调整后EBITDA数据 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，调整后EBITDA分别为-200万美元和-220万美元；2020年和2019年截至9月30日的九个月，调整后EBITDA分别为-220万美元和-730万美元[73] 新设计中标数数据 - 2020年前三季度新设计中标数分别为37、43和52，2019年前三季度分别为14、13和22[73] 业务收入结构数据（三个月） - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，产品销售分别为957.7万美元和837万美元，占比分别为95%和91%；许可、版税和其他收入分别为54.3万美元和80.8万美元，占比分别为5%和9%[79] 业务收入结构数据（九个月） - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，产品销售分别为3013.9万美元和2539.6万美元，占比分别为94%和91%；许可、版税和其他收入分别为191.5万美元和245.4万美元，占比分别为6%和9%[79] 财务关键指标数据（三个月） - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，总营收分别为1012万美元和917.8万美元，成本销售分别为779.1万美元和482.4万美元，毛利润分别为232.9万美元和435.4万美元[79] 财务关键指标数据（九个月） - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，总营收分别为3205.4万美元和2785万美元，成本销售分别为1918.3万美元和1469.2万美元，毛利润分别为1287.1万美元和1315.8万美元[79] 分销商销售占比数据 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司分别通过分销商销售产品获得53%和62%的收入[80] 地区营收数据 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，北美地区营收分别为210.9万美元和152.7万美元，EMEA地区分别为85.9万美元和204.8万美元，APJ地区分别为715.2万美元和560.3万美元[83] 营收增长数据（三个月） - 截至2020年9月30日的三个月总营收较2019年同期增加94.2万美元，增幅10.3%；产品销售增加120.7万美元，增幅14.4%，增长源于STT MRAM的销售[83] 许可、版税和其他收入特点 - 许可、版税和其他收入是高度可变的收入项目，每年交易数量少，收入取决于每笔交易的规模和条款[84] 销售成本及毛利润率变化数据（三个月） - 截至2020年9月30日的三个月，销售成本从480万美元增至780万美元，增长300万美元，增幅61.5%，毛利润率从47.4%降至23.0%[85][86] 研发费用变化数据（三个月） - 截至2020年9月30日的三个月，研发费用从340万美元降至260万美元，减少80万美元，降幅24%[91] 一般及行政费用变化数据（三个月） - 截至2020年9月30日的三个月，一般及行政费用从300万美元降至250万美元，减少50万美元，降幅16.4%[92] 销售及营销费用变化数据（三个月） - 截至2020年9月30日的三个月，销售及营销费用从150万美元降至90万美元，减少60万美元，降幅38.8%[93] 营收增长数据（九个月） - 截至2020年9月30日的九个月，总营收从2790万美元增至3210万美元，增长420万美元，增幅15.1%，其中产品销售增长470万美元，增幅18.7%[98] 销售成本及毛利润率变化数据（九个月） - 截至2020年9月30日的九个月，销售成本从1470万美元增至1920万美元，增长450万美元，增幅30.6%，毛利润率从47.2%降至40.2%[100][101] 研发费用变化数据（九个月） - 截至2020年9月30日的九个月，研发费用从1090万美元降至840万美元，减少250万美元，降幅23.2%[103] 一般及行政费用变化数据（九个月） - 截至2020年9月30日的九个月，一般及行政费用从950万美元降至780万美元，减少170万美元，降幅17.9%[104] 销售及营销费用变化数据（九个月） - 截至2020年9月30日的九个月，销售及营销费用从410万美元降至310万美元，减少100万美元，降幅25%[105] 累计亏损及现金等价物数据 - 截至2020年9月30日，公司累计亏损1.556亿美元，现金及现金等价物为1390万美元[109] 现金需求预计数据 - 2020年9月30日，公司现有现金及现金等价物，加上2019年8月信贷额度可用金额，预计至少未来十二个月现金可满足需求[110] 2019年信贷安排数据 - 2019年信贷安排包括最高500万美元循环信贷额度和600万美元定期贷款，用于再融资2017年信贷安排剩余本金[111][113][114] 2020年信贷安排修订数据 - 2020年7月修订2019年信贷安排，定期贷款仅付利息期从12个月延长至16个月，定期贷款利率下限从4.75%降至3.75%，循环信贷额度利率下限从6.75%降至4.75%[112] 信贷额度及贷款余额数据 - 截至2020年9月30日，循环信贷额度有效利率为10.18%，未偿还余额为200万美元；定期贷款有效利率为7.61%，未偿还余额为600万美元[113][114] 普通股销售协议数据 - 2019年与Jefferies签订至多2500万美元普通股销售协议，截至2020年9月30日，已售股获得净收益210万美元，剩余1770万美元额度，自2020年3月暂停销售[119] 现金流量数据（2020年前九个月） - 2020年前九个月，经营活动使用现金350万美元，投资活动使用现金30万美元，融资活动提供现金330万美元[120][121][124][125] 现金流量数据（2019年前九个月） - 2019年前九个月，经营活动使用现金550万美元，投资活动使用现金60万美元，融资活动使用现金260万美元[120][122][124][126] 2020年前九个月经营活动现金使用原因 - 2020年前九个月经营活动现金使用主要因净亏损690万美元，非现金费用620万美元，净经营资产和负债变化280万美元[121] 2019年前九个月经营活动现金使用原因 - 2019年前九个月经营活动现金使用主要因净亏损1160万美元，非现金费用390万美元，净经营资产和负债变化220万美元[122][123] 表外安排及可变利益实体持股情况 - 公司未进行表外安排，无可变利益实体持股[127]

业绩总结 - 2019年总收入为3750万美元[5] - 2020年第二季度总收入为1180万美元，较2020年第一季度增长7.7%[31] - 2020年第二季度毛利为520万美元，毛利率为43.9%[32][50] - 2020年第二季度的调整后EBITDA首次为正[7] - 2020年第二季度运营亏损为20万美元，较2020年第一季度的80万美元亏损有所改善[35] - 2020年第二季度EBITDA为20万美元，较2020年第一季度的30万美元亏损有所改善[36] - 截至2020年第二季度，现金及现金等价物为1290万美元[40] 用户数据 - 2020年第二季度设计胜利数量比2019年第二季度增长超过三倍[7] - 2020年第二季度MRAM在服务器和存储阵列中的使用达到了历史最高水平[7] 市场展望 - 预计到2025年，企业数据将有75%在数据中心外创建和处理[10] - 2020年工业和物联网市场的MRAM总可寻址市场（TAM）预计为40亿美元，年均增长率为28%[16] 新产品与技术研发 - Everspin与GF的强大合作关系，40nm 256Mb离散芯片已进入大规模生产[23] - Everspin在全球拥有超过650项专利及申请[5] 财务数据 - 2020年第二季度研发费用为260万美元，占总收入的22%[33][52] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为280万美元，占总收入的24%[34][53] - 2020年第二季度非GAAP净亏损为41万美元，每股亏损为0.02美元[58] - 2020年第二季度非GAAP运营费用为539.4万美元[59] 未来展望 - 2020年第三季度预计收入在1000万至1080万美元之间，GAAP净亏损预计在每股（$0.11）至（$0.05）之间[7]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收为1180万美元，较2020年第一季度的1010万美元环比增长17%，较2019年第二季度的860万美元同比增长37% [20] - 第二季度MRAM产品销售额为1090万美元，第一季度为960万美元，2019年第二季度为800万美元；许可、版税和其他收入为90万美元，上一季度为50万美元，2019年第二季度为60万美元 [20] - 2020年第二季度毛利润为520万美元，占营收的43.9%，上一季度为540万美元，占营收的52.9%，2019年第二季度为400万美元，占营收的46.5% [21] - 2020年第二季度非GAAP运营费用降至540万美元，上一季度为620万美元，2019年第二季度为680万美元；非GAAP研发费用为260万美元，上一季度为290万美元，去年同期为340万美元；非GAAP销售、一般和行政费用为280万美元，上一季度为330万美元，2019年第二季度为350万美元 [23] - 2020年第二季度利息费用为17.2万美元，与第一季度持平，低于2019年第二季度的18.6万美元；其他收入为负3.5万美元，上一季度为正2.2万美元，去年同期为正11.1万美元 [24] - 2020年第二季度非GAAP净亏损为40万美元，即每股亏损0.02美元，上一季度净亏损为100万美元，即每股亏损0.05美元，2019年第二季度净亏损为290万美元，即每股亏损0.17美元 [25] - 2020年第二季度调整后EBITDA为正20万美元，上一季度为负30万美元，2019年第二季度为负220万美元 [26] - 第二季度末现金及现金等价物为1290万美元，上一季度末为1400万美元；第二季度运营加资本支出使用现金190万美元，上一季度为260万美元，去年第二季度为190万美元 [27] - 第二季度末总资产为3510万美元，上一季度末为3470万美元；总负债为1470万美元，与2020年第一季度末持平；股东权益为2040万美元，2020年第一季度末为2000万美元 [30] - 预计第三季度营收在1000万 - 1080万美元之间；预计GAAP每股亏损在0.11 - 0.05美元之间，非GAAP基础上每股亏损在0.06美元至盈亏平衡之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - MRAM产品销售包括Toggle和STT - MRAM，第二季度销售额增长，反映STT - MRAM产品创纪录的营收贡献以及Toggle产品的持续增长 [20] - 2020年第二季度许可、版税和其他收入为90万美元，高于上一季度的50万美元和2019年第二季度的60万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场中，服务器和存储应用的客户对MRAM需求强劲，用于服务器RAID控制器和存储阵列的MRAM需求达到历史新高 [9] - 游戏应用销售强劲增长，工业自动化领域需求持续，但零售销售点系统和包括航空、智能交通基础设施和部分汽车在内的运输等其他工业市场细分领域需求疲软 [10] - 第二季度末客户和分销商库存周数有所上升，但仍处于健康水平，且低于2019年第二季度末水平；公司内部库存周数处于过去4年最低水平 [15] - 第二季度设计赢单数较第一季度增加16%，是去年第二季度的3倍多 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过MRAM销售实现盈利目标，持续提升整体运营绩效，扩大市场覆盖范围，加强市场地位，以在市场复苏时加速增长 [6][16] - 计划在第三季度通过不同封装和温度等级选项拓宽32兆Toggle MRAM产品线，以扩大客户应用机会 [11] - 1千兆STT - MRAM产品的第二个关键设计赢单计划于第三季度开始向数据中心领域的OEM客户进行生产发货 [12] - 公司认为自身在MRAM市场具有技术领导地位，其产品具有高性能持久性等优势，能满足客户在新兴解决方案领域的需求 [7][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致数字办公加速，预计为数据中心供货的客户对内存和存储的需求将持续，但发货时间可能因库存水平调整而波动 [13] - 随着工厂在压缩班次和社交距离要求下恢复生产，工厂自动化将变得愈发重要并实现长期增长；商业航空领域恢复到历史水平将面临长期挑战，但航空航天整体保持强劲；预计在应对新冠疫情紧急情况的重点过去后，医疗设备支出将恢复增长 [14] - 公司认为长期来看，通过分销服务的工业、物联网、汽车等市场需求保持健康，但供应链中断可能导致需求波动；对数据中心产品的增长轨迹有信心，但近期需求可能不稳定 [32][33] 其他重要信息 - 2020年7月，公司与硅谷银行重组贷款，降低利率并延长只付利息期限，2020年债务服务现金支出将减少约80万美元 [28] - 公司将在8月20日与奥本海默安排虚拟投资者会议，并于9月1 - 2日以虚拟方式参加杰富瑞年度半导体会议 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度毛利率大幅降至43.9%，产品成本高且超出预期的原因是什么 - 公司表示在1千兆产品爬坡过程中，从成本角度看进展受到影响，正常情况下工程团队应在同一地点合作，但受限环境减缓了进度，成本改善比预期慢；预计第三季度STT和Toggle产品成本改善将推动毛利率上升 [38][39][40] 问题2: 第三季度营收指引环比下降，关于某些终端市场通过分销进行的库存消化，涉及哪些终端市场、渠道库存情况如何以及预计何时清理完毕 - 公司指出当前库存水平向6 - 10周供应的正常范围上限漂移，但仍在正常范围内，这对业务有影响；数据中心市场需求放缓，需求情况不稳定；第二季度产品销售同比大幅增长，之后会有消化期，鉴于当前世界的不确定性，这种情况并不意外 [44][45][46] 问题3: 根据第三季度指引计算，隐含的毛利率是否会达到50%以上 - 公司表示不会具体指导毛利率，预计随着成本降低项目的执行，毛利率将提高，并会严格控制现金流和运营费用 [50] 问题4: 库存消化是否仅通过分销和通过分销服务的客户进行，直接客户是否也有库存消耗 - 公司称是客户和渠道库存的综合情况 [51] 问题5: 库存消化涉及哪些具体行业 - 主要涉及数据中心、部分工业和汽车行业 [52] 问题6: 32兆Toggle产品的长期效益规模如何，相对于当前Toggle业务有多大，以及哪些终端市场有初步吸引力 - 公司认为该产品是为满足Toggle产品组合中对更高容量产品的潜在需求而推出，随着数据集成和计算需求增加，对内存的需求上升，该产品有机会，但难以给出具体规模 [54] 问题7: 库存消耗是否会在第三季度基本结束，鉴于连续几个季度设计赢单进展良好，第四季度销售是否会上升 - 公司表示会为第三季度后可能出现的强劲需求做准备，但在当前环境下难以对第三季度之后提供更多信息，不过部分业务领域有在第四季度推动增长的潜力 [55]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-37900 Everspin Technologies, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) Delaware 26-2640654 (S ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收为1010万美元，高于指引上限，高于2019年第四季度的970万美元和2019年第一季度的1000万美元 [19] - 第一季度MRAM产品销售额为960万美元，高于上一季度的920万美元和2019年第一季度的900万美元 [19] - 2020年第一季度许可、版税和其他收入约为50万美元，与上一季度持平，低于2019年第一季度的约100万美元 [20] - 2020年第一季度毛利润为540万美元，占收入的52.9%，高于上一季度的520万美元（占比53.6%）和2019年第一季度的480万美元（占比47.7%） [21] - 2020年第一季度非GAAP运营费用为620万美元，低于上一季度的630万美元和2019年第一季度的830万美元 [22] - 2020年第一季度利息费用为17.2万美元，低于上一季度的17.9万美元和2019年第一季度的21.1万美元 [22] - 2020年第一季度其他收入为2.2万美元，低于上一季度的12.7万美元和2019年同期的12.7万美元 [23] - 2020年第一季度非GAAP净亏损为100万美元，即每股亏损0.05美元，好于上一季度的净亏损120万美元（每股亏损0.07美元）和2019年同期的净亏损360万美元（每股亏损0.21美元） [23] - 2020年第一季度调整后EBITDA亏损30万美元，好于上一季度的亏损60万美元和2019年第一季度的亏损290万美元 [24] - 第一季度末现金及现金等价物为1400万美元，低于上一季度末的1450万美元 [25] - 第一季度运营和资本支出使用现金260万美元，低于上一季度的300万美元和去年第一季度的340万美元 [25] - 第一季度末总资产为3470万美元，低于上一季度的3540万美元；总负债为1470万美元，低于2019年第四季度的1690万美元；股东权益为2000万美元，高于2019年第四季度的1850万美元 [27] - 预计第二季度营收将增至1150 - 1250万美元，GAAP每股亏损在0.12 - 0.05美元之间，非GAAP每股亏损在0.06美元至接近盈亏平衡之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - MRAM产品销售增长，反映了Toggle产品的持续增长以及STT - MRAM产品的强劲贡献 [20] - 第一季度Toggle设计赢单数较第四季度增加，比2019年第一季度增加一倍多 [14] - 新推出的2兆比特、8兆比特和32兆比特Toggle产品已获生产订单，将在今年开始产生收益 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心需求持续增加，企业对服务器和存储内存的需求呈积极态势，因许多公司转向远程办公，推动了数据中心容量和带宽需求的增长 [14] - 公司无移动市场敞口，对汽车市场敞口极小，这两个市场受疫情影响最大 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于加强业务基本面，目标是在年底前实现现金流盈亏平衡 [15] - 推动新老Toggle产品获得更多设计赢单，将与客户和生态系统合作伙伴的合作转化为STT - MRAM产品的设计赢单，并继续扩展MRAM产品组合 [15] - 继续拓展新推出Toggle产品的市场，为未来工业STT产品做准备 [16] - 关注MRAM在需要不同程度辐射抗扰性环境中的应用，如太空应用市场 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司第一季度营收连续第三个季度增长，高于指引，毛利润良好，盈利处于指引高端 [7][8] - 整体需求仍呈健康增长态势，数据中心需求预计强劲，核心工业领域内存需求相对稳定，部分地区需求波动被其他地区需求增长抵消 [10] - 对业务发展方向持乐观态度，但会警惕当前环境的变化动态 [10] - 1千兆比特STT - MRAM产品生产爬坡进度慢于预期，可能短期内影响毛利率目标实现，但该产品仍是增长最快的收入驱动力 [12][13] 其他重要信息 - 公司为应对疫情，让大部分非生产人员远程工作，并调整团队任务安排 [9] - 公司正在寻找永久CFO，已与许多合格候选人沟通，对他们的兴趣水平感到满意 [16] - 公司计划于5月12日以虚拟方式参加Oppenheimer新兴成长会议，5月13 - 14日与Needham安排虚拟投资者会议，5月27日参加Craig - Hallum虚拟会议 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: COVID对数据中心需求的影响，特别是对数据中心应用中MRAM技术需求的影响 - 数据中心需求持续增加，疫情对数据中心需求有积极推动作用 [34] 问题: 新Toggle产品（8兆比特和32兆比特）的市场进展 - 8兆比特和32兆比特产品已获生产订单，将在今年开始产生收益 [35] 问题: 与GLOBALFOUNDRIES的12纳米工艺进展及嵌入式MRAM产品的销售预期 - 12纳米工艺是与GLOBALFOUNDRIES长期技术合作的下一步，但目前未给出技术可用性或产品的具体信息 [36] 问题: 公司重组工作的进展以及今年剩余时间运营费用的趋势 - 公司目标是2020年运营费用比2019年减少500万美元，第一季度费用较去年同期显著降低，随着时间推移，重组效益将逐渐显现，运营费用将显著降低 [37]

调整后EBITDA变化 - 2020年和2019年第一季度调整后EBITDA分别为-34.6万美元和-294.8万美元[63] 新设计中标数变化 - 2020年第一季度新设计中标数为37个，2019年第一季度为14个[63] 营收结构占比变化 - 2020年和2019年第一季度产品销售占总营收比例分别为95%和90%，许可、版税及其他收入占比分别为5%和10%[65] - 2020年和2019年第一季度通过分销商销售产品产生的收入分别占总营收的69%和72%[67] 各地区营收变化 - 2020年第一季度北美、EMEA、APJ地区营收分别为110.4万美元、210.8万美元、689.6万美元，2019年分别为218.9万美元、263.4万美元、520.3万美元[68] 总营收及各部分收入变化 - 2020年第一季度总营收为1010.8万美元，较2019年第一季度的1002.6万美元增长0.8%，产品销售增长6.8%，许可、版税及其他收入下降52.8%[68] 销售成本及毛利率变化 - 2020年第一季度销售成本为475.7万美元，较2019年第一季度的524.1万美元下降9.2%，毛利率从47.7%提升至52.9%[70][71] 研发费用变化 - 2020年第一季度研发费用为303万美元，较2019年第一季度的399.8万美元下降24.2%[74] 一般及行政费用变化 - 2020年第一季度一般及行政费用为280万美元，较2019年第一季度的359.5万美元下降22.1%[75] 净亏损变化 - 2020年第一季度净亏损为173.2万美元，2019年第一季度为425.6万美元[65] 销售和营销费用变化 - 销售和营销费用从2019年第一季度的140万美元降至2020年第一季度的110万美元，减少了30万美元，降幅19.1%[76] 利息费用变化 - 利息费用从2019年第一季度的17.2万美元降至2020年第一季度的21.1万美元，减少了3.9万美元，降幅18.5%[77] 其他收入净额变化 - 其他收入净额从2019年第一季度的12.7万美元降至2020年第一季度的2.2万美元，减少了10.5万美元，降幅82.7%[78] 累计亏损及现金等价物变化 - 截至2020年3月31日，公司累计亏损1.504亿美元，较2019年12月31日的1.487亿美元有所增加；现金及现金等价物为1400万美元，较2019年12月31日的1450万美元有所减少[79] 出售普通股收益情况 - 2020年第一季度，公司通过出售普通股获得净收益210万美元，截至2020年3月31日，根据2019年销售协议还有1770万美元可用于未来销售[81] 各活动现金使用及提供情况 - 2020年第一季度经营活动使用现金260万美元，2019年第一季度为310万美元[83] - 2020年第一季度投资活动使用现金10万美元，2019年第一季度为20万美元[83] - 2020年第一季度融资活动提供现金210万美元，2019年第一季度使用现金150万美元[83] 定期贷款协议情况 - 2017年公司与硅谷银行签订1200万美元定期贷款协议，2019年进行修订和再融资[80] 现金需求满足情况 - 公司认为截至2020年3月31日的现有现金及现金等价物，加上信贷额度、预期增长和销售水平，足以满足未来至少12个月的现金需求[82]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收为970万美元，处于指引高端，高于2019年第三季度的920万美元，但低于2018年第四季度的1230万美元；2019年全年营收为3750万美元，低于2018年的4940万美元 [22] - 2019年第四季度MRAM产品销售额为920万美元，高于上一季度的840万美元，但低于2018年第四季度的1020万美元；2019年全年MRAM产品销售额为3460万美元，低于2018年的3950万美元 [23][24] - 2019年第四季度许可费、特许权使用费和其他收入约为45.4万美元，低于上一季度的80.8万美元和2018年第四季度的约200万美元；2019年全年为290万美元，低于2018年的990万美元 [24][25] - 2019年第四季度毛利润为520万美元，占营收的53.6%，高于上一季度的440万美元（占比47.4%）和2018年第四季度的540万美元（占比44.2%）；2019年全年毛利润为1830万美元，占营收的48.9%，低于2018年的2530万美元（占比51.3%） [25] - 2019年第四季度GAAP运营费用为820万美元，包括一次性重组费用80万美元，高于上一季度的790万美元，但低于2018年第四季度的880万美元；2019年全年运营费用为3270万美元，包括第四季度的80万美元重组费用，低于2018年的4270万美元 [26][27] - 2019年第四季度利息费用为17.9万美元，高于上一季度的17万美元，但低于2018年第四季度的22.8万美元；其他收入为12.7万美元，高于上一季度的8.9万美元，但低于2018年第四季度的14.2万美元 [29] - 2019年第四季度GAAP净亏损为310万美元，即每股亏损0.17美元，高于上一季度的370万美元（每股亏损0.21美元）和2018年第四季度的350万美元（每股亏损0.20美元）；2019年全年GAAP净亏损为1470万美元，即每股亏损0.85美元，低于2018年的1780万美元（每股亏损1.08美元） [30][31] - 2019年第四季度调整后EBITDA亏损为60万美元，低于上一季度和2018年第四季度的220万美元；2019年全年调整后EBITDA亏损为790万美元，低于2018年的1200万美元 [32] - 2019年第四季度末现金及现金等价物为1450万美元，低于第三季度末的1480万美元；第四季度运营和资本支出使用现金300万美元，高于上一季度的77万美元，但低于2018年第四季度的820万美元；2019年全年运营和资本支出使用现金900万美元，低于2018年的1660万美元 [33] - 2019年第四季度末总资产为3540万美元，高于上一季度的3510万美元；总负债为1690万美元，低于第三季度的1710万美元；股东权益为1850万美元，高于第三季度的1810万美元 [35] - 预计2020年第一季度营收在950万 - 990万美元之间；GAAP每股亏损在0.15 - 0.11美元之间；非GAAP每股亏损在0.09 - 0.05美元之间 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - MRAM产品销售方面，2019年第四季度收入增长得益于创纪录的STT - MRAM收入和Toggle产品的持续增长；全年销售额下降是因为结束了一个汽车项目合作，但对毛利润影响较小 [23][24] - Toggle产品组合中，8兆比特和32兆比特Toggle MRAM产品已完成部分终端客户认证，并在2020年第一季度获得初始生产订单；2019年下半年Toggle MRAM产品线的设计中标数量较上半年翻番 [14][15] - STT - MRAM产品方面，2019年256兆比特和1千兆比特产品出货量全年增长，过去两个季度实现创纪录收入，占总收入超过10%；1千兆比特产品需求符合预期，已获得两个数据中心客户的认证并收到生产订单 [11] - 许可业务方面，Global Foundries本季度宣布22纳米FDX嵌入式MRAM（EMRAM）已准备好量产，公司预计年底前从该合作获得首笔特许权使用费收入；公司还与Global Foundries续签联合开发协议，将合作扩展到GF 12纳米技术节点的MRAM技术开发 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场是公司增长的主要积极因素，新服务器建设数量增加以及存储端需求强劲，推动Toggle和STT - MRAM产品需求增长，进入2020年该市场需求依然强劲 [7] - 整体市场在2019年底出现更广泛的复苏，渠道和客户库存恢复到历史正常水平且保持健康；新年初市场需求稳健，春节前增长良好，但新冠疫情导致中国工厂延长停工，公司新订单暂停时间长于往常，需求增长放缓 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2020年主要专注于推动业务增长，包括增加现有Toggle产品和新扩展容量产品在更多应用中的设计中标数量；将与生态系统合作伙伴和终端客户的合作转化为数据中心领域STT - MRAM产品的设计中标；通过提高收入和改善成本结构实现现金流盈亏平衡 [19] - 公司正在开发工业STT产品线，以满足工业物联网终端应用对通用内存不断增长的需求，利用现有28纳米STT技术在成本敏感应用中提供具有竞争力的产品 [12][13] - 公司与Global Foundries保持合作，续签联合开发协议，拓展在MRAM技术开发上的合作，以进一步扩大MRAM的市场覆盖范围 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2019年工业半导体市场面临困难，但公司第四季度营收处于指引高端，利润率显著提高，连续两个季度实现营收增长 [6] - 新冠疫情导致中国工厂停工，公司新订单和需求增长受到影响，但仍看到健康的需求信号；公司已制定供应链应急预案，但尚未启用，正与全球制造合作伙伴密切合作应对可能的问题 [8][9] - 公司完成重组，大幅降低运营费用，同时能够继续投资于当前增长目标和未来产品技术领先地位；团队适应了重组后的结构，正努力推进关键优先事项 [17][18] - 公司对财务计划有信心，认为有足够现金支持运营和增长目标，已暂停使用ATM融资工具；预计通过成本降低措施加速实现年底现金流盈亏平衡 [28][35] - 公司对长期增长潜力持乐观态度，得益于产品组合的扩展和与Global Foundries在12纳米技术上的合作 [60] 其他重要信息 - 公司正在寻找永久CFO，临时CFO Matt Tenorio此前担任公司财务总监，表现出色，公司将在招聘过程中适时提供最新情况 [20] - 若疫情允许，公司计划参加5月12日在纽约举行的Oppenheimer新兴增长会议，并安排在东海岸与Needham进行额外的投资者会议 [60][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Global Foundries扩展到12纳米的协议，以及22纳米FDX嵌入式MRAM解决方案的潜在特许权使用费收入影响 - 公司无法提供特许权使用费收入增长的形式和时间方面的见解，但认为其开始后重要性会随时间增加 [42] 问题2: 1千兆产品在第二个数据中心客户的推广情况，以及对非存储数据中心客户的价值主张 - 公司大部分业务在数据中心，产品专为数据中心应用设计，特别是非易失性写缓冲区；已收到初始订单并将开始初始推广，预计年底推广效果更显著 [43] 问题3: 考虑到不同的特许权使用费和许可情况，未来毛利率走势如何 - 公司努力稳定Toggle产品的传统制造，提高其毛利率；STT产品毛利率符合长期财务模型，目标是产品整体毛利率超过50%；许可收入具有机会性，时间难以预测，但公司希望找到新的许可收入来源 [44][45] 问题4: 第四季度产品毛利率提高是否仅受良品率影响，有无产品组合因素 - 季度间毛利率存在产品组合影响，但本季度毛利率提高主要是良品率改善所致 [48] 问题5: 第四季度毛利率改善是否可持续，能否进一步提高 - 公司持续努力提高产品毛利率，目标是使其符合长期财务模型 [49] 问题6: 第一季度财务指引中，许可收入贡献情况，以及营收增长是否由产品驱动 - 公司不提供具体收入贡献的指引，对本季度指引有信心是基于产品需求信号 [51] 问题7: 从营收到净利润，如何考虑毛利率和运营费用范围，以及500万美元运营费用节省是按季度还是年度计算 - 公司1月完成重组，成本节省措施将在全年逐步体现，500万美元是年度目标，而非季度运行率 [53] 问题8: 1千兆产品在数据中心的应用部署多样性，以及第二个客户的附着率情况 - 目前不便谈论具体应用，但公司关注数据中心不同应用，包括存储、全闪存阵列、SSD、NVMe织物加速器、持久内存卡等，这些应用有广泛兴趣和价值，但新兴应用的发展速度难以预测 [55][56]

财务数据关键指标变化 - 2019年和2018年调整后EBITDA分别为 - 840万美元和 - 1200万美元[155] - 2019年总营收为3750.3万美元，较2018年的4941.7万美元减少1191.4万美元，降幅24.1%[158][160] - 2019年总营收为3.7503亿美元，较2018年的4.9417亿美元下降约24.11%[235] - 2019年总营收为3.7503亿美元，2018年为4.9417亿美元，同比下降24.11%[294][295] - 2019年和2018年公司总收入分别为3750.3万美元和4941.7万美元，2019年和2018年均未记录所得税费用或收益[350][351] - 2019年产品销售为3459.5万美元，较2018年的3951.4万美元减少491.9万美元，降幅12.4%[158][160] - 2019年许可、版税及其他收入为290.8万美元，较2018年的990.3万美元减少699.5万美元，降幅70.6%[158][160] - 2019年销售成本为1917.2万美元，较2018年的2408.3万美元减少491.1万美元，降幅20.4%[162] - 2019年研发费用为1418.3万美元，较2018年的2363.7万美元减少945.4万美元，降幅40.0%[167] - 2019年销售和营销费用为536.4万美元，较2018年的646.7万美元减少110.3万美元，降幅17.1%[169] - 2019年利息费用为74.7万美元，较2018年的89万美元减少14.3万美元，降幅16.1%[172] - 2019年和2018年其他收入净额分别为49万美元和45.7万美元，同比增长7.2%[173] - 截至2019年12月31日，公司累计亏损1.487亿美元，现金及现金等价物为1450万美元，较2018年末的2340万美元减少[174] - 2019年和2018年经营活动现金使用量分别为810万美元和1470万美元[180] - 2019年和2018年投资活动现金使用量分别为90万美元和190万美元[183] - 2019年和2018年融资活动现金流入分别为10万美元和2700万美元[180] - 公司2019年和2018年的股票薪酬费用分别为360万美元和270万美元[216] - 2019年总资产为3.5372亿美元，较2018年的4.5045亿美元下降约21.47%[232] - 2019年总负债为1.6883亿美元，较2018年的2.0124亿美元下降约16.09%[232] - 2019年股东权益为1.8489亿美元，较2018年的2.4921亿美元下降约25.81%[232] - 2019年净亏损为1.4669亿美元，较2018年的1.7754亿美元下降约17.38%[235] - 2019年经营活动净现金使用量为8116万美元，较2018年的1.4673亿美元下降约44.69%[241] - 2019年投资活动净现金使用量为861万美元，较2018年的1914万美元下降约54.91%[241] - 2019年融资活动净现金提供量为85万美元，较2018年的2.7016亿美元下降约99.68%[241] - 2019年现金及现金等价物期末余额为1.4487亿美元，较2018年的2.3379亿美元下降约38.03%[241] - 2019年和2018年12月31日，产品退货和价格折让备抵分别为23.1万美元和71.3万美元[251] - 2019年和2018年12月31日，应收账款净额分别为579.9万美元和752.2万美元，其中贸易应收账款分别为545.4万美元和729.7万美元，未开票应收账款分别为57.6万美元和93.8万美元[252] - 2019年和2018年12月31日，按公允价值计量的一级资产（货币市场基金）分别为1236.7万美元和2347.8万美元，三级负债（认股权证负债）分别为3.3万美元和0[259] - 2019年和2018年，公司分别将23.8万美元和35.6万美元的内部使用软件开发成本资本化至财产和设备[260] - 2019年末存货为786.3万美元，2018年末为909.7万美元，同比下降13.57%[296] - 2019年末固定资产净值为347.9万美元，2018年末为428.6万美元，同比下降18.83%[297] - 2019年末应计负债为272.7万美元，2018年末为500.1万美元，同比下降45.47%[299] - 2019年和2018年研发费用的折旧和摊销分别为170万美元和150万美元[297] - 2019年和2018年经营租赁成本均为160万美元[300] - 2019年净经营亏损结转递延税资产为29684千美元，2018年为25359千美元[352] - 2019年存货递延税资产为874千美元，2018年为1442千美元[352] - 2019年应计项目递延税资产为430千美元，2018年为760千美元[352] - 2019年折旧和摊销递延税资产为143千美元，2018年为88千美元[352] - 2019年业务利息限制递延税资产为186千美元，2018年为96千美元[352] - 2019年基于股票的薪酬递延税资产为546千美元，2018年为1416千美元[352] - 2019年使用权负债递延税资产为776千美元，2018年无此项[352] - 2019年总递延税资产为32639千美元，2018年为29161千美元[352] - 2019年递延税资产为799千美元，2018年为88千美元[352] - 2019年净估值备抵增加了2800000美元[352] 业务线销售数据关键指标变化 - 2019年第一、二、三、四季度合格设计赢单分别为14个、14个、22个和34个[155] - 2019年和2018年通过分销商销售产品的收入占比分别为66%和71%[157] 融资活动相关 - 2018年2月，公司完成后续包销公开发行，出售377.2447万股普通股，净收益2450万美元[175] - 2017年5月，公司与硅谷银行签订1200万美元定期贷款协议，2019年8月以新协议对其进行全额再融资[176] - 2019年，公司通过与杰富瑞的销售协议出售普通股，净收益470万美元，截至年末还有1990万美元额度可用于未来销售[177] - 2019年8月的新信贷安排包括最高500万美元的循环信贷额度和600万美元的定期贷款[191][193] - 截至2019年12月31日，循环信贷额度有效利率为10.57%，定期贷款有效利率为8.66%[192][193] - 2017年5月4日，公司与硅谷银行签订1200万美元定期贷款协议，利率为优惠利率减0.75%，期末费用为借款金额的6%[304] - 2018年7月6日，公司对2017年信贷安排进行首次修订，延长只付利息期限至2018年12月31日，期末费用升至借款金额的7%，退还100万美元本金还款[305] - 2019年8月，公司签订2019年信贷安排，包括最高500万美元的循环信贷额度和600万美元的定期贷款，用于全额再融资2017年信贷安排的800万美元未偿本金余额[308][311] - 截至2019年12月31日，循环信贷额度的有效利率为10.57%，未偿余额为200万美元；2019年定期贷款的有效利率为8.66%[310][311] - 2019年信贷安排的抵押品包括公司除知识产权外的所有资产，公司需遵守相关契约，截至2019年12月31日，公司遵守所有契约[312] - 截至2019年12月31日，2019年信贷安排的账面价值为842万美元，其中流动部分为80万美元，长期债务为762万美元[313] - 2018年2月，公司完成普通股后续包销公开发行，出售3772447股，每股发行价7美元，净收益2450万美元[316] - 2019年8月，公司与杰富瑞签订“按市价”销售协议，可出售最高2500万美元的普通股，2019年净收益470万美元，截至2019年12月31日，还有1990万美元可用于未来销售[317] 客户相关数据 - 2019年客户A、B、C的收入分别占总收入的21%、12%、12%；2019年客户A、F的应收账款分别占应收账款净额的41%、11%；2018年客户D、E、G、H、I、J的收入或应收账款占比分别为13%、11%、11%、10%、21%、11%[254] 会计政策与估计 - 公司按客户获得承诺产品或服务控制权时确认收入，金额反映预计换取产品或服务的对价，且扣除退货和价格折让及代收税款[197] - 公司产品收入来自离散形式MRAM产品销售，销售给分销商时按统一标价，会提供价格折让，发货时记录贸易应收款并建立价格折让备抵[200][202][204] - 公司许可收入取决于是否交付技术权利及合同是否有未来履约义务，非退还预付款在许可转让且无其他履约义务时确认收入[205][207] - 公司特许权使用费在销售发生或相关履约义务满足时确认收入[208] - 公司其他收入按服务转移模式确认，使用投入法计量成本，报告期末记录未开票应收款[209] - 公司库存按成本与市价孰低计量，定期评估并记录超额和过时库存准备，库存减值后直至销售不再重新调整[211] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型估计股票奖励公允价值，假设包括预期期限、预期波动率、无风险利率和股息收益率[213][214][215] - 公司在客户获得承诺产品或服务控制权时确认收入，收入确认时扣除退货和价格折让备抵以及代收税款[268] - 产品销售通过直销和分销两种方式，直销在客户获得产品控制权时确认收入，分销在产品控制权转移给经销商时记录收入[270][271] - 技术许可收入根据是否交付技术权利和是否有未来履约义务确认，销售特许权使用费在销售发生或履约义务满足时确认[275][277] 审计意见 - 独立注册会计师事务所认为公司2019年和2018年财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则[226] 公司资金状况评估 - 公司认为截至2019年12月31日的现有现金及现金等价物，加上预期的增长和销售水平，足以满足财务报表发布日期起至少未来12个月的预期现金需求[245] 租赁相关 - 公司租赁办公、实验室、制造空间和设备，初始租赁期限最长为5年，有续租选项[262] - 2019年1月1日采用新租赁准则，记录了360万美元的使用权资产和400万美元的租赁负债，注销了39万美元的递延租金负债[291] - 截至2019年12月31日，不可撤销经营租赁的未折现未来付款总额为363.2万美元，现值调整后为342.2万美元[300] - 经营租赁的加权平均剩余租赁期限为2.06年，加权平均折现率为6.00%[300] 股票相关 - 截至2019年12月31日，公司预留2809928股普通股用于未来发行，较2018年的2360840股有所增加[318] - 公司2016年员工激励计划规定可发行的普通股最大数量为500000股，自2017年1月1日起每年自动增加前一年12月31日已发行股份总数的3%[324] - 2019年末股票期权可用授予数量为638,227，未行使期权数量为1,931,903，加权平均行使价格为7.17美元，加权平均剩余合约期限为6.5年，合计内在价值为18.8万美元[329] - 2019年和2018年归属期权的总公允价值分别为230万美元和190万美元[330] - 截至2019年末，公司员工股票购买计划（ESPP）有396,000股可供发行，2019年和2018年员工分别购买44,344股和42,327股，花费23.2万美元和26.6万美元[331] - 2018年2月，公司修改400,000份授予首席执行官的股票期权奖励条款，行使价格从16.25美元降至7.64美元，产生增量价值60万美元，其中6.3万美元立即确认为费用，剩余53.7万美元在2021年9月前确认[333] - 2019年末受限股票单位（RSUs）数量为211,962，加权平均授予日公允价值为6.97美元，未确认基于股票的薪酬费用为100万美元，预计在2.4年内确认[335] - 截至2019年末，未行使期权的未确认薪酬费用为450万美元，预计在2.5年内确认[336] 合作项目相关 - 2019年和2018年公司与GLOBALFOUNDRIES联合开发项目成本分别为180万美元和580万美元，2018年确认收入1

业绩总结 - 2018年总收入为4940万美元[3] - 2019年第三季度收入为920万美元，同比增长60%[15] - 2019年第三季度毛利为440万美元，毛利率为47%[15] - 2019年第三季度研发费用为340万美元，占收入的39%[17] - 2019年第三季度销售及管理费用为450万美元，占收入的48%[17] - 2019年第三季度运营亏损为370万美元，运营亏损率为43%[17] - 截至2019年第三季度，现金及现金等价物为1480万美元[16] - 截至2019年第三季度，总资产为3510万美元[16] - 截至2019年第三季度，负债为1700万美元[16] 用户数据与市场潜力 - 预计到2025年数据中心将产生175 ZB的数据[7] - 2021年网络化工业和物联网设备预计将达到270亿个，产生79 ZB的数据[7] - MRAM市场潜力在数据中心预计达到40亿美元[9] - 预计2020年至2023年MRAM市场的年均复合增长率为28%[9] - 2019年STT-MRAM在数据中心核心应用的渗透率为28%[9] 新产品与技术研发 - Everspin的MRAM产品在工业和物联网应用中提供无与伦比的耐久性和可靠性[10] - Everspin的STT-MRAM产品在数据中心的性能与DRAM相似，数据保留时间可达10年[8] - Everspin在2019年与GF建立了强大的STT-MRAM合作伙伴关系，计划在40nm和28nm工艺上进行大规模生产[13] - Everspin的强大知识产权组合包括670多项专利和申请[3] - 公司拥有超过670项专利和申请，产生许可和特许权收入[18] 负面信息 - 2018年反映出显著的一次性许可收入[15]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为920万美元，高于指引上限，2018年第三季度为1150万美元，2019年第二季度为860万美元 [26] - 第三季度MRAM产品销售额为840万美元，2018年第三季度为1040万美元，上一季度为790万美元，环比增长反映Toggle和STT - MRAM收入均增长 [27] - 2019年第三季度许可、版税和其他收入约为80.8万美元，2018年第三季度约为100万美元，上一季度为60万美元 [28] - 2019年第三季度毛利润为440万美元，占营收的47.4%，2018年第三季度为540万美元，占营收的47%，上一季度为400万美元，占营收的46.5% [28] - 2019年第三季度运营费用为790万美元，2018年第三季度为1090万美元，上一季度为760万美元 [29] - 2019年第三季度研发费用为340万美元，去年同期为650万美元，上一季度为350万美元；SG&A费用为450万美元，2018年第三季度为450万美元，上一季度为410万美元 [30] - 2019年第三季度GAAP净亏损为370万美元，即每股亏损0.21美元，基于1730万加权平均流通股；去年同期GAAP净亏损为560万美元，即每股亏损0.33美元，上一季度亏损为370万美元，即每股亏损0.21美元 [31] - 第三季度EBITDA亏损为220万美元，2018年第三季度为410万美元，上一季度为220万美元 [32] - 第三季度末现金及现金等价物为1480万美元，较2019年第二季度末的1530万美元减少49.3万美元；运营加资本支出使用的现金为77万美元，上一季度为180万美元，去年第三季度为350万美元 [33] - 第三季度通过ATM机制发行新股筹集220万美元，用于偿还债务本金并对硅谷银行的剩余贷款进行再融资 [34] - 再融资后，到2020年年中，800万美元剩余贷款余额的债务服务现金使用将从每季度约170万美元大幅降至每季度约20万美元的仅付息支付 [35] - 第三季度末总资产为3510万美元，上一季度为3750万美元；总负债为1710万美元，2019年第二季度为1880万美元；股东权益为1810万美元，2019年第二季度为1860万美元 [36] - 第四季度预计营收增长至930 - 970万美元，GAAP每股亏损预计在0.18 - 0.14美元之间，基于1740万平均加权流通股 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - STT - MRAM产品本季度实现创纪录收入，256兆比特和1吉比特产品出货推动其成为迄今为止表现最强的季度，1吉比特产品达到内部技术成熟里程碑并超季度产量提升目标 [13] - Toggle MRAM收入较第二季度实现环比增长，第三季度Toggle产品设计赢单数比第二季度增加近60% [7][10] - 上周推出的32兆比特Toggle产品已开始向多个市场领域的领先客户送样，还扩展Toggle MRAM路线图，包括8兆比特和2兆比特密度产品，预计2020年下半年及以后开始确认新产品收入 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场中，新服务器构建数量增加以及存储端持续强劲需求推动MRAM增长，企业服务器应用中速率控制器卡构建有显著增加，存储阵列方面STT - MRAM产品也有进展，预计这一趋势将持续到年底及2020年 [9] - 工业应用需求在多数地区开始出现适度复苏，分销商补货增加是积极信号，此前该领域在前两个季度面临重大挑战 [10] - 此前讨论的中国工厂自动化领域贸易冲突已解决，虽仍存在挑战，但整体趋势积极，客户订单数量增加且分销商库存水平保持健康 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩展产品路线图，基于28纳米STT - MRAM技术完成资格认证，将为广泛工业物联网领域现有客户提供新的STT - MRAM解决方案，以扩大该技术市场机会 [15][16] - 与希捷科技达成专利交叉许可协议，增强公司IP组合实力 [20][21] - 持续与生态系统合作伙伴合作，在数据中心领域培养更多客户 [14] - 注重供应链优化，降低制造成本，提高竞争力和盈利能力 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司运营执行良好，费用控制严格，现金消耗显著降低，市场条件改善带动需求增加，客户对现有和扩展的MRAM产品组合兴趣增长，版税收入前景改善，IP组合得到加强，公司正朝着可持续增长迈进 [24] - 全球Foundries 22纳米FDX产品管线中含嵌入式MRAM部分收入潜力超5亿美元，预计明年开始出货，公司来自其嵌入式MRAM计划的版税收入有望随产品出货显著增长 [22][23] 其他重要信息 - 管理层将参加11月12日在纽约举行的Craig - Hallum Alpha Select Conference和12月4日在纽约举行的Benchmark Discovery Conference [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: STT产品10年数据保留特性的市场兴趣、设计周期及收入影响 - 从数据中心3个月数据保留要求提升到10年，为工业和物联网应用带来大量机会，预计2021年开始生产这些产品，产品向客户送样并通过认证后有望看到收入 [40][41] 问题2: STT产品是否会取代Toggle插槽 - STT产品是新增的，Toggle产品最高密度为32兆比特，STT产品将从64兆比特及以上开始 [43] 问题3: 10年保留特性的STT产品密度范围 - 最高可达256兆比特 [44] 问题4: 1吉比特产品的进展及与256兆比特产品类似阶段的对比 - 产量提升超目标，与256兆比特产品情况大致相当，资格认证里程碑也相似甚至更领先 [45] 问题5: 1吉比特市场扩展及ASIC控制器进展和销售拐点时间 - 已宣布与Sage和Faison两家合作伙伴，还有两家未公开，与四家公司的合作持续进行，控制器预计2020年向客户发布，使用这些控制器的产品预计2021年才会出现 [47] 问题6: 第四季度运营费用是否会维持当前水平 - 运营费用已下降，目前已达到可支持业务发展的水平，未来会继续寻找降低费用的机会，过去几个季度的费用情况可作为参考 [48] 问题7: 宏观环境对Toggle和STT - MRAM业务的影响及是否有疲软迹象 - 此前Toggle业务受国际贸易争端导致的供应链重新设计影响，目前争端已解决，为该领域复苏扫清障碍，但目前需求仍存在挑战 [53] 问题8: Toggle产品在不同应用领域的占比 - 公司未提供具体百分比，但工厂自动化和数据中心服务器速率控制器是主要应用领域，相关信息会在财报资料中重点提及 [54] 问题9: 第四季度和2020年毛利率趋势及目标 - 产品良率是影响毛利率的关键因素，目前良率已能实现50%以上的目标毛利率；Toggle业务受宏观经济因素影响，随着业务复苏和销量增加，毛利率有望上升 [55][56] 问题10: 32兆比特Toggle产品与16兆比特产品机会对比及更高密度产品的增量机会 - 对更高密度产品需求增加，16兆比特是畅销产品，32兆比特产品受到客户好评；STT产品线在更高密度方面也有很多机会，且成本效益更高 [58][59] 问题11: STT - MRAM收入何时超过Toggle - 公司难以预测 [60] 问题12: GlobalFoundries的5亿美元设计管线情况及生产时间表 - 5亿美元是设计管线价值，GlobalFoundries预计明年首批客户开始生产，公司对其能力有信心，合作良好 [64][65] 问题13: 与SilTerra的Toggle业务扩展情况及投产时间和产能需求时间 - 合作进展顺利，预计2020年初开始生产，除了扩大产能，多元化供应链还有其他好处 [67][68]