公司业绩概览 - 2026财年第一季度收入同比增长约34%，达到190,058美元，去年同期为142,227美元 [7] - 公司报告运营亏损为3,285,648美元，去年同期运营亏损为2,508,237美元 [7] - 每股亏损为1.27美元，相比去年同期的每股亏损5.10美元有所收窄 [7] 财务状况与资产负债表 - 截至2025年7月31日，公司现金及现金等价物为4,562,491美元，相比2025年4月30日的289,428美元大幅增加 [9] - 总资产从2025年4月30日的20,901,491美元增长至2025年7月31日的28,432,302美元，主要受无形资产（从14,697,529美元增至17,528,660美元）和权益证券（从5,748,050美元增至5,855,190美元）增加推动 [9] - 总负债从2025年4月30日的5,995,767美元下降至2025年7月31日的5,305,386美元，股东权益相应从14,905,724美元增至23,126,916美元 [9] 运营费用分析 - 运营费用总额为3,468,297美元，高于去年同期的2,640,244美元，主要由于薪酬及相关费用从1,136,593美元增至1,793,450美元，以及一般行政费用从1,380,256美元增至1,568,506美元 [11] - 毛利率较高，总收入190,058美元扣除服务成本7,409美元后，毛利润为182,649美元 [11] - 其他支出项包括短期票据摊销356,413美元和利息支出36,067美元，部分被权益证券未实现收益44,945美元所抵消 [11] 战略进展与公司简介 - 公司首席执行官表示，本财年开局良好，第一季度收入增长超过30%，反映了其构建更强大、可扩展业务的战略转变 [2] - 本季度重要里程碑包括成立加密咨询委员会，旨在整合区块链、数字资产、加密货币与传统金融，探索去中心金融机会 [3] - 公司是一家金融科技公司，运营一个技术平台，为私营公司提供在线融资渠道，并为投资者提供私募投资机会，旗下包括咨询公司Netcapital Advisors和在美国SEC及FINRA注册的融资门户及经纪交易商 [5] 投资者交流安排 - 公司定于2025年9月23日东部时间上午10点举行投资者电话会议，讨论2026财年第一季度财务业绩 [1][4] - 参与者可拨打电话844-985-2012或973-528-0138，会议进入码为972602 [4] - 详细财务信息可参考公司截至2025年7月31日的季度报告10-Q表格，该文件已提交给美国证券交易委员会 [4]

收入和利润表现 - 截至2025年7月31日的三个月，公司收入为190,058美元，服务成本为7,409美元，毛利润为182,649美元[120] - 截至2024年7月31日的三个月，公司收入为142,227美元，服务成本为10,220美元，毛利润为132,007美元[120] - 2025年7月31日止三个月营收为190,058美元，同比增长34%（47,831美元）[148] - 截至2025年7月31日的三个月净亏损为3,642,052美元，同比扩大约44.1%[171] 成本和费用 - 2025年7月31日止三个月薪资及相关支出为1,793,450美元，同比增长58%（656,857美元）[155] - 2025年7月31日止三个月法律费用约为1,077,587美元，其中约60%与应对监管事宜相关[158] 融资门户平台业务表现 - 2025财年融资门户平台平均每笔融资额为215,745美元，2024财年为280,978美元[121] - 2025财年和2024财年融资门户平台分别有70笔融资完成，其中分别有21笔和17笔因未达到最低融资额而终止[121] - 截至2025年7月31日的三个月，融资门户平台有3笔融资完成，而去年同期为16笔[120] - 融资门户对每笔融资收取5,000美元上市费，融资成功后收取所筹资金4.9%的费用，并从2024财年起额外收取1%的股权成功费[119] - 2025年7月31日止三个月门户费用收入为122,728美元，同比增长37%（33,299美元），占营收增长的73%[148][150] - 2025年7月31日止三个月1%股权费用收入为62,195美元，较上年同期的10,127美元大幅增长[150] 融资活动 - 2025年7月第二次注册直接发行以每股7.00美元的价格出售641,712股普通股，筹集总收益约300万美元[130] - 2025年7月第二次发行净收益中约250,000美元用于偿还本票，其余用作营运资金[130] - 2025年7月第一次注册直接发行以每股7.00美元的价格出售714,286股普通股，筹集总收益约500万美元[134] - 2025年7月第一次发行净收益中约320,000美元用于偿还本票，其余用作营运资金[134] - 2025年6月ATM增发中，公司以均价约4.25美元出售229,404股普通股，总收益约974,747美元[139] - 2025年6月私募配售中，公司以每股4.00美元的价格向10位投资者发行118,750股普通股，总收益475,000美元[141] - 2025年5月票据融资中，公司发行了一笔本金400,000美元的票据，以50%的OID发行，实际收益200,000美元[146] - 公司于2025年7月通过两次私募发行合计筹集约800万美元总收益，其中7月16日发行641,712股（每股4.675美元）[166]，7月2日发行714,286股（每股7.00美元）[167] - 2025年6月23日至25日，公司通过ATM发行售出229,404股普通股，平均价格约4.25美元，总收益约974,747美元，净收益约944,067美元[168] - 2025年6月10日，公司通过私募发行向10位投资者出售118,750股普通股，每股4.00美元，总收益475,000美元[169] - 公司融资活动提供的净现金在2025年7月31日止三个月为8,487,321美元，主要来自股票销售收益8,507,171美元[174] - 公司在2025年7月31日止三个月通过短期票据融资300,000美元，并偿还了319,850美元[174] 现金流与财务状况 - 截至2025年7月31日，公司现金及现金等价物为4,562,491美元，营运资本为186,766美元[163] - 公司经营现金流持续为负，截至2025年7月31日的三个月净现金用于运营活动为4,214,258美元，同比增加约114.7%[171] 管理层讨论与指引 - 公司管理层指出现有资金及运营现金流可能不足以满足未来12个月需求，并对持续经营能力存在重大疑虑[170] 投资活动 - 公司对一家门户发行商的投资（8,989股，成本5.00美元/股）在2025年5月30日按10.00美元/股的市场价重估，确认未实现收益44,945美元[162]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年营收869,460美元，服务成本40,00344美元，毛利润829116美元，相比2024财年营收49000000美元，服务成本108000美元，毛利润48000000美元，营收和毛利润大幅下降[4] - 2025财年运营亏损约8300000美元，相比2024财年3400000美元，亏损扩大[5] - 2025财年净亏损约28300000美元，相比2024财年4900000美元，亏损大幅增加[6] - 每股亏损2025财年2039美元，2024财年2883美元[6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已停止为投资组合公司提供以股权交换的咨询服务，这是营收同比下降的主要原因[4] - 融资平台对完成募资的发行人收取1%的证券费用，2025财年费用为7200009美元，2024财年为97700美元[4] - 对多项股权投资进行减值评估，因公允价值低于账面价值，减值费用约199000000美元[5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略转向建立更强大、可扩展的基础以实现未来增长，尽管短期带来波动[7] - 全资子公司Net Capital Securities获得经纪交易商牌照，将能够服务更广泛的发行人和投资者[8] - 平台成功案例包括Zellgor收购Spellbook Studio，Magfast通过平台募资超过10000000美元，Avadane在24小时内募资超过1275000美元[9] - 公司致力于整合区块链、数字资产和加密技术与传统金融，尽管监管环境不稳定[15][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济逆风和金融市场不确定性，公司仍在加强业务核心并为长期增长奠定基础[7] - 公司继续相信其使命，即民主化私人资本市场的准入，并致力于纪律执行、产品创新和长期价值创造[10] - 公司正在探索区块链和数字资产的机会，以创造长期价值，而非短期利益[21][22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司未来的转型计划 - 回答: 公司计划通过经纪交易商牌照参与更大的Reg A募资，并探索区块链和数字资产的整合，以扩展业务[13][14][15] 问题: 咨询业务是否是公司主要成本来源 - 回答: 融资平台是技术驱动的固定成本业务，而咨询业务因缺乏可扩展性和现金支付困难而被放弃[18][19][20] 问题: 加密货币业务的盈利潜力 - 回答: 公司正在评估区块链在资本形成过程中的整合机会，但不会追求短期利益[21][22][23] 问题: 公司是否考虑战略转型 - 回答: 公司认为整合区块链是业务的自然延伸，而非战略转型，并继续致力于核心使命[32][33][34] 问题: 高额的一般和管理费用 - 回答: 作为金融科技公司，高额法律费用是由于监管环境复杂，公司需花费大量资源教育监管机构[37][38][39] 问题: 公司是否考虑私有化 - 回答: 公司认为上市的好处大于成本，且未来探索的业务将受益于公开市场的曝光[41][42]

核心财务表现 - 2025财年收入为869,460美元 较2024财年的4,951,435美元下降82% 主要因咨询服务收入减少 [6][10] - 营业亏损为8,321,317美元 较2024财年的3,442,388美元扩大142% [6][10] - 净亏损28,301,325美元 较2024财年4,986,317美元扩大468% [10] - 每股净亏损20.39美元 较2024财年28.83美元有所收窄 [6][10] - 记录1,990万美元减值损失 较2024财年104万美元大幅增加 [6][10] 资产负债表变化 - 总资产从2024财年末的41,557,306美元降至20,901,491美元 下降50% [8] - 现金及等价物从863,182美元降至289,428美元 减少66% [8] - 股权投资从25,333,386美元降至5,748,050美元 减少77% [8] - 总负债从3,616,698美元增至5,995,767美元 上升66% [8] - 股东权益从37,940,608美元降至14,905,724美元 减少61% [8] 战略转型 - 公司获得经纪商牌照 战略重点转向构建更可扩展的基础设施 [2] - 致力于服务更广泛的发行人和投资者群体 深化私人市场民主化核心使命 [2] - 强调纪律性执行、产品创新和长期价值创造 [2] 运营数据 - 服务成本从108,060美元降至40,344美元 减少63% [10] - 一般行政费用从3,427,026美元增至5,216,053美元 上升52% [10] - 营销费用从333,771美元降至37,699美元 减少89% [10] - 应收账款从134,849美元降至78,649美元 减少42% [8] 公司基本信息 - 金融科技公司 运营数字化私人资本市场生态系统 [4] - 通过技术平台为私营公司提供在线融资服务 为投资者提供私募股权投资机会 [4] - 旗下Netcapital Advisors提供营销战略咨询并持有精选公司股权 [4] - 融资门户和经纪商均在美国证交会和金融业监管局注册 [4] 投资者交流安排 - 定于2025年8月13日东部时间上午9点召开财报电话会议 [1][3] - 提供电话接入号码和会议代码310637 [3] - 2025财年年度报告已向美国证交会提交 [3]

公司战略与业务发展 - 公司2025年战略转向构建更强、更具扩展性的基础架构 以服务更广泛的发行人和投资者群体 并深化其推动私人市场民主化的核心使命 [2] - 已获得经纪交易商牌照 为业务拓展奠定关键基础 [2] - 业务模式包括技术平台(支持私营公司在线募资)、私募股权投资机会提供及咨询服务(通过Netcapital Advisors子公司) [4] 财务表现 - 2025财年营收86 9万美元 同比2024财年495 1万美元下降82 4% 主因咨询服务收入减少 [6] - 营业亏损832 1万美元 同比2024财年亏损344 2万美元扩大141 7% [6] - 记录1990万美元资产减值损失 显著高于2024财年104 8万美元 [6][10] - 每股净亏损20 39美元 较2024财年28 83美元收窄29 3% [6] 资产负债表关键数据 - 总资产从2024财年4155 7万美元降至2025财年2090 1万美元 降幅49 7% 主因股权投资价值从2533 3万美元降至574 8万美元 [8] - 现金及等价物从86 3万美元降至28 9万美元 降幅66 5% [8] - 股东权益从3794 1万美元降至1490 6万美元 主因留存收益转负(从47 9万美元盈余转为2782 2万美元赤字) [8] 运营成本结构 - 2025财年总成本费用915 0万美元 同比2024财年828 6万美元增长10 4% 其中行政管理费用增长52 2%至521 6万美元 [10] - 薪酬相关支出350 2万美元 同比略降8 8% [10] - 营销费用大幅缩减88 7%至3 8万美元 [10] 现金流与其他财务指标 - 投资活动产生1850万美元未实现股权证券收益 扭转2024财年269 6万美元亏损 [10] - 短期银行贷款余额保持3 4万美元不变 SBA长期贷款50万美元未偿还 [8] - 应付账款从79 3万美元增至294 1万美元 增幅270 8% [8]

收入和利润（同比环比） - 公司2025财年营收为869,460美元，服务成本为40,344美元，毛利润为829,116美元，相比2024财年营收4,951,435美元，服务成本108,060美元，毛利润4,843,375美元（其中3,537,700美元为股权证券支付的服务费用，1,413,736美元为现金收入）[214] - 公司2025财年收入同比下降82.4%，从4,951,435美元降至869,460美元[243] - 公司2025财年和2024财年合同收入分别为869,460美元和4,951,435美元[286] 成本和费用（同比环比） - 公司2025财年营销费用下降89%，从333,771美元降至37,699美元[248] - 2025财年记录了19,915,556美元的减值费用，涉及13项股权投资[252] - 2024财年无形资产减值损失总计1,048,430美元，其中MSG收购相关资产从647,264美元减至0美元，1on1.fans网站相关资产从401,166美元减至0美元[253] - 2025财年和2024财年记录的长期资产减值损失分别为19,915,556美元和1,048,430美元[288] 各条业务线表现 - 2025财年门户费用收入下降285,294美元（33%）至589,074美元，主要由于通过门户的投资总额下降29%，从2024财年的1,480万美元降至2025财年的1,060万美元[215] - 2025财年挂牌费用收入下降234,540美元（53%）至207,500美元，新挂牌数量从2024财年的82家降至38家（降幅54%）[217] - 2025财年门户平台平均每笔融资额为215,745美元，低于2024财年的280,978美元，两年内完成融资的项目均为70个[218] - 公司2025财年门户费用收入下降33%，从874,368美元降至589,074美元[245] - 公司2025财年上市费用收入下降53%，从442,040美元降至207,500美元[246] 融资和资本活动 - 公司子公司Netcapital Securities于2024年11月获FINRA批准成为经纪交易商，旨在拓展Reg A和Reg D业务收入[222] - 2025年7月公司通过注册直接发行和私募配售共募集800万美元（1发行714,286股，单价7美元；2发行641,712股，单价7美元）[227][231] - 2025年7月发行的投资者认股权证合计1,355,998份（1认股权证714,286份，行权价6.88美元；2认股权证641,712份，行权价4.55美元）[228][232] - 公司支付承销商H.C. Wainwright & Co. 7.5%的发行总额作为现金费用，并发行相当于发行总量7.5%的认股权证[229] - 2025年7月通过认股权证净行权发行269,257股普通股（原认股权证418,510份）[226] - 公司在2025年7月发行中向Wainwright支付了总现金费用，相当于发行总收益的7.5%，以及管理费相当于发行总收益的1.0%[233] - 公司向Wainwright发行了认股权证，可购买最多53,571股普通股，行权价格为每股8.75美元[233] - 公司与Horizon Globex GmbH达成协议，发行500,000股普通股以换取软件许可[235] - 公司在2025年6月通过ATM发行销售了229,404股普通股，平均价格为每股4.25美元，总收益约为974,747美元[236] - 公司在2025年6月私募发行中向10名合格投资者发行了118,750股普通股，每股价格为4.00美元，总收益为475,000美元[237] - 2025年7月16日以每股4.675美元发行641,712股普通股，募集约300万美元，其中25万美元用于偿还本票[256] - 2025年7月2日以每股7美元发行714,286股普通股，募集约500万美元，其中32万美元用于偿还本票[258] - 2025年6月23日通过ATM发行229,404股，均价4.25美元，净募资944,067美元[259] - 2025年6月10日私募发行118,750股，每股4美元，募资475,000美元[260] - 2025年5月1日发行40万美元本票（实际募资20万美元），年利率8%，到期日8月1日[261] - 2025财年融资活动净现金流入4,765,457美元，包括股票发行收入1,979,000美元及权证行权收入2,529,957美元[271] 财务状况和流动性 - 截至2025年4月30日，公司现金及等价物为289,428美元，营运资本赤字达5,204,109美元，较2024年同期的863,182美元现金和2,074,163美元赤字恶化[254] - 2025财年经营活动净现金流出5,339,211美元，同比2024年的4,879,838美元进一步扩大[268] - 公司管理层认为现有资金及运营现金流不足以支撑未来12个月运营，持续经营存在重大疑虑[267] - 截至2025年4月30日和2024年4月30日，未确认的合同收入分别为330美元和466美元，记为递延收入[286] - 截至2024年4月30日，坏账准备为353,455美元[287] - 截至2025年4月30日和2024年4月30日，净应收账款分别为78,649美元和134,849美元[287] 业务战略和调整 - 公司暂停与Templum合作的ATS平台开发，以重新评估市场条件和客户需求[224] - 公司预计在未来12个月内确认所有剩余履约义务的收入[286] - 销售佣金和相关费用被资本化为其他流动资产或非流动资产，并在合同期限内按直线法摊销[284] 风险披露 - 公司没有表外安排[292] - 公司不受利率、汇率或其他金融市场风险的影响[293] - 公司作为较小规模报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露[294]

文章核心观点 - 数字私募资本市场生态系统Netcapital公司完成注册直接发售与私募配售，获约300万美元收益，行使短期认股权证最高可额外获290万美元 [1][3] 发售情况 - 公司完成按纳斯达克规则以市价进行的注册直接发售，出售641,712股普通股，每股购买价4.675美元 [1] - 公司在私募配售中发行未注册短期认股权证，可购买多达641,712股普通股，行使价4.55美元，发行后可立即行使，有效期24个月 [1] - H.C. Wainwright & Co.担任此次发售的独家配售代理 [2] 收益情况 - 发售给公司带来约300万美元总收益，未扣除配售代理费和其他发售费用 [3] - 若以现金形式完全行使未注册短期认股权证，公司潜在额外总收益约290万美元，但无法保证认股权证会被行使 [3] 资金用途 - 公司打算将发售所得净收益用于偿还未偿还本票及一般营运资金用途 [3] 发售合规 - 普通股依据2022年10月26日生效的S - 3表格“暂搁”注册声明发售，发售仅通过招股说明书进行，最终招股说明书补充文件和招股说明书已提交SEC [4] - 未注册短期认股权证依据1933年《证券法》第4(a)(2)条和/或相关D条例在私募配售中发售，未在《证券法》或适用州证券法下注册 [5] 公司简介 - Netcapital公司是金融科技公司，拥有可扩展技术平台，让私人公司在线筹集资金，为投资者提供私募股权投资机会 [7] - 公司咨询部门Netcapital Advisors提供营销和战略建议，并在部分公司持有股权 [7] - 公司资金门户Netcapital Funding Portal Inc.和经纪交易商Netcapital Securities Inc.均在SEC注册，是FINRA成员 [7] 投资者联系方式 - 电话：800 - 460 - 0815 [10] - 邮箱：ir@netcapital.com [10]

文章核心观点 - 数字私人资本市场生态系统Netcapital公司宣布进行注册直接发行和私募配售，预计发行所得约300万美元，短期认股权证全部行使或额外获290万美元，所得用于偿还票据和补充营运资金 [1][3] 交易详情 - 公司以每股4.675美元价格出售641,712股普通股，同时私募发行无登记短期认股权证，可按每股4.55美元购买多达641,712股普通股，认股权证发行后可立即行使，有效期24个月 [1] - 发行预计7月17日左右完成，需满足惯例成交条件 [1] - H.C. Wainwright & Co.担任此次发行独家配售代理 [2] 资金情况 - 发行毛收入约300万美元，扣除费用前；短期认股权证若全部现金行使，公司额外毛收入约290万美元，但无法保证认股权证会被行使 [3] - 公司拟用发行所得净额偿还未偿本票和作一般营运资金 [3] 发行依据 - 普通股依据2022年10月26日生效的S - 3表格“暂搁”注册声明发行，通过招股书进行发售，最终招股书补充文件和招股书将提交SEC [4] - 无登记短期认股权证依据1933年《证券法》第4(a)(2)条和/或相关D条例私募发行，未在《证券法》或州证券法下登记 [5] 公司简介 - Netcapital是金融科技公司，有可扩展技术平台，助私人公司在线募资，为投资者提供私募股权投资机会；旗下咨询集团提供营销和战略建议并持股，资金门户和经纪交易商均在SEC注册且为FINRA成员 [7] 投资者联系方式 - 电话800 - 460 - 0815，邮箱ir@netcapital.com [10]

文章核心观点 公司宣布完成注册直接发行和私募配售，获得约500万美元毛收入，行使短期认股权证最高可额外获得490万美元，所得款项用于偿还票据和一般营运资金 [1][3] 发行情况 - 公司完成注册直接发行，按纳斯达克规则以每股7美元价格出售714,286股普通股，同时私募配售发行未注册短期认股权证，可购买714,286股普通股，行权价6.88美元，发行后可立即行权，有效期24个月 [1] - H.C. Wainwright & Co.担任此次发行的独家配售代理 [2] 收入情况 - 发行毛收入约500万美元，扣除费用前所得；未注册短期认股权证若全部现金行权，公司潜在额外毛收入约490万美元，但无法保证会行权 [3] 资金用途 - 公司计划将发行所得净收入用于偿还未偿还本票和一般营运资金 [3] 发行依据 - 普通股依据2022年10月26日生效的S - 3表格“暂搁”注册声明发售，通过招股说明书进行，最终招股说明书补充文件和招股书已提交SEC [4] - 未注册短期认股权证依据1933年《证券法》第4(a)(2)条和/或相关D条例私募配售，未在《证券法》或适用州证券法下注册 [5] 公司简介 - 公司是金融科技公司，拥有可扩展技术平台，让私人公司在线筹集资金，为投资者提供私募股权投资机会 [7] - 公司咨询部门Netcapital Advisors提供营销和战略建议，并在部分公司持有股权 [7] - 公司资金门户Netcapital Funding Portal Inc.和经纪交易商Netcapital Securities Inc.均在SEC注册，是FINRA成员 [7] 投资者联系方式 - 联系电话800 - 460 - 0815 [10] - 邮箱ir@netcapital.com [10]

文章核心观点 - 数字私募资本市场生态系统Netcapital公司宣布进行注册直接发行和私募配售，预计获得约500万美元毛收入，行使短期认股权证最高可额外获得约490万美元，所得款项用于偿还票据和一般营运资金 [1][3] 发行情况 - 公司以每股7美元价格出售714,286股普通股，同时私募配售发行无登记短期认股权证，可按每股6.88美元价格购买最多714,286股普通股，认股权证发行后可立即行使，有效期24个月，发行预计7月7日左右完成 [1] - H.C. Wainwright & Co.担任此次发行独家配售代理 [2] 收入及用途 - 发行预计毛收入约500万美元，短期认股权证若全部以现金行使，公司潜在额外毛收入约490万美元，公司拟将净收入用于偿还未偿还本票和一般营运资金 [3] 发行依据 - 普通股依据2022年10月26日生效的S - 3表格“暂搁”注册声明发售，最终招股说明书补充文件和招股说明书将提交美国证券交易委员会 [4] - 无登记短期认股权证依据1933年《证券法》第4(a)(2)条和/或相关D条例进行私募配售，未在《证券法》或适用州证券法下登记 [5] 公司简介 - Netcapital是金融科技公司，拥有可扩展技术平台，旗下咨询集团提供营销和战略建议并持有部分公司股权，资金门户和经纪交易商均在美国证券交易委员会注册并为金融业监管局成员 [7] 投资者联系方式 - 电话800 - 460 - 0815，邮箱ir@netcapital.com [10]