文章核心观点 - 纳伯斯工业有限公司（NBR）拟收购美国井下管材领先租赁供应商Parker Wellbore，交易预计2025年初完成，此收购将助力公司业务扩张和财务表现提升 [1][2][3] 收购概述 - NBR与Parker Wellbore的收购协议获双方董事会批准，但尚需股东和监管机构批准，预计2025年初完成交易 [2] 收购原因 - Parker Wellbore是钻探领域领先公司，不仅在美国提供管材租赁，还在中东、拉丁美洲和亚洲等国际市场有强大影响力，在全球拥有17台钻机组合，并在加拿大和阿拉斯加提供运营和维护服务 [4] 收购影响 - 收购将推动NBR全球钻探业务扩张，加强其钻机业务的地理布局，因Parker的自由现金流和强大资本结构有望带来盈利性增长 [3] - 收购将通过改善自由现金流使NBR财务表现受益，Parker预计2024年产生1.8亿美元的EBITDA，上半年合并调整后EBITDA为5.27亿美元，还将减少重复管理和运营成本，预计年化协同效应高达3500万美元 [5] - 收购后NBR计划将其美国钻杆租赁业务与Parker子公司Quail Tools合并，以提高运营效率 [6] NBR股票前景 - 收购增强了NBR在管材租赁和维修服务领域的业务组合，随着全球对钻杆需求增加，公司有望在美国和主要国际市场扩张，合并后的公司预计将成为全球第三大套管和管材服务提供商 [7] NBR评级及推荐股票 - NBR目前Zacks排名为4（卖出） [8] - 建议关注能源行业排名较好的股票，如PEDEVCO Corp.（PED）、Nine Energy Service, Inc.（NINE）和MPLX LP（MPLX），PED Zacks排名为1（强力买入），过去60天里，Zacks对其2024年收益的共识估计提高了60%；NINE和MPLX Zacks排名为2（买入），NINE本季度预期每股收益增长率为23.08%，高于行业的6.36%；MPLX三到五年预期每股收益增长率为8.50%，高于行业的5.70% [8][9][10]

文章核心观点 - 市场预计纳伯斯工业公司（NBR）2024年第三季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，该公司不太可能实现盈利超预期，但投资者决策还需关注其他因素 [1][2][15] 分组1：市场预期与股价影响 - 市场预计公司2024年第三季度收益随收入增长而同比增加，实际结果与预期的对比或影响短期股价，若关键数据超预期股价可能上涨，反之则可能下跌 [1][2] 分组2：Zacks共识预测 - 公司即将发布的报告预计季度每股亏损1.73美元，同比变化+68%，收入预计为7.4815亿美元，同比增长0.5% [3] 分组3：预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预测下调8.72%至当前水平，反映了分析师对初始预测的重新评估 [4] 分组4：盈利预测 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正ESP读数对预测盈利超预期有重要作用，结合Zacks排名1、2、3时预测准确率近70%，负ESP读数难以预测盈利超预期 [5][6][8] 分组5：纳伯斯数据情况 - 公司最准确估计与Zacks共识估计相同，盈利ESP为0%，当前Zacks排名为3，难以确定其是否会超预期 [10] 分组6：盈利惊喜历史 - 公司上一季度预计每股亏损1.77美元，实际亏损4.29美元，惊喜率为 -142.37%，过去四个季度均未超预期 [11][12] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，投资前检查公司盈利ESP和Zacks排名可增加成功几率，纳伯斯不太可能盈利超预期，投资者决策还需关注其他因素 [13][14][15]

文章核心观点 - 纳伯斯工业公司（Nabors Industries Ltd.）当前被低估，但投资该公司股票既有机遇也有风险，投资者应等待更有利的切入点 [1][2][17] 公司概况 - 公司通过为石油和天然气公司钻井盈利，提供开采自然资源所需的设备、专业知识和服务 [3] 公司优势 - 公司在扩大全球影响力方面取得显著进展，尤其在阿尔及利亚、阿根廷、沙特阿拉伯和科威特等关键市场，2024年第二季度国际钻机数量增加，预计今年剩余时间和2025年将有更多钻机部署 [4] - 公司在技术创新方面处于领先地位，SmartDRILL和SmartSLIDE等产品在钻机中广泛应用，有助于提高效率和降低运营成本；正在开发的PowerTAP模块可连接钻机到电网，显著减少柴油消耗和排放 [6] - 公司与主要客户达成长期合作关系，如在科威特签订多年合同，在沙特阿拉伯增加业务，这些合同确保了稳定的收入来源 [7] - 公司现金流强劲，2024年第二季度产生5700万美元自由现金流，预计全年将产生1 - 2亿美元，有助于减少债务和保持财务灵活性 [10] - 公司股价在过去三个月上涨16.6%，表现远超石油和能源板块（仅上涨2.9%），也超过了油气钻探行业的同行 [15] 公司劣势 - 公司难以将业务成功转化为持续盈利，2024年第二季度净亏损3200万美元，此前也一直处于亏损状态 [8] - 截至2024年第二季度，公司背负25亿美元巨额债务，虽采取措施管理债务，但利息支付和未来再融资仍存在风险 [9] 其他关注点 - 油气市场波动影响公司财务表现，2024年第二季度美国钻机数量下降6%，国内市场整体疲软提醒行业具有不可预测性 [12] - 公司管理层预计2024年资本支出约5.9亿美元，主要用于国际业务增长，这可能对短期盈利能力造成压力，并限制近期改善资产负债表的能力 [13] - 公司依赖国际市场，面临中东和拉丁美洲等地区的地缘政治风险，这些地区的任何干扰都可能直接影响公司运营 [14] 投资建议 - 15位覆盖NBR股票的经纪人中，3位给予“强力买入”建议，12位给予“持有”建议，无“卖出”建议；投资者应等待更有利的切入点，而非现在将该股票纳入投资组合 [17][18]

文章核心观点 Nabors Industries Ltd.邀请参加2024年10月23日关于2024年第三季度运营结果的讨论，公司将于10月22日收盘后发布财报 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年10月23日下午2点（中部时间） [1][2] - 美国免费拨入号码为(888) 317 - 6003，加拿大免费拨入号码为(866) 284 - 3684，国际号码为(412) 317 - 6061，需提前10 - 15分钟拨入以确保连接 [2] - 会议将被录制，可在2024年10月30日下午4点（中部时间）前回放，北美拨打(877) 344 - 7529，国际拨打(412) 317 - 0088，输入会议回放编号8982109 [3] - 公司网站www.nabors.com将提供会议直播音频，可通过投资者关系页面的活动日历加入，还可下载财报发布电子版及补充演示材料 [4] 公司介绍 - Nabors Industries Ltd.是能源行业先进技术的领先供应商，业务遍布超15个国家，旨在创新能源未来并推动向低碳世界转型 [5] 投资者联系方式 - 如需更多信息，可联系副总裁William C. Conroy（邮箱[email protected]）或总监Kara Peak（邮箱[email protected]） [6] - 如需投资者材料，可联系公司总部（电话+1 441 - 292 - 1510，邮箱[email protected]） [6]

文章核心观点 公司宣布首席财务官将参加能源会议并进行公司相关展示，同时介绍公司业务及非GAAP财务指标情况 [1][2] 公司动态 - 公司首席财务官William Restrepo计划参加2024年9月11 - 12日Pareto Securities的第31届年度能源会议，并于9月11日进行公司相关展示 [1] - 用于展示和与投资者会面的幻灯片可在公司网站投资者关系板块的“活动与展示”中查看 [2] 公司介绍 - 公司是能源行业先进技术的领先提供商，业务覆盖超20个国家，建立了全球网络以提供安全、高效和负责任的能源生产解决方案，旨在推动能源创新和向低碳世界转型 [2] 非GAAP财务指标 - 非GAAP财务指标包括调整后营业收入（亏损）、调整后EBITDA、净债务和调整后自由现金流等，各指标有其计算方式和用途 [4][5] - 这些非GAAP指标有局限性，不应孤立使用或替代GAAP报告金额，但管理层和证券分析师、投资者会用其评估公司业绩 [6] - 公司提供了部分非GAAP指标与最近可比GAAP财务指标的对账，但不提供部分指标的前瞻性对账 [6][7] 投资者联系方式 - 投资者可联系副总裁William C. Conroy（电话+1 281 - 775 - 2423，邮箱[email protected]）或总监Kara Peak（电话+1 281 - 775 - 4954，邮箱[email protected]） [8] - 如需投资者材料，可联系公司位于百慕大汉密尔顿的总部（电话+441 - 292 - 1510，邮箱[email protected]） [8]

公司业务和运营情况 - 公司业务主要依赖于油气公司的勘探、开发和生产活动水平[138] - 油气价格波动和地缘政治事件等宏观因素对公司运营和市场产生重大影响[136] - 2024年第二季度美国市场钻机活动下降导致营收下降18%[157] - 国际市场钻机活动增加9%带动国际钻井分部营收增长6%[158] - 钻井解决方案分部国际和第三方服务需求增加抵消了美国市场下滑[159] - 钻机技术分部营收下降22%但利润率保持稳定[160,161] 财务情况 - 利息费用增加12%主要由于债务利率上升[162] - 外汇损失和资产处置损失导致其他收益大幅下降[163] - 全球最低税率政策实施对税收费用影响有限[165] - 2024年上半年营业收入为15亿美元，同比下降5%[166] - 2024年上半年净亏损6660万美元，同比下降1.204亿美元，主要由于美国业务下降导致分部调整后营业收入减少3280万美元[167] - 2024年上半年一般及行政费用为1.239亿美元，与上年基本持平[168] - 2024年上半年折旧及摊销费用为3.178亿美元，同比下降2%[169,170] 业务分部表现 - 美国钻井业务收入下降20%，平均工作钻机数量下降19%[175] - 国际钻井业务收入增长7%，平均工作钻机数量增加8%[176] - 钻井解决方案业务收入增长4%[177] - 钻机技术业务收入下降18%，但调整后营业收入基本持平[178,179] 流动性和资本支出 - 公司当前现金和投资、预计的经营现金流、股权或债务发行收益以及2024年信贷协议下的融资额预计可以满足未来12个月内的采购承诺、资本支出、收购、债务偿付和其他预期现金需求[197] - 截至2024年6月30日的未偿付采购承诺总额约为2.668亿美元,主要用于资本支出、其他运营费用和存货采购[198] - 公司可能会不时寻求通过现金购买和/或以股权证券交换的方式偿还或购买其未偿债务[201] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为2.889亿美元,较2023年同期的3.225亿美元有所下降,主要由于业务活动水平的下降[203] - 2024年上半年投资活动使用的现金流为2.271亿美元,较2023年同期的2.83亿美元有所下降,主要用于钻机升级改造、新建设备和维护性资本支出[204] - 2024年上半年筹资活动使用的现金流为6.363亿美元,主要用于偿还6.31亿美元的长期债务[205] - 公司为第三方提供了总额约4.2885亿美元的财务担保[209] - 公司在2024年6月30日的采购承诺和预期12个月内的资本支出代表了一系列正在进行或计划中的资本项目[198] - 持续的油气价格大幅下跌可能会对公司客户的资本支出产生重大影响,从而影响公司的经营、现金流和流动性[197]

财务数据和关键指标变化 - 总调整后EBITDA在第二季度超过预期,达到2.18亿美元 [12][15] - 全球平均钻机数量基本与上一季度持平,国际平均钻机数量增加3台 [15] - 钻井解决方案和钻机技术业务合计EBITDA为4000万美元,占总EBITDA的18%以上 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际钻井业务表现强劲,公司已成功获得多个新合同并部署新钻机 [13][17][18][19][20] - 美国下48州钻井业务日均利润略超预期,但总体钻机数量有所下降 [23][24][41][45][46] - 钻井解决方案业务国际收入和EBITDA均实现两位数增长,主要得益于套管运行和压力控制解决方案 [25][26][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿尔及利亚、沙特阿拉伯和科威特市场表现有所改善 [21] - 哥伦比亚市场恢复正常运营,弥补了第一季度的劳工动荡 [21] - 美国西南地区钻机数量略有增加,但整体市场仍然疲软 [65][66] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在国际市场保持选择性,专注于高回报和自由现金流目标的机会 [17] - 公司在美国市场保持定价纪律,通过提供自动化和性能优势的钻机来维持利润率 [23][31] - 公司的钻井解决方案业务有助于在美国市场维持定价纪律 [31] - 公司看好国际市场的长期前景,预计未来两年将新增15台钻机 [35][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对国际市场前景保持乐观,认为这是10年来最强劲的市场 [17] - 管理层对美国市场保持谨慎,预计客户在天然气主导的盆地将更加谨慎 [34] - 管理层认为行业整合为大型承包商创造了机会,公司的技术优势有助于获得新业务 [67] 其他重要信息 - 公司已完成信用额度的展期和债务再融资,进一步优化了资本结构 [28][58][59][60] - 公司的能源转型业务,如PowerTAP模块,在美国取得进展,并计划在国际市场推广 [29][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kurt Hallead 提问** 询问公司美国钻机数量预计小幅增加的原因,与客户调查结果不符 [64][65] **Tony Petrello 回答** 公司将专注于为客户提供自动化和性能优势的钻机,并利用行业整合后的机会,预计美国钻机数量将小幅增加 [65][66][67] 问题2 **Derek Podhaizer 提问** 询问公司在美国市场的合同期限趋势 [87][88] **Tony Petrello 回答** 随着行业整合,客户正在重新评估钻机组合,公司看到客户更愿意签订较长期的合同 [88] 问题3 **Arun Jayaram 提问** 询问公司在沙特阿拉伯市场的竞争格局及未来拓展计划 [105][106][107] **Tony Petrello 回答** 公司在沙特阿拉伯市场地位稳固,未来有望继续获得新的钻机部署合同,并为公司的钻机制造业务带来更多订单 [106][107][109]

业绩总结 - 2024年上半年，Nabors的调整后毛利率为50%[88] - 2024年6月30日，调整后的EBITDA为2.35亿美元，较2023年同期持平[165] - 2024年6月30日，Nabors的调整后营业收入为75,325千美元[150] 用户数据 - 2024年第一季度，Nabors的日均钻井收入为40,000美元，日均毛利为20,000美元[72] - 2024年6月30日，Nabors的美国钻井部门调整后的营业收入为57,916千美元[160] - 2024年6月30日，Nabors的美国钻井部门的调整后毛利为148,298千美元[155] 市场扩张 - 2024年，Nabors计划在阿尔及利亚、沙特阿拉伯和阿根廷部署额外的钻井设备[28] - 预计到2025年底，Nabors将在国际市场上有显著的钻井增长机会[63] - Nabors在阿根廷首次国际部署PowerTAP，适应国际市场的频率转换器[30] 负债情况 - 2024年6月30日，Nabors的总债务为25.14亿美元，净债务为20.41亿美元[158] - 自2018年第一季度以来，Nabors的净债务减少了18亿美元[109] - 2024年6月30日，Nabors的长期债务为25.14亿美元[158] 资本支出与现金流 - 2024年6月30日，Nabors的资本支出为125,010千美元[167] - 2024年6月30日，调整后的自由现金流为56,649千美元[167] - 2024年6月30日，Nabors的现金及短期投资为473,608千美元[158] 技术与效率 - Nabors的第三方钻井承包商利用自动化技术，成功提高了连接时间，平均节省了34.2%的连接时间[102] - 2024年第一季度，Nabors的日均钻井收入和调整后日均毛利率均高于所有之前周期的高点[70] - 2024年6月30日，Nabors的美国钻井部门的利用率为62%[148] 其他信息 - 2024年第二季度，Lower 48地区的日均利润约为15,600美元，超过了之前市场周期的高点[27] - 2024年上半年，Nabors的收入构成中，国际市场占比为38%，美国第三方钻井占比为20%[91] - 2024年6月30日，Nabors的高规格钻机数量为112台，其中69台在营收中[148]

文章核心观点 - 文章介绍了Nabors、Liberty、Halliburton、Kinder Morgan等能源公司2024年第二季度财报情况及未来展望，各公司表现有差异，Nabors业绩不佳，其他公司有不同程度表现 [1][16][17][18] 各公司财务表现 Nabors Industries Ltd.（NBR） - 2024年第二季度调整后EBITDA降至2.181亿美元，低于去年的2.35亿美元和预期的2.286亿美元 [1] - 美国钻探业务运营收入2.597亿美元，同比降17.5%，低于预期的2.918亿美元；运营利润4510万美元，低于去年的7540万美元和预期的5820万美元 [1] - 钻机技术业务收入4950万美元，同比降22.2%，高于预期的2960万美元；运营利润490万美元，高于预期的380万美元 [2] - 总成本和费用增至7.405亿美元，高于去年的7.361亿美元和预期的7.228亿美元 [3] - 第二季度调整后自由现金流5700万美元，资本支出1.38亿美元，其中5600万美元用于沙特新建设项目 [4] - 2024年第二季度每股亏损4.29美元，高于预期亏损和去年同期 [10] - 国际钻探业务运营收入3.567亿美元，高于去年的3.377亿美元和预期的3.527亿美元；运营利润2370万美元，高于去年的1040万美元和预期的1570万美元 [11] - 截至2024年6月30日，现金和短期投资4.736亿美元，长期债务约25亿美元，总债务与总资本比率83.4% [12] - 钻探解决方案业务收入8300万美元，同比增7.9%，高于预期；运营收入2730万美元，低于去年但高于预期 [19] - 运营收入7.348亿美元，低于预期和去年同期 [21] Liberty Energy（LBRT） - 2024年第二季度调整后每股收益61美分，略高于预期，但低于去年同期 [16] - 董事会宣布每股7美分现金股息，2024年9月20日支付；本季度回购3000万美元股票，通过回购和股息向股东返还4100万美元 [8] Halliburton Company（HAL） - 2024年第二季度调整后每股净收益80美分，符合预期且高于去年同期 [17] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物21亿美元，长期债务76亿美元，债务与资本比率43.2%；4 - 6月回购2.5亿美元股票，第二季度运营现金流11亿美元，自由现金流7.93亿美元 [9] Kinder Morgan（KMI） - 2024年第二季度调整后每股收益26美分，符合预期；第二季度贴现现金流11亿美元，高于去年的10.7亿美元 [18] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物9800万美元，长期债务285亿美元；预计2024年贴现现金流50亿美元，调整后EBITDA 81.6亿美元，均同比增8% [23] 各公司未来展望 Nabors Industries Ltd.（NBR） - 2024年第三季度，美国钻探业务平均钻机数量约70台，日利润率15200 - 15500美元；阿拉斯加和墨西哥湾调整后EBITDA预计2000万美元 [5] - 钻探解决方案业务调整后EBITDA预计环比增6%，钻机技术业务预计环比增150万美元 [6] - 2024年第三季度，国际钻探业务平均钻机数量比第二季度增1台，日调整后毛利率16200 - 16300美元 [14] - 2024年第三季度资本支出1.9 - 2亿美元，其中8000 - 8500万美元用于沙特新项目；全年资本支出约5.9亿美元，全年调整后自由现金流1 - 2亿美元 [15] - 管理层预计2023年底到2025年底国际部署钻机数量至少增20%，包括阿尔及利亚、阿根廷、科威特和沙特的钻机 [22]

文章核心观点 - 纳伯斯工业公司本季度财报亏损超预期，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，其未来表现可参考盈利预期修正趋势和行业前景 [1][2][7] 纳伯斯工业公司（NBR）情况 本季度财报情况 - 本季度每股亏损4.29美元，高于Zacks共识预期的每股亏损1.77美元，去年同期每股亏损2.26美元 [5] - 本季度营收7.348亿美元，低于Zacks共识预期0.03%，去年同期营收7.7881亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [6] 盈利意外情况 - 本季度财报盈利意外为 -142.37%，上一季度实际每股亏损5.16美元，预期每股亏损2.24美元，盈利意外为 -130.36% [1] 股价表现 - 自年初以来，纳伯斯股价上涨约0.2%，而标准普尔500指数上涨16.7% [11] 评级与预期 - 盈利报告发布前，纳伯斯的预期修正趋势喜忧参半，目前股票获Zacks排名 3（持有），预计近期表现与市场一致 [3] - 未来季度和本财年的共识每股收益预期分别为下一季度每股亏损1.17美元、营收7.6488亿美元，本财年每股亏损6.54美元、营收30.3亿美元 [13] 过往表现 - 过去四个季度，公司未能超过共识每股收益预期 [10] 诺布尔公司（NE）情况 财报发布时间 - 诺布尔公司尚未公布2024年第二季度财报，预计7月31日发布 [4] 营收预期 - 诺布尔公司预计营收6.4亿美元，较去年同期增长0.2% [9] 盈利预期 - 诺布尔公司预计下一份报告中每股收益0.61美元，同比变化 +60.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [14] 行业情况 行业排名与表现 - Zacks油气钻探行业目前处于250多个Zacks行业的后27%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 影响因素 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，短期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [7][8]