财务表现 - 公司2024年第一季度调整后每股收益为3.52美元，超出Zacks共识预期2.33%，同比增长12.1% [1] - 公司2024年第一季度收入同比增长14.8%至6.8亿美元，但略低于共识预期0.38% [2] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA同比增长11.3%至3.836亿美元，调整后EBITDA利润率同比下降180个基点至56.4% [12] - 公司2024年第一季度自由现金流同比增长13.7%至2.76亿美元 [16] 收入构成 - 公司2024年第一季度经常性订阅收入为5.131亿美元，同比增长15.2%，占总收入的75% [2] - 公司2024年第一季度资产相关费用为1.503亿美元，同比增长12.9%，占总收入的21% [2] - 公司2024年第一季度非经常性收入为1670万美元，同比增长20.3%，占总收入的2% [2] - 公司2024年第一季度指数收入为3.74亿美元，同比增长10.2%，但低于Zacks共识预期6.3% [4] - 公司2024年第一季度分析业务收入为1.64亿美元，同比增长11.5%，超出共识预期3.3% [7] - 公司2024年第一季度ESG和气候业务收入为7800万美元，同比增长16.1%，但低于共识预期2.67% [9] - 公司2024年第一季度其他业务（包括房地产资产和私人资本解决方案）收入为6420万美元，同比增长66% [11] 运营数据 - 公司2024年第一季度与MSCI指数挂钩的ETF平均资产管理规模为1.582万亿美元 [3] - 公司2024年第一季度总保留率为92.8% [3] - 公司2024年第一季度总运营费用同比增长22.7%至3.406亿美元 [12] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA费用为2.966亿美元，同比增长19.8% [13] - 公司2024年第一季度运营收入同比增长7.9%至3.394亿美元，运营利润率同比下降320个基点至49.9% [14] 资产负债表与现金流 - 公司截至2024年3月31日的现金及现金等价物为5.193亿美元，较2023年12月31日的4.617亿美元有所增加 [15] - 公司截至2024年3月31日的总债务为45亿美元，与上一季度持平 [16] - 公司截至2024年4月22日有8亿美元未使用的股票回购授权 [16] - 公司2024年第一季度支付了1.268亿美元的股息 [16] 未来展望 - 公司预计2024年总运营费用在13亿至13.4亿美元之间 [17] - 公司预计2024年调整后EBITDA费用在11.3亿至11.6亿美元之间 [17] - 公司预计2024年利息费用在1.85亿至1.89亿美元之间 [17] - 公司预计2024年运营活动产生的净现金流在13.3亿至13.8亿美元之间，自由现金流在12.25亿至12.85亿美元之间 [18] 行业表现 - 公司股票年初至今表现逊于Zacks计算机与技术板块，MSCI股票下跌15.5%，而计算机与技术板块上涨37.4% [20] - Opera、Perfect和Pinterest是投资者可以考虑的更好排名的股票，目前均获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 [21]

客户与市场覆盖 - 截至2024年3月31日，公司拥有约6,900名客户，覆盖超过95个国家[103] 营业收入与增长 - 2024年第一季度总营业收入为6.8亿美元，同比增长14.8%，其中经常性订阅收入增长15.2%，资产相关费用增长12.9%，非经常性收入增长20.3%[116] - 2024年第一季度，与MSCI指数挂钩的ETF资产规模（AUM）达到1,582.6亿美元，同比增长17.2%[120] - 2024年第一季度，All Other – Private Assets部门的经常性订阅收入增长64.7%，达到6,313.4万美元，主要得益于Burgiss的贡献[117] - 2024年第一季度，ESG和气候产品的经常性订阅收入增长16.3%，达到7,641.8万美元[122] - 2024年第一季度，Analytics部门的非经常性收入增长33.0%，达到341.5万美元[122] - 2024年第一季度，All Other – Private Assets部门的非经常性收入增长196.5%，达到110.9万美元[122] - 公司总运行率（Total Run Rate）同比增长14.6%，达到27.26亿美元，其中经常性订阅收入增长14.2%，资产相关费用增长15.9%[172] - 指数业务（Index）的运行率增长12.0%，达到14.89亿美元，主要受市场加权和定制指数产品的推动[172][173] - 分析业务（Analytics）的运行率增长6.5%，达到6.62亿美元，调整收购和汇率影响后增长7.0%[172][174] - ESG和气候业务（ESG and Climate）的运行率增长14.9%，达到3.21亿美元，调整收购和汇率影响后增长13.3%[172][175] - 其他业务（All Other - Private Assets）的运行率增长71.4%，达到2.54亿美元，主要受Burgiss收购影响，调整后增长3.5%[172][176] - 新经常性订阅销售总额增长1.7%，达到5.73亿美元，其中其他业务（All Other - Private Assets）增长60.7%[180] - 订阅取消总额增长73.6%，达到3.78亿美元，其中ESG和气候业务取消率增长179.0%[180] - 总保留率（Retention Rate）为92.8%，较去年同期的95.2%有所下降，其中ESG和气候业务保留率下降至90.8%[181][182] - 公司总净销售额下降25.1%，达到3.76亿美元，其中指数业务净销售额下降29.8%[180] 收购与投资 - 2023年10月2日，公司以6.968亿美元现金收购了Burgiss剩余的66.4%股权，并在2023年第四季度确认了1.43亿美元的非应税收益[110] - 2023年11月1日，公司以3,750万美元现金收购了碳市场情报提供商Trove Research Ltd[113] - 2024年1月2日，公司以800万美元现金和810万美元的或有对价收购了财富技术平台Fabric RQ, Inc.[114] 运营费用与成本 - 公司总运营费用增加22.7%，达到3.405亿美元，主要由于员工人数增加和信息技术及市场数据成本上升[124][125] - 研发费用增加29.4%，达到4052.5万美元，主要由于员工人数增加和内部软件开发项目的资本化[130][131] - 一般及行政费用增加38.1%，达到5669.1万美元，主要由于员工人数增加和专业费用上升[132][133] - 公司员工人数增加20.9%，达到5858人，其中67.2%位于新兴市场中心[136] - 补偿和福利成本增加22.8%，达到2.229亿美元，主要由于员工人数增加和内部软件开发项目的资本化[134][137] - 非补偿费用增加13.6%，达到7490.4万美元，主要由于专业费用和信息技术及市场数据成本上升[134][139] - 无形资产摊销费用增加56.5%，达到3860.4万美元，主要由于近期收购的无形资产摊销和内部使用软件的摊销[140] 财务表现与盈利能力 - 净收入增加7.2%，达到2.559亿美元，主要由于运营收入增长和成本控制[146] - 调整后的EBITDA增加11.3%，达到3.835亿美元，调整后的EBITDA利润率为56.4%[152] - 运营收入增加14.8%，达到6.799亿美元，主要由于各报告部门的增长[152] - 公司2024年第一季度净收入为255,954千美元，同比增长7.2%[155] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为383,573千美元，同比增长11.3%[155] - Index部门2024年第一季度营业收入为373,872千美元，同比增长10.2%，主要受资产相关费用和订阅收入增长的推动[157] - Analytics部门2024年第一季度营业收入为163,966千美元，同比增长11.5%，主要受多资产类别和股票分析产品订阅收入增长的推动[161] - ESG和Climate部门2024年第一季度营业收入为77,884千美元，同比增长16.1%，主要受评级、气候和筛选产品订阅收入增长的推动[164] - All Other – Private Assets部门2024年第一季度营业收入为64,243千美元，同比增长66.0%，主要受Burgiss收购和Index Intel产品订阅收入增长的推动[166] - Index部门2024年第一季度调整后EBITDA费用为96,112千美元，同比增长12.1%，主要受薪酬费用增加的推动[160] - Analytics部门2024年第一季度调整后EBITDA费用为91,754千美元，同比增长6.3%，主要受薪酬和非薪酬费用增加的推动[163] - ESG和Climate部门2024年第一季度调整后EBITDA费用为56,793千美元，同比增长15.5%，主要受Trove收购和薪酬费用增加的推动[165] - All Other – Private Assets部门2024年第一季度调整后EBITDA费用为51,733千美元，同比增长96.6%，主要受Burgiss收购和薪酬费用增加的推动[169] 财务结构与流动性 - 公司截至2024年3月31日，拥有42亿美元的未偿还高级票据和3.37亿美元的循环信贷额度[189][190] - 公司截至2024年3月31日的合并杠杆比率为2.56:1.00，合并利息覆盖比率为9.16:1.00[194] - 公司截至2024年3月31日，2022年回购计划中仍有8.457亿美元的可用授权[195] - 公司宣布2024年第二季度每股现金股息为1.60美元，将于2024年5月31日支付[196] - 公司截至2024年3月31日的现金及现金等价物为5.193亿美元，其中2.098亿美元由外国子公司持有[197] - 公司预计未来12个月内全球现金流将足以支持运营、投资和融资活动[198] - 公司2024年第一季度经营活动产生的净现金流为3.001亿美元，较2023年同期的2.641亿美元有所增加[199] - 公司2024年第一季度投资活动使用的净现金流为3233万美元，主要由于软件开发成本增加和收购Fabric[202] - 公司2024年第一季度融资活动使用的净现金流为2.072亿美元，主要由于股息支付增加和股票回购[203] 外汇与资产风险 - 公司2024年第一季度16.8%的收入受外汇汇率风险影响，其中41.3%为欧元，33.3%为英镑，17.3%为日元[205] - 公司2024年第一季度资产类费用收入占运营收入的22.1%，其中约五分之三的资产投资于非美元计价的证券[206]

财务表现 - 公司2024年第一季度收入为6.7997亿美元 同比增长14.8% [1] - 每股收益为3.52美元 高于去年同期的3.14美元 [1] - 收入略低于Zacks共识预期的6.8253亿美元 差距为-0.38% [2] - 每股收益超出Zacks共识预期3.44美元 超出幅度为+2.33% [2] 关键指标 - 与MSCI股票指数挂钩的ETF期末资产管理规模为15.8亿美元 略高于三位分析师平均预期的15.7亿美元 [5] - 指数运行率-经常性订阅收入为8.6993亿美元 低于三位分析师平均预期的8.8145亿美元 [6] - 总运行率-总经常性订阅收入为21.1亿美元 略低于三位分析师平均预期的21.3亿美元 [7] - 总保留率为92.8% 低于三位分析师平均预期的94.9% [7] 业务部门表现 - ESG和气候业务营业收入为7788万美元 低于四位分析师平均预期的8002万美元 但同比增长16.1% [8] - 资产相关费用总收入为1.5026亿美元 略高于四位分析师平均预期的1.5002亿美元 同比增长12.9% [9] - 分析业务收入为1.6397亿美元 高于四位分析师平均预期的1.5873亿美元 同比增长11.5% [10] - 其他业务-私人资产收入为6424万美元 略低于四位分析师平均预期的6514万美元 但同比大幅增长66% [11] 指数业务细分 - 指数业务总收入为3.7387亿美元 低于四位分析师平均预期的3.8017亿美元 同比增长10.2% [12] - 指数业务非经常性收入为1066万美元 低于四位分析师平均预期的1289万美元 同比增长11.3% [13] - 指数业务资产相关费用为1.5026亿美元 略高于四位分析师平均预期的1.5002亿美元 同比增长12.9% [14] - 指数业务经常性订阅收入为2.1295亿美元 低于四位分析师平均预期的2.1702亿美元 同比增长8.3% [15] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为-6.6% 表现逊于Zacks S&P 500综合指数的-4.2% [16] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 表明短期内可能与大市表现一致 [17]

MSCI财报分析 - MSCI在2024年3月的季度报告中，每股收益为3.52美元，超过了Zacks Consensus Estimate的3.44美元，同比去年同期的每股收益为3.14美元[1] - MSCI在过去四个季度中，四次超过了市场预期的每股收益[2] - MSCI在2024年3月的季度营收为6.7997亿美元，略低于Zacks Consensus Estimate，但比去年同期的5.9222亿美元有所增长[3] - MSCI股价的未来走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论，目前股价自年初以来下跌了约8.9%[4] 投资者关注点 - 投资者关注的问题是MSCI股票的未来走势，其中公司的盈利前景是一个可靠的衡量标准[5] - 研究表明，盈利预期的变化与股票短期走势之间存在强烈相关性，投资者可以通过追踪这些变化来做出决策[6] - 在财报发布前，MSCI的盈利预期变化趋势是混合的，目前的Zacks Rank为3（持有），预计股价将与市场表现一致[7] 行业前景分析 - 投资者应该注意行业前景对股票表现的影响，目前Business - Software Services行业在Zacks行业排名中处于前38%[9] Q2 Holdings财报预测 - 同行业的另一家公司Q2 Holdings（QTWO）即将发布2024年3月季度的财报，预计将于5月1日发布[10] - Q2 Holdings预计在即将发布的财报中每股收益为0.29美元，同比增长107.1%，营收预计为1.636亿美元，同比增长6.9%[11]

财务表现 - MSCI Inc.（NYSE: MSCI）2024年第一季度营收为6.8亿美元，同比增长14.8%[3] - MSCI Inc.第一季度调整后每股收益为3.52美元，同比增长12.1%[3] - MSCI Inc.第一季度有126.8万美元的股息支付给股东，董事会宣布2024年第二季度每股1.60美元的现金股息[3] - MSCI Inc.第一季度运营费用为3.4亿美元，同比增长22.7%[9] - MSCI Inc.第一季度总体运营收入为6.8亿美元，同比增长14.8%[6] - MSCI Inc.第一季度调整后EBITDA为3.84亿美元，同比增长11.3%[10] - MSCI Inc.第一季度净利润为2.56亿美元，同比增长7.2%[15] - MSCI Inc.第一季度运营利润为3.39亿美元，同比增长7.9%[12] - 资本支出为2420万美元，经营活动净现金流增长13.6%，达到3.001亿美元[30] - 第一季度2024年，稀释后加权平均股份为7950万股，同比减少1.2%[31] 财务展望 - 公司在本季度修订了信贷协议，提供了总额为12.5亿美元的循环信贷额度[29] - 2024年全年指引包括运营费用、调整后的EBITDA费用、利息费用、折旧和摊销费用等[33] - 2024年第二季度将支付每股1.60美元的现金股息[32] - 公司将于2024年5月31日向股东支付约1.268亿美元的股息[32] 非GAAP财务指标 - 自由现金流是投资者的重要指标，反映了MSCI的经营现金流与用于继续和改善业务运营的资本之间的关系[57] - 有机营收增长是衡量MSCI经营绩效的重要指标，调整了外汇汇率波动的影响，并排除了对可比年度的收入影响[58] - 非GAAP财务指标有助于进行有意义的期间对比，并为未来结果的评估提供了基准[59] - 调整后的EBITDA支出、EBITDA利润率、EBITDA、调整后的净收入、调整后的每股收益、资本支出、自由现金流和有机营收增长的定义因公司而异，可能与其他公司的同名非GAAP财务指标不可比[60] - 外汇汇率波动的影响调整包括已调整外汇波动影响的基于资产的费用，但未调整基于资产的费用的主要组成部分AUM的外汇波动影响[62] 资产管理 - 第一季度2024年，MSCI股票指数ETF的资产管理规模（AUM）从去年12月的1,468.9亿美元增长至1,582.6亿美元，同比增长7.7%[72] - MSCI股票指数ETF的期末基点费率从2023年12月的2.50%略微下降至2024年3月的2.48%[72] - 截至2024年3月31日，MSCI各业务板块的年度运行率总额为2,726.48万美元，同比增长14.6%[74] - MSCI的调整后EBITDA为383,573千美元，较去年同期增长11.3%[75] - MSCI的调整后净收入为280,229千美元，每股调整后收益为3.52美元，同比增长11.8%[76] - MSCI的调整后EBITDA费用为296,392千美元，同比增长19.6%[78] - MSCI的自由现金流为275,900千美元，较去年同期增长13.7%[80] - MSCI的运营收入增长率为14.8%，其中私人资产板块的运营收入增长最为显著，达到66.0%[81]

公司业绩预期 - MSCI公司近期业绩预期上调 表明其即将发布的财报可能超出市场预期 [2] - 当前季度最准确预估为每股3.47美元 高于Zacks共识预估的3.44美元 [3] - MSCI的Zacks Earnings ESP达到+1.03% 显示分析师近期上调了业绩预期 [3] 市场表现 - 具有正Earnings ESP和Zacks Rank 3及以上评级的股票 在过去10年中有近70%的概率实现业绩超预期 [4] - 这类股票平均年回报率超过28% [4] 投资建议 - MSCI目前拥有Zacks Rank 3评级和正Earnings ESP 值得投资者在财报发布前关注 [5] - 近期业绩预期修正表明 MSCI可能在未来财报中实现业绩超预期 [6]

分析师预测 - 分析师预计MSCI将在即将发布的季度报告中每股收益为3.44美元，同比增长9.6% [1] - 预计营收将达到6.8253亿美元，同比增长15.3% [1] - 在过去30天内，对本季度的每股收益预期进行了1.3%的上调 [2] - 在公司公布财报之前，重要考虑对盈利预期的任何变化，这对预测投资者对股票的潜在反应是有价值的 [3] - 分析师通常依赖共识盈利和营收预期来评估公司在季度中的表现，但审查一些公司关键指标的分析师预测通常有助于获得更深入的洞察 [4]

核心观点 - MSCI预计在2024年第一季度实现收入和盈利的同比增长，市场对其即将发布的财报持乐观态度 [1] - 财报结果与市场预期的对比将直接影响公司短期股价表现 [1][2] - 公司管理层在财报电话会议中的讨论将决定股价变动的可持续性和未来盈利预期 [3] 财务预期 - 公司预计季度每股收益为3.45美元，同比增长9.9% [4] - 预计季度收入为6.8297亿美元，同比增长15.3% [4] - 过去30天内，市场对每股收益的共识预期上调了1.14% [5] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计与共识估计来预测盈利偏差 [7][8] - 正面的Earnings ESP值通常预示着盈利超预期的可能性较高 [9][10] - MSCI的Earnings ESP为+1.22%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 [12] 历史表现 - 上一季度，MSCI实际每股收益为3.68美元，超出预期的3.29美元，超出幅度为11.85% [14] - 过去四个季度，公司均超出市场盈利预期 [14] 投资建议 - 尽管盈利超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素，但选择预期盈利超预期的股票可提高投资成功的概率 [15][16] - MSCI被认为是一个具有盈利超预期潜力的候选公司，但投资者仍需关注其他因素 [17]

公司介绍 - MSCI公司是全球投资社区的关键决策支持工具和服务提供商[3] - MSCI公司拥有50多年的研究、数据和技术专业知识[4] 公司活动 - MSCI公司宣布管理团队将参加投资者活动[1] - MSCI公司发布投资者演示文稿[2]

公司概况 - MSCI Inc 是一家全球领先的金融工具和服务提供商，提供股票、固定收益和房地产指数以及多资产组合分析工具 [1] - 公司专注于环境、社会和治理（ESG）以及气候相关产品，进一步丰富了其在金融领域的综合服务 [2] - MSCI 自1969年开始计算全球股票指数，其中MSCI World指数是其代表性产品 2018年，MSCI将中国A股纳入其新兴市场指数 [3] 股票表现与预测 - 尽管市场波动，算法预测MSCI股价将在2024年底上涨至1052.79美元，较当前576.61美元上涨82.89% [4] - 过去五年，MSCI的年均收益增长率为20%，同时股息年均增长约27% [5] - 分析师对MSCI持乐观态度，给予“买入”评级，TradingView专家预测未来12个月股价目标为627.02美元，涨幅8.93% [10][11] 股息与增长策略 - MSCI将于2月15日除息，股息支付日为2月29日 除息日之后购买股票的投资者将无法获得本次股息 [4] - 公司倾向于将大部分收益用于再投资，以支持业务增长，同时保持适度的股息分配 [6] 指数调整与市场影响 - MSCI在2月12日的季度审查中从其中国指数中移除了66家公司，目前该指数包含约700家公司 同时，部分中国公司也被移出MSCI中国全股票指数 [7] - MSCI中国指数年初至今下跌8.5%，过去12个月下跌超过26% [7] - 印度在MSCI新兴市场指数中的权重从17.9%上升至18.2%，创历史新高 中国权重下降至25.4%，中印股市在MSCI指数中的差距缩小至历史最低 [9] - 五只印度股票被纳入MSCI全球标准指数，预计将带来8.16亿美元的资金流入 [8]