公司业务情况 - 公司是全球投资社区的关键决策支持工具和解决方案的领先提供商[34] - 公司的营收主要分为重复订阅、基于资产的费用和非重复性收入[38] 财务表现 - 2023年第一季度，公司总营收增长5.8%，其中重复订阅收入增长11.4%[38] - 扣除所得税后的净收入在2023年第一季度增长了4.5%[52] - 调整后的EBITDA在2023年第一季度增长了8.2%，EBITDA边际率为58.2%[56] 费用情况 - 营销费用增长0.6%，主要受ESG和气候报告部门的影响[44] - 总体而言，公司的总经理和行政支出(G&A expenses)在2023年第一季度下降了9.9%[46] - 无薪酬支出在2023年第一季度增长了4.8%，主要是由于信息技术和市场数据成本的增加[47] 部门表现 - Analytics部门运营收入增长5.2%，主要受到股票分析和多资产类产品的订阅增长推动[1] - ESG和气候部门运营收入增长28.9%，主要受到Ratings、Climate和Screening产品的订阅增长推动[2] - 所有其他-私人资产部门运营收入增长3.6%，主要受到RCA、Datscha、Global Intel和Climate Value-at-Risk产品的订阅增长推动[3] 现金流及财务状况 - 公司截至2023年3月31日的现金及现金等价物总额为1,080,608千美元，较去年同期的993,564千美元有所增加[77] - 公司在2023年第一季度的经营活动产生的净现金流为264,141千美元，较去年同期的244,184千美元有所增加[78] - 公司的全球现金和现金等价物余额将用于满足全球需求，包括一般企业用途或其他需求，如收购或扩展产品[77]

业绩总结 - MSCI在2022年实现了12%的复合年增长率(CAGR)，收入从2017年的12.74亿美元增长至2022年的22.49亿美元[107] - 2022年自由现金流达到10.22亿美元，复合年增长率为24%[109] - 2022年调整后的每股收益(Adjusted EPS)为11.45美元，复合年增长率为24%[122] - 2022年第四季度运营收入同比增长12%[142] - 2022年第四季度调整后EBITDA增长率为58.8%[174] - 2022年第四季度每股摊薄收益增长13%[178] - 2022年全年净现金提供的经营活动为10.95亿美元[162] 用户数据 - MSCI的客户基础在2022年超过6600个，涵盖资产管理、经纪交易商和企业等多个领域[69] - MSCI的分析和报告解决方案涵盖了超过200,000名投资者、贷款人、经纪人和交易参与者[46] - MSCI的ESG研究产品被全球前50大资产管理公司中的49家使用，覆盖16950家发行人和949200多种证券[35] 财务数据 - 截至2022年12月31日，总现金为9.94亿美元，总债务为45.12亿美元，净债务为35.18亿美元[145] - MSCI的订阅收入在2022年占总收入的74%，且97%的收入为经常性收入[112] - MSCI的指数订阅运行率在2022年达到了694.6亿美元，同比增长12%[2] - MSCI的私募资产部门在2022年的运行率为135.1亿美元，同比增长12%[47] - MSCI的气候ABF收入增长72%[27] 市场展望 - MSCI的全球资产管理规模为13.5万亿美元，其中65%为新兴市场的资产[54] - MSCI的固定收入指数、私募资产和创新因子及ESG指数等关键增长领域正在扩展，预计将带来显著的市场机会[114] - MSCI的多资产类别解决方案市场规模超过20亿美元，预计将继续增长[9] 股东回报 - 2022年第四季度股东回购170百万美元，其中70百万美元用于股票回购，约100百万美元用于季度分红[130] - 2022年第四季度股东回购的股票总价值为10.22亿美元，平均回购价格为430.07美元[176] 未来指导 - 2023年全年的运营费用指导为10.9亿至11.3亿美元[135] - 2023年全年的调整后EBITDA费用指导为9.65亿至9.95亿美元[135] - 2023年自由现金流指导为10.6亿至11.2亿美元[135]

公司业务范围 - 公司具有稳定的收入和可预测的现金流[21] - 公司的主要运营部门包括指数、分析、ESG和气候、房地产等[22] - 公司的指数产品包括全球股票指数、ESG和气候指数、因子指数、主题指数、定制指数、固定收益指数和房地产指数[24] - 公司的分析部门提供风险管理、绩效归因和投资组合管理工具[37] - 公司的ESG和气候部门提供数据、评级、研究和工具，帮助机构投资者理解ESG和气候因素对投资组合的影响[44] - 公司的ESG评级旨在衡量公司对长期ESG风险的抵御能力[45] - 公司的气候解决方案帮助投资者和发行人利用气候数据和工具支持投资决策[47] - 公司的ESG评级和其他ESG和气候数据也用于构建MSCI的ESG和气候股票和固定收益指数[48] - 公司Real Assets业务包括Real Capital Analytics、MSCI Real Estate Enterprise Analytics、MSCI Global Intel、Datscha和MSCI Real Estate Climate Value-at-Risk等产品[51][52][53][54] 公司贡献收入情况 - 2022年12月31日结束的一年中，公司Real Assets业务贡献了10.2%的收入[50] - 2022年12月31日结束的一年中，公司Real Assets业务贡献了6.3%的收入[55] 公司员工发展与工作安排 - MSCI致力于投资员工学习和发展，提供工具和研讨会帮助员工更好地了解他们的工作如何与MSCI的整体战略相一致[74] - MSCI每年至少进行一次员工参与调查，以衡量绩效、增长和职业发展是否推动员工参与度[75] - MSCI在2020年宣布了名为“MSCI未来工作”的混合工作计划，从2022年1月开始正式实施，允许员工根据特定角色的要求和客户需求在办公室和远程工作之间灵活安排[76]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2022年第四季度实现了7%的有机收入增长,包括16%的有机订阅收入增长,尽管AUM相关收入有所下降 [12] - 2022年全年,公司实现了9%的有机收入增长,包括15%的有机订阅收入增长 [13] - 公司在2022年实现了15%的经调整每股收益增长 [13] - 公司在2022年进行了近13亿美元的股票回购 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 指数业务 - 指数订阅收入实现了12%的有机增长,保持了95%的续订率 [40] - 定制指数订阅收入增长15% [41] - 上市期货和期权收入创下全年6100万美元的新高 [42] - 结构性产品收入同比增长超60%,达到2300万美元 [42] - 截至12月底,MSCI指数ETF AUM达到460亿美元,2022年净流入190亿美元 [43][44] 分析业务 - 订阅收入增长7%(不含汇率影响),新订阅销售额有所下降,但主要是由于几个大客户的取消 [46][47] - 企业风险和绩效工具占新订阅销售额的60%,其他如股票模型和投资组合构建工具占三分之一 [46][47] - 气候实验室产品在2021年底推出后,已为分析客户提供了15,000多份气候报告 [50] ESG和气候业务 - ESG和气候业务的整体运营收入达到7900万美元,同比增长80% [52] - 推出了全投资组合碳足迹工具,帮助客户测量包括股票、债券、主权债等在内的全组合范围内的碳排放 [52] - 与大型资产管理公司和资产所有者达成多项战略合作,支持他们的TCFD报告、气候压力测试和情景分析等需求 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国、欧洲等地区的ESG和气候业务保持强劲增长 [169] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在大力投资数据和技术平台,与微软和谷歌建立战略合作关系 [29][30] - 公司致力于成为气候投资工具的领导者,在气候相关产品和服务方面持续投入 [26][27][51] - 公司看好指数投资、ESG投资和私募资产等领域的长期增长机遇 [20][21][28] - 公司正在不断提升产品和客户体验,推出MSCI One平台整合公司内容和分析工具 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临重大全球挑战,但公司在2022年交出了出色的业绩 [12][14] - 公司保持谨慎乐观,认为当前市场波动为公司提供了机会,公司的多元化业务模式能够在各种环境下保持韧性和盈利能力 [14][18] - 公司密切关注客户可能面临的预算缩减、销售周期延长、裁员等压力,但总体保持谨慎乐观态度 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Kramm 提问** 询问公司在分析业务方面的续订率下降是否给2023年带来更多不确定性 [89][90] **Andy Wiechmann 回答** 公司整体续订率仍然很健康,分析业务出现的续订率下降主要是由于几个大客户的取消,公司将保持谨慎态度应对可能出现的市场波动 [90][91][92] 问题2 **Manav Patnaik 提问** 询问公司在分析业务方面的价格提升和投资情况 [114][115] **Henry Fernandez 和 Andy Wiechmann 回答** 公司在分析业务方面正在重点投资前端投资组合分析、气候风险和内容产品,预计这些领域将成为未来增长的主要动力 [193][194][195] 问题3 **Owen Lau 提问** 询问公司在2023年指引中对市场走势的假设以及费用指引的具体情况 [143][144][147] **Andy Wiechmann 回答** 公司假设市场水平在上半年略有下降,下半年逐步反弹。公司将保持谨慎的费用管控,同时继续大幅增加关键领域的投资支出 [144][147][148]

业绩总结 - MSCI截至2022年9月30日的总现金及现金等价物为8.67亿美元，其中约6亿美元可随时使用[34] - MSCI的年化收入为22亿美元，约97%的收入为经常性收入[25][30] - MSCI的调整后EBITDA在2022年第三季度为972百万美元，调整后EBITDA利润率为54.6%[42] - MSCI的自由现金流在2022年第三季度为883百万美元，2017年至2022年期间的年复合增长率为23%[43] - MSCI在2022年第三季度的调整后每股收益为11.12美元，较2021年增长了约12%[43] - 2022年第三季度的总收入为7.508亿美元，同比增长21%[113] - 2022年第三季度的运营收入为4.12亿美元，同比增长8%[75] - 2022年第三季度的每股摊薄收益为3.83美元，同比增长13%[90] - 2022年第三季度的运营利润增长为60.8%[81] - 2022年第三季度的调整后EBITDA增长率为32%[91] 用户数据 - MSCI的客户包括6600多家机构，涵盖资产管理公司、保险公司和财富管理公司等[10] - 截至2022年9月30日，MSCI的订阅年化收入为3.05亿美元，同比增长13%[110] - 2022年第三季度的资产管理规模（AUM）为1189.5亿美元，较2022年第二季度的1081.2亿美元增加[184] - 2022年第三季度的平均AUM为1362亿美元，较2021年第三季度的1415亿美元下降[187] - 2022年第三季度的多资产类分析年化收入为5.978亿美元，同比增长9%[138] 未来展望 - 2022年全年的净现金提供自经营活动的预期为11亿至11.4亿美元[65] - 2022年全年的资本支出预期为6500万至7500万美元[65] - MSCI的固定收益投资组合管理解决方案预计有2亿美元的市场机会[135] 新产品和新技术研发 - MSCI的产品组合包括ESG、定制指数和衍生品等，满足不同客户的需求[25] - MSCI ESG和气候指数的资产管理规模达到7400亿美元[143] - MSCI ESG评级覆盖90%的股票和固定收益市场价值[147] 市场扩张和并购 - 2022年第三季度，ESG与气候部门的年化收入在亚太地区增长14%，在欧洲、中东和非洲地区增长45%[157] - 2022年第三季度，ESG与气候部门的年化收入在美洲地区增长41%[157] 负面信息 - MSCI相关的ETF资产管理规模（AUM）在2022年12月较2021年12月下降了26%[119] - 2022年第三季度的资产基础费用（ABF）收入为89.5百万美元，较2021年第三季度的141.7百万美元下降了11%[187] 其他新策略和有价值的信息 - MSCI的全球投资资产超过110万亿美元，涵盖公共股票、固定收益工具和私募股权基金等[15] - MSCI的员工总数为4767人，其中35%位于发达市场中心，65%位于新兴市场中心[10] - 2022年第三季度的合并调整后EBITDA为340,961千美元，较2021年第三季度的306,595千美元增长11.2%[197]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度有机订阅收入增长率为14%，调整后每股收益增长率为12.6% [9] - 净新增订阅销售额增长26%，创下第三季度历史新高 [9] - 客户保留率达到96.4%，同比上升188个基点 [9] - 公司回购了价值2.25亿美元的股票，全年回购总额达到约13亿美元 [9] - 自由现金流指引上调，主要由于税收支付减少和现金支出降低 [97] 各条业务线数据和关键指标变化 - **指数业务**：订阅收入增长12.6%，创下十年新高，期货和期权交易量增长21% [11] - **分析业务**：保留率达到95.9%，创历史新高，订阅收入增长8% [11][27] - **气候业务**：订阅收入增长97%（剔除汇率影响），保留率增长456个基点 [21][22] - **ESG业务**：订阅收入增长35%（剔除气候业务），保留率增长66个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场分析业务增长率创下五年新高 [20] - 欧洲和亚太市场ESG业务增长放缓，但仍保持较高水平 [50] - 全球气候相关资产管理规模预计到2026年将达到34万亿美元，较2021年增长84% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于关键差异化领域，如ESG、指数定制、固定收益内容和气候数据 [61] - 公司通过“三重冠”投资框架，专注于长期增长机会，特别是在气候和ESG领域 [16] - 公司在气候解决方案领域取得显著进展，成为全球金融和投资行业的气候解决方案领先提供商 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济面临重大挑战，但公司展示了其“全天候”业务模式的韧性和适应性 [9][10] - 公司对ESG和气候业务的长期潜力持乐观态度，认为环境和社会意识的增强将继续推动增长 [13] - 尽管市场波动，公司将继续投资于关键增长领域，并在市场动荡消退时变得更加强大 [16] 其他重要信息 - 公司推出了新的分析模块“风险洞察”，帮助客户更高效地处理复杂数据 [20] - 公司与EVORA Global达成少数股权投资，进一步将气候风险考虑嵌入房地产投资过程 [24] - 公司预计未来将继续面临市场波动，但已采取措施应对AUM下降带来的压力 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: ESG业务的增长和未来展望 - ESG业务的增长受到市场波动和监管变化的影响，但公司对长期增长持乐观态度 [49][50] - 气候业务增长强劲，预计未来将成为公司增长的重要驱动力 [36][86] 问题: 分析业务的增长和保留率 - 分析业务的保留率创历史新高，主要得益于风险模型和投资组合管理工具的强劲需求 [94] - 公司对分析业务的长期增长持谨慎乐观态度，预计未来仍将面临一定的波动 [95] 问题: 气候业务的竞争优势 - 公司在气候业务领域提供全面的解决方案，涵盖数据、模型和投资组合管理工具，具有显著的竞争优势 [87] - 公司预计气候业务的长期增长潜力巨大，可能超过ESG业务的增长 [86] 问题: 资本分配和并购策略 - 公司将继续专注于股票回购和战略性并购，特别是在气候和ESG领域 [82] - 公司对资本市场的波动保持警惕，但认为当前市场提供了有吸引力的并购和回购机会 [82] 问题: 费用管理和未来展望 - 公司通过放缓招聘和削减非关键领域的支出，进一步优化了费用结构 [60][61] - 公司预计未来将继续面临市场波动，但已采取措施保护长期增长投资 [64]

客户与员工情况 - 截至2022年9月30日，公司服务超6600家客户，分布于超95个国家[90] - 截至2022年9月30日，公司有4767名员工，较2021年9月30日的4237名员工增长12.5%；2022年9月30日，65.0%的员工位于新兴市场中心，2021年9月30日该比例为62.5%[124] 最大客户收入占比 - 2022年前九个月，最大客户机构贝莱德占公司总收入的10.5%，其中95.3%的收入来自基于贝莱德ETF资产的费用[94] 总运营收入情况 - 2022年第三季度总运营收入为5.60639亿美元，较2021年同期增长8.4%，剔除收购和外汇汇率波动影响后分别增长4.9%和10.7%[97] - 2022年前九个月总运营收入为16.7239亿美元，较2021年同期增长12.0%，剔除收购和外汇汇率波动影响后分别增长8.1%和13.6%[100] - 2022年前三季度总运营收入为167.239亿美元，较2021年的149.3702亿美元增长12.0%；2022年第三季度总运营收入为5.60639亿美元，较2021年的5.17099亿美元增长8.4%[105] 经常性订阅运营收入情况 - 2022年第三季度经常性订阅运营收入为4.20216亿美元，较2021年同期增长17.5%，剔除收购和外汇汇率波动影响后增长15.6%[97][98] - 2022年前九个月经常性订阅运营收入为12.27025亿美元，较2021年同期增长17.6%，剔除收购和外汇汇率波动影响后增长14.2%[97][101] 基于资产的费用运营收入情况 - 2022年第三季度基于资产的费用运营收入为1.2562亿美元，较2021年同期下降11.4%[97][99] - 2022年前九个月基于资产的费用运营收入为4.02889亿美元，较2021年同期下降0.4%[97][102] 与MSCI股票指数挂钩的ETF资产规模情况 - 截至2022年9月30日，与MSCI股票指数挂钩的ETF资产规模为1081.2亿美元，较上一时期减少108.3亿美元[103] - 2022年第三季度，与MSCI股票指数挂钩的ETF资产规模季度平均值较2021年同期下降153亿美元，降幅11.2%；前九个月较2021年同期增长21.1亿美元，增幅1.7%[103] 总运营费用情况 - 2022年前三季度总运营费用为77.35亿美元，较2021年的70.1564亿美元增长10.3%；2022年第三季度总运营费用为2.51108亿美元，较2021年的2.36869亿美元增长6.0%[108] 收入成本情况 - 2022年前三季度收入成本为30.1957亿美元，较2021年的26.2781亿美元增长14.9%；2022年第三季度收入成本为9841.8万美元，较2021年的8967.4万美元增长9.8%[108] 销售和营销费用情况 - 2022年前三季度销售和营销费用为19.2671亿美元，较2021年的17.4477亿美元增长10.4%；2022年第三季度销售和营销费用为6554.5万美元，较2021年的5981.9万美元增长9.6%[108] 研发费用情况 - 2022年前三季度研发费用为7.8179亿美元，较2021年的8.0745亿美元下降3.2%；2022年第三季度研发费用为2594.1万美元，较2021年的2835.2万美元下降8.5%[108] 一般和行政费用情况 - 2022年前三季度一般和行政费用为11.2993亿美元，较2021年的10.302亿美元增长9.7%；2022年第三季度一般和行政费用为3070.2万美元，较2021年的3811万美元下降19.4%[108] 无形资产摊销费用情况 - 2022年前三季度无形资产摊销费用为6.7274亿美元，较2021年的5.9569亿美元增长12.9%；2022年第三季度无形资产摊销费用为2337.5万美元，较2021年的1410.5万美元增长65.7%[108] - 2022年第三季度无形资产摊销费用较2021年同期增长65.7%，主要因收购RCA后对收购无形资产确认额外摊销[129] - 2022年前九个月无形资产摊销费用较2021年同期增长12.9%，主要因收购RCA后对收购无形资产确认额外摊销，部分被无形资产注销成本缺失抵消[130] 财产、设备和租赁改良的折旧和摊销费用情况 - 2022年前三季度财产、设备和租赁改良的折旧和摊销费用为2.0426亿美元，较2021年的2.0972亿美元下降2.6%；2022年第三季度该费用为712.7万美元，较2021年的680.9万美元增长4.7%[108] - 2022年第三季度和前九个月，财产、设备和租赁改良的折旧和摊销与2021年同期相比基本持平[131] 薪酬和福利成本情况 - 2022年前三季度薪酬和福利成本为48.9527亿美元，较2021年的45.2237亿美元增长8.2%；2022年第三季度薪酬和福利成本为1.55447亿美元，较2021年的1.5254亿美元增长1.9%[123] 非薪酬费用情况 - 2022年前九个月非薪酬费用较2021年同期增长16.3%，主要受信息技术成本、专业费用和市场数据成本增加推动[128] 其他费用（收入）净额情况 - 2022年第三季度其他费用（收入）净额较2021年同期减少49.3%，前九个月减少32.9%，主要因无债务清偿成本和利息收入增加，部分被较高平均未偿债务余额相关的较高利息费用抵消[132][133] 所得税拨备及有效税率情况 - 2022年第三季度所得税拨备较2021年同期增长71.0%，前九个月增长52.7%；有效税率2022年第三季度为19.5%，较2021年同期增长27.5%，前九个月为15.8%，较2021年同期增长20.6%[134] 净收入情况 - 2022年第三季度净收入较2021年同期增长27.5%，前九个月增长23.2%[138] - 前三季度净收入为6.55602亿美元，较2021年同期的5.32118亿美元增长23.2%[144] 加权平均股数和普通股股数情况 - 2022年加权平均股数和普通股股数减少，主要因股票回购计划的股份回购影响，基本加权平均股数第三季度较2021年同期减少2.4%，前九个月减少1.8%；摊薄加权平均股数第三季度减少3.2%，前九个月减少2.4%；普通股股数截至2022年9月30日较2021年减少2.8%[139] 调整后EBITDA及利润率情况 - 2022年第三季度调整后EBITDA较2021年同期增长11.2%，前九个月增长12.8%；调整后EBITDA利润率第三季度为60.8%，前九个月为59.2%[143] - 前三季度综合调整后EBITDA为9.90649亿美元，较2021年同期的8.7813亿美元增长12.8%[144] 运营收入及调整后EBITDA费用情况 - 2022年第三季度运营收入较2021年同期增长8.4%，前九个月增长12.0%；调整后EBITDA费用第三季度增长4.4%，前九个月增长10.7%[143] 指数业务运营收入及调整后EBITDA费用情况 - 截至9月30日的三个月，指数业务运营收入增长0.2%，主要因定期订阅业务增长，调整汇率影响后增长0.7%[145] - 截至9月30日的九个月，指数业务运营收入增长5.9%，主要因定期订阅业务增长，调整汇率影响后增长6.2%[149] - 截至9月30日的三个月，指数业务调整后EBITDA费用增长0.5%，调整汇率影响后增长6.1%[148] - 截至9月30日的九个月，指数业务调整后EBITDA费用增长7.2%，调整汇率影响后增长11.1%[153] 分析业务运营收入及调整后EBITDA费用情况 - 截至9月30日的三个月，分析业务运营收入增长6.3%，主要因多资产类别和股票分析产品的定期订阅业务增长，调整汇率影响后增长7.5%[154] - 截至9月30日的九个月，分析业务运营收入增长5.0%，主要因多资产类别和股票分析产品的定期订阅业务增长，调整汇率影响后增长5.8%[156] - 截至9月30日的三个月，分析业务调整后EBITDA费用下降10.1%，调整汇率影响后下降5.7%[155] - 截至9月30日的九个月，分析业务调整后EBITDA费用下降5.9%，调整汇率影响后下降2.9%[157] ESG和气候板块运营收入、调整后EBITDA费用及调整后EBITDA情况 - ESG和气候板块2022年三季度运营收入为5759.5万美元，较2021年同期增长31.8%；前九个月运营收入为1.64752亿美元，较2021年同期增长39.9%[158,159,161] - ESG和气候板块2022年三季度调整后EBITDA费用为4168.5万美元，较2021年同期增长23.1%；前九个月调整后EBITDA费用为1.22418亿美元，较2021年同期增长26.0%[158,160,162] - ESG和气候板块2022年三季度调整后EBITDA为1591万美元，较2021年同期增长62.0%；前九个月调整后EBITDA为4233.4万美元，较2021年同期增长105.7%[158] 其他 - 私人资产板块运营收入、调整后EBITDA费用及调整后EBITDA情况 - 其他 - 私人资产板块2022年三季度运营收入为3588.9万美元，较2021年同期增长130.0%；前九个月运营收入为1.07294亿美元，较2021年同期增长115.5%[163,165] - 其他 - 私人资产板块2022年三季度调整后EBITDA费用为2443.9万美元，较2021年同期增长66.1%；前九个月调整后EBITDA费用为7747.5万美元，较2021年同期增长109.4%[163,164,166] - 其他 - 私人资产板块2022年三季度调整后EBITDA为1145万美元，较2021年同期增长1176.5%；前九个月调整后EBITDA为2981.9万美元，较2021年同期增长133.4%[163] 运行率情况 - 截至2022年9月30日，总运行率为2.2033亿美元，较2021年同期增长5.1%，主要受经常性订阅增长11.5%推动，部分被基于资产的费用下降12.9%抵消[169] - 指数业务经常性订阅运行率增长12.6%，基于资产的费用运行率下降12.9%[169,170] - 分析业务运行率增长5.1%，ESG和气候业务运行率增长33.4%，其他 - 私人资产业务运行率增长4.3%[169,171,172] - 调整外汇汇率波动影响后，经常性订阅运行率将增长14.2%，分析业务运行率将增长8.1%，ESG和气候业务运行率将增长41.7%，其他 - 私人资产业务运行率将增长11.9%[169,171,172] 销售相关情况 - 2022年第三季度新定期订阅销售总额为6.1186亿美元，较2021年的5.5224亿美元增长10.8%；前九个月为19.6991亿美元，较2021年的16.3147亿美元增长20.7%[175] - 2022年第三季度订阅取消总额为1.4464亿美元，较2021年的1.805亿美元下降19.9%；前九个月为4.9386亿美元，较2021年的4.9897亿美元下降1.0%[175] - 2022年第三季度净新定期订阅销售总额为4.6722亿美元，较2021年的3.7174亿美元增长25.7%；前九个月为14.7605亿美元，较2021年的11.325亿美元增长30.3%[175] - 2022年第三季度非定期销售总额为1.7338亿美元，较2021年的2.0963亿美元下降17.3%；前九个月为5.4012亿美元，较2021年的5.1591亿美元增长4.7%[175] - 2022年第三季度总毛销售额为7.8524亿美元，较2021年的7.6187亿美元增长3.1%；前九个月为25.1003亿美元，较2021年的21.4738亿美元增长16.9%[175] - 2022年第三季度总净销售额为6.406亿美元，较2021年的5.8137亿美元增长10.2%；前九个月为20.1617亿美元，较2021年的16.4841亿美元增长22.3%[175] 总留存率情况 - 2022年第三季度总留存率为96.4%，高于2021年的94.5%；前九个月为95.9%，高于2021年的94.9%[176] 债务情况 - 截至2022年9月30日，公司有42亿美元高级票据未偿还，TLA工具下有3.5亿美元A类定期贷款未偿还，循环信贷工具

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总新订阅销售额和净新订阅销售额创下历史新高，推动有机订阅运行率增长14%，高于去年同期的11% [11] - 调整后每股收益（EPS）增长13.5%，客户保留率达到95.5%，高于2021年第二季度的94.4% [11] - 公司回购了价值2.77亿美元的股票，平均价格为每股404美元，全年回购总额接近11亿美元 [12] - 公司通过定期贷款筹集了3.5亿美元，为未来的并购和股票回购提供了更大的灵活性 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 指数业务在所有地区实现了两位数的订阅运行率增长，定制指数订阅运行率增长23% [18] - ESG和气候业务实现了47%的有机订阅运行率增长，净新销售额增长26%，创下第二高的季度销售额 [18] - 银行、对冲基金和财富管理业务的订阅运行率增长17%（不包括RCA） [19] - 分析业务的净新销售额增长68%，取消率下降了17%，订阅运行率增长7.4% [33] - 固定收益业务的订阅运行率增长35% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国、欧洲和亚洲市场均实现了强劲增长，尤其是在ESG和气候领域 [17] - 与MSCI ESG指数挂钩的ETF资产管理规模增长了15% [18] - 期货和期权交易量增长了37%，主要来自全球、欧洲和EAFE合约 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于长期增长，同时保持对利润率的警惕 [14] - 公司正在通过并购和合作伙伴关系扩展其固定收益业务 [27] - 公司推出了新的气候分析工具，帮助金融机构测量其投资组合的碳排放 [21] - 公司正在通过Snowflake的数据云加速客户上线过程，提升用户体验 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临历史性的通胀、利率上升和市场波动，公司仍然表现出强大的韧性 [13] - 公司认为当前的市场环境为其提供了重新定价资产和帮助投资者应对金融动荡的机会 [14] - 公司预计未来市场将保持相对平稳或逐步改善，但仍将保持谨慎 [37] 其他重要信息 - 公司任命了新的首席营销官Cristina Bondolowski，以加强客户关系 [15] - 公司推出了新的股权因子模型，包括可持续性、拥挤和机器学习因子 [24] - 公司与MarketAxess Holdings合作，开发创新的固定收益指数和投资组合分析解决方案 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司如何应对市场下行 - 公司采取了财务上的谨慎措施，包括减缓招聘速度、减少非关键领域的支出，并利用外汇收益来抵消部分成本 [46][47][48] - 公司并未看到客户需求放缓的迹象，业务仍然健康 [49] 问题: 关于并购和股票回购的展望 - 公司通过定期贷款筹集了3.5亿美元，以保持灵活性，未来可能会进行并购和股票回购 [50] - 公司认为私人公司的估值可能会进一步压缩，未来可能会有并购机会 [51] 问题: 关于ESG业务的增长和可持续性 - ESG业务的增长主要来自新客户和新产品，公司预计这一趋势将持续 [75][76] - 公司不专注于ESG业务的利润率扩张，而是继续投资以推动增长 [78][79] 问题: 关于固定收益业务的增长 - 固定收益业务在多个领域实现了强劲增长，尤其是与MarketAxess的合作推动了创新解决方案的开发 [109][110] - 公司正在通过跨产品线的协作推动固定收益业务的进一步发展 [111] 问题: 关于私人资产业务的展望 - 私人资产业务受到外汇和收入确认模式变化的影响，但公司仍然看好其长期增长前景 [112][113][114] 问题: 关于ESG和气候指数ETF的增长 - 尽管市场波动，公司仍然看到客户对ESG和气候指数ETF的强烈兴趣，预计未来会有更多产品推出 [117][118][119] 问题: 关于新任首席营销官的策略 - 新任首席营销官将帮助公司加强客户关系，推动更广泛的营销策略 [121]

业绩总结 - 2022年第二季度运营收入为551,806千美元，同比增长10.8%[26] - 2022年第二季度净收入为210,587千美元，同比增长27.3%[26] - 2022年第二季度稀释每股收益为2.59美元，同比增长30.2%[26] - 2022年第二季度调整后EBITDA为331,144千美元，同比增长12.3%[26] - 2022年第二季度自由现金流为194百万美元[13] - 2022年第二季度总运营收入增长率为4.9%，有机运营收入增长率为5.3%[109] - 2022年上半年总运营收入增长率为8.9%，有机运营收入增长率为9.2%[115] 用户数据 - 2022年第二季度美国地区收入为766百万美元，同比增长20%[19] - 2022年第二季度EMEA地区收入为642百万美元，同比增长16%[19] - 2022年第二季度APAC地区收入为285百万美元，同比增长15%[19] - 2022年第二季度，MSCI的有机订阅收入年增长率为149%[84] - 2022年第二季度，MSCI的整体订阅收入年增长率为26%[79] 未来展望 - 2022年全年的运营费用指导为10.45亿至10.85亿美元[62] - 2022年第二季度，公司的有效税率预计在15.5%至18.5%之间[62] - 2022年第二季度，公司的自由现金流预计在10.05亿至10.55亿美元之间[62] - MSCI的长期目标中，ESG和气候业务的收入增长率目标为中到高20%[90] 新产品和新技术研发 - 2022年第二季度，ESG和气候相关ETF的资产管理规模（AUM）为189亿美元，同比增长15%[85] - 2022年第二季度，ESG和气候研究的年化收入为286百万美元，同比增长31%[87] - 2022年第二季度，MSCI的ESG和气候相关业务的年化收入增长率为31%[87] 市场扩张和并购 - 2022年第二季度，现金流入为7.5亿美元，现金流出为8.0亿美元，导致资产管理规模（AUM）为1389.3亿美元[38] - 2022年第二季度，AUM同比增长为1189.5亿美元，较2021年第二季度的AUM增长了124.5亿美元[44] - 2022年第二季度，MSCI相关的ETF AUM为1389.3亿美元，较2021年第二季度的AUM增长了57.7亿美元[45] 负面信息 - 2022年第二季度，调整后的每股收益（EPS）为2.45美元，较2021年第二季度的2.78美元下降了12%[54] - 2022年第二季度自由现金流同比下降9.6%[104] - 2022年第二季度，MSCI相关的ETF AUM较2021年第二季度下降了18%[50] - 收购和剥离对综合运营收入的影响为-4.0%[118] - 私人资产的收购和剥离影响为-115.8%[117]

客户与员工情况 - 截至2022年6月30日，公司服务超6500家客户，分布于超95个国家[89] - 截至2022年6月30日，公司有4513名员工，较2021年6月30日的3910名员工增长15.4%；2022年6月30日，64.1%的员工位于新兴市场中心，2021年6月30日该比例为65.9%[122] 最大客户收入占比 - 2022年上半年，最大客户贝莱德占公司总收入的10.8%，其中95.5%的收入来自基于贝莱德ETF资产的费用[94] 总运营收入情况 - 2022年Q2总运营收入为5.51806亿美元，较2021年Q2增长10.8%，剔除收购和外汇汇率波动影响后分别增长6.8%和12.4%[97] - 2022年上半年总运营收入为11.11751亿美元，较2021年上半年增长13.8%，剔除收购和外汇汇率波动影响后分别增长9.8%和15.0%[100] - 2022年Q2总运营收入为5.51806亿美元，较2021年同期的4.9818亿美元增长10.8%；2022年上半年总运营收入为11.11751亿美元，较2021年同期的9.76603亿美元增长13.8%[105] 定期订阅运营收入情况 - 2022年Q2定期订阅运营收入为4.07049亿美元，较2021年Q2增长16.9%，剔除收购和外汇汇率波动影响后增长13.4%[97][98] - 2022年上半年定期订阅运营收入为8.06809亿美元，较2021年上半年增长17.6%，剔除收购和外汇汇率波动影响后增长13.5%[101] 基于资产的费用运营收入情况 - 2022年Q2基于资产的费用运营收入为1.32216亿美元，较2021年Q2下降2.9%[97][99] - 2022年上半年基于资产的费用运营收入为2.77269亿美元，较2021年上半年增长5.5%[102] 与MSCI股票指数挂钩的ETF的AUM情况 - 截至2022年6月30日，与MSCI股票指数挂钩的ETF的AUM为1189.5亿美元[103] - 2022年Q2与MSCI股票指数挂钩的ETF的AUM季度平均值较2021年Q2下降70亿美元，降幅0.5%；上半年较2021年上半年增长1081亿美元，增幅8.8%[104] 总运营费用情况 - 2022年Q2总运营费用为2.51425亿美元，较2021年同期的2.40647亿美元增长4.5%；2022年上半年总运营费用为5.22392亿美元，较2021年同期的4.64695亿美元增长12.4%[107] 各项费用情况 - 2022年Q2收入成本为1.00768亿美元，较2021年同期的0.87327亿美元增长15.4%；2022年上半年收入成本为2.03539亿美元，较2021年同期的1.73107亿美元增长17.6%[107] - 2022年Q2销售和营销费用为0.61073亿美元，较2021年同期的0.58191亿美元增长5.0%；2022年上半年销售和营销费用为1.27126亿美元，较2021年同期的1.14658亿美元增长10.9%[107] - 2022年Q2研发费用为0.23916亿美元，较2021年同期的0.27531亿美元下降13.1%；2022年上半年研发费用为0.52238亿美元，较2021年同期的0.52393亿美元下降0.3%[107] - 2022年Q2一般及行政费用为0.36724亿美元，较2021年同期的0.30182亿美元增长21.7%；2022年上半年一般及行政费用为0.82291亿美元，较2021年同期的0.6491亿美元增长26.8%[107] - 2022年Q2无形资产摊销为0.22179亿美元，较2021年同期的0.30396亿美元下降27.0%；2022年上半年无形资产摊销为0.43899亿美元，较2021年同期的0.45464亿美元下降3.4%[107] - 2022年Q2物业、设备及租赁改良折旧和摊销为0.06765亿美元，较2021年同期的0.0702亿美元下降3.6%；2022年上半年物业、设备及租赁改良折旧和摊销为0.13299亿美元，较2021年同期的0.14163亿美元下降6.1%[107] - 2022年Q2非薪酬费用为0.68239亿美元，较2021年同期的0.55051亿美元增长24.0%；2022年上半年非薪酬费用为1.31114亿美元，较2021年同期的1.05371亿美元增长24.4%[121] 其他费用（收入）净额、所得税拨备、净收入等情况 - 2022年第二季度其他费用（收入）净额较2021年同期下降34.8%，上半年下降19.8%[131] - 2022年第二季度所得税拨备较2021年同期增长63.3%，上半年增长41.4%；有效税率第二季度为19.0%，上半年为13.7%[132] - 2022年第二季度净收入较2021年同期增长27.3%，上半年增长21.2%[136] 加权平均股数情况 - 2022年第二季度加权平均基本股数较2021年同期下降1.9%，摊薄股数下降2.4%；上半年基本股数下降1.6%，摊薄股数下降1.9%；截至2022年6月30日，普通股股数较2021年12月31日下降2.4%[137] 调整后EBITDA及相关情况 - 2022年第二季度调整后EBITDA较2021年同期增长12.3%，上半年增长13.7%；调整后EBITDA利润率第二季度为60.0%，上半年为58.4%[141] - 2022年第二季度运营收入较2021年同期增长10.8%，上半年增长13.8%；调整后EBITDA费用第二季度增长8.6%，上半年增长14.1%[141] - 2022年第二季度指数调整后EBITDA较2021年同期增长5.0%，上半年增长8.3%；分析调整后EBITDA第二季度增长26.4%，上半年增长19.2%；ESG和气候调整后EBITDA第二季度增长150.6%，上半年增长145.5%；所有其他 - 私人资产调整后EBITDA第二季度增长46.0%，上半年增长54.6%[142] - 2022年第二季度运营收入较2021年同期增长16.6%，上半年增长15.1%[142] - 2022年Q2公司合并调整后EBITDA费用为220,662千美元，较2021年同期的203,231千美元增长8.6%；2022年上半年为462,063千美元，较2021年同期的405,068千美元增长14.1%[144] 各业务线运营收入情况 - 2022年Q2指数业务运营收入为320,949千美元，较2021年同期的305,963千美元增长4.9%；2022年上半年为651,708千美元，较2021年同期的598,454千美元增长8.9%[146] - 2022年Q2分析业务运营收入为141,684千美元，较2021年同期的135,902千美元增长4.3%；2022年上半年为281,481千美元，较2021年同期的269,919千美元增长4.3%[154] - 2022年Q2 ESG和气候业务运营收入为55,128千美元，较2021年同期的39,308千美元增长40.2%；2022年上半年为107,157千美元，较2021年同期的74,058千美元增长44.7%[158] - 2022年Q2其他-私人资产板块运营收入为3404.5万美元，较2021年同期增长100.2%；2022年上半年为7140.5万美元，较2021年同期增长109.0%[162][165] 各业务线调整后EBITDA费用情况 - 2022年Q2指数业务调整后EBITDA费用为75,779千美元，较2021年同期的72,495千美元增长4.5%；2022年上半年为160,663千美元，较2021年同期的145,107千美元增长10.7%[146] - 2022年Q2分析业务调整后EBITDA费用为78,723千美元，较2021年同期的86,088千美元下降8.6%；2022年上半年为167,631千美元，较2021年同期的174,374千美元下降3.9%[154] - 2022年Q2 ESG和气候业务调整后EBITDA费用为40,796千美元，较2021年同期的33,588千美元增长21.5%；2022年上半年为80,733千美元，较2021年同期的63,293千美元增长27.6%[158] - 2022年Q2其他-私人资产板块调整后EBITDA费用为2536.4万美元，较2021年同期增长129.3%；2022年上半年为5303.6万美元，较2021年同期增长137.9%[162][166] 各业务线经常性订阅运营收入情况 - 2022年Q2指数业务经常性订阅运营收入为179,711千美元，较2021年同期的160,061千美元增长12.3%；2022年上半年为354,209千美元，较2021年同期的315,178千美元增长12.4%[146] - 2022年Q2分析业务经常性订阅运营收入为139,497千美元，较2021年同期的133,368千美元增长4.6%；2022年上半年为277,296千美元，较2021年同期的265,040千美元增长4.6%[154] - 2022年Q2 ESG和气候业务经常性订阅运营收入为54,037千美元，较2021年同期的38,567千美元增长40.1%；2022年上半年为104,609千美元，较2021年同期的72,707千美元增长43.9%[158] 各业务线运行率情况 - 截至2022年6月30日，公司总运行率为2.213151亿美元，较2021年同期增长11.8%，主要受经常性订阅增长17.6%推动，部分被基于资产的费用下降3.7%抵消[169] - 截至2022年6月30日，指数业务经常性订阅运行率为7.32081亿美元，较2021年同期增长12.0%[169] - 截至2022年6月30日，指数业务基于资产的费用运行率为5.20092亿美元，较2021年同期下降3.7%[169] - 截至2022年6月30日，分析业务运行率为5.92043亿美元，较2021年同期增长5.0%[169] - 截至2022年6月30日，ESG和气候业务运行率为2.31222亿美元，较2021年同期增长40.9%[169] - 截至2022年6月30日，其他-私人资产运行率为1.37713亿美元，较2021年同期增长137.1%[169] 销售相关情况 - 销售包括新产品和服务年化价值、非经常性销售、新经常性订阅销售、订阅取消和净新经常性订阅销售，总毛销售额为新经常性订阅销售和非经常性销售之和，总净销售额为总毛销售额减去订阅取消影响[174][175] - 2022年上半年新定期订阅销售总额为13.5805亿美元，较2021年的10.7923亿美元增长25.8%[177] - 2022年上半年订阅取消总额为3492.3万美元，较2021年的3184.7万美元增长9.7%[177] - 2022年上半年净新定期订阅销售总额为10.0882亿美元，较2021年的7.6076亿美元增长32.6%[177] - 2022年上半年非定期销售总额为3667.4万美元，较2021年的3062.8万美元增长19.7%[177] - 2022年上半年总毛销售额为17.2479亿美元，较2021年的13.8551亿美元增长24.5%[177] - 2022年上半年总净销售额为13.7556亿美元，较2021年的10.6704亿美元增长28.9%[177] 总留存率情况 - 2022年上半年总留存率为95.7%，高于2021年的95.3%[179] 债务情况 - 截至2022年6月30日，公司有42亿美元高级票据未偿还，3.5亿美元A类定期贷款未偿还，循环信贷安排下有5亿美元未动用借款额度[186] 综合杠杆比率和综合利息覆盖率情况 - 截至2022年6月30日，公司综合杠杆比率为3.23:1.00，综合利息覆盖率为8.74:1.00[190] 非担保子公司收入及资产负债占比情况 - 非担保子公司在截至2022年6月30日的过去12个月中占公司总收入的60.5%，占综合营业收入的4