导致加班增加，超出预期，自2022财年末以来一直在为满足预期需求进行投资，有信心具备实现预测的生产能力 [35]

公司人员与服务范围 - 公司约有39500名员工和12550名临时工，服务四大洲政府[66] 公司整体业务与财务状况 - 2023财年第二季度，公司业务增长，SG&A成本增加，国际业务受美元走强影响，债务融资成本上升[72] - 2023年3月31日止三个月和六个月，公司收入分别为12.07亿美元和24.56亿美元，同比增长2.5%和5.5%[74][75] - 2023年3月31日止三个月和六个月，公司毛利润分别为2.29亿美元和4.73亿美元，毛利率分别为18.9%和19.3%[74] - 2023年3月31日止三个月和六个月，公司利息费用分别从940万美元增至2100万美元、从1910万美元增至4260万美元[76] - 2023年3月31日，公司有效利率为5.9%，2022年同期为2.4%，已锁定6.5亿美元债务利率[77] - 2023年3月31日止三个月和六个月，公司有效所得税税率分别为24.9%和25.0%，预计2023财年在24.5%-25.5%之间[78] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为5630万美元[94] - 公司将信贷安排中受固定利率影响的余额增至6.5亿美元[95] - 2023财年上半年，公司经营活动提供的净现金为1.75亿美元，较上年增加6320万美元，DSO从62天降至56天[98] - 截至2023年3月31日，公司在信贷协议下欠款12.9亿美元，可通过循环信贷额度额外获得6亿美元[103] - 信贷协议要求公司综合净总杠杆率不超过4.00:1.00（特定情况为4.50:1.00），综合净利息覆盖率不低于3.00:1.00[106][107] - 截至2023年3月31日，公司经调整的综合EBITDA为1.09012亿美元（三个月）和5.01772亿美元（过去十二个月）[111] - 截至2023年3月31日的过去十二个月，公司的有息债务为12.98256亿美元，现金及现金等价物为5634.4万美元，综合净总杠杆为12.41912亿美元，综合净总杠杆比率为2.48[112] - 截至2023年3月31日的过去十二个月，公司的综合EBITDA为5.01772亿美元，利息支出为6949.4万美元，综合净利息支出为6841万美元，综合净利息覆盖率为7.33[112] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的六个月，公司经营活动提供的净现金分别为1.75037亿美元和1.11859亿美元，自由现金流分别为1.41286亿美元和8896.1万美元[114] - 2023年第一季度，公司14%的收入来自美国以外地区[118] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，公司调整后不包括无形资产摊销的经营收入分别为8615.5万美元和9814.4万美元，调整后经营利润率分别为7.1%和8.3%[122] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的六个月，公司调整后不包括无形资产摊销的经营收入分别为1.8445亿美元和2.02078亿美元，调整后经营利润率分别为7.5%和8.7%[122] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，公司调整后不包括无形资产摊销的净收入分别为4923.4万美元和6698万美元[122] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的六个月，公司调整后不包括无形资产摊销的净收入分别为1.06589亿美元和1.3684亿美元[122] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，公司调整后不包括无形资产摊销的摊薄后每股收益分别为0.8美元和1.07美元[122] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的六个月，公司调整后不包括无形资产摊销的摊薄后每股收益分别为1.74美元和2.19美元[122] 美国联邦服务部门业务情况 - 2023年3月31日止三个月和六个月，美国联邦服务部门收入分别为5.84亿美元和12.02亿美元，同比增长1.9%和4.1%[81] - 美国联邦服务部门预计2023财年继续增长，全年运营利润率在10%-11%之间[83] 美国服务部门业务情况 - 美国服务部门提供多种业务流程服务，拓展了失业保险市场和公共卫生业务[84] - 美国服务部门2023年第一季度收入449703000美元，同比增长13.0%，成本363687000美元，同比增长16.2%；上半年收入889181000美元，同比增长13.3%，成本719567000美元，同比增长18.0%[85] - 美国服务部门预计全年营业利润率在9% - 11%[87] 美国以外部门业务情况 - 美国以外部门2023年第一季度收入173074000美元，同比下降16.0%，成本153361000美元，同比下降13.7%；上半年收入364675000美元，同比下降6.1%，成本306507000美元，同比下降12.0%[89][90] - 美国以外部门预计全年营业利润率在1% - 3%[93]