美股市场表现 - 美股三大指数集体高开 道指涨0.17% 纳指涨1.55% 标普500指数涨0.82% [1] - Meta股价涨超11% 公司二季度净利润同比增长36% [1] - 微软股价涨超8% 公司第四财季净利润同比增长24% [1] 科技公司动态 - Figma登陆纽交所 IPO定价提高至每股33美元 较原招股价区间25-28美元显著上调 [2] - 特斯拉在加州旧金山湾区推出限受邀使用的叫车服务 配备安全驾驶员而非完全自动驾驶 [3] - 福特第二季度业绩因关税受8亿美元冲击 全年关税影响预期上调至30亿美元 [4] 企业战略调整 - 莫德纳宣布全球裁员10% 以应对疫苗销售下降带来的财务压力 [5]

公司运营调整 - 计划在年底前削减约10%的全球员工 预计员工数降至5000人以下 截至2024年底公司在18个国家拥有约5800名全职员工[1] - 目标到2027年将年度运营费用削减约15亿美元 该目标是在先前宣布的削减基础上新增的[3] - 通过缩减研发规模 重新谈判供应商协议和降低制造成本来实现削减目标 特别是在完成呼吸道产品试验后[3] 财务表现与市场压力 - 今年股价下跌超过20% 第一季度疫苗销售额未达到华尔街预期[2] - 新冠疫苗销售持续萎缩 公司面临疫苗市场的不确定性[1] - 面临美国卫生与公众服务部的政策障碍 包括疫苗指南变更可能威胁疫苗获取[2] 产品管线与发展前景 - 目前拥有三个获批产品 未来三年可能新增多达八个产品[4] - 5月获得FDA批准第三代新冠疫苗 这是公司第三个获批产品[4] - 公司强调需要保持财务纪律 同时继续投资科学研发以实现2027年目标[4] 管理层表态 - 首席执行官表示此决策经过慎重考虑 但为调整运营结构和成本结构所必需[4] - 承认裁员影响致力于公司使命的员工 并代表执行委员会和患者表示感谢[5] - 强调公司未来前景光明 但仍需适应当前业务现实[4]

In this article A researcher works in the lab at the Moderna Inc. headquarters in Cambridge, Massachusetts, US, on Tuesday, March 26, 2024. Adam Glanzman | Bloomberg | Getty Images The Covid-19 pandemic turned Moderna and BioNTech into household names almost overnight. Now the two companies are on different paths. Both Moderna and BioNTech helped pioneer mRNA, or messenger RNA, technology. Moderna staked its entire identity around mRNA, while BioNTech saw it as one piece of a broader portfolio focused on im ...

The upcoming report from Moderna (MRNA) is expected to reveal quarterly loss of -$2.99 per share, indicating an increase of 10.2% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $127.17 million, representing a decline of 47.2% year over year. The consensus EPS estimate for the quarter has undergone a downward revision of 1.4% in the past 30 days, bringing it to its present level. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed their initial estimates during this timefra ...

核心观点 - Moderna预计将在2025年第二季度财报中超出预期 销售额共识预期为1 27亿美元 每股亏损2 99美元 [1] - 公司过去四个季度平均盈利超出预期31 60% [8] - 年内公司股价下跌18% 跑输行业2%的涨幅 [10] 财务表现 - 上一季度盈利超出预期13 70% [1] - 2025年第二季度销售额预期1 27亿美元 每股亏损2 99美元 [1][9] 产品收入 - Spikevax疫苗预计贡献5900万美元收入 同比显著下降 [2] - RSV疫苗mResvia预计仅销售200万美元 远低于竞争对手GSK和辉瑞产品 [3] 监管进展 - mResvia获FDA批准扩大标签至18-59岁高风险人群 CDC建议扩展至50-59岁人群 [4] - Spikevax针对LP 8 1变种的更新申请正在FDA和EMA审查中 CHMP已给出积极意见 [5] 研发管线 - 流感疫苗mRNA-1010三期数据显示优于GSK已上市产品 支持单独上市及与COVID-19疫苗联用 [6] - 与默克合作开发的个性化癌症疗法intismeran autogene正在进行三项关键三期试验 [7] 行业比较 - BioNTech当前盈利ESP为+127 01% 过去四季平均盈利超预期56 47% [13] - Exact Sciences盈利ESP高达+475 00% 过去四季平均盈利超预期48 79% [14]

医疗行业二季度财报季概览 - 医疗行业二季度财报季即将加速推进 多数公司将在未来两周内公布业绩 行业主要包括制药/生物技术和医疗器械公司 [1] - 制药巨头强生率先公布强劲二季度业绩 盈利和销售额均超预期 并上调全年总收入和调整后盈利指引 [1] - 诺华制药二季度盈利和收入同样超预期 得益于关键药物销售额同比增长 基于强劲势头 公司上调全年核心运营收入指引 [2] - 罗氏2025上半年业绩稳健增长 关键药物Phesgo(乳腺癌)、Xolair(食物过敏)等需求旺盛 抵消了老药销售下滑的影响 [2] 行业整体表现 - 截至7月23日 医疗行业已有15%公司(占行业市值27.2%)公布财报 其中88.9%盈利超预期 100%收入超预期 [3] - 行业盈利同比增长0.4% 收入同比增长10.2% 预计二季度整体盈利将增长0.9% 销售额增长7.9% [3] 即将公布业绩的重点公司 默克(MRK) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出3.82% 最近一季度超出3.26% [5] - 二季度收入增长可能由抗癌药Keytruda推动 得益于适应症扩展和患者需求 [7] - 预计7月29日开盘前公布财报 [7] 阿斯利康(AZN) - 过去四个季度三次盈利超预期 平均超出4.24% 最近一季度超出12.73% [8] - 二季度收入可能由抗癌药Lynparza、Tagrisso和糖尿病药Farxiga等关键药物推动 [10] - 预计7月29日开盘前公布财报 [10] 百时美施贵宝(BMY) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出20.16% 最近一季度超出19.21% [11] - 二季度收入可能受老药Eliquis、Revlimid等销售下滑影响 但增长产品Opdivo、Yervoy等可能部分抵消 [12] - 预计7月31日开盘前公布财报 [12] 艾伯维(ABBV) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出2.55% 最近一季度超出2.93% [13] - 二季度收入可能由Rinvoq、Skyrizi等关键药物及新药Ubrelvy、Elahere等推动 [14] - 预计7月31日开盘前公布财报 [14] 莫德纳(MRNA) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出31.60% 最近一季度超出13.70% [15] - 二季度收入可能由COVID疫苗Spikevax推动 但投资者更关注公司其他管线进展 [16] - 预计8月1日开盘前公布财报 [16]

短期表现 - 公司短期内表现不佳 股价在截至7月21日的一年内下跌74% [1] - 2022年营收达190亿美元 但2024年降至32.4亿美元 降幅显著 [2] - 2025年预期营收进一步下降至15-25亿美元区间 [10] 现有业务 - 新冠疫苗获准用于6个月及以上高风险儿童 开辟新用户群体 [2] - 新冠疫苗业务仍有用但不足以支撑过往高营收水平 [10] 研发管线 - mRNA技术应用于肿瘤治疗领域 黑色素瘤药物处于III期临床 非小细胞肺癌启动两项III期研究 [4] - 其他潜在应用领域包括膀胱癌和肾细胞癌 [4] - 季节性流感疫苗处于III期临床试验阶段 [7] - 流感/新冠联合疫苗进入III期测试 [7] 长期潜力 - 肿瘤治疗领域市场潜力巨大 预计2034年市场规模达9000亿美元 [9] - 若肿瘤药物获批将带来重大增长机会 [9] - 分析师预测2027年每股收益可能达3.52美元 对应远期市盈率9倍 [8] 估值情况 - 当前市销率为3.6倍(基于2024年销售额) [10] - 由于持续亏损 传统市盈率估值方法暂不适用 [8] - 需要极长期视角才能评估其投资价值 [8] 投资策略 - 适合长期投资者布局 需承受短期波动 [10] - 若临床试验成功将带来显著回报 [11] - 2025年业绩若不及预期可能导致股价进一步下跌 创造更好买点 [11]

核心观点 - 市场预计Moderna在2025年第二季度将实现同比盈利增长但收入下降，关键数据与预期的对比将影响股价短期走势[1][2] - 公司预计季度每股亏损2.99美元，同比改善10.2%，收入预计1.2717亿美元，同比下降47.2%[3] - 分析师近期上调Moderna盈利预期，盈利预期差(EPS ESP)达+7.22%，结合Zacks排名第3，显示公司大概率超预期[12] 财务预期与修正 - 过去30天共识EPS预期被下调1.37%，反映分析师对初始评估的集体修正[4] - 最近四个季度Moderna均超预期EPS，上一季度实际亏损2.52美元，较预期亏损2.92美元高出13.7%[13][14] 行业比较 - 同行业公司Amicus Therapeutics预计季度EPS 0.02美元，同比下降66.7%，收入1.475亿美元，同比增16.4%[18][19] - Amicus Therapeutics的EPS ESP高达+191.67%，Zacks排名第3，显示其超预期可能性较高，过去四个季度两次超预期[19][20] 方法论与模型 - Zacks盈利预期差(ESP)模型通过对比最新精确估计与共识估计预测业绩偏离，正ESP值对预测有显著意义[7][8][9] - 当正ESP与Zacks排名1-3结合时，70%概率实现盈利超预期，排名强化ESP预测能力[10] 业绩影响 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他催化剂或利空可能抵消业绩影响[15][16] - 尽管Moderna盈利超预期概率高，但投资者需综合考虑其他因素决定交易策略[17]

Moderna公司股价表现 - Moderna股票在过去一个月上涨约37% 但年初至今下跌约15% [1] - 周三交易时段股价上涨约7% [1] - 近期股价波动缺乏明确新闻驱动因素 [1] Moderna产品进展 - FDA批准Spikevax COVID-19疫苗用于6个月至11岁高风险儿童群体 [1] - 季节性流感疫苗mRNA-1010在50岁以上成人群体三期试验中达到预设优效性标准 整体相对疫苗效力达26.6% [2][3] - 对疫苗包含的各流感毒株均显示强效力：A/H1N1(29.6%) A/H3N2(22.2%) B/Victoria系(29.1%) [3] - FDA将呼吸道合胞病毒疫苗适用人群扩大至18-59岁高风险成年人 [3] 医疗保健行业现状 - 全球医疗保健股估值处于数十年来最低水平 资金开始缓慢回流该板块 [4] - 2024年初以来医疗保健基金净流入72亿美元 但仍比去年低41% [7] - 过去三年美国医疗保健板块表现落后标普500指数超60个百分点 成为表现最差板块 [8] - 当前估值较标普500折让27% 创历史新高 而2023年两者估值持平 [8] 行业投资环境 - 投资者因美国药品定价政策不确定性保持观望 担忧"最惠国待遇"定价规则恢复及药品进口200%关税 [5] - 疫情期间资金追捧医药股 近年转向大型科技股导致医疗板块被低估 [6] - 部分投资者开始关注长期增长动力：人口老龄化 RNA疗法进展 减肥及糖尿病治疗创新 [6] - 行业创新活跃 药物管线成熟 并购活动增加 但股价未见明显反应 [7] - 传统上医疗股因稳定收益享有溢价 但该优势在政治压力及科技股偏好下消失 [8] - 投资者等待政策不确定性消除 预期年底可能更明朗 [9][10]

Moderna取消日本mRNA药物生产工厂计划 - Moderna突然宣布取消在日本建设mRNA药物生产工厂的计划 [1] - 取消原因是全球及日本商业环境发生变化 [1] - Moderna中国工厂的建设目前未有进展 [1]