财务表现 - 2025年第一季度营收3亿5490万美元 同比增长0.9% [1] - 每股收益0.75美元 高于去年同期的0.65美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期1.46% 但每股收益超出预期13.64% [1] 关键运营指标 - GAAP承保费用率22.5% 优于分析师平均预期的24.4% [4] - GAAP损失率3.9% 显著低于分析师平均预期的16.2% [4] - 净保费收入2亿4372万美元 同比增长0.4% 略低于分析师预期 [4] 收入构成 - 其他收入33万美元 同比下降31.3% 低于分析师预期 [4] - 净投资收入6144万美元 同比增长2.8% 低于分析师预期 [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌2% 同期标普500指数下跌0.2% [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预示可能跑赢大盘 [3]

核心观点 - MGIC Investment季度每股收益0 75美元 超出Zacks共识预期0 66美元 同比增长15 38% [1] - 季度营收3 0549亿美元 略低于Zacks共识预期1 46% 同比微增0 86% [2] - 公司连续四个季度超出每股收益预期 但营收仅一次达标 [2] - 股价年初至今上涨4 1% 跑赢标普500指数(-5 5%) [3] - Zacks给予"买入"评级(2级) 因盈利预测修正趋势向好 [6] 财务表现 - 本季度盈利超预期13 64% 上一季度超预期10 77% [1] - 调整后每股收益同比从0 65美元增至0 75美元 [1] - 全年营收预期12 5亿美元 下季度营收预期3 1243亿美元 [7] - 全年每股收益预期2 75美元 下季度预期0 67美元 [7] 行业比较 - 所属保险-多线行业在Zacks行业排名前17% [8] - 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Horace Mann预计季度每股收益0 88美元 同比大增46 7% [9] - Horace Mann营收预期4 2015亿美元 同比增长8 9% [10] - Horace Mann盈利预测30天内上调1 8% [9] 市场预期 - 短期股价走势取决于管理层财报电话会表态 [3] - 盈利预测修正与股价走势高度相关 [5] - 当前Zacks行业排名显示行业整体前景良好 [8]

业绩总结 - 2025年第一季度原始风险书写金额为26亿美元，2024年为145亿美元，2023年为119亿美元[6] - 2025年原始风险剩余比例为99.4%，2024年为93.2%，2023年为82.7%[6] - 2025年加权平均FICO评分为755，2024年为754，2023年为752[6] - 2025年贷款价值比（LTV）加权平均值为92.9%，2024年为93.1%[6] - 2025年风险在保单中逾期比例为1.4%，2024年为0.5%[7] - 2025年每年支付的索赔总额为0.0百万美元，2024年为1.7百万美元，2023年为12.2百万美元[7] - 当前期间净损失为6000万美元，较2024年第四季度的6300万美元减少4.8%[12] 用户数据 - 2025年新收到的逾期通知数量为2，2024年为728，2023年为991[7] - 2025年第一季度新通知数量为12,965，较2024年第四季度的14,127减少8.2%[12] - 新通知索赔率保持在7.5%，与2024年第一季度持平[12] - 2025年第一季度的逾期库存为25,438，较2024年第四季度的26,791减少5.0%[13] 未来展望 - 2025年所需的最低资产为1.46亿美元，2024年为9.38亿美元[11] - 2025年保留的风险为8.9亿美元，2024年为48亿美元[11] - 2025年风险转移比例为39%，2024年为49%[11] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的直接主要损失准备金为4.04亿美元，较2024年第四季度的4.02亿美元略有上升[13] - 2025年第一季度的总直接损失准备金为4.65亿美元，较2024年第四季度的4.63亿美元小幅增加[13] - 2025年第一季度的平均严重性为64,390，较2024年第四季度的63,400上升1.6%[13] 负面信息 - 2025年风险在保单中逾期比例为1.4%，2024年为0.5%[7] - 2025年第一季度的法定资本为15.05亿美元，较2024年第四季度的16.20亿美元下降7.1%[37] - 2025年第一季度的平均索赔率为24.6%，较2024年第四季度的23.6%上升1个百分点[13] - 2025年第一季度的索赔率改善比例为94%，较2024年第四季度的97%有所下降[12]

FORM 10-Q UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 For the transition period from ______ to ______ Commission file number 1-10816 MGIC Investment Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Wisconsin 39-1486475 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 250 E. Kilbourn Avenue 53202 Milwaukee, Wisconsin (Zip Code) (Address of principal executive offices) (414) 347-6480 (Registrant's telephone number ...

Exhibit 99 Investor Relations: Dianna Higgins | (414) 347-2635 | dianna_higgins@mgic.com MGIC Investment Corporation Reports First Quarter 2025 Results First Quarter 2025 Net Income of $185.5 million or $0.75 per Diluted Share First Quarter 2025 Adjusted Net Operating Income (Non-GAAP) of $185.2 million or $0.75 per Diluted Share MILWAUKEE (April 30, 2025) - MGIC Investment Corporation (NYSE: MTG) today reported operating and financial results for the first quarter of 2025. Tim Mattke, CEO of MTG and Mortga ...

财务表现 - 2025年第一季度净利润达1.855亿美元，摊薄每股收益0.75美元，调整后净经营收入（非GAAP）为1.852亿美元或每股0.75美元 [1] - 净保费收入2.437亿美元，同比增长0.5%，保险在险规模达2938亿美元，覆盖110万笔抵押贷款 [4][6] - 年化净资产收益率14.3%，账面价值每股21.40美元，考虑AOCI调整后每股有形账面价值22.38美元 [4] 业务运营 - 新承保保险金额（NIW）102亿美元，同比下降35.8%，但较2024年第一季度增长12.1% [4][20] - 执行传统超额损失再保险交易，覆盖2020年NIW的2.506亿美元风险 [7] - 支付每股0.13美元普通股股息，并回购920万股普通股耗资2.243亿美元 [7] 行业与市场 - 住房价格指数显示2025年2月环比增长0.1%，12个月涨幅放缓至4.8%（2021年峰值17.8%）[32] - FHA在低首付抵押贷款市场份额2024年为33.5%，VA占比24.5%，私人抵押保险面临政府项目竞争压力 [68][69] - GSEs（房利美、房地美）业务实践变化可能影响保费定价、覆盖水平及取消政策，进而影响行业收入结构 [34][36] 战略与展望 - 管理层强调市场领导地位、强劲资本和流动性优势，将继续推动业务增长 [2] - 董事会批准新增7.5亿美元股票回购授权，有效期至2027年底 [7] - 关注宏观经济与地缘政治风险，但认为团队有能力适应变化环境并执行长期战略 [3] 数据指标 - 直接保费收益率38.6bps，净保费收益率33.0bps，损失率3.9% [4][20] - 主要拖欠率2.30%，较上季度下降10bps，拖欠库存25,438笔 [4][24] - 再保险分保比例86.8%，分保保费收入2990万美元，分保佣金1170万美元 [26]

公司业绩表现 - MGIC Investment (MTG) 在过去两个季度中平均超出盈利预期12.85% [2] - 最近一个季度每股收益为0.72美元，超出预期10.77%（预期为0.65美元）[2] - 前一季度每股收益为0.77美元，超出预期14.93%（预期为0.67美元）[2] 盈利预测与市场情绪 - Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）目前为+7.04%，显示分析师对短期盈利潜力持乐观态度 [8] - 结合Zacks Rank 2（买入）评级，表明公司可能再次超出盈利预期 [8] - 历史数据显示，具有正Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有）或更高评级的股票有近70%的概率超出盈利预期 [6] 行业与市场动态 - 公司属于Zacks保险-多线行业，展现出持续超出盈利预期的潜力 [1] - 下一次盈利报告预计于2025年4月30日发布 [8] - 分析师在盈利发布前修订的预测（Most Accurate Estimate）可能比早期共识预测更准确 [7]

文章核心观点 MGIC Investment Corporation宣布将于2025年4月30日收盘后发布2025年第一季度财务结果，并于5月1日上午10点举行电话会议和网络直播讨论该季度业绩 [1] 财务结果发布安排 - 公司将于2025年4月30日市场收盘后发布2025年第一季度财务结果 [1] - 2025年5月1日上午10点（东部时间）举行电话会议和网络直播，讨论截至2025年3月31日的季度业绩 [1] 会议参与方式 - 电话参会需在指定链接注册获取拨入号码和PIN码，建议提前10分钟加入 [2] - 网络直播可通过公司投资者网站http://mtg.mgic.com的新闻室访问，重播将在公司网站保留至2025年6月2日 [2] 公司简介 - MGIC Investment Corporation的主要子公司Mortgage Guaranty Insurance Corporation通过私人抵押贷款保险，帮助美国各地的贷款人使家庭更快实现购房梦想 [3] 信息发布与获取 - 公司会不时通过公司网站和MGIC网站发布重要信息，包括更正之前的披露内容 [4] - 鼓励投资者和相关方注册自动电子邮件提醒和RSS订阅，注册信息可在https://mtg.mgic.com/shareholder-services/email-alerts获取 [4] - 有关承保和费率信息可查看https://www.mgic.com/underwriting [4]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势进行操作 在多头情境下表现为"高价买入但期待以更高价卖出" [1] - 该方法强调利用股价趋势 一旦趋势确立则大概率延续 目标是通过把握趋势路径实现及时盈利 [1] 动量指标构建 - Zacks动量风格评分作为量化工具 解决传统动量指标定义模糊的问题 包含价格变动和盈利预测修正等要素 [2][9] - 评分系统与Zacks评级协同作用 评级1-2级且风格评分A/B的股票在未来一个月有超额收益记录 [4] MGIC投资公司表现 - 公司当前获Zacks买入评级(2)和B级动量评分 被列为近期潜力股 [3][12] - 周股价上涨1.95%跑赢保险综合行业0.58%的涨幅 月涨幅2.61%接近行业3.06%水平 [6] - 季度涨幅4.34%和年度涨幅11.79%均超越标普500指数(-5.11%/11.13%) [7] - 20日平均成交量达3,407,273股 量价配合显示看涨信号 [8] 盈利预测修正 - 过去60天内全年盈利预测获2次上调 共识预期从2.71美元升至2.74美元 [10] - 下财年预测获1次上调且无下调 形成持续改善趋势 [10] 行业比较分析 - 动量分析需结合短期价格活动与行业对比 以识别细分领域领先企业 [5] - 保险综合行业同期表现显示MGIC在细分赛道具有相对优势 [6]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资MGIC Investment，因其被升级为Zacks Rank 2（买入），反映盈利预期上升，可能带来买盘压力和股价上涨 [1][3] 各部分总结 最强大的股价影响因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，因机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其买卖行为会导致股价变动 [4] 利用盈利预期修正的力量 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪修正情况做投资决策可能有回报，Zacks Rank股票评级系统能有效利用这一力量 [6] - Zacks Rank系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [7] MGIC的盈利预期修正 - 该抵押保险公司预计到2025年12月财年每股收益2.74美元，同比变化-5.8% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了1% [8] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] - MGIC升级为Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，意味着近期股价可能上涨 [10]