文章核心观点 MGIC Investment Corporation宣布董事会已宣布每股0.13美元的季度现金股息较上一季度增长13% 该季度股息将于2024年8月22日支付给8月8日登记在册的股东 [1] 公司业务 - 公司主要子公司Mortgage Guaranty Insurance Corporation为美国各地的贷款机构提供服务 通过使用私人抵押贷款保险使经济实惠的低首付抵押贷款成为现实 帮助家庭更快实现购房梦想 [2] 信息披露 - 公司会不时通过其公司网站和MGIC网站发布重要信息 包括对先前披露内容的更正 且可能在无其他披露的情况下进行发布 鼓励投资者和其他相关方注册接收新发布内容的自动电子邮件提醒和RSS订阅源 [3] - 可在https://mtg.mgic.com/shareholder-services/email-alerts找到MGIC Investment Corporation提醒的注册信息 有关承保和费率的信息可查看https://www.mgic.com/underwriting [3]

文章核心观点 - 保险-多行业排名靠后但MTG和HG有发展动力，MGIC符合投资要求短期内有上涨空间 [1][2] 行业情况 - 保险-多行业在所有行业中排名后63% [1] 公司表现 MGIC Investment（MTG） - 过去一个月股价上涨9.6%，上一交易日创52周新高22.68美元，年初至今涨幅16.2%，跑赢Zacks金融板块和Zacks保险-多行业 [4] - 过去四个季度均未低于盈利共识预期，5月1日财报显示每股收益0.65美元，营收低于共识预期0.4% [5] - 本财年预计每股收益2.52美元，营收12.2亿美元，每股收益变化-0.4%，营收变化4.66%；下一财年预计每股收益2.60美元，营收12.8亿美元，同比变化分别为3.31%和4.89% [6] - Zacks排名为2（买入），价值、增长和动量得分分别为B、B和D，VGM得分为B [2][9] - 本财年每股收益估计的市盈率为8.9倍，低于同行平均的9.4倍；过去现金流基础上的市盈率为8.2倍，低于同行平均的8.4倍；PEG比率为7.55 [10] Hamilton Insurance Group, Ltd.（HG） - 上季度盈利强劲，超出共识预期27.78%，本财年预计每股收益3.92美元，营收22.2亿美元 [3] - 过去一个月股价上涨1.3%，远期市盈率为4.24倍，市现率为8倍 [3] - Zacks排名为1（强力买入），价值、增长和动量得分分别为A、B和A [12]

文章核心观点 MGIC Investment Corporation宣布将于2024年7月31日收盘后发布2024年第二季度财报，并于8月1日上午10点召开电话会议和网络直播讨论该季度业绩 [1] 财务结果发布安排 - 公司将于2024年7月31日收盘后发布2024年第二季度财务结果 [1] - 2024年8月1日上午10点（东部时间）召开电话会议和网络直播，讨论截至2024年6月30日的季度业绩 [1] 会议参与方式 - 电话参会需在指定链接注册获取拨入号码和PIN码，建议提前10分钟加入 [2] - 网络直播可通过公司投资者网站http://mtg.mgic.com的新闻室访问，回放将在公司网站保留至2024年8月30日 [2] 公司简介 - MGIC Investment Corporation的主要子公司Mortgage Guaranty Insurance Corporation通过私人抵押贷款保险，帮助美国各地的贷款人使家庭更快实现购房梦想 [3] 信息发布与获取 - 公司会不时通过公司网站和MGIC网站发布重要信息，包括更正之前的披露内容 [4] - 鼓励投资者和相关方注册自动邮件提醒和RSS订阅，注册信息可在https://mtg.mgic.com/shareholder-services/email-alerts查询 [4] - 有关承保和费率信息可查看https://www.mgic.com/underwriting [4]

文章核心观点 - MGIC Investment Corporation因保险业务良好、损失和索赔支付下降、拖欠率降低、住房市场基本面改善和资本配置审慎，值得纳入投资组合 [1] 增长预测 - Zacks对MGIC Investment 2024年营收共识预期为12.2亿美元，同比增长4.7%；2025年每股收益和营收预计较2024年分别增长3.3%和4.8% [2] - Zacks对RDN 2024年和2025年营收共识预期分别同比增长8.2%和4.9% [9] - Zacks对ORI 2024年和2025年盈利共识预期分别同比增长3.8%和4.4% [17] - Zacks对EVER 2024年和2025年盈利共识预期分别同比增长103.2%和276.6% [21] 盈利惊喜历史 - MGIC Investment过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率为15.45% [3] - Radian Group过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率为22.79% [16] - EverQuote过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率为65.16% [10] - Old Republic International过去四个季度中三个超盈利预期，一个未达预期，平均惊喜率为6.61% [20] 预期修正 - 过去60天，Zacks对MGIC Investment 2024年和2025年盈利共识预期分别上调近3.7%和2.76%，反映投资者乐观情绪 [4] Zacks排名与股价表现 - MGIC Investment当前Zacks排名为3（持有），年初至今股价上涨10.9%，行业增长7.1% [5] - Radian Group、Old Republic International和EverQuote当前Zacks排名为2（买入） [19] - 年初至今RDN股价上涨8.5% [16] - 年初至今EVER股价上涨58% [10] - 年初至今ORI股价微涨4.7% [20] 业务顺风 - MTG索赔申请呈下降趋势，赔付索赔可能进一步减少，损失和索赔下降将强化资产负债表，改善财务状况 [6] - 公司住房市场基本面改善，能为贷款方、借款方和政府支持企业提供信用增强和低首付解决方案，对住房市场机会乐观 [7] - MTG新业务量增加，预计新业务和年度持续性增加将推动有效保险组合持续增长 [13] - 凭借资本贡献、再保险交易和现金状况，公司资本状况改善，杠杆和利息保障倍数均有提升 [14] - 公司凭借坚实资本状况回购9330万美元股票，2024年4月董事会批准额外7.5亿美元股票回购计划，预计为剩余股东创造长期价值 [18] 需考虑的股票 - 多线保险行业中排名较好的股票有Radian Group Inc.、Old Republic International Corporation和EverQuote, Inc. [19] 风险因素 - MTG损失和费用增加，导致利润率收缩，预计2024年运营费用在2.15 - 2.25亿美元之间 [15] 风格评分 - 公司VGM评分为B，有助于识别具有吸引力价值、最佳增长和最有前景动量的股票 [12]

行业发展趋势 - 多险种保险公司受益于更好的定价、审慎承保、更高风险敞口和更快经济复苏，年初至今行业上涨5.4%，优于金融板块的3.8% [1] - 加速数字化有助于行业平稳运行，利率环境改善将推动保险公司投资收入增加 [2] - 向绿色能源转型及相关保险产品、无形资产敞口提供增长机会，2024年商业险有望盈利，个人险有望改善 [4] - 多险种保险公司大量投资技术以提高规模和效率，有助于提高利润率和盈利能力 [5] - 多元化投资组合降低集中风险，寿险和非寿险业务均受益，高利率带来更好投资结果，行业资本水平有助于并购和股东友好行动 [17][18][19] 公司介绍 - MGIC Investment市值56亿美元，提供私人抵押贷款保险等服务；Enact Holdings市值47亿美元，是美国私人抵押贷款保险公司，提供相关产品和服务 [3] 公司表现对比 股价表现 - 年初至今MGIC Investment股价上涨9%，跑赢行业的5.4%和Enact Holdings的4.3% [7] 股本回报率（ROE） - MGIC Investment的ROE为15%，高于Enact Holdings的14.6%和行业平均的14.1% [22] 债务与资本比率 - MGIC Investment的债务与资本比率为11.2，低于行业平均的36.1和Enact Holdings的13.6 [23] 盈利惊喜历史 - MGIC Investment在过去七个报告季度均超预期，Enact Holdings在过去七个报告季度中有六个超预期 [24] 股息收益率 - Enact Holdings的股息收益率为2.46%，高于MGIC Investment的2.19% [25] VGM评分 - MGIC Investment的VGM评分为B，Enact Holdings为C，MGIC Investment更具优势 [13] 营收预估 - 扎克斯共识预估Enact Holdings和MGIC Investment 2024年营收同比分别增长7.4%和4.6% [14] 净利润率 - MGIC Investment过去12个月的净利润率为62.8%，高于Enact Holdings的55.8% [27] 综合结论 - 综合比较，MGIC Investment在股价、股本回报率、杠杆、盈利惊喜历史、VGM评分和净利润率方面表现更好，Enact Holdings在股息收益率和营收预估方面占优，MGIC Investment更具优势 [27]

文章核心观点 MGIC Investment Corporation股价过去一年涨幅超行业及相关指数，上涨受多因素驱动，未来营收和盈利有望增长，同时推荐了几只排名较好的多线保险公司股票 [1][2][10] MGIC Investment Corporation表现 股价与市场表现 - 过去一年公司股价飙升38.8%，高于行业24.6%的涨幅，同期金融板块和Zacks S&P 500指数分别上涨26.2%和28.2% [1] - 公司市值55.8亿美元，过去三个月平均成交量为160万股 [1] 驱动因素 - 股价上涨受保险业务稳健、损失和理赔支付下降、住房市场基本面改善和审慎资本配置驱动 [2] 评级与盈利情况 - 公司VGM评分为A，目前Zacks排名为3（持有） [2] - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为15.45% [2] 未来展望 - Zacks对公司2024年营收共识预期为12.3亿美元，同比增长5.4% [3] - 2025年每股收益和营收预计同比分别增长3.9%和4.6% [3] - 过去30天，2024年和2025年盈利共识预期分别上调2%和1.9% [3] 业务情况 - 新业务签约量增加，预计保险有效投资组合将持续增长 [4] - 索赔申请呈下降趋势，理赔支付可能进一步减少，有助于改善财务状况 [4] 资本状况 - 公司通过资本注入、再保险交易和现金储备改善资本状况，杠杆和利息保障倍数均有所改善 [5] 住房市场相关 - 住房市场基本面改善，公司能为相关方提供信用增强和低首付解决方案 [6] 股份回购 - 凭借坚实资本状况，公司已回购价值9330万美元股份 [8] - 截至2024年3月31日，2023年批准的5亿美元股份回购计划还剩1.7亿美元额度，2024年4月董事会又批准最高7.5亿美元的回购计划 [8] 其他多线保险公司情况 Radian Group Inc. - Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为22.79% [10] - 过去一年股价上涨22.6%，2024年和2025年营收预计同比分别增长8.2%和4.9% [10][11] Old Republic International Corporation - Zacks排名为2（买入），过去四个季度中三个季度盈利超预期，平均盈利惊喜为6.61% [11] - 过去一年股价上涨27%，2024年和2025年营收预计同比分别增长3.8%和4.4% [11] EverQuote, Inc. - Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为65.16% [12] - 过去一年股价飙升165.9%，2024年和2025年营收预计同比分别增长98%和550% [12]

文章核心观点 MGIC Investment 2024 年第一季度运营净收入超预期，得益于净投资收入增加和承保及其他费用降低，同时受益于有利信贷趋势和房地产市场韧性；还介绍了其他几家财产与意外险公司同期业绩情况 [1] MGIC Investment Corporation 业绩情况 财务数据 - 第一季度运营净收入每股 65 美分，超 Zacks 共识预期 8.3%，同比增长 20.3% [1] - 总运营收入 3.03 亿美元，同比增长 3.8%，但低于共识预期 0.4% [2] - 净保费收入同比下降 2.5% 至 2.426 亿美元，低于预期的 2.52 亿美元 [4] - 净投资收入同比增长 21.4% 至 6100 万美元，超预期的 5270 万美元 [5] - 承保及其他费用总计 5.61 亿美元，同比下降 15.9% [7] - 截至 2024 年 3 月 31 日，每股账面价值较 2023 年末增长 1.9% 至 18.97 美元，股东权益 51 亿美元，较 2023 年末增长 0.5% [8] - 截至 2024 年 3 月 31 日，资产 65 亿美元，与 2023 年末持平；债务 6.5 亿美元，高于 2023 年末的 6.432 亿美元 [10] 业务运营 - 有效保险金额较上年同期下降 0.5% 至 2909 亿美元，低于预期的 2926 亿美元 [3] - 主要拖欠贷款减少 2.5% 至 24142 笔 [3] - 截至 2024 年 3 月 31 日，续保率为 85.7%，高于上年同期的 84.5% [6] - 新签保险金额 91 亿美元，同比增长 11% [7] - 本季度赔付率为 1.9%，低于 2023 年第一季度的 2.7% [7] 资本配置 - 2024 年第一季度向普通股股东每股支付股息 11.50 美分，董事会还批准 5 月 21 日向 5 月 9 日登记在册股东支付相同股息 [11] - 第一季度回购 470 万股，截至第二季度又回购 270 万股；4 月董事会批准 7.5 亿美元股票回购计划至 2026 年 12 月 31 日 [12] 其他财产与意外险公司业绩情况 旅行者公司（The Travelers Companies） - 2024 年第一季度核心收入每股 4.69 美元，未达 Zacks 共识预期，同比增长 14.1% [14] - 总收入 112 亿美元，同比增长 15.3%，超 Zacks 共识预期 0.1% [14] - 净保费收入同比增长 8% 至约 102 亿美元，高于预期的 99 亿美元 [15] - 承保收益 14 亿美元，同比增长 57.3% [15] - 综合赔付率改善，合并比率降至 93.9 [16] 前进保险公司（Progressive Corporation） - 2024 年第一季度每股收益 3.83 美元，超 Zacks 共识预期，同比增长近八倍 [17] - 运营收入 171 亿美元，超 Zacks 共识预期 2.4%，同比增长 20.1% [17] - 净保费收入增长 19% 至 160 亿美元，超预期的 144 亿美元 [18] - 综合比率降至 86.1 [18] RLI 公司（RLI Corp.） - 2024 年第一季度运营收益每股 1.89 美元，超 Zacks 共识预期和上年同期 16% [19] - 运营收入 3.94 亿美元，同比增长 17.6%，但低于 Zacks 共识预期 0.1% [19] - 总保费收入同比增长 13% 至 4.68 亿美元 [20] - 承保收入 7770 万美元，增长 16%，综合比率升至 78.5 [20]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第一季度净收益1.74亿美元,年化权益回报率为13.7% [7] - 保费收入291亿美元,同比下降0.5% [8] - 每股账面价值为18.97美元,同比增长14% [21] - 投资组合的账面收益率为3.8%,同比增加70个基点 [21] - 投资收益为6000万美元,同比增加1100万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新承保保险金额90亿美元 [8] - 保单续保率为86%,与上一季度持平 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 房地产市场供给有限,但价格仍然坚挺 [10] - 首次购房者面临挑战,但长期来看MI市场前景乐观 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于全周期表现,采取平衡的风险管理策略 [7] - 再保险计划有助于降低损失波动性和提高资本效率 [13] - 公司保持谨慎的定价策略,在市场份额有所下降 [28] - 公司将通过股票回购作为主要的资本回报方式 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在一些经济不确定性,但房地产市场仍然稳健,公司前景乐观 [24] - 公司有能力应对不同的宏观环境,保持市场领导地位 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bose George 提问** 询问新承保保险金额增长较慢的原因 [27] **Nathan Colson 回答** 公司有意保持谨慎的定价策略,导致市场份额有所下降,但长期来看不会过于担心 [28] 问题2 **Terry Ma 提问** 询问贷款违约率改善的原因,是否主要由于季节性因素 [33] **Nathan Colson 回答** 违约率改善主要由于季节性因素,2023年开始违约率恢复了历史的季节性模式 [34][35] 问题3 **Soham Bhonsle 提问** 询问公司决定增加750亿美元回购计划的依据 [38] **Tim Mattke 回答** 公司考虑了未来几年在不同宏观环境下的资本生成能力,希望能够在此基础上执行完整的回购计划 [39]

MGIC Investment财务表现 - 2024年第一季度MGIC Investment营收为3.0287亿美元，同比增长3.8% [1] - 每股收益为0.65美元，较去年同期的0.54美元有所增长 [1] MGIC Investment核保费率和损失率 - MGIC的GAAP核保费率为25.7%，较两位分析师平均预估的23.3%高 [4] - MGIC的GAAP损失率为1.9%，较两位分析师平均预估的8.1%低 [4] MGIC Investment投资收入 - 净投资收入为59.74百万美元，较两位分析师平均预估的55.91百万美元高21.4% [5] MGIC Investment保费收入 - 净已赚保费为2.4264亿美元，较两位分析师平均预估的2.4778亿美元略低 [6] MGIC Investment其他收入 - 其他收入为0.48百万美元，较两位分析师平均预估的0.39百万美元增长13.4% [7]

文章核心观点 - MGIC Investment本季度财报显示盈利超预期但营收略低于预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注其盈利前景和行业前景 同时介绍了同行业Fidelis Insurance Holdings的预期财报情况 [1][3][4] MGIC Investment业绩情况 - 本季度每股收益0.65美元 超Zacks共识预期的0.60美元 去年同期为0.54美元 盈利惊喜为8.33% 过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益0.57美元 实际为0.67美元 盈利惊喜为17.54% [2] - 截至2024年3月季度营收3.0287亿美元 低于Zacks共识预期0.40% 去年同期为2.9166亿美元 过去四个季度仅一次超共识营收预期 [3] MGIC Investment股价及展望 - 自年初以来股价上涨约5.1% 而标准普尔500指数上涨5.6% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半 目前Zacks排名为3（持有） 预计短期内表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.60美元 营收3.0798亿美元 本财年共识每股收益预期为2.43美元 营收12.4亿美元 [8] 行业情况 - 所属Zacks保险 - 多行业目前在250多个Zacks行业中排名前29% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Fidelis Insurance Holdings预期情况 - 尚未公布2024年3月季度财报 预计5月9日发布 [10] - 预计本季度每股收益0.75美元 同比下降13.8% 过去30天共识每股收益预期下调5.6% [11] - 预计营收5.8588亿美元 较去年同期下降71.5% [12]