钻机数量与分布 - 截至2020年12月31日，公司拥有354台用于陆地钻井作业的活跃营销钻机和29台用于海上平台钻井作业的活跃营销钻机[20] - 2020、2019、2018年平均工作钻机数分别为152.6、214.5、223.0，其中美国钻井分别为67.9、115.3、113.2，加拿大钻井分别为9.0、10.9、16.9，国际钻井分别为75.7、88.3、92.9[22] - 截至2020年12月31日，美国舰队由188台交流钻机和14台可控硅整流器陆地钻机组成，还在墨西哥湾积极营销12台平台钻机[24][26] - 截至2020年12月31日，加拿大钻机舰队由35台陆地钻井钻机组成[27] - 截至2020年12月31日，国际舰队由位于约14个国家的116台陆地钻井钻机组成，同时在国际海上钻井市场积极营销15台平台钻机[29] 客户收入占比 - 沙特阿美在2020、2019、2018年分别占公司合并营业收入的约29%、22%、24%[42] - 2020、2019和2018年，公司来自三大合同钻探客户的合并运营收入分别约占49%、41%和41%，最大客户沙特阿美分别占29%、22%和24%[94] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司在全球约有10000名员工，其中约7000名在国际上工作[43] - 公司员工来自72个国家[44] - 2020年员工参与度调查显示，87%的女性员工感到得到经理支持，73%的有色人种女性在团队中有强大盟友，48%的新外部招聘人员为女性[54] - 伊森伯格教育基金奖学金计划至今已为员工及其家人提供超过380万美元的教育援助[49] 收购情况 - 2018年10月公司收购PetroMar Technologies，初始收购价为2500万美元[65] 市场与竞争风险 - 油价和天然气价格波动会对公司钻探活动、收入、现金流和盈利能力产生不利影响[55,70,80] - 公司所处市场竞争激烈，多数市场可用钻机和钻探相关设备数量超需求，导致价格竞争激烈[57] - 美国钻探业务的主要竞争对手包括Helmerich & Payne Inc.等，国际业务有KCA Deutag Drilling Limited等，钻机技术业务主要与National Oilwell Varco Inc.竞争，钻探解决方案业务与Baker Hughes Co.等竞争[61,62] 业务增长风险 - 公司业务增长部分得益于战略收购，但无法保证未来此类机会持续存在、定价经济或能成功完成并实现预期收益[63] 环境法规影响 - 公司认为遵守当前适用的环境规则和法规不会在2021年显著改变其竞争地位、资本支出或收益[67] 运营风险 - 公司运营面临多种风险，如客户受低油价和全球经济动荡影响、合同可能被重新谈判或终止等[70] - 公司运营面临包括天气、环境、设备等多种风险，可能导致人员伤亡、设备损坏、运营暂停等后果[88] - 公司钻探合同可能被重新谈判、暂停或终止，客户提前终止合同的付款可能无法完全弥补损失[90][91][92] - 市场低迷时，客户可能重新谈判、拒绝履行或终止合同，影响公司业务和财务状况[93] - 公司依赖第三方供应商，其供应问题可能导致运营中断、合同变更或取消，增加运营成本[99] 财务与运营风险 - 公司财务和运营面临多种风险，如无法实现战略交易预期收益、新技术使设备竞争力下降等[76] 合同续签风险 - 公司需续签客户合同以保持竞争力，可能无法续签或改善现有日费率等条款[87] 其他影响因素 - 公司业务受全球公共卫生疫情、网络安全风险等因素影响[83] 资产减值费用 - 2020、2019和2018年，公司分别确认了3.9亿美元、2.905亿美元和1.249亿美元的有形资产和设备减值费用[111] 循环信贷安排 - 2018年循环信贷安排部分以美国和加拿大钻机的第一留置权担保，金额不少于5.458亿美元[113] - 2018年循环信贷安排要求公司始终保持至少1.6亿美元的“最低流动性”[113] - 截至每个日历季度末，公司需维持至少4.25:1的资产与债务覆盖率[113] 业务中断情况 - 2019年1月28日，美国财政部外国资产控制办公室将委内瑞拉石油公司列为特别指定国民，公司被迫停止在委内瑞拉的业务，并在2020年第二季度注销该国钻机及钻探相关设备的剩余价值[96][97] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司合并未偿债务总额为30亿美元[114] 关税影响 - 2018年9月24日起，美国贸易代表办公室对约2000亿美元中国进口产品加征10%关税，若美中近期未达成新贸易协议，关税可能大幅提高[127] 净经营亏损结转 - 截至2020年12月31日，公司合并联邦净经营亏损（NOL）结转约为6.703亿美元[128] - 若公司发生《国内税收法》第382条定义的“所有权变更”，即一个或多个“5%股东”在测试期内（通常为潜在所有权变更前三年）的总股权所有权较该期间内最低百分比所有权增加超过50个百分点，公司使用NOL结转和某些其他税收属性的能力可能受限[129][130] 融资能力限制 - 公司获取资本市场融资的能力可能受油价、资本结构、信用评级、利率、行业健康状况、市场认知、新冠疫情影响，以及投资界推动剥离化石燃料股权等因素限制[115] 技术风险 - 新技术发展可能使公司钻井方法和设备竞争力下降，需增加运营和资本支出以跟上行业趋势[116] - 公司可能需将更高比例的资本支出用于维护和改进现有钻机及设备、购置和建造新钻机及设备、开发新技术和数据分析[118] - 公司知识产权权利的获取、维护、保护或执行存在限制，可能导致收入损失和竞争优势丧失[121] - 技术纠纷可能导致公司失去重要设备或技术使用权、支付许可费或特许权使用费、产生法律成本和声誉损害[125] 替代能源影响 - 替代能源技术的改进或新发现可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[126] 气候政策 - 2018年IPCC报告指出，为防止全球气温比工业化前水平升高1.5ºC，温室气体排放量需在2030年前较2010年水平降低45%，到2050年降低100%[143] - 2020年9月23日，加州州长发布行政命令，要求减少温室气体排放，目标是到2035年禁止销售新汽油车[144] - 2016年11月，BLM发布规则要求减少公共土地上放空、燃烧和泄漏活动的甲烷排放[137] - 2020年11月4日，美国正式退出巴黎协定；2021年1月20日，新政府发布行政命令重新加入，30天后正式生效[141][142] 股权情况 - 截至2021年2月19日，公司有3200万股授权普通股，其中844.9591万股流通且有表决权，包括子公司持有的10.90003亿股；另有38.764万股预留用于股票期权和员工福利计划，74.1934万股预留用于强制可转换优先股转换[151] - 董事会有权发行大量普通股和最多2500万股优先股[159] - 公司股东权利计划将于2021年4月到期，除非延期[159] 股价情况 - 2020年公司在纽交所的股价最高为每股166.50美元，最低为每股10.50美元[154] - 2021年2月19日，公司普通股在纽约证券交易所收盘价为87.47美元，当日约有1774名普通股股东[183][184] 股息情况 - 2021年2月23日，董事会宣布对A系列6.00%强制可转换优先股每股支付0.75美元现金股息，将于5月3日支付[185] 股票回购情况 - 2020年10 - 12月，公司因员工和董事税务代扣义务分别回购1000股、0股、0股普通股，均价分别为24.41美元、38.32美元、52.46美元[187] - 2015年8月董事会授权最高4亿美元的股票回购计划，2019年2月更新，截至2020年12月31日，已回购30万股，总价约1.211亿美元，剩余约2.789亿美元额度[187] - 截至2020年12月31日，公司百慕大子公司持有110万股普通股[187] 新冠疫情影响 - 2020年第一季度，新冠疫情引发能源商品市场大幅抛售[161] - 新冠疫情致油气价格疲软，客户勘探生产资本和运营预算大幅削减，影响公司服务需求和收费[162] 网络安全风险 - 公司业务面临网络安全风险，目前未购买相关保险，网络事件可能对业务、财务和运营产生重大不利影响[165][168] 债务评级影响 - 公司高级无担保债务为非投资级评级，评级下调会影响资本成本和融资能力[170] LIBOR影响 - 2017年英国金融行为监管局宣布逐步淘汰LIBOR，2023年6月30日将停止公布其他美元LIBOR期限，可能影响公司债务利息费用[171] 税收法案影响 - 2017年美国《减税与就业法案》可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[174] 财务关键指标变化 - 2020年公司运营收入为21.34043亿美元，2019年为30.43383亿美元，2018年为30.57619亿美元[193] - 2020年公司净亏损为7.62846亿美元，2019年为6.8051亿美元，2018年为6.12726亿美元[193] - 2020年公司基本每股亏损为118.69美元，2019年为105.39美元，2018年为99.61美元[193] - 截至2020年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为4.81746亿美元，2019年为4.52496亿美元，2018年为4.81802亿美元[195] - 截至2020年12月31日，公司股东权益为1.151384亿美元，2019年为1.982811亿美元，2018年为2.70085亿美元[195] 融资与股权变更 - 2020年1月，公司完成私募发行，发行6亿美元2026年到期7.25%高级担保票据和4亿美元2028年到期7.50%高级担保票据[201] - 2020年4月20日，公司股东授权反向股票分割，比例为1比50，授权普通股数量从8亿股减至1600万股，面值从0.001美元增至0.05美元[202][203] - 2020年4月20日，公司股东授权反向股票分割后普通股资本增加100%，至160万美元，授权股数增至3200万股[203] 债务交换交易 - 2020年第四季度，公司进行2020年交换交易，用5.268亿美元现有债务交换5050万美元6.5%交换票据和1.92亿美元9.0%交换票据[205][206] - 2021年1月，公司完成额外交换交易，用3500万美元0.75%可交换票据和500万美元5.75%优先票据交换2605万美元9.0%交换票据[207] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年运营收入总计21亿美元，较2019年减少9.093亿美元，美国钻探业务平均钻机作业数量下降41%，美国业务占主导的部门收入下降40%-50%，国际和加拿大部门收入下降15%-20%[208] 持续经营业务净亏损变化 - 2020年持续经营业务归属于公司普通股股东的净亏损为8.203亿美元（摊薄后每股亏损118.69美元），较2019年增加1.001亿美元[209] 净亏损增加原因 - 2020年净亏损增加主要因全球市场条件疲软和2020年减值及其他费用增加1.087亿美元，债务交换和回购实现2.283亿美元收益部分抵消损失[210] 费用变化 - 2020年一般及行政费用总计2.035亿美元，较2019年减少5520万美元，降幅21%[211] - 2020年研究与工程费用总计3360万美元，较2019年减少1680万美元，降幅33%[212] - 2020年折旧和摊销费用为8.537亿美元，较2019年减少2240万美元，降幅3%[213] 业务部门情况 - 公司业务包括美国钻探、加拿大钻探、国际钻探、钻探解决方案和钻机技术五个可报告部门[214] 业绩评估指标 - 管理层使用调整后营业收入（亏损）评估可报告部门业绩，证券分析师和投资者也用此指标分析公司表现[215] 公司业务范围 - 公司拥有并运营全球最大的陆地钻井平台船队之一，业务包括全球陆地和海上钻井平台运营及其他相关服务和技术[198] 市场预期 - 2020年石油市场经历前所未有的波动，公司运营结果和现金流受到负面影响，预计2021年美国本土48州市场活动将适度稳定增长[200] 公司章程修订 - 2012年6月公司修订章程对董事会进行去分级，2017年修订股东提名和代理访问政策[157]

业绩总结 - 2020年第三季度，公司实现自由现金流，支付了半年度债券利息后，累计节省约2.6亿美元[12] - 2020年第三季度，Nabors在美国Lower 48地区的钻机平均利用率为33%[18] - 2020年第三季度，Nabors的高规格钻机平均利用率为44%[19] 用户数据 - 2020年第三季度，Nabors在Lower 48地区的客户组合中，顶级客户的收入占比为41%[21] - 2020年第三季度，NDS服务在Nabors钻机上的渗透率增长了23%[30] - 2020年第三季度，NDS收入较2019年第四季度增长了42%[30] 财务状况 - 截至2020年9月30日，公司总债务为32.9亿美元，现金及现金等价物为5.1亿美元，净债务为27.8亿美元[47] - 2020年第三季度，Nabors的债务到期情况显示，2021年到期的债务余额为1.29亿美元[45] 未来展望 - 2020年第三季度，数字服务在Nabors Lower 48钻机上的安装量较前一季度增加23%[12] - 2020年第三季度，Nabors的ESG社会评分提高了3分，反映出对ESG的高度关注[12] 联系人信息 - 联系人信息包括William C. Conroy和Kara K. Peak，分别担任企业发展和投资者关系的副总裁和总监[48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务净亏损1.61亿美元，每股亏损23.42美元，第二季度净亏损1.52亿美元，每股亏损22.13美元，第二季度含5800万美元税前费用，第三季度含500万美元 [31] - 第三季度运营收入4.38亿美元，环比降18%，除加拿大钻探业务外各业务收入均下降 [32] - 第三季度调整后EBITDA为1.14亿美元，二季度为1.54亿美元，主要因国际和美国钻探业务减少 [37] - 第三季度净债务降至27.8亿美元，减少600万美元，自由现金流900万美元，上一季度约1.01亿美元 [49] - 第三季度资本支出3900万美元，较上一季度低1000万美元，2020年全年资本支出目标为2亿美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 美国钻探业务 - 第三季度收入9600万美元，减少3240万美元，降幅25%，平均钻机数量降至48.2台，降幅15.7%，平均定价下降约6%，日钻机收入降至21760美元 [32][33] - 第三季度EBITDA为6050万美元，环比下降1710万美元，降幅22.1%，日钻机利润率为9527美元，较二季度减少922美元 [38] - 预计第四季度日钻机利润率在8500 - 9000美元，平均钻机数量较三季度增加约3台 [39] 国际钻探业务 - 第三季度收入2.48亿美元，减少5270万美元，降幅17%，平均钻机数量降至71台，减少11台 [34] - 第三季度EBITDA降至7190万美元，减少2160万美元，日毛利率降至12678美元 [40][42] - 预计第四季度钻机数量减少约4台，日利润率在1 - 1.2万美元，明年初钻机数量和日利润率将显著增加 [43][47] 加拿大钻探业务 - 第三季度收入1080万美元，增加720万美元，调整后EBITDA增加270万美元至220万美元 [35][48] - 预计第四季度钻机数量和日利润率将提高 [48] 钻井解决方案业务 - 第三季度调整后EBITDA为710万美元，低于二季度的940万美元，预计四季度至少与三季度持平 [48] 钻机技术业务 - 第三季度EBITDA为130万美元，减少190万美元，预计四季度与三季度基本持平 [49] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第三季度贝克休斯美国本土48州陆地钻机数量平均较二季度下降37%，8月降至226台后开始增加，近期达到278台，涨幅23% [14][15] - 公司美国本土48州工作钻机数量三季度平均较二季度下降20%，自二季度末增长14% [26] 国际市场 - 阿根廷和哥伦比亚活跃钻机数量增加，沙特阿拉伯预计明年初活动增加 [16][17] - 公司在国际市场按季度平均钻机数量计算，第三季度市场份额增加3个百分点 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司关注四大转型主题，即服务集成、数字化、自动化和ESG，相关举措已获利益相关者认可，需求从小型运营商处增加 [56][58] - 公司通过简化客户实施流程推广先进技术，如提供远程井眼定位服务和RigCLOUD平台 [59] - 公司在行业中保持领先地位，在运营和安全表现上表现出色，通过降低成本和提供高价值方案巩固利润率 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球石油需求持续增长，库存减少，价格稳定提升了运营商信心，但新冠疫情反弹影响难测 [18] - 公司认为当前环境是巩固技术领先地位、推动行业数字化和自动化的机会 [59] - 预计2021年资本支出可控，有望产生正现金流 [82] 其他重要信息 - 公司正在进行资本市场交易，不回答相关问题 [7] - 上周完成1.15亿美元可转换票据交换，发行约5050万美元高级优先担保票据，并发起高达3亿美元票据交换要约 [54] - 成功协商修改信贷安排，取消杠杆比率，维持额度和利率，可发行高达5亿美元新债券 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际市场前景及与2020年二、三季度对比 - 第四季度钻机数量预计减少约4台，日利润率降至1 - 1.2万美元，明年中东约10台钻机逐步投入工作，拉丁美洲一季度有望增加1台，二季度增加3台，但受OPEC和新冠疫情影响 [64][65] 问题2: 钻井解决方案业务增长动态及未来几年增长率 - 公司致力于使智能软件和钻机操作系统在全球市场更普及以扩大规模，预计业务呈两位数增长，20%为较低水平 [67][68][70] 问题3: 中东钻机恢复情况及OPEC减产或生产恢复延迟的影响 - 公司对中东钻机恢复有信心，预计一季度平均钻机数量增加4 - 5台 [71][72] 问题4: SANAD计划现金积累、新造钻机项目执行及未来资本支出情况 - Aramco正在评估是否下达首批5台新造钻机订单，最早可能在明年年初，新钻机预计2022年交付，目前SANAD现金积累和未来现金流可满足前三年需求，预计2021年资本支出影响较小 [76][78][79] 问题5: 2021年资本支出能否控制以产生现金或保持中性 - 基于最新预测，公司认为2021年将产生中双位数百万美元现金，因保持资本支出纪律、提高效率和控制成本，且业务活动有望反弹 [82] 问题6: 从SANAD合资企业提取现金的可行性及额外优先担保额度的使用 - SANAD未来三年可能有临时过剩现金，但未与Aramco讨论，预计2022年应收账款回收可观，各项因素将增加明年现金流 [84][85] 问题7: 美国本土48州新增钻机何时从稀释平均利润率变为增加利润率 - 目前日钻机利润率低于平均日费率，新增钻机可能导致稀释，公司目标是在增加钻机时保持利润率合理，市场上升有望提高费率 [88] 问题8: 国际利润率四季度是否为周期低谷及正常化后的水平 - 排除新冠疫情和墨西哥平台移动影响，四季度日利润率约1.2万美元，预计明年在1.3 - 1.4万美元，有望随时间改善，但回到过去高位较难 [93][94][95]

公司融资与资本运作 - 2020年1月公司完成私募发行，6亿美元2026年到期高级担保票据年利率7.25%，4亿美元2028年到期高级担保票据年利率7.50%，所得款项用于回购11亿美元高级票据，实现净收益1570万美元[132][133] - 2020年4月20日公司进行1比50反向股票分割，授权普通股数量从8亿减至1600万，每股面值从0.001美元增至0.05美元，股东授权反向股票分割后普通股资本增加100%至160万美元，授权股数增至3200万[134] - 2020年5月5日公司董事会通过股东权利计划，宣布向5月15日登记在册股东按每股一股权利分红，权利触发条件为收购人获得4.9%以上已发行普通股，修订后特定股东可持有达10%，触发后持有人可50%折扣购买股票[135][136][137] 第三季度财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度末三个月运营收入4.384亿美元，较2019年同期减少3.197亿美元，降幅42%，各运营部门收入均下降[140] - 2020年第三季度末三个月持续经营业务净亏损1.611亿美元，每股摊薄亏损23.42美元，较2019年同期增加3770万美元[142] - 2020年第三季度末三个月一般及行政费用4620万美元，较2019年同期减少1740万美元，降幅27%[143] - 2020年第三季度末三个月研发和工程费用760万美元，较2019年同期减少440万美元，降幅37%[144] - 2020年第三季度末三个月折旧和摊销费用2.069亿美元，较2019年同期减少1470万美元，降幅7%[145] 各条业务线第三季度数据关键指标变化 - 2020年美国钻井业务运营收入13024.3万美元，较2019年减少17756.5万美元，降幅58%，调整后运营亏损3916.2万美元，平均工作钻机数量下降53%[146] - 2020年国际钻井业务运营收入24839.2万美元，较2019年减少7988.6万美元，降幅24%，调整后运营亏损1687.2万美元，平均工作钻机数量下降19%[146] 前三季度财务数据关键指标变化 - 2020年前三季度公司总运营收入为17亿美元，较2019年同期减少6.385亿美元，降幅27%，主要因美国业务活动减少，美国钻井业务平均钻机数量下降40%[159] - 2020年前三季度归属于公司普通股股东的持续经营业务净亏损为7.083亿美元（摊薄后每股亏损102.25美元），较2019年同期增加2.552亿美元，主要因各项减值和其他费用增加2.333亿美元[160] - 2020年前三季度公司一般及行政费用为1.498亿美元，较2019年同期减少4640万美元，降幅24%，反映了公司因行业市场状况进行的裁员和成本削减[161] - 2020年前三季度公司研发和工程费用为2630万美元，较2019年同期减少1120万美元，降幅30%，归因于行业市场状况下项目的人员和成本控制[162] - 2020年前三季度公司折旧和摊销费用为6.45亿美元，较2019年同期减少520万美元，降幅1%，主要因钻机活动减少、资本支出受限及资产减值和报废[163] - 2020年前三季度公司利息费用为1.583亿美元，较2019年同期增加320万美元，增幅2%，主要因2020年1月发行的票据利率较高[172] - 2020年前三季度公司确认减值和其他费用约3.393亿美元，较2019年同期的1.06亿美元大幅增加，主要因新冠疫情导致石油市场波动和油价下跌[173] - 2020年前三季度其他净收入为4830万美元，包括债务回购净收益6580万美元和或有对价准备金释放860万美元，部分被资产处置净损失等项目抵消[175] - 2020年前三季度公司全球有效税率为 - 2.9%，而2019年同期为 - 19.7%，税率变化主要归因于税前盈利（亏损）的地域组合变化[178] 各条业务线前三季度数据关键指标变化 - 2020年前三季度美国钻井业务运营收入为5.78928亿美元，较2019年同期减少3.72491亿美元，降幅39%，调整后运营亏损为6996.1万美元，而2019年同期为盈利5750.2万美元[164] 资金状况与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及短期投资为5.138亿美元，营运资金为6.77亿美元；2019年12月31日，现金及短期投资为4.525亿美元，营运资金为5.921亿美元[179] - 截至2020年9月30日，2018年循环信贷安排下未偿还借款为7.523亿美元，总借款能力为10.14亿美元，因最低流动性要求减少可用借款能力5060万美元，还有2670万美元未偿还信用证[180] - 截至2020年9月30日，公司18个信用证安排的可用额度为6.30902亿美元，未偿还信用证为1.17782亿美元，剩余可用额度为5.1312亿美元[182] - 2019年9月13日公司签订2.5亿美元应收账款销售协议，截至2020年9月30日，购买方购买的应收账款金额为5200万美元[183][184] - 截至2020年9月30日，未完成的采购承诺约为1.043亿美元[187] 股票回购情况 - 2015年8月25日董事会授权最高4亿美元的股票回购计划，截至2020年9月30日，已回购0.3百万股，总价约1.211亿美元，剩余授权金额为2.789亿美元，子公司持有1.1百万股[189] 现金流量情况 - 2020年前九个月，经营活动提供净现金2.479亿美元，2019年同期为4.308亿美元；投资活动使用净现金1.293亿美元，2019年同期为3.337亿美元；融资活动使用净现金4850万美元，2019年同期为1.418亿美元[193][194][195] 义务集团财务数据 - 截至2020年9月30日，义务集团总资产为77.23237亿美元，总负债为37.29856亿美元，股东权益为39.93381亿美元；2019年12月31日，总资产为82.14261亿美元，总负债为36.72552亿美元，股东权益为45.41709亿美元[200] - 2020年前九个月，义务集团总收入及其他收入为 - 5.13521亿美元，持续经营业务税后收入为 - 6.00555亿美元，优先股股息为 - 1095.8万美元，归属于普通股股东的净收入为 - 6.11513亿美元[201] 公司金融担保情况 - 公司金融担保的最大金额在2020年为4.3949亿美元，2021年为16.3189亿美元，2022年为0，之后为125.2万美元，总计20.839亿美元[204]

公司融资与资本运作 - 2020年1月公司完成私募发行，6亿美元2026年到期高级担保票据年利率7.25%，4亿美元2028年到期高级担保票据年利率7.50%，所得款项用于回购11亿美元高级票据，实现净收益1570万美元[125][126][127] - 2020年4月20日公司进行1比50反向股票分割，授权普通股数量从8亿减至1600万，每股面值从0.001美元增至0.05美元，股东授权反向股票分割后普通股资本增加100%至160万美元，授权股数增至3200万[128] - 2020年5月5日公司董事会通过股东权利计划，5月15日记录在册股东每股获一权利，收购方持股达4.9%（特定股东为10%）权利可执行，触发后持有人可50%折扣购买股票[129][130][131] 公司整体财务数据关键指标变化（季度） - 2020年第二季度公司运营收入5.339亿美元，较2019年同期减少2.375亿美元，降幅31%，主要因美国市场活动减少，美国钻井业务平均作业钻机数量下降48%[134] - 2020年第二季度公司持续经营业务净亏损1.518亿美元（摊薄后每股22.13美元），较2019年同期减少5610万美元，主要因各项减值和其他费用减少4470万美元[136] - 2020年第二季度公司一般及行政费用4620万美元，较2019年同期减少1820万美元，降幅28%，反映出员工数量和成本的显著降低[137] - 2020年第二季度公司研发和工程费用730万美元，较2019年同期减少460万美元，降幅39%，归因于人员配置和成本控制[138] - 2020年第二季度公司折旧和摊销费用2.111亿美元，较2019年同期减少720万美元，降幅3%，主要因钻机活动减少、资本支出有限及资产减值和报废[139] 各业务线数据关键指标变化（季度） - 2020年第二季度美国钻井业务运营收入1.73784亿美元，较2019年同期减少1.49618亿美元，降幅46%，调整后运营亏损2339.5万美元[140] - 2020年第二季度加拿大钻井业务运营收入356.4万美元，较2019年同期减少782.5万美元，降幅69%，调整后运营亏损579.5万美元[140] 公司整体财务数据关键指标变化（上半年） - 2020年上半年公司总运营收入为13亿美元，较2019年同期减少3.188亿美元，降幅20%，美国钻井业务平均钻机作业数量下降34%[153] - 2020年上半年归属于公司普通股股东的持续经营业务净亏损为5.472亿美元，较2019年同期增加2.175亿美元，主要因各项减值和其他费用增加2.344亿美元[154] - 2020年上半年公司一般及行政费用为1.036亿美元，较2019年同期减少2900万美元，降幅22%[155] - 2020年上半年公司研究与工程费用为1870万美元，较2019年同期减少670万美元，降幅26%[157] - 2020年上半年公司折旧和摊销费用为4.382亿美元，较2019年同期增加950万美元，增幅2%[158] - 2020年上半年公司利息费用为1.059亿美元，较2019年同期增加210万美元，增幅2%，主要因2020年1月发行的票据利率较高[167] - 2020年上半年公司确认减值和其他费用约3.343亿美元，较2019年同期的9990万美元大幅增加[168][169] - 2020年上半年公司其他净收入为4790万美元，2019年同期为费用2810万美元[170][171] 各业务线数据关键指标变化（上半年） - 2020年上半年美国钻井业务运营收入为4.48685亿美元，较2019年同期减少1.94926亿美元，降幅30%，调整后运营亏损为3079.9万美元[159] 公司资金状况与债务指标 - 截至2020年6月30日，公司现金及短期投资为4.943亿美元，营运资金为6.292亿美元，循环信贷安排下借款余额为5.6亿美元，剩余可用额度为4.49亿美元[174] - 截至2020年6月30日，公司有18个信用证融资安排，可用信贷额度为630902000美元，未偿还信用证为142517000美元，剩余可用额度为488385000美元[175] - 2020年6月30日，公司资产与债务覆盖率为3.79:1，净杠杆率为3.69:1；2019年12月31日，资产与债务覆盖率为4.28:1，净杠杆率为3.55:1[176] 公司其他业务相关数据 - 2019年9月13日，公司签订2.5亿美元应收账款销售协议，截至2020年6月30日，购买方购买的应收账款金额为1.2亿美元[180][181] - 截至2020年6月30日，未完成的采购承诺总计约1.442亿美元[184] 公司股票回购情况 - 公司董事会授权的股票回购计划可回购至多4亿美元普通股，截至2020年6月30日，已回购0.3百万股，总价约1.211亿美元，剩余授权金额为2.789亿美元[186][188] 公司现金流量情况 - 2020年上半年，经营活动提供的净现金为2.018亿美元，2019年同期为2.731亿美元；投资活动使用的净现金为9210万美元，2019年同期为2.582亿美元；融资活动使用的净现金为6130万美元，2019年同期为8860万美元[191][192][193] 义务集团财务数据 - 截至2020年6月30日，义务集团总资产为7923508000美元，总负债为3750252000美元，股东权益为4173256000美元；2019年12月31日，总资产为8214261000美元，总负债为3672552000美元，股东权益为4541709000美元[196] - 2020年上半年，义务集团总收入、合并子公司收益（亏损）和其他收入为 - 370716000美元，持续经营业务税后收入为 - 420825000美元，优先股股息为 - 7305000美元，归属于公司普通股股东的净收入（亏损）为 - 428130000美元[197] 公司金融担保情况 - 公司提供的金融担保最大金额总计219250000美元，其中2020年为200428000美元，2021年为18710000美元，2022年为0，之后为112000美元[201] 公司市场风险情况 - 2020年上半年，公司市场风险敞口与2019年年报披露相比无重大变化[202]

财务状况 - 流动性（现金及现金等价物加上未提取的信用额度）总计近9.25亿美元[3] - 截至2020年6月30日，总债务为32.8亿美元[14] - 现金及现金等价物为4.8亿美元[14] - 未提取的循环信贷额度为2.79亿美元[14] - 2020年和2021年到期的未偿还债务余额为1.39亿美元和1.54亿美元[14] - 2022年到期的其他债务为1.93亿美元[14] - 2023年到期的债务为560万美元[14] - 2024年到期的债务为484万美元[14] - 2025年到期的债务为775万美元[14] - 2026年到期的债务为600万美元[14] - 2027年到期的债务为400万美元[14] 业绩总结 - 2020年第二季度美国下48州的钻机平均利用率为30%[4] - 国际钻机平均利用率为55%[4] - 2020年第二季度总钻机利用率为37%[4] - 2020年第二季度在下48州的钻井收入中，Tier 1客户占比为48%[5] - 2020年第二季度与超级大公司的市场份额为22%[7] - Nabors在2020年第二季度的高规格钻机利用率为52%[4] 用户数据与市场渗透 - Nabors在下48州的SmartApps渗透率为30%[11] - Nabors的IADC报告的总记录事故率（TRIR）为0.93，低于行业平均水平[8] 成本管理与回购 - 在公开市场回购约1.87亿美元的债务，预计在2020年第二至第四季度实现约2.2亿美元的增量节省[3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营收入5.34亿美元，环比减少26%，各业务板块均出现收入下滑 [36] - 调整后EBITDA为1.54亿美元，一季度为1.88亿美元，下降主要因美国本土业务活动减少及国际业务钻机数量下降和价格让步 [41] - 净债务减少1.17亿美元至27.8亿美元，自由现金流达1.01亿美元，上一季度约为800万美元 [51] - 资本支出4900万美元，较上一季度减少1100万美元，2020年资本支出目标仍为2.4亿美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 美国钻探业务 - 收入1.74亿美元，减少1.011亿美元，降幅37%，平均钻机数量下降34%，本土48州钻机数量降至57.2台，降幅36%，每日钻机收入降至24744美元，平均日费率下降2000美元 [37] - EBITDA为7770万美元，环比下降23.7%，本土48州平均钻机数量虽下降36%，但每日利润率增至10449美元，二季度末本土48州钻机数量为49台，预计三季度平均钻机数量减少2 - 3台，每日钻机利润率降至9000 - 9500美元 [42][44][45] 国际钻探业务 - 收入3.01亿美元，减少3600万美元，降幅11%，钻机数量减少4.3台至82.4台，委内瑞拉业务因主要客户退出减少1.5台钻机，每日毛利率约1.3万美元 [38][46] - EBITDA增至9350万美元，包括800万美元与提前终止合同相关的收益，预计下半年三季度EBITDA将因钻机数量减少和约11台及部分市场价格下调而下降 [46][47] 加拿大钻探业务 - 收入360万美元，下降86%，钻机数量下降14.6%至2.2台，调整后EBITDA亏损56万美元，预计三季度因季节性因素钻机数量和利润率将有所改善 [38][48] 钻井解决方案业务 - 收入3310万美元，较上一季度下降40%，各产品线均大幅下降，美国业务收入下降46%，调整后EBITDA为940万美元，一季度为1940万美元，预计三季度调整后EBITDA基本持平 [39][49][50] 钻机技术业务 - 收入3360万美元，下降20%，主要因美国售后市场销售下降，国际业务相对稳定，调整后EBITDA为320万美元，增加640万美元，预计三季度EBITDA与二季度持平 [40][50] 各个市场数据和关键指标变化 美国本土48州市场 - 从一季度末到上周，陆地钻机数量从701台降至236台，降幅66%，公司工作钻机数量（不包括按费率闲置的钻机）下降53%，优于行业13个百分点 [29] 国际市场 - 部分拉丁美洲市场反应剧烈，二季度钻探活动多次停止，哥伦比亚和委内瑞拉宣布了一些长期投资削减计划，委内瑞拉主要客户退出导致公司业务关闭 [17] - 沙特阿拉伯钻机总数大幅削减，公司部分钻机暂停运营至年底，哈萨克斯坦客户终止了两台钻机的合同，近期部分客户开始扭转年初的行动 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过削减开支、优化结构和流程来降低成本，目标是额外节省约1100万美元固定成本，使总目标达到9600万美元，加上暂停普通股股息等举措，预计节省现金超2.2亿美元 [12][13] - 关注行业整合、数字化、自动化和ESG等新兴主题，公司在这些领域具有领先地位，如推出RigCloud平台，统一产品和服务品牌等 [57][58][59] - 在市场竞争中，公司凭借优质的钻机设备、卓越的安全性能、高效的运营和客户认可，在本土48州市场份额增加，在国际市场保持重要地位 [23][24][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期油价稳定在40美元左右，有望提升运营商信心，2020年下半年部分运营商工作率可能小幅增加，2021年若全球经济和石油需求增长，勘探与生产行业支出将增加，拉动钻机活动 [30][31] - 本土48州运营商在选择钻井承包商和钻机时将更加挑剔，预计会关注高端、高规格钻机，具有财务实力、自由现金流和低成本基础的运营商更有可能增加钻机部署 [31][32] - 国际市场中，阿根廷和哥伦比亚的业务已重启，中东市场仍在演变，支出前景不确定，具有市场份额和卓越运营记录的承包商将具有优势 [32][33] 其他重要信息 - 公司在疫情期间重视员工健康和安全，致力于维持安全和行业领先的钻井表现，创新和坚持精神使疫情对公司运营的影响最小化 [9][10] - 公司正在与贷款方协商修改信贷协议，以避免在2021年可能出现的违反契约情况，确保在信贷协议剩余期限内无契约问题 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际市场定价压力的量化和具体情况 - 定价压力主要来自两方面，一是与疫情封锁相关的合同备用收入讨论，估计对二季度收入定价影响约12%，主要在拉丁美洲市场；二是供需情况导致的客户对价格和数量的压力，影响在0 - 个位数中段，且是未来持续的降价因素 [72][73] 问题2: 如何看待未来几年的到期债务管理 - 目前与银行就信贷协议修改进行讨论，预计很快达成协议，以避免2023年10月信贷协议到期前出现契约问题，已回购部分短期到期债券，但近期回购量下降，计划用现金偿还2020年到期债务，对于2021年到期债务，若有机会将继续回购 [76][77][78] 问题3: 沙特阿拉伯市场受影响的钻机数量及未来是否复工 - 沙特市场钻机数量较上季度下降约28%，公司预计受影响的钻机约6台，沙特阿美采取交替使用钻机的方式，避免钻机长期闲置失去认证，目前难以确定这些钻机2021年是否复工 [83][84][95] 问题4: 三季度国际市场收款和营运资金情况 - 二季度营运资金是相对逆风因素，主要因拉丁美洲市场客户日费率谈判导致收款延迟，DSO增加约4天，预计三季度大部分延迟收款情况将得到改善，部分谈判可能持续到四季度 [85][86] 问题5: 国际市场74台工作钻机的地理分布 - 沙特阿拉伯43台，拉丁美洲约20台，其余分布在哈萨克斯坦、俄罗斯、阿尔及利亚、科威特、阿曼等国家，拉丁美洲主要是墨西哥、哥伦比亚和阿根廷 [88][89][90] 问题6: 是否会在沙特阿拉伯启动每年建造5台钻机的计划 - 该计划启动需沙特阿美发出带有定期合同的工作订单，目前尚未发生，鉴于当前钻机情况，订单发出时间不确定，预计2021年不会交付钻机 [97][98][99] 问题7: 国际市场三季度利润率能否达到1.1万美元水平 - 国际市场利润率是众多钻机的平均值，参考意义不大，下半年有望通过恢复部分因疫情折扣导致的利润率下降，但由于部分市场永久性折扣、钻机数量减少和直接间接费用难以完全降低等因素，难以给出三季度具体利润率指导，预计三季度钻机数量减少11台，价格较二季度略有改善，四季度价格仍有压力，可能再减少几台钻机 [100][102][105] 问题8: 成本削减计划中固定成本和可变成本的比例及影响 - 约一半成本是SG&A和工程费用，另一半多一点是现场支持费用，约70%的成本结构是结构性的，其余与当前环境下的薪酬降低有关，有一定反弹潜力 [111][112] 问题9: 美国市场钻机组合对指导数据的影响及阿拉斯加和墨西哥湾的情况 - 钻机组合有一定影响，失去的部分钻机是利润率较低的，整体闲置钻机的利润率高于平均水平，目前高规格钻机在船队中的占比增加，对平均利润率有积极影响；墨西哥湾受飓风季节影响，预计三季度有1 - 2台钻机停工，四季度恢复；阿拉斯加业务相对稳定，有季节性下降，但基本活动与一季度相似 [116][117][121] 问题10: 债券回购活动放缓的原因及权衡因素 - 公司有2021年和2023年到期债券，在现金流允许的情况下，以合理价格回购债券具有吸引力，但会控制规模，避免过度使用循环信贷额度，目前市场上投资者持有债券意愿增强，回购量下降 [124][125] 问题11: 与银行协商豁免契约的讨论内容及银行提供豁免的考虑因素 - 讨论内容保密，这是获取契约豁免的常规讨论，银行会考虑公司过去的表现等因素 [126] 问题12: 沙特阿拉伯的现金情况及获取现金的计划 - 沙特阿拉伯的现金在3亿美元以上，公司现金超过未来船队扩张所需，目前有机制获取现金，但尚未与合作伙伴讨论，预计未来一到两年内不需要使用这笔现金 [129][130][132] 问题13: 需求恢复时旧合同的处理和恢复过程 - 目前主要是合同延期或续签，需求反弹时，核心客户可能会签订新合同，价格将根据市场情况确定；部分按费率闲置或因疫情停工的钻机已有合同，无需重新签订合同 [134][135][136]

市场环境与行业数据 - 2020年第一季度西得克萨斯中质原油价格低至约20美元/桶，自一季度末美国陆地钻机数量下降约40%[133] 融资与回购情况 - 2020年1月公司完成私募发行6亿美元2026年到期和4亿美元2028年到期的高级担保票据，年利率分别为7.25%和7.50%[135] - 公司用发行所得回购9.529亿美元高级票据，一季度还额外回购1.348亿美元，合计11亿美元，实现净收益1570万美元[135][137] 股权结构调整 - 2020年4月20日公司董事会设定反向股票分割比例为1比50，授权普通股数量从8亿减至1600万，面值从0.001美元增至0.05美元，股东授权反向分割后普通股资本增加100%至160万美元[138] 整体运营财务数据 - 2020年第一季度运营收入7.184亿美元，较2019年同期减少8130万美元，降幅10%[139] - 2020年第一季度持续经营业务净亏损3.954亿美元，较2019年同期增加2.735亿美元，主要因2.764亿美元减值和其他费用[140] - 2020年第一季度一般及行政费用5740万美元，较2019年同期减少1080万美元，降幅16%[141] - 2020年第一季度研发费用1140万美元，较2019年同期减少210万美元，降幅16%[142] - 2020年第一季度折旧和摊销费用2.271亿美元，较2019年同期增加1670万美元，增幅8%[143] - 2020年第一季度利息费用为5470万美元，较2019年同期增加240万美元，增幅5%[151] - 2020年第一季度确认减值和其他费用约2.764亿美元，包括长期资产减值1.478亿美元、商誉减值2.78亿美元、无形资产减值8360万美元[152] - 2020年第一季度其他净收入为1710万美元，2019年同期其他净费用为1750万美元[153][154] - 2020年第一季度全球有效税率为 - 5.0%，2019年同期为 - 40.5%[155] 业务线运营数据 - 2020年第一季度美国钻井业务运营收入2.749亿美元，较2019年同期减少4530.8万美元，降幅14%，平均工作钻机数量下降20%[144] 资金与资产状况 - 截至2020年3月31日，公司现金及短期投资为4.897亿美元，营运资金为6.86亿美元；截至2019年12月31日，分别为4.525亿美元和5.921亿美元[156] - 2020年3月31日，公司资产与债务覆盖率为3.98:1，净杠杆率为3.60:1；2019年12月31日，分别为4.28:1和3.55:1[158] - 截至2020年3月31日，应收账款购买协议下购买方购买的应收账款金额为1.75亿美元，最高购买承诺约为2.5亿美元[161] - 截至2020年3月31日，未完成的采购承诺总计约2.004亿美元[164] - 截至2020年3月31日，股份回购计划剩余授权金额为2.789亿美元，公司子公司持有110万股普通股[166] 现金流量情况 - 2020年第一季度，经营活动净现金为5920万美元，投资活动净现金使用为5080万美元，融资活动净现金为3760万美元[170][171][172]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度持续经营业务净亏损3.95亿美元，合每股亏损56.72美元，其中包括2.6亿美元或每股36.86美元的减值和其他费用 [26] - 第一季度运营收入7.18亿美元，与上一季度基本持平 [26] - 第一季度调整后EBITDA为1.88亿美元，低于上一季度的2.03亿美元 [29] - 第一季度自由现金流为正800万美元，去年同期为负7500万美元 [36] - 第一季度资本支出6100万美元，与第四季度基本持平，2020年目标资本支出已削减至2.4亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 美国钻探业务 - 收入2.75亿美元，减少1460万美元，平均钻机数量减少8.5台 [27] - 调整后EBITDA为1.018亿美元，环比下降10%，平均钻机数量降至89台，下降8.7%，日利润率降至9891美元 [29] 国际钻探业务 - 收入3.37亿美元，增加540万美元，主要因科威特、墨西哥和俄罗斯的钻机部署 [27] - 调整后EBITDA减少460万美元至9150万美元，平均钻机数量稳定，但日毛利率从14100美元降至13500美元 [30] 加拿大钻探业务 - 收入2560万美元，增加620万美元，钻机数量从12.3台增至16.8台 [28] - 调整后EBITDA增加260万美元至790万美元，钻机利润率从5500美元/天增至5700美元 [33] 钻探解决方案业务 - 收入5540万美元，较上一季度下降510万美元，主要因美国钻机数量减少15% [28] - 调整后EBITDA为1940万美元，低于上一季度的2480万美元，调整后EBITDA利润率从41%降至35% [33] 钻机技术业务 - 收入4220万美元，下降1050万美元，备件销售和维修受美国钻探活动急剧减少的影响 [28] - 调整后EBITDA亏损320万美元，比第四季度更差 [34] 各个市场数据和关键指标变化 美国本土48州市场 - 第一季度末，行业陆地钻机数量减少73台，降幅9.4%，自第一季度末以来，下降速度加快 [16] - 截至上周末，陆地钻机数量降至389台，自去年年底以来减少385台，降幅50%，同期公司钻机数量下降38% [21] 国际市场 - 活动表现较好，但受疫情影响，拉丁美洲部分政府实施严格封锁，预计未来季度钻井活动将受到重大影响 [17] - 公司目前有83台国际钻机在运营，大部分签订了多年合同，平均期限为两年，大部分将在今年继续工作 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦技术自动化和集成，旨在为客户创造更多价值，提高利润率并降低资本密集度 [11] - 公司在多个方面提升竞争力，包括改善在美国本土48州的竞争地位、扩大服务和产品线、加强与沙特阿美的合资企业以及推进债务管理 [12][13][14] - 公司预计在美国本土48州的市场份额将从约18%提高到20%以上，以缓冲钻机数量减少的影响 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前的供需挑战规模空前，短期内行业将因高库存而痛苦，但随着全球经济复苏和运营商减产，过剩库存将逐渐消化 [18] - 第二季度美国钻探业务平均钻机数量预计下降约三分之一，国际业务短期内活动将下降 [24] - 公司采取了一系列成本控制措施，预计将在今年剩余时间内削减数亿美元的成本，包括降低可变成本、削减1.2亿美元资本支出和暂停股息支付 [35] - 尽管环境困难，但公司认为已采取的行动将支持2020年继续减少净债务和进一步降低总债务的目标 [38] 其他重要信息 - 公司在第一季度启动了两个重要钻机项目，一个在墨西哥的海上平台钻机和一个在科威特的大型钻机 [23] - 公司在1月初利用债务市场机会，发行10亿美元票据，成功赎回9.53亿美元2021年和2023年到期的现有票据 [23] - 第一季度公司在公开市场回购了约1.35亿美元的未偿票据 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍自由现金流的驱动因素以及对营运资金的贡献预期 - 公司对未来季度采取了非常保守的规划，考虑了成本削减、与客户的收入讨论等因素，并预计通过这些措施和营运资金改善来实现正现金流和有意义的债务减少 [53] - 如果活动情况比预期更糟，公司仍有进一步削减资本支出和其他成本的空间，以确保实现目标 [54] 问题2: 在预期的现金流和债务减少情况下，循环信贷协议的契约比率可能达到的上限是多少 - 根据公司的情景假设，模型预测不会出现契约问题 [55] 问题3: 与美国主要石油公司的合同动态是否锁定，市场份额增长预期是短期还是长期的 - 公司认为与主要客户的关系不仅仅是短期的，双方都有大量投入，在当前低迷时期，一些客户甚至在讨论增加公司服务内容 [57] - 公司强调其钻机配置和技术的独特性，使其在市场上具有差异化竞争优势，这也是市场份额增长的原因之一 [60][61] 问题4: 请提供国际市场前景的更多信息，包括不同地区的活动和定价情况 - 国际市场通常对经济冲击更具韧性，但疫情和欧佩克价格削减的结合带来了新挑战 [67] - 拉丁美洲和哈萨克斯坦、阿尔及利亚受疫情影响较大，中东地区目前影响较小 [68] - 公司大部分国际钻机签订了多年合同，有较好的积压订单，但预计客户会对价格提出调整要求 [69] 问题5: 是否有主要客户要求调整价格，幅度如何 - 公司收到了一些客户的降价请求，但幅度不超过5%，且主要是现有合同 [70] 问题6: 美国本土48州第二季度末钻机数量预期以及全年合同覆盖情况如何 - 预计第二季度末钻机数量约为50台，大部分削减已经发生，第三和第四季度投机性钻机较少 [73] 问题7: 资本支出预算中维护资本支出的情况，以及SANAD合资企业未来的资本支出情况 - 2.4亿美元的资本支出预算中，约15%不是维护性支出，其余大部分为维护资本支出 [75] - SANAD合资企业的额外资本支出取决于沙特阿美的决定，目前尚未触发 [75] - 公司有一些亚洲市场的钻机部署和沙特阿拉伯的设施建设支出可能会推迟到2021年 [76] 问题8: 目前是否有按费率闲置的钻机，第二季度的预期如何 - 公司有一些按费率闲置的钻机，这些钻机的利润率与运营钻机相似，合同到期后将不再续约，已在第二季度指导中考虑 [81] 问题9: 若排除按费率闲置的钻机，第二季度利润率是否仍接近9000美元 - 是的，排除这些钻机对利润率影响不大 [83] 问题10: 以当前400台美国陆地钻机数量为基础，2021年钻机数量的预期范围是多少 - 预计到年底钻机数量会进一步下降，2021年美国市场会有轻微增长，但幅度不显著 [84] 问题11: 2021年国际市场活动是否会高于2020年下半年 - 是的，预计国际市场活动会有所增加，且不会像今年一样受到疫情相关封锁的影响 [85] 问题12: 提前终止付款是否会影响利润率和现金流节奏 - 过去几个季度公司很少经历提前终止付款情况，目前预计下一季度也不会有此类情况，若有将可能增加2020年利润率 [88] 问题13: 9000美元的利润率是否包含提前终止付款 - 不包含 [89] 问题14: 请提供阿拉斯加和墨西哥湾地区钻机的最新情况和未来预期 - 这两个市场都面临挑战，但公司在这两个市场的一些高影响力钻机有合同覆盖 [92] - 第二季度墨西哥湾市场表现将好于上一季度，阿拉斯加进入淡季，钻机数量可能会略有下降 [92]

钻机数量与分布 - 截至2019年12月31日，公司拥有366台用于陆地钻井作业的活跃营销钻机和33台用于海上平台钻井作业的活跃营销钻机[21] - 2019 - 2017年平均工作钻机数量分别为214.5、223.0、207.3台，其中2019年美国、加拿大、国际钻井业务平均工作钻机数分别为115.3、10.9、88.3台[23] - 截至2019年12月31日，美国舰队由188台交流钻机和18台可控硅整流器钻机组成，还在墨西哥湾积极营销12台平台钻机[25][27] - 截至2019年12月31日，加拿大钻机舰队由35台陆地钻井钻机组成[28] - 截至2019年12月31日，国际舰队由位于约16个国家的125台陆地钻井钻机、18个平台和3台自升式钻机组成[30] 高规格钻机利用率 - 2019年上半年部署了7台PACE® - M750钻机和2台升级后的F钻机，截至2019年12月31日，高规格钻机舰队利用率约为80%[39] 客户营收占比 - 沙特阿美在2019 - 2017年分别占公司合并营业收入的约22%、24%、29%[45] - 2019、2018和2017年，公司来自三大合同钻探客户的合并营业收入分别约占41%、41%和45%，最大客户沙特阿美分别占22%、24%和29%[80] 员工数量 - 截至2019年12月31日，公司在约24个国家雇佣了约14000名员工[46] 公司业务组成 - 公司业务由全球陆地和海上钻井平台运营以及其他相关服务和技术组成，包括五个可报告业务部门[19][20] 公司业务战略 - 公司业务战略包括实现卓越运营、利用全球基础设施、发展增值服务、提升技术地位和实现超额财务回报[41] 业务影响因素 - 公司业务依赖油气公司勘探、开发和生产活动的资本支出水平，油气价格波动会影响公司服务需求、日费率和利用率，进而影响财务状况[49] - 油气价格波动会影响公司的现金预测模型，可能导致长期资产和商誉减值，还会影响公司留住熟练人员和获取资本的能力[69] - 公司客户和业务可能受低油价和全球经济动荡的不利影响，公司难以预测客户的勘探、钻井和生产活动水平以及客户和供应商的运营情况[70] 市场竞争情况 - 公司所处市场竞争激烈，价格是重要竞争因素，多数服务合同通过投标授予，加剧了价格竞争[51][52] - 公司所处行业竞争激烈且存在过剩钻井产能，客户对新技术和高规格钻机的需求增加，公司需不断提供有竞争力的设备和服务以维持市场份额和价格[71] 战略交易情况 - 过去三年公司进行多项战略交易，2017年第四季度与沙特阿美成立合资企业SANAD；2017年9月以约5070万美元现金收购Robotic Drilling Systems AS；2017年12月以全股票交易收购Tesco，Tesco股东每持有一股获得0.68股公司普通股，约3210万股；2018年10月以2500万美元初始购买价格收购PetroMar Technologies[59][60][61][62] 环境法规遵守情况 - 公司认为遵守当前适用的环境规则和法规不会显著改变其2020年的竞争地位、资本支出或收益，且公司基本符合相关规定[64] 合同相关风险 - 公司能否续签现有客户合同或获得新合同取决于市场条件和客户未来钻井计划，在竞争激烈的市场中可能无法续签或改善合同条款[72] - 公司的钻井合同在某些情况下可能被重新谈判、暂停或终止，且客户可能无需支付提前终止费用，这可能导致钻机闲置并对公司业务产生不利影响[76] 运营风险 - 公司运营面临环境、天气、事故等固有风险，保险可能不足或费用增加，公司可能承担部分风险以降低成本[74][75] 减值费用情况 - 2019、2018和2017年，公司分别确认与有形资产和设备相关的减值费用2.905亿美元、1.249亿美元和690万美元[79] 债务比率与额度 - 截至2019年12月31日，公司净有息债务与资本比率约为0.59:1，需维持在0.60:1或更低[85] - 截至2019年12月31日，公司净杠杆比率为3.55:1，需维持在5.50:1或更低；资产与债务覆盖率为4.28:1，需至少维持在2.50:1 [86] - 截至2019年12月31日，公司合并未偿还债务总额为33亿美元[88] 政治与运营风险 - 美国财政部外国资产控制办公室于2019年1月28日将委内瑞拉国家石油公司列为特别指定国民，公司在委内瑞拉运营一台钻机，面临政治不确定性和运营风险[82] 利率相关风险 - 英国金融行为监管局宣布将在2021年底前逐步淘汰伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），公司可能需重新协商信贷安排，且可能无法获得有利条款[91] 税法影响 - 2017年美国《减税与就业法案》对公司财务状况和经营成果可能产生重大不利影响，虽目前未对财务报表产生重大影响，但税法变化或税务机关挑战可能带来不利影响[95] 净经营亏损与税收属性 - 截至2019年12月31日，公司合并联邦净经营亏损（NOL）结转约为4.183亿美元，公司使用NOL结转和其他税收属性的能力可能因所有权变更等情况受限[96] 法规约束与成本 - 石油和天然气井钻探受各种法律法规约束，公司遵守这些法规的成本可能很高，违规可能导致处罚和责任[99] 贸易关税情况 - 2018年9月24日起，美国贸易代表办公室对约2000亿美元中国进口商品加征10%关税，若美中近期未达成新贸易协议，关税可能大幅提高[121] 股份授权情况 - 公司组织文件授权董事会可发行大量普通股和最多2500万股优先股[115] 环保法规动态 - 2016年6月，美国环保署发布减少油气行业甲烷排放的最终标准，2017年6月提议暂停部分标准两年并重新审议[101] - 2016年12月28日，美国环保署与环保组织达成协议，需在2019年3月15日前提议修订油气废物相关法规，若提议需在2021年7月15日前完成最终行动[102] - 2015年12月，《巴黎协定》要求成员国每五年设定温室气体减排目标，美国2016年签署，2017年8月宣布退出，2020年11月生效[105] - 2016年11月，美国土地管理局发布减少公共土地甲烷排放规则，2018年9月撤销，部分州起诉要求恢复[106] 合资企业与收购情况 - 2016年10月，公司宣布在沙特阿拉伯成立新合资企业，2017年12月开始运营[122] - 2017年12月，公司完成对Tesco的收购，仍在争取相关监管批准[124] 公司治理政策修订 - 2012年6月，公司修订章程对董事会进行去分级；2016年7月，股东权利计划到期未续约；2017年，修订股东提名和代理访问政策[112] 供应商依赖风险 - 公司运营依赖第三方供应商，若其供应中断或价格上涨，可能影响公司运营和财务状况[107] 股份数量与价格 - 截至2020年2月19日，公司有8亿股授权普通股，其中4.19928615亿股流通且有投票权，包括子公司持有的5280.0203万股[127] - 2019年，公司在纽交所的股价范围为每股1.50美元至4.08美元[131] - 2020年2月19日，公司普通股在纽交所的收盘价为每股2.27美元[142] 股东数量 - 截至2020年2月19日，公司普通股约有1874名登记股东[143] 股息支付情况 - 2020年2月20日，董事会宣布每股普通股现金股息为0.01美元，将于2020年4月2日支付；每股A系列6.00%强制可转换优先股现金股息为0.75美元，将于2020年5月1日支付[144] - 2019年第四季度，董事会宣布普通股每股现金股息0.01美元，支付金额360万美元；强制可转换优先股每股现金股息0.75美元，支付金额430万美元；2019年全年支付现金股息总计4960万美元[212] 股份回购情况 - 2019年10 - 12月，公司分别回购2.3万、0.8万和2.6万股普通股，平均价格分别为每股1.62美元、2.05美元和2.07美元[146] - 截至2019年12月31日，公司根据2015年8月授权的计划已回购1400万股普通股，总价约1.194亿美元，剩余约2.806亿美元可用于回购[148] - 2019年5 - 12月，公司根据董事会授权计划回购13.6772万股强制可转换优先股，总价约290万美元[149] 累计总回报 - 以2014年12月31日投资100美元计，2019年公司累计总回报为25，同期标准普尔500指数为174 [154] 财务关键指标变化 - 2019年运营收入为30.43亿美元，较2018年减少1420万美元[159][170] - 2019年持续经营业务归属于Nabors普通股股东的净亏损为7.201亿美元，每股摊薄亏损2.11美元，较2018年增加8150万美元[159][171] - 2019年一般及行政费用为2.587亿美元，较2018年减少710万美元，降幅3%[172] - 2019年研发和工程费用为5040万美元，较2018年减少580万美元，降幅10%[173] - 2019年折旧和摊销费用为8.761亿美元，较2018年增加920万美元，增幅1%[174] - 2019年资本支出和业务收购为4.23967亿美元[159] - 2019年利息费用为2.043亿美元，较2018年减少2280万美元，降幅10%[185] - 2019年减值和其他费用为2.905亿美元，主要包括2.037亿美元的商誉和无形资产减值[186] - 2019年所得税费用为9160万美元，较2018年增加1230万美元[189] - 2019年末，公司净债务与资本比率为0.59:1[160] - 2019年经营活动提供的净现金为6.846亿美元，2018年为3.258亿美元，主要因美国钻井业务活动和利润率增加[214] - 2019年投资活动使用的净现金为3.559亿美元，2018年为3.671亿美元，2019年和2018年资本支出分别为4.277亿美元和4.589亿美元[215] - 2019年从保险索赔和资产销售中获得6030万美元，2018年为1.091亿美元[216] - 2019年融资活动使用的净现金为3.316亿美元，其中循环信贷安排借款净收益1.85亿美元，高级票据还款4.554亿美元，支付股息4960万美元[217] 业务线运营数据变化 - 2019年美国钻井业务运营收入为12.40936亿美元，较2018年增加1.57709亿美元，增幅15%；调整后运营收入为6431.3万美元，较2018年增加8561.1万美元，增幅402%；平均作业钻机数为115.3台，较2018年增加2.1台，增幅2%[177] - 2019年加拿大钻井业务运营收入为6827.4万美元，较2018年减少3672.6万美元，降幅35%；调整后运营亏损为1448.3万美元，较2018年增加831.7万美元，降幅135%；平均作业钻机数为10.9台，较2018年减少6台，降幅36%[177] - 2019年国际钻井业务运营收入为13.24142亿美元，较2018年减少1.44896亿美元，降幅10%；调整后运营亏损为890.3万美元，较2018年减少8312.4万美元，降幅112%；平均作业钻机数为88.3台，较2018年减少4.6台，降幅5%[177] - 2019年钻井解决方案业务运营收入为2.5279亿美元，较2018年增加254.8万美元，增幅1%；调整后运营收入为5946.5万美元，较2018年增加2183.9万美元，增幅58%[177] - 2019年钻机技术业务运营收入为2.60226亿美元，较2018年减少1076.2万美元，降幅4%；调整后运营亏损为1124.7万美元，较2018年减少1451.5万美元，增幅56%[177] 私募发行与票据回购 - 2020年1月，公司完成私募发行，2026年到期的高级担保票据本金6亿美元，年利率7.25%；2028年到期的高级担保票据本金4亿美元，年利率7.50%[168] - 私募发行所得款项用于回购Nabors Delaware的高级票据，回购本金9.529亿美元，净溢价270万美元[168] 市场预期 - 公司预计2020年上半年市场将企稳，全年剩余时间活动将略有增加，国际市场钻机数量将增加[166] 现金及应收账款情况 - 截至2019年12月31日，公司现金及短期投资为4.525亿美元，营运资金为5.921亿美元；循环信贷安排下的借款余额为3.55亿美元[192] - 2019年9月13日，公司签订2.5亿美元应收账款销售协议，截至2019年12月31日，购买方购买的应收账款金额为1.4亿美元，可供购买的合格应收账款总额为1.717亿美元[199][200] 采购承诺情况 - 截至2019年12月31日，未完成的采购承诺总额约为1.704亿美元[202] 股票回购计划授权 - 2015年8月25日董事会授权的股票回购计划，可回购至多4亿美元普通股，截至2019年12月31日，已回购1400万股，总价约1.194亿美元，剩余授权金额2.806亿美元[204][205] -