市场整体表现 - 美国股指期货在周四盘前交易中上涨 主要股指期货均走高[1] - 周三主要股指收涨超过1% 此前美国总统特朗普突然撤回对欧盟国家加征关税的威胁[1] - 周三标普500指数所有板块均收涨 能源、材料和医疗保健股涨幅最大[9] - 周三具体指数表现：道琼斯指数涨1.21%至49,077.23点 标普500指数涨1.16%至6,875.62点 纳斯达克综合指数涨1.18%至23,224.82点 罗素2000指数涨2.00%至2,698.17点[10] - 周四盘前主要ETF上涨 SPDR标普500 ETF信托(SPY)上涨0.64%至689.76美元 Invesco QQQ信托(QQQ)上涨0.90%至621.80美元[3] 重点关注股票 - 英特尔公司盘前上涨1.60% 预计将在盘后公布季度业绩 预期每股收益0.08美元 营收133.8亿美元[7] - 微软公司盘前上涨1.06% 公司与梅赛德斯-AMG马石油F1车队宣布建立多年合作伙伴关系 将在车队运营中整合其云和人工智能技术[7] - Moderna公司股价跳涨5.64% 其与默克公司合作的癌症疗法研究最新数据激发了投资者热情 研究表明在KEYTRUDA基础上加用Moderna的intismeran autogene可显著降低黑色素瘤患者复发或死亡风险[7] - The Metals Company股价上涨5.51% 因美国国家海洋和大气管理局发布了一项新规则 现代化了深海采矿许可的法规[16] - 美光科技公司股价上涨2.73% 其首席执行官强调了当前内存芯片短缺问题 并将其归因于各行业对人工智能需求不断增长[16] 宏观经济与利率 - 10年期美国国债收益率为4.24% 2年期国债收益率为3.59%[2] - 根据CME Group的FedWatch工具预测 市场认为美联储在1月维持当前利率不变的可能性为95%[2] - 贝莱德对2026年初保持“亲风险”投资立场 主要驱动力是人工智能的变革力量和支持性的宏观经济背景[11] - 贝莱德预计美联储将继续降息 原因是劳动力市场疲软和通胀下降 该公司对美国股票保持超配观点 认为强劲的企业盈利得到有利宏观背景的支持[11] - 贝莱德对长期美国国债保持低配 原因是担心财政可持续性带来的持有风险[13] 大宗商品与加密货币 - 纽约早盘交易中 原油期货下跌0.92% 徘徊在每桶60.06美元附近[17] - 黄金现货价格下跌0.32% 至每盎司4,815.26美元 其上次历史高点为每盎司4,888.22美元[17] - 比特币价格上涨0.81% 至每枚90,024.43美元[17] 全球市场 - 亚洲市场周四收高 包括中国沪深300指数、香港恒生指数、韩国Kospi指数、日本日经225指数、印度Nifty 50指数和澳大利亚ASX 200指数均上涨[18] - 欧洲市场在早盘交易中多数走高[18] 即将发布的经济数据 - 投资者将关注周四发布的截至1月17日当周初请失业金数据以及第三季度GDP的首次修正值 将于美东时间上午8:30公布[14] - 11月份个人收入、支出和个人消费支出物价指数的延迟报告将于美东时间上午10:00公布[14]

公司股价表现 - 莫德纳(MRNA.US)盘前交易时段股价继续上涨5.6%，报52.6美元 [1] - 该股在前一交易日大幅收涨近16% [1] 核心临床数据披露 - 默沙东与莫德纳联合披露了mRNA肿瘤疫苗mRNA-4157联合Keytruda的二期临床五年随访数据 [1] - 数据显示，联合疗法相比Keytruda单药治疗，将高危III/IV期黑色素瘤患者的复发或死亡风险显著降低49% [1] - 疗效持久，有力支持了mRNA肿瘤疫苗能够诱导持久免疫应答的科学假设 [1]

市场整体表现 - 受国际贸易积极进展推动，美国股市周三大幅上涨，道琼斯工业平均指数上涨1.2%至49,077.23点，标普500指数上涨1.16%至6,875.62点，纳斯达克指数上涨1.18%至23,224.82点[1] - 上涨主要原因为美国总统宣布暂停对欧盟国家加征关税的计划，并提及在格陵兰相关谈判中取得进展[1] 英特尔 (INTC) - 股价大幅上涨11.72%至每股54.25美元，盘中触及54.41美元的高点，接近其52周高点54.41美元，盘后交易中进一步上涨1.2%至54.92美元[2] - 市场密切关注其将于周四盘后发布的第四季度财报，预计每股收益为0.08美元，营收为133.8亿美元[3] - Benzinga Edge股票排名显示，其价值指标位于第52百分位，动量指标位于第96百分位，短期、中期及长期价格趋势均表现积极[10] Moderna (MRNA) - 股价飙升15.84%至每股49.81美元，触及50美元的52周新高，盘后交易中继续上涨4.4%至52美元[4] - 股价上涨主要受其癌症治疗研究积极进展推动，与默克公司合作的研究显示，将公司的intismeran autogene添加到KEYTRUDA中，显著降低了黑色素瘤患者的复发或死亡风险[5] The Metals Company (TMC) - 股价上涨13.31%至每股8.17美元，盘后交易中大幅上涨9.4%至8.94美元[6] - 上涨催化剂为美国国家海洋和大气管理局发布了一项新规，该规定现代化了深海采矿许可证的监管，与公司战略一致，支持其从勘探向商业生产的过渡[7] 微软 (MSFT) - 股价逆市下跌2.29%至每股444.11美元，仍低于其52周高点555.45美元[8] - 公司首席执行官近期强调，人工智能必须为医疗保健和教育等领域带来切实利益，以维持公众信任，其能源消耗必须被这些改进所证明[8] Lucid Group (LCID) - 股价大涨17.88%至每股11.47美元[9] - 这家豪华电动汽车制造商宣布扩大其在沙特阿拉伯的制造合作伙伴关系，与罗克韦尔自动化的合作将在阿卜杜拉国王经济城的工厂实施先进的制造系统，以增强对生产线的实时可视性和控制[9][10]

核心观点 - 莫德纳与默克合作研发的个体化mRNA皮肤癌疫苗在二期临床试验中取得积极长期随访数据 导致其股价在消息公布当日大幅上涨超过15% [1][3] - 该疫苗与默克的Keytruda疗法联用 相比单独使用Keytruda 可将高风险黑色素瘤患者术后复发或死亡的风险显著降低49% [3] 临床数据与疗效 - 五年随访数据显示 针对已完成手术的高风险黑色素瘤患者 其个体化mRNA疗法intismeran autogene联合Keytruda展现出显著的长期疗效潜力 [3] - 默克高管指出 对于III/IV期黑色素瘤患者 术后存在显著的复发风险 因此证明该联合疗法能降低特定患者复发风险是一个有意义的里程碑 [4] 技术平台与应用前景 - intismeran autogene是一种个体化疗法 其设计原理是基于患者肿瘤的独特突变来触发抗肿瘤免疫反应 [4] - 莫德纳与默克正在进行其他临床试验 以评估该靶向技术治疗多种不同类型肿瘤的潜力 包括肺癌、肾癌和膀胱癌 [5] - 莫德纳高管表示 基于此类令人鼓舞的结果 公司将继续投资其肿瘤学平台 这展示了mRNA技术在癌症治疗领域的潜力 [5] 市场反应与影响 - 该积极临床结果公布后 莫德纳股价在交易日收盘时上涨超过15% [1] - 分析认为 这一有前景的皮肤癌试验可能对其他类型的肿瘤治疗具有更广泛的影响 [6]

核心观点 - 默沙东与莫德纳联合开发的mRNA肿瘤疫苗mRNA-4157二期临床五年随访数据积极，联合疗法将高危黑色素瘤患者的复发或死亡风险显著降低49%，且疗效持久，验证了“个体化疫苗+免疫检查点抑制剂”组合的潜力，为行业注入强心剂 [1] - mRNA肿瘤疫苗市场潜力巨大，被视为有望成为泛癌种、高可及性的新型肿瘤免疫疗法，有望释放数百亿美元市场潜力，全球研发进入成果兑现期，国内外企业加速布局 [4] 临床数据与疗效 - mRNA-4157联合帕博利珠单抗(Keytruda)用于完全切除后的高危III/IV期黑色素瘤患者，较Keytruda单药治疗将复发或死亡风险显著降低49% [1] - 该联合疗法的疗效具有持久性，随访两年时风险降低44%，三年和五年时风险降低比例均维持在49% [1] - 临床前数据证明，云顶新耀的EVM16与PD-1抗体联用具有协同抗肿瘤效果 [3] 产品机制与技术 - mRNA-4157采用个体化新抗原疗法(INT)机制，通过分析患者肿瘤DNA独特突变，设计编码多达34种新抗原的合成mRNA，训练免疫系统精准攻击癌细胞 [2] - 云顶新耀的EVM16深度融合AI与mRNA技术，利用自研深度学习算法系统“妙算”预测筛选肿瘤新抗原，设计高度个性化疫苗 [3] - 临床前研究表明，EVM16在多种小鼠肿瘤模型中激发了强烈的新抗原特异性T细胞免疫反应，并实现显著肿瘤生长抑制 [3] 研发进展与布局 - mRNA-4157的三期临床试验已完全入组，规模远超二期，适应症从III/IV期黑色素瘤扩展至IIb期黑色素瘤 [2] - 默沙东与莫德纳正在探索该联合疗法在非小细胞肺癌、肾细胞癌、膀胱癌等多种实体瘤中的应用，目前共有八项处于不同阶段的临床试验在进行中 [2] - 云顶新耀的EVM16已于2025年3月完成首例患者给药，已完成剂量爬坡，预计未来6-12个月内读出完整Ia期临床数据，随后启动Ib期研究 [3] - 云顶新耀已构建涵盖抗原设计、mRNA序列优化、LNP递送及产业化生产的端对端全产业链平台 [3] 市场与行业影响 - 受mRNA-4157积极临床数据影响，莫德纳当天股价上涨2.8%，股价重拾升势并逼近近一年高点 [1] - mRNA肿瘤疫苗有潜力成为泛癌种、高可及性、现货化与个性化兼具的新型肿瘤免疫疗法，有望释放数百亿美元市场潜力 [4] - 国内药企加速布局mRNA肿瘤疫苗赛道，云顶新耀的EVM16进度领先，成为国内关键参与者 [2][4]

核心观点 - Moderna与默克公司联合研发的黑色素瘤实验性疫苗 与Keytruda联合使用 在中期试验中将复发或死亡风险降低了49% [1] 公司动态 - Moderna与默克公司于周二公布了其针对一种严重皮肤癌的实验性疫苗的临床试验数据 [1] - 该实验性疫苗与默克公司的Keytruda（帕博利珠单抗）联合使用 [1] 产品研发进展 - 该实验性疫苗针对的是一种严重的皮肤癌类型（根据上下文通常指黑色素瘤）[1] - 该疫苗目前处于中期（二期）临床试验阶段 [1] - 中期试验数据显示 该联合疗法将癌症复发或死亡的风险降低了49% [1]

公司评级与股价动态 - 花旗集团于2026年1月19日将Moderna的评级更新为“中性”，建议投资者持有该股票，当时股价约为41.84美元 [1] - 当前Moderna股价为41.84美元，当日上涨6.29%，股价上涨2.48美元，日内交易区间在40.55美元至42.30美元之间 [4] - 过去52周，公司股价最高达到45.40美元，最低为22.28美元，公司当前市值约为163.5亿美元 [4] 市场表现与交易数据 - 当日Moderna在纳斯达克市场的交易量为11,891,053股 [4] - 股价的长期表现受到盈利和利率的关键影响，而盈利超预期可能引发显著的股价变动 [2] 盈利预期分析工具 - Zacks投资研究的盈利ESP工具旨在通过分析分析师近期的修正来识别潜在的盈利超预期 [3] - 财报发布前盈利预期的调整可能预示着即将到来的盈利惊喜，利用这些洞察可能提升投资回报 [3]

宏观经济与市场情绪 - 美国12月CPI同比2.7%，核心CPI同比2.6%为2021年3月以来最低，通胀持续放缓[2][6] - 2026年1月密歇根大学消费者信心指数连续反弹两个月至54.0点，消费者对通胀满意度回升[2][6] - 标普500恐惧与贪婪指数修复至“贪婪”合理区间，VIX指数收报15.86低于临界值20[2][14] - 2025年11月零售销售环比0.6%好于预期，初请失业金人数降至19.8万人[11] 市场表现与风格轮动 - 上周美股风格为价值领先成长，小盘领先大盘，罗素2000周涨2.2%年初至今涨7.7%[2][20] - 全球权益市场周涨0.3%，新兴市场(2.2%)表现优于发达市场(0.1%)，比特币周涨5.8%[19] - 在美股36个二级行业中，19个上涨，煤炭Ⅱ、国防军工、有色金属领涨，周涨幅分别为9.1%、5.7%、5.2%[22] 盈利与估值动态 - 2025Q4财报首周告捷，35家已公布业绩的标普500成份股中，79%的EPS高于预期，整体EPS高于预期5.8%[2] - 上周道指、纳指100盈利分别上修0.6%、0.3%，标普500盈利不变，中小盘代表标普400中盘、罗素2000盈利下修[2][34] - 美股二级行业中，银行、汽车盈利分别大幅上修3.1%、1.8%，半导体行业迎来盈利上修0.5%及估值提升1.5%的戴维斯双击[34][40] 资金流向与投资建议 - 估算半导体二级行业上周日均资金强度约901亿美元排名第一，软件服务日均资金强度约-1207亿美元排名最后[29] - 报告建议关注资金轮动方向，如罗素2000 ETF(IWM)、美国工业复兴ETF(AIRR)及比特币ETF(IBIT)等资产[2]

公司近期股价表现与财务指引更新 - 过去一年股价上涨16% 年初至今上涨31% 2026年开局表现强劲[2] - 在摩根大通医疗健康会议上 公司将2025年全年营收指引上调至19亿美元 接近此前16亿至20亿美元指引区间的高端[2] - 公司将运营费用预估削减2亿美元 并将现金余额预估上调至81亿美元[2] 分析师观点与评级 - 在指引更新前 Jefferies维持持有评级 目标价30美元 认为公司应专注于稳定其冠状病毒疫苗业务[2] - 在营收目标更新后 RBC Capital维持与大盘持平评级 目标价25美元[2] - RBC指出 公司第三阶段黑色素瘤试验可能是2026年的关键催化剂 但也指出乐观的营收增长指引和疫苗授权修订等不利因素依然存在[2] 市场评论与关注点 - 吉姆·克莱默提及公司营收目标 表示希望公司能够实现 并称其过去八年一直令人失望[2] - 克莱默表示希望Moderna能够实现增长[3]

公司概况与市场表现 - 公司为总部位于马萨诸塞州剑桥的生物技术公司Moderna Inc (MRNA) 专注于发现、开发和商业化用于治疗传染病、免疫肿瘤、罕见病、自身免疫及心血管疾病的mRNA疗法和疫苗 [1] - 公司当前市值约为159亿美元 [1] - 过去52周 公司股价上涨13.2% 表现落后于同期上涨16.7%的标普500指数($SPX) 但优于同期上涨11.7%的医疗保健精选行业SPDR基金(XLV) [4] 近期财务业绩与预期 - 公司预计将很快公布2025财年第四季度财报 [1] - 分析师预计其第四季度稀释后每股亏损为2.79美元 较上年同期的2.50美元亏损扩大11.6% [2] - 在过去的四个季度报告中 公司均超出华尔街的盈利预期 [2] - 对于2025财年全年 分析师预计每股亏损为7.93美元 较2024财年的8.87美元亏损收窄10.6% [3] - 对于2026财年 分析师预计每股亏损将同比扩大13.2%至6.88美元 [3] - 在2025年11月6日公布的第三季度业绩中 公司每股亏损0.51美元 远好于华尔街预期的2.15美元亏损 当季营收为10亿美元 超出华尔街预期的8.601亿美元 [6] - 公司预计全年营收将在16亿至20亿美元之间 [6] 业务挑战与营收压力 - 公司股价表现不佳的主要原因是COVID疫苗需求下降 导致产品收入承压 [5] - 公司预计 由于全球疫苗接种率下降（尤其是美国）将继续带来阻力 并预测营收将下降20%至40% [5] 分析师观点与目标价 - 分析师对MRNA股票的整体共识评级为“持有” [7] - 在覆盖该股的24位分析师中 2位建议“强力买入” 19位给予“持有” 1位建议“适度卖出” 2位建议“强力卖出” [7] - 公司当前股价高于其平均目标价35.15美元 但华尔街最高目标价135美元暗示了高达243%的上涨潜力 [7]