业绩总结 - 2021年第三季度的调整后EBITDA为1.25232亿美元，较2020年第三季度的1.14222亿美元增长[9] - 2021年第三季度的运营收入为5.24165亿美元，较2020年第三季度的4.38352亿美元增长[9] - 2021年第三季度的每股摊薄亏损为15.79美元，较2020年第三季度的23.42美元有所改善[9] - 2021年第三季度的自由现金流为1.33亿美元，2021年迄今的自由现金流为2.61亿美元[18] - Nabors在2021年第三季度的调整后营业收入亏损为48,143千美元，亏损幅度有所收窄[74] 用户数据 - Nabors在2021年第三季度的客户保留率为90%[47] - 2021年第三季度，Nabors的Lower-48市场日均利润为12,500美元，较2021年第二季度的10,000美元增长[23] - 2021年第三季度，国际市场的日均利润为13,491美元，较Lower-48市场的日均利润高出约40%[26] 现金流与债务管理 - Nabors在2021年第三季度减少了1.2亿美元的净债务，支付了8200万美元的到期票据[18] - 截至2021年9月30日，Nabors的总债务为30.76亿美元，净债务为23.04亿美元[83] - 自2018年上半年以来，Nabors的半年度自由现金流（FCF）持续上升，净债务从2018年第一季度的高点减少了16亿美元[56] 投资与资本支出 - 2021年新建资本支出约为9000万美元，预计每台新建钻机的年EBITDA约为1000万美元[19] - Nabors在2021年第三季度的第三方钻机收入较2021年第二季度增长近40%[19] - 2021年截至目前，Nabors通过出售加拿大资产获得了9400万美元的现金，预计在第四季度将再获得8000万至900万美元[58] 其他财务指标 - 2021年第三季度的平均钻机利用率为40%，其中高规格钻机的利用率为58%[16] - 2021年第三季度的投资收入为200千美元，较上一季度有所改善[74] - 2021年第三季度的利息支出为42,217千美元，较上一季度略有下降[74] - 2021年9月30日，经营活动提供的净现金为113,280千美元[86] - 2021年6月30日，经营活动提供的净现金为133,713千美元[86]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA达1.25亿美元，较上季度增加800万美元或7% [9][35] - 第三季度持续经营业务净亏损1.22亿美元，合每股亏损15.79美元，二季度亏损1.96亿美元，合每股亏损26.59美元 [32] - 第三季度运营收入5.24亿美元，较二季度提高7%，剔除加拿大业务后增长9% [33] - 第三季度自由现金流达1.33亿美元，二季度为6800万美元，预计四季度达8000 - 9000万美元，2021年约3.5亿美元 [45][46] - 9月30日净债务为23亿美元，本季度减少1.2亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 美国钻井业务 - 美国钻井EBITDA为6210万美元，环比增长230万美元或4% [35] - 美国本土钻机数量从二季度的63.5台增至三季度的67.6台，日钻机利润率为7025美元，与上季度持平 [35] 国际业务 - 国际EBITDA本季度增加近500万美元或7%，日毛利率增加近1000美元至14375美元 [39] - 国际平均钻机数量为67台，较二季度减少1台，目前为69台，预计四季度增加4台 [41][42] 钻井解决方案业务 - 钻井解决方案EBITDA为1560万美元，本季度增长280万美元或22% [43] 钻机技术业务 - 钻机技术调整后EBITDA为300万美元，本季度增加100万美元 [44] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第三季度贝克休斯美国本土陆地钻机平均数量较二季度增加11%，从三季度初到末增加47台或约9% [25] - 调查显示美国本土最大客户年底前业务活动将增加近10% [26] 国际市场 - 沙特阿拉伯有3台钻机有望重新启用，目前有40台钻机在工作，预计2022年一季度部署SANAD的5个项目中的第一个，其余约每季度部署1个，每个钻机预计年EBITDA约1000万美元 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持通过产生自由现金流和减少净债务来改善资本结构，致力于实现去杠杆化 [10][20] - 持续推进技术创新，部署了行业首个全自动陆地钻机PACE - R801，提升了技术组合在市场的影响力 [18] - 注重可持续发展和能源转型，测试碳捕获和氢技术原型，投资3家早期地热公司 [22] - 公司认为自身在运营卓越、先进技术、安全性能和可持续性方面的价值主张领先行业，财务结果也证明了这一点 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大宗商品价格持续上涨，当前油价有利于运营商经济，天然气价格升至10多年来的最高水平，支持钻井活动增加，但需警惕病毒和经济挑战带来的潜在干扰 [24][29][30] - 公司运营表现强劲，各业务板块达到或超过预期，未来有望实现有意义的增长，资本结构和债务状况得到改善，更有能力实现杠杆目标 [9][48][49] 其他重要信息 - 公司在招聘和人员配置方面遇到困难，特别是在美国本土，上季度提高了薪酬 [27] - 供应链存在适度成本通胀，交货时间显著延长，但公司通过全球系统维持了运营连续性，成本增加被船队日费率的类似增长所抵消 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 除沙特外，拉丁美洲和中东市场的钻机招标环境对比 - 拉丁美洲的哥伦比亚和阿根廷明年钻机数量有望增加，中东的科威特、哈萨克斯坦等市场也有积极活动迹象，沙特市场前景明确，新钻机的投入将带来显著的EBITDA增长 [56][57][58] 问题2: NDS业务的数字能力提升及增长机会 - NDS业务在国内外市场都有进一步渗透的空间，现有技术组合的利润率有望翻倍，公司致力于将自动化技术推广到第三方钻机，以扩大市场份额 [64][65][67] 问题3: 公司在全球的定价策略及成本通胀应对 - 美国大部分合同有劳动力调整条款，但存在一定滞后，目前美国定价环境改善，日费率已稳定在2万美元以上；国际定价未大幅下降，利润率受钻机组合和规模影响 [77][79][82] 问题4: 本季度债务水平增加的原因及2022年去杠杆能力 - 本季度总债务增加2.52亿美元，但现金增加3.72亿美元，净债务减少1.2亿美元，主要是债务管理问题导致循环信贷额度提取，预计四季度和2022年净债务将继续减少 [86][87] 问题5: 2022年美国公共公司的市场动态 - 公共公司资产负债表状况改善，但不会像过去那样激进扩张，预计业务活动有15%的增长，首先会注重运营质量和现有承包商的升级 [90][91][94] 问题6: 高规格和标准设备的需求模式及费率差异 - 公司现有工作船队均为高规格钻机，市场对高规格钻机需求旺盛，目前已全部投入使用，随着高规格钻机闲置产能收紧，非高规格钻机费率可能也会上升 [97][98][99] 问题7: 钻机重新启用成本 - 公司认为钻机重新投入使用不会造成太大干扰或成本，行业面临的挑战可能是同时增加产能时的资源瓶颈 [100][101] 问题8: 本季度债务提取与现金增加的关联及对债务管理的影响 - 债务提取和现金增加是法律实体间的资金循环流动，对净债务无实质影响 [103][104] 问题9: 从营运资金角度在四季度和2022年的潜力 - 公司认为营运资金管理仍有提升空间，通过自动化流程和激励措施，有望在2022年抵消业务增长带来的影响 [105] 问题10: SANAD的资金策略 - SANAD目前有能力通过自身现金和自由现金流为增长资本支出提供资金，预计2024年新钻机和现有钻机产生的现金将足以支付新钻机建设费用并实现股东分红 [106] 问题11: 循环信贷额度的续约计划 - 循环信贷额度续约一直在讨论中，公司会根据情况进行调整，但目前暂不透露具体计划 [108][109] 问题12: 认股权证行使对债务减少的影响 - 认股权证行使需满足特定条件，目前尚未满足，债券交易价格表明有行使需求，满足条件后可能会有大量交易 [109][110][113] 问题13: 劳动力通胀和劳动力池对自动化服务需求的影响 - 自动化服务有助于改变行业形象，吸引更多人才，提高工作安全性，现有劳动力和新人才都将受益，是需求增长的驱动因素 [115][116][117] 问题14: 资产负债表中证券或问题的处理优先级 - 公司会综合考虑债务成本、到期时间等因素，制定多种计划进行战术和战略管理 [118][119]

认股权证发行 - 2021年6月11日公司向6月4日登记在册的股东发行约323.643万份认股权证，持有人每持有一股普通股可获五分之二份认股权证[123] 业务资产出售 - 2021年第二季度公司达成出售加拿大钻井业务资产的协议，7月完成交易，售价1.175亿加元（约9550万美元）[127] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度公司总运营收入4.893亿美元，较2020年同期减少4460万美元，降幅8% [128] - 2021年第二季度公司持续经营业务净亏损1.96亿美元，较2020年同期增加4420万美元[129] - 2021年第二季度公司一般及行政费用为5160万美元，较2020年同期增加530万美元，增幅12% [130] - 2021年第二季度公司研发和工程费用为800万美元，较2020年同期增加70万美元，增幅9% [131] - 2021年第二季度公司折旧和摊销费用为1.748亿美元，较2020年同期减少3630万美元，降幅17% [132] - 2021年第二季度公司利息费用为4170万美元，较2020年同期减少950万美元，降幅19% [139] - 2021年第二季度公司确认减值和其他费用约5990万美元，主要是加拿大钻井资产减值5800万美元[140] - 2020年第二季度公司确认减值和其他费用约5790万美元，主要是长期资产减值4640万美元[141] 上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年公司运营收入为9.498亿美元，较2020年同期减少3.025亿美元，降幅24%[145] - 2021年上半年归属于公司普通股股东的持续经营业务净亏损为3.368亿美元（摊薄后每股亏损46.90美元），较2020年同期减少2.104亿美元[147] - 2021年上半年公司一般及行政费用为1.062亿美元，较2020年同期增加260万美元，增幅3%[148] - 2021年上半年公司研究与工程费用为1540万美元，较2020年同期减少330万美元，降幅18%[149] - 2021年上半年公司折旧和摊销费用为3.521亿美元，较2020年同期减少8610万美元，降幅20%[150] - 2021年上半年公司利息费用为8470万美元，较2020年同期减少2120万美元，降幅20%[158] - 2021年上半年公司确认减值和其他费用约6240万美元，2020年同期为3.343亿美元[159][160] - 2021年上半年公司全球所得税费用为3440万美元，2020年同期为2210万美元[164] 资金状况 - 截至2021年6月30日，公司现金及短期投资为3.999亿美元，营运资金为4.655亿美元；截至2020年12月31日，分别为4.817亿美元和6.160亿美元[165] 借款情况 - 截至2021年6月30日，公司在2018年循环信贷安排下有5.575亿美元借款未偿还，该安排总借款额度为10.14亿美元[166] 信用证融资安排 - 截至2021年6月30日，公司有18个信用证融资安排，可用信贷额度为620552000美元，未偿还信用证99423000美元，剩余可用额度为521129000美元[170] 应收账款融资安排 - 2019年9月13日，公司签订2.5亿美元应收账款融资安排，2021年7月13日修订协议，期限延长至2023年8月13日，购买方承诺从2.5亿美元降至1.5亿美元，最高可增至2亿美元[171][172] - 截至2021年6月30日，购买方根据应收账款融资安排购买的应收账款金额为8400万美元，最高购买承诺约为2.5亿美元[173] 采购承诺 - 截至2021年6月30日，未完成的采购承诺总计约2.444亿美元[176] 股票回购计划 - 2015年8月25日，公司董事会授权最高4亿美元的股票回购计划，截至2021年6月30日，已回购0.3百万股，花费约1.211亿美元，剩余授权金额为2.789亿美元，子公司持有1.1百万股[179] 现金流量情况 - 2021年上半年，经营活动提供的净现金为2.132亿美元，2020年同期为2.018亿美元；经营结果产生的现金为1.073亿美元，较2020年同期减少1.31亿美元；营运资本变动提供现金1.059亿美元，较2020年同期改善1.424亿美元[182] - 2021年上半年，投资活动使用的净现金为8490万美元，2020年同期为9210万美元；资本支出分别为1.178亿美元和1.068亿美元；资产销售和保险索赔收入分别为2150万美元和1280万美元；投资销售和到期收入分别为1140万美元和190万美元[183][184] - 2021年上半年，融资活动使用的净现金为1.994亿美元，包括5090万美元可赎回非控股权益分配、1.15亿美元循环信贷安排还款、2180万美元优先票据还款和730万美元优先股股息；2020年上半年，融资活动使用的净现金为6130万美元，包括10亿美元新长期债务发行所得、2.05亿美元循环信贷安排借款、12亿美元优先票据还款和1520万美元普通股和优先股股息[186][187] 义务集团财务状况 - 截至2021年6月30日，义务集团总资产为73.65955亿美元，总负债为36.72878亿美元，股东权益为36.93077亿美元；2021年上半年，总营收、合并子公司收益（亏损）及其他收入为 - 2.42125亿美元，持续经营业务税后收入为 - 3.22151亿美元，优先股股息为 - 365.3万美元，归属于公司普通股股东的净收入（亏损）为 - 3.25804亿美元[192] 金融担保 - 公司提供的金融担保最大金额总计1.87452亿美元，包括金融备用信用证和其他金融担保工具[196]

业绩总结 - 2021年第二季度的总收入为489,333,000美元，较2020年第二季度的533,931,000美元下降约8.3%[9] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为1.17322亿美元，较第一季度的1.07730亿美元有所增长[11] - 2021年第二季度的持续经营损失为165,684,000美元，较2020年第二季度的损失133,522,000美元有所增加[9] - 2021年第二季度的每股摊薄亏损为26.59美元，较第一季度的20.16美元有所增加[9] 现金流与债务 - 2021年第二季度的自由现金流为6800万美元，显示出积极的财务进展[11] - 2021年上半年的自由现金流为1.28284亿美元[53] - 2021年第二季度的经营活动提供的净现金为1.33713亿美元[53] - 2021年第一季度的经营活动提供的净现金为7949万美元[53] - 2021年第二季度净债务减少5800万美元，总债务在本季度改善7600万美元，较2020年第二季度减少超过4.5亿美元[11] - 长期债务为28.23亿美元[44] - 总债务为28.23亿美元[46] - 净债务为24.23亿美元，计算方式为总债务减去现金及短期投资[49] - 现金及短期投资为39.99亿美元[48] 运营数据 - 2021年第二季度的高规格钻机平均利用率为58%[25] - 2021年第二季度在美国下游48个州的平均利用率为51%[24] - 2021年第二季度的钻井活动显著增强，第三方钻机的收入较第一季度增长50%[11] - 2021年新建资本支出约为1亿美元，完全由SANAD资助[11]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA超过1.17亿美元，总调整后EBITDA扩大近1000万美元至1.7亿美元 [11][37] - 第二季度持续经营业务净亏损1.96亿美元，即每股亏损26.59美元，一季度亏损1.41亿美元，即每股亏损20.16美元 [34][35] - 第二季度营收4.89亿美元，较第一季度增长6% [36] - 第二季度自由现金流接近7000万美元，一季度约为6000万美元 [12][50] - 第二季度净债务改善5800万美元，6月30日净债务为24亿美元，低于疫情开始时的29亿美元 [12][53] - 第二季度资本支出7700万美元，高于第一季度的4000万美元，预计第三季度资本支出8000万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 美国钻探业务 - 调整后EBITDA为5980万美元，环比增长100万美元或1.7%，营收增长14% [38] - 二季度Lower 48钻机平均日利润率为7017美元，钻机平均数量为63.5台，季度增长13%，目前钻机数量为67台，预计三季度增加4 - 6台 [39][40] - 其他市场调整后EBITDA适度改善，预计三季度维持二季度水平 [40] 国际业务 - 调整后EBITDA环比增加近900万美元或14%，平均钻机数量增加3.5台至68.3台或5%，目前钻机数量为68台 [41][43] - 钻机日毛利率增加超500美元至13420美元 [44] - 预计三季度钻机数量减少1 - 2台，平均日钻机利润率与二季度持平 [45] 加拿大业务 - 调整后EBITDA为300万美元，下降670万美元，预计月底完成加拿大钻探资产剥离，三季度将包含一个月业务活动 [46] 钻井解决方案业务 - 调整后EBITDA为1280万美元，增加130万美元，营收增长10%，预计三季度调整后EBITDA将在二季度基础上改善 [47][48] 钻机技术业务 - 调整后EBITDA为200万美元，改善260万美元，营收增长34%，预计三季度和四季度调整后EBITDA将随资本设备销售改善逐步上升 [49] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 二季度初WTI略低于60美元，6月初突破70美元，此后攀升至75美元左右并在60美元高位波动 [28] - Baker Hughes Lower 48陆地钻机数量较一季度平均增长16%，二季度初至末增长31台或约6%，小客户增长率为8%，大运营商为2% [29] 国际市场 - 阿根廷、哥伦比亚和俄罗斯市场自疫情后显著改善，沙特阿拉伯活动回升，目前有38台钻机作业，年底前可能增加几台 [16][17] - 标准合资企业获得五台新钻机订单，预计从2022年第一季度开始每季度部署一台，预计年化EBITDA超过5000万美元 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有五个关键重点领域，包括Lower 48领先的日利润率表现、国际业务回升、技术创新前景改善、去杠杆承诺进展以及ESG和能源转型进展 [13] - 完成向股东分配股权认股权证计划，签署出售加拿大钻探资产协议，所得款项将用于战略优先事项和去杠杆 [20][21] - 持续完善和加强对ESG的关注，更新年度ESG报告，环境得分提高2分，社会得分多个类别也有改善 [22] - 能源转型战略获董事会和投资者支持，将优化自身运营环境足迹并推动相邻市场转型，如减少碳排放、投资地热能源公司、许可碳捕获领域创新IP等 [23][25][26] - 与竞争对手相比，公司在过去15个月保持EBITDA高于三家最接近的公开竞争对手，得益于绝对专注、成本控制、资本纪律以及高质量船队和领先钻探性能 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大宗商品价格随全球经济活动增加显著上涨，当前油价范围有利于各市场钻井活动增加，但需警惕病毒复发潜在影响 [33] - 公司运营在二季度表现良好，各业务板块执行强劲，有望在下半年继续取得进展 [11][37] - 国际市场活动总体呈上升趋势，预计2022年活动增加，招标活动也有所增加 [67][68][69] - 美国市场价格各方面都在缓慢上升，随着利用率接近70%，定价有望出现拐点；国际市场有长期合同覆盖，价格波动较小，市场升温时优质钻机供应不足，将推动替代成本定价 [80][84][86] 其他重要信息 - 会议中讨论的部分内容可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异 [4][5] - 会议可能讨论非GAAP财务指标，公司已在网站公布这些指标与GAAP指标的对账 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于国际业务下半年及以后的活动节奏和动力的看法 - 沙特年底前可能增加3台钻机，2022年初可能再增加2台，目前中东和南美地区活动普遍增加，2022年活动有望上升，市场招标活动也有所增加 [67][68][69] 问题2：NDS如何融入新钻机以及国际市场进一步渗透的途径 - 沙特是NDS目标市场，现有钻机需升级平台，新钻机将提供添加NDS服务的平台，地区其他运营商对NDS也有较高兴趣，NDS在阿根廷已取得成功 [71][72][73] 问题3：美国和国际市场定价趋势及前景 - 美国市场价格各方面缓慢上升，领先边缘费率升至17 - 20美元低位，随着利用率接近70%，定价有望出现拐点；国际市场有长期合同覆盖，价格波动小，市场升温时优质钻机供应不足，将推动替代成本定价，近期新签合同价格明显高于之前 [80][84][88] 问题4：SANAD新钻机项目2021年后季度资本支出范围 - 假设每年增加5台钻机，该部分较稳定，但资本支出还与运营钻机数量有关，预计明年会略高于2亿美元，公司有足够闲置钻机产能，无需额外投资 [90][91][92] 问题5：美国Lower 48钻机增长情况及未来预期 - 公司目前运营的67台钻机均为高规格，占110台高规格钻机的61% [98] 问题6：认股权证长期行使条件及与延长银行贷款安排的关系 - 需时间让机制发挥作用，当股价达到经济可行且有上行空间时，预计部分认股权证会被行使以获取债券折扣；预计未来两三个月内信贷安排不会有变化，四季度可能会有进展，同时会探索发行长期债务解决短期到期问题 [100][104][107] 问题7：加拿大钻探业务收益用于债务偿还和其他战略举措的比例 - 收益将全部用于偿还债务，对地热公司的少数股权投资占比为个位数且可由现有现金流承担 [113][114][115]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度持续经营业务净亏损1.41亿美元，即每股亏损20.16美元，而2020年第四季度亏损1.12亿美元，即每股亏损16.46美元；排除特殊项目后，净亏损改善2300万美元，主要因折旧和利息费用降低 [32][33] - 第一季度运营收入4.61亿美元，环比增长4%，多数业务板块收入因服务市场钻井活动增加而改善 [33] - 第一季度调整后EBITDA为1.08亿美元，与第四季度持平且略超预期；美国滚动调整后EBITDA为5880万美元，环比下降340万美元或5.4%；国际调整后EBITDA降至6260万美元，环比下降190万美元或2.9%；加拿大调整后EBITDA增至970万美元，增加620万美元；钻井解决方案调整后EBITDA增至1150万美元，增加120万美元；钻井技术业务报告调整后EBITDA为负50万美元，减少约100万美元 [39][43][46][47] - 第一季度自由现金流总计6000万美元，2020年第一季度为800万美元；第一季度资本支出4000万美元，包括与SANAD新造钻机相关的750万美元付款；第二季度预计资本支出8000万美元，其中3000万美元由SANAD支付；2021年全年目标资本支出2亿美元（不包括沙特阿拉伯为SANAD的新造钻机） [49][51][52] - 第一季度净债务减少600万美元；期间偿还约4000万美元高级票据（包括可转换票据），循环信贷额度使用减少4000万美元，总债务减少7000万美元；第一季度末，信贷额度借款6.33亿美元，现金余额4.18亿美元；第二季度目标自由现金流约5000万美元 [53][54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 美国本土48州业务 - 钻井收入1.1亿美元，增加620万美元或6%，钻机数量增加5%；平均钻机数量为56.2台，环比增加2.6台；日收入增加700美元，因按费率闲置的钻机数量显著减少 [34] - 预计第二季度日钻机利润率在7000 - 7500美元之间，钻机数量增加6 - 7台，即环比增长11% - 12%；目前美国本土48州钻机数量为64台，比第一季度平均水平高约7.8台 [41][42] 国际业务 - 钻井收入2.47亿美元，增加170万美元或1%，平均钻机数量为64.8台，增加2.2台或3.5%；沙特阿拉伯在第一季度逐步重新启用8台钻机，但东半球平均钻机数量下降 [35][36] - 预计第二季度国际钻机数量增加3 - 4台，即增长5% - 6%，日毛利率约为12500美元；目前国际业务板块钻机数量为69台，比第一季度平均水平增长6.5% [44][45] 加拿大业务 - 钻井收入2100万美元，增加620万美元或42%，钻机数量增加4台，日收入增加近400美元 [37] - 预计第二季度受季节性春季停工影响，平均钻机数量约为6台，日利润率在5500 - 6000美元之间；目前加拿大有6台钻机在运营 [46] 钻井解决方案业务 - 收入3570万美元，增加370万美元或12%，主要因软件和控压钻井业务表现改善，RigCLOUD第三方安装持续增长，新客户对SmartDRILL的采用进一步增加 [37] - 预计第二季度调整后EBITDA与第一季度持平 [47] 钻机技术业务 - 收入2570万美元，增加160万美元或6%，因资本设备销售和租赁减少，但资产认证和维修活动良好，联邦客户推迟新设备交付 [38] - 预计第二季度该板块将再次实现正的EBITDA，并改善资本设备销售 [47] 各个市场数据和关键指标变化 美国本土48州市场 - 与第四季度平均水平相比，贝克休斯美国本土48州陆地钻机数量增加28%；从第一季度初到末，美国本土48州钻机数量增加116台或约30%，小客户的增长率超过大型运营商，分别为39%和13% [11] - 公司专注于大中型公司，自身平均工作钻机数量增加21%，总钻机数量增加3台，按费率闲置的钻机数量减少6台 [12] 国际市场 - 在选定地区，活跃钻机数量衡量的需求有所增加，这一趋势遍及拉丁美洲和沙特阿拉伯的主要市场 [13] - 沙特阿拉伯的标准合资企业已从沙特阿美获得四项新钻机建造合同，预计首批将于2022年初部署 [28] - 在拉丁美洲，阿根廷和哥伦比亚的客户群都在扩大，在哥伦比亚有3个客户，在阿根廷有5个客户，在阿根廷占有38%的市场份额 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于两大优先事项：产生自由现金流和减少净债务，将继续专注于为客户提供行业领先的钻井性能，以及在钻井解决方案业务中实现持续增长和市场渗透，同时推动成本和资本纪律，将未来现金流分配用于减少债务，直至达到杠杆目标 [8][56] - 致力于成为钻井行业的技术领导者，投资机器人和自动化技术，以提升性能、效率和可持续性；继续推广差异化钻机和分析平台，如RigCLOUD Analytics，以支持技术采用和基于绩效的合同 [20][26][60] - 关注能源转型，研究改善自身碳足迹的替代方案，包括碳捕获、排放最小化和电力管理技术，期待开发和部署有影响力的清洁能源解决方案 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球石油供需在第一季度继续重新平衡，商品价格和库存趋势支持各市场油田活动普遍增加；但新冠疫情可能复发，仍对复苏信心造成拖累；假设全球经济持续改善，油田市场环境有望支持更高水平的活动 [10][14][15] - 美国本土48州行业自去年8月低点以来增加了197台钻机，即87%；基于商品价格背景和与客户的沟通，预计公司钻机数量在2021年剩余时间里每季度都会增加，下半年价格将有上涨动力 [27][28] - 国际市场活动持续稳定增加，对沙特阿拉伯和拉丁美洲市场的未来增长机会感到兴奋 [28][29] 其他重要信息 - 第一季度完成额外债务交换交易，SmartDRILL应用在公司美国本土48州钻机上的安装量较第四季度增加近25%，Nabors钻井解决方案（NDS）五项或更多服务在公司美国本土48州钻机上的渗透率较上一季度有所提高，目前超过70%，一年前为60% [17][18] - 第一季度客户在公司美国本土48州几乎所有工作钻机上使用了RigCLOUD平台，第三方安装也环比增长；成功重启沙特阿拉伯8台闲置钻机；发布2020年更新的ESG报告 [19][21][22] - 美国本土48州有两台钻机运行先进的基于电池的混合能源管理解决方案，预计不久将部署第三台，并已与国际市场的多个运营商就相关系统进行初步讨论 [23] - 强制可转换优先股将于5月3日转换，约66.8万股普通股将发行，并将在转换时支付最终股息 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司偿还到期债务的下一步计划以及可行的流动性杠杆 - 今年剩余到期债务金额可控，无需特别行动；2023年的下一次到期债务，目前有多种选择，将根据市场发展情况决定如何处理，暂不透露具体计划 [64][65] 问题2：公司是否会考虑股权关联发行来筹集资金 - 公司会考虑所有选项，但目前不会透露未来计划 [66][67] 问题3：国际业务利润率指导中墨西哥钻机移动和阿根廷罢工事件的负面影响程度，以及第二季度之后利润率的趋势 - 第二季度利润率指导受墨西哥、澳大利亚和阿根廷事件影响；预计全年钻机数量将逐步增加，增量钻机将对整体船队有增益，但新钻机投入使用会有启动和爬坡成本，目前不会提供第二季度之后利润率的具体数字 [70][71] - 国际市场目前价格相对稳定或上涨，本季度利润率下降主要因墨西哥钻机移动和阿根廷员工罢工，预计政府会迅速解决罢工问题，并已为此预留预防性应急措施 [72] 问题4：从国际业务活动角度，对下半年拉丁美洲、中东及其他地区增量钻机增加的可见性 - 目前有足够可见性认为全年钻机数量将逐步增加，拐点出现在去年第四季度，相信中东和拉丁美洲会如此，但暂不提及具体国家 [73][74] 问题5：国际业务钻机数量是否会像一些大型服务公司所说的下半年收入和资本支出同比增长低两位数那样增长 - 不应将大型公司的百分比数据套用到公司，公司并非涉足所有国际市场，也不涉及国际海上业务；但基于现有客户、正在进行的谈判和投标，对2021年下半年业务进展有信心 [77][78] 问题6：加拿大业务利润率指导是否包括工资补贴 - 不包括，且预计第二季度不会有这么大数额的补贴 [79][80] 问题7：美国本土48州钻井利润率第二季度是否是底部 - 不是，目前市场上新合同的边际利润率平均约为6000美元；预计下半年价格会上涨，但利润率还取决于新增钻机数量和速度，希望能将利润率维持在7000美元 [81][82][83] - 美国西德克萨斯和东德克萨斯的领先定价有轻微上涨，高规格钻机利用率提高，定价环境更有利；南德克萨斯、北达科他和东北部地区稍显滞后；领先定价仍低于船队当前平均水平，但较上一季度有所上升 [84] 问题8：能否提供美国本土48州未来几个季度的合同到期时间表 - 管理层手头没有相关信息，建议后续联系Bill询问 [86][87] 问题9：沙特阿美授予的4台钻机订单情况以及SANAD今年的资本支出预期 - 沙特阿美已授予4台钻机订单，但尚未就所有钻机签订协议，预计今年会下达订单 [90][91] - 对于沙特境内的钻机，根据当地制造商达成的里程碑情况，预计SANAD今年为此支付的金额接近1亿美元；公司其余资本支出符合之前的指导，全年目标为2亿美元 [93][94] 问题10：公司所说的今年卓越自由现金流的驱动因素，以及是否能给出具体数字 - 自由现金流不仅仅受营运资金影响，第一季度营运资金表现良好，部分是因为去年底客户延迟付款；公司目前的自由现金流主要得益于间接费用减少、资本支出削减和利率下降，营运资金不是主要驱动因素，不会给出具体数字 [99] 问题11：公司参与能源转型投资的时间安排以及何时能成为业务一部分 - 部分能源转型相关项目是公司日常运营中内部开发的，如目前正在推广的电力管理系统，未来几个季度会有相关后续产品推出；目标是开发具有规模能力的项目，预计不会消耗大量资本支出 [100][101]

业绩总结 - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.08亿美元，与2020年第四季度持平[9] - 2021年第一季度自由现金流为6037.1万美元，资本支出为4000万美元[9] - 2021年第一季度总债务减少7000万美元，主要通过偿还高级票据和执行债务交换实现[9] - 截至2021年3月31日，总债务为29亿美元，现金及现金等价物为4.2亿美元[30] 用户数据 - 2021年第一季度美国下游48个州的平均钻机利用率为30%[15] - 2021年第一季度在美国下游48个州的高规格钻机利用率为50%[16] - 2021年第一季度钻探解决方案的市场渗透率在下游48个州的RigCLOUD®安装中达到了90%[9] 市场活动 - 2021年第一季度钻探活动持续增强，特别是在钻探解决方案和加拿大市场[9] - 2021年第一季度共钻探超过1800万英尺，钻探井数超过720口[21] 其他信息 - 2021年第一季度ESG评分在治理方面较2020年第四季度提高了1分[9]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度运营收入4.605亿美元，较2020年同期减少2.579亿美元，降幅36%[113] - 2021年第一季度归属于普通股股东的持续经营业务净亏损1.408亿美元，较2020年同期减少2.546亿美元[114] - 2021年第一季度一般及行政费用5470万美元，较2020年同期减少270万美元，降幅5%[116] - 2021年第一季度研发工程费用750万美元，较2020年同期减少390万美元，降幅35%[117] - 2021年第一季度折旧和摊销费用1.773亿美元，较2020年同期减少4980万美元，降幅22%[118] - 2021年第一季度利息费用4300万美元，较2020年同期减少1170万美元，降幅21%[127] - 截至2021年3月31日，公司现金及短期投资4.176亿美元，营运资金5.452亿美元；截至2020年12月31日，现金及短期投资4.817亿美元，营运资金6.16亿美元[134] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为7950万美元，2020年同期为5920万美元；经营结果产生的现金为5210万美元，较2020年同期减少9240万美元；营运资本变动提供现金2740万美元，较2020年同期改善1.127亿美元[151] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为1910万美元，2020年同期为5080万美元；资本支出分别为4090万美元和5940万美元；资产销售和保险索赔收入分别为1080万美元和680万美元；投资销售和到期收入分别为1090万美元和180万美元[152][153] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为1.139亿美元，用于可赎回非控股权益分配4910万美元、循环信贷安排还款4000万美元、高级票据还款1680万美元以及优先股股息支付360万美元；2020年第一季度融资活动提供的净现金为3760万美元，包括新长期债务发行所得10亿美元、循环信贷安排借款1.45亿美元，部分被高级票据还款11亿美元抵消，支付普通股和优先股股息790万美元[154][155] - 截至2021年3月31日，义务集团总资产为75.12572亿美元，总负债为36.31448亿美元，股东权益为38.81124亿美元；2020年12月31日总资产为76.69411亿美元，总负债为36.52988亿美元，股东权益为40.16423亿美元[160] - 2021年第一季度义务集团总收入及其他收入为 - 9594.9万美元，持续经营业务税后收入为 - 1.3289亿美元，优先股股息为 - 365.3万美元，归属于普通股股东的净收入（亏损）为 - 1.36543亿美元；2020年全年相应数据分别为 - 5.54953亿美元、 - 5.81521亿美元、 - 1461.1万美元和 - 5.96132亿美元[161] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国钻井业务2021年第一季度运营收入较2020年同期减少1.326亿美元，降幅48%，平均作业钻机数量减少37%[120] - 加拿大钻井业务2021年第一季度运营收入较2020年同期减少460万美元，降幅18%，平均作业钻机数量减少18%[123] - 国际钻井业务2021年第一季度运营收入较2020年同期减少9030万美元，降幅27%，平均作业钻机数量减少25%[124] 债务及信用相关情况 - 截至2021年3月31日，2018年循环信贷安排下未偿还借款为6.325亿美元，总借款能力为10.14亿美元，未偿还信用证为6030万美元[135] - 截至2021年3月31日，18个信用证安排的可用额度为6.20552亿美元，未偿还信用证为1.01377亿美元，剩余可用额度为5.19175亿美元[139] 应收账款及采购承诺情况 - 2019年9月13日签订的2.5亿美元应收账款销售协议将于2021年8月13日到期，截至2021年3月31日，购买方购买的应收账款为7400万美元[140][141] - 截至2021年3月31日，未完成的采购承诺约为1.323亿美元[144] 股票回购情况 - 2015年8月25日授权的最高4亿美元股票回购计划无到期日，截至2021年3月31日，已回购0.3百万股，花费约1.211亿美元，剩余授权金额为2.789亿美元，子公司持有1.1百万股[146][148] 表外安排情况 - 公司参与的表外安排可能对财务状况、经营成果、流动性和资本资源产生重大影响[164] - 公司最重要的表外安排包括应收账款协议及为第三方提供财务或履约保证的协议和义务[164] - 公司提供的保证包括为保险承运人开具的备用信用证和其他金融担保工具等[164] - 公司为一些第三方提供了作为保证的赔偿，包括向股份过户代理和保险承运人提供的赔偿[164] - 公司无法估计赔偿保证下未来可能的最大付款额[164] - 管理层认为履行这些保证或产生重大损失的可能性极小[164] 金融担保工具金额情况 - 2021年金融备用信用证和其他金融担保工具的最大金额为121,428千美元[165] - 2022年金融备用信用证和其他金融担保工具的最大金额为64,307千美元[165] - 2023年金融备用信用证和其他金融担保工具的最大金额为112千美元[165] - 此后金融备用信用证和其他金融担保工具的最大金额为10千美元，总计185,857千美元[165]

业绩总结 - 2020年第四季度EBITDA为1.08亿美元，创下陆地钻探公司中最高水平[10] - 2020年第四季度自由现金流为6600万美元，得益于成本削减和资本纪律[10] - 2020年第四季度每日毛利为9541美元，为同行业中最高[10] - 2020年第四季度高规格钻机的平均利用率为48%[16] - 2020年公司在高规格钻机市场的份额较2014年峰值增长了50%[19] 用户数据与技术研发 - 2020年第四季度Nabors的SmartDRILL™渗透率达到29%[25] - 2020年公司在Lower 48地区的钻井活动中，SmartDRILL™技术实现了61%的连接时间改善[31] 财务状况 - 2020年第四季度公司减少了3.07亿美元的债务[10] - 截至2020年12月31日，总债务为29.7亿美元，现金及现金等价物为4.8亿美元[36] - 2020年公司在Lower 48地区的高规格钻机数量为132台[13]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年公司削减24%的间接费用支出，第四季度运营成本较2019年季度平均水平下降近27% [10] - 年初净债务接近29亿美元，全年净债务减少近4亿美元，年末净债务低于25亿美元，全年自由现金流达1.84亿美元 [10] - 第四季度调整后EBITDA为1.08亿美元，产生约6600万美元自由现金流，资本支出4100万美元 [15][16] - 第四季度持续经营业务净亏损1.12亿美元，合每股亏损16.46美元，包含债务交换和回购的1.62亿美元税前收益，部分被7100万美元资产减值费用抵消，实现税后净收益5200万美元 [26] - 第四季度运营收入4.43亿美元，环比增长1% [27] - 第四季度净债务减少2.9亿美元至24.9亿美元，自由现金流6600万美元，上一季度约为900万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 美国本土业务 - 第四季度美国本土钻探收入1.03亿美元，增加690万美元或7%，钻机数量增加11%至53.6台，超出预期2.4台，日钻机收入20950美元，减少约800美元 [27] - 其他美国市场收入减少300万美元，反映海上业务活动减少 [27] - 美国钻探调整后EBITDA为6220万美元，环比增加160万美元或3.1%，日钻机利润率9541美元，高于预期约500美元，与第三季度持平 [30] 国际业务 - 国际钻探收入2.45亿美元，减少330万美元或1%，钻机数量减少近9台或12%，沙特钻机数量减少5台，哈萨克斯坦和哥伦比亚各减少1台，阿尔及利亚和科威特合同到期未续约 [28] - 国际调整后EBITDA减少740万美元至6450万美元，环比下降10%，平均国际钻机数量为62.6台，减少8.7台或12%，日毛利率为13500美元，上一季度为12700美元，第四季度包含约800美元/日的提前终止收入 [31] 加拿大业务 - 加拿大钻探收入1480万美元，增加410万美元或38%，钻机数量增加2.3台，日收入增加700美元 [28] - 加拿大调整后EBITDA为350万美元，增加140万美元，钻机数量为9.7台，增加2.3台，日毛利率为4633美元，因活动水平提高而增加 [32] 钻探解决方案业务 - 钻探解决方案收入3200万美元，增加270万美元或9%，主要反映高性能钻探服务和RigCLOUD安装的强劲增长 [29] - 钻探解决方案调整后EBITDA为1030万美元，较第三季度的710万美元增长44% [33] 钻机技术业务 - 钻机技术收入减少110万美元或4%，因部分客户推迟交付 [29] - 钻机技术调整后EBITDA为50万美元，减少80万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 美国本土市场 - 第四季度与第三季度平均水平相比，贝克休斯美国本土陆地钻机数量增加23%，公司自有工作钻机数量也有类似增长，从第四季度初到末，公司美国本土钻机数量增加近30% [13] - 美国本土行业自8月低点以来增加151台钻机，增幅67% [23] 国际市场 - 国际市场部分地区需求开始增加，拉丁美洲和沙特阿拉伯主要市场活跃钻机数量呈上升趋势，公司在拉丁美洲的工作钻机数量在本季度增长超过50%，与2019年第四季度疫情前相比，在阿根廷和哥伦比亚获得显著市场份额 [14][23] - 沙特阿拉伯业务表现出色，年初以来8台闲置钻机恢复工作，目前工作钻机数量为38台，预计未来12个月还有5台钻机恢复工作 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦三个关键主题：在多元化地区运营优质适用资产；以钻机为平台扩展井场服务；利用技术释放价值并推动未来增长 [40] - 公司在2016年创建NDS，以钻机为平台提供综合井场服务，目前NDS是强大且规模较大的软件服务之一 [41] - 公司在经济低迷期仍坚持研发投资，推动优质资产和NDS服务发展，认为下一波价值将通过流程自动化、机器人技术和数字化创造 [41] - 公司在国际市场是最大且最盈利的陆地钻探承包商，在美国本土48州，公司日毛利率高于同行，第四季度美国本土48州钻机和美国钻探解决方案的综合毛利率显著超过同行 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球石油需求从疫情低点持续反弹，石油库存下降，大宗商品价格上涨改善了运营商的经济效益，市场环境有望支持更高水平的活动 [14] - 预计2021年公司钻机数量将逐季增加，美国本土市场现货日费率开始出现适度改善 [23] - 公司认为自身拥有无与伦比的资产、技术、地理布局和人才组合，能够为客户创造实际价值，并最终为股东带来回报 [42] 其他重要信息 - 第四季度公司完成一系列债务交换交易，减少2.84亿美元未偿还债务 [17] - 钻探解决方案部门RigCLOUD平台在第四季度几乎覆盖美国本土48州所有工作钻机，并开始在第三方钻机上推广 [17] - SmartSLIDE和SmartNAV应用程序累计进尺增长11%，累计井数增长12% [18] - 第四季度公司ISS环境评分显著提高，社会评分再次提升，公司签署科学碳目标倡议，承诺设定科学的温室气体排放目标，是唯一这样做的陆地钻探承包商 [19] - 公司能源转型计划包括两条并行轨道：一是改善自身碳足迹，评估碳捕获、排放最小化和电力管理技术；二是探索钻机舰队以外的机会，包括其他钻探商的钻机或油田传统市场以外的规模机会 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待SANAD的现金分配以及新造钻机计划对现金分配的影响 - 公司表示不担心现金分配问题，有机制预测和决定是否有多余现金，此次1亿美元（双方各5000万美元）的分配由合作伙伴沙特阿美推动，预计在2023 - 2024年前不会有大量现金分配，除非沙特阿美放慢在沙特建造新钻机的合同授予速度 [44][45] 问题2: 沙特阿美新造钻机的节奏以及目前3个合同的指示是否具有长期代表性 - 原计划每年建造5台钻机，但最终由沙特阿美根据自身计划和预算分配决定，目前有3个合同指示，只有1个已下达采购订单，这些合同是行业内最佳的资本使用方式，公司会全力支持沙特阿美的计划 [47] 问题3: 中东地区海上活动情况以及主要中东市场是否有重大价格调整 - 与沙特阿美的合同为全额付款合同，价格由合同确定，公司已重新协商并确定了所有钻机的未来价格，且已反映在第四季度，预计不会再有价格调整，目前已有8台暂停的钻机恢复工作，预计还会有5台恢复，公司在陆地业务和SANAD项目上的待遇符合沙特阿美的计划 [49][51] 问题4: 如何解决循环信贷额度提取问题并延长使用期限 - 公司认为流动性不是问题，已削减近15亿美元短期票据到期金额，2021年到期金额约8600万美元，2023年约1.5亿美元，计划在2022年上半年为循环信贷额度争取延期或签订新的五年期协议，在此之前会通过内部现金生成大幅降低杠杆率，目标是将净债务降至远低于20亿美元，还可通过发行新债务来降低循环信贷额度，基于更好的杠杆率和改善的到期情况，认为可以在2022年协商有利的循环信贷额度条款 [54][56] 问题5: 美国本土48州市场份额滞后的原因以及未来趋势 - 公司优先考虑盈利增长而非市场份额增长，日利润率和每台钻机收入高于同行，加上NDS服务后更高，市场整体较为自律，一级客户预计今年剩余时间实现个位数增长，二级和三级客户活动更多，公司有50台优质钻机待部署，但会谨慎确保利润率覆盖相关成本，目前公司钻机数量为57台，本季度末将达到60台，后续将根据情况决定增长速度 [59][60] 问题6: 第一季度日费率指导的构成以及后续趋势 - 上一季度平均日费率约2.1万美元，目前看到价格有突破2万美元的趋势，当前钻机平均价格与现货价格差距正在缩小，随着钻机数量增加，价格可能会出现大幅上涨，目前公司受益于现有高利润率合同的积压，但新增钻机按现货价格签约会导致利润率略有下降 [62] 问题7: 美国本土48州下半年钻机活动的潜在上行空间以及客户反应 - 一级客户目前坚持承诺以实现自由现金流，预计实现个位数增长，尚未看到重大变化，但不排除未来改变；二级和三级客户更为激进，活动增加的可能性更大 [67] 问题8: 自由现金流的后续进展以及2021年全年指导 - 基于公司的表现，管理层对2021年自由现金流更有信心，预计在5000万 - 1亿美元之间，去年未收回的3000万美元预计今年收回，随着客户资金状况改善，年底现金流受影响程度将降低 [70]