文章核心观点 - 新冠疫情前Moderna是小公司，凭借新冠疫苗进入公众视野，虽目前仅一款产品在售，但研发管线强劲，对投资者而言是否买入需深入分析，综合考虑后认为合理配置于多元化投资组合时可买入 [1][2][3][12] 公司业务 - 公司运用信使核糖核酸（mRNA）技术研发疫苗和疗法，该技术让身体自制药物，与传统疫苗不同，公司在疫情前已研究近十年 [4][5] - 公司专注mRNA技术，也涉足呼吸道疫苗、肿瘤疗法和罕见病疗法等领域 [6] 产品现状与未来规划 - 目前公司唯一在售产品是新冠疫苗，虽收入大幅放缓但会持续，公司会随病毒变化开发更新版本 [7] - 今明两年公司预计有更多产品上市，除新冠疫苗更新版本外，还期望获批流感/新冠联合疫苗和呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗，2025年后更多产品待监管批准上市 [8] - 公司已在规划RSV疫苗上市，认为该药物全球市场规模达100亿美元，2023年其他公司RSV疫苗销售额约23亿美元，显示公司在该市场的机会 [9] 投资分析 - 新冠疫苗的成功证明mRNA技术对公司可行，降低了投资风险，但制药业务困难且资本密集，药物研发成本高、结果不确定 [10] - 若公司能在流感和RSV等呼吸道病毒疫苗上复制新冠疫苗的成功，股东有望长期获益，癌症等疾病疗法未来也可能推动增长 [11]

文章核心观点 - 辉瑞和莫德纳曾因新冠产品业绩出色，但后因需求下降业绩受影响股价下跌，不过两公司聚焦长期增长，股票或迎来转机，投资者可根据投资风格选择 [1][2][3] 辉瑞情况 面临问题 - 2022 年新冠产品助其销售额超 1000 亿美元，去年降至约 580 亿美元，投资者失望 [4] - 部分非新冠畅销药本十年后期将失去独家经营权，预计损失销售额约 170 亿美元 [4] 应对举措 - 18 个月内推出 19 种产品，完成最大规模产品发布浪潮 [5] - 进行一系列收购，如收购肿瘤专家公司 Seagen，有望增加数十亿美元收入 [5] 未来预期 - 新产品发布到 2030 年预计带来 200 亿美元收入，业务发展交易届时或再增 250 亿美元收入，加上管线项目增长，2030 年营收或达 840 亿美元，较新冠前增长 65% [6] 莫德纳情况 面临问题 - 新冠疫苗收入从 2022 年的 180 亿美元峰值降至去年的 67 亿美元，且该疫苗是唯一产品，引发投资者对其未来增长担忧 [7] 积极因素 - 有强大产品管线，多个后期候选产品，目标是未来五年推出 15 种新产品，即便部分实现也将带来可观多元收入 [8] - 最接近上市的呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗今年上半年有望获监管决定，试验数据良好且有独特优势，有望获市场份额 [9] 未来预期 - 若本十年后期实现产品商业化目标，产品推出数年后预计年收入达 300 亿美元，涵盖多种新产品 [10] 投资建议 - 喜欢股息和大型制药公司稳定性且看重已上市药物广泛组合的投资者，现在是买入辉瑞的好时机，其远期市盈率仅 12 倍，新业务组合产生收入增长后估值可能上升 [12] - 追求更强股价表现潜力且能承受一定风险换取高增长潜力的投资者，莫德纳是更好选择，若后期临床试验和监管流程顺利有望实现目标 [13][14]

文章核心观点 - Cathie Wood本周增持Moderna和Intellia Therapeutics股票，虽二者股价过去一年分别下跌28%和31%，但她看好其长期潜力，若只能选一只股票，现阶段Moderna是更好选择 [1][2][16] 分组1：Cathie Wood投资理念与操作 - Cathie Wood偏好长期投资，不惧股价低迷，本周增持Moderna和Intellia Therapeutics股票 [1][2] 分组2：Moderna情况 - Moderna因新冠疫苗需求下降失宠，疫情期间疫苗带来数十亿美元收益，后疫情时代疫苗收入将降低，且难以回到超180亿美元的峰值水平 [3][4] - 公司预计今年春季获呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗候选药物监管决定，未来五年计划推出多达15种新产品，若部分目标达成，公司将迎来收入增长新时代 [5] - 公司正在打造呼吸道疫苗系列，开发罕见病和肿瘤学后期候选药物，这些潜在产品推出数年后年收入可达300亿美元 [6] - 现在是买入Moderna股票的好时机，公司已有产品上市且会持续产生销售，RSV疫苗获批可能性大，今年可能有两个收入来源，产品表现好或促使股价反弹 [7][13][14] 分组3：Intellia Therapeutics情况 - Intellia Therapeutics尚无产品上市，但在CRISPR基因编辑领域进展显著，技术有望实现功能性治愈，成为改变游戏规则的技术 [7] - 同行CRISPR Therapeutics产品获全球首个CRISPR基因编辑产品授权，表明监管机构愿意接受该新技术 [8] - 公司宣布即将到来的重要里程碑和优先事项，3期试验已对首例转甲状腺素蛋白淀粉样变性伴心肌病患者给药，遗传性血管性水肿候选药物处于后期试验，计划2026年申请监管批准 [9] - 公司计划未来三年推出一系列新的管道项目，Cathie Wood大量投资基因编辑公司，Intellia Therapeutics有望成为下一个基因编辑赢家 [10][11] 分组4：投资建议 - 若两家公司能完成后期项目，本世纪晚些时候都可能迎来增长浪潮，但Moderna是更稳妥选择，因已有产品上市且可能有新收入来源，而Intellia Therapeutics距离产品收入还有几年时间 [12][13][15]

股价表现 - Moderna (MRNA) 最新收盘价为 $104.26，较前一天上涨了 +0.39% [1] - 过去一个月，生物技术公司的股价上涨了 17.52%，领先医疗行业的增长率为 0.91% 和标普500指数的增长率为 1.76% [2] 财务预期 - 预计 Moderna 即将发布的财务结果显示，每股收益为 -$3.04，较去年同期下降了 1700%，预计营收为 $391.67 亿美元，较去年同期下降了 78.97% [3] - MRNA 的全年 Zacks 一致预期为每股亏损 $7.35 和营收 $41.8 亿美元，同比分别增长了 +40.39% 和下降了 -39.02% [4]

Cathie Wood投资策略 - Cathie Wood喜欢在股票失宠时重新审视，并且如果公司是一个具有长期潜力的创新者，她会立即入场[1] - Cathie Wood在过去一年中，Ark Innovation基金上涨了67%，击败了标普500指数[2] - Cathie Wood以约8倍的未来盈利预期价格购入Moderna的股票，这是一个很好的交易[11] 特斯拉股票分析 - Cathie Wood对特斯拉持乐观态度，认为其股价可能在2027年飙升至2000美元，代表了今天水平的1100%以上的增长[3] - 特斯拉在电动汽车市场具有品牌实力，不断创新，如最近推出的Cybertruck，以及在其他领域如能源生产和储存方面的增长，这些都可能显著提升股价[5] - 特斯拉拥有超过290亿美元的现金，有能力投资增长，因此目前是一个在低点买入的好股票[6] Moderna公司前景展望 - Cathie Wood看好Moderna的后期阶段管线，相信未来几年将推出多达15种新产品，包括可能在今年春季获得监管批准的呼吸道合胞病毒(RSV)疫苗[8] - Moderna的下一波增长将来自呼吸道疫苗系列以及其他治疗领域的潜在产品，这使得Moderna的风险较之前几年较低[9] - Moderna预计其呼吸道系列产品在2027年的收入可能高达150亿美元，而其他新产品的收入几年后可能将这一水平提高到300亿美元[10] Toast公司业绩分析 - Toast是一家为餐厅提供完整平台的软件即服务公司，股价今年迄今上涨28%，但仍比2021年上市时下跌了60%以上[13] - Toast在最近一个季度中，报告了年化重复运营率增长35%，达到12亿美元以上，并预计到2025年上半年实现GAAP营业利润[14] - Toast用户数量增长，截至去年底已有超过6.5万个新位置使用其服务，总计达到10.6万个位置[15]

精准医学公司 - 精准医学股票是当前医疗保健领域内潜力巨大的公司[2] - 辉瑞（PFE）是一家全球制药公司，将精准医学作为其肿瘤学组合的关键组成部分[4] - 现代（MRNA）正在推进个性化癌症疫苗项目，分析患者肿瘤的基因组，以识别特定于癌细胞的独特突变，然后开发个性化疫苗，帮助患者获得最佳生存和康复机会[9] 辉瑞公司 - 辉瑞开发了几种针对特定基因突变或分子途径的靶向癌症疗法，这些疗法旨在针对某些类型癌症的生长和扩散[5][6] - 辉瑞预计2024年的收入将在585亿至615亿美元之间，其中包括来自COVID-19疫苗Comirnaty和抗病毒药物Paxlovid约80亿美元，以及预计从Seagen收购中获得约31亿美元[7] MRNA公司 - MRNA股票在2023年取得了令人印象深刻的成就，超过了其收入预期，COVID-19疫苗销售额达到68亿美元，略高于预期的60亿美元[10] - MRNA还准备推出基于mRNA的呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗，预计FDA将在5月12日做出决定[11] Relay Therapeutics公司 - Relay Therapeutics（RLAY）专注于精准肿瘤学，针对以前“难以治疗”的癌症形式[14] - RLAY报告称，2023年全年收入大幅增加，达到2555万美元，较上一年的138万美元增长，尽管收入增长，但公司2023年的净亏损扩大至3.42亿美元，相比2022年的2.905亿美元[15] - 分析师对RLAY股票持乐观态度，平均股价预测为23.69美元，预计将比当前股价增长约190%[16]

文章核心观点 Moderna公司因与默克合作开展皮肤癌mRNA疫苗2/3期临床试验，股价昨日上涨9%，虽疫苗距商业化尚远，但显示了公司mRNA技术在肿瘤学等领域的潜力；公司股价长期表现波动，2022 - 2023年跑输标普500指数；2023年营收因新冠疫苗需求下降暴跌64%，预计2024年销售降至40亿美元，但公司有一些积极因素值得关注 [1][2][4][5] 公司股价表现 - 昨日Moderna股价上涨9%，因其与默克合作开展皮肤癌mRNA疫苗2/3期临床试验 [1] - 从稍长期看，Moderna股价从2021年1月初的105美元微涨至目前的110美元左右，而同期标普500指数上涨约35% [2] - 2021 - 2023年Moderna股票回报率分别为143%、 - 29%、 - 45%，同期标普500指数回报率分别为27%、 - 19%、24%，2022 - 2023年Moderna跑输标普500指数 [2] 公司营收情况 - 2023年公司营收同比暴跌64%至68亿美元，因新冠疫苗需求下降 [4] - 公司预计2024年销售额降至约40亿美元 [5] 公司积极因素 - 公司新冠加强针可能会带来一定的经常性收入，其在美国新冠疫苗市场的份额已扩大至48% [5] - 近期开展的皮肤癌疫苗临床试验显示出积极前景 [1][5] - 公司研发管线包括针对肿瘤学、罕见病和传染病的三十多个实验项目，前景乐观 [5] - 公司专注于降低成本，2023年第四季度业绩超预期，预计短期内这一趋势将持续 [5] - 公司持有超80亿美元现金，可用于生物技术领域的收购 [5] 行业表现对比 - 近年来，个别股票包括医疗保健行业巨头和大型股明星公司很难持续跑赢标普500指数 [3] - Trefis高质量投资组合的30只股票在同期每年都跑赢标普500指数，该组合股票整体回报更好、风险更低 [3]

Moderna疫苗商业化 - Moderna在疫情初期迅速将新冠疫苗商业化，并创造了数十亿美元的收入[1] - 随着疫苗需求下降，Moderna的收入也在下降，投资者对公司未来的盈利表现感到担忧[2] 新产品计划 - 公司计划推出多款新产品，包括COVID-19疫苗、RSV疫苗和流感疫苗，以及针对罕见疾病的治疗方案[8][9] 投资者担忧 - 投资者对Moderna的股票表现持续感到担忧，即使有积极消息也未能提振股价[11] 不确定性与后期产品管线 - 公司面临着一些不确定性，但拥有稳固的后期产品管线，潜在的RSV疫苗可能脱颖而出并逐步占据市场份额[16]

业绩总结 - Moderna公司2024年COVID总收入预测为40亿美元[3] - 美国部分预计收入将超过20亿美元，较2023年增长[20] - 欧洲COVID疫苗价格预计不会接近美国商业价格，可能在20-30美元之间[15][18] 未来展望 - 公司对于6月ACIP会议批准和今年秋季上市保持信心[33] - 公司计划在2026年实现盈亏平衡[62] - 预计2024年可能获得加速批准[60] 新产品和新技术研发 - 公司正在与世界各国进行对话，包括欧盟、中东、南美和日本[29] - 公司预计在季节开始前会准备好足够的剂量[40] - 公司已经在建设Marlborough工厂以满足市场需求[60] 市场扩张和并购 - 公司在零售药店领域建立了强大的关系，这将有助于进入RSV市场[39] - 公司希望在市场上获得三分之一的份额，但希望能做得更好[42] - 公司相信联合疫苗策略将有助于增加市场份额[53] 负面信息 - 在临床研究中没有看到格林-巴利综合征[36] 其他新策略和有价值的信息 - 公司仍在与全球监管机构讨论流感疫苗的批准事宜[44] - 公司考虑通过私有化管道、推迟项目、寻求合作伙伴等方式降低成本[62] - 公司对于癌症疫苗项目的招募情况感到满意[55]

Moderna公司COVID疫苗市场 - Moderna公司在2024年的财务指引中预计COVID收入为40亿美元，其中包括10亿美元来自COVID APA合同，20亿美元以上来自美国市场，另外10亿美元来自国际COVID和RSV销售[2][3] - 欧盟已经开展了涉及3600万剂疫苗的招标过程，Moderna公司参与竞标，但定价尚未确定，预计价格不会接近美国市场价格[3][9] - 在COVID疫苗市场，欧洲的价格可能会在20至30美元之间，而在美国市场通常会有30%至50%的折扣[8][11] - Moderna公司对2024年美国市场的预期收入超过20亿美元，这是基于去年1.7亿美元的基础上，由于对退货储备的保守估计，今年有望超过20亿美元[12][13] - 公共卫生官员对COVID疫苗接种率不满意，预计会加大宣传力度，提高接种率，尽管不太可能达到流感疫苗的接种率，但有望有所提升[14] Moderna公司RSV疫苗市场 - Moderna公司的RSV疫苗在ACIP会议上展示了中性抗体滴度数据，显示与竞争对手相似的中性抗体水平，预计将在6月获得批准并在今年秋季上市[21][22][24] - CDC可能会根据数据收集决定RSV疫苗的接种频率，可能会等待更多数据以确定接种时间表，目前市场渗透率仅为10%[25] - 在临床研究中，Moderna公司未发现任何格林-巴利综合征病例，对于RSV疫苗的上市准备工作，公司表示有信心能够与GSK和辉瑞竞争[26][27][30] - Moderna公司预计在RSV疫苗上市前会与合同达成协议，以满足市场需求，类似于COVID疫苗，公司有能力在短时间内满足供应需求[31] Moderna公司未来发展计划 - 公司目前正在与全球监管机构进行讨论，计划在讨论结束后提交相关文件[35][36] - 公司相信组合疫苗策略将有助于提高市场份额，减少成本，提高医疗系统效率[42] - 公司计划在2024年完成癌症疫苗项目的第三阶段招募，并希望在2024年向监管机构申请加速批准[43][44][47] - 公司计划在2026年实现盈亏平衡，通过调整研发成本，推进项目，寻求合作伙伴等方式来实现这一目标[49]