技术走势与关键价位 - 公司股价本周下探至36.66美元低点后反弹，成功测试了35.59美元附近的支撑区域，并确认了当前位于37.74美元的10周移动平均线作为支撑位 [1] - 公司股价在2024年5月触及170.47美元峰值后，卖方主导了大约19个月，直至今年1月实现向上突破 [1] - 公司股价在1月突破后触及55.20美元高点，该位置是多个技术指标的重合阻力区，包括当前下跌波段的23.6%斐波那契回撤位、较低的月度高点以及100周移动平均线，同时该价格区域也与下降趋势通道的中轨重合 [2] 趋势判断与后续目标 - 本周的调整可能标志着长期向上突破后的首次回调完成，一旦确认，上升趋势可能准备延续 [1] - 若55.20美元的关键阻力位被向上突破，看涨动能预计将加速，以确认突破延续的有效性 [2] - 公司股价的初步长期上行目标为当前位于92.99美元且正在下行的200周移动平均线，该均线正与长期下降通道的上轨趋势线趋于汇合 [3] - 由于看涨反转已在通道下边界区域触发，公司股价有潜力最终触及通道上轨，38.2%斐波那契回撤位76.72美元可能成为首个到达的目标位 [3]

Moderna Reports a Narrower-Than-Expected Loss. The Stock Slips After Earnings. - Barron'sSkip to Main ContentThis copy is for your personal, non-commercial use only. Distribution and use of this material are governed by our Subscriber Agreement and by copyright law. For non-personal use or to order multiple copies, please contact Dow Jones Reprints at 1-800-843-0008 or visit www.djreprints.com.# Moderna Is Losing Less Money Than Expected. The Stock Jumps After Earnings.By [Nate Wolf]ShareResize---ReprintsIn ...

2024年第四季度及全年业绩 - 第四季度每股亏损2.11美元，优于分析师预期的每股亏损2.62美元，营收6.78亿美元，略高于市场预期的6.6284亿美元，但同比下降30%，主要因COVID-19疫苗销量下降 [1] - 2025年全年营收19亿美元，较2024年下降40%，净亏损28亿美元，合每股亏损7.26美元 [2] - 年末现金及投资总额为81亿美元，低于2024年末的95亿美元 [2] 2026年财务展望与目标 - 重申2026年营收增长最高达10%的目标，约一半增长预期来自美国市场，另一半来自国际市场 [3] - 预计2026年研发费用约为30亿美元，销售、一般及行政费用约为10亿美元 [4] - 预计2026年末现金及投资总额将在55亿至60亿美元之间 [4] 产品管线与监管进展 - 流感疫苗申请已在欧盟、加拿大和澳大利亚被接受进行监管审查，但收到了美国食品药品监督管理局的拒绝提交函 [3] - 诺如病毒疫苗三期试验已完成全部受试者入组，数据预计于2026年公布 [4] - 用于肌肉浸润性膀胱癌的intismeran autogene二期研究已完成全部受试者入组 [4]

财务表现与成本控制 - 公司在2025年实现了重大的财务转折点，运营费用削减了22亿美元，比原定成本削减目标超出超过10亿美元 [1] - 公司通过整合人工智能技术提升生产力，将销售、一般及行政费用严格控制在10亿美元，同时拓展了新的地理市场 [1] 产品表现与市场动态 - 2025年的营收表现归功于MNEXT Spike在美国的成功上市，该产品在整体COVID需求下降的背景下，仍占据了零售市场总份额的24% [1] - 公司对FDA就mRNA-1010流感疫苗发出的拒绝受理函表示强烈失望，认为不可预测的监管环境对美国创新领导地位构成威胁 [1] 战略与业务发展 - 公司将战略重点转向与英国、加拿大和澳大利亚的长期主权合作伙伴关系，旨在从2026年开始提供稳定的年度化收入流 [1] - 公司通过完成三项晚期INT研究（黑色素瘤、肾细胞癌和膀胱癌）的患者招募，推进了其肿瘤学叙事，强化了其平台的多组织学潜力 [1]

公司财务与业绩 - 公司第四季度亏损收窄，并重申其10%的收入增长目标 [1] - 公司第四季度收入同比下降30%，但预计将在2026年反弹，且届时收入将在美国和国际市场平均分配 [1] 股价与市场表现 - 公司股价今日上涨5% [2] - 公司股价在过去52周内上涨近32%，表现远超其所在的医疗保健板块 [3] - 公司股价近期从高点有所回落 [2] - 今日盘中高点约为55.2%，低点接近41，近期相对低点接近37 [8] - 股价正收于或有望收于短期（5日和21日）指数移动平均线之上，这些均线开始改善 [9] - 季度（63日）和年度（251日）移动平均线均位于约36.50附近，可能成为关键的下行支撑位 [10] - 相对强弱指数（RSI）高于50中界线，且价格突破了向下倾斜的红色趋势线 [10] 行业与板块动态 - 整个医疗保健板块近期表现相当艰难 [3] - 市场出现板块轮动，资金从高增长的科技和人工智能概念股转向更具防御性的板块，如医疗保健和必需消费品 [4] - 医疗保健板块面临大量政府和立法风险，主要源于公共医疗支出变化以及围绕疫苗及其相关法规的不确定性 [5] 监管与产品进展 - 美国食品药品监督管理局（FDA）拒绝审查公司的新型季节性流感疫苗申请 [5] - FDA未给出明确理由，这对一家以疫苗为主要产品的公司而言构成了棘手的监管环境 [6] 分析师观点与目标价调整 - 分析师今日上调了目标价：加拿大皇家银行（RBC）从25上调至30，杰富瑞（Jefferies）从30上调至37 [7] 期权市场活动 - 公司今日期权交易量异常活跃，达到5.1%，是5日平均期权交易量的5倍 [13] - 今日约有17万份期权合约易手 [13] - 最活跃的看涨期权行权价为47和30，最活跃的看跌期权行权价为45和35 [14] - 出现一笔显著的开仓交易：以3美元的权利金买入14,400份47美元行权价的看涨期权，这是一笔价值432万美元（4.3百万美元）的看多开仓交易 [15] 技术分析与交易区间 - 成交量分布显示，在33至35区间有显著成交量活动，而在当前价格附近的40至42区间也有较多成交量 [11] - 在这些区间之间，价格可能快速波动，直到在更成熟的区间内稳固下来 [11][12] - 基于标准差通道，公司股价目前处于其极端区间的上端附近 [13] - 截至到期日还有7天，2月期权的预期波动幅度约为正负8.2% [14]

市场整体表现 - 美国股市在2026年2月13日延续跌势 主要股指连续第二个交易日收跌[1] - 道琼斯工业平均指数下跌267.77点 跌幅0.54% 收于49,184.21点[2] - 标普500指数下跌26.54点 跌幅0.39% 收于6,806.22点[2] - 以科技股为主的纳斯达克综合指数领跌 下跌159.11点 跌幅0.70% 收于22,438.04点[2] - 市场波动性保持高位 CBOE波动率指数徘徊在20.82附近[3] 行业板块动态 - 防御性板块如公用事业和必需消费品因投资者寻求避险而小幅上涨[3] - 信息技术和通信服务板块是主要的拖累者[3] 科技巨头与人工智能领域 - 苹果公司股价暴跌5.00% 创下自2025年4月以来最差单日表现 主要因其备受期待的AI驱动Siri升级遇到技术障碍 可能导致关键功能推迟至2026年底[4] - 此消息引发市场更广泛的担忧 即“AI革命”可能比此前股票估值所反映的资本密集度更高 货币化速度更慢[4] - “七巨头”其他成员也面临压力 英伟达下跌1.64% Alphabet下跌0.63% Meta Platforms下跌0.12% 特斯拉下跌0.15% 亚马逊下跌2.20%[5] - 微软是早盘少有的亮点 但最终随大市收平 微涨0.35% 因其持续将AI集成至企业软件套件[5] 半导体与科技公司业绩 - 应用材料公司逆势大涨12% 因其财报大幅超出预期并上调全年展望 理由是AI数据中心对DRAM和先进封装的需求强劲[6] - Pinterest因季度展望疲弱而暴跌14%[6] - 思科系统因前景谨慎而下跌12.32%[6] 其他公司动态 - 温迪公司股价上涨 因其宣布了一项名为“Project Fresh”的转型计划 包括关闭数百家美国表现不佳的门店以专注于国际增长[8] - Moderna股价走低 因其公布的季度亏损超出预期[8] - Trump Media & Technology Group在其最新财务披露后股价保持波动[8] 宏观经济数据 - 市场下跌发生在有利的消费者价格指数报告背景下 1月份通胀环比仅上升0.2% 同比上升2.4% 低于2.5%的预期 这是自2024年中以来最慢的年度增速[7] - 堪萨斯城联储主席Jeffrey Schmid警告 现在“指望生产率上升作为通胀的永久解决方案还为时过早”[7] 近期市场安排 - 美国市场将于2月16日星期一因华盛顿诞辰纪念日休市[11] - 交易于周二恢复后 投资者将关注纽约联储帝国州制造业调查和NAHB房屋建筑商调查[11] - 本周晚些时候 第四季度GDP“初值”和美联储偏爱的通胀指标核心PCE价格指数将成为市场情绪的主要驱动因素[11]

2025年第四季度及全年业绩概览 - 第四季度每股亏损2.11美元，优于市场预期的亏损2.60美元，去年同期亏损为2.91美元 [1] - 第四季度总收入为6.78亿美元，超出市场预期的6.595亿美元，但同比下降30% [1] - 全年收入为19.4亿美元，同比下降40% [7] - 全年每股亏损7.26美元，较去年同期的每股亏损9.28美元有所收窄 [7] - 年初至今公司股价上涨26%，超过行业18%的涨幅 [1] 收入构成与产品表现 - 公司目前拥有三款上市疫苗：Spikevax、mNexspike（新冠疫苗）和mResvia（RSV疫苗）[3] - 第四季度产品总销售额为6.45亿美元，同比下降31%，主要原因是新冠疫苗销量低于去年同期 [3] - 产品销售收入大部分来自新冠疫苗 [3] - 第四季度来自授权、合作及特许权使用费的收入为3300万美元，同比增长18% [4] - 合作收入主要来自与默克、Vertex制药等大型药企的协议 [4] 成本费用与运营效率 - 第四季度销售、一般及行政费用为3.08亿美元，同比下降12%，主要因咨询和外部服务费用减少 [5] - 第四季度研发费用为7.75亿美元，同比下降31%，反映了投资重点的持续优化和临床开发效率的提升 [5] 2026年业绩指引 - 重申2026年全年收入指引，预计总收入将较2025年水平增长高达10% [6][8] - 预计国内与国际业务的收入占比将大致相等 [8] - 目标运营费用约为49亿美元，其中包括30亿美元研发费用和10亿美元销售、一般及行政费用 [6][8] - 资本支出预计在2亿至3亿美元之间 [8] - 预计2026年末现金及现金等价物将在55亿至60亿美元之间 [9] 研发管线进展 - 公司正在开发超过30种基于mRNA的研究性候选药物，针对包括癌症在内的多种适应症 [10] - 已完成诺如病毒疫苗的后期研究入组，预计今年晚些时候报告数据 [10] - 本周早些时候，FDA拒绝审查其季节性流感疫苗的申请，理由是支持申请的后期研究不够充分且对照疫苗非最佳选择，公司已请求召开A类会议以解决问题并确定后续路径 [11] - 关键候选药物intismeran autogene是一种与默克合作开发的个性化癌症疗法，正在三项关键III期研究中评估，分别针对黑色素瘤和非小细胞肺癌，黑色素瘤研究数据预计今年晚些时候公布 [12] - 该疗法还在多项中期研究中评估，适应症包括高风险膀胱癌、一线转移性黑色素瘤、辅助性肾细胞癌和一线转移性鳞状非小细胞肺癌 [13]

关于发布商Proactive - 发布商是一家提供全球金融新闻与在线广播的机构 其内容由经验丰富的独立新闻记者团队制作 [2] - 发布商专注于中小型市值公司市场 同时覆盖蓝筹股、大宗商品及更广泛投资领域的内容 [3] - 发布商的新闻团队覆盖全球主要金融中心 包括伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯 [2] - 发布商提供的新闻和独特见解涵盖多个市场领域 包括但不限于生物技术与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 关于内容创作与技术应用 - 发布商在内容创作中采用前瞻性技术 其人类内容创作者拥有数十年的专业经验 [4] - 发布商偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 但所有发布的内容均经过人工编辑和撰写 [5] - 发布商采用技术是为了辅助和增强工作流程 并遵循内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

2024年第四季度及全年业绩表现 - 第四季度每股亏损2.11美元，优于市场预期的亏损2.59美元，也低于去年同期的亏损2.91美元 [1] - 第四季度销售额为6.78亿美元，超过市场预期的6.26097亿美元，主要由新冠疫苗销售驱动 [1] - 第四季度总收入同比下降30%，主要原因是新冠疫苗销量较上年同期下降 [2] - 第四季度产品销售额中，美国市场为2.64亿美元，国际市场为3.81亿美元 [2] 2025年运营与成本控制成果 - 2025年公司加强了商业执行，推出了第三款产品，并上线了三个国际生产基地，同时推进了mRNA产品管线 [3] - 2025年公司年度运营费用降低了约22亿美元，大幅超出其成本削减目标 [3] 管理层评论与未来展望 - 尽管美国市场环境持续充满挑战，公司进入新年势头强劲，准备通过mNEXSPIKE扩展和国际战略合作伙伴关系实现高达10%的收入增长 [4] - 公司预计2026年收入将从2025年的19.4亿美元基础上实现高达10%的增长 [5] - 预计2026年收入构成将约为50%来自美国，50%来自国际市场 [5] - 预计2026年销售成本约为9亿美元，研发费用约为30亿美元，销售及行政管理费用约为10亿美元 [5] - 预计2026年底现金和投资将达到55亿至60亿美元 [5] - 公司预计在2027年将运营费用进一步降至42亿至46亿美元，目标是到2028年实现现金盈亏平衡 [7] 监管挫折与分析师观点 - 美国食品药品监督管理局就研究性流感疫苗mRNA-1010发出了拒绝受理函，理由是选择了标准剂量的季节性流感疫苗作为对照 [6] - 分析师认为，mRNA-1010的拒绝受理函对公司的疫苗业务及其在2028年实现盈亏平衡指引的前景是一个重大打击 [7] - 这一事件显著降低了mRNA-1010的成功概率，进而影响了mRNA-1083在美国获批的可能性 [8] - 分析师曾预计mRNA-1010在美国市场的峰值销售额将超过10亿美元，而mRNA-1083将使新冠疫苗业务在美国恢复增长 [8] - 美国食品药品监督管理局为其决定辩护，称公司本应在试验对照组中对老年参与者使用更高剂量的流感疫苗 [8] 市场反应 - 截至新闻发布时，Moderna股价上涨7.58%，报43.15美元 [10]

核心财务表现 - 2025年第四季度每股亏损2.11美元，优于市场预期的每股亏损2.6美元，较去年同期的每股亏损2.5美元有所收窄 [1] - 当季营收为6.78亿美元，超出市场预期2.81%，但低于去年同期的9.66亿美元 [2] - 本季度盈利超出预期18.75%，上一季度盈利超出预期幅度更高，达76.28% [1] - 在过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今公司股价上涨约36%，同期标普500指数下跌0.2% [3] - 公司股票当前的Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩展望 - 市场对公司下一季度的普遍预期为每股亏损2.14美元，营收2.5487亿美元 [7] - 对本财年的普遍预期为每股亏损6.70美元，营收20.9亿美元 [7] - 在本次财报发布前，市场对公司的盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 行业背景 - 公司所属的医疗-生物医学和遗传学行业，在Zacks行业排名中位列前34% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同行业公司Ocugen预计将报告季度每股亏损0.06美元，同比变化为-20%，预计营收150万美元，同比增长97.4% [9]