文章核心观点 - 华尔街预计美可斯（Maximus）2024年第一季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需关注其他因素 [1][17] 分组1：业绩预期与股价关系 - 美可斯即将公布的财报中关键数据若超预期，股价可能上涨；若不及预期，股价可能下跌 [1][2] - 股价即时变化的持续性和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论 [3] 分组2：Zacks共识预期 - 美可斯预计在即将发布的报告中每股收益1.31美元，同比增长63.8%；收入预计为12.8亿美元，同比增长6% [4] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期保持不变，反映了分析师对初始预期的重新评估 [5] - 个别分析师预期修正方向不一定反映在总体变化中 [6] 分组4：盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利意外情况，正的ESP读数理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正读数预测能力显著 [7][8][9] - 正的盈利ESP与Zacks排名1、2或3结合时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%时间产生正意外，Zacks排名可增强ESP预测能力 [10] - 负的盈利ESP读数不表明盈利不及预期，难以对负ESP读数和Zacks排名4或5的股票有信心预测盈利超预期 [11] 分组5：美可斯数据情况 - 美可斯最准确估计高于Zacks共识估计，盈利ESP为+1.53%，目前Zacks排名为2，表明很可能超共识每股收益预期 [12] 分组6：盈利意外历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去达到共识估计的程度，美可斯上季度预期每股收益1.28美元，实际1.34美元，超预期4.69%，过去四个季度两次超共识每股收益预期 [13][14] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 [15] - 建议在公司季度财报发布前查看盈利ESP和Zacks排名，利用盈利ESP过滤器选股 [16] - 美可斯看似是盈利超预期候选者，但投资者决策前还需关注其他因素，可通过Zacks盈利日历关注即将发布的财报 [17]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法 公司开发Style Scores系统筛选特定股票 Maximus（MMS）是值得关注的价值股 [1][2][3][4] 价值投资方法 - 价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] Style Scores系统 - 公司开发Style Scores系统突出有特定特征的股票 价值投资者会关注“价值”类别评级高的股票 “价值”类别获“A”评级且Zacks Rank高的股票是市场上最强的价值股 [3] Maximus（MMS）情况 - MMS当前Zacks Rank为2（买入） “价值”评级为A 具有投资价值 [4] - MMS的Forward P/E为14.45 低于行业平均的21.16 过去一年其Forward P/E最高19.09 最低13.66 中位数15.42 [4] - 价值投资者常用P/S指标 MMS的P/S为0.98 低于行业平均的1.34 [5] - MMS的P/CF为14.87 低于行业平均的26.47 过去一年其P/CF最高17.05 最低14.24 中位数15.50 [6] - 上述指标显示MMS目前可能被低估 结合其盈利前景 MMS是优质价值股 [7]

业绩总结 - 第一季度总收入为13.27亿美元，同比增长6.2%[9] - 第一季度净收入为6.41亿美元，同比增长60.4%[9] - 第一季度调整后每股收益为1.34美元，同比增长42.6%[9] 用户数据 - 美国联邦服务部门收入为6.77亿美元，同比增长9.5%[9] - 美国服务部门收入为4.89亿美元，同比增长11.5%[9] 未来展望 - 美国服务和联邦服务部门的FY24预测将我们的调整后营业利润目标稳定在11-14%和10-12%之间[20] 新产品和新技术研发 - 公司的转型领导力推动更大的技术创新和员工驱动的倡议，以增长和留住人才[21] 市场扩张和并购 - 公司定位良好，拥有强劲的核心业务、健康的资产负债表和长期计划，为继续执行我们的三至五年战略做好准备[20]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度营收13.3亿美元，同比增长6.2%，有机增长6.9% [7] - 调整后运营利润率为9.9%，调整后每股收益为1.34美元，去年同期分别为7.9%和0.94美元 [7] - 运营活动提供的现金为2200万美元，自由现金流流出近100万美元，应收账款周转天数为59天 [11] - 截至12月季度末总债务为13.2亿美元，净债务与EBITDA比率从2.2倍降至2.1倍 [12] - 上调2024财年盈利和自由现金流预测，重申营收指引为50.5 - 52亿美元，调整后每股收益预计为5.2 - 5.5美元，调整后运营收入预计为5.03 - 5.28亿美元，自由现金流指引上调1000万美元至3 - 3.5亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务部门 - 营收增长9.5%至6.77亿美元，全部为有机增长，运营利润率为10.2%，预计全年运营利润率在11% - 12% [8][15] 美国服务部门 - 营收增长11.5%至4.9亿美元，全部为有机增长，运营利润率为13.5%，预计剩余季度利润率在11% - 12% [9][14] 美国以外部门 - 营收同比下降16%至1.6亿美元，本季度收支平衡，预计全年略高于收支平衡 [10][15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Maximus Forward计划，投资系统和技术，优化组织和交付模式，提高员工保留率 [17][24][32] - 重视技术现代化，将其作为三大战略支柱之一，联邦层面有400亿美元可寻址市场，年增长率为高个位数 [22] - 持续评估并购机会，优先考虑维持与收益增长挂钩的股息和加速有机增长的战略收购 [12] - 利用人工智能提升员工效率和服务质量，在客户服务中心试点AI培训模拟和Agent Assist功能 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基础稳固，核心项目规模扩大，运营卓越，对业务稳定性和未来发展有信心 [17][20] - 尽管面临预算不确定性和选举周期等挑战，但业务模式具有韧性，受政府预算谈判负面影响较小 [17] - 有望实现10% - 14%的公司调整后运营利润率和中个位数有机增长目标 [37] 其他重要信息 - 2024财年第一季度签署合同总价值4.22亿美元，已获但未签署合同价值8.02亿美元，12月31日销售机会管道为377亿美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对更新后的指引的信心水平 - 部分上调是由于第一季度业绩强劲，业务势头良好，对全年更高盈利有信心 [42] - 剩余季度风险和机会与第一季度驱动因素相同，主要是业务量、成本管理和运营效率 [42] 问题: CCO合同的财务特征 - 合同总价值66亿美元，目前年营收在6 - 7亿美元，占公司总收入不到15%，是成本加成合同，毛利率和运营利润率低于平均水平 [43] 问题: CCO合同的预计重新招标时间 - 此类规模和复杂程度的采购通常需要一年或更长时间，最长可达三年 [44] 问题: VA业务情况及MDE业务展望 - VA业务表现良好，第一季度联邦部门利润率受季节性和成本加成工作影响，预计全年利润率在11% - 12%，下半年将超过12% [53] - 随着业务量增长，工作成本类型组合将改善，运营能力和效率将提高 [55] 问题: 重新确定业务未来运行率是否会高于此前的每年0.60美元 - 重新确定业务在第一季度达到顶峰，后续将逐渐减少，但相关工作动态已纳入指引 [60] - 预计美国服务部门未来三个季度利润率在11% - 12%，不会在重新确定业务恢复周年点出现大幅下降 [61] 问题: 美国联邦部门现代化的有机增长机会及无机增长需求 - 近期现代化机会与正在进行和规划中的项目相关，EDOS是很好的例子，财政部报告显示IRS IT现代化投资回报率可观 [63] - 有机增长可通过现有项目和任务订单实现，无机增长方面，网络安全和数据治理是可提升能力的领域 [65] 问题: EDOS是否已开始工作 - 目前有任务订单正在由合同上的各供应商进行投标 [66]

公司业务发展 - Maximus通过创新和有影响力的项目改变人们的生活[74] - 在2022财年，Maximus推出了三到五年的战略计划，旨在进一步扩大业务[75] 财务表现 - 在2023年12月31日结束的三个月内，Maximus的营收为1,327,041美元，同比增长6.2%[81] - U.S. Federal Services Segment在2023年12月31日结束的三个月内，营收为677,078美元，同比增长9.5%[93] - U.S. Services Segment在2023年12月31日结束的三个月内，营收为489,845美元，同比增长11.5%[97] - 预计Maximus全年的营业利润率将在11%至12%之间[95][99] - 预计2024财年的有效税率将在24.5%至25.5%之间[90] - 在2023年12月31日结束的三个月内，公司在美国以外的业务部门的营收为160,118千美元，较2022年同期的191,601千美元下降了16.4%[101] - 在2023年12月31日结束的三个月内，公司在美国以外的业务部门的毛利为25,029千美元，较2022年同期的38,455千美元下降了34.9%[101] - 公司预计在2024财年全年，美国以外的业务部门的运营利润率将略高于盈亏平衡点[103] 资金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为104.2百万美元[104] - 公司的主要流动性来源是手头现金、运营现金流和可用额度下的循环信贷设施[104] - 公司的负债总额为1,319,620千美元，其中Term Loan A占238,750千美元，Term Loan B占344,052千美元，Revolver占80,000千美元[106][107] - 公司的Consolidated Net Total Leverage Ratio为2.14，Consolidated Net Interest Coverage Ratio为6.66[124][125] - 公司在2023年12月31日的自由现金流为-639千美元，较2022年同期的-150,356千美元有所改善[126] 绩效表现 - 公司认为用户希望了解其海外业务的表现，因此计算了除了年度汇率波动影响外的海外业务绩效[130] - 公司在2023年12月31日的调整后营业收入为131,877千美元，较2022年同期的98,295千美元增长34.2%[134] - 公司在2023年12月31日的调整后净收入为82,374千美元，较2022年同期的57,355千美元增长43.6%[134] - 公司在2023年12月31日的调整后每股摊薄收益为1.34美元，较2022年同期的0.94美元增长42.6%[134]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023财年公司收入49.05亿美元，成本38.76亿美元，毛利润10.29亿美元，毛利率21.0%，较2022财年的20.3%有所提升[172] - 2023财年销售、一般和行政费用6.39亿美元，占收入的13.0%，高于2022财年的11.5%[172] - 2023财年利息费用8414万美元，较2022财年的4597万美元增加，有效利率从2022年9月30日的4.69%升至2023年的5.97%[172][177][178] - 2023财年和2022财年有效所得税税率分别为23.1%和26.4%，预计2024财年在24.5% - 25.5%之间[179] - 2023财年公司运营受美国合同增长、SG&A成本增加、债务成本上升和美元走强等因素影响[170] - 2023财年公司记录了2930万美元的网络安全事件调查和补救成本[170][180] - 2023财年公司SG&A费用包括90万美元的两家小企业出售损失和290万美元的年末后出售业务资产相关费用[180] - 2023财年公司净现金使用情况：经营活动提供3.1434亿美元，较2022年增加2450万美元；投资活动使用8096.3万美元；融资活动使用2.50798亿美元；外汇汇率影响使现金及等价物和受限现金增加271.7万美元，净变化为减少1470.4万美元[209] - 2023财年公司自由现金流（非GAAP）为2.23645亿美元，较2022年的2.33694亿美元有所下降，主要因物业、设备和资本化软件采购增加至9069.5万美元[216] - 公司DSO从2021年9月30日的68天改善至2022年的62天和2023年的60天[211] - 2023财年公司经营现金流受益于供应商付款时机有利，但部分被较高的利息支付抵消，现金流出从2022年的4310万美元增至8110万美元[210] - 2023年净利润为161,792千美元，2022年为203,828千美元；2023年合并EBITDA为544,982千美元，2022年为508,487千美元[222] - 2023年合并净总杠杆为1,192,124千美元，2022年为1,325,656千美元；2023年合并净总杠杆比率为2.19，2022年为2.61[223] - 2023年合并净利息费用为86,822千美元，2022年为45,847千美元；2023年合并净利息覆盖率为6.28，2022年为11.09[224] - 2023年调整后非GAAP经营收入为393,136千美元，调整后经营利润率为8.0%；2022年分别为416,363千美元和9.0%[239] - 2023年、2022年、2021年公司收入分别为49.04728亿美元、46.31018亿美元、42.54485亿美元[263] - 2023年、2022年、2021年公司净利润分别为1.61792亿美元、2.03828亿美元、2.912亿美元[263] - 2023年、2022年、2021年公司综合收益分别为1.68138亿美元、2.09775亿美元、2.9393亿美元[266] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司总资产分别为39.85797亿美元和39.92714亿美元[269] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司股东权益分别为16.67835亿美元和15.49371亿美元[269] - 2023年净收入为161,792千美元，2022年为203,828千美元，2021年为291,200千美元[271] - 2023年净现金提供的经营活动为314,340千美元，2022年为289,839千美元，2021年为517,322千美元[271] - 2023年净现金使用的投资活动为80,963千美元，2022年为54,009千美元，2021年为1,835,480千美元[271] - 2023年净现金（使用）/提供的融资活动为250,798千美元，2022年为248,271千美元，2021年为1,385,693千美元[271] - 2023年现金、现金等价物和受限现金期末余额为122,091千美元，2022年为136,795千美元，2021年为156,570千美元[271] - 2023年9月30日总权益为1,667,835千美元，2022年为1,549,371千美元，2021年为1,480,329千美元[273] - 2023年公司总营收4904728000美元，2022年为4631018000美元，2021年为4254485000美元[330] - 2023年公司总毛利1028608000美元，占比21.0%，2022年为939810000美元，占比20.3%，2021年为946975000美元，占比22.3%[330] - 2023年公司总运营收入294794000美元，占比6.0%，2022年为325898000美元，占比7.0%，2021年为408530000美元，占比9.6%[330] - 截至2023年9月30日，公司总资产3985797000美元，2022年为3992714000美元[332] - 2023年和2022财年，公司从基于绩效的费用中确认的收入分别为1.206亿美元和1.424亿美元；截至2023年和2022年9月30日，记录的估计成果费用分别为5390万美元和5540万美元[345] - 合同估计变更对2023年和2022年确认的收入的影响分别为减少1334.6万美元和250万美元；对摊薄后每股收益的影响分别为减少0.16美元和0.03美元[346] 各业务线数据关键指标变化 - 2023财年美国联邦服务部门收入24.04亿美元，运营收入2.50亿美元，预计2024财年运营利润率在11% - 12%之间[182][183] - 2023财年美国服务部门收入18.12亿美元，成本14.35亿美元，运营收入1.83亿美元，预计2024财年全年利润率约为11%[186][188] - 美国服务部门因恢复医疗补助重新确定工作，2023财年收入和成本分别增长12.7%和13.4%[186] - 2023财年美国以外业务营收6.89053亿美元，较2022年的7.63662亿美元下降9.8%，成本为5.95872亿美元，下降13.2%，毛利润9318.1万美元，增长20.4%，毛利率从10.1%提升至13.5%，营业利润率从-2.0%提升至-1.3%[190][191] - 2023年公司出售意大利、新加坡业务及加拿大部分业务，这些业务2023财年提供约2800万美元营收，毛亏损300万美元，预计2024财年该业务板块营业利润率将实现盈亏平衡[196] - 2023年美国联邦服务业务营收2403606000美元，毛利557886000美元，占比23.2%，运营收入249689000美元，占比10.4%[330] - 2023年美国服务业务营收1812069000美元，毛利377541000美元，占比20.8%，运营收入182550000美元，占比10.1%[330] - 2023年美国以外业务营收689053000美元，毛利93181000美元，占比13.5%，运营亏损9130000美元，占比 - 1.3%[330] - 2023年按服务类型，项目运营收入2607263000美元，占比53.2%；临床服务收入1486040000美元，占比30.3%[335] - 2023年按合同类型，绩效型合同收入2425597000美元，占比49.5%；成本加成合同收入1238574000美元，占比25.3%[336] - 2023年按客户类型，美国联邦政府机构收入2344863000美元，占比47.8%；美国州政府机构收入1800814000美元，占比36.7%[337] 公司资产与负债情况 - 截至2023年9月30日，公司积压订单约207.4亿美元，较2022年的198.14亿美元有所增加，其中美国联邦服务138亿美元，美国服务48.51亿美元，美国以外业务20.89亿美元，积压订单合同平均剩余加权寿命约5.92年，预计2024财年约24%的积压订单将转化为收入[198][199][202] - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物为6540万美元，公司认为当前现金状况、循环信贷额度和经营现金流足以满足运营需求、长期债务偿还、股息支付和股票回购[204] - 截至2023年9月30日，公司债务本金为12.57529亿美元，有效现金利率为5.97%，包括未对冲的A类定期贷款2.59375亿美元，利率6.92%；2026年5月前对冲的A类定期贷款5亿美元，利率3.81%等[207][208] - 截至2023年9月30日，公司在信贷协议下欠款12.5亿美元，可通过循环信贷额度额外获取6亿美元，需在2028年5月前进行强制性还款，公司遵守所有适用契约[217][221] - 截至2023年9月30日，公司报告的当前和长期经营租赁负债分别为4990万美元和1.294亿美元[225] - 截至2023年9月30日，公司递延薪酬计划相关负债为4640万美元[226] - 截至2023年9月30日，公司资产负债表包括17.8亿美元的商誉和7.036亿美元的净无形资产[232] - 截至2023年9月30日，公司持有非美元计价净资产2.104亿美元，其中净货币资产9170万美元，现金及现金等价物3110万美元[243] - 截至2023年9月30日，公司债务总额为12.6亿美元，其中6.5亿美元的债务账面价值通过固定利率互换进行了套期保值[246][247] - 截至2023年和2022年9月30日，公司未开票应收账款中与合同保留条款相关的金额分别为2070万美元和1310万美元[340] - 截至2023年9月30日，公司约有3亿美元的剩余履约义务，预计将在未来12个月内确认其中约70%的收入[347] 公司金融风险情况 - 公司在正常业务过程中面临利率、外汇汇率和交易对手风险等金融风险[242] - 假设货币汇率有10%的有利或不利变动，2023年综合收益变动为2103.6万美元，净货币资产变动为917.1万美元，现金及现金等价物变动为311.3万美元；2022年对应数据分别为1565.7万美元、612.7万美元、386.7万美元[244][245] - 基于5.3%的SOFR利率，利率变动100个基点，2023年对净收入的影响为增加或减少607.5万美元，2022年为增加或减少1063.3万美元[248] 公司会计政策与资产处理 - 公司将所有购买时原始期限为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物[286] - 受限现金代表因合同要求不能用于一般业务需求的银行账户资金，在资产负债表“预付费用和其他流动资产”中列报[287] - 公司在满足合同履约义务时确认收入，若合同包含多个履约义务，将交易价格分配至各履约义务[288] - 公司资本化软件余额中包含与美国服务部门新服务技术相关的2300万美元[291] - 2023年9月30日，公司因出售部分国际业务记录了290万美元的减值费用[291] - 公司于每年7月1日进行年度商誉减值测试，2023年7月1日的定性评估显示各报告单位的公允价值大于账面价值[300] - 公司使用直线法对无形资产按估计使用寿命进行摊销[302] - 公司对财产和设备按成本入账，折旧采用直线法，不超过7年[303] - 公司对内部使用的应用软件的开发成本进行资本化，按直线法在3 - 10年的估计使用寿命内摊销[304] - 截至2023年9月30日，公司计算租赁负债公允价值时使用的加权平均增量借款利率为5.5%[318] - 2021年5月收购VES Group, Inc.，对特定技术资产估值2700万美元，原计划按12年摊销，2023年修订资产寿命至2026年9月，每年增加摊销费用380万美元，使2023年摊薄后每股收益减少约0.04美元[283] 公司股权与薪酬相关 - 公司授予的受限股票单位（RSUs）在授予日起1 - 5年内分批归属[321] - 公司授予的基于利润指标和股东总回报的绩效股票单位（PSUs）在三年期末全部归属[322][323] 公司业务占比情况 - 2023财年，公司14%

财务数据和关键指标变化 - 2023财年全年收入增长5.9%至49亿美元,其中有机增长7.1% [11] - 2023财年全年调整营业利润率为8.0%,调整每股收益为3.83美元 [12] - 2023财年第四季度调整每股收益为1.29美元,调整营业利润率为10.0% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国联邦服务分部收入增长6.4%至24亿美元,营业利润率为10.4% [16] - 美国服务分部收入增长12.7%至18.1亿美元,营业利润率为10.1% [17][18] - 海外分部收入下降9.8%至6.89亿美元,实现营业亏损900万美元 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国联邦服务分部增长主要来自VA医疗残疾鉴定合同业务量增加 [16] - 美国服务分部增长来自新业务获取和短期合同转为长期合同 [17] - 海外分部下降主要由于就业服务业务量下降和业务剥离 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提出3-5年战略,目标营业利润率为10%-14%,有机收入增长中单位数 [30][31] - 公司正在优化海外业务组合,减少波动性,集中在英国等有良好合同环境的市场 [32][33] - 公司加大在技术现代化、健康服务等高毛利业务领域的投资和布局 [34][35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024财年经营环境将更加稳定,政府预算不确定性带来的影响有限 [46][47] - 公司有信心实现10%-14%的总体营业利润率目标,并保持中单位数的有机增长 [30][31][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Charlie Strauzer 提问** 对2024财年指引区间是否偏保守的疑问 [54][55] **David Mutryn 回答** 指引区间与公司此前预期一致,反映了良好的可见性和信心 [55][56] 问题2 **Bert Subin 提问** 对未来毛利率提升路径的疑问 [62][63][64] **Bruce Caswell 回答** 公司将通过技术现代化、健康服务等高毛利业务拓展,以及内部效率提升等措施来提升毛利率 [63][64] 问题3 **Bert Subin 提问** 对VA医疗残疾鉴定业务未来发展的看法 [90][91][92][93] **Bruce Caswell 回答** 公司看好该业务未来持续增长,VA自身也在大幅增加相关人员 [91][92][93]

业绩总结 - FY23总收入为4904.7亿美元，较上一年度4631亿美元增长5.9%[9] - FY23调整后的运营利润为393.1亿美元，较上一年度416.4亿美元下降5.6%[9] - FY23调整后的每股收益为3.83美元，较上一年度4.37美元下降12.4%[9] - FY24预计实现约5%的有机增长和9.8%的调整后运营利润率[16] - FY24预计调整后的每股收益为5.35美元[16] 用户数据 - 公司致力于提升客户服务，推动技术现代化和健康未来，通过数字化应用改善福利平等[21] 未来展望 - FY24预计自由现金流为29亿至34亿美元[16] - FY23有机收入增长为7.1%，FY24有望延续这一增长趋势[19] 新产品和新技术研发 - 公司通过Maximus Ventures和Spark Tank推动创新，投资创新初创公司，提升公司增长机会[27] 市场扩张和并购 - 公司签署的新合同金额达61亿美元，未签署的合同金额为8.78亿美元，展示了潜在的销售机会[32] 负面信息 - FY23调整后的运营利润（不包括网络安全事件）为422.4亿美元[10] - FY23调整后的每股收益（不包括网络安全事件）为4.18美元[10]

业绩总结 - 2023财年第三季度总收入为11.887亿美元，同比增长6%[51] - 第三季度净收入为3090万美元，同比下降2%[50] - 第三季度每股摊薄收益为0.50美元，同比下降2%[50] - 第三季度调整后的营业利润率为6.9%[50] - 第三季度因网络安全事件产生的费用约为2200万美元，导致每股收益减少0.26美元[52] 用户数据 - Q3 FY23海外收入为1.557亿美元，同比下降23%[2] - Q3 FY23海外运营亏损为1520万美元，运营利润率为-9.8%[3] - 美国联邦服务部门收入为5.84亿美元，同比增长11%[54] - 美国服务部门收入为4.49亿美元，同比增长12%[56] - 美国联邦服务部门的营业利润为7410万美元，同比增长35%[54] - 美国服务部门的营业利润为4700万美元，同比增长48%[56] 财务状况 - Q3 FY23自由现金流为-3040万美元，年初至今自由现金流为1.109亿美元[5] - 截至2023年6月30日，净债务与EBITDA的比率为2.5倍，总债务为13.2亿美元[6] - 第三季度有效税率为15.1%，较上年同期的24.1%有所下降[50] 未来展望 - FY23收入指导中点为48.75亿美元至49.25亿美元，较FY22增长约6.5%[8] - FY23调整后每股收益指导为3.74至3.94美元，受网络安全事件影响约0.26美元[9] - FY24预计有中单位数的有机增长，Q4 FY23的收益将是FY24的良好代理[11] - FY23第四季度的调整后每股收益预计在1.22至1.42美元之间[9] 新产品与市场扩张 - 公司在英国获得了价值10亿美元的功能评估服务合同，预计在FY24启动[28] - 截至2023年6月30日，公司的合同总额为43亿美元，未签合同为31亿美元[31]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收11.9亿美元，同比增长5.6%，有机增长6.7% [3] - 调整后运营利润率为6.9%，调整后每股收益为0.78美元，与去年同期持平 [3] - 第三季度末总债务为13.2亿美元，净债务与EBITDA比率维持在2.5倍 [6] - 2023财年营收预计在48.75亿 - 49.75亿美元之间，中点为49.25亿美元，同比增长约6.5% [6] - 调整后运营收入预计在3.87亿 - 4.01亿美元之间，排除网络安全事件费用后为4.09亿 - 4.23亿美元 [6] - 调整后每股收益预计在3.74 - 3.94美元之间，排除费用后为4 - 4.20美元 [6][17] - 2023财年自由现金流预计在1.9亿 - 2.3亿美元之间，排除网络安全事件费用后为2.12亿 - 2.52亿美元 [7] - 全年资本支出预计约为8500万美元 [7] - 利息费用预计在8200万 - 8500万美元之间，接近下限 [31] - 全年有效所得税税率预计在23.0% - 23.5%之间，加权平均流通股数在6140万 - 6150万股之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务业务 - 营收增长11.1%至5.84亿美元，均为有机增长 [4] - 运营利润率从去年同期的10.4%提升至12.7% [5] 美国服务业务 - 营收增长12.5%至4.49亿美元，均为有机增长 [5] - 运营利润率从去年同期的8.0%提升至10.5% [5] 美国以外业务 - 营收同比下降22.5%至1.56亿美元，有机营收收缩16.6% [16] - 第三季度运营亏损1520万美元，去年同期为亏损1120万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现3 - 5年战略，追求中个位数有机营收增长，支持长期整体运营利润率达到10% - 14% [11] - 创新和人工智能融入战略方向，在各个业务板块发挥核心作用，政府客户将其视为提高准确性和质量的工具 [9] - 持续优化美国以外业务，剥离部分小业务，采取成本节约措施，目标是实现盈利 [10][16] - 专注于将短期新冠业务转化为长期合同，如成功中标USAC Lifeline和Service BC合同 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第四季度盈利增长有信心，美国联邦业务势头良好，医疗补助重新确定工作将持续推进 [3][7] - 学生贷款业务团队正在为还款重启做准备，确保平稳过渡 [8] - VES业务量将持续增长至2024财年，展示了核心业务的良好表现 [9] - 网络安全事件虽造成约2200万美元费用，但公司已采取措施，对其他网络部分无影响 [20] - 预计2024财年营收实现正的有机增长，盈利将有显著提升 [31] 其他重要信息 - 公司第三季度现金用于经营活动为500万美元，自由现金流流出3000万美元 [52] - 应收账款周转天数为61天，较上季度增加，预计第四季度现金流改善 [52] - 资本支出开始增加，预计在2024财年维持较高水平，主要用于投资资本化软件 [52] - 公司被评为福布斯2023年最佳多元化雇主第13名，较2022年提升209位 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年营收和盈利的初步预期及假设 - 公司目前有信心实现中个位数有机增长，第四季度调整后运营利润率约为10%，可作为2024财年的参考 [23][37] - 增长驱动因素包括医疗补助重新确定和VES业务，同时业务存在一定的自然侵蚀，但今年成功守住主要续约合同 [37] 问题: 医疗补助重新确定业务的进展和影响 - 该业务流程后端较重，目前消费者互动量呈逐月和季度增长趋势，预计在2024财年第一季度达到高峰后趋于稳定 [24][39] - 第四季度预测已包含该业务带来的0.15 - 0.30美元/股的收益 [25] 问题: VA考试和医疗补助重新确定业务的改善节奏 - VA考试业务量预计在可预见的未来持续增长，公司将与VA合作进行技术和流程优化 [28] - 医疗补助重新确定业务量预计在2024财年上半年达到高峰，然后进入稳定状态，仍比疫情期间有显著增长 [28] 问题: 美国以外业务的财务表现和改善措施 - 该业务受宏观经济因素影响，表现不佳，公司致力于调整业务组合，实现收支平衡并提高利润率 [16][41] - 关键在于扩大业务规模和多元化，重点关注英国、澳大利亚和加拿大等地区，同时看好海湾地区的增长 [41] 问题: 自由现金流的早期想法 - 公司预计自由现金流与GAAP净利润的比率至少为1.3倍，现金流可能因营运资金需求和付款/收款时间而波动 [44] 问题: EDAS合同的最新情况及对2024财年的影响 - 预计IRS DOS项目的首批任务订单即将发布，2024财年对该新业务的贡献依赖度不高，该项目是一项多年期计划 [45]